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豐華生技首創益生菌應用湯品「益質享喝湯」，在國際嶄露頭角，首次參加即獲得有食品界米其林之稱的iTQi-Superior Taste Award風味絕佳獎肯定，繳出亮眼的成績單。

該公司10年來專注益生菌製造及研發，於台灣台南、嘉義、大陸安徽、江蘇均設有廠房，提供國內外益生菌產品一條龍服務與解決方案，挾其益生菌原料領導及專業製造廠之優勢，堅持以消費者健康安全至上，追求高品質倍受各方肯定。近年來積極投入創新研發，今年更將話題性Postbiotic益生菌代謝物成功商品化成為「益質享喝湯」新興產品，可幫助維持消化道機能，更摘下今年iTQi風味絕佳獎章。

負責開發該產品經理邱美菁表示，益生菌以往觀念皆為直接補充活菌型產品，現在漸漸新興的為Postbiotic的觀念，即補充發酵物質，定期補充可以維護健康的腸胃道環境，待調整為適合好菌生長的環境，補充益生菌將事半功倍。豐華生技近兩年積極擴廠，提高產能供應全球高品質益生菌，並持續推出更多益生菌的新型應用，隨著全球高齡照護的時代來臨，希望能夠將健康，以不同的面貌帶給每一戶家庭。

此外，豐華生技參與2018台北國際食品展，現場提供益質享喝湯黃金玉米與法式蘑菇試喝活動，益生菌創意休閒食品優格雪磚也將在現場開放試吃，邀請民眾一同體驗益生菌創新概念休閒食品。

中裕（4147）愛滋新藥獲美上市許可、益安（6499）創新醫材成功授權，大大加持生醫產業能量，吸引資金回籠，業績股在法說會持續報佳音下，更成領頭羊，法人預期今年營收年增率看增五成的晟德（4123）、去年股利高於EPS的麗豐-KY（4137）、華廣（4737）、醫揚（6569）和豐華（6553），進軍美國學名藥市場有成的安成藥（4180）、美時（1795）、保瑞（6472），將持續吸睛。

利多不斷的生技類股，初步統計，光是3月至少就有20家公司報佳音。新藥族群中，生華科乳癌新藥CX－5461一／二期人體臨床試驗結果，疾病控制率（DCR）高達六成以上，驚艷醫學年會；聯生藥愛滋新藥獲准在泰國進行三期臨床。

台睿也公布首創國產硒元素針劑藥品西寧特，獲台灣新藥核可上市，該新藥將用於治療免疫力欠缺的重症或長期生病的患者，除了將在台灣銷售外，也結盟永信（昆山）代工生產行銷大陸和美國。

另外，智擎不僅連續4年獲利和配發股利，胰臟癌新藥安德能（ONIVYDE）也有機會在今年第三季取得台灣健保核價，目前在日本以橋接方式進行80人的二期臨床已完成收案，近期數據公布後，即可向日本申請藥證，預期明年可望在日本上市銷售，加上503可望採分區授權，都讓該公司未來營運備受看好。

至於布局美國市場有成的學名藥族群中，最受關注的保瑞，受惠以1,850萬美元（5.5億台幣）收購美國Impax旗下益邦製藥後，由於國際代工挹注，法人預估該公司今年EPS將由3元起跳。

目標鎖定美國市場的安成藥，現有六項產品在美銷售，去年底取得的憂鬱症藥預計Q3開賣，11項已送美FDA審核的產品中，包括高血壓、降血脂、帶狀皰疹後神經痛共五項產品將力拚今年上市，若藥證取得順利，下半年有機會拚單季損平，明年可望進入獲利元年。

法人表示，生技產業主流地位不變，除了研發能量外，醫美保健食品中的大江、葡萄王、生展、豐華今年都有擴產效益；麗豐則因多元通路和搶進東南亞場，成長力道可期。

港交所開大門向台灣生技業招手，希望透過「市場換技術」帶動創新產業發展！據了解，港交所擬於10月公告，認證台灣TFDA的二期臨床新藥、審議委員會將納入台灣專家等鼓勵政策，吸引具潛力的台灣生技業前往香港創業版掛牌。

■創投背景雄厚的喜康最看好

依目前的政策方向，包括創投背景雄厚的喜康最上相，而市約達15億港元（55億台幣）門檻的法德藥、聯生藥、泉盛、心悅和台醫也備受關注。此外，包括晟德旗下的東曜、已取得日本藥證的泰合，則希望再經過兩輪募資，讓股東成分和國際合作案有明確進度後，再前進IPO。

至於先前在台上市案受阻的正瀚、上櫃撤件的豐華，未來是否會因業績成長和海外訂單優勢前進掛牌，則有待觀察。

■鼓勵措施可望10月公布

生策會表示，生技產業主流趨勢已定，香港為鞏固其亞洲金融與資本市場地位，積極鼓勵境外生技醫療企業赴港上市，將修改沒有營收獲利的創新公司、「同股不同權」等上市規則，預計4月底將公布實施細節；另外，原本只認證歐、美、大陸的臨床實驗，目前也規劃認證台灣TFDA的二期臨床，且12位審議委員會也將納入1-2位台灣專家，該修正的條文可望在10月間公布。

■生策會推薦3家赴港掛牌

在第一輪規劃在香港創業版掛牌的公司中，大陸將由藥促會，台灣則由生策會分別推薦3家、2家生技公司，總計約有11家公司開啟先例。

生策會表示，日前參加「2018香港生物科技峰會」，並拜會香港前特首梁振英。生策會引述梁振英的話表示，香港結合澳門、深圳、珠海等以廣東話為人口的地區即有7千萬人，GDP產值上1兆多美元，已相當於韓國的規模。

為了鼓勵創新企業也能前進香港投資，香港更祭出創新公司在香港研發並順利取得上市許可，等於是讓港、澳、粵廣大區域的醫院全面採用的牛肉政策，且創新公司還可進入資本市場籌資。足見香港是以「市場換技術」的策略，向國際創新公司招手。

華威創投合夥人李世仁表示，港交所首創創業版的IPO規劃，是比照美國標準，由律師事務所送件，券商進行承銷；為了突顯格局，IPO公司必須要有具國際專業背景的外部股東，如果「國際故事」連結不強，恐難脫穎而出。

百略以93億元被收購，吸引國際私募基金和創投界來台尋寶，目標鎖定業界之首、獲利穩定，未來5年穩定配息的三大條件。新藥獲利王智擎、擁有4千家品牌店面的麗豐、保健品國際化最完整的大江，最被看好。

智擎總經理葉常菁表示，併購的事情永遠都存在，重要是併購或被併購的意義，而且2家公司要有交集，不然就沒有意義，如果有人要併購智擎，價錢不錯也可以談。

就初步統計，近10年來，生技公司被私募基金和國際藥廠相中的不少，不過，只有今年的冠科和百略被成功併購，而美時則是在2013年由艾威群以折價約一半，每股39.5元收購了67％股權，也是唯一一家以折價方式釋出過半股權的公司。

另外，最讓市場驚訝的是精華，據傳2016年時，精華開始面臨隱形眼鏡成長力趨緩時，吸引瑞士私募基金來談併購案，當時對方價格是溢價幅度約30％，與大股東的一倍差距遙遠，而後雖然溢價幅度有提高，但終究未成。不過，如果私募基金看到精華去年股價最高曾來到1025元，與當時大股東的一倍價差相距不大時，大概會很遺憾當初的放手。

至於最常被關注的是晟德林榮錦主導的公司，2008年林榮錦還掌舵東洋時，賽諾菲藥廠曾以每股75元，溢價逾5成要併購，但因當時正值東洋進入開拓外銷的轉折點，及轉投資智擎錢燒的凶，該併購案並未成功。

而後以單株抗體為主的金樺和生產生物相似藥為主的永昕，亦被德國某藥廠相中，當時該藥廠希望金樺和永昕先合併再以溢價50％收購，只是當時金融海嘯餘波盪漾，歐洲景氣大受打壓下，該收購案也不了了之。

豐華是近年最被矚目的熱門標的，挾著益生菌產業熱度，加上豐華將開發嬰幼兒可食用茵株、申請美國FDAGRAS認證的潛力，在丹麥哥本哈根證券交易所上市的諾維信生技，去年就想以溢價30％收購豐華，但經營團隊看好產業發展，加上豐華在淮安擴建的8倍產能，也沒有同意被收購。

林榮錦表示，即使到今天，還是有國際機構要來談豐華的併購案。

專家認為，台灣研發能量不錯，有很多好公司，國際買家的收購案著眼的是未來的發展和產業地位，像百略這樣的案例不勝枚舉，投資人或許也可以在這些曾被外資鎖定的企業裡找機會。

上周因為補上班多一個交易日，興櫃市場成交量較前一周有所增加，不過仍沒有一檔個股破萬張。

上周成交量最大的前三名為全球傳動（4540）、上海商銀（5876），以及華立捷（3688）；而近一周成交量最大的十檔股票中，以光電、生技醫療、半導體業均各占兩檔最多。

全球傳動擠下上海商銀奪得成交量冠軍寶座，成交量7,787張，股價從93.01大漲至120.99元；亞軍上海商銀成交量為7,332張，股價則是從33.96元上漲至34.38元；第三名華立捷成交量5,749張，股價則是從114.57元上漲至137.18元，前三名均為價漲量增。

上周成交量前十名中，有高達六檔是新進榜，包括華立捷、十銓（4967）、鑫品生醫（4170）、豐華（6553），以及太陽光（3566），從股價來看，華立捷、十銓、鑫品生醫、豐華均為價漲量增，上周漲幅以華立捷的19.7%最高。

本周有沒有公司登錄興櫃，不過有一家興櫃公司致和證（5864）即將在4月2日上櫃掛牌。

致和證主要經營業務為經紀自營承銷，主辦承銷商為統一證券，承銷價為9.06元，3月31日興櫃股價為10.20元。致和證在2017年10月18日申請上櫃，申請時股本約21.22億元，同年12月14日就獲得上櫃審議委員會審議通過。

川普貿易戰言論引發美國股市重挫，上周外資對台股擴大賣超，內資卻積極進場強力穩盤，不僅推升櫃買指數逆勢收漲，興櫃市場也有百檔個股收紅，累計上漲一成家數多達17家，持平金狗年開年首周的亮麗紀錄。

根據CMoney統計，上周興櫃市場有交易的200多檔個股，計有102檔收漲，高於下跌的88家，且上漲一成家數持平前周、保持今年高峰，顯見內資做多心態。

上周興櫃漲幅十大個股，依序有太陽光（3566）、研鼎、彥陽科技、豐華、生控、凌昇科、公信、尚化、全宇昕和金樺，其中太陽光漲幅達到五成，表現格外突出，研鼎、彥陽科技、豐華等，也上漲超過兩成。

太陽光近期受現增案利多激勵，擬增資發行1,500萬股，獲中美晶認購900萬股，國碩及子公司碩禾也各認購400萬、200萬股，擴大綠能布局，激勵太陽光量增價漲，創近五年新高價。

研鼎是智慧穿戴裝置的軟體開發商，主力產品包括運動用App、智慧穿戴裝置。最近豐泰、儒鴻等運動概念股，獲摩根大通、?豐等歐美外資喊進，推動相關族群低檔轉強。

彥陽科技是專業IC代理廠，負責電腦及周邊設備、IC零件的研發、批發，也代理國內外產品投標報價、經銷與進出口貿易。該公司元月合併營收3.4億元，比去年同期成長51%，近期股價帶量上漲。川普貿易戰言論引發美國股市重挫，上周外資對台股擴大賣超，內資卻積極進場強力穩盤，不僅推升櫃買指數逆勢收漲，興櫃市場也有百檔個股收紅，累計上漲一成家數多達17家，持平金狗年開年首周的亮麗紀錄。

根據CMoney統計，上周興櫃市場有交易的200多檔個股，計有102檔收漲，高於下跌的88家，且上漲一成家數持平前周、保持今年高峰，顯見內資做多心態。

上周興櫃漲幅十大個股，依序有太陽光（3566）、研鼎、彥陽科技、豐華、生控、凌昇科、公信、尚化、全宇昕和金樺，其中太陽光漲幅達到五成，表現格外突出，研鼎、彥陽科技、豐華等，也上漲超過兩成。

太陽光近期受現增案利多激勵，擬增資發行1,500萬股，獲中美晶認購900萬股，國碩及子公司碩禾也各認購400萬、200萬股，擴大綠能布局，激勵太陽光量增價漲，創近五年新高價。

研鼎是智慧穿戴裝置的軟體開發商，主力產品包括運動用App、智慧穿戴裝置。最近豐泰、儒鴻等運動概念股，獲摩根大通、?豐等歐美外資喊進，推動相關族群低檔轉強。

彥陽科技是專業IC代理廠，負責電腦及周邊設備、IC零件的研發、批發，也代理國內外產品投標報價、經銷與進出口貿易。該公司元月合併營收3.4億元，比去年同期成長51%，近期股價帶量上漲。

訂「乳酸菌產品粉末化技術」技轉合約。食品所表示，本次技轉技標「乳酸菌發酵產物粉粒化」源自於食品所執行經濟部技術處科專計畫之平台技術，生產過程結合賦形劑配方技術、乾燥製程技術以及流動層造粒技術，針對乳酸菌發酵代謝產物之活性保存，提供創新突破的發展，將有助豐華將乳酸菌發酵製程代謝產物商品化，加值農畜牧綠色養殖之應用。

興櫃上周三個交易日，表現相對強勢，主要在於證交所及櫃買中心研擬的「多元上市櫃」方案，有望大幅放寬上市櫃標準，興櫃家族若符合此規範掛牌速度可望加快，因此帶動興櫃買盤逐步回溫，上周三個交易日，漲幅第一的則以達運光電（8045）挾元月營收暴衝帶動，單周大漲三成四，至於豐華（6553）也持續擴充產能，單周漲幅亦三成一的水準，表現亮眼。

金管會全力推動多元上市櫃方案，預估對興櫃個股相當有利，有望吸引買盤逐步回籠。目前初步鎖定電商及新創產業，並將全部免除「公司得賺錢」的標準，其中上市門檻，改以要求市值50億元以上，及近2年營收須超過50億元。

其中，上櫃門檻更寬鬆，免除獲利能力和資本額要求外，只需符合淨值6億元且近2年營收超過20億元即可；但不論上市或上櫃，都要求現金流量須為正數、且淨值佔資本額都須超過2/3等基本門檻。

根據統計，上周五興櫃市場成交值再度回穩到10億元的水準，若由單周漲幅觀察，除了達運光電及豐華均上揚三成以上的水準之外，豐鼎、眾福科漲幅逾二成，至於太陽光、健格、凌昇科、磐采、泉盛及艾姆勒等股漲幅亦逾16％以上。

在成交金額方面，上周五個股資金回流速度較大的標的中，以全球、華立捷、艾姆勒、益得及晶碩的成交金額最大，此外，緯穎、巧新、昇陽半、聯嘉及豐華的成交值亦逐步回升，顯示具有題材的興櫃個股亦逐步吸引買盤加持。

台股上周狗年開紅盤，周線大漲3.5%，櫃買指數更大漲4%，帶旺興櫃人氣升溫，逾十檔個股上漲一成，為今年開市以來高峰。

上周金狗年開盤，台股買盤明顯回溫，內資主導中小型股活躍表態，更為興櫃市場灌注動能。CMoney統計，上周短短三個交易日，興櫃200多檔個股，多達157檔收紅，漲跌家數比達3比1，更創今年以來最佳。

當中，逾十檔個股上漲一成，排行十大包括達運光電（8045）、豐華、眾福科技、尚化、太陽光、豐鼎、艾姆勒、全球傳動、泉盛和健格等，半數以上是年前未入列漲幅前茅個股。

上周達運光電漲幅達31.5%，位居第一，達運光電為寬頻設備公司，旗下產品販售到美國、日本、中南美、泰國、越南等海內外通路。近期因為元月營收大增四倍，股價低檔轉強，單周成交量擴大到千張，也創去年第3季以來最多。

豐華生技是晟德集團旗下關係企業，近來利多有董事會決議派發3元現金股利，為該公司首度配息，加上營運面宣布擴產，技術面也價量齊揚。

眾福科技是LCD製造廠，主產品包括黑白顯示器與TFT彩色顯示器。去年LCD族群漲幅落後，基期不高，隨世界通訊大展（MWC）開幕在即，部分個股有轉熱跡象，眾福股價年前已率先暖身，狗年再攻堅向上。

尚化是大同集團旗下鋰電池廠，最近大同股價水漲船高，台股盤面受特斯拉大漲帶動，美琪瑪、康普等電動車電池廠共同強漲，也推升尚化。在營運面，公司亦有擴產利多，元月營收轉正成長，扭轉連二月衰退。

同樣屬泛電動車族群還有散熱廠艾姆勒，包括雙鴻、超眾「散熱雙雄」，上周也低檔走強。艾姆勒的產品主要應用在電動車及油電混合車，銷售集中歐美，經去年策略轉型，管理層認為今年成長可期。

加權、櫃買指數上周雙雙反彈，興櫃市場人氣同步升溫，上漲家數增至90家，並有八檔個股漲逾一成。法人觀察，相關熱門股聚焦趨勢題材，反映買盤已伺機布局2018。

據統計，上周興櫃市場200多檔個股，均價上漲數由前周58家增至90家，整體漲跌家數約4比5，交易熱度回升。

其中均價漲幅十大個股，依序為相互（6407）、華立捷、永虹先進、喜康-KY、東光訊、綠晁、維格餅家、物聯、方舟、豐華等，前八檔漲幅均有一成。

相互在上周排行漲幅第一，勁揚27%，股價不但連六紅，周五更爆出掛牌來最大量，不過，今年以來，相互只上漲9%，遠低於同為PCB族群的華通、燿華、牧德，股價已翻倍增。法人認為，若量增價漲格局不變，相互有機會延續補漲。

華立捷搭上3D感測題材，11月從40元左右飆上86元，上周再啟漲勢，不排除突破今年新高。

據研究機構分析，目前足以因應3D感測熱潮量產磊晶的大廠，除了英國IQE、日本Sumika、台灣穩懋、全新、宏捷科，再來是華立捷。

由於華立捷已經通過蘋果認證，成為AirPods智慧耳機關鍵零組件供應廠，因此凱基投顧預測明年AirPods出貨將翻倍，直指中國立訊、華立捷受惠，引發市場想像。

功能性益生菌領導廠商-豐華生技公司（6553），以乳酸菌發酵代謝產物「富滿?」，獲經濟部第24屆中小企業「創新研究獎」表揚，其創新、研發能量，獲得國家級獎項肯定。

該公司運用10餘年的多元化跨領域產業經驗，引領乳酸菌突破框架，走入農業發展。同時，配合友善環境政策，以全回收製程開發出富含生物性有機物質、微量元素、抑菌素等多重營養素的發酵液產品「富滿?」，在促進作物生長同時，又具備保鮮劑等衍生性商品價值。

依田間測試結果顯示，富滿?能有效促進水稻的植株茁壯，並提升13%收成量，產品也可運用在空心菜、皇宮菜與咖啡樹等經濟作物，使用1:200∼1:1000稀釋比例進行灌注、噴灑即可發揮功效。另對於果實收成常見的保質問題，可依1:20∼1:50 比例加入收成後的水洗清潔程序，有助提升芒果、香蕉、火龍果等重點外銷水果的保鮮能力。

該公司表示，富滿?利用乳酸菌發酵代謝產物回收開發液態肥料，減少工廠廢水處理，對農作物與高價值的精緻作物，可達到收成增量及保鮮效果。富滿?的創新性在於建立主力產品的廢棄物的後製技術，屬環保產品，有助循環經濟，除具有顯著的農用價值，並可取代部分化學肥料、化學保鮮劑，應用潛力大。

豐華生技主要營業項目為益生菌功能性素材及發酵應用開發、製造，並發展出多元化的應用層面，如功能性食品、保健品、藥品，及農畜牧業等。該公司益生菌相關成品主要鎖定快速成長的健康產業市場與農畜牧用等新應用市場。

豐華生物科技網址：www.glac.com.tw、電話（06）589-1876。（楊聰橋）

亞太區農業技術展甫圓滿落幕，國內專精研發益生菌的豐華生技展 出「富滿（（（月太）））」及「旺益鮮（十益菌）」，強調以輕鬆 、有效又環保的方式，讓畜產與養殖業者的畜禽魚蝦腸道更健康，盈 利更可觀。

豐華生技表示，針對益生菌於畜產及水產養殖應用上，推出益生菌 代謝產物為主的「富滿（（月太））」及嚴選多種乳酸菌的「旺益鮮 」，在未來抗藥性越來越普遍的「後抗生素時代」，協助養殖業做好 飼養及疾病防治工作。

複合乳酸菌發酵液的富滿（（月太）），富含胜（月太）、有機酸 、礦物質及抗菌蛋白等，經乾燥後具有高安定性及溶解性，經過長時 間發酵、高端乾燥技術製成粉末而成，操作方便免自製發酵液，可輕 鬆補充畜禽魚蝦營養、促進腸道機能，並能搭配其他產品使用。旺益 鮮（十益菌）是針對水產、畜禽動物所設計的健康配方，嚴選不同種 類的乳酸菌組合而成，獲得多項田間試驗證實，能促進腸道健康、降 低死亡率與腹瀉等情形，同時又可降低病菌濃度與提升動物免疫力。

旺益鮮產品可直接添加於飼料或飲用水中混合使用，可當做發酵飼 料的發酵劑，提升飼料利用率與維持動物健康。

豐華生技的研發團隊從超過千株菌株的菌種庫挑選最適合的菌種， 使用獨特醱酵技術及微膠囊包埋技術生產出優質的益生菌產品，應用 在畜禽養殖上，幫助疾病控制且提供營養補充品，純天然製劑不會產 生藥物殘留。

豐華生技指出，為引領永續畜漁業的創新經營方式，近年更積極拓 展至海外市場，以東南亞國家為主，致力打造全球功能性益生菌領導 品牌。

瞄準大健康產業商機，整合益生菌上下游價值鏈，豐華（6553）昨（18）日宣布以1比0.4股合併得榮（4187），開啟晟德集團旗下公司的整併案。

豐華董事長郭仲偉表示，合併案經過資源盤點及共同研商未來策略經營方向後，以「資源整合」、「提升營業效益」及「強化競爭力」三大目的為基礎。

兩家公司合併後，將以豐華為存續公司，因此豐華的實收資本額將擴大至7.22億元。該議案將在兩家公司於11月2日召開的股東臨時會通過，並經主管機關核准後確定，合併基準日暫訂為今年11月30日。

郭仲偉表示，大健康產業是晟德藥業集團的重點耕耘項目，過去豐華與得榮在上游功能性益生菌菌粉研發、量產及後端管理、行銷等專業上各有優勢，透過集團內部資源整合，將有效擴大益生菌粉原料生產規模經濟效益。

郭仲偉預計豐華與得榮合併後，將產生「1加1大於2」的戰略效益，加速搶攻大中華區與全球益生菌市場，為消費者帶來更優秀產品並為股東創造最大價值。

得榮董事長鄭萬來表示，該公司擁有核心的醱酵量產技術，未來將與豐華攜手，透過組織管理與設備優化使產能持續提升，並在擴大量產、維護製造品質及成本控管上創造實質效益。

晟德集團表示，豐華與得榮合併的具體效益，包括擴大產能與經濟效益、降低成本，且得榮專精具有優異的大型醱酵量產、分析技術與豐富的國際法規經驗，結合豐華功能性益生菌的開發成果，將可大幅縮短未來進軍國際大健康產業所需耗費的時間。

股價慘溜溜、掛牌慘狀，生技股全包新紀錄！興櫃股王正瀚（6534）遭上市退件，泰福-KY（6541）是破天荒競拍流標，亞獅康-KY（6497）則是首開因IPO後股價跌幅過大召開重訊的公司。此外，生華科跌破承銷價，友霖、健永和豐華則是自行撤件。

法人認為，以今年的氛圍，首季EPS以6.48元拿下生技獲利王的正瀚、泰福趙宇天的天王牌，還有生華科董事長胡定吾在創投、政經界的人脈都失靈下，生技要重回多頭的懷抱，是難上加難。就初步統計，今年生技新掛牌股創下的慘狀紀錄，還真是可觀。

正瀚自去年12月以來在慘遭2次退件後，已確定今年上市無望。該公司曾下570元歷史新天價，去年11月興櫃價還有498.99元，但在上市案一波三折後，昨日成交價為225元，已呈現腰斬。另外，一樣都開發膽管癌新藥的生華科和亞獅康，儘管新藥開發持續報喜，股價卻是「難兄難弟」。

風光完成競拍的生華科，今年得標均價為169.69元，超額認購達2.2倍，承銷價162元，只是掛牌後，股價一洩千里，目前已跌破百元俱樂部。

不過，生華因順利完成競拍，募資逾14億元，如果泰福未來競拍價下修，生華有可能還是今年度最大的競拍案。

來台掛牌的亞獅康上櫃承銷價是68.92元，由於IPO股價在15天內，跌破上櫃承銷價的7成，導致該公司召開重大訊息記者會說明，原本預期可望因泰福的掛牌出現比價效應，現在也只能自求多福了。

櫃買指數上周震盪回穩走勢，周K線中止兩連黑翻紅。櫃買市場今(22)日有達運光電(8045)以及百聿數碼(6622)兩家公司登錄興櫃買賣，第二季以來登錄興櫃公司家數達6家，今年以來則已累計有17家登錄興櫃公司。

櫃買中心公布指出，截至上周五(19日)為止，今年度累計興櫃掛牌公司有15家，今日將再新增達運光電及百聿數碼兩家公司，登錄興櫃價格方面，達運光電是23.95元，百聿數碼是50元。櫃買中心表示，屬於今年度送件申請登錄興櫃公司有14家，另外，今年度送件申請上櫃有9家公司(包含：健永生技、益張、泓瀚、霈方、漢來美食、台灣銘板、廣錠、豐華、金穎生技)。

根據櫃買中心資料顯示，百聿數碼公司主要營業項目為影片拍攝製作、影音後期製作、動畫特效製作、數位影像編輯製作、AppleiTunes(GooglePlay)影片上架、行銷宣傳與銷售等業務；達運光電公司主要產品為頭端光傳輸設備、光節點工作站、射頻放大器及寬頻網路工程服務。兩家新登錄興櫃公司所屬產業，以及登錄興櫃後營運表現，都受到市場持續關注。

櫃買中心第二季以來先後有飛躍文創、唯數、新盛力、萊美醫、達運光電、百聿數碼等6家公司登錄興櫃買賣，其中凱基證券主辦飛躍文創及百聿數碼兩公司，富邦證券主辦唯數及達運光電兩公司，台新證券主辦新盛力，元富證券則主辦萊美醫。

另外，飛躍文創主要是取得授權商之肖像授權，而設計銷售肖像商品、策劃舉辦肖像展覽及肖像主題餐廳設計規劃等業務；唯數公司是一家採行代理發行和自行研發並重策略的手機遊戲開發公司；新盛力為專業鋰電池模組製造商，目前專注於手工具機、儲能系統及輕型電動車等鋰電池組之研發設計、組裝銷售等業務；萊鎂醫公司主要業務為睡眠呼吸中止治療裝置等產品生產、研發、製造及銷售。

金穎生技(1796)及豐華生技(6553)在4月底送件申請上櫃，產業別都是食品工業。

金穎生技成立於民國88年7月間，董事長張曉莉，申請時股本為2億4,956萬元。該公司去(105)年業績，營業收入4億5,256萬元，稅前盈餘1億1,667萬元，EPS為3.79元。

豐華生技成立於民國97年7月間，董事長兼總經理郭仲偉，申請時股本為6億2,499萬元。去年(105)業績，營業收入6億2,794萬元，稅前盈餘5,458萬元，EPS為0.25元。

晟德集團旗下豐華生技搶攻大陸益生菌市場開花結果，公司自主研發生產的健康產品、農畜牧、發酵劑、濃縮液等四大應用產品締造銷售佳績，去年產能達滿載，今年計畫大幅擴產。華豐生技董事長郭仲偉表示，對岸為益生菌市場的後起之秀，健康意識抬頭，開發潛力無窮，公司營運將迎來高速成長。

豐華多年來專注益生菌研發，擁有超過上千株菌種資料庫、多種功效驗證平台、高密度量產平台及獨特微膠囊包埋技術等核心能力，具備產品開發速度快，開發成本與生產成本低，以及菌種安定性與耐受性高等優勢。

郭仲偉表示，公司不僅具備客製化功能性食品的能力，還能拓展益生菌素材至其他應用領域，如餐飲通路用的發酵液，可應用於飲料調製、優格健康飲品、優酪乳霜淇淋等，也可開發出畜牧用的益生菌產品，如益生菌青儲劑、完全混和日糧（TMR）保鮮劑及發酵飼料等，目前其益生菌原料已擴及健康產品、農畜牧、發酵劑及濃縮液等領域。

豐華生技總部位在台南，旗下台南廠廠擁有2.5噸發酵槽，由於產能滿載，2015年考量對岸益生菌市場快速成長，跨海在大陸江蘇淮安及安徽宿州設立生產基地，分別為大陸第二家取得人用菌粉生產許可證及安徽第一家取得微生物飼料添加劑生產許可證的公司，皆已投產並順利打進當地消費市場。

郭仲偉指出，大陸益生菌市場由於法規開放較晚，加上民眾健康意識快速提升，具後發潛力，目前豐華已成為當地益生菌粉包的最大供應商，主要供應藥廠及直銷商，年產能已衝到4億包，擴廠後最大產能將衝到10億包。另豐華的發酵濃縮液也打進康師傅等食品大廠供應鏈，並滲透到餐廳、泡沫紅茶店等市場，今年將搶攻餐廳按壓飲料機的新藍海，主力生產的宿州廠產能吃緊，預計擴大10倍產能因應。

郭仲偉說，大陸有待開發的新應用都深具潛力，今年除粉包和濃縮液外，也將主攻特化用品市場，如牙膏、漱口水、口含錠等，在畜牧用的益生菌方面，繼去年開發取代抗生素使用的牛隻飼料添加後，今年繼續開發雞隻市場。

豐華生技受惠大陸布局發酵，近年營收三級跳，去年年增逾三成，衝破6億元大觀，達6.23億元，今年銷售放量加上擴產效益浮現，今年業績成長可期，公司並在近期啟動上櫃送件申請，生技股再添生力軍。

豐華生技晟德集團董事長林榮錦一手催生的生技公司，為晟德集團在大健康領域的重要布局，素有生技教父稱號的林榮錦，有感近來川普新政將帶來全球生技業重大改變，呼籲國內生技產業應培育開發及策略人才，才能跟上趨勢突破重圍。

林榮錦指出，川普上台後，全球貿易保護主義興起，美國為縮小國內貧富差距、調整醫療條件，預估將大量引進各種學名藥以降低藥品價格，一般學名藥將會走向價格競爭的惡劣環境，而新藥開發則必須更加滿足「unmet medical needs」（未被滿足的醫療需求），如何選題將是未來每個新藥開發公司的重大挑戰。

再者，隨著國際市場的改變，許多沒有市場機會的新藥開發公司將會陷入困境，市場必將歷經一番汰弱留強，國際大藥廠減少研發投入，但對於併購新品項或公司仍充滿興趣。

目前國內生技公司對市場目標、產品商品化的機會與概念、整體投入與產出的成本概念較為欠缺，也造成許多公司發展或授權上的困難，而沒有全球化、商業化的概念，將造成生技公司選題及發展很大危機，因此台灣下一步最需要的生技人才，就是市場開發及策略人才。

台股周線連四紅，好氣色也感染興櫃市場表現，興櫃企業上周共有十檔單周漲幅超過一成，漲幅最大的鎧鉅甚至超過30%。法人指出，興櫃氣氛與台股上市櫃公司有高度關聯，隨台股跨過川普障礙、將再戰全年新高，興櫃股也值得留意。

興櫃市場中，上周漲勢較凌厲的十家企業有：鎧鉅、健椿、優你康、弘凱光電、欣恆美、創威、遠業科技、豐華、源一、勤凱科技等。

上周漲幅超過一成的十家企業，股價全為40元以下的低價股，法人解讀，這應該也與台股氣氛相關，近期台股高價股較無激情表現，資金轉往基期較低、股價也較低標的，興櫃市場看來也頗有這樣的味道。同時，漲幅領先的鎧鉅、健椿皆為11月營收報喜者，也凸顯基本面再度重回市場選股懷抱。

鎧鉅公布11月營收1,805萬元，是近14個月新高，月增 6.1%、年增1.2%。今年前11個月累計營收1.5億元，較去年同期減少約二成。鎧鉅為充實營運資金， 7日決議以每股15元辦理600萬股現增案，資金將用於興建廠房、充實營運資金。

健椿因國外客戶對精密主軸提貨需求增，出貨順暢，11月自結營收較去年同期大增169%，創單月營收歷史新高，自結今年前11個月累計營收5.8億元，比去年同期成長二成。健椿表示，健椿掌握生產精密主軸的關鍵技術，並且持續改善。

全方位益生菌專家－豐華生技（6553），大陸市場擴展順利，交出漂亮成績單。2015年全年營收4.7億，今年1∼5月平均營收5千萬，預計上半年就可達到3億，全年可望成長55∼60％。

對於豐華生技亮眼的表現，豐華董事長郭仲偉認為「深入」是重要的關鍵。在大陸，豐華是少數台灣跟大陸都有生產工廠的業者，其競爭者多半是歐美大廠，但豐華憑藉著「專業」，從原料成分、配方設計、產品法規、包裝檢驗，標準一條龍式服務，SOP製程跟專利技術，更了解市場需求，讓豐華在競爭激烈的環境下每年都會增加不少長期的客戶，打下一片益生菌江山。

豐華目前大陸兩個廠產能都呈現滿載狀態，去年生產總量達到1億8千萬條（每條約2公克），今年5月新廠又取得大陸相當難通過的保健食品生產許可證，預計7月可上線，屆時3廠產能全開年總產量將一舉衝破10億條。（楊鎮州）