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期交所與本報主辦的「第二屆期手交鋒盟主爭霸賽」歷經3個月競技，最終共計4,138人參與賽局，元大期貨在「報名成功且實際交易總人數」與「總成交口數」排行雙雙奪冠，成為此屆期手交鋒協辦單位中最大贏家，新光證券榜上有名，成為表現搶眼的兼營期貨商。

統計此次競賽結果，「報名成功且實際交易總人數」前5名，分別為元大期貨、永豐期貨、康和期貨、凱基期貨、統一期貨；「總成交口數」前5名，則為元大期貨、凱基期貨、新光證券、康和期貨、兆豐期貨，新光證券是兼營期貨商，去年未參賽，卻一舉在成交口數排行上奪下第3名，也曾在單周統計中擠下凱基期貨奪得第2名，表現亮眼。

根據此次競賽期交所祭出的期貨經紀商獎勵，「報名成功且實際交易總人數」排行前三名的元大期貨、永豐期貨、康和期貨，將獲得「最佳推動獎」與1萬元獎勵；而「總成交口數」排行第一名的元大期貨，將再獲得「最佳活絡實動獎」與3萬元獎勵。

此次競賽推廣的8項商品中，以東證期貨交易最為活絡，其次為美元兌日圓期貨、小型人民幣匯率選擇權、印度50期貨、歐元兌美元期貨，顯見日本市場最為競賽者青睞。

投資人抽獎活動中，最終大獎「期貨大贏家」也即將呼之欲出，只要競賽期間交易標的商品總口數達100口以上，期交所將抽出3名得獎者，分別獲得「國際旅遊禮券」、「戴森V8Fluffy吸塵器」、「iPhone7」等價值24,000∼35,000元不等的獎項，預計於下周抽出得獎者，交易總口數達到標準競賽者可拭目以待。

股期雙市昨（25）日震盪走高，齊步創下波段新高；分析師表示，目前期指逆價差收歛，外資多單大增6,019口，淨多單攀高至68,817口，展望盤勢震盪偏多格局不變，摩台指今（26）日有機會拉高結算。

美國聯準會（Fed）縮減資產負債表計畫細節令投資人滿意，美股周三四大指數收紅，帶動台指期昨天以上漲22點開出，現貨開高後買氣持續升溫。

台股領頭羊台積電、鴻海強勢帶領加權指數攀上新高，激勵各大類股普遍收紅，食品類單日漲幅高達2.81%最亮眼，加權指數再度創下17年來新高。台指期則是開高走高，終場漲87點至10,107點。

永豐期貨表示，從技術面觀察，昨天大盤開高走高以實體長紅K再創波段新高，成交量放大至950億元水準，短線量價結構為震盪中性偏多型態。

價差方面，台指期逆價差縮至1.49點，電子期正價差擴至1.67點，金融期轉為正價差5.69點。

進一步分析籌碼變化，現貨部分，三大法人買超97.19億元；在台指期淨部位方面，三大法人多單加碼5,335口，淨多單增至31,956口，其中外資多單加碼6,019口，淨多單增至68,817口。

十大交易人中的特定法人，全月台指期多單加碼3,367口，淨多單增至20,759口。台指籌碼面顯示目前法人對指數持中性偏多預期。

展望後市，永豐期貨指出，以日線型態看，目前指數再度拉出長紅K，多項技術指標轉為黃金交叉向上且開口放大，技術面為區間震盪偏多型態。操作上建議可沿5日線偏多操作，並請嚴設停損。

群益期貨認為，昨天台股放量突破前高壓力，短線上在新台幣升值態勢不變、資金行情持續發動下，台股呈現震盪偏多格局不變。

整體而言，外資期現貨同步作多，自營商選擇權呈現偏空布局，月、周選賣權未平倉（OI）增量積極往上履約價作布局，籌碼面為中性偏多格局。

技術面上，台股放量突破上檔壓力，目前隨均線多頭向上翻揚，短線在前波高點由壓力轉作支撐下，台股將持續以震盪偏多格局看待。

台指期昨(22)日於日盤收9,975點，與大盤9,997點逆價差擴大至22點，自營商台指期未平倉淨空單為1,177口，回補3千餘口空單，卻在台指選擇權放大偏空力道，換算為台指期部位後偏空近1萬口，分析師指出，在行情波動度不大下，自營商推估盤勢將走震盪不漲行情。

回顧上周五，自營商在台指期未平倉淨空單為4,733口，回補3,556口空單後，目前留倉部位為淨空單1,177口，但台指選擇權買權未平倉餘額，由看多的買買權(buycall)2,762口，轉為中性偏空的賣買權(sellcall)8,138口，偏空的買賣權(buyput)由30,030口放大至31,295口，顯見自營商雖在期貨回補空單，卻在選擇權加大偏空力道。

永豐期貨分析師廖祿民認為，從選擇權波動率分析，近5個交易日不斷下降，昨日達到10.51，賣買權未平倉比1.29，較上周五1.26微幅上升，代表市場持續看多，但波動度減小，代表目前台股不會有太大風險。

但廖祿民認為，以6月選擇權契約分析，買權最大未平倉履約價明顯分布在10,200與10,400點成為壓力，但賣權最大未平倉履約價在9,600∼9,800點平均分布，代表市場對於壓力區較有共識，不見支撐區有明顯表態，如有突發性利空恐有較大跌破的可能。

統一期貨分析師李宗霖指出，昨日大盤指數收小紅K，但量能始終不出，維持700億元左右的水準，故預測短期盤勢將於上周高點10,058點與低點9,895狹幅震盪，如跌破上周低點，短線趨弱機率轉高。

李宗霖認為，台股本周面臨國內外中性偏空消息交戰，國外須待川普事件是否快速淡化，讓美股重新創高，台股才有機會重新創高，否則台股正面臨「五窮六絕」基本面不佳的傳統衝擊，加上對內面臨繳稅旺季與除權息，不利資金行情，讓台股短線震盪機率偏高。

上周美國政治事件衝擊台指期行情，周五下跌19點至9,932點，外資台指期多單減碼3,810口，淨多單降至59,541口。期貨分析師認為，市場觀望心態濃厚，不宜輕易猜底搶反彈。

台指期上周五以小漲17點開出後迅速壓回平盤，現貨開盤小幅開平也無力衝高，加上亞股普遍呈現觀望，全球政治風險持續增溫，如巴西股市暴跌導致新興市場壓力沉重，配合外資轉賣金融股導致類股指數領跌，且蘋概股也成為外資提款機，使得盤面僅剩櫃買指數仍力守紅盤，壓抑台指期開高走低下跌19點、以9,932點作收。

永豐期貨副總廖祿民說，以台股日線型態來看，目前指數日K連二日失守5日線及10日線，多項技術指標轉為高檔死亡交叉向下，技術面轉為區間震盪偏空型態。

期權市場方面，全月未平倉量put╱call ratio值由1.23升至1.26，大於中性值1，反應籌碼面為偏多架構。選擇權從成交量來觀察，買權集中在10,200點，賣權集中在9,700點。

選擇權未平倉量部分，買權未平倉最大量集中在10,200點，賣權未平倉最大量集中在9,600點。

元大期貨經理陳昱宏表示，上周五台指期連收第四根黑K棒，10日均線形成反壓，而台股成交金額明顯下降至699億元，顯示市場觀望心態濃厚。

外資在現貨部位小幅賣超12.3億元，期貨淨多單部位則減碼 3,810口至59,541口。

由於美國政治情勢持續不安，台指期近日的跌勢並未止穩，加上台股目前的位置仍位於17年來的高檔區，及外資的操作方向偏向空方，因此投資人仍需留意可能的風險，不宜輕易猜底搶反彈。

期交所與本報主辦的「第二屆期手交鋒盟主爭霸賽」報名至上周五(5月12日)止，參賽人數共達4,138人，在報名戶數上，元大期貨穩居冠，元富期貨、兆豐期貨、群益期貨、康和期貨則分居前2∼5名。

交易口數前5名的期貨商，分別為元大期貨、凱基期貨、新光證券、康和期貨、永豐期貨，名次與上周相同。元大期貨奪得報名人數及交易口數雙冠王。

期交所指出，在期貨經紀商獎勵部分，只要協辦期貨商名下報名參賽且交易標的客戶人數最多，就能獲得「最佳推動獎」與１萬元獎勵；而於名下報名參賽客戶交易標的總成交口數最多者，就能得到「最佳活絡實動獎」與3萬元獎勵，目前報名戶數抵定，但專兼營期貨商仍有衝刺交易口數的機會。

而在期手交鋒推廣的8項商品之中，目前依然以東證期貨最為熱門，大幅超越成交量第二大的小型人民幣匯率選擇權，第三名的美元兌日圓期貨以些微差距落後小型人民幣匯率選擇權，另外，尚有人民幣匯率期貨、人民幣匯率選擇權、小型人民幣匯率期貨、歐元兌美元期貨等4項匯率類商品，以及印度50期貨提供投資人聚焦。

協辦期貨商認為，匯率類商品的貨幣皆為國際主要貨幣，除了可以避險外，更因成交量大利於投資人操作，東證期貨、印度50期貨則是另外2項境外指數期貨，此2檔商品是看指數走勢，相對匯率類商品更容易上手，且東證期貨波動度大，初入期貨市場但有現貨投資經驗者，可以鎖定此兩檔標的。

股期雙市昨（16）日震盪收黑，但指數仍雙雙力守萬點大關；分析師表示，目前期指逆價差雖收歛，但外資多單減少1,883口，淨多單部位降至5萬8,123口，顯示短線多空拉鋸，今（17）日台指期結算恐將震盪加劇。

期貨行情走勢方面，油價反彈帶動美股收盤再創歷史新高，連帶激勵台指期以小漲12點開出，但隨後壓回平盤，現貨開盤小幅開低一度衝高再創波段新高，不過受到陸股開低且亞股普遍壓回平盤影響，約9點半翻黑回測萬點。

電子股受到台積電遭外資降評影響，且蘋果股價未再創歷史新高，加上MSCI明晟雙降台股權重，成為拖累指數一度跌破萬點的元凶，所幸金融股連二日成為萬點撐盤要角，台指期開高走平，終場下跌3點，收10,022點。

永豐期貨表示，就技術面觀察，昨天大盤開高走低以十字小黑K，仍三度收盤站穩萬點，而成交量能放大至千億元以上的水準，短線量價結構為區間震盪偏多型態。

價差方面，台指期逆價差收歛至9.49點，電子期轉為逆價差1.65點，金融期正價差縮至1.77點。

現貨部分，三大法人買超33.94億元；而在台指期淨部位方面，三大法人多單減碼5,250口，淨多單降至2萬3,042口；其中，外資多單減碼1,883口，淨多單降至5萬8,123口。

另外，十大交易人中的特定法人，全月份台指期多單減碼2,286口，淨多單降至6,573口。台指籌碼面顯示目前法人對指數持中性偏多預期。

展望後市，永豐期貨指出，以日線型態來看，目前指數日K終結連四紅且沿5日線上攻，多項技術指標轉為高檔鈍化，技術面仍為區間震盪偏多型態。操作上建議可沿5日線偏多操作，並請嚴設停損。

群益期貨則表示，雖然昨天由電子股領跌回檔修正，但在金融股上揚作為支撐下，台股技術面亦收出下影線，短線上仍可隨著均線多頭排列，持續偏多操作台股。

整體而言，外資雖連續買超但力道不大，自營期權亦轉中性看待，月選買權賣權未平倉也在萬點僵持，整體籌碼面依舊中性偏多。雖然櫃買（OTC）指數呈現獲利了結下跌，但昨天摩台指卻收出下影線，台股短線的拉回依舊可逢低偏多操作。

台指期昨（15）日漲47點至10,028點，收盤站上1萬點，群益期貨協理林昌興表示，本周三台指期結算，應可收在1萬點以上，台指期將邁入新局面。

永豐期貨副總經理廖祿民表示，美經濟數據不佳，拖累美股漲跌互見，但科技股收漲帶動台指期昨以小漲9點開出，現貨開盤小幅開低後隨即一路震盪走高，盤面受中小型股轉強帶動，櫃買指數盤中一度上漲超過1%，生技股受政策題材加持全面反彈，內資買盤回籠推動指數盤中再創波段新高，加上美元指數轉弱推升新台幣匯價，陸股連三日反彈也激勵盤中漲幅擴大，期貨領漲現貨盤中一度翻為正價差並領先創高，金融股尾盤發動，終場開高走高以上漲47點作收。

台股昨日以實體小紅K第二度收盤站穩萬點，但成交量縮小，短線量價結構仍為區間震盪偏多型態。以日線型態看，目前指數日K連四紅且沿5日線上攻，多項技術指標轉為高檔鈍化，技術面仍為區間震盪偏多型態。

台指期淨部位方面，三大法人多單加碼933口，淨多單增至28,292口，其中外資多單減碼14口，淨多單降至60,006口；另外，十大交易人中的特定法人，全月台指期多單減碼823口，淨多單降至8,859口。台指籌碼面顯示目前法人對指數持中性偏多預期。

林昌興表示，鑑於外資台股、台指期積極做多，散戶、法人等放空，研判本周三台指期結算，外資一定會將行情結算在萬點以上，軋空作空的籌碼。台股日K棒連三紅，再度站上萬點，盤中台指期一直呈現小幅度正價差，軋空行情持續上演。

期手交鋒群益期排名竄升上周報名戶數躍升至第4名；總報名人數已逾4千人

期交所與本報主辦的「第二屆期手交鋒盟主爭霸賽」報名人數已逾4千人，期貨商在報名戶數及成交口數上競爭激烈，以往悶不吭聲的群益期，上周在報名戶數排名一舉竄升至第4名，新光證券與凱基期貨在成交口數上再度於第2、3名上易位。

目前報名人數前5名的期貨商，分別為元大期貨、元富期貨、兆豐期貨、群益期貨及康和期貨；交易口數前5名的期貨商，分別為元大期貨、新光證券、凱基期貨、康和期貨、永豐期貨，群益期貨在進入倒數兩周多的競賽時間中，躍升報名戶數大黑馬。

期交所指出，只要協辦期貨商名下報名參賽且交易標的客戶人數最多，就能獲得「最佳推動獎」與1萬元獎勵；而於名下報名參賽客戶交易標的總成交口數最多者，就能得到「最佳活絡實動獎」與3萬元獎勵，距離5月12日報名截止時間仍有一段時間，專兼營期貨商仍有機會翻轉排名。

針對一般交易人，期交所也設有「交易周周抽」、「競賽達人獎」、「期貨大贏家」等抽獎機會，得獎名單紛紛出爐，尚未參與競賽投資者也可共襄盛舉，交易人只要年滿20歲，並在任何協辦專兼營期貨商開立期貨交易帳戶即可參賽。

活動報名期間至5月12日止，競賽時間直至5月31日，對於活動有興趣的投資人，可至活動官網www.2017ftc.com/查詢活動辦法及報名。

《第二屆期手交鋒盟主爭霸賽策略專欄》搭上升息議題選擇匯率類商品

永豐期貨資深副總經理林詩仁指出，今年市場聚焦在美元升息議題，針對競賽中的8項商品，可以匯率類的大小人民幣匯率期貨及選擇權、歐元兌美元期貨、美元兌日圓期貨進行避險策略規畫。

林詩仁表示，近日美國發表就業數據表現優異，強化市場對聯準會(FED)持續升息的信心，而在美元走強的同時，其他貨幣將有壓，此時可以匯率類商品進行避險策略操作，規避匯差。他特別指出，指數類商品的東證期貨與印度50期貨交易的指數是亞洲主要市場，雖在交易上相對困難，但投資人如看好全球景氣，可考慮進場布局，達到部位規模化。

針對近年期貨市場發展，林詩仁提到，期交所「走出去」的腳步加快，繼2015年上市4項商品後，2016年再推出6項商品，是歷年來推出最多商品的一年，加上今年5月15日有兩檔美國指數期貨與盤後交易同步上線，顯示期交所國際化腳步加快，對期交所的國際布局深表認同。

2014年主管機關核准期貨商申請兼營槓桿交易商後，期貨服務事業的範疇日漸完備，今年永豐期貨也將在下半年申請成為槓桿交易商，為單一客戶量身訂做策略組合商品。

上周報名戶數排名第5名、成交口數第6名；活動期間報名戶數第6名、交口數第5名。

期交所與本報主辦的「第二屆期手交鋒．盟主爭霸賽」推廣的8項商品中，目前東證期貨成交口數最為火燙，小型人民幣匯率選擇權緊追在後，活動報名至5月12日下午6時30分，競賽至5月31日截止，歡迎有興趣的投資人加入競技。

兆豐期貨指出，東證期貨為東京證券交易所股價指數，台灣推出的東證期貨有損益與風險波動值相對小的優勢，適合自然人操作。中國信託證券也認為，對於期貨操作稍有經驗者，在分析與預測股價指數波動較為擅長，加上東證期貨交易量大，將有從中獲得報酬的機會。

在期貨商排名中，目前報名人數前5名的期貨商，分別為元大期貨、元富期貨、兆豐期貨、康和期貨及永豐期貨；交易口數前5名的期貨商，分別為元大期貨、凱基期貨、新光證券、康和期貨、永豐期貨。

根據數據顯示，報名戶數前5大的券商穩守各個排名寶座，凱基期貨在成交口數排行上，把原先第二名的領先地位從新光證券手中奪了回來，新光證券退居第三，兩家期貨商競爭激烈。

期交所設的「交易周周抽」、「競賽達人獎」、「期貨大贏家」等抽獎機會，第六周的「交易周周抽」與三月份的「競賽達人獎」得獎名單也已公布在活動官網，得獎者將分別獲得「家樂福提貨券1000元」及「太平洋SOGO百貨禮券5000元」。

對於活動有興趣的投資人，可至活動官網www.2017ftc.com/查詢活動辦法及報名。

期交所與本報主辦的「第二屆期手交鋒盟主爭霸賽」，截至昨(2 1)日為止，東証期貨在21家協辦專兼營期貨商中成交量一馬當先， 本活動報名期限至5月12日下午6時30分，競賽至5月31日截止，歡迎 有興趣的投資人加入賽局。

21家協辦的專兼營期貨商中，目前報名人數由元富、康和期貨異軍 突起，分居第前二名，永豐、元大期貨，以及玉山證券分居第三∼五 名。

交易口數分別由元大、凱基、永豐、康和期貨以及新光證券拿下前 五名。康和期貨不管在報名戶數排行、以及成交口數排行，都一舉竄 上排行榜前5名。

從近期期貨商提供的策略分析中，新光證券建議入門新手，以指數 類商品做為操作的方向，康和期貨則認為歐盟波動加大，可聚焦歐元 兌美元期貨，群益期貨則推廣印度50期貨的可看性，投資人皆可多加 關注。

此次期手交鋒競賽，共推廣8項商品，分別為人民幣匯率期貨、人 民幣匯率選擇權、小型人民，幣匯率期貨、小型人民幣匯率選擇權、 歐元兌美元期貨、美元兌日圓期貨等6項匯率類商品，以及東證期貨 、印度50期貨等2項境外指數期貨，投資人可以熟悉的標的商品進行 操作。

股期雙市昨（14）日震盪走高，指數同步收復9,700點大關；分析師表示，目前期指價差由逆轉正，外資多單加碼1,372口，近月未平倉口淨多單部位為5萬500口，顯示今（15）日台指期的結算行情，仍將向多方靠攏。

期貨行情走勢方面，由於美股科技股13日續強，帶動台指期昨天以上漲20點開出，而現貨開盤跳空開高後，持續震盪走高，且外資周一大幅回補期現貨部位，指數站回月線後，量能也放大至近900億元，外資似有拉高結算意圖。

盤中拉高跌深的台塑四寶，推動指數走高，電子權值股連二日吹起反攻號，櫃買指數也同步上漲0.48%，並站回所有均線，但尾盤漲幅小幅收斂，台指期開高走高，終場上漲56點，收在9,749點。

從技術面觀察，昨大盤開高走高，以帶上影線小紅K，站穩9,700點，而成交量能增至895億元水準，短線量價結構轉為區間震盪型態。

價差方面，台指期轉為正價差4.79點，電子期正價差縮至0.38點，金融期轉為逆價差0.24點。

永豐期貨表示，進一步就籌碼面分析，在現貨部分，三大法人買超85.54億元；而在台指期淨部位方面，三大法人多單加碼3,152口，淨多單增至1萬4,303口，外資多單加碼1,372口，淨多單增至5萬500口。

十大交易人中的特定法人，全月份台指期多單加碼4,692口，淨多單增至1萬5,376口。台指籌碼面顯示目前法人對指數持中性偏多預期。

展望後市，永豐期貨指出，以日線型態來看，目前指數日K連二紅且站上所有均線，多項技術指標低檔黃金交叉向上，技術面轉為區間震盪型態。操作上建議可在前波高點與上周低點間來回操作，並請嚴設停損。

元富期貨表示，外資台指期貨淨多單呈現加碼，現貨方面則是買超，外資在台股現貨與台指期貨操作呈現同調，後續得密切觀察外資的部位動向。目前隱含波動率則是來到11.96，仍位於月成本線14.02之下，未來得密切觀察市場避險情緒是否有持續升溫的跡象。

整體而言，台指期昨天以高盤開出，盤中一度急拉使得指數終場站上5日線，日K線呈現紅K。由於日線之KD技術指標轉為中性偏多，顯示未來指數震盪走高的機率升高。因此短線上指數尚未帶量跌破5日線以前，建議中性偏多看待。

期交所與本報主辦的「第二屆期手交鋒盟主爭霸賽」戰況進入第3周，以目前國際經濟發展來看，人民幣受中國本身緊縮政策與美元看升影響，長線偏貶；美元也在升息議題與美國經濟面穩健加持下，市場看好後市的升值，建議投資人可以在競賽中挑選相關匯率類商品進行操作。

目前競賽已有逾2千人報名共襄盛舉，成交口數已近千口。本活動報名期限至5月12日下午6時30分，競賽至5月31日截止，歡迎有興趣的投資人加入競技。

截至昨日為止，21家協辦的專兼營期貨商中，報名人數前3名的期貨商，分別為元大期貨、永豐期貨、凱基期貨，永豐期貨和凱基期貨在排名上易位；交易口數前5名的期貨商，分別為元大期貨、永豐期貨、凱基期貨、新光證券、元富期貨，元大期衝上交易口數第一的期貨商，新光證券、元富期貨則是近一周異軍突起的協辦廠商。

此次競賽，共推廣8項商品，分別為人民幣匯率期貨、人民幣匯率選擇權、小型人民，幣匯率期貨、小型人民幣匯率選擇權、歐元兌美元期貨、美元兌日圓期貨等6項匯率類商品，以及東證期貨、印度50期貨等2項境外指數期貨。

此8項交易商品中，目前成交口數以為東証期貨最熱，小型美元兌人民幣選擇權居次。

在期貨商提供的策略分析中，元大期貨建議投資人相準人民幣匯率類商品，統一期貨推薦與美元連動的期權，新光證券則提供以指數類商品做為操作的方向，投資人皆可多加關注。

活動期間，也有「交易周周抽」、「競賽達人獎」、「期貨大贏家」等抽獎機會，歡迎有興趣的交易人至活動官網www.2017ftc.com/查詢活動辦法及報名，或可直接向往來的期貨商洽詢。

台股大盤昨(9)日下跌94.84點，來到9,658.61，外資不僅在現貨大賣106億元，同樣也在期貨市場上演大撤退，台指期未平倉淨多單再度大減近9千口，從5.4萬口減至4.5萬口，創去年6月1日來的新低。分析師認為，這是受到新台幣由升轉貶以及美國升息議題影響所致，但也未全然偏空。

昨日在台股走跌與亞幣偏弱的影響下，新台幣匯率終場收31.02元，重貶1.55角，永豐期貨分析師廖祿民表示，新台幣的貶勢，加速資金的流出，緊接著下周登場的美國聯準會決策會議，再度升息機率極高，都是加快外資出走的主因。

統一期貨分析師李宗霖特別指出，除了台指期的外資調節，小台指也在昨日出現微妙的變化。數據顯示，今年以來小台指的非三大法人部位都是淨空單，但昨日非三大法人部位竟轉為淨多單，且來到1萬口，和三大法人在台指期的操作方向顯然顛倒，研判可能是市場資金在跌太多的狀態下進場承接，但一消一漲下，李宗霖認為將不利於籌碼面的健康，不可不慎。

對於後市，廖祿民分析，雖然昨日期現貨市場同步收跌，但與台股連動性高的美國，景氣與經濟復甦的態勢昭然若揭，台股相對不會有太差的表現，且投資人可以注意，工具機、電子材料、車用材料等族群昨日的表現強勢，撐盤要角大立光也收紅，許多低基期的股票大有可為，顯見台股並不是全面性下跌，僅是消息面微微鬆動資金信心，挑戰萬點依然指日可待。

李宗霖則認為，目前下跌的股票皆是傳產龍頭，如台塑四寶的表現都不出色，除了受到油價大跌的影響，也是反映利率與匯率的調整，台股若要止跌，就看這些傳產龍頭的表現，指標族群金融和電子依然有基本面加持，投資人可以不必太過擔心。

股期雙市昨（8）日震盪收紅，指數同步進逼9,800點；分析師表示，目前期指逆價差收歛，外資多單小幅減碼528口，淨多單部位為54,262口，避險情緒並未明顯增溫，但因市場觀望氣氛略濃，短線震盪格局未變。

技術面觀察，昨天大盤開高走高，以帶上下影線小紅K站回9,750點，成交量增至798億，短線量價結構仍為區間反彈觀望型態。

價差方面，台指期逆價差縮至5.45點，電子期正價差縮至0.43點，金融期轉為正價差6.18點。

永豐期貨表示，就籌碼面觀察，現貨部分，三大法人買超17.65億元；在台指期淨部位方面，三大法人多單加碼404口，淨多單增至15,502口，其中外資多單減碼528口，淨多單降至54,262口。

另外，十大交易人中的特定法人，全月台指期多單加碼2,507口，淨多單增至17,527口。台指籌碼面顯示目前法人對指數持中性偏多預期。

展望後市，永豐期貨指出，以日線型態看，目前指數日K連三紅且回測月線有守，多項技術指標持續低檔黃金交叉向上，技術面轉為區間震盪型態。操作上建議在前波高點與月線間來回操作，並請嚴設停損。

整體而言，台指期昨天以平高盤開出，盤中急拉形成開高走高態勢，指數站上5日線，日K呈現紅K。由於日線之KD技術指標轉為中性偏多，顯示未來指數震盪走高機率升高，短線上指數尚未帶量跌破5日均線前，建議中性偏多看待。

股期雙市昨（7）日震盪走高，指數同步收復9,700點大關；分析師表示，目前期指價差由正轉逆，外資多單小幅加碼626口，淨多單部位為5萬4,790口，盤勢仍由多方掌控，但因資金行情略降溫，短線震盪恐將加劇。

期貨行情走勢方面，美股三大指數連三日拉回，但外資回補多單帶動台指期昨天以上漲11點開出，而現貨開盤小幅開高後隨即震盪走高緩步站上9,700點。

盤中電子股與傳產股扮演反彈主攻要角，且美元近期高檔轉弱導致台幣盤中升逾一角，權值股買盤回籠全面走高，且櫃買指數也同步反彈並創下波段新高，台期指開高走高、終場上漲45點，收在9,727點。

由技術面觀察，昨天大盤開高走高，實體紅K站回9,700點大關，而成交量能微增至717億水準，短線量價結構轉為區間反彈觀望型態。

價差方面，台指期逆價差11.07點，電子期轉為正價差1.42點，金融期逆價差0.66點。

永豐期貨表現，由籌碼面分析，在台股現貨部分，三大法人買超26.84億元；而在台指期淨部位方面，三大法人多單加碼2,379口，淨多單增至1萬5,098口，其中，外資多單加碼626口，淨多單增至5萬4,790口。

另外，十大交易人中的特定法人，全月份台指期多單減碼1,503口，淨多單降至1萬5,020口。台指籌碼面顯示目前法人對指數持中性偏多預期。

展望後市，永豐期貨指出，以日線型態來看，目前指數日K連二紅且站上所有均線，多項技術指標低檔黃金交叉向上，技術面轉為區間震盪型態。操作上建議在前波高點與月線間來回操作，並嚴設停損。

元富期貨則認為，目前外資在台指期貨的淨多單呈現加碼，現貨方面則是買超，外資在台股現貨與台指期貨操作呈現同調，後續得密切觀察外資的部位動向。

另外，現階段隱含波動率來到11.68，仍位於月成本線14.02之下，未來得密切觀察市場避險情緒是否有持續升溫的跡象。

整體而言，台指期昨天以高盤開出，盤中急拉形成開高走高態勢，指數站上5日線，日K線呈現紅K。由於日線之KD技術指標轉為中性偏多，顯示未來指數震盪走高的機率升高，短線上指數尚未帶量跌破5日均線前，建議中性偏多看待。

股期雙市昨（6）日震盪收紅，指數齊步進逼9,700點大關；分析師表示，目前期指價差由逆轉正，外資多單加碼3,785口，淨多單部位攀升至54,164口，展望盤勢仍向多方靠攏，短線震盪格局沒改變。

期貨行情走勢方面，美國股市創高後持續震盪，台指期昨天以較觀望之上漲9點開出，早盤9點多時，股市偏向低量震盪局面，一度跌到平盤以下，但是在9點半過後，傳出中國大陸要降稅的消息，陸股在利多加持下上攻，也帶領台指期再度攻高。

然而，美國聯準會（Fed）3月升息機率大增，新台幣短期較難有好表現，雖然因新台幣上周五大貶、昨天有小幅升值，但期待性不高，不過金融股因升息預期表現較為強勢，帶領台指期終場以上漲53點作收，收在9,683點。

就技術面觀察，昨天大盤開高走高，以帶下影線中紅K尚未站穩月線，成交量能縮小至688億元，短線量價結構屬高檔震盪型態。價差方面，台指期由逆價差轉為正價差0.37點，電子期轉為正價差0.73點，金融期轉為正價差7.11點。

永豐期貨表示，就籌碼面來觀察，現貨部分，三大法人賣超7.4億元；而在台指期淨部位方面，三大法人多單加碼3,782口，淨多單增至1萬2,719口，其中外資多單加碼3,785口，淨多單增至54,164口。

另外十大交易人中的特定法人，全月台指期多單加碼2,213口，淨多單增至16,523口。台指籌碼面顯示目前法人對指數持中性偏多預期。

展望後市，永豐期貨指出，以日線型態來看，目前指數日K終結連六黑，但仍未站上月線支撐，技術面為漲多拉回型態。操作上建議在觀察近日月線是否能站回，否則近期操作以保守為宜。

元大期貨則認為，昨天現貨成交金額縮水至688億元，量能的縮減透露出市場的觀望情緒逐漸增溫；確實在近期Fed官員放鷹後，16日的FOMC決議升息機會大增，Fed還可能會修正今年調整利率的路徑，牽動國際市場行情。

除此之外，近期在9日還有歐洲央行（ECB）的利率決議、和17日至18日的G20財長會議，不確定因素不少；因此台指期有陷入盤整僵局的可能性，故操作上仍須謹慎。

股期雙市昨（23）日齊步高檔震盪，9,800點大關得而復失；分析師表示，目前期指正價差縮小，外資多單增加3,424口，淨多單部位攀高至61,620口，展望盤勢仍向多方靠攏，短線則區間震盪，操作仍宜謹慎。

期貨行情走勢方面，美股續創新高，台指期昨天以下跌16點開出，現貨開盤小幅開高後一度衝高站回9,800點，但先前強勢股如玉晶光，雖前日翻紅但昨又再度轉弱跌破200元大關。

盤中金融族群也因漲多回檔較劇烈拖累大盤，富邦金跌破50元使多方信心失穩，台指翻到盤下震盪；所幸股王大立光仍維持在紅盤之上，使台指期在平盤附近震盪，終場跌11點，收9,772點。

就技術面觀察，昨天大盤開低走平，以帶上影線小黑K持續失守9,800點關卡，短線量價結構仍為突破拉回震盪型態。在價差方面，台指期正價差縮小至2.69點，電子期轉為正價差0.8點，金融期逆價差擴至5.53點。

各大期指表現上，摩根士丹利看好大立光將受惠雙鏡頭發展趨勢，將目標價由5,000元調升至5,700元，激勵大立光股價漲1.4%，不過其他重要權值股並無表現，權值龍頭台積電震盪收平，蘋概股可成、和碩回檔近1%，電子期以平盤作收。

金融股則遭逢賣壓調節，國泰金、富邦金等疲弱呈現，金融期下跌0.56%，修正幅度較重；傳產族群則多在盤下整理，台化下跌1%表現較差，非金電期收跌0.13%。

永豐期貨表示，在台指期淨部位，三大法人多單加碼1,227口，淨多單增至16,661口，其中外資多單加碼3,424口，淨多單增至61,620口。

另外，十大交易人中的特定法人，全月台指期多單加碼3,245口，淨多單增至24,046口。台指籌碼面顯示法人對指數持中性偏多預期。

展望後市，以日線型態看，目前指數在短期均線附近K棒紅黑交錯，多項技術指標高檔死亡交叉向下，技術面仍為漲多拉回震盪型態，操作上建議在前波高點與月線間來回操作，並請嚴設停損。

元大期貨表示，即使近日美股屢創新高，但台指期9,800點大關卻屢攻不下，考驗市場信心與耐心，加上近期歐洲政經局勢不穩，美國總統川普政策不確定仍高，新台幣近期明顯升值不利外銷導向的電子產業，將反應在首季財報上。

台股昨(22)日開高後震盪疲軟，最終收在9,778點，雖然3月台指 期仍與現貨維持正價差，但外資在台指期已連3日減碼多單，而3月份 選擇權買權履約價在1萬點位置明顯表態，大增6,024口。面對後市， 外資稍有縮手，但選擇權部分，投資人正向看待台股後市。

至昨日為止，外資在3月台指期的未平倉淨多單跌破6萬口，來到5 .8萬口，面對此一現象，永豐期貨林漢偉分析師提到，昨日指數開高 震盪，外資進行多單調節；而針對外資持有淨多單水位連日減少，是 對於指數還有連續性大漲機會的看法降低，心態明顯轉趨保守。

值得留意的是，外資在期貨市場減碼多單，不過目前台指期與大盤 仍呈現約5點的正價差，雖然表示市場看法依然偏向樂觀，外資丟出 的多單由中小型資金或散戶接手，指數拉回還是以多單布局，但籌碼 面可能將會出現凌亂與偏向弱勢的格局，是個不得不注意的警訊。

3月選擇權部分，買權履約價1萬點的成交量由前日的1.3萬口增到 昨日的1.9萬口，群益期貨林致彬分析師認為，3月份選擇權買權履約 價雖然在萬點成交量大增，能夠視為市場對於指數上衝萬點的行情有 所期待，但需注意的是，在9,800點的隱含波動率持續向上，1萬點的 隱含波動率向下，可見多數投資者正以多頭價差策略操作選擇權，必 須再觀察是否有連日增加口數的現象產生，才能真正研判行情的趨勢 。

另外，不管在現貨、期貨市場都扮演撐盤要角的金融指數，昨日相對其他重要指數疲弱，金融期貨繼續在5日均線上糾結。在多數指數 期貨收紅的狀態下，林漢偉分析師則指出，目前金融漲勢稍歇，依然 需留意指數何時重啟行情，帶動大盤往上攻堅。

台灣的期貨市場蓬勃發展，期貨商獲利大幅成長，凱基期、群益期、元大期、統一期等去（2016）年每股稅前盈餘獲利超越母公司。群益期董事長孫天山說，不論從期交所交易口數、期貨商財務數字及期交所陸續發行新產品及接下來5月24小時期貨交易新制度，期貨商黃金十年來了。

根據期交所資料統計，國內期貨商去年每股稅前盈餘以凱基期5.71元居冠，群益期4.93元居次，其次依序為元大期4.26元、統一期3.31元、永豐期貨3.22元，其中群益期、元大期及統一期去年獲利均優於前一年，營運動能成長快速。

期交所董事長劉連煜表示，去年期交所交易量連續第三年突破2億口，去年為達2.41億口，前年為2.64億口，小幅度衰退是台股去年行情波動縮小，不過，期交所積極推動匯率類、境外指數期貨商品，去年交易量僅較前一年減少8%。

其中，人民幣匯率期貨及選擇權、小型人民幣匯率期貨及選擇權、歐元兌美元期貨、美元兌日圓期貨、東證期貨、印度50期貨均是這2年新掛牌商品，成功挹注市場動能。

期交所順應國際匯率波動及業者需求，陸續推出匯率的商品，今年外匯保證金業務起跑，元大期等重量級業者均指出，此商品獲得國內上市櫃公司財務長青睞，陸續完成開戶。