永豐期貨公司新聞| IPO贏家未上市股票交流網

股期雙市昨（8）日震盪收紅，指數齊步站穩9,900點之上；分析師表示，現階段期現貨逆價差呈現收歛，且外資淨多單增加671口，淨多單攀升至3.6萬口，展望盤勢，因國際變數仍存，期市短線將上演萬點攻防戰。

在現貨與期貨行情走勢方面，美國期中選舉落幕，美國總統川普選後預計將與民主黨加強合作的談話，激勵美股周三全面大漲，台股昨天跳高開出，五分鐘不到便突破萬點大關，惟上方反壓略為沉重，指數隨即反轉再度滑落萬點之下。所幸金融與營建類股肩負撐盤要角，力守盤勢維持在平盤之上進行整理直至收盤，終場加權指數上漲36點，收在9,945點，成交量1,205億元。

類股走勢上，八大類股除了塑化類股與食品類股收黑，其餘皆收紅，其中，以金融類股漲幅0.9%表現較佳，食品類股跌幅0.7%表現較差。

期貨部分，台指期昨天早盤也一度觸及萬點，但野村證券最新報告指出iPhone XR遭到砍單，幅度估計最高達50%，蘋概股跌幅普遍在1.5%至3%，壓抑期指漲勢，終場台指期上漲77點，以9,924點作收，成交口數為11.5萬口。

價差方面，台指期逆價差縮至23.31點，電子期逆價差縮至0.99點，金融期逆價差縮至4.98點。法人表示，期現貨逆價差由61點明顯收斂至23.31點，顯示隨著美股勁揚與期指再向萬點靠攏，市場風險意識有所降溫。

永豐期貨表示，就籌碼面分析，在現貨部分，三大法人昨天買超24億元；在台指期淨部位方面，三大法人淨多單增加2,755口至12,520口，其中，外資多單加碼超過空單加碼，淨多單增加671口至36,329口。至於十大交易人中的特定法人，全月的台指期淨空單則是減少2,198口至1,720口。

永豐期貨指出，從技術面觀察，昨天大盤指數開高走低，以小黑K一度站上萬點，雖盤中挑戰萬點雖失利，但指數持續守穩在5日線之上，若國際股市未見大幅拉回，則短線仍有突破萬點機會。在後續變數上，目前新台幣升值，外資現貨買超，但後續仍需觀察外資及國際股匯市動向。

元大期貨則認為，台指期昨天雖延續反彈，但萬點關卡近關情怯，收盤漲幅明顯收斂；展望盤勢，雖美股近日走勢強勁，但蘋果iPhone銷售疑慮不斷，且預期美國對中國仍將維持強硬，台指期萬點關卡恐不易站上。

股期雙市昨（22）日開低走高，指數齊步力守9,900點之上；分析師表示，現階段期現貨逆價差擴大，外資淨多單減少6,286口，淨多單降至2.7萬口，展望盤勢，因國際政經局勢尚未穩定，期市目前布局宜短進短出。

在現貨與期貨行情走勢方面，美國總統川普上周末宣布將退出與俄國簽訂30年的「中程核武條約（INF）」，美股電子盤開低，連帶影響台股昨天早盤疲弱。 所幸陸股強勢上漲，終場以4.09%的漲幅收盤，加上美股電子盤由黑翻紅，激勵亞股市場信心，在低接買盤踴躍進場承接下，台積電（2330）、大立光、台塑化、台化等權值股翻紅拉抬大盤收斂跌幅翻紅。

期貨走勢上，台指期昨天盤初回測至9,760點附近，所幸陸股持續強勁反彈，讓台指期亦得以收斂跌幅，終場台指期上漲34點，以9,935點作收，成交口數為17.8萬口。價差方面，台指期逆價差擴至39.28點，電子期逆價差擴至1.32點，金融期逆價差縮至2.91點。

永豐期貨表示，從籌碼面分析，在現貨部分，三大法人昨天買超28億元；在台指期淨部位方面，三大法人淨多單減少4,423口至5,464口，其中，外資多單減碼且空單加碼，淨多單減少6,286口至27,930口。

至於十大交易人中的特定法人，全月台指期淨空單則是增加4,886口，使留倉部位轉為淨空單2,494口。

永豐期貨指出，昨天日K開低走高以紅棒帶下影線作收，雖然中長天期均線持續空頭排列，不過5日線率先翻揚，KD指標低檔黃金交叉向上，短線指數有望在此區震盪打底，若陸股表現持續向好，將助推台股反彈。

元大期貨則認為，目前期現貨逆價差上升，代表市場避險情緒尚存，短期還有部分修正空間。

整體言，台指期小漲並站上5日線，連二日開低走高，顯示下檔已有部分支撐；但期貨逆價差仍高，外資籌碼不強，且國際局勢也尚未穩定，台指期易受波及，因此目前布局宜短進短出。

大陸官方信心喊話救市奏效，陸股連2日強彈，上証指數、深証成 指破底翻氣勢十足，期貨市場7檔連結陸股ETF期貨連2日收紅，漲幅 5％起跳，其中以群益深証中小ETF期（OOF）漲6.78％最為強勁。

大陸國家主席習近平發布公開信、國務院副總理劉鶴表示大陸經濟 保持穩中向好、大陸央行行長、銀保監會主席、證監會主席等一行兩 會首長接連發聲，資金對於頻頻破底的陸股終見信心回籠。

上証指數昨日漲4.09％收2,654.88點，深証成指漲4.89％收7,748 .82點，總計陸股兩大指數近2日分別大漲6.78％、7.81％。

同時，期貨市場7檔連動ETF期貨全數走揚，昨日以群益深証中小E TF期漲5％收10.71元表現最為強勁，近2日更是大漲6.78％，成交量 則以富邦上証ETF期一馬當先。

永豐期貨分析師林漢偉認為，此次陸股是政策利多帶動的強彈，打 出的底市場稱為「政策底」，依據經驗，受到政策面急拉的陸股後市 偏向震盪，加上大陸如今仍面臨中美貿易戰、房地產泡沫等基本面疑 慮，低檔進行橫盤的機會加大。

從上証指數技術面觀察，半年線、季線仍持續下彎，唯有季線有效 突破，中空結構才有可能反轉。

元大期貨認為，大陸官方態度積極，不過中美衝突未解，且下半年 大陸經濟呈現放緩，仍宜謹慎而為。

本周三（17日）美聯準會（Fed）公布會議紀錄偏鷹派，壓低美股三大指數全面收黑，拖累亞股昨（18）日走勢疲軟、台股攻萬點關卡不成，大盤以9,953.73點收低，而台指期亦下跌111點，收在9,883點。

綜觀三大類股期指，幾乎全軍覆沒，現貨市場與台指期相比相對抗跌，當中又以電子期指跌勢最為慘烈，跌幅達１％，電子現貨跌幅則為0.45％；金融期指跌0.54％，金融現貨則下跌0.2％；非金電期指跌0.54％，非金電現貨收平盤。

現貨市場三大法人合計賣超63.23億元。台指期淨部位方面，三大法人淨多單減少1,698口至6,113口，其中，外資多單減碼超過空單減碼，淨多單減少1,525口至30,426口；十大交易人中的特定法人全月份台指期淨多單減少56口，留倉部位為淨多單1,717口。

永豐期貨副總經理廖祿民分析，台股早盤開低後雖一度反彈，惟萬點大關附近壓力沉重，且陸股持續下探波段低點，導致買盤後繼無力，大盤指數反走低跌破5日均線，成交量亦減少至千億以下水位，反觀近日當沖比重卻有增加的趨勢，顯示投資人改跑短線以求避險，信心仍有待恢復，後續外資買盤是否回流現貨市場將為觀察指標。

價差方面，部分反應鴻海減資，台指期轉為逆價差-70.73點，此外，電子期也轉為逆價差-3.28點，金融期逆價差則擴至-6.01點，而逆價差的擴大，也將使投資人具有套利的空間。

觀察選擇權成交量，目前買權集中於10,300點，賣權則集中在9,500點；另外，買權未平倉最大量集中於10,500點，賣權未平倉最大量則集中在8,800點。全月份未平倉量put／callratio值降至0.97，廖祿民認為，目前外資態度仍中性偏保守，若未來put／callratio能大於中性值1，多頭行情才有望展開。

永豐期貨分析師林漢偉表示，受國際盤勢不佳波及，期貨尾盤下殺，量能才稍有放大，顯見市場觀察氣息相當濃厚，展望後市，建議投資人可觀察兩大指標：一，外資於現貨市場何時轉賣為買；二，外資淨多單能否持續保持在3萬口以上的水位。消息面部分，隨著昨日台積電釋出第4季營收季增率呈雙位數成長，若今（19）日蘋果iPhoneXR新機預購表現佳，電子股將可望揚眉吐氣一波。

股期雙市昨（18）日震盪收黑，分析師表示，現階段期現貨逆價差擴大，外資淨多單減少1,525口，淨多單降至3萬口；展望盤勢，因美國升息預期偏高，資金外流疑慮尚存，加上美中貿易戰持續，台指期收復萬點仍需時間考驗。

在現貨與期貨行情走勢方面，美聯準會周三公布會議紀錄偏向鷹派，美債殖利率再次突破3.2%，壓低美股三大指數全面收黑，昨天亞股受此影響全面偏弱。

台股早盤開低後雖一度反彈，但萬點上方壓力沉重，買盤後繼無力挑戰未果，指數反轉走低跌破5日線，而陸股也持續下探波段低點，終場加權指數下跌25點收9,953點，成交量977億元。

類股部分，昨天八大類股僅紡織類股收紅，其餘皆收黑，其中，以紡織類股漲幅1.65%表現較佳，食品類股跌幅0.9%表現較差。

期貨走勢上，台指期則是震盪走低，主要是美聯準會（Fed）會議紀錄保持升息立場，且陸股疲軟，因美中協商中斷，在利空環伺下，台指期收跌81點至9,884點，成交口數為15.1萬口。價差方面，台指期逆價差69.73點，電子期轉為逆價差3.28點，金融期逆價差擴至6.01點。期現貨逆價差由13.86點大幅擴大至69.73點，顯示市場對後市預期偏弱，選擇波動率指數也由21.04升至22.46。

永豐期貨表示，就籌碼面分析，現貨部分，三大法人昨天賣超63億元；在台指期淨部位方面，三大法人淨多單減少1,698口至6,113口，其中，外資淨多單減少1,525口至30,426口。至於十大交易人中的特定法人，全月的台指期淨多單，則是減少56口至1,717口。

永豐期貨指出，就技術面觀察，大盤指數以帶短上下影線黑K震盪收黑，成交量縮減至千億元以下，指數在5日線附近來回震盪，短線盤勢為弱勢盤整格局。

展望盤勢，國際股市方面，美股回檔下挫，陸股也回測波段新低點，國際股市利空為打壓指數重要因素，後續仍需觀察外資及國際股匯市動向。

元大期貨則認為，台指期收長上影線黑K，回落至5日均線下方，儘管賣壓已稍有淡化，但在美國升息預期偏高，資金外流疑慮尚存，加上中美貿易摩擦未見改善之下，台指期收復10,000點大關，仍有待時間考驗。

股期雙市昨（17）日震盪收紅，萬點大關齊步得而復失。分析師表示，當前期現貨逆價差呈現縮小，外資淨多單增加4,590口，淨多單攀升至3.1萬口，展望盤勢，因國際變數仍存，台指期後市仍宜步步為營。

在現貨與期貨行情走勢方面，美國股市周二受財報利多激勵，四大指數全數上漲2%以上，其中科技股為主的那斯達克（Nasdaq）與費半指數漲幅分別高達2.89%與3.31%，激勵昨天日韓股市都以跳空開高表態。

帶動台股多檔權值股昨天紅盤開出，台積電早盤也填補10月11日的空方缺口，然而上方套牢賣壓沉重，追價買盤力道後繼無力，大約9時半後，鴻海（2317）、大立光以及台塑四寶等權值股就陸續出現賣壓拉回。

加上陸港股開高走低，11時過後獨強的台積電，也從盤中高點收斂漲幅，指數加速拉回使萬點關卡得而復失，終場加權指數下跌1點收9,979點，成交量1,154億元。

期貨走勢上，因台股現貨收盤後陸股出現強彈，也讓11月台指期最後十分鐘內急拉翻紅，終場上漲44點收9,993點，成交口數10.6萬口。

價差部分，台指期為正價差13.86點，電子期逆價差1.1點，金融期為逆價差2.26點。

永豐期貨表示，就籌碼面分析，在現貨部分，三大法人昨天賣超68億元；在台指期淨部位方面，三大法人淨多單減少1,385口至7,811口，其中，外資淨多單增加4,590口至31,951口。至於十大交易人中的特定法人，全月的台指期淨多單，則是減少3,956口至1,773口。

永豐期貨指出，從技術面觀察，日K開高走低留實體黑棒帶上影線，不過KD指標低檔醞釀黃金交叉，加上外資現貨賣超力道減少且加碼期貨多單，因此操作上不必過度偏空，後續仍須密切注意國際股匯動向及今（18）日的台積電法說。

元大期貨認為，台指期11月合約昨天雖收漲，但以留有下影線的黑K棒作收，萬點關卡壓力不輕；展望盤勢，雖然美股止跌回升，不過美國匯率操縱國名單公布在即，台積電亦將舉行法說，都將影響行情表現，台指期後市仍宜步步為營。

永豐期貨公司副總經理陳清德10月13日在高雄表示，美國股市10月11日遭到暴跌，台指期也在一開盤之後就大跌400點，跌幅隨後並擴大，導致部份期貨投資人在盤中被追繳保證金或遭斷頭，他說，期貨是投資工具之一，但因屬保證金交易制度，因此，在進行超高財務槓桿的操作時，一定要注意保證金的充沛，才能在行情大幅波動時，避免造成投資風險。

永豐期貨副總經理陳清德表示，期貨交易最重要的特性之一，就是保證金交易，參與者通常只有繳交3到15％的保證金，以台指期為例，在指數11,000點時，每份期貨合約價值約220萬元，可是，買進一口期貨合約，只需支付83000元保證金(註：10月12日已提高到96000元)，保證金只占合約價值的3.77％，財務槓桿非常高，約26倍。

以現行交易規則，當風險指標低於25％時，期貨商便會強制執行平倉，陳清德說，如果台指期下跌超過311點，便已達此一標準。

因此，美國股市10月11日遭暴跌，台指期也在一開盤之後，就大跌400點，部份投資人便面對保證金不足而遭期貨商斷頭、或追繳保證金。

雖然買進一口期貨合約，到底要準備多少銀彈，並沒有一定的標準，但是，他建議，如果打算持有時間比較長，最少要備足3倍以上的保證金，如此，才能在行情出現大幅波動時，降低財務風險。

他也舉外資的期貨操作為例指出，外資通常大約準備60萬到70萬元之間的保證金，才買進一口期貨合約，「如同持有一把長劍」，如果散戶想要打敗外資，除了行情判斷之外，保證金絕對「不能用短刀對長劍」，才有機會勝出。

股期雙市昨（16）日震盪收紅，指數齊步力守9,900點之上；分析師表示，現階段期現貨逆價差收歛，外資淨多單小增855口，淨多單升至2.7萬口，但展望盤勢，因不確定因素眾多，後市風險尚存，短線布局仍宜謹慎。

在現貨與期貨行情走勢方面，美股周一全面下跌收黑，不過蘋果iPhone XR即將上市，帶動台積電為首的蘋概股反彈走高，推升台股昨天開低走高，盤中一度漲逾百點，收復萬點大關。惟股王大立光後繼無力走弱，拖累加權指數縮斂漲幅，並滑落萬點之下，終場加權指數漲79點，收9,981點，成交量能1,075億元。

類股表現上，八大類股昨天漲跌互見，其中以機電類股漲幅1.27%表現較佳，造紙類股跌幅0.95%表現較差。

期貨部分，台指期昨天在台積電及台塑四寶支持下止跌反彈，其中台積電強彈2.82%，貢獻大盤約56點漲點，為領漲主力，可惜陸股買氣不繼，使台指無力收復萬點關卡，台指期終場收漲89點至9,951點，成交19.2萬口。

價差方面，台指期逆價差縮至32.1點，電子期逆價差擴至1.58點，金融期逆價差擴至5.26點。

永豐期貨表示，分析籌碼面變化，在現貨部分，三大法人昨天賣超110.24億元；在台指期淨部位方面，三大法人淨多單增加1,250口至9,196口，其中外資多單加碼超過空單加碼，淨多單增加855口至27,361口。

至於十大交易人中特定法人，全月台指期淨多單減少3,380口至5,729口。

永豐期貨指出，從技術面觀察，昨天大盤指數以帶短上影線中紅K震盪收高，不過成交量縮減，上方5日線橫阻，短線盤勢仍未擺脫空方控盤格局。

展望盤勢，因外資現貨再度賣超近百億，但台指淨多單口數反而小幅增加，顯示外資態度未大舉偏空，但後續仍需觀察外資及國際股匯市動向。

元大期貨則認為，台指期昨天收漲並逼近萬點大關，在近期重挫後稍有喘息空間；然而近期不確定因素眾多，10月17日歐盟峰會，10月18日台積電法說和美國之匯率操縱國調查公布，後市風險尚存，短線投資人在布局上，仍宜謹慎而為。

台股隨著亞股走弱，昨（15）日一開盤即失守萬點關卡，盤中一路在平盤以下震盪，成交量能縮減至1,200億元以下，台指期下跌98點至9,860點。法人指出，美中貿易關稅議題尚未明朗，目前上檔避險賣壓依舊沉重，預期短線台股持續震盪格局。

價差方面，台指期逆價為41.12點，電子期逆價差1.06點、金融期逆價差1.89點；在台指期淨部位方面，三大法人淨多單減少1,194口至7,946口，其中外資淨多單增加159口至26,506口；十大交易人中的特定法人全月台指期淨多單增加7,962口至9,109口。

元大期貨協理陳昱宏指出，選擇權波動率指數再由22.06上升至23.96，期現貨逆價差則由88點明顯收斂至41點，逐漸回復到一般水準；於台指期跌勢再起，並失守9,900點的關卡，在美股修正的格局仍未止穩，而美中貿易衝突持續，加上半導體產業近期雜音不斷，外資籌碼面又明顯向空方靠攏下，台指期後市宜暫保守看待。

永豐期貨認為，由選擇權未平倉量觀察，買權未平倉最大量壓力區由11,000點下移至10,100點，賣權未平倉最大量支撐區維持在10,600點，買權最大量壓力區低於賣權最大量支撐區，顯示多空雙方看法分歧，不過從OI來看，顯示上檔壓力明顯較重，全月未平倉量put/callratio值由0.78降至0.76，小於中性值1，VIX再度回升至23.96，整體選擇權籌碼顯示偏空、避險情緒濃厚。

群益期貨指出，10月選擇權籌碼呈現偏空格局，買權OI 大於賣權OI的差距略縮至13.6萬餘口，買權OI持續積極作增量，賣權OI往下履約價作翻移退守，空方表態依舊。整體來說，外資現貨呈現連七賣，自營商選擇權偏空布局，月選擇權空方態勢不變，整體籌碼面偏空格局，在新台幣貶值態勢不變下，台股上攻無力呈現量縮整理格局，目前台股仍以區間震盪格局看待。

台股12日跌深後強勢反彈，盤中一路震盪走高，終場收復萬點大關，連動台指期上漲304點、至9,958點。法人認為，觀察技術面，目前仍屬中性偏空，因此投資人操作上仍宜謹慎。

在台指期淨部位方面，外資多單加碼且空單減碼，淨多單增加9,645口至26,347口；十大交易人中特定法人全月台指期淨多單增加5,427口，使留倉部位轉為淨多單1,147口。

永豐期貨表示，選擇權從成交量來觀察，買權集中在10,100點，賣權集中在9,600點，選擇權未平倉量部分，買權未平倉最大量集中在11,000點，賣權未平倉最大量集中在10,600點，籌碼整體來看顯示為偏空預期。

群益期貨認為，10月選擇權籌碼呈現偏空格局，買權OI大於賣權OI的差距略縮至11.7萬餘口，買權OI壓力在10,100點履約價，賣權OI支撐在10,000點履約價，目前多空呈現拉鋸。

技術面上，量價結構仍屬空方，短線台股以區間震盪格局看待。

元富期貨指出，就技術面觀察，上周五台指期逆價差明顯收斂，盤中一度站上萬點關卡，結束日K連七黑，但線型上仍屬空方架構，操作上，建議中性偏空看待。

股期雙市昨（11）日重挫回檔，指數齊步失守萬點。分析師表示，現階段期現貨逆價差暴增至164.11點，雖外資淨多單增加逾1萬口、淨多單回升至1.6萬口，但展望盤勢，因國際變數雜陳，台指期仍有續跌風險，投資人不宜貿然進場承接。

在現貨與期貨行情走勢方面，美股周三重挫，道瓊與S&P 500指數跌幅逾3%，那斯達克與費半指數跌幅逾4%，恐慌情緒衝擊亞股市場。

台股昨天跳空開低走低，指標股台積電跌幅逾6%，大立光跌停，市場信心潰堤，所有類股跌幅皆逾4%以上，指數愈走愈低，終場加權指數大跌660點收9,806點。

期貨部分，台指期開盤不久即摜破萬點大關，且隨著小道瓊電子盤跌勢延續，跌幅持續擴大，終場台指期大跌819點收9,642點，成交口數增至34.8萬口，為今年第二高，僅次於今年2月6日的40萬口。價差方面，台指期逆價差擴至152.11點，電子期轉為逆價差6.22點，金融期逆價差擴至8.38點。

永豐期貨表示，就籌碼面分析，現貨部分，三大法人賣超301億元；在台指期淨部位方面，三大法人淨空單減少11,309口至2,544口，其中，外資多單加碼且空單減碼，淨多單增加10,454口至16,702口。至於十大交易人中的特定法人，全月台指期淨空單增加188口至4,280口。

永豐期貨指出，從技術面觀察，指數以長黑K開低走低重挫660點，成交量暴增至2,094億元，戲劇性地宣告台股萬點行情暫告一段落，且短線尚未見到止跌跡象。

展望盤勢，外資現貨賣超逾300億元，但台指淨多單口數反增加逾萬口，後續需觀察外資及國際股匯市動向；操作上未見明顯止跌訊號前不宜貿然進場承接，且須注意交易風險，嚴設停損停利。

元大期貨則認為，目前選擇權波動率指數由18.04跳升至25.87，期現貨逆價差由6點暴增至164點，顯示市場恐慌情緒蔓延。

整體而言，台指期昨天呈現崩跌走勢，跌點與跌幅皆創下史上紀錄；由於近日全球股市明顯修正，先前強勢的美股亦大幅拉回，加上中美衝突升高，台指期仍有續跌風險。

台股在美股四大指數震盪加劇下，上周五（5日）新台幣持續走貶，外資賣壓加重，指數跌破下檔區間底部，終場放量長黑，台指期下跌187點、至10,510點。由於目前籌碼面、技術面全面偏空，因此法人建議操作宜謹慎保守。

台指期淨部位方面，三大法人淨空單增加850口至15,063口，其中，外資空單加碼超過多單加碼，淨多單減少1,511口至7,709口；十大交易人中的特定法人全月台指期淨空單增加1,726口至10,485口。

其中，台指期上周五盤中急殺、出現多單斷頭賣壓，盤中急跌超過200點，隨即搶短買盤又將指數急拉百點以上，使得上周五近月合約成交量達31.3萬口、創下2月股災以來的新高量。

群益期貨指出，10月選擇權籌碼呈現偏空格局，買權OI大於賣權OI的差距擴大為6.3萬餘口，賣權OI持續往下履約價作翻移退守。

整體來說，外資期現貨同步做空，自營商選擇權偏空不變，月、周選擇權依舊偏空，整體籌碼面偏空格局。技術面台股量價轉作空方，目前上檔各均線壓力往下糾結，台股呈現震盪偏空格局。

元富期貨表示，就台指期技術面觀察，指數開低走低，大型權值股領跌，拖累指數緩步走低，終場以長黑K棒留下影線作收、日K連四黑。短中長期均線紛紛轉為下彎，出現止跌訊號之前，操作上建議以中性偏空看待。

永豐期貨指出，雖10月買賣權OI最大量壓力支撐區維持在11,000至10,600點，但10,700、10,800點的買權OI都增加超過萬口，賣權OI則普遍僅呈現小幅增加、甚至減少的情況，上方壓力明顯有下移意味。全月未平倉量put/callratio值由0.87降至0.75，創2015年12月以來新低，反應籌碼面為偏空架構。

買權平均隱含波動率由13.38%升至15.68%，賣權平均隱含波動率由14.91%升至15.91%，VIX指數由15.08飆升至17.11、創今年7月6日以來新高，整體選擇權籌碼面顯示市場偏空以及恐慌情緒較濃厚。

美國10年期債券殖利率上周五（5日）再度創下近7年新高，美股四大指數連2日收黑，夜盤台指期再度下跌67點、0.64％收10,443點，空方氣勢強勁，今（8）日又逢陸股重新開市，補跌機率增加，台指期恐受波及，交易人宜謹慎為宜。

美國10年期債券殖利率持續上升至3.24％，為2011年以來高點，加上美國9月非農就業人口新增13.4萬人，不及市場預期的18.5萬人，美股四大指數全面收黑，道瓊指數上周五大跌180點、0.68％收26,447點。

台指期繼日盤狂跌187點後，再度受到美股動盪拖累，夜盤台指期終場再跌67點、0.64％收10,443點，空方氛圍籠罩。不過以外資日盤籌碼觀察，相較上周四期現貨狂砍，賣壓稍有減輕，賣超大盤68.4億元，台指期淨多單減1,511口至7,709口。

元大期貨協理陳昱宏認為，外資調節力道雖稍有縮手，然美元指數如續強、新台幣續貶值，仍將持續帶動外資出走潮，加上大陸股市上周休市，由新加坡交易所上市的A50期貨觀察，上周大跌近500點，陸股本周開盤恐將消化相關賣壓，台股仍無法置身事外。

統一期貨分析師廖恩平認為，台股上周五雖爆量下挫，不過成交值1,505億元，仍嫌不足，不到構成大量反轉的要件，此次跌破年線後的台股走勢，不若前5次樂觀，交易人仍宜謹慎。

永豐期貨表示，10月選擇權買賣權最大未平倉量（OI）的壓力、支撐區維持在11,000、10,600點,，但10,700、10,800點的買權OI都增加超過萬口，賣權OI則普遍僅呈現小幅增加甚至減少的情況，顯示上方壓力明顯有下移意味。

股期雙市昨（4）日震盪收黑，指數齊步重挫逾百點；分析師表示，現階段期現貨逆價差擴大，外資淨多單驟減1.7萬口至9,220口，創2015年8月24日、三年以來的新低水位，在籌碼面不利下，期市短線行情宜保守看待。

在現貨與期貨行情走勢方面，美股周三雖全面收紅，但美債殖利率再創波段新高，推升聯準會年底第四度升息機率，美元強勢讓亞幣紛走貶，資金外流疑慮再起。

台股昨天開低走低，不僅失守10,800點，盤中更一度進逼10,700點價位，盤面上各類股族群皆呈弱勢走跌態勢直至收盤，終場加權指數下跌145點收10,718點，成交量1,132億元。

類股走勢上，八大類股昨天全數下跌收黑，其中，以造紙類股跌幅0.2%表現相對抗跌，食品類股跌幅2.6%表現較差。

期貨市場上，由於美元指數因聯準會主席鮑威爾的鷹派發言和優異的就業數據走高，導致新台幣昨天盤初重貶約1角，匯率連續三日趨貶讓資金外流疑慮上升，打壓台指期走勢，終場期指便重挫160點至10,694點作收，成交口數16萬口。

價差部分，期現貨逆價差由10點再度擴大至22點，選擇權波動率指數也由13.62上升到15.08，代表投資人風險意識升溫。

永豐期貨表示，從籌碼面分析，現貨部分，三大法人昨天賣超144億元；而在台指期淨部位方面，三大法人淨空單增加14,509口，使留倉部位轉為淨空單14,213口。

其中, 外資多單減碼且空單加碼，淨多單減少17,668口至9,220口，創下2015年8月24日以來的新低水位。

永豐期貨指出，由技術面觀察，大盤以長黑K回測10,700點，日線連三黑，指數開盤跳空下跌，開低走低收盤摜破年線關卡。

籌碼方面，外資在期現貨同步偏空操作，外資在台指的淨多單口數降至萬口以下，加上新台幣匯率連日貶值，引發市場對資金出逃擔憂，短線盤勢偏空危機未除。

元大期貨認為，台指期近三個交易日累計已下跌310點，跌至10,700點之下，技術面已偏向空方；美中貿易戰和義大利預算問題，仍有可能推高美元，造成資金外流，在籌碼面不利下，短線行情宜保守看待。

期交所與本報舉辦「第三屆期手交鋒盟主爭霸賽」競賽結果出籠， 永豐期貨獲得「最佳期貨推動獎」與「最佳活絡實動獎」兩大獎項。

永豐期貨副總陳清德說，在「第三屆期手交鋒盟主爭霸賽」中，永 豐期貨能獲得「最佳活絡實動獎」第二名，因永豐期貨將期交所獎勵 補助的金額全回饋給客戶，今年的每一季擴大舉辦獎勵活動，其中幾 項獎勵商品只要下單兩口，客戶就可獲得超商100元禮券。

此外，近期台灣期貨交易所的夜盤盤交易快速成長，可交易商品增 多，7月起增為17項，而期交所採取符合台灣投資人結構與特性的商 品設計，稅率與匯率風險規避上的優勢自然這類商品相當具有前景。

陳清德指出，台股與國際股市具相當高連動性，投資人可於盤後的 數據公布後即提前在夜盤進行部位的調整，提供給投資人相當大的便 利性；國際市場有任何事件發生，投資人可提早布局或減碼。

永豐期貨在夜盤的努力，除完善電子交易與堅強交易結算體系，特 有的MMA即時保證金到位系統更是提供給投資人在保證金運用上的極 大優勢。

台灣投資人偏愛與美股相關的指數類商品，因美股與台股具相當高 的連動性，如美國道瓊期貨、美國標普500期貨等。美國的企業如蘋 果、亞馬遜、輝達、高通、特斯拉等與台灣上市公司也都具有上下游 供應鏈的生態體系，對於熟悉台股指數的投資人再切入到美股指數來 說，基本上不會有太大的障礙。

全球股市在觀望美國聯準會（Fed）今（27）日凌晨最新利率決議中，台股昨日再度呈現量縮整理格局，盤中一路區間震盪，成交量縮減至1,070億元，台指期同步下跌6點、至10,972點。

價差方面，台指期逆價差擴至2.19點，電子期逆價差擴至0.29點，金融期逆價差縮至1.98點。現貨部分，三大法人買超21.84億元，在台指期淨部位方面，三大法人淨多單減少897口至8,002口，其中外資多單減碼且空單加碼，淨多單減少1,053口至31,287口；十大交易人中的特定法人全月台指期淨多單增加1,326口至6,276口。

群益期貨指出，外資昨日現貨買超7億元，期貨淨多單縮減至31,287口，自營商選擇權淨部位以賣買權和買賣權作增量，10月選擇權籌碼呈現中性格局，賣權未平倉（OI）大於買權OI的差距略縮至1.6萬餘口，買權賣權OI增量相當。新開倉的周選擇權方面，買權賣權OI總量相去不遠，多空雙方持續互相拉鋸。

整體來說，外資期現貨中性布局，自營商選擇權呈現中性偏空，月、周選擇權出現中性態勢，整體籌碼面中性偏多格局；技術面上，台股逐漸形成多頭排列，目前仍待量能放大回升後，將呈現加速走揚態勢。

永豐期貨認為，選擇權從成交量來觀察，買權集中在11,400點，賣權集中在10,900點。選擇權未平倉量部分，買權未平倉最大量集中在11,200點，賣權未平倉最大量集中在10,600點。全月未平倉量put/callratio值由1.21降至1.14，大於中性值1，反應籌碼面為偏多架構。散戶指標上升，小額投資人持續偏空操作，籌碼面整體來看顯示為偏多預期。

元富期貨表示，由VIX觀察，昨日由13.14上升至13.33、上升了0.19，仍低於前月平均成本14.27，顯示市場上的避險情緒有收斂，有利於後續多頭續攻。

為鼓勵法人機構從事期貨交易，進行避險及增益，以提升法人機構在期貨市場的參與比重，期交所自104年起辦理「期貨鑽石獎」，獲得熱烈回響，今（107）年持續辦理「第4 屆期貨鑽石獎」，得獎名單日前出爐，並訂於10月25日舉辦頒獎典禮。

本屆包括元大期貨、凱基證券、澳帝華期貨、華南期貨、國泰證券、元大證券、永豐銀行、永豐期貨、康和期貨經理事業、路博邁投信、台新銀行、上海商銀、國泰人壽及中華郵政等共36家期貨相關機構及法人機構，及康和多空成長期貨信託基金等3檔基金獲獎，共計頒發50個獎座。

「第4屆期貨鑽石獎」獎項，包括針對期貨經紀商、期貨交易輔助人、期貨自營商、期貨經理事業、期貨信託事業、證券投資信託事業、銀行業、保險業及證券業等的交易量鑽石獎，其中期貨經紀商、期貨交易輔助人、銀行業、保險業及證券業另設置交易量成長鑽石獎；在證券投資信託事業及期貨信託事業部分，設置基金鑽石獎，其餘獎項有期貨經紀商外資交易量鑽石獎、匯率類商品造市績效鑽石獎及法人機構特別貢獻鑽石獎等。

期交所表示，本屆期貨鑽石獎除就期貨相關業者、法人機構、證券投資信託基金及期貨信託基金在評選期間（106年7月至107年6月）於期貨市場的參與程度、操作績效等進行評選，因此不論是期貨相關業者、法人機構或基金，能在評選過程脫穎而出實屬不易。

以證券投資信託基金獎項為例，基金的年度績效、風險調整後報酬及下方風險控管等3項指標排名，皆須位居同類型基金前50%才符合入選資格。因此，獲獎者均為善用國內期貨及選擇權商品，以強化及穩定整體投資組合操作績效。

股期雙市昨（25）日震盪收紅，指數齊步在11,000點大關前整理；分析師表示，現階段期現貨仍呈逆價差，但外資淨多單增加3,578口，淨多單升至3.2萬口，展望盤勢，因投資人居高思危，期市仍宜謹慎看待。

在現貨與期貨行情走勢方面，美股周一受中國取消赴美貿易談判影響拉回，連帶影響亞股投資人信心，台股昨天早盤開低，股王大立光弱勢下跌，所幸台積電翻紅成為穩盤要角，拉升指數一度衝過11,000點之上。

不過追價買盤力道不濟，「萬一」關卡得而復失，盤勢呈現狹幅整理直至收盤，終場加權指數漲6點，收10,978點，成交量能1,137億元。

類股表現上，昨天八大類股漲跌互見，其中以食品類股漲幅0.5%表現較佳，水泥窯類股跌幅1%表現較差。

期貨市場部分，台指期昨天多空拉鋸，蘋概股表現撐盤，金融族群盤中轉強抗壓，令台指期得以在平盤水位附近游走，不過11,000點附近還有些許壓力存在，限縮上檔發展空間，終場台指期以小漲9點至10,981點作收，成交口數9.8萬口。

另外，現階段波動率指數呈現上升，選擇權波動率指數由12.85上升至13.14，顯示投資人漸有居高思危傾向。

價差方面，台指期逆價差擴至0.85點，電子期轉為逆價差0.13點，金融期逆價差擴至3.22點。

永豐期貨表示，就籌碼面分析，現貨部分，三大法人昨天買超62.11億元；在台指期淨部位方面，三大法人淨多單增加3,391口至8,899口，其中外資多單加碼且空單減碼，淨多單增加3,578口至32,340口。至於十大交易人中的特定法人，全月台指期淨多單增加358口至4,950口。

永豐期貨指出，就技術面觀察，昨天大盤以帶上下影線紅K向上挑戰「萬一」關卡，延續反彈格局。

觀察蘋概三王中僅台積電較強勢，鴻海、大立光股價均在低檔弱勢震盪，尚未明顯止跌回穩。美中貿易戰議題反反覆覆，不確定性高，操作上須注意交易風險並嚴設停損停利點。

元大期貨認為，台指期昨天小漲，但要站上11,000點尚待時間考驗；近期中美雙方擴大互徵關稅，中國亦取消本周至美國協商的行程，後續貿易摩擦恐還有擴大之虞，因此目前布局仍宜謹慎。

期交所與本報舉辦「第三屆期手交鋒盟主爭霸賽」競賽結果出籠，永豐期貨獲得「最佳期貨推動獎」與「最佳活絡實動獎」2大獎項的期貨商。

永豐期貨獲得「最佳期貨推動獎」部分，永豐期貨副總林詩仁說，從客戶的觀點來出發，瞭解客戶需求，替客戶量身訂做服務，是獲得「最佳期貨推動獎」主要推力。

林詩仁說，國內證券期貨市場在今年2月以來波動加劇，無論是債市或股市都出現劇烈的波動；許多長期持有資產的客戶或許並未察覺到市場的變化，但永豐期貨透過整合研究單位資源，無論在晨會、研報等都時時刻刻提醒注重風險，營業同仁則盡責地去向客戶提醒，運用期貨多空皆宜及槓桿倍數高的特性來進行避險的操作，出發點是保護客戶的資產，增加客戶信賴度及忠誠度。

目前台灣期貨市場中，匯率類商品及國外指數類這2項商品是台灣期貨市場熱門新興商品，林詩仁指出，這2項商品與海外期貨商品相比，有稅賦上的優勢，合約設計上，投資人可免除保證金匯率的風險。

台灣期貨交易所的匯率類商品與國外指數類商品提供給台灣投資人更為多元且即時的交易管道。林詩仁指出，為了積極推廣該業務，永豐期貨提供最即時的研究報告，同時顧問部的戰情中心對所有營業同仁發送關鍵的訊息，並讓客戶第一時間瞭解最新的國際間經濟情勢，讓永豐期貨的匯率及國外指數類的商品成長快速的重要因素。永豐期貨也提供程式化的策略平台，藉由交易輔助新工具，提供客戶趨勢方向、價差策略等。

今年台灣期貨市場發生的0206事件後，永豐期貨受影響的程度不大主要有賴於專業判斷與經驗。事件之後，主管機關推出相關的機制避免類似的情況再度發生。林詩仁說，永豐期貨仍持續加強風險控制的基礎建設，包括風險控管SOP、人員的訓練等，雙向並行推動業務及提升客戶風險控管。

美股道瓊、S&P 500指數上周一度創新高，帶動台指期上周五（21日）開高收高，終場台指期大漲127點、以10,974點作收。法人從籌碼面、技術面觀察，認為台指期後市仍有高點可期。

台指期淨部位方面，三大法人淨多單增加8,469口，使留倉部位轉為淨多單5,508口，其中外資多單加碼且空單減碼，淨多單增加6,213口至28,762口；十大交易人中的特定法人全月台指期淨多單增加4,504口至4,592口。

元大期貨分析，外資上周五現貨部位買超金額擴大至136.2億元，期貨淨多單亦加碼6,213口至28,762口，整體籌碼明顯向多方靠攏。

且台指期上周五收盤站上所有均線，並逼近11,000點心理關卡，在美股近期維持震盪趨堅格局，加上陸股在貿易戰利空鈍化下亦明顯反彈帶動下，短期台指期行情可正面期待。

群益期貨表示，外資上周五期貨淨多單大增，自營商轉以賣賣權和買買權作增量，10月選擇權籌碼呈現中性格局，賣權OI大於買權OI之差距擴大至1.3萬餘口，買權OI往上履約價作翻移退守；周選擇權方面，賣權OI總量大於買權，買權OI增量明顯不足，多方呈往上表態。

整體來說，外資期現貨積極偏多布局，自營商選擇權呈現中性格局，周選擇權出現多方態勢，整體籌碼面偏多格局，配合技術面上，台股三角收斂後放量往上突破，目前在下檔支撐未跌破下，短線拉回皆可逢低偏多布局。

永豐期貨也指出，由月選擇權未平倉量觀察，買權未平倉最大量集中在11,200點，賣權未平倉最大量集中在10,000點，周選擇權的未平倉最大量支撐壓力區為10,900至11,050點。

其中特別可注意到10,950的賣權OI高達22,834口，明顯高出其他履約價OI，下檔支撐相對強勁，選擇權部位整體顯示為中性偏多預期。