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瀚亞投信(未)公司新聞
瀚亞投信產品投資策略部主管黃韻潔表示，今年來投資等級債持續 吸引資金進駐，顯示聯準會升息接近尾聲，資金開始陸續卡位，但現 在投等債投資人持有的水位仍低於長期中位數水準，靜待聯準會利率 時程更加明確之後，可望吸引更多資金流入，後市行情也相當可期。
第一金全球永續影響力投資多重資產基金經理人李艾倫指出，11月 預估將是美國本輪升息循環尾聲，以投資等級債券目前債券殖利率水 準5％左右的水準來評估，提供投資人進場投資相對較佳時機，美國 10年債殖利率4.5％之上，料債券價格波動可望暫時趨緩。
高利率環境可能會較預期持續時間來長，市場預期經濟衰退可能性 下降，但仍須留意，高利率環境威脅低信評、高財務槓桿企業的財務 狀況與違約可能性等，此外，利息支付壓力、學貸分攤重啟等，都可 能影響民間消費，投資信用資產仍建議以高評等債券作為分批佈局的 穩健型資產配置重心。
PGIM保德信美國投資級企業債券基金經理人黃相慈認為，美國8月 ISM服務業指數升至54.5，大幅優於市場預期，其中新訂單指數亦升 至半年新高57.5，服務業景氣強勁表現使得招募需求十分穩健。目前 美國升息循環已見尾聲，短期利率市場認為12月升息一碼機率僅略高 於50％，反映市場未強烈預期12月將會升息，惟聯準會無意提前鬆口 ，限縮利率下檔空間，財政部則持續加大公債、國庫券發行規模，所 幸需求仍屬穩健，降低利率大漲風險。
受這波美國公債殖利率急升影響，目前美國投資等級債殖利率接近 6％，美國非投資等級債殖利率更達8.7％的高水準，債券價值面浮現 ，由於政策轉換觀望期，市場會隨著數據波動，建議投資人可以將具 有5％以上殖利率的高評等投資等級債為核心配置。
王伯莉強調，瀚亞投信自詡為亞洲專家，布局11個亞洲國家，都有在地團隊，也是去年最早提出看好日本股市者，日經指數今年突破1990年來新高點，瀚亞投資-日本動力股票基金規模近一年也從10.4億元大增8.7倍至101.7億元，深獲投資人肯定。
瀚亞投信海外股票暨固定收益部副總經理林元平表示，由於財報與經濟數據均優於預期，美股領漲帶動下，其他市場也掀起多頭行情。AI議題激勵美股今年漲勢凌厲，前七月上漲20%。根據歷史經驗，若美股前七月大漲15%以上，年底前續漲機率也會大幅提升，美股在第4季的表現仍值得期待。展望全球股市第4季走勢，有望逐步向上。已開發市場中相對看好日本與美國股市；而新興市場則看好印度、台灣及巴西。
瀚亞投信產品投資策略部主管黃韻潔指出，日股長線行情與投資理由相當完整，儘管第3季走勢略為震盪，但短期回檔創造加碼進場機會。第4季將進入消費旺季，有望再突破前波高點。
印度方面，瀚亞印度基金經理人林庭樟表示，印度指數創新高後回落到季線，近期重啟漲勢，時序進入第4季，各項經濟數據續強，印度總理大選又將在2024年登場，相關的政策利多、經濟走勢都將牽動印度指數表現。建議投資人把握每次拉回或波動的時候，可增加對印度基金的配置。
瀚亞投信台股投資總監劉博玄分析，台股第4季走勢應會先蹲後跳，年底AI伺服器出貨可望大幅成長，加上年終銷售旺季，將可帶動回補庫存效應，並使台灣出口產業恢復成長動能。相對看好ASIC（特殊應用晶片）、散熱產業、PCB、CCL、軍工及航太產業在第4季的表現。
【台灣新聞】 時序邁入第四季，儘管美國核心通膨情況有所緩和，但依舊處於相當高的水準。9月份的就業數據維持不變，整體經濟數據顯示，美國聯準會升息的步調可能即將接近尾聲，預計經濟將以軟著陸的方式穩定下來。在這樣的背景下，債券市場行情逐漸啟動，投信法人普遍看好信用債的表現，對公債則保持中立態度。 瀚亞投信的投資長林如惠分析，美國經濟數據顯示其實還相當強勁，高利率環境可能還會持續一段時間，預計要到2024年下半年才有可能開始降息，而全球超低利率的時代恐怕難以再見。她強調，去年是現金為王的時代，但今年則應該是「投資為王、均衡布局」的一年。資金開始湧入資本市場，投資組合中不僅應該有股票，還應該加入債券投資，以平衡股市的波動。 瀚亞投信指出，第四季的基本情境是升息接近終點，但聯準會仍維持鷹派立場以保留後續的彈性。固定收益投資部主管周曉蘭表示，就業和通膨數據尚未完全支持聯準會轉向鴿派，但軟著陸的跡象明顯，政策利率後續上升空間有限。美國10年期公債殖利率近期彈回超過4%。周曉蘭預測，隨著不確定性逐漸降低，美國經濟仍將保持穩健，技術面上殖利率可能小幅上漲，中期利率則將在高原區橫向整理，預計第四季10年期公債殖利率將落在3.25%至4.35%之間。 她建議投資者應保持彈性，以高品質固定收益商品為配置核心，適時增持風險性資產。在預計今年第四季可能再升息一次，明年則會少量降息的情況下，未來三至六個月是政策利率高原期，適合布局固定收益資產。考慮到景氣走勢和企業財報表現的分歧，投資等級債市時，可選擇較具收益性的商品；而在投等債上，則應該布局信用評等較高的商品。 復華投信則預測，今年第四季美歐經濟數據都可能放緩，全球央行停止升息的時點將近。對於投資等級債市，如A級公司債，由於聯準會等多國央行自去年起持續升息，目前價格處於長期低檔區，建議透過聚焦A級債券的機動到期債券基金，把握投資機會。
根據Lipper統計，截至9月21日，82檔台股一般股票型基金今年來平均績效為33.45%，優於大盤15.41%許多，且每檔基金今年來績效都呈現正報酬；惟近期類股轉動較快，台股績效排名洗牌，原先中後段班的基金近月績效開始走強。
日盛MIT主流基金研究團隊指出，預期2024年將進入降息循環，雖降息強度仍具變數，然因經濟軟著陸機率增，代表美國經濟衰退風險降低下，中長期資本市場表現並不看淡。
目前市場在美國聯準會（Fed）偏鷹派會後聲明後，導致美債殖利率攀至新高，短期台股尚待籌碼沉澱。
瀚亞投信台股投資總監劉博玄表示，短線市場動盪，且第4季還須關注終端需求回升力道及中國大陸經濟下行情況，都有可能影響台股走勢。
年底前AI伺服器出貨可望大幅成長，加上進入消費旺季，有望激勵消費動能，進而帶動回補庫存效應，讓台灣出口產業可望恢復成長動能，趁當前拉回震盪之際，逢低布局主流產業。
台股操作短期內走勢仍會有些波動，建議投資人不宜追高，但回檔時可布局主流產業，像是ASIC（特殊應用晶片）、散熱、PCB（印刷電路板）、CCL（銅箔基板）等產業，以及軍工航太供應鏈。
野村投信指出，台灣庫存去化雖往後遞延，但高點已過，電子業下游庫存去化良好，外銷出口金額來看，7、8月的年減率已明顯好轉，尤其是AI相關的資通與視聽產品成長超過40%以上，相關的ODM廠8月營收也開始逐步加溫，打破有人唱衰AI題材沒有貢獻的說法，預期從第3季開始，AI對基本面貢獻的轉折點就會出現。
瀚亞投信投資長林如惠表示，美國經濟數據仍相對強勁，高利率環境可能會持續一段時間，2024年下半年才有機會開始啟動降息，且全球超低利率難以再現。去年是現金為王時代，而今年則是「投資為王、均衡布局」，資金開始湧入資本市場，而投資組合中，不宜空手股票，也應加入債券投資，平衡股市震盪。
瀚亞投信指出，第4季基本情境定調為升息接近終點，但聯準會仍維持鷹派以保留後續彈性。瀚亞投信固定收益投資部主管周曉蘭表示，就業及通膨數據尚未全面支持聯準會立場轉鴿，惟軟著陸輪廓明顯，政策利率後續沒有太大的調升空間。
美10年期公債近期彈回4%以上。周曉蘭表示，隨不確定性逐漸降溫，美國經濟仍保持穩健，技術面部分殖利率可能小幅再測高，中期利率高原區橫向整理，估美10年期公債殖利率第4季會落在3.25%至4.35%區間。
周曉蘭建議，投資上應保持彈性，以高品質固定收益商品為配置核心，回檔可增持風險性資產。在今年第4季可能再升息一次且明年少量降息的前提下，未來三至六個月是政策利率高原期，適合布局固定收益資產；惟考量景氣走勢及企業財報表現分歧，在投等債上可選較具收益性的商品、而非投等債則需布局信用評等較高的商品。
復華投信表示，今年第4季美歐經濟數據都可能放緩，預期全球央行停止升息時點將近。投資等級債市如A級公司債，因聯準會等多國央行自去年起持續升息之後，目前價格位處長期低檔區，建議可透過聚焦A級債券的機動到期債券基金，掌握投資收益投資機會。
台灣投信法人看好日股長期多頭格局，積極推薦參與日股成長機會。隨著日本經濟復甦強勁且具韌性，今年GDP季增年化率預計將持續正成長，並領先歐元區與美國。日本企業獲利預期也大幅成長，遠超美國與歐元區。此外，日股加速發放股利與庫藏股買回，去年已突破25兆日圓，今年預計仍將攀升。瀚亞投信研究團隊預測，日本消費旺季即將來臨，當地消費金額已回到疫情前高點，隨著大陸旅客回歸，有望進一步推動日本經濟成長。在基本面改善、企業改革和政策加持的多重利多因素下，日股指數雖然處於高點，但仍有上漲空間，建議投資人可定期定額布局日股基金，把握後市行情。
野村資產管理日本策略價值協管基金經理河野光成指出，日本經濟 復甦強勁且具韌性，根據野村資產管理預估，今年至明年日本GDP季 增年化率不但均正成長，成長幅度更領先歐元區與美國。且自2004年 以來，日本企業獲利水準與美國相等，但今年以來獲利預期大幅成長 、遠勝美國與歐元區。日本市場不僅短線具極佳吸引力，長線更有結 構性利多因素支持。
日企業開始加快結構性改革，隨日本官方持續進行治理改革，日企 終於開始重視股東行動主義、轉向追求股東利益。近年來日股加速發 放股利與實施庫存股買回等措施，在去年發放的股利與買回庫藏股金 額已突破25兆日圓，預估今年金額仍將持續攀升。
瀚亞投資日本動力股票基金研究團隊認為，日本第四季進入消費旺 季，目前大陸旅客尚未恢復到疫情前水準，但當地消費金額已回到疫 情前高點，靜待大陸旅日人數回歸，有望對推動日本經濟進一步成長 。
日本基本面改善、企業改革加上政策加持等利多推動下，儘管指數 位於高點，但仍有上漲空間，有機會再創新高，日股已擺脫低迷期， 建議投資人可定期定額布局績效亮眼的日股基金，掌握後市行情。
台灣投信業龍頭瀚亞投信近期表現亮眼，旗下瀚亞投資日本動力股票基金，不僅近一年內表現達37.9%，近五年更是創下78.3%的佳績，成為市場矚目的焦點。該基金以其多元配置、避險特性以及強勁的海外收入來源，吸引了眾多投資人的關注，目前國人持有金額已突破百億元，成為台灣最大的境外日本基金。 瀚亞投信強調，該基金操作上鎖定被低估的個股，並在各大產業間進行多元配置，其中5成持股均具有海外收入來源，對日圓變動的敏感度也較低，整體操作策略能夠發揮最大效益，使短中長期表現均優於同類型基金。 隨著股神巴菲特於上半年大舉買進日股，台灣市場對日本基金的需求也隨之增溫。銀行個金主管指出，目前境外股票型基金中，美國和日本市場的熱度最高，建議投資人選擇表現強勁的基金，緊握日股機會。 展望未來，瀚亞團隊預計第四季將迎來日本消費旺季，觀光及汽車產業的需求量預計將有所增加。雖然大陸旅客旅日人數尚未恢復至疫情前水準，但當地觀光消費額已回到疫情前歷史高點，對經濟及股市都將帶來上漲動能，有望繼續創下新高。
投資專家指出，由於長期投資日本的理由與情境相當完整，現在日 股具攻守兼備之特性，投資人完全不用擔心日股高漲只是曇花一現， 宜挑選績效強的基金，不論是單筆進場或是定期定額進場，長期都有 機會獲得亮眼的報酬表現。
根據Lipper統計，近一年日本基金定期定額績效表現，以瀚亞投資 日本動力股票基金表現最佳，績效達37.9％、近五年也有78.3％的好 成績；而該檔基金的美元避險及日圓計價的商品表現最優，其中，美 元避險級別會盡可能消除基本貨幣的外匯風險，在匯率變動較大時， 就可以降低匯率風險帶來的損失。
瀚亞投資日本動力股票基金擁有豐富的級別與幣別，績效居同類型 前段班外，各級別與幣別的商品淨值也跟進日股不斷創新高。亮眼的 績效也受投資人青睞，目前瀚亞日本動力股票基金國人持有金額已破 百億元，成為全台最大境外日本基金。
瀚亞投信表示，瀚亞投資日本動力股票基金操作鎖定股價被低估個 股，多元配置在各大產業，加上投組中5成持股均具有海外收入來源 ，對日圓變動的敏感度也較低，整體操作策略可發揮最大效益，促使 短中長期表現均優於同類型基金。
銀行個金主管表示，股神巴菲特的波克夏上半年起買進日股後，日 股在台聲浪也水漲船高，客戶詢問日本基金的比例明顯增溫許多；境 外股票型基金當中，現在以美國、日本市場的熱度最高，建議投資人 挑選績效強勢的基金，抱緊日股。
展望後市，瀚亞團隊表示，第四季進入日本消費旺季，尤其觀光及 汽車產業的需求量預估會有所增加，目前大陸旅客旅日人數尚未恢復 至疫情前水準，但當地觀光消費額已回到疫情前歷史高點，對經濟及 股市都有機會帶來上漲動能，有望續創新高。
觀察境外股票型基金淨申購，美國、日本市場最吸金，其中PIMCO 美國股票增益基金、摩根美國科技基金及瀚亞投資-日本動力股基金 居前三，尤其瀚亞日本動力股票基金在台銷售金額突破百億元，年增 8.71倍，成為當前最熱門且最大的境外日本基金。
瀚亞投資日本動力股票基金研究團隊表示，從日本股票資金流向觀 察，8月來散戶與信託基金已開始逢低進場建置部位，規模甚至超越 外資，即現在多方投資人陸續進場日本股票，雙軌併行有望對Q4日本 股票帶來支撐效應。
野村投信指出，今年3月東京證交所對其上市公司施加新的壓力， 要求主板上市公司在2026年3月之前企業市值要達到100億日圓，否則 將勒令從交易所下市，上市企業不僅要增加淨利的同時也要改善資產 負債表，要求股價淨值比低於1的上市公司制定具體改善計劃，隨日 本官方持續治理改革，日企開始重視股東行動主義，轉向追求ROE。
整體日企治理改革成效漸顯，日本企業將高度致力於改善其資產負 債表和提高股利。因此，日本的整體前景非常令人鼓舞。加上今年外 資持續淨流入日股及前述的積極的未來，顯示日股中長期的投資吸引 力。
據歷史經驗，夏季一向是日股淡季，但Q4開始就會有反轉向上。瀚 亞投資日本動力股票基金研究團隊強調，Q4是日本消費旺季，汽車與 旅遊產業需求旺盛，有助日股表現，今年日本景氣指標均獲改善，當 地企業獲利也有亮眼成績，儘管日股近期稍作休息，但仍看好秋季至 年底的表現。
台灣投信法人看好日股第四季表現，瀚亞投信：布局日本股票基金時機成熟
近期，台灣的投信法人對於第四季的日股投資表現持樂觀態度，認為在當地消費旺季、汽車產業及旅遊需求等帶動下，日股有機會再創新高。根據市場分析，今年以來日股的強勁上漲動能，主要來自於景氣指標和經濟基本面的改善，進而帶動日本企業獲利上修。
瀚亞投信的研究團隊指出，依據歷史資料，日本股票在夏季表現偏弱，但到了第四季會逐漸走強。今年也不例外，預計在秋季到年底的這段時間內，日股將有機會依循這個歷史規律，進一步上漲。在日企基本面持續改善的背景下，瀚亞投信建議投資者可以伺機布局日本股票基金。
景順首席投資總監Daiji Ozawa則分析，由於日本經濟較晚重新開放，以及入境旅遊需求的上升，日本經濟增長勢頭有望超越美國和歐洲。景順觀察到，第二季入境旅客數量強勁反彈，已接近疫情前的水平，隨著大陸遊客的回歸，預計未來6至12個月內，入境旅遊將繼續為日本經濟活動提供支撐。
此外，日本「春鬥」談出30年來最大加薪，從5月份開始推動實質工資成長，這將在疫情後的報復性支出趨勢逐漸減弱時，為私人消費成長提供支撐。對於日本中期經濟成長潛力的看好，讓市場對日股的前景更加樂觀。
野村投信則提到，根據日本官方資料，實質GDP、股價和就業率等經濟指標正在上升，顯示政策成效。3月東京證交所對上市公司施加新的壓力，要求主板上市公司在2026年3月前企業市值達到100億日圓，並要求股價淨值比（PBR）低於1的上市公司制定具體改善計劃。隨著日本官方持續治理改革，日企開始重視股東行動主義，轉向追求ROE，這對於日股的長期發展也是一個正面因素。
瀚亞投資日本動力股票基金研究團隊表示，根據歷史經驗，日本股 票夏季表現偏弱，但第四季會逐步走強，今年也將有機會依循這個歷 史規則，在秋季到年底的這段時間走強。日本企業基本面逐漸獲得改 善之際，建議可伺機布局日本股票基金。
景順景順首席投資總監Daiji Ozawa分析，短期由於經濟相對較晚 重新開放，及入境旅遊需求上升，日本經濟漲勢有望超過美國及歐洲 。根據景順觀察，第二季入境旅客數量強勁反彈，已接近疫情前水準 ，隨大陸遊客回歸，截至8月10日，大陸政府已允許赴日團體旅遊， 預期入境旅遊將於未來6∼12個月，繼續為日本經濟活動提供支撐。
日本「春鬥」談出30年最大加薪，將自5月開始推動實質工資成長 ，即使疫情後報復性支出趨勢逐漸減弱，這也可於日後支撐私人消費 成長，相信日本中期經濟成長潛力良好。
野村投信指出，根據日本官方網站提供的資料，實質GDP、股價和 就業率等經濟指標正在相繼上升，因此政策確實有效果，3月東京證 交所對其上市公司施加新的壓力，要求主板上市公司在2026年3月之 前企業市值要達到100億日圓，否則將勒令從交易所下市，上市企業 不僅要增加淨利的同時也要改善資產負債表，要求股價淨值比（PBR ）低於1的上市公司，制定具體改善計劃，隨日本官方持續治理改革 ，日企開始重視股東行動主義，轉向追求ROE。
【台灣新聞】 近來，美國10年期公債殖利率處於相對高位，引發投資人對市場的關注。台灣知名投信法人分析師黃韻潔指出，升息進入尾聲，投資級債往往在升息停止後一年，都會呈現上漲趨勢。無論是升息停止當日進場，還是提前二個月或前三個月進場，持有一年後達到正報酬的機率均達100％。這意味著，現在正是入手優質公司債基金的好時機。 瀚亞投信產品投資策略部主管黃韻潔進一步分析，若聯準會（Fed）停止升息，公債殖利率將觸頂向下。自1993年以來，共經歷五次升息循環，其中有三次公債殖利率觸頂日早於升息結束日。因此，儘管當前公債殖利率處於相對高位，仍有機會在升息結束前觸頂，提前啟動價格行情。 黃韻潔強調，由於市場不確定性較高，債市走勢可能受消息面影響而走弱，但影響有限。她建議，投資者可逐步入手投等債主動型基金，專業團隊能夠靈活調整投資組合，達到進可攻、退可守的效果。 PGIM保德信美國投資級企業債券基金經理人黃相慈也指出，市場預估本月利率維持不變的可能性高達92％，11月升息機率則從前一個月的28％提升至44％。隨著公債殖利率上升，2年期殖利率一度突破5％，這反映了市場可能開始為聯準會再次升息做準備。 黃相慈認為，Fed官員的談話與經濟數據是影響美債的重要因素，但基於目前大環境研判，連續升息的可能性低。美債波動指數已經達到歷史相對高位，美債殖利率的攀升應為短期影響，再大幅上升空間有限。因此，目前是分批加碼信用債的好時機，靜待停止升息後的債市反彈契機，以掌握資本利得空間。 此外，美國就業市場雖降溫但幅度有限，預計消費將持續支撐美國經濟表現，今年大幅衰退機率低。這對美國投資等級債利差表現有利，且美國投資等級債殖利率水準來到近年高點，加上良好財務及信用，具備相當的投資價值。
台灣投信業界近日對日本股市表現出高度關注，尤其以瀚亞投信的日本動力股票基金為代表，該基金的研究團隊對日股長線持續看好。隨著日本經濟持續維持高速成長，優於其他成熟市場，全球資金湧入日本股市，讓日本股票成為全球資金的新興熱點。根據市場分析，儘管近期日股漲多拉回，但長線看漲的趨勢依舊明朗。 瀚亞投信的研究團隊指出，日本企業近10年來的獲利成長速度甚至超越歐美，其中第二季日本經濟季成長率達1.5%，年化成長率高達6%，超過市場預期的2.9%，這是自2020年第4季以來首次連續兩個季度的增長。此外，日本上市企業的盈利能力持續上行，2023年第2季合計淨利潤比去年同期成長22.5%，主要得益於供應鏈的改善與疫後需求的復甦。 市場分析師張繼文表示，日本企業近期受惠於日圓弱勢帶動獲利成長，進入日圓貶值的紅利期。日圓貶值促使製造業加速回流，提升日本產品的出口競爭力。此外，春鬥工資談判帶來30年來薪資漲幅最高水準，企業加薪推升觀光及消費，形成獲利成長的良性循環。 綜合市場分析，瀚亞投信建議投資人可逢低單筆加碼，或定期定額布局中長期持有，以分享日本股市的增長潛力。對於關注多重資產市場的投資人，兆豐日本優勢多重資產基金研究團隊也建議，在當時機布局，以對應中國經濟復甦緩慢對日本產業的影響。
瀚亞投資-日本動力股票基金的研究團隊表示，儘管日股近期漲多拉回，但是長線仍仍然看好日股續漲力道。
根據高盛報告指出，8月份日本24個產業當中仍有8個產業平均股價淨值比（P╱B Ratio）低於一倍，顯示日股漲幅尚未過熱。
各產業當中，資訊科技不是唯一被看好的產業，銀行、汽車零組件、電器、機械也都相對看好。
瀚亞投資-日本動力股票基金的研究團隊指出，日本企業獲利近10年來持續高速成長，甚至優於歐洲與美國，而日本第2季日本經濟季成長為1.5%，年化成長率高達6%，超過市場預期2.9%的一倍，也是自2020年第4季以來首次連續兩季度增長。
兆豐日本優勢多重資產基金研究團隊表示，日本上市企業的盈利能力正持續上行。
截至9月1日，2023第2季合計淨利潤比去年同期成長22.5%，主要的原因來自於供應鏈的改善與疫後需求的復甦，讓企業即使在通貨膨脹的背景下，產品依然暢銷。
目前日本企業正受惠於供應鏈改善與疫後復甦，預期供應鏈及觀光業題材將持續推升日本部分產業的獲利，此外，持續關注中國經濟復甦緩慢對日本產業的影響，建議投資人當時機布局多重資產基金市場。
野村投信投資策略部副總經理張繼文分析，近期日本企業更受惠於日圓弱勢帶動獲利成長，日本進入日圓貶值的紅利期，日圓貶值帶動了製造業加速回流，也讓日本產品更具有出口競爭力，日本春鬥工資談判帶來30年來薪資漲幅最高水準，企業加薪並且推升觀光及消費，帶動企業獲利成長的良性循環，為經濟增長潛力增溫。
日本利多題材不減，建議投資人回檔時可逢低單筆加碼，或定期定額布局中長期持有。
瀚亞投信產品投資策略部主管黃韻潔分析，若聯準會（Fed）停止 升息，往往伴隨公債殖利率觸頂向下趨勢，自1993年以來共經歷五次 升息循環，其中有三次經驗公債殖利率觸頂日明顯「早於」升息結束 日。整體來看，雖然現在公債殖利率處相對高點，還是有機會在升息 結束前觸頂，提前啟動價格行情。
由於當前市場不確定偏多，債市走勢難免會受消息面影響走弱，但 估計影響有限。黃韻潔建議，可逐步入手投等債主動型基金，因專業 團隊可靈活、即時調整投資組合，可達進可攻、退可守之效益。
PGIM保德信美國投資級企業債券基金經理人黃相慈指出，根據芝商 所FedWatch工具顯示，市場預估本月利率維持不變的可能性仍高達9 2％，11月升息機率則自前一個月的28％提升至44％，隨公債殖利率 上升，2年期殖利率也一度突破5％，均反映市場或許開始為聯準會再 次升息做準備。
黃相慈認為，Fed官員的談話與經濟數據是擾動美債的重要因素， 但以目前大環境研判，連續升息的可能性低，加上目前美債波動指數 已來到歷史相對高位，美債殖利率的攀升應為短期影響，再大幅往上 空間有限，因此目前反而適合分批加碼信用債，靜待停止升息後的債 市反彈契機，以掌握資本利得空間。
美國就業市場雖降溫但幅度有限，預計消費將持續支撐美國經濟表 現，今年大幅衰退機率低，有助美國投資等級債利差表現，且美國投 資等級債殖利率水準來到近年高點，且良好財務及信用，令其具備投 資價值。
【新聞報導】 台灣金融市場上，投信法人們近期對日本股市的熱情持續升溫，特別是<瀚亞投信>，他們對日本企業的成長前景給予高度評價。隨著日本經濟的穩步成長，加上外資對大陸投資興趣的轉移，日本股市成為全球資金的新興熱點。 <瀚亞投信>的研究團隊指出，日本企業近10年來的獲利持續保持高速成長，這一成長速度甚至超越歐美。日本第二季度的經濟成長率達到1.5%，年化成長率高達6%，超過市場預期的2.9%，這一成績也讓市場對日本經濟的長期發展更加樂觀。 野村投信的副總經理張繼文進一步分析，近年來日圓的貶值對日本企業來說是一大利好。日圓的貶值不僅增加了企業的海外匯兌收益，還使得出口貨品具有更高的價格競爭力。這一趨勢也促使日本製造業加速回流，為日本經濟帶來良性循環。 根據日本內閣府的數據，今年第二季日本GDP年增率達到6%，連續三個季度增長，遠超市場預期的3.1%，這一成績也讓那些長期看衰日本經濟的專家們刮目相看。目前，日股的長期競爭力和吸引力仍然顯著，後市看漲的勢頭依舊強烈。 張繼文強調，隨著日股的漲勢不斷，外資對日本股市的淨買超金額也高達5兆4,798億日圓。在評價上，即便東證指數持續創新高，日股的評價仍然相對美股便宜。過去十年多，日本股市的漲幅相對有限，而目前日股的本益比僅為18倍，遠低於美股標普500指數的20倍以上，這一點也顯示出日股的價值潜力。
儘管日股近期漲多拉回，但長線仍看好日股續漲力道。根據高盛報 告指出，8月日本24個產業當中仍有八個產業平均股價淨值比低於1倍 ，顯示日股漲幅尚未過熱，資訊科技不是唯一被看好的產業，銀行、 汽車零組件、電器、機械也都相對看好。
瀚亞投資日本動力股票基金研究團隊指出，日本企業獲利近10年來 持續高速成長，甚至優於歐洲與美國，而日本第二季日本經濟季成長 為1.5％，年化成長率高達6％，超過市場預期2.9％的1倍，也是自2 020年第四季以來首次連續兩季度增長。
野村投信投資策略部副總經理張繼文分析，根據數據統計，近五年 日本匯率與股市的相關係數高達0.7，顯示當日圓貶值時，日股上漲 機率高。且日圓貶值不但有助日本企業增加海外匯兌收益，也可使出 口貨品具備價格競爭優勢。近兩年日圓貶值走勢，已加速日本製造業 生產回流腳步，也開啟日本經濟擴張良性循環。
根據日本內閣府的公布數據顯示，今年第二季日本GDP年增率達 6 ％，連三個季度增長，不僅遠高於市場預期的3.1％，更高於美國及 歐元區表現，令長期看衰日本經濟的專家們刮目相看，日股仍具備長 期競爭力和吸引力，後續漲勢依舊值得期待。
張繼文認為，日股因此漲聲不斷，資金不斷湧入，外資過去22周有 18周買超日股，今年以來對日本股市淨買超金額更是高達5兆4,798億 日圓。以評價面來說，即便東證指數持續突破新高，評價面依舊相對 美股便宜；過去美股十年多頭期間，日本股市漲幅相對有限，而目前 日股本益比僅18倍，遠低於美股標普500指數的超過20倍，顯示日股 價廉物美，後市持續看旺。
【台北訊】最近市場上債券ETF的買氣可說是熱到不行，除了長天期美國公債、投資等級債ETF之外，大家的眼光也轉向了殖利率更高的投資級產業債ETF。以銀行債為例，現在的殖利率能夠達到約6%，這在投資級債當中可說是相當高的了。這樣的產業債，因為需要消費需求來創造企業穩定的現金流，所以特別適合那些追求穩定高債息的投資人來布局。 元大投信的分析師們指出，金融股一直以來都是資產配置的重要選擇，它們具有安全性、獲利和配息穩定的特點，這跟銀行債有著相似的優勢。在去年股債雙殺之後，2023年債券市場來到了相對低點，而本輪升息循環預計在今年會告終，從明年開始，降息的可能性很高。因此，現在是布局債券市場的好時機。 以元大10年IG銀行債（00786B）為例，它的除息月份是2、5、8、11月，目前的殖利率高達6%。這些持債企業包括了摩根大通、高盛等知名金融業龍頭公司，它們長年穩定經營，並且受到各國政府的高度監控，這讓整個產業更加穩固。 瀚亞投信也提出了自己的觀點，他們認為，升息進入尾聲時，投資級債往往在升息停止後一年都會呈現上漲趨勢。無論是在停止升息當日進場、前二個月進場或是前三個月進場，持有一年後達到正報酬的機率都是100%。這意味著，現在正是入手優質公司債基金的好時機。 瀚亞投信產品投資策略部主管黃韻潔強調，過去經驗顯示，在停止升息前二或三個月進場，持有一年與二年的報酬率相當接近。不論年底前還會不會升息，只要是在升息尾端進場投資級債，獲得亮眼報酬的機率相當高。 黃韻潔還提到，自1993年以來，聯準會共經歷了五次升息循環，其中有三次，公債殖利率觸頂日明顯「早於」升息結束日。雖然現在公債殖利率處於相對高點，還是有機會在升息結束前觸頂，提前啟動價格行情。 瀚亞投信的研究團隊也指出，由於當前市場的不確定性較高，債市走勢難免會受到消息面的影響而走弱，但估計這種影響有限。
元大投信表示，民眾喜愛的金融股，常常是資產配置領息的重要部位，因其具備安全性、獲利跟配息穩定等多樣特點，銀行債也有相同優勢，加上去年股債雙殺後，2023年債券來到相對低點，本輪升息循環預計在今年告終，明年起則很有機會開始降息，現階段布局債券主要著眼高息及未來資本利得空間。
以元大10年IG銀行債（00786B）為例，除息月份為2、5、8、11月，目前殖利率高達6%，持債企業包括摩根大通、高盛等知名金融業龍頭公司，長年穩定經營且受各國政府高度監控，讓整個產業更加穩固。
美10年期公債殖利率處相對高點，提供投資人進場好時機。瀚亞投信表示，升息進入尾聲，投資級債往往在升息停止後一年，都會呈現上漲趨勢，且不論是在停止升息當日進場、前二個月進場或是前三個月進場，持有一年後達正報酬的機率均是100%；換言之，現在是正是入手優質公司債基金的好時機。
瀚亞投信指出，根據過去經驗顯示，在停止升息前二或三個月進場，持有一年與二年的報酬率接近；也就是說，不論年底前還會不會升息，只要是升息尾端進場投資級債，獲得亮眼報酬的機率相當高。
瀚亞投信產品投資策略部主管黃韻潔表示，若聯準會停止升息，往往伴隨公債殖利率觸頂向下趨勢。
自1993年以來，聯準會共經歷五次升息循環，其中有三次經驗，公債殖利率觸頂日明顯「早於」升息結束日。
雖然現在公債殖利率處相對高點，還是有機會在升息結束前觸頂，提前啟動價格行情。
瀚亞投資-優質公司債基金研究團隊表示，由於當前市場不確定偏多，債市走勢難免會受消息面影響走弱，但估計影響有限。
