0960-550-797
LINE的ID:@ipo888 歡迎加入好友
瀚亞投信(未)公司新聞
台灣投信業界近期對美國投資級公司債市場看法轉趨樂觀，認為在美國10年期公債殖利率一度突破4.8%的背景下，投資級債券的價格已經跌至20年來的低點。瀚亞投信指出，這是投資人分批進場布局的好時機，未來資本利得可望獲得超額報酬。 根據瀚亞投信的研究，自1995年以來，投資人若在百元報價低於90美元時進場美國投資級公司債，平均年度報酬將從一般時期的5%升至26%，顯示在低價位進場的潛在獲利空間。安聯投信和富蘭克林坦伯頓穩定月收益基金經理人也強調，市場不確定性仍存在，但應該聚焦於評價與收益兼具的投資標的。 瀚亞投信的優質公司債基金研究團隊進一步分析，目前美國投資級公司債殖利率已經高於5%，高於長期平均，這使得債券價格跌至20年來的低位。在聯準會（Fed）利率政策進入降息循環後，投資人能夠賺到的資本利得空間也將加大。 富蘭克林坦伯頓精選收益基金經理人班傑明．克萊爾表示，自2007年以來，幾乎所有債券類別的殖利率都高於歷史平均，這是難得的投資機會。野村投信則建議，投資人應該分批布局，長線規畫，不應因市場氛圍轉差而隨意出場。
瀚亞投信指出，自1995年以來，一般時期入手美國投資級公司債一年後，獲得的報酬約5%；但若在百元報價低於90美元時進場，平均年度報酬將升至26%，因而價格跌破百元時，正是入手好時機；且持有一年、二年或是三年，都能達到正報酬。
安聯投信表示， 市場情緒指標美國10年期公債殖利率過去一周持續震盪走升，一度突破4.8%的水準，隨後因國際地緣政治動盪有所回落但仍在相對高位，並使全球主要債券資產在過去一周多仍收黑，債市近期整體表現仍較受壓抑。
富蘭克林坦伯頓穩定月收益基金經理人陶德．布萊頓(Todd Brighton)也表示，市場不確定性與波動仍存，股市尚未反映經濟與企業獲利轉弱的前景，此市場錯置可能使股市波動風險加大，目前應聚焦於評價面與收益優勢兼具的標的，債券則應尋找兼具高殖利率與高品質標的。
瀚亞投資-優質公司債基金研究團隊指出，美國投資級公司債殖利率現在已經高於5%，高於長期平均，因而評價來到20年來相對低位，目前投資級債的價格折價至90美元以下，更低於長期平均104元，提供投資人一個很好進場的時機；也就是說，現在入手投資級債，不但短期收益具有吸引力，待聯準會（Fed）利率政策進入降息循環後，投資人能賺到的資本利得空間也較大。
富蘭克林坦伯頓精選收益基金經理人班傑明．克萊爾(Benjamin Cryer)表示，統計自2007年以來至2023年，現在幾乎所有債券類別殖利率都高於歷史平均，其中，非投資級債到期殖利率最高逾20%、最低時不到5%，現在則約8.4%，稍高於歷史平均；反觀越接近無風險資產(公債)的高品質類別其殖利率則多接近於歷史高檔區，這是史上罕見的收益機會。
野村投信表示，聯準會先前鷹派暫停升息，使市場預期高利率將維持更久，美國10年期公債殖利率節節走高，市場氣氛轉差，影響投資級債券表現。不過，聯準會升息已近尾聲，美國10年期公債殖利率已位於相對高檔，根據去年10月美債殖利率觸及高點後的經驗，當時美國公債殖利率在10月24日來到4.24%的高點，隨後在今年2月2日來到3.39%的波段低點，這段期間美國投資級公司債指數漲幅高達11.7%，表現相當出色。因此，現階段投資人不應因市場氛圍而隨意出場，反而可分批布局做長線規畫。
瀚亞投資日本動力股票基金研究團隊指出，歷年來季節性資金流催 化，11月是股市支撐轉捩點，因當月將公布上半年獲利報告，可望為 市場帶來利多消息。
短期日本股市政策利多與企業財務獲利改善，基本面強度仍不變， 資金流動修正反而創造進場與加碼時機，建議開始逢低加碼日股基金 ，短中長期績效較優標的。
保德信市場策略團隊主管葉家榮認為，日本服務業復甦推動內需持 續擴張，且日本央行力保寬鬆使日圓持續疲弱，及通膨來到優於預期 的水位，8月整體通膨降至3.2％，高於市場預期的3％，即使面臨全 球景氣趨緩、需求減少，今年出口仍能維持正成長，預估經濟成長率 將從去年1.1％升至今年1.8％。
日股大型企業信心續強，獲利甚至創2000年來新高，外資持續加碼 ，搭配內需市場的就業溫和擴張、觀光客續增，銷售動能穩定，及日 本央行仍將維持一段時間的弱勢日圓政策，有利日股持續表現，第四 季宜持有日股部位。
元大日本龍頭企業基金研究團隊分析，日股更具備兩大吸引資金的 獨特利基，為長期最有機會展現成長趨勢的市場之一，外資低度配置 而積極加碼，不同於歐美已為外資高度熟悉的市場，日股曾經歷失落 30年，使外資長期低度配置日股。但隨日本經濟打破通縮、啟動轉型 ，外資轉為大買日股推動大漲，據大和資本預估，國際資金尚有35兆 日圓可加碼日股。
日本政府力推內資入市，推動資產倍增計畫，明年起將拉高NISA（ 日本個人儲蓄帳戶）的免稅額度，並延長為終身免稅，目標為引導超 過7兆美元的日本現金與存款資產投入股市。2018至2022年，NISA帳 戶的資產成長96％至29.6兆日圓，未來預期還有可觀成長空間。
【新聞稿】 近期全球市場因美國聯準會言論、美債殖利率走勢與地緣政治因素影響，再度掀起波動。然而，在這波動中，部分基金逆勢揚昇。根據理柏資訊，資訊科技、台灣股票與中小型股票三類主動式基金過去一個月表現亮眼，前三強基金均超過3%的收益。其中，安聯台灣科技基金經理人潘育憲指出，台股大方向未變，AI仍為主要投資主軸。 潘育憲強調，雖然第3季AI主題有修正，但長期展望未變。傳統伺服器業也逐漸回溫，預計2024年將呈現溫和成長。他提到，伺服器訂單不論是AI或傳統型態，長線趨勢均為正向。此外，智慧型手機需求回溫，IP和ASIC設計服務長線趨勢也持續看好。 瀚亞投信台股投資總監劉博玄則表示，台灣景氣對策信號維持藍燈，但領先指標年增率翻正，表示最壞時刻已過。台股後市除了關注美國10年期公債殖利率走勢，技術面也將迎來轉折機會。蘋果新機銷售有望優於預期，華為供應鏈成為市場關注焦點，AI概念股則是中長線主旋律。 安聯投信認為，台股評價雖已提升，但選股仍有操作空間。建議關注IP/ASIC、晶圓代工、車用電子、伺服器升級解決方案及AI帶動的高速傳輸領域。AI基礎設施需求強勁，複雜AI模型訓練要求更高運算能力，邊緣計算需求也將增加，預期隨著軟體技術進步帶來更多成長潛力。
安聯台灣科技基金經理人潘育憲表示，第3季AI主題雖有修正，但不影響長期展望，故台股大方向並沒有改變，主要還是以AI為最大主軸；之前受到AI主題排擠、表現相對承壓的傳統伺服器，第4季起也有好轉跡象，預估2024年溫和成長。
潘育憲指出，就伺服器整體訂單來看，不管是AI或是傳統伺服器，兩者長線趨勢皆為正向；半導體部分，也受惠智慧型手機第4季需求回溫優於預期；此外，IP（矽智財）、ASIC（客製化晶片）等設計服務整體長線趨勢也沒有改變。
瀚亞投信台股投資總監劉博玄指出，儘管台灣8月景氣對策信號仍維持藍燈，但領先指標年增率已翻正，也就是說最壞時刻已過，台股後市除了觀察美國10年期公債殖利率走勢，技術面也正面臨轉折機會，走勢呈現先蹲後跳的機率較高。蘋果新機銷售有機會優於預期，加上年底適逢產業旺季，台灣供應鏈有望升溫，而華為供應鏈也是目前市場關注重點之一，第4季表現也值得期待；中長線來看，AI概念股仍是市場主旋律，估計10月走勢波動仍會持續，投資人可伺機布局。
安聯投信認為，台股評價雖已大幅提升，但透過選股仍然有操作空間。就題材上，建議 IP╱ASIC、龍頭晶圓代工、車用電子、伺服器升級解決方案及AI帶動的高速傳輸領域，仍是值得持續關注的標的。從生成式AI和ChatGPT技術快速發展中，可預見企業對AI基礎設施長期需求有望保持強勁，特別是複雜AI模型訓練要求更高運算能力，AI應用也將帶動邊緣計算需求，預期隨著軟體技術改善與升級勢將驅動更多成長潛力。
美國10年期公債殖利率衝破4.6％，投資級債券百美元報價低於90美元，這個時刻正是入手的絕佳機會！根據投信法人分析，從2000年以來，美國投資級公司債的平均報價約為104美元，而現在的報價低於90美元，若能把握這個時機，一年後的報酬可望達到26％，這是相當吸引人的投資機會。 瀚亞投信的研究團隊也指出，美國投資級公司債的殖利率已經高達5％，並且評價處於20年來的相對低位，這對投資者來說是一個很好的進場時機。不僅短期收益可觀，而且隨著聯邦儲備銀行降息，資本利得的空間也相當大。 黃相慈經理人從PGIM保德信美國投資級企業債券基金的角度分析，今年固定收益的共同基金和ETF已經吸引了2,432億美元的資金流入，其中美國投資級債的吸金能力特別強，今年以來已經流入2,228億美元。儘管美國就業市場有所降溫，但消費支出的預期將持續支撐美國經濟，因此今年美國經濟大幅衰退的機率相對較低。 BofA的預估顯示，市場對經濟衰退的擔憂正在降低，目前已達到去年3月以來的最低點，這對信用債等風險性資產的表現有正面影響。美國投資等級債的殖利率已經突破6％，這在去年利率上升的衝擊下，今年的殖利率顯得相當吸引人，成為驅動需求的關鍵。 劉書銘經理人認為，美國升息進入尾聲，殖利率已經達到歷史高位。如果明年第二季核心PCE指數降至3％以下，降息將成為必然。因此，第四季是布局投資等級債券的好時機。 投資等級債券具有穩健的企業債信品質和低違約風險，其中BBB評級債券的殖利率較高。歷史經驗顯示，在升息循環結束後，這些債券的短中長期報酬相對突出。通過ESG投資流程檢驗的企業所發行的公司債，其財務體質和信用品質可得到進一步保障。 對於投資者來說，建議選擇存續期間較長的投資等級債券ETF，這類產品對利率變動的敏感度更高，在利率反轉後的資本利得空間也更大。因此，債券ETF成為值得關注的投資選擇。
瀚亞投資優質公司債基金研究團隊指出，美國投資級公司債殖利率 已高於5％，高於長期平均，評價來到20年來相對低位，提供很好的 進場時機，現在入手美投資級債，不但短期收益具吸引力，待聯準會 降息後賺到的資本利得空間也較大。
PGIM保德信美國投資級企業債券基金經理人黃相慈分析，統計今年 整體固定收益的共同基金和ETF，已獲2,432億美元流入，其中美國投 資級債最為吸金，今年以來已流入2,228億美元。觀察美國就業市場 雖降溫，但下降幅度有限，加上預期消費仍將持續支撐美國經濟表現 ，今年大幅衰退機率低。
根據BofA預估，市場對經濟衰退的擔憂持續下降，目前已達到去年 3月以來的最低水準，有助於信用債等風險性資產的表現。且美國投 資等級債目前殖利率已突破6％，在去年飽受利率彈升的衝擊，今年 具吸引力的殖利率已成為驅動需求的重要關鍵。
凱基ESG BBB債15+基金經理人劉書銘認為，美國升息進入尾聲已成 市場共識，目前殖利率水準已來到史上高水位，若明年第二季核心P CE來到3％以下，宣布降息將水到渠成，因此第四季已是布局投資等 級債券的好時機。
投資等級債具備企業債信品質穩健、違約風險低等優勢，其中BBB 評級債券享有較高殖利率，根據歷史經驗，升息循環結束後的短中長 期報酬相對突出，通過ESG投資流程檢驗的企業所發行的公司債，財 務體質與信用品質可望多一層保障。
建議存續期間較長的投資等級債券ETF對利率敏感度更高，受惠利 率反轉後的資本利得空間可望更大，可留意債券ETF選擇方向。
台灣投信業界近期對日本股市的看法越來越樂觀，許多專家分析，隨著日本經濟逐漸走出長期通縮的陰影，股市表現也越來越亮眼。以下為台灣知名投信公司瀚亞投信對日本股市的專業分析與預測：
首先，我們看到日本經濟的實質GDP、股價和就業率等經濟指標正在逐漸上升，這是安倍經濟學政策帶來的成效。近期，東京證交所對上市公司施加新壓力，要求企業市值達到100億日圓，這也促使日本企業更加重視股東行動主義，轉向追求ROE，對股市的正面影響不容忽視。
瀚亞投信產品投資策略部主管黃韻潔表示，日股長線行情與投資理由相當完整，第四季將進入消費旺季，有望激勵日股再突破前波高點。黃韻潔指出，三大情境與理由支撐日股具長期投資價值：一是大陸旅客尚未回到疫情前水準，後續消費效益可期；二是日本交易所財務重整射出新三箭，有利企業獲利營運動能提升；三是日本政府鼓勵民眾將儲蓄轉向股市投資，可望帶來資金催化股市。
此外，兆豐日本優勢多重資產基金研究團隊也對日本經濟持樂觀態度。他們指出，日本內閣府發布的經濟與財政政策年報顯示，去年春季以來物價和工資上漲範圍不斷擴大，這些變化顯示日本經濟正抵達轉折點，有望擺脫通縮的相關疑慮。
總結來說，台灣投信業界普遍認為，日本股市具有長期投資價值，隨著日本經濟逐漸復甦，日股表現值得期待。在市場修正時，更是長期投資的佳機。
野村投信投資策略部副總經理張繼文指出，根據日本官方網站資料 ，實質GDP、股價和就業率等經濟指標正在相繼上升，安倍經濟學政 策確實有效果，今年3月東京證交所對上市公司施加新壓力，要求20 26年3月之前企業市值要達到100億日圓，否則勒令從交易所下市，刺 激日企開始重視股東行動主義，轉向追求ROE。觀察治理改革成效漸 顯，整體前景非常令人鼓舞，加上外資持續淨流入日股及積極的未來 ，凸顯日股中長期投資吸引力。
日經指數目前只是逐漸收復泡沫經濟前的失土，尚未突破歷史新高 ，近年盈餘快速成長下，輔以日企的結構性改革，評價尚有價值重估 空間，比以往更看好日本。整體而言，日本利多題材不減，日股魅力 值得期待，逢市場修正都是很好的長期買點。
兆豐日本優勢多重資產基金研究團隊表示，日本內閣府發布經濟與 財政政策年報，去年春季以來物價和工資上漲範圍不斷擴大，這些變 化顯示日本經濟的25年抗通縮之戰，正抵達轉折點。雖然近期通膨上 漲是由成本推動，非終端消費者需求導致，但在最近強勁的工資上漲 與物價調漲範圍擴大後，正改變民眾對物價的預期，物價漲幅已經觸 發消費者通膨預期上漲，日本終於有望擺脫通縮的相關疑慮。
瀚亞投信產品投資策略部主管黃韻潔認為，日股長線行情與投資理 由相當完整，第四季將進入消費旺季，有望激勵日股再突破前波高點 。
三大情境與理由支撐日股具長期投資價值，包括大陸旅客尚未回到 疫情前水準，後續消費效益可期；日本交易所財務重整射出新三箭， 有利企業獲利營運動能提升；日本政府鼓勵民眾將儲蓄轉向股市投資 ，可望帶來資金催化股市。
瀚亞投信總經理王伯莉帶領團隊，在最新的季度展望記者會上，對第四季度的市場前景進行了詳細的分析。她指出，隨著聯準會升息接近尾聲，資金湧入亞洲市場的趨勢將持續，特別是日本和印度股市在第三季度的漲勢，預計將在第四季續漲。瀚亞投信海外股票暨固定收益部副總經理林元平提到，AI議題對美股今年來的漲勢有著重要的推動作用，前7月已上漲20%，歷史經驗也顯示，若美股前7月大漲15%以上，年底前的漲幅機率會大幅提升。 對於全球股市第四季的走勢，林元平預測將逐步上漲，並看好已開發市場中的日本和美國股市，以及新興市場的印度、台灣和巴西。他特別提到，日經指數今年已突破1990年來的新高點，並對進場時機提出建議，認為即使第三季有點震盪，短期的回檔正是加碼進場的好機會。 至於印度股市，瀚亞印度基金經理人林庭樟分析，印度指數在創新高後有所回落，但隨著第四季的到來和經濟數據的持續強勁，以及2024年總理大選的即將到來，政策利多和經濟走勢將對股市產生正面影響。 台股方面，瀚亞投信台股投資總監劉博玄認為，台股自去年11月開始反彈，股價淨值比已回升至長期平均之上，但還未到達高點。他強調，第四季台股有三大利多：美國通膨趨緩、產業庫存合理、以及AI股成為市場主旋律。劉博玄預估，台股第四季將先蹲後跳，預計加權指數將在1萬6,200至1萬7,500點之間盤整，投資人可趁低布局。
瀚亞投信海外股票暨固定收益部副總經理林元平表示， AI議題激勵美股今年漲勢凌厲，前7月上漲20%。根據歷史經驗，若美股前7月大漲15%以上，年底前的漲幅機率也會大幅提升，美股第四季表現值得期待。展望全球股市第四季走勢，有望逐步向上。林元平指出，已開發市場中相對看好日本與美國股市，新興市場看好印度、台灣及巴西。
日經指數今年突破1990年來新高點，對於現在還能不能進場，瀚亞投信產品投資策略部主管黃韻潔表示，日股長線行情與投資理由相當完整，儘管第三季走勢略為震盪，但短期的回檔創造加碼進場的機會，第四季將進入消費旺季，有望激勵日股再突破前波高點。
瀚亞印度基金經理人林庭樟表示，印度指數創新高後回落到季線，時序進入第四季，各項經濟數據續強，印度總理大選又將在2024年登場，相關的政策利多、經濟走勢都將牽動印度指數表現。
台股自2022年11月開啟反彈後，股價淨值比回升至長期平均之上，但距離高點仍有一段距離。瀚亞投信台股投資總監劉博玄表示， 第四季台股擁有三大利多，一、美國通膨趨緩，就業及消費數據仍相對強勁，企業獲利上修將對股市帶來正面效果；二、產業庫存已降至合理水準，靜待年底需求復甦，有望帶動台廠供應鏈的訂單量；三、AI股已成市場主旋律，隨需求大幅成長後，台灣科技廠長線具成長動能。劉博玄預估，台股第四季走勢應會先蹲後跳，預估第四季加權指數會在1萬6,200至1萬7,500點區間盤整，投資人可趁股市拉回逢低布局。
日盛台灣多重資產基金研究團隊表示，台灣多重資產型基金投資以 波動較低的台灣特別股及可轉債為主，在市場逆風時可提供一定保護 ，在市場震盪上行時仍可參與獲利。台灣特別股市場目前仍處價值低 估，據統計目前特別股IRR約9％，仍明顯高於票面股利率約4％，具 長線投資價值，可轉債持續在IPO發行旺季中，預計第四季仍有約40 0億元案量準備發行，表現可期。
後市留意短期有跌深且質優的特別股，觀察可轉債市場，近期初上 市詢圈及競拍案表現多數仍佳，IPO上市持續進行中，看好後續表現 ，雙低（低溢價率／低價）可轉債亦可同步留意。
台新投信量化投資部主管黃鈺民指出，中小型股相較於大型股，其 股本與市值較小，但成長性較高，股價爆發力強，且中小型股中有許 多AI概念股，雖然近期AI大幅修正，但中長線AI仍是主流題材，多頭 行情仍有機會持續，其中業績能見度高的中小型股具有較大的上檔空 間，相關族群如晶圓代工、記憶體、散熱、組裝等，都會是AI的受惠 股，需求提升，相關商機龐大，近期的跌深可留意。
瀚亞投信台股投資總監劉博玄認為，台股大盤在第四季走勢應會先 蹲後跳，年底AI伺服器出貨可望大幅成長，加上年終銷售旺季，將可 帶動回補庫存效應，並使台灣出口產業恢復成長動能。
預估台灣加權指數第四季會在16,200點∼17,500點區間盤整，可趁 股市拉回震盪時，逢低布局主流產業；相對看好ASIC（特殊應用晶片 ）、散熱產業、PCB、CCL、軍工及航太產業在第四季的表現。
【台灣新聞】日股投資熱潮再起，瀚亞投信預測NISA帳戶帶動投資潮
近期，日股市場再度掀起投資熱潮，多起利多事件齊發，讓市場對日股未來的表現充滿期待。根據投信法人分析，今年以來日股高漲，主要因為日本交易所對企業財務重整報告、明年薪資爭取計畫、企業財報公告及股票回購計畫等利多消息不斷湧現。
其中，最具影響力的新型NISA帳戶將於明年1月問世，預計將刺激日本民眾將錢進股市。瀚亞投信日本動力股票基金研究團隊指出，日本家庭仍存在通縮時期現金為王的觀念，當前進入股市的比例僅11％，遠遠低於美國的40％，而新型NISA帳戶的推出，有望帶動日本國內投資人進場股市。
根據數據，日本家庭累計儲蓄金約7兆美元，相當於日本股市總市值。高盛預估，若本地投資人回流，可推進日股重回歷史高點，五年內NISA帳號數有望從日前1,700萬戶翻倍至3,400萬戶；投資額也將從28兆日圓翻倍至56兆日圓，顯示NISA改革後，日股上漲動能相當強勁。
保德信市場策略團隊主管葉家榮表示，隨著日圓弱勢再度挑戰去年低檔價位，有利外銷出口表現。日本央行大幅上調今年通膨預期，同時使得薪資上漲、國內消費增加、資本支出增加、生產力提升，進而強化經濟成長力道。日本企業獲利創2000年以來新高，外資也持續加碼日本股市，讓日股在全球主要股市中表現亮眼。
瀚亞投信強調，日股投資機會豐富，對於尋求高報酬投資的投資者來說，日本股市將是一個值得關注的市場。
投信法人表示，今年以來日股高漲，後續日本交易所對企業財務重 整報告、明年薪資爭取計畫、企業財報公告及股票回購計畫等，尤其 最具影響力的新型NISA帳戶將於明年1月問世，有望刺激日本民眾錢 進股市。
瀚亞投資日本動力股票基金研究團隊表示，日本家庭仍存在通縮時 期現金為王的觀念，當前進入股市的比例僅11％，遠遠低於美國的4 0％，東京證交所力推新型個人儲蓄帳戶（NISA）改革，有望帶動日 本國內投資人進場股市。
日本家庭累計儲蓄金約7兆美元，相當於日本股市總市值。高盛預 估，若本地投資人回流，可推進日股重回歷史高點，五年內NISA帳號 數有望從日前1,700萬戶翻倍至3,400萬戶；投資額也將從28兆日圓翻 倍至56兆日圓，即NISA改革後，日股上漲動能仍相當強勁。
保德信市場策略團隊主管葉家榮指出，隨日圓弱勢再度挑戰去年低 檔價位，有利外銷出口表現，日本央行大幅上調今年通膨預期，同時 使得薪資上漲、國內消費增加、資本支出增加、生產力提升，進而強 化經濟成長力道，日本經濟溫和復甦，持續追求實現2％的物價目標 ，脫離過去經濟失落的窘境。
日本企業獲利創2000年以來新高，外資也持續加碼日本股市，統計 日經225指數今年來漲幅高達22％，在全球主要股市中僅次於費城半 導體指數32％、那斯達克指數25％的漲幅，是漲勢第二高的主要股市 ，在亞股中更是漲幅第一的市場。
台灣知名投資公司瀚亞投信近期針對日本股市進行深入研究，發現外資成為日股上漲的主力軍，今年來日經225指數已狂漲22.1%。瀚亞投信分析，雖然日股目前處於高檔，但未來仍有許多股市催化劑將陸續發酵，其中最引人矚目的新型個人儲蓄帳戶（NISA）將於明年1月啟動，預期將帶動日本內資錢潮進入股市，激發新一波的成長行情。 瀚亞投信的日本動力股票基金研究團隊指出，日本家庭目前還有著通縮時期「現金為王」的思維，進入股市的比率僅11%，遠低於美國的40%。而東京證交所力推的新型NISA改革，有望引導日本國內投資人積極進場股市。自2014年1月開始實施的NISA政策，讓日本政府鼓勵一般投資人在2014至2023年間，利用每年120萬日圓的非課稅投資額度投資股票、基金等商品。該政策實施後，投資信託基金在日本企業的股權占比從2015年的約5%大幅提高至現今略高於10%。 元大日本龍頭企業基金投資團隊也表示，NISA新制的啟動將帶動市場對日本當地投資人加速布局股市的樂觀期待。新制將將帳戶每年免徵股利稅與資本利得稅的投資上限，從現行的120萬日圓上調至360萬日圓，並改為終身免稅。目前日本僅約三成的人口擁有股票及基金投資，而具有評價吸引力的日股有望成為資金布局的首選。 由於日本家庭累計儲蓄金約7兆美元，相當於日本股市總市值。高盛預估，若本地投資人回流，將推動日股重回歷史高點，五年內NISA帳號數有望從目前的1700萬戶翻倍至3400萬戶。投資額也將從28兆日圓翻倍至56兆日圓，預期NISA改革後，日股上漲動能將相當強勁。 日本當地的投資人對股市的樂觀程度也大增。根據日本央行的統計，至今年上半年，股市強勢推升使得日本家庭部門的金融資產較去年同期大增4.6%，至2,115兆日圓，其中，「股票」投資暴增26%至268兆日圓，創下歷史新高。除了NISA改革外，近期日股的催化劑還包括日本交易所對企業財務重整報告、2024年薪資爭取計畫、企業財報公告以及股票回購計畫等。
展望後市，法人認為，儘管日股位於高檔，但是後續仍然有多項股市催化劑陸續到位，當中最具有影響力的新型個人儲蓄帳戶（NISA）帳戶將於明年1月問世，有望刺激日本內資錢進股市，醞釀新一波的成長行情。
瀚亞投資-日本動力股票基金研究團隊表示，日本的家庭仍存在通縮時期「現金為王」的觀念，當前進入股市的比率僅11%，遠低於美國的40%，而東京證交所力推的新型NISA改革，有望帶動日本國內投資人進場股市。
NISA自2014年1月開始，野村資產管理日本策略價值協管基金經理河野光成指出，日本政府為鼓勵一般投資人在2014至2023年之間的五年中，利用每年120萬日圓的非課稅投資額度投資股票、基金等商品。
NISA推出以來獲得不錯的成效，投資信託基金在日本企業的股權占比從2015年約5%大幅提高至現今略高於10%。
元大日本龍頭企業基金投資團隊則補充指出，NISA新制啟動，使市場更加看好當地投資人會加速布局股市。
新制將把帳戶每年免徵股利稅與資本利得稅的投資上限，從現行的120萬日圓上調至360萬日圓，並改為終身免稅。
目前日本僅約三成的人口擁有股票及基金投資，具評價吸引力的日股可望成為資金布局首選。
由於日本家庭累計儲蓄金約7兆美元，相當於日本股市總市值。
高盛預估，若本地投資人回流，可推進日股重回歷史高點，五年內NISA帳號數有望從日前1700萬戶翻倍至3400萬戶。
投資額也將從28兆日圓翻倍至56兆日圓，換言之，預期NISA改革後，日股上漲動能仍相當強勁。
日本當地的投資人對股市的樂觀程度大增，根據日本央行的統計至今年上半年，股市強勢推升使得日本家庭部門的金融資產較去年同期大增4.6%，至2,115兆日圓，其中，「股票」投資暴增26%至268兆日圓，為連二季成長，並且創下歷史新高。
除了NISA改革外，近期日股的催化劑還有日本交易所對企業財務重整報告、2024年薪資爭取計畫、企業財報公告以及股票回購計畫等。
台股即將迎來中秋節假期，市場上觀望氛圍濃厚，不過投資者們都在靜靜等待著旺季效應及選舉行情的啟動。對於第四季度的股市走向，瀚亞投信給出了自己的預測：加權指數將在16,200至17,500點之間震盪，上市櫃9月的營收公布後，市場有望發生關鍵轉折。瀚亞投信特別看好ASIC、散熱、PCB及CCL等AI概念股，以及軍工航太產業，同時也提醒投資者們關注高息題材。
瀚亞投信的台股投資總監劉博玄分析，全球股市自去年10月探底後，已經接近55周，從技術面的角度來看，已經接近費波南希係數的長線轉折點。再加上第四季度的銷售旺季，預期將帶動庫存回補效應，劉博玄認為，上市櫃9月的營收公布後，市場利多將會匯聚，台股將有上漲的空間。
劉博玄強調，台股第四季可能會「先蹲後跳」，短線雖然有回檔，但預測最多只會回檔200點。近期16,200點附近有支撐，雖然外資持續出逃，但高股息ETF帶動的投信被動式買盤，將幫助大盤抵禦外資的賣壓，帶來反彈的機會，並有望向上挑戰17,500點，目前的回檔是投資者布局的好時機。
今年來，美股的表現領先，帶動了其他國際市場的多頭行情。瀚亞投信海外股票暨固定收益部副總經理林元平分析，根據歷年來美股的統計，如果前七月大漲超過15%，年底前續漲的機率相對較高。林元平預測，本波拉回是市場期待已久的買點，而非賣點，全球股市也將跟著有所表現。
展望未來，劉博玄認為，美國公債殖利率和美元指數是關鍵的風向標。美國10年期公債殖利率一度衝上4.57%，上升的殖利率對股市形成壓力，而美元指數的走升也將導致外資熱錢持續撤出。目前階段，市場需要等待公債殖利率回落。
在選股方面，劉博玄提到，雖然電子業的庫存逐漸回歸健康水平，但由於需求不振，資金仍會追捧具有吸引力的題材股。他看好ASIC、散熱、PCB及CCL等AI族群，以及政策支持下的軍工航太股，並將高股息作為另一個焦點。
台灣金融市場近期受到美國聯準會（Fed）的影響，經濟數據強勁，Fed再度放鷹，預計明年可能只會少量降息，美國10年期公債殖利率隨之走高，一度觸及4.5％。這波情況為投資等級債基金帶來一個進場的甜點，有利於布局投資。瀚亞投信產品投資策略部主管黃韻潔表示，今年來投資等級債持續吸引資金進駐，顯示聯準會升息接近尾聲，資金開始陸續卡位。黃主管強調，現在投等債投資人持有的水位仍低於長期中位數水準，等聯準會利率時程更加明確後，可望吸引更多資金流入，後市行情相當可期。 第一金全球永續影響力投資多重資產基金經理人李艾倫也指出，11月預估將是美國本輪升息循環尾聲，以投資等級債券目前的債券殖利率水準5％左右來評估，提供投資人進場投資相對較佳時機。李經理人提到，美國10年債殖利率4.5％之上，預計債券價格波動可望暫時趨緩。 在這波高利率環境下，市場預期經濟衰退可能性下降，但高利率環境對低信評、高財務槓桿企業的財務狀況與違約可能性等仍構成威脅。此外，利息支付壓力、學貸分攤重啟等，也可能影響民間消費。因此，投資信用資產仍建議以高評等債券作為分批佈局的穩健型資產配置重心。 PGIM保德信美國投資級企業債券基金經理人黃相慈認為，美國8月ISM服務業指數升至54.5，大幅優於市場預期，其中新訂單指數亦升至半年新高57.5，服務業景氣強勁表現使得招募需求十分穩健。黃經理人提到，美國升息循環已見尾聲，短期利率市場認為12月升息一碼機率僅略高於50％，反映市場未強烈預期12月將會升息。聯準會無意提前鬆口，限縮利率下檔空間，財政部則持續加大公債、國庫券發行規模，所幸需求仍屬穩健，降低利率大漲風險。 受美國公債殖利率急升影響，目前美國投資等級債殖利率接近6％，美國非投資等級債殖利率更達8.7％的高水準，債券價值面浮現。由於政策轉換觀望期，市場會隨著數據波動，建議投資人可以將具有5％以上殖利率的高評等投資等級債為核心配置。
瀚亞投信台股投資總監劉博玄分析，全球股市在去年10月下探波段 低點後，至今已接近55周，就技術面角度觀察，已接近費波南希係數 長線轉折點，加上進入第四季銷售旺季，可望帶動回補庫存效應，研 判最快在上市櫃9月營收陸續開出後，利多有望匯聚，在天時地利人 和下，台股將有上漲空間。
劉博玄表示，台股第四季有望「先蹲後跳」，短線雖陷入回檔，但 研判最多再回檔約200點，近期觀察16,200點附近略有支撐意味，雖 然外資持續提款，然高股息ETF帶動的投信被動式買盤，將有助大盤 抵禦外資大賣壓力，帶來反彈契機、有望向上挑戰17,500點，近期回 檔將是投資人良好布局點。
今年來美股領漲，帶動其他國際市場同步掀起多頭行情，瀚亞投信 海外股票暨固定收益部副總經理林元平分析，根據歷年來美股平均統 計，若前七月大漲15％以上，年底前續漲機率高，研判美股第四季仍 可期，本波拉回是提供市場期待已久的買點、而非賣點，全球股市也 可望跟著有所表現。
展望後市，劉博玄認為，美國公債殖利率、美元指數則是「兩大關 鍵風向球」，美國10年期公債殖利率一度衝上4.57％，攀升的殖利率 對股市勢必形成壓力，而美元指數走升也將使外資熱錢持續撤出，現 階段須先靜待公債殖利率回落。
選股方面，電子業庫存漸回歸相對健康水位，但無奈需求不振，現 階段資金仍會持續追捧具有吸引力的題材股，類股「強者恆強」狀況 可能延續，看好ASIC、散熱、PCB及CCL等AI族群，以及政策作多的軍 工航太股，高股息也是另一大焦點題材。
統計日盛新台商基金報酬率達80.65％，也是唯一超過8成台股基金 ，日盛MIT主流基金73.84％排名第二，日盛上選基金71.9％排第三， 第四第五名的日盛台灣永續成長股息基金與野村高科技基金，也有6 8.48％與67.68％的報酬率。
日盛MIT主流基金研究團隊指出，短線台股大盤因聯準會維持高利 率環境、電子旺季不旺，及大陸經濟陷入困境等問題而表現震盪。但 AI概念股、尤其AI Server供應鏈9月開始進入出貨旺季，基本面仍屬 優異，加上明年預估美國升息結束後資金面與基本面的發展機會將優 於今年，所以針對台股中長期投資機會仍樂觀且正面以待。觀盤重點 以明年業績能見度較佳的標的為主軸。
瀚亞投信台股投資總監劉博玄表示，年底前AI伺服器出貨可望大幅 成長，加上進入消費旺季，有望激勵消費動能，進而帶動回補庫存效 應，讓台灣出口產業可望恢復成長動能，趁當前拉回震盪之際，逢低 布局主流產業。
台新臺灣永續高息中小型ETF基金經理人王嘉豪認為，近期美股受 到Fed立場偏鷹、美國聯邦政府再次無預算可用，面臨關門停業危機 等負面消息衝擊，台股跟著跌破半年線，但中小型股為主的櫃買指數 表現相對強，有利中小型股表現。第四季將進入傳統銷售旺季，及總 統大選作多行情，配合明年上市櫃公司基本面成長力道加大，台股第 一季前行情不看淡，近期大幅回檔提供良好買點。
