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瀚亞投信(未)公司新聞
根據投信投顧公會統計，境外股票型基金9月失血190.17億元，從 一國家股票基金淨申購金額觀察，前十強美股占六檔、日股三檔、印 股一檔。其中，日本因今年政策改革、外資持續青睞等利多加持，日 股走勢直衝新高，投信業者紛紛喊多。
瀚亞投信指出，近期日股大盤走勢震盪激烈，基金績效也受影響， 但觀察外資短期獲利了結後，近期又開始伺機加碼日股，意味外資長 期仍看好日股續漲力道，也透露對基本面與企業結構重整，提升資金 效率的長期信心。
每年11月為股票回購最繁忙時點，日股年底前提供支撐，目前靜待 上半年企業獲利公布，企業界時會再視狀況決定是否加碼股票回購， 預估回購熱度將彌補前些時間的停滯，日股有望攀高。
保德信大中華股票投資市場投資長郭明玉認為，今年來日股漲勢凌 厲，日經225指數漲幅超過2成，日本央行9月利率會議決議堅持當前 貨幣寬鬆措施，日圓持續貶值持續助攻國內企業。且日本名目經濟成 長率上升，若名目經濟成長率能持續性地超越實質經濟成長率，日本 將正式脫離通貨緊縮窘境。
由於日本名目成長率成長隱含薪資及企業獲利將升高，進一步帶動 稅收增加，及資產價值走高，日股將有重新評價的機會，目前多家外 資均預期日本經濟將加速成長，有利於國際資金持續回補日股。
元大投信強調，日本8月物價溫和上漲，日本首相岸田文雄表示將 推出新經濟計畫，積極朝經濟成長良性循環目標前進，持續反映此預 期，受惠於經濟正向循環啟動的日本三大金融集團，第三季以來平均 股價漲幅近兩成，帶動銀行與保險股成為近期東證表現最佳類股之一 ，成為繼日本製造業股後，另一道挹注日股成長的力道。
【台北訊】近期日股市場雖然震盪不斷，但長線投資前景看好。根據投資專家分析，企業重整、回購計畫以及新型個人儲蓄帳戶（NISA）等因素將在第四季至明年持續發酵，為投資者帶來機會。台灣知名投信公司瀚亞投信的日本動力股票基金，近一年平均績效亮眼，成為台灣銷售熱門的境外日本基金。 瀚亞投信日本動力股票基金在短中長期績效均居首位，近一年報酬超過3成，吸引了大量投資者關注。該基金自今年來至9月底，台灣投資者持有金額大增16倍，達到124億元新台幣，成為台灣最大的境外日本基金。 瀚亞投信研究團隊指出，日股評價已與長期平均相近，但相比歐美股市，價值型類股仍具吸引力。企業股票回購是日股的主要支撐，未來預計更多企業將加入回購行列，對日股帶來正面影響。該基金在操作上不追求成長型類股，而是著重於價值型個股，預計市場正常化後將為投資者帶來更多機會。 另外，日本新型個人儲蓄帳戶（NISA）制度將於2024年開始實施，瀚亞投信研究團隊預估，NISA將吸引2兆日圓資金流入股市，對日股產生激勵效果。雖然日本財富分布不均，但NISA的推出仍有望為股市帶來新動能。
若就9月份個別基金淨申購金額前十強排行，5檔固定收益型、2檔 平衡型、2檔股票型及1檔貨幣市場型基金，前五強分別為安聯收益成 長、摩根美國智選、聯博美國收益、PIMCO全球投資級別債券以及摩 根環球企業債券基金。
雖然境外股票基金9月失血近新台幣200億元，但仍有受國人青睞的 商品，像是：摩根美國智選、施羅德環球計量核心、瀚亞日本動力股 票、富達全球入息及法巴日本小型股票等五檔基金，為當月淨申購前 五強的股票型基金。
瀚亞投資-日本動力股票基金研究團隊表示，外資短期獲利了結日 本股票後，近期又開始伺機加碼日本股票，意味著外資長期仍看好日 股的續漲力道，也透露出對其基本面與企業結構重整提升資金效率的 長期信心。另外，繼5月後，每年11月為股票回購最繁忙的時點，對 日本股市在年底前提供支撐；當前靜待今年上半年企業獲利公布，企 業界時會再視狀況決定是否加碼股票回購，預估回購熱度將彌補前些 時間的停滯，日股有望再攀新高。
元大投信表示，今年以來，弱勢日圓已大幅推升日本製造業獲利。 今年日本企業普遍預估美元兌日圓匯率將落在1美元兌125至130日圓 區間，而近期以來到1美元兌150日圓大關附近，製造業海外匯兌的收 益預期更加豐厚，未來財報數字提升的幅度預期更大。過去十年日股 獲利倍數成長，但評價成長不及美股。目前日股的預估本益比僅14倍 ，依舊低於美股的20倍；未來市場反彈時，有望展現更佳動能。
根據Lipper統計至10月18日，境外日本基金近一年平均績效約14％ ，瀚亞投資日本動力股票基金短中長期績效亮眼，近一年報酬是同類 型基金當中，唯一超過3成的日本基金，而該檔基金短中長期績效均 居首位。
績效亮眼推升瀚亞投資日本動力股票基金在台銷售熱度，該檔基金 已是台灣最大的境外日本基金。根據投信投顧公會統計，國人持有金 額自今年來至9月底，大增16倍至新台幣124億元。
瀚亞投資日本動力股票基金研究團隊指出，日股高漲後，評價已與 長期平均差不多，但相比歐美股市較便宜，價值型類股仍具吸引力； 目前日股的支撐來自企業股票回購，未來還有很大部分的企業有機會 跟進股票回購，對日股帶來正面效果。
瀚亞投資日本動力股票基金在操作上，不追求成長型類股，著重在 價值型個股，預估當市場或企業逐步正常化，將會給投資人更多誘因 ，同時，成長股早在前些時間已漲至高點，資金輪動下，有利於價值 型股票表現。
日本新型個人儲蓄帳戶（NISA）制度將於2024年上路。瀚亞研究團 隊認為，雖然日本財富分布並不均衡，但市場預估，NISA上路後，將 逐步吸引2兆日圓的資金流入股市，相比日本國人儲蓄金額高達9兆日 圓，已保守看待，但NISA仍可對日股帶來激勵效果。
瀚亞投信產品投資策略部主管黃韻潔表示，目前市場仍認為聯準會年底前按兵不動的機率較高。換言之，升息有望來到最終章。儘管可能還有升息機會，但也是尾聲，加上美10年期公債殖利率逼近5%，拖累投資等級債表現，但也使投等債百元報價更具吸引力，提供投資人布局的好時機。
地緣政治風險升溫、鮑爾的鷹派言論等利空消息近一周湧現，全球股債普遍下跌。黃韻潔表示，市場擔憂中東戰事加劇，加上債券殖利率走揚、企業財報憂喜參半、地緣政治風險升溫等因素，美股近期表現較弱。
全球不確定性籠罩，亞股近期表現較為疲弱，主要亞洲市場都走跌。先前高漲的日本股市，近期表現較弱，上周外部因素影響拖累，所有類股均下跌，對利率敏感度較高的半導體相關類股表現疲弱，拖累資訊科技類股表現；惟近期的修正整理仍屬健康循環，長期投資日股的證據仍相當充足，投資人可逢低加碼。
印度指數今年漲多，近期也受以巴衝突、美股下跌等影響，拖累近一周表現，不過，當地經濟數據仍亮眼，且最新公布的企業財報優於市場預期，使印度指數跌幅收斂，下檔仍有支撐。
富蘭克林證券投顧指出，亞洲內需情勢穩健，全球商品消費正常化與全球經濟活動溫和成長，以及科技產品庫存調整有望結束，先行指標顯示亞洲出口正處觸底過程，後續將有反彈機會，南韓9月出口年減4.4%，是過去一年最小降幅、台灣9月出口轉為正成長3.4%，隨聯準會升息近終點，預期投資人將給予擁有相對穩健經濟基本面與可持續成長動能的亞洲市場更高評價。
【台灣金融新聞】近期台灣投資人對境外基金的需求持續上升，根據投信投顧公會的統計，9月份境外基金淨申購金額達到新台幣34.78億元，顯示投資者對於全球市場的興趣逐漸增加。在這些申購中，平衡型基金特別受到台灣投資者的青睞，而股票型基金則在單月內減少了190.17億元的淨申購，連續七月出現減少，這反映了市場熱度的變化。 從單一國家的申購情況來看，美國股票基金在9月份的贖回金額最大，而日本股票基金則維持著高度成長，當月淨申購金額達到42億元。這顯示了外資對日本市場的長期看好，並對其基本面和企業結構的改進充滿信心。 在個別基金方面，9月份淨申購金額最高的前十名中，有五檔是固定收益型基金，兩檔平衡型基金，兩檔股票型基金，以及一檔貨幣市場型基金。其中，安聯收益成長、摩根美國智選、聯博美國收益、PIMCO全球投資級別債券，以及摩根環球企業債券基金名列前茅。 瀚亞投信的日本動力股票基金研究團隊分析，外資在短期獲利了結後，近期又開始尋找機會加碼日本股票，這意味著外資對日股的長期增長潛力仍然充滿信心。安聯收益成長多重資產基金經理人謝佳伶建議，投資者可以關注那些潛力較大、折價幅度較大的成長股，並且可轉換債券在市場波動時能提供較好的抗跌性。此外，非投資等級債券的表現也值得關注，因為市場發債公司積極降低債務比重，整體信用狀況良好，這對降低風險大有幫助。 謝佳伶強調，投資者應該採取多元化策略，以在市場變動中保持穩健的投資表現。
進一步細看，9月個別基金淨申購金額前十強排行，五檔固定收益型、兩檔平衡型、兩檔股票型及一檔貨幣市場型基金，前五強為：安聯收益成長、摩根美國智選、聯博美國收益、PIMCO全球投資級別債券、及摩根環球企業債券基金。
瀚亞投資-日本動力股票基金研究團隊表示，外資短期獲利了結日本股票後，近期又開始伺機加碼日本股票，意味著外資長期仍看好日股的續漲力道，也透露出對其基本面與企業結構重整提升資金效率的長期信心。
安聯收益成長多重資產基金經理人謝佳伶指出，股票部分可關注未來潛力較大、折價幅度較大的成長股。同時，可轉換債券能夠受益於發債量的增加，並在市場波動時保持較好的抗跌性。
非投資等級債券的表現也值得關注，目前市場發債公司積極降低債務比重，且整體信用狀況仍然良好，這有助於降低風險。投資者可以考慮多元化策略，以在市場變動中保持穩健的表現。
台灣投信業界近期對第四季度的全球市場持樂觀態度，看好股債市場的反轉向上機會。根據市場分析，升息已經接近尾聲，預計第四季不會再進行升息，這對股債市場來說是一個正面訊號。
瀚亞投信指出，企業盈餘可望轉正並持續成長，這將對股市基本面產生正面影響，提振投資者買氣。AI相關股價在今年的表現亮眼，預計這股趨勢將在明年持續。美國四大雲端業者的資本支出預計將增加，企業的大規模投資也將對AI相關族群產生正面影響。
另一方面，全球產業鏈的去中國化趨勢為印度和日本帶來機會。過去三年，共同基金對印度和日股的持有比重不斷上升，印度股票比重從7%上升至12%，而日股則因為日圓貶值而受到外資的熱烈追捧。
富蘭克林證券投顧看好氣候變遷、科技及生技產業，認為這些產業將因為減碳商機、長線成長與創新動能而獲得發展。對於印度和日本股市，看好其結構性轉機，印度因為年輕人口結構、政策改革和國際地位提升，而日本則因為通縮環境改善和公司治理水準提升。
群益優化收益成長多重資產基金經理人蔡詠裕強調，第四季是電子和消費旺季，特別是感恩節和耶誕節消費檔期，相關類股表現有望受益。此外，美國總經數據保持韌性，獲利優於預期，AI應用和電動車等新科技發展趨勢明確，這些因素都將對美股市場產生正面影響。
瀚亞投信對美股市場持看好態度，認為美國總經數據的韌性和AI發展將帶動市場持續上漲，近期市場的整理反而為長線投資者提供了買點機會。
野村投信表示，股市有兩大參考主流，首先是企業盈餘可望轉正並 延續成長步調至明年，基本面轉佳有助於提振買氣，今年表現吸睛的 AI趨勢股，可望在明年持續成長。從美國四大雲端業者預估2024年平 均資本支出增加15.5％以及企業持續大舉投資等角度觀察，AI相關族 群是可持續關注的，另一個主流是全球產業鏈在去中國化所帶來的效 應，印度與日本是這浪潮下最大的受惠者。
過去三年全球共同基金持有印度票和日股的比重都在增加上，印度 股票比重從7％上揚至12％；隨日圓貶值而升溫，今年以來外資買超 日股累計金額已逾6兆日圓，法人預期，日股未來還會續吸金。
富蘭克林證券投顧指出，後市看好氣候變遷、科技及生技，主要原 因分別是淨零碳排下的全球減碳商機、長線成長與創新動能，且續看 好日股和印度股主要是因結構出現轉機。印度有年輕的人口結構優勢 、政策改革進展、國際地位提升、受惠地緣政治風險下的全球製造業 重新布局等；日股則已走出30年來通縮環境有利消費與企業投資信心 回升，公司治理水準提升，具備外資回補的潛在機會等。
美股也是法人主要看好的標的之一，群益優化收益成長多重資產基 金經理人蔡詠裕強調，第四季向來是電子與消費旺季，首先是感恩節 與耶誕節消費檔期，相關類股表現有望受惠。
及基於升息循環靠向尾聲的方向不變，若通膨改善趨勢持續，美股 經修正後的表現相對可期，預料未來利率上行空間有限，加上AI應用 、電動車等新科技發展趨勢明確，美國相關類股後市同樣值得期待。
瀚亞投信看好美股，因美國總經數據保持韌性及優於預期的獲利， 可帶動市場持續走升，尤其AI發酵，對超大型科技公司帶來正面效果 ，近期整理反而是提供長線買點機會。
最近市場上債券價格走弱，對投資人來說，這可是個進場的好時機！有關注投資市場的都知道，瀚亞投信這家公司在這方面的見解相當受歡迎。他們指出，以投資等級債為例，目前百元報價都低於90元，這個價格可是遠低於長期均價呢！債券有著「均值回歸」的特性，只要沒有違約，到期時就會回到100元。所以啊，現在進場，折價空間加上升息進入尾聲，正是入手投等債的好時機。 瀚亞投信的研究團隊也分析，投資等級債的違約機率相對低，從1998年以來，平均違約率只有0.09%，最高也不超過0.4%。只要我們有折價買進的機會，獲利自然值得期待。Bloomberg的統計數據也顯示，2000年以來，投資等級債的平均報價是104美元，現在的報價可是遠低於這個長期均價。歷史經驗告訴我們，當投資人在低於90美元時進場，滿一年的平均報酬約26%，滿3年甚至可達47%。 瀚亞投信的產品投資策略部主管黃韻潔也提到，現在布局投資等級債，不僅短期可以享受高息，長期還有望賺到價差。對於一般散戶來說，直接投資債券成本較高，而且分散風險的能力也不足，所以基金相對來說，是個簡單又實惠的選擇。 瀚亞投信的優質公司債基金有三大特色：高殖利率加高信評、靈活調整投組產業配置，以及持債發行人均是美國知名大企業或政府相關債。這個基金還提供了多個級別與幣別給投資人選擇，對中長期投資人來說，可以選擇美元後收穩定月配級別，除了可以每月都享有息收之外，長期持有更能降低持有成本。
瀚亞投資-優質公司債基金研究團隊表示，由於投資等級債違約機率相對低，1998年以來平均違約率僅0.09%，最高不超過0.4%，只要有折價買進機會，獲利都相對值得期待。
根據Bloomberg統計，2000年以來，投資等級債的平均報價為104美元，而目前報價遠低於長期均價；歷史經驗顯示，當投資人在低於90美元時進場投資，滿一年的平均報酬約26%、滿3年甚至可達47%。
瀚亞投信產品投資策略部主管黃韻潔表示，投資人現在布局投資等級債，不但短期可享高息，長期還有望賺價差，對一般散戶直投債券成本較高且分散風險能力較為不足，基金是相對簡單入手的商品。
瀚亞投資-優質公司債基金擁有三大特色：高殖利率加高信評、靈活調整投組產業配置及持債發行人均是美國知名大企業或政府相關債。
同時，該檔基金更提供多個級別與幣別供投資人選擇，對中長期投資人而言，可選擇美元後收穩定月配級別，除了可以每個月都享有息收之外，長期持有更能降低持有成本。
近日，隨著日股面臨多項利空因素，市場湧現賣壓，不過，台灣的投信公司對於未來一年的日股表現仍然保持樂觀態度。其中，<瀚亞投信>的研究團隊指出，日本市場的長期價值不變，市場對其未來表現充滿信心。他們認為，11月作為季節性利多的轉捩點，現階段的回檔修正是進場加碼的良機。 瀚亞投信的研究團隊進一步分析，歷年來11月的季節性資金流動往往會推動股市的支撐轉捩，當月公布的上半年獲利報告預期將帶來利多消息。短期內，日本股市的政經利多和企業財務獲利改善，基本面強度不變，資金流動的修正反而為進場和加碼提供了時機。因此，他們建議開始逢低加碼日股基金，並認為短中長期績效較優。 保德信市場策略團隊主管葉家榮則強調，日本服務業的復甦推動內需持續擴張，日本央行持續的寬鬆政策使得日圓疲弱，通膨率也超過市場預期。雖然全球景氣趨緩，但今年出口仍能維持正成長，預估經濟成長率將從去年的1.1％升至今年的1.8％。葉家榮進一步指出，日股大型企業信心續強，獲利創2000年來新高，外資持續加碼，內需市場的就業溫和擴張、觀光客數量增加，銷售動能穩定，以及日本央行持續的弱勢日圓政策，都有利於日股的持續表現。 元大日本龍頭企業基金研究團隊則分析，日股擁有兩大吸引資金的獨特利基，是長期最有機會展現成長趨勢的市场之一。由於外資對日股的低度配置和積極加碼，與已為外資高度熟悉的歐美市場不同，日股曾經經歷失落30年，使外資長期低度配置。隨著日本經濟打破通縮、啟動轉型，外資轉為大買日股，據大和資本預估，國際資金尚有35兆日圓可加碼日股。 日本政府力推內資入市，推動資產倍增計畫，明年起將提高NISA（日本個人儲蓄帳戶）的免稅額度，並延長為終身免稅，目標是引導超過7兆美元的日本現金與存款資產投入股市。從2018年至2022年，NISA帳戶的資產成長達96％至29.6兆日圓，未來預期還有可觀成長空間。
台灣投信業界近期對美國投資級公司債市場看法轉趨樂觀，認為在美國10年期公債殖利率一度突破4.8%的背景下，投資級債券的價格已經跌至20年來的低點。瀚亞投信指出，這是投資人分批進場布局的好時機，未來資本利得可望獲得超額報酬。 根據瀚亞投信的研究，自1995年以來，投資人若在百元報價低於90美元時進場美國投資級公司債，平均年度報酬將從一般時期的5%升至26%，顯示在低價位進場的潛在獲利空間。安聯投信和富蘭克林坦伯頓穩定月收益基金經理人也強調，市場不確定性仍存在，但應該聚焦於評價與收益兼具的投資標的。 瀚亞投信的優質公司債基金研究團隊進一步分析，目前美國投資級公司債殖利率已經高於5%，高於長期平均，這使得債券價格跌至20年來的低位。在聯準會（Fed）利率政策進入降息循環後，投資人能夠賺到的資本利得空間也將加大。 富蘭克林坦伯頓精選收益基金經理人班傑明．克萊爾表示，自2007年以來，幾乎所有債券類別的殖利率都高於歷史平均，這是難得的投資機會。野村投信則建議，投資人應該分批布局，長線規畫，不應因市場氛圍轉差而隨意出場。
瀚亞投信指出，自1995年以來，一般時期入手美國投資級公司債一年後，獲得的報酬約5%；但若在百元報價低於90美元時進場，平均年度報酬將升至26%，因而價格跌破百元時，正是入手好時機；且持有一年、二年或是三年，都能達到正報酬。
安聯投信表示， 市場情緒指標美國10年期公債殖利率過去一周持續震盪走升，一度突破4.8%的水準，隨後因國際地緣政治動盪有所回落但仍在相對高位，並使全球主要債券資產在過去一周多仍收黑，債市近期整體表現仍較受壓抑。
富蘭克林坦伯頓穩定月收益基金經理人陶德．布萊頓(Todd Brighton)也表示，市場不確定性與波動仍存，股市尚未反映經濟與企業獲利轉弱的前景，此市場錯置可能使股市波動風險加大，目前應聚焦於評價面與收益優勢兼具的標的，債券則應尋找兼具高殖利率與高品質標的。
瀚亞投資-優質公司債基金研究團隊指出，美國投資級公司債殖利率現在已經高於5%，高於長期平均，因而評價來到20年來相對低位，目前投資級債的價格折價至90美元以下，更低於長期平均104元，提供投資人一個很好進場的時機；也就是說，現在入手投資級債，不但短期收益具有吸引力，待聯準會（Fed）利率政策進入降息循環後，投資人能賺到的資本利得空間也較大。
富蘭克林坦伯頓精選收益基金經理人班傑明．克萊爾(Benjamin Cryer)表示，統計自2007年以來至2023年，現在幾乎所有債券類別殖利率都高於歷史平均，其中，非投資級債到期殖利率最高逾20%、最低時不到5%，現在則約8.4%，稍高於歷史平均；反觀越接近無風險資產(公債)的高品質類別其殖利率則多接近於歷史高檔區，這是史上罕見的收益機會。
野村投信表示，聯準會先前鷹派暫停升息，使市場預期高利率將維持更久，美國10年期公債殖利率節節走高，市場氣氛轉差，影響投資級債券表現。不過，聯準會升息已近尾聲，美國10年期公債殖利率已位於相對高檔，根據去年10月美債殖利率觸及高點後的經驗，當時美國公債殖利率在10月24日來到4.24%的高點，隨後在今年2月2日來到3.39%的波段低點，這段期間美國投資級公司債指數漲幅高達11.7%，表現相當出色。因此，現階段投資人不應因市場氛圍而隨意出場，反而可分批布局做長線規畫。
瀚亞投資日本動力股票基金研究團隊指出，歷年來季節性資金流催 化，11月是股市支撐轉捩點，因當月將公布上半年獲利報告，可望為 市場帶來利多消息。
短期日本股市政策利多與企業財務獲利改善，基本面強度仍不變， 資金流動修正反而創造進場與加碼時機，建議開始逢低加碼日股基金 ，短中長期績效較優標的。
保德信市場策略團隊主管葉家榮認為，日本服務業復甦推動內需持 續擴張，且日本央行力保寬鬆使日圓持續疲弱，及通膨來到優於預期 的水位，8月整體通膨降至3.2％，高於市場預期的3％，即使面臨全 球景氣趨緩、需求減少，今年出口仍能維持正成長，預估經濟成長率 將從去年1.1％升至今年1.8％。
日股大型企業信心續強，獲利甚至創2000年來新高，外資持續加碼 ，搭配內需市場的就業溫和擴張、觀光客續增，銷售動能穩定，及日 本央行仍將維持一段時間的弱勢日圓政策，有利日股持續表現，第四 季宜持有日股部位。
元大日本龍頭企業基金研究團隊分析，日股更具備兩大吸引資金的 獨特利基，為長期最有機會展現成長趨勢的市場之一，外資低度配置 而積極加碼，不同於歐美已為外資高度熟悉的市場，日股曾經歷失落 30年，使外資長期低度配置日股。但隨日本經濟打破通縮、啟動轉型 ，外資轉為大買日股推動大漲，據大和資本預估，國際資金尚有35兆 日圓可加碼日股。
日本政府力推內資入市，推動資產倍增計畫，明年起將拉高NISA（ 日本個人儲蓄帳戶）的免稅額度，並延長為終身免稅，目標為引導超 過7兆美元的日本現金與存款資產投入股市。2018至2022年，NISA帳 戶的資產成長96％至29.6兆日圓，未來預期還有可觀成長空間。
【新聞稿】 近期全球市場因美國聯準會言論、美債殖利率走勢與地緣政治因素影響，再度掀起波動。然而，在這波動中，部分基金逆勢揚昇。根據理柏資訊，資訊科技、台灣股票與中小型股票三類主動式基金過去一個月表現亮眼，前三強基金均超過3%的收益。其中，安聯台灣科技基金經理人潘育憲指出，台股大方向未變，AI仍為主要投資主軸。 潘育憲強調，雖然第3季AI主題有修正，但長期展望未變。傳統伺服器業也逐漸回溫，預計2024年將呈現溫和成長。他提到，伺服器訂單不論是AI或傳統型態，長線趨勢均為正向。此外，智慧型手機需求回溫，IP和ASIC設計服務長線趨勢也持續看好。 瀚亞投信台股投資總監劉博玄則表示，台灣景氣對策信號維持藍燈，但領先指標年增率翻正，表示最壞時刻已過。台股後市除了關注美國10年期公債殖利率走勢，技術面也將迎來轉折機會。蘋果新機銷售有望優於預期，華為供應鏈成為市場關注焦點，AI概念股則是中長線主旋律。 安聯投信認為，台股評價雖已提升，但選股仍有操作空間。建議關注IP/ASIC、晶圓代工、車用電子、伺服器升級解決方案及AI帶動的高速傳輸領域。AI基礎設施需求強勁，複雜AI模型訓練要求更高運算能力，邊緣計算需求也將增加，預期隨著軟體技術進步帶來更多成長潛力。
安聯台灣科技基金經理人潘育憲表示，第3季AI主題雖有修正，但不影響長期展望，故台股大方向並沒有改變，主要還是以AI為最大主軸；之前受到AI主題排擠、表現相對承壓的傳統伺服器，第4季起也有好轉跡象，預估2024年溫和成長。
潘育憲指出，就伺服器整體訂單來看，不管是AI或是傳統伺服器，兩者長線趨勢皆為正向；半導體部分，也受惠智慧型手機第4季需求回溫優於預期；此外，IP（矽智財）、ASIC（客製化晶片）等設計服務整體長線趨勢也沒有改變。
瀚亞投信台股投資總監劉博玄指出，儘管台灣8月景氣對策信號仍維持藍燈，但領先指標年增率已翻正，也就是說最壞時刻已過，台股後市除了觀察美國10年期公債殖利率走勢，技術面也正面臨轉折機會，走勢呈現先蹲後跳的機率較高。蘋果新機銷售有機會優於預期，加上年底適逢產業旺季，台灣供應鏈有望升溫，而華為供應鏈也是目前市場關注重點之一，第4季表現也值得期待；中長線來看，AI概念股仍是市場主旋律，估計10月走勢波動仍會持續，投資人可伺機布局。
安聯投信認為，台股評價雖已大幅提升，但透過選股仍然有操作空間。就題材上，建議 IP╱ASIC、龍頭晶圓代工、車用電子、伺服器升級解決方案及AI帶動的高速傳輸領域，仍是值得持續關注的標的。從生成式AI和ChatGPT技術快速發展中，可預見企業對AI基礎設施長期需求有望保持強勁，特別是複雜AI模型訓練要求更高運算能力，AI應用也將帶動邊緣計算需求，預期隨著軟體技術改善與升級勢將驅動更多成長潛力。
美國10年期公債殖利率衝破4.6％，投資級債券百美元報價低於90美元，這個時刻正是入手的絕佳機會！根據投信法人分析，從2000年以來，美國投資級公司債的平均報價約為104美元，而現在的報價低於90美元，若能把握這個時機，一年後的報酬可望達到26％，這是相當吸引人的投資機會。 瀚亞投信的研究團隊也指出，美國投資級公司債的殖利率已經高達5％，並且評價處於20年來的相對低位，這對投資者來說是一個很好的進場時機。不僅短期收益可觀，而且隨著聯邦儲備銀行降息，資本利得的空間也相當大。 黃相慈經理人從PGIM保德信美國投資級企業債券基金的角度分析，今年固定收益的共同基金和ETF已經吸引了2,432億美元的資金流入，其中美國投資級債的吸金能力特別強，今年以來已經流入2,228億美元。儘管美國就業市場有所降溫，但消費支出的預期將持續支撐美國經濟，因此今年美國經濟大幅衰退的機率相對較低。 BofA的預估顯示，市場對經濟衰退的擔憂正在降低，目前已達到去年3月以來的最低點，這對信用債等風險性資產的表現有正面影響。美國投資等級債的殖利率已經突破6％，這在去年利率上升的衝擊下，今年的殖利率顯得相當吸引人，成為驅動需求的關鍵。 劉書銘經理人認為，美國升息進入尾聲，殖利率已經達到歷史高位。如果明年第二季核心PCE指數降至3％以下，降息將成為必然。因此，第四季是布局投資等級債券的好時機。 投資等級債券具有穩健的企業債信品質和低違約風險，其中BBB評級債券的殖利率較高。歷史經驗顯示，在升息循環結束後，這些債券的短中長期報酬相對突出。通過ESG投資流程檢驗的企業所發行的公司債，其財務體質和信用品質可得到進一步保障。 對於投資者來說，建議選擇存續期間較長的投資等級債券ETF，這類產品對利率變動的敏感度更高，在利率反轉後的資本利得空間也更大。因此，債券ETF成為值得關注的投資選擇。
瀚亞投資優質公司債基金研究團隊指出，美國投資級公司債殖利率 已高於5％，高於長期平均，評價來到20年來相對低位，提供很好的 進場時機，現在入手美投資級債，不但短期收益具吸引力，待聯準會 降息後賺到的資本利得空間也較大。
PGIM保德信美國投資級企業債券基金經理人黃相慈分析，統計今年 整體固定收益的共同基金和ETF，已獲2,432億美元流入，其中美國投 資級債最為吸金，今年以來已流入2,228億美元。觀察美國就業市場 雖降溫，但下降幅度有限，加上預期消費仍將持續支撐美國經濟表現 ，今年大幅衰退機率低。
根據BofA預估，市場對經濟衰退的擔憂持續下降，目前已達到去年 3月以來的最低水準，有助於信用債等風險性資產的表現。且美國投 資等級債目前殖利率已突破6％，在去年飽受利率彈升的衝擊，今年 具吸引力的殖利率已成為驅動需求的重要關鍵。
凱基ESG BBB債15+基金經理人劉書銘認為，美國升息進入尾聲已成 市場共識，目前殖利率水準已來到史上高水位，若明年第二季核心P CE來到3％以下，宣布降息將水到渠成，因此第四季已是布局投資等 級債券的好時機。
投資等級債具備企業債信品質穩健、違約風險低等優勢，其中BBB 評級債券享有較高殖利率，根據歷史經驗，升息循環結束後的短中長 期報酬相對突出，通過ESG投資流程檢驗的企業所發行的公司債，財 務體質與信用品質可望多一層保障。
建議存續期間較長的投資等級債券ETF對利率敏感度更高，受惠利 率反轉後的資本利得空間可望更大，可留意債券ETF選擇方向。
台灣投信業界近期對日本股市的看法越來越樂觀，許多專家分析，隨著日本經濟逐漸走出長期通縮的陰影，股市表現也越來越亮眼。以下為台灣知名投信公司瀚亞投信對日本股市的專業分析與預測：
首先，我們看到日本經濟的實質GDP、股價和就業率等經濟指標正在逐漸上升，這是安倍經濟學政策帶來的成效。近期，東京證交所對上市公司施加新壓力，要求企業市值達到100億日圓，這也促使日本企業更加重視股東行動主義，轉向追求ROE，對股市的正面影響不容忽視。
瀚亞投信產品投資策略部主管黃韻潔表示，日股長線行情與投資理由相當完整，第四季將進入消費旺季，有望激勵日股再突破前波高點。黃韻潔指出，三大情境與理由支撐日股具長期投資價值：一是大陸旅客尚未回到疫情前水準，後續消費效益可期；二是日本交易所財務重整射出新三箭，有利企業獲利營運動能提升；三是日本政府鼓勵民眾將儲蓄轉向股市投資，可望帶來資金催化股市。
此外，兆豐日本優勢多重資產基金研究團隊也對日本經濟持樂觀態度。他們指出，日本內閣府發布的經濟與財政政策年報顯示，去年春季以來物價和工資上漲範圍不斷擴大，這些變化顯示日本經濟正抵達轉折點，有望擺脫通縮的相關疑慮。
總結來說，台灣投信業界普遍認為，日本股市具有長期投資價值，隨著日本經濟逐漸復甦，日股表現值得期待。在市場修正時，更是長期投資的佳機。
