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國銀拚財管2.0日趨白熱化，國銀爭相投入，規模也上衝4,348億元 。金管會銀行局公布最新統計，目前已有八家國銀核准開辦高資產客 戶業務，截至今年10月底，累計高資產客戶數達3,451人、合計資產 管理規模（AUM）已達新台幣4,348億元，其中前三名為中信銀、兆豐 銀和合庫銀，三家的高資產客戶人數合計占整體市場74％、規模占6 8％。

銀行局官員指出，金管會推出「媲美星港」財管2.0方案，開放銀 行申請辦理資產超過億元高資產客戶財管業務，並在2020年12月、2 021年5月分兩批次、核准共七家銀行開辦財管2.0，包含中信銀、兆 豐銀、上海商銀、國泰世華銀、一銀、合庫、瑞士銀行台北分行，今 年9月21日再核准玉山銀行，但玉山銀行還尚未開辦。

銀行局分析，自財管2.0方案開辦以來，呈現逐步成長趨勢，主要 是銀行持續推動，且在核准後銀行相關資源投入，像是組織架構調整 、專業人才到位、提升商品設計能力，資訊系統與作業規範也都到位 ，供給面與需求面都是推升高資產客戶業務成長的因素。

就高資產客戶的AUM資產配置組合來看，銀行局指出，存款還是大 宗，占50％、保險占17％、基金占13％、債券占8％、境外結構型商 品占5％。高資產客戶近期偏保守，在存款、債券的比重都較上月略 微上升。

券商經營高資產客戶也初有成效。證期局指出，2020年9月開放券 商進行此業務，有助拓展業務範圍，提高高資產客群，截至2022年1 0月底，已八家券商被核准，從複委託、財管、自營等不同管道來辦 理高資產客戶業務，累計開發客戶數達574人、累計交易金額494.94 億元。

券商部分目前規模前三大業者為元大證129億元、120人，永豐金證 126億元、276人，兆豐證券99億元、3人，證期局指出，這三家成長 較快因素是本身資產管理規模大、業務廣、客戶數多，本身具備相當 優勢，所以發展快速。

元大證券榮獲第二屆工商時報《Trust Award》多元信託創新獎「 最佳證券商財富管理信託創新獎」金質獎；元大證券本著「以誠為本 ，以心待客」的核心價值，發揮龍頭券商之專業，以客戶的需求為首 要考量，致力於成為客戶一生的資產管理顧問。

元大證券身為證券業財富管理龍頭，透過了解客戶需求及目的，發 揮券商所長提供多樣化的金融商品，舉辦各式論壇及講座幫助客戶更 了解投資商品，並提供最適切之資產配置建議，以協助客戶規劃最有 利的投資組合配置。

同時，更以證券商的專業，嚴守客戶投資風險，監測各項市場風險 ，當市場變化、價格波動時，啟動客戶關懷機制，即時聯繫客戶，提 供完整的市場變化、標的概況資訊。

在動盪的時代，帶領客戶以穩健沉著的步伐度過投資市場的衝擊， 持之以恆的累積退休金、守住財富，元大證券致力協助客戶在人生各 階段不論風雨都能持續累積財富。

元大證券表示，除了秉持著「以誠為本，以心待客」之態度，元大 證券亦不斷精進自身專業領域，計劃性地針對人才、產品以及系統各 方面進行培育與精進，提供真正的財管服務方案，給予客戶最專業完 整的金融服務。

對人才部分，針對財富管理業務人員採取精耕的策略，就商品細節 、最新法規、市場動態、風險管理及公平待客等方向加強同仁的專業 程度。

並與外部會計師事務所開啟異業合作，視客戶需求量身打造適合之 財富管理服務。

在產品以及系統部分，則是結合財務工程及集團資源，打造創新的 商品風險量化系統，即時監測各項風險因子（包含各項商品風險、股 權、匯率、利率等），可於風險發生初期即時辨識、掌握商品銷售之 總體風險與潛在價格趨勢表現，面對市場不確定性時，能提供給客戶 即時、精準之風險資訊。

在扶養比逐年上升的趨勢下，退休生活倚靠社會保險給付或子女奉 養的潛在風險越來越高，如何在工作期間累積足夠的退休金，以支應 退休後20年的生活，是元大證券建議每位國人必須重視的課題。

面對高齡化社會所帶來的負擔，退休資產需要更為穩健的資產配置 組合，元大證券透過靈活調配多元化商品、嚴格監測市場風險，為客 戶的退休規劃、資產傳承提供完整的資產配置建議。如何以高品質服 務使客戶安心與建立信賴感，並提供真正符合客戶需求之金融服務， 是元大證券存在的最大價值。

元大證券以「客戶一生的資產管理顧問」為期許，從客戶的需求出 發，為客戶挑選適合的商品，陪伴客戶一起走過人生的歷程，完成逐 漸累積財富的目標。

甫於12月5日掛牌的「策元大加權策略N」（02001S），藉由「掩護 性買權」策略提高投資勝率，有機會能在股市盤整時多賺，下跌時減 少損失，提供給喜歡投資大盤加權指數的投資人一個優化投資組合、 戰勝大盤的機會。

證交所表示，策元大加權策略N由元大證券發行，發行期間為三年 ，預計於2025年到期，發行價格為5元，13日股價收4.87元小跌0.81 ％。

該檔ETN標的指數為「台灣指數公司台灣期貨交易所發行量加權股 價指數掩護性台指買權價外5％報酬指數」，該指數表彰長期持有加 權指數成份股組合與現金股息再投資，並賣出價外5％台指買權契約 增添權利金收益績效表現。

依回測數據顯示，自2010年至今，指數累積報酬率高於大盤達10％ ，再以近期的12個月來觀察，累積報酬超過2.5％，顯示掩護性買權 策略具有掩護效果。

元大證券表示，該檔ETN有三大特色：第一，市場首創零投資手續 費，也無其他的內扣費用。第二，採年配息，預計每年11月進行除息 ，並且年年享有穩定領息的機會，回測自2010年迄今，每年現金殖利 率超過4％。第三，低單價好入手，發行價為5元，換算一張只要5,0 00元左右（實際交易應以市價為準），對小資族非常友善。

證交所提醒，期權策略型ETN所追蹤的標的指數，由現貨、期貨、 選擇權或相關指數結合而成，複雜程度比較高。投資人買賣、申購或 賣回時，應簽具風險預告書，並符合投資人適格性方可交易。

另證交所也提醒，投資人買賣前應詳閱公開說明書，了解ETN所追 蹤標的指數特色、贖回條件、指標價值的計算方式及投資手續費率等 ，並隨時注意發行人信用風險、標的指數市場風險、折溢價風險等。

金管會鬆綁證券商信託業務範圍，由原先投資理財型信託，放寬至 可提供安養信託、子女教育等信託，長遠可望替證券商發展帶來更多 機會。證券商公會理事長陳俊宏認為，證券商主要服務客戶群與銀行 不同，信託業務「開大門、走大路」，將有助於業者設計更加貼近市 場需求的產品，培育相關人才，帶動正向發展循環。

陳俊宏指出，過去證券商兼營信託只能「接受」客戶為自己投資買 賣股票或基金等，使得證券商信託業務只專注於理財型的「自益信託 」，目前共有元大、日盛、元富、兆豐、永豐金、國泰、富邦、凱基 、華南永昌、統一、群益金鼎11家證券商，開辦信託業務。

為協助業者能為客戶提供更完整的信託服務，證券商公會近三年， 陸續於金融建言白皮書中，建議主管機關鬆綁證券商兼營信託業務限 制，開放證券商得承辦有價證券信託及金錢信託「他益信託」業務。

據統計，截至2022年第三季，包含「金錢信託」及「有價證券信託 」業務，證券商財富管理業務信託資產規模約為2,011億元，占信託 業整體金錢信託及有價證券信託存量僅3.4％，顯見在證券商可承作 業務放寬後，還有不少的成長空間。

隨著券商信託業務開放角度更大、項目更多，發展範圍進一步擴大 至「他益信託」之後，對於客戶服務將更為全面，能夠把產品設計更 完整、客製化程度更高，逐步擴大規模，將吸引更多證券商投入資源 ，共同拓展信託業務。

此外，金管會也進一步簡化原需逐案核准申請程序，改採新增原營 業計畫書以外信託商品，首案採申請核准制，非首案採備查制。也就 是說，若非首案，申請時程可望大幅縮短，提升證券商承作信託業務 效率。

針對有價證券「他益信託」業務，目前已有5家證券商申請開辦， 業者將可以發揮對有價證券專長，提供更完整的信託服務，包括協助 客戶可以事先規劃，同時結合自益及他益信託方式傳承資產給下一代 。

例如「本金自益、孳息部分他益」信託服務，證券商將信託期間所 產生的現金股息，撥付給其子女，股票股利撥付本人，等信託期滿後 再將原始股票返還給客戶本人。

或是提供「本金他益、孳息自益」信託服務，證券商將現金股息及 股票股利於信託期間內撥付本人，以保障客戶本人日常生活所需，待 信託契約終止後，再將信託股票給付給其子女，避免子女爭產。

陳俊宏強調，證券商兼營信託與銀行兼營信託業務可以相輔相成， 包含子女教養、老人安養與身心障礙信託、或者保險金信託、員工福 利信託、員工庫藏股信託、有價證券傳承信託或公益信託等，希望透 過證券商、銀行共同努力，致力提升信託服務品質，促使信託服務普 及化。

為促使證券商提升信託服務品質，證券商公會除了開辦國際認證高 級理財規劃顧問（CFP）相關課程，也正規劃開辦信託相關課程，培 育信託人才。看好未來在資本市場持續成長、上市櫃公司面臨轉型、 台灣企業傳承、個人對於退休安養及子女保障的重視等，證券商信託 業務成長將指日可待，並創造市場、客戶及業務發展多贏的局面。

受惠11月台股彈升行情，券商業績報佳音，元大證、凱基證、群益 證等單月賺逾5億，累積虧損業績家數縮減為5家，券商業績強者恆強 ，累計EPS前六大為富邦證2.50元、玉山證2.40元、國泰證1.70元、 元大證1.68元、華南永昌證1.54元、凱基證1.40元。

台股揮別10月續跌行情及指數創12,629點低檔陰影，11月強力彈升 1,929.8點（漲幅14.90％），11月成交量擴增到4兆9,525億元及日均 值2,251億元，較10月日均值1,930億元增幅16.6％，證券商的經紀、 自營、承銷等主要部門受惠價量齊揚行情，業績明顯好轉。

隨日盛金控11月中旬股票下櫃（日盛證未再公布業績），21家主要 證券商中，從10月多達16家證券商虧損，11月僅1家證券商虧損。元 大證11月稅後純益8.78億元居首位，較10月4.59億元獲利大增九成， 群益證及凱基證單月稅後純益5.105億元、5.08億元，分居二、三名 ，各較10月虧損1.081億元、獲利0.11億元大幅成長。

11月獲利較高有：永豐金證3.48億元、元富證3.09億元、康和證2 .965億元，單月獲利超過億元還有：統一證、華南永昌證、富邦證、 國泰證、兆豐證、台新證、致和證及福邦證等。獲利在億元以下有宏 遠證、大展證、玉山證、國票證、第一金證、合庫證，美好證單月虧 損0.386億元。

累計獲利方面，元大證稅後純益110.56億元，凱基證32.04億元、 富邦證26.6億元、國泰證13.1億元。

臺灣期貨交易所、元大證券、臺灣證券交易所與臺灣指數公司共同舉辦「元大證券加權指數掩護性臺指買權價外5%報酬指數暨元大證券ETN發表會」，並由臺指公司副總陳文練就「加權指數掩護性臺指買權價外5%報酬指數」發表專題演講。

期交所副總楊朝舜表示，由於選擇權可運用交易策略眾多，創造出更為多元的策略指數，此次ETN係追蹤「發行量加權股價指數掩護性買權價外5%報酬指數」，該指數係運用期交所明星商品臺指選擇權及加權指數編製而成，發行人追蹤複製標的策略指數將運用期現貨相關商品進行操作，可望提升期現貨市場流動性，進而促進臺灣金融市場共榮發展。

臺指公司總經理卓碧華表示，「策元大加權策略N」首度發表，係台灣市場首度透過指數化投資運用國際掩護性買權投資策略發行的第一檔ETN，象徵臺灣ETN市場已與國際接軌，邁入新的里程碑，未來呼應主管機關及母公司推動資本市場商品多元化的目標下，臺指公司希望能繼續作為各商品發行人及市場參與者的「指數化投資最佳拍檔」，共同推動指數化投資應用的多元發展。

陳文練並就「加權指數掩護性臺指買權價外5%報酬指數」發表專題演講，本檔指數以持有「發行量加權股價指數」成分股組合、再賣出其買權，藉著買權權利金收益對大盤下跌風險有所「掩護」，因每月設定停利點，可能犧牲超額報酬的機會，適合對後市看法保守（如盤整或下跌）時應用。指數自2010年起至今年10月底止，累積報酬率（165.73%）、年化標準差（14.91%）及夏普比率（59.85%）等皆優於大盤報酬指數（155.27%、15.75%、55.44% ）。

近年來指數化投資商品漸獲投資人關注，證交所為擴大ETN市場規模及促進交易熱絡，訂定獎勵機制，同時也在今年開放證券商發行期權策略型ETN，推動商品創新。「策元大加權策略N」即為國內首次應用指數及ETN商品，幫助投資人方便在不同市場環境下，可運用國際常見的「掩護性買權」策略進行投資。

台灣首檔零投資手續費ETN「策元大加權策略N」（02001S），今（5）日正式掛牌交易，主要連結「加權指數掩護性臺指買權價外5%報酬指數」，藉「掩護性買權」策略提高投資勝率，每個月只要「大盤指數漲幅小於5%或是下跌」，連結的「加權指數掩護性臺指買權價外5%報酬指數」績效表現都會優於大盤。

「策元大加權策略N」100%連結「加權指數掩護性臺指買權價外5%報酬指數」（IR0129），發行三年期，採年配息，發行價格為每單位新臺幣（下同）5元，買一張約5,000元（實際交易應以市價為準），提供給喜歡投資大盤加權指數的投資人一個優化投資組合、戰勝大盤的機會。

回測2010年至今指數績效，「加權指數掩護性臺指買權價外5%報酬指數」累積報酬率高於加權指數達10%以上；再以近12個月觀察，除非當月大盤加權指數上漲5%以上，否則不論行情下跌、盤整、或小漲，績效也優於大盤，累積報酬高出大盤2.5%，顯示掩護性買權策略，不管長短期皆具有掩護效果。

投資「策元大加權策略N」能在股市盤整時多賺，下跌時減少損失，對喜歡投資大盤的投資人而言，是少數能抵抗「慢熊」盤勢耐震抗跌的聰明策略。

「策元大加權策略N」，有三大特色：

第一，零投資手續費。市場首創，不收投資手續費，也無其他內扣費用。

第二，採年配息。預計每年11月進行除息，年年享有穩定領息的機會。回測自2010年迄今，每年現金殖利率超過4%。

第三，低單價好入手。發行價5元，換算一張只要5,000元左右（實際交易應以市價為準），對小資族非常友善。

為慶祝「策元大加權策略N」上市，元大證券加碼推出「買就抽iPhone 14及千元禮券」活動，同時，在12月8日晚上7點舉辦線上免費投資講座，邀請資深分析師解析台股未來投資方向以及小資如何戰勝大盤。相關商品資訊、抽獎活動及講座報名，請至元大ETN網（www.yuanta.com.tw/prod/ETN）查詢。

由元大證券發行的台灣首檔零投資手續費ETN－「策元大加權策略 N」（02001S）5日正式掛牌交易。此ETN連結的「加權指數掩護性臺 指買權價外5％報酬指數」，藉由「掩護性買權」策略提高投資勝率 ，每個月只要「大盤指數漲幅小於5％或者是下跌」的時候，連結的 「加權指數掩護性臺指買權價外5％報酬指數」績效表現都會優於大 盤。

「策元大加權策略N」100％連結「加權指數掩護性臺指買權價外5 ％報酬指數」，發行三年期，採年配息，發行價格為每單位5元，買 一張約5,000元（實際交易應以市價為準），提供給喜歡投資大盤加 權指數的投資人一個優化投資組合、戰勝大盤的機會。

回測2010年至今的指數績效，「加權指數掩護性臺指買權價外5％ 報酬指數」之累積報酬率高於大盤加權指數達10％以上。再以近期的 12個月來觀察，除非當月大盤加權指數上漲5％以上，否則不論行情 下跌、盤整、或小漲，績效也優於大盤，累積報酬高出大盤2.5％， 顯示掩護性買權策略，不管長短期皆具有掩護效果。

所以投資「策元大加權策略N」，能在股市盤整時多賺，下跌時減 少損失，對喜歡投資大盤的投資人而言，是少數能抵抗「慢熊」盤勢 耐震抗跌的聰明策略。

「策元大加權策略N」，有三大特色：第一，零投資手續費。市場 首創，不收投資手續費，也無其他內扣費用。

第二，採年配息。預計每年11月進行除息，年年享有穩定領息的機 會。回測自2010年迄今，每年現金殖利率超過4％。

第三，低單價好入手。發行價5元，換算一張只要五千元左右（實 際交易應以市價為準），對小資族非常友善。

此外，為慶祝「策元大加權策略N」掛牌上市，元大證券加碼推出 「買就抽iPhone14及千元禮券」活動，並於8日晚間七點舉辦線上免 費投資講座，邀請資深分析師解析台股未來投資方向，以及小資如何 戰勝大盤。相關商品資訊、抽獎活動及講座報名，可至元大ETN網站 查詢。

期交所、元大證券、證交所與臺指公司於12月2日，共同舉辦「元 大證券加權指數掩護性臺指買權價外5％報酬指數暨元大證券ETN發表 會」，預告國內首檔期權策略型ETN－「策元大加權策略N」（02001 S）於12月5日掛牌上市。

證交所總經理簡立忠表示，自108年4月30日首批十檔上市櫃ETN聯 合掛牌以來，ETN產品線已日趨完備，法規也逐步鬆綁，108年底主管 機關開放發行人得發行槓桿反向型ETN、111年開放可發行期權策略型 ETN，元大證券今年發行首檔配息型ETN及首檔期權策略型ETN，滿足 投資人多樣的投資需求。

元大證券總經理王義明表示，在三年多前，元大證券率先積極投入 ETN市場，目前已發行12檔各具特色的ETN。

而「策元大加權策略N」與眾不同，是一檔採期權策略的創新ETN， 也是市場第一檔「不收投資手續費」的ETN商品，讓投資人以更低的 持有成本，運用期權策略來投資加權指數。

期交所副總經理楊朝舜表示，由於選擇權可運用交易策略眾多，創 造出更為多元策略指數，此次ETN追蹤「發行量加權股價指數掩護性 買權價外5％報酬指數」，該指數運用期交所明星商品臺指選擇權及 加權指數編製而成，發行人追蹤複製標的策略指數，將運用期現貨相 關商品進行操作，可望提升期現貨市場流動性。

臺指公司總經理卓碧華表示，「策元大加權策略N」是台灣市場首 度透過指數化投資運用國際掩護性買權投資策略發行的第一檔ETN， 象徵臺灣ETN市場已與國際接軌，邁入新的里程碑。

元大證券資深協理許翠珊指出，本檔ETN特色為加入期權策略以提 升獲利績效，如大盤每月漲幅小於5％，ETN整體績效及長期勝率，可 望優於大盤表現。

「策元大加權策略N」具三大優勢：市場首檔零投資手續費ETN，大 盤配息型ETN、單價低（發行價為新臺幣5元、一張約5,000元）。本 ETN發行為三年期，於114年12月4日到期。

面對氣候變遷及淨零轉型，元大金控依循集團永續發展策略藍圖，提出「淨零碳排」、「永續金融」及「人才培育」3項永續承諾。

旗下子公司元大證券響應集團永續策略，以「健走植樹綠地球」為主題，邀請員工為健康而走，並捐出5,150株台灣原生樹苗給全台15所國小，陪伴16,310位同學一起成長茁壯，預計一年可減少逾56噸碳排，相當於4人小家庭每年的排碳量。

元大金控以「環境變遷的綠色先鋒」為己任，以科學化、系統性進行環境管理，導入相關國際標準提升管理效率，降低營運對環境的衝擊；全力響應節能減碳，透過智慧系統即時監控用電情形；導入內部碳價機制（ICP），積極減少集團碳排放量。

減碳成效深獲國內外機構肯定，近年來蟬聯全球氣候變遷權威評比「碳揭露專案（CDP）─最高領導等級A」、國內最高環保榮譽「國家企業環保獎─銀級獎」，以及「TCSA台灣企業永續獎─氣候領袖獎」。

為了發揮永續影響力，元大證券今年度以「健走植樹綠地球」為家庭日主題，將健走活動結合生態復育，幫每一位參加活動的員工種一棵樹，鼓勵員工多走路降低碳排，更為共同保育台灣原生植物，維持生態多樣性，此次也邀請供應商共同加入種樹行列，帶動利害關係人綠色思維。

為帶動低碳經濟落實環境永續，元大證券「投資先生APP」成為國內證券業首支零碳APP，通過英國標準協會「ISO 14067產品碳足跡」及「PAS 2060碳中和」驗證，透過減碳作法及購買碳權達成碳中和。

台灣首檔零投資手續費ETN-「策元大加權策略N」（02001S），發行三年期，採年配息，發行價格為每單位新臺幣（下同）5元，將於下周掛牌。

「策元大加權策略N」100%連結「加權指數掩護性臺指買權價外5%報酬指數」（IR0129），藉由其「掩護性買權」策略，每個月只要「大盤指數漲幅小於5%或者是下跌」的時候，報酬率都會比大盤好。

一般來說，股票市場通常是急跌緩漲。統計從2010年以來的資料，有93%的月份「加權指數掩護性臺指買權價外5%報酬指數」的績效都優於大盤，畢竟大盤單月要上漲超過5%是極少發生的狀況。

自2010年至今，「加權指數掩護性臺指買權價外5%報酬指數」累積報酬率高於大盤達10%，再以近期的12個月來觀察，不論行情下跌、盤整或小漲，績效也優於大盤，累積報酬差異超過2.5%，顯示掩護性買權策略，具有掩護效果。

所以，投資多加一個「掩護性買權」策略，能在股市盤整時多賺，下跌時減少損失，對喜歡投資大盤的投資人而言，是少數能抵抗「慢熊」盤勢耐震抗跌的聰明策略。

策元大加權策略ETN，有三大特色：

第一、零投資手續費，可無負擔享受指數投資的好處。

第二、採年配息，預計每年11月進行除息，年年享有穩定領息的機會。

第三、低單價好入手，發行價5元，換算一張只要5,000元左右（實際交易應以市價為準），對小資族非常友善。

為慶祝「策元大加權策略N」上市，元大證券加碼推出「買就抽iPhone 14及千元禮券」活動，同時在12月8日晚上7點舉辦ETN線上免費投資講座，邀請資深分析師解析台股未來投資方向及小資族如何用小錢戰勝大盤，相關商品資訊、抽獎活動及講座報名，請至元大ETN網（www.yuanta.com.tw/prod/ETN）查詢。

台灣首檔零投資手續費ETN「策元大加權策略N」（02001S），發行 三年期，採年配息，發行價格為每單位5元，將於下周掛牌，ETN商品 將再添生力軍，可作為在台股盤整或下跌時的投資新選擇。

「策元大加權策略N」為100％連結「加權指數掩護性臺指買權價外 5％報酬指數」（IR0129），藉由其「掩護性買權」策略，每個月只 要「大盤指數漲幅小於5％或者是下跌」的時候，報酬率都會比大盤 好。

一般來說，股票市場通常是急跌緩漲。統計從2010年以來的資料， 有93％的月份「加權指數掩護性臺指買權價外5％報酬指數」的績效 都優於大盤，畢竟大盤單月要上漲超過5％是極少發生的狀況。自20 10年至今，「加權指數掩護性臺指買權價外5％報酬指數」累積報酬 率高於大盤達10％。

再以近12個月來觀察，不論行情下跌、盤整，或是小漲，「加權指 數掩護性臺指買權價外5％報酬指數」績效也優於大盤，累積報酬差 異超過2.5％，顯示掩護性買權策略，具有掩護效果。

因此，在執行投資布局時，多加入「掩護性買權」策略，能在股市 盤整時多賺，下跌時減少損失，對喜歡投資大盤的投資人而言，是少 數能抵抗「慢熊」盤勢耐震抗跌的聰明策略。

元大證券指出，策元大加權策略ETN，有三大特色，第一，零投資 手續費，可無負擔享受指數投資的好處。第二，採年配息，預計每年 11月進行除息，年年享有穩定領息的機會。第三，低單價好入手，發 行價5元，換算買入一張只要5,000元左右，對小資族非常友善。

為慶祝「策元大加權策略N」的上市，元大證券加碼推出「買就抽 iPhone14及千元禮券」活動，同時，將於12月8日晚上7點舉辦ETN線 上免費投資講座，邀請資深分析師解析台股未來投資方向及小資族如 何用小錢戰勝大盤，相關商品資訊、抽獎活動及講座報名，可至元大 ETN網站查詢。

為向外界推廣臺灣股市期權策略指數之應用發展，臺灣期貨交易所、元大證券、臺灣證券交易所及臺灣指數公司將於明（2）日，共同舉辦「發行量加權指數掩護性臺指買權價外5%報酬指數」暨ETN產品發表會。

本次發表會將邀請期交所、元大證券、證交所及臺指公司代表致詞；並安排臺指公司介紹「發行量加權指數掩護性臺指買權價外5%報酬指數」。

以及壓軸由元大證券首度發表「發行量加權指數掩護性臺指買權價外5%報酬指數ETN」（簡稱「策元大加權策略N」，代號：02001S），期望透過專題分享以利各界更加了解期權策略指數及商品特色，有興趣之投資大眾可透過證交所網站同步收看實況，網址為webpro.twse.com.tw/。

「策元大加權策略N」即追蹤期交所、證交所與臺指公司共同合作發布之「發行量加權指數掩護性臺指買權價外5%報酬指數」。

本指數係透過長期持有發行量加權股價指數成分股所代表的加權報酬指數作為多頭部位、並賣出期交所的價外5%近月臺指買權契約，藉由設定停利點犧牲超額報酬的機會換取權利金，在股市下跌或盤勢波動不大時有機會增添收益，以期對投資績效產生「掩護」效果。

根據參考Bloomberg資訊，統計截至111年10月，全球以掩護性買權（Covered Call）策略指數發行的ETN規模合計達6.8億美元，以美國及韓國為主要市場。

本次「策元大加權策略N」是國內首檔期權策略型ETN，運用指數引進國際掩護性買權（Covered Call）投資策略，為投資人在市場風險波動環境下，降低投資風險，穩中求益。

期交所自1997年成立以來，持續因應國內外市場脈動，提供從交易、結算至市場監理等一整套服務平台。期交所目前上市商品類別涵蓋股價指數類、個股類、匯率類及商品類等，總計有近300項商品在期交所掛牌交易。

臺指公司於2016年1月27日由證交所100%轉投資設立，為一專業指數資訊服務公司，專責指數開發、維護、授權及國內外合作等主要業務。致力提供更優質且全方位的指數及資訊服務，進一步滿足國內外指數化投資需求，協助臺灣資本市場商品創新，強化證券相關產業發展，促進我國被動式投資市場持續成長，以提升我國資本市場競爭力。

近年來國內外被動式投資蓬勃發展，商品種類漸趨多元。國內ETN 市場亦持續商品創新，證交所將於本周五（12月2日）舉行元大證券 將發行台灣首檔期權策略型ETN—策元大加權策略N（02001S）商品發 表會，據悉，該檔ETN可望在12月5日在證交所上市掛牌。

為讓各界更加了解商品特色與指數內涵，由證交所、元大證券、期 交所及台灣指數公司共同於12月2日於台北101大樓1樓資訊展示中心 舉辦「發行量加權指數掩護性臺指買權價外5％報酬指數」暨ETN產品 發表會，將第一手向媒體及投資大眾介紹ETN產品及標的指數。

證交所表示，這是首度運用國際常見之掩護性買權（Covered Cal l）投資策略作為指數化投資方法，在國內被動式投資市場深具指標 性意義。據了解，該檔ETN預計下周一（12月5日）正式上市。

證交所總經理簡立忠、元大證券總經理王義明、期交所副總楊朝舜 及台灣指數公司總經理卓碧華都將出席，此外，也安排台灣指數公司 副總陳文練作指數分享簡報及元大證券資深協理許翠珊針對ETN產品 介紹簡報。

元大金控對投資法人發布的最新第三季營運報告28日出爐，根據最 新的報告顯示，元大金控第三季底總資產規模已達2兆9,786億元，預 計今年底總資產規模將跨過3兆大關。元大金在擴大資產規模的同時 也強化風控，尤其在投資方面，最新統計顯示，截至9月底止，元大 金旗下子公司債券投資最龐大的元大銀行，投資部位已全面從A級起 跳。

在投資部位上，根據元大金的最新揭露，金控及旗下子公司的持債 部位全為「投資等級債」，亦即「零垃圾債」部位之外，元大銀行所 投資的債券更全面從A級起跳，至於元大證券及人壽在A級以上的佔比 亦高達四分之三，同時證券及銀行的持債存續天期，均為2年多、3年 半或4年半這種短天期，更進一步減少價格波動風險。

相較於全體金控業者的大陸及香港曝險在第三季相較去年底不降反 增，元大金的大陸曝險則持續減少、香港小增，尤其是在墨西哥的曝 險上，各大金控平均佔淨值比重為12％，但元大金的相關曝險則連1 ％都不到，此外，包括俄羅斯、土耳其、巴西、南非，整個元大金集 團已是零曝險。

此外，據元大金旗下的元大證券最新統計顯示，今年前三季的每個 月平均的開戶數大約有14,555戶，雖較去年的22,035戶顯著減少，但 實動戶數有136萬戶，仍較去年增加約10萬戶，至於中實戶則較去年 底減少約4成5，從6,427戶減為3,593戶。

由於元大證券是龍頭券商，上述的統計數據亦有高度的市場指標意 義，元大金高層對此解讀，這顯示由於大盤指數下跌，因此今年的平 均開戶數，以及中實戶成交量都明顯減少，但另一方面實動戶數仍較 去年增加，這顯示即使大盤不好，但仍有不少投資者進場低接，代表 對於後市仍有一定的信心。

近年，市場資金分配更較以往聚焦於少數大市值企業，寬量國際執行長李鴻基點出，中小型股如欲提升能見度，需知道自身在行業中的定位，並可透過IR（投資人關係）顧問等市場專家協助，調整策略，用不一樣的方式讓自己進入國際市場，「如何在現時以成交量為主導的環境中被人看見，將是中小型股未來要面對的挑戰」。

調整策略 迎接挑戰

李鴻基為寬量國際創辦人暨執行長，投身於證券與投資銀行領域30年，曾任元大證券總經理、德意志證券台灣區董事總經理、瑞士信貸第一波士頓證券台灣區董事總經理、柏克萊證券台灣區總經理等主要內外資券商。

李鴻基指出，台灣交易制度改良至連續搓合，讓有科技能力的投資者和沒有科技能力的投資者差異愈來愈大，影響了外資生態，近來出現愈來愈多的外資短線操作，把量能捧了上來，另一方面，隨台灣市值和成交量有所提升，也促使被動型基金相應流入，產生個股大者恆大的情況。

台灣掛牌公司市值超過100億美元的大型企業有28家，20至100億美元的中型企業有97家，3至20億美元的小型企業有436家，5,000萬至3億美元的微型企業有985家，5,000萬美元以下的超微型企業則有519家，台灣市場以中小型股占多數。

惟基於市值、周轉率等交易因素，中小型股往往不被券商研究員青睞；就外資券商來看，其所研究的公司家數於近年急遽減少，每年被納入研究的台灣上市櫃公司家數，從2015年起開始少於100家，今年以來僅計有56家，範圍以大型和部分中型企業為主。

作為具有潛力帶來投資差異性的台灣中小型公司，在缺乏研究推播下，能見度下降，與國際投資人接軌的機會也相對受限。

新創融資 多元選擇

然可留意的是，中小型股並非完全為國際投資人所忽略，觀察目前台灣前20大外資股東持股可發現，半數以上的外資皆有買進中小型股，顯示中小型股只要經營得當、具有利基，仍得以獲取國際資金。

李鴻基說，中小型股需要知道自己在行業中的定位，並可透過IR顧問等市場專家協助，依此調整策略，用不一樣的方式讓自己進入國際市場。如何在現時以成交量為主導的環境中被人看見，將是中小型股未來要面對的挑戰。

在國際資本移動上，除了市值差異的影響外，另一課題是產業的變革。

李鴻基表示，以半導體製造為主要產業的台灣，在全球供應鏈中扮演不可或缺的角色，與全球景氣的動向較以往更形密切，反映在資本市場上，台股與國際股市（尤其是美股）的連動愈趨緊密，產業多空漲跌同步。

當下一波循環和資金潮回來的時候，台灣市場還能提供什麼與其他市場不同的投資機會？此從國際投資人近年感興趣的產業或許可以找到更多可能性。

寬量國際平均每年協助台灣企業舉辦超過5,000場的國際投資人會議，在與國際投資人的交流中，可發現國際投資人對台股的目光日漸轉向以軟體為主的新經濟領域，目前在亞洲軟體互聯網非常活躍的前50大國際投資人，對相關企業的投資興趣明顯提升。

李鴻基指出，雖然新經濟公司在台股的占比仍低，獲利也尚未爆發，但對於新經濟公司來說，掛牌在台灣，所享的估值並不會比較差，其中，台灣中小型新經濟公司近年的市銷率，甚至比中國大陸新經濟股來得高。

以軟體為主的新經濟公司市值占上市公司總市值的比率上，台灣僅有1%，其他亞洲主要國家則有9%以上，軟體業占台股市值比重仍低，惟隨主管機關對新創融資、接軌資本市場的態度逐漸變化，資本市場對軟體業認識更多，將可助軟體業蓬勃發展，帶動更多軟體股掛牌，而這將使台灣投資機會和選擇多元化，在下一波產業更迭潮流中仍有一席之地。

受到國際股市影響，台股近來陷入10年線保衛戰，在市場動盪的時 刻，運用紀律投資、每月扣款以賺取長期報酬的定期定額投資法，反 而是入場的好時機。

元大證券看準今年市場對於長期投資策略的需求，自今年6月推出 台股定期定額單筆手續費均一價，與成功扣款三次最高贈700元電子 交易手續費抵用金的優惠活動後，吸引不少投資人進場布局。為持續 鼓勵投資人做好長期理財規劃，元大證券宣布優惠延長至2023年底， 幫助更多投資人輕鬆存股。

根據證交所公布的9月證券商承作定期定額投資金額為55.93億元， 創下歷史次新高紀錄，顯示今年投資人採取保守穩健的投資策略，對 於定期定額的需求增加。

元大證券指出，今年因盤勢不穩，投資人大多放緩投資腳步，而定 期定額因為具備紀律投資，可摒除人性習慣追高殺低的弱點、定期扣 款，不需要管進場時間點的特性，特別受到投資人的青睞，截至今年 9月，新增定期定額的客戶數，較去年同期成長近3倍，投資金額也較 去年同期成長4成，而存股族最喜愛的投資標的，依舊以元大台灣50 及以高殖利率的投資組合為主之元大高股息穩居第一及第二名。

元大證券為了讓投資人存股更便利，除了每月最低只要1,000元就 可以申請台股定期定額外，還可以自由選擇每月1日至31日的任何一 天作為扣款日，大大增加投資的靈活度。

元大證券「存好股，找元大」台股定期定額單筆手續費均一價的優 惠活動將延長至明年底。在活動期間，新開戶成功扣款三次，送700 元電子交易手續費抵用金；既有客戶扣款三次，也可以獲得200元電 子交易手續費抵用金，詳情請上元大證券官網查詢。

22家主要證券商10月業績出爐，受到行情大幅波動下挫影響大都呈 現偏弱業績，僅六家表現不俗。累計前十月獲利，元大證突破百億元 ，富邦證及同金控的日盛證各獲利24.6億元、18.28億元，兩者合計 42.88億元，超越凱基證的26.96億元。累計前十月每股稅後純益（E PS），富邦證2.31元穩居第一，玉山證2.17元居次，日盛證1.58元則 前進兩名、躍居到第三。

台股10月高低檔大幅波動達1,272點，指數一度摜破79年高檔12,6 82點以及創波段新低12,629點，全月下挫474.83點（跌幅3.54％）， 10月的日均量1,930億元較9月的2,000億元略減。使得證券商的自營 、承銷、經紀及新金部門都面臨衝擊，整體22家主要證券商中，多達 16家10月虧損，其中永豐金證單月虧損3.09億元，台新證虧2.6億元 、康和證虧2.165億元，群益、宏遠、兆豐、元富、致和、福邦等單 月虧損超過1億元。

龍頭券商元大證10月僅獲利4.59億元，累計前十月稅後純益101.7 8億元居首位，凱基證26.96億元居次，富邦證及同金控的日盛證分別 獲利24.6億元18.28億元，兩者獲利合計是凱基證獲利1.59倍。再來 是國泰證12.1億元、華南永昌證8.94億元、玉山證8.7億元、永豐金 證7.95億元、國票證7.12億元、統一證5.09億元。另兆豐、第一金、 合庫、台新、群益等累計獲利介於4.25億元至1.57億元。

累計前十月EPS，富邦證2.31元持續居首，玉山證2.17元居次，日 盛證10月獲利1.63億元挹注，累計前十月EPS 1.58元排第三。其餘累 計EPS在前十名依序還有：國泰證（1.57元）、元大證（1.54元）、 華南永昌證（1.36元）、凱基證（1.15元）、國票證（0.75元）、第 一金證及合庫證（均為0.49元）。

由於11月美股回穩帶動台股跌深反彈行情，指數彈回萬三及月線關 卡上，10日指數雖震盪拉回仍守在13,500點之上，11月來累計上揚5 54.01點（漲幅4.28％），證券商寄望把握跌深反彈行情，衝刺各項 業務，能提振整體業績表現。

元大證券身為證券業龍頭，在數位金融領域同樣扮演著領頭羊的角 色，本次榮獲第二屆《工商時報數位金融獎》「數位創新獎-金質獎 」的產品「天羅地網」，其實僅是元大證券所打造的數位金融生活圈 當中，微小的一環。

針對大眾投資人，元大證券於2018年推出業界首款，集結選股、看 盤、下單於一身的證券行動軟體「投資先生APP」，除了多元化的服 務功能，介面也是別出心裁，其簡單直覺的扁平化設計，以及化繁為 簡的資訊呈現方式，連股市新手都能輕鬆上手，憑藉著以上特色，「 投資先生APP」上線至今，已創造了360萬的下載量，熱門程度可謂券 商之最。且「投資先生APP」的優化更新從不止步，平均每兩個月即 推出新功能，累積至今已超過百項功能服務，客戶只需透過「投資先 生APP」即可一站滿足。

在推出「投資先生APP」服務大眾投資人後，針對專業投資人，元 大證券於2020年推出「策略交易平台」，該平台不僅提供投資人套裝 選股策略，更開放投資人可藉由自身投資經驗與習慣，客製化調整策 略當中的條件與參數，用戶可利用詳盡的回測數據，隨時校正策略方 向，並即時監控結果。更厲害的是「策略交易平台」不論是在電腦或 手機皆可使用，用戶隨時皆能接收策略的推播通知，掌握最佳進出場 時機，「策略交易平台」也獲上一屆「數位創新獎-金質獎」肯定。

接著於2021年推出的「天羅地網」，源自於近年因疫情、戰爭、升 息等國際事件，造成台股市場震盪不斷，在行情不斷上下震盪的情況 中，使得投資人對於持股的進出場判斷更加艱難，股票下跌到何時應 該停損？上漲到何時該獲利了結？儼然已是股市投資人當前最難通關 的課題，對於交易量龐大的進階投資人而言更是困擾。為了幫助投資 人能跨越此道障礙，元大證券集結各領域專家合力研發，打造自動化 程式交易系統「天羅地網」，目標幫助專業投資人在震盪的股市中， 能透過程式輔助進行自動化交易，先進創新的系統，榮獲本屆「數位 創新獎-金質獎」的殊榮。

除上述幾款創新功能服務，透過數位方式打造普惠金融的友善環境 ，也是元大證券近年持續努力的目標，為鼓勵學生族群及早學習投資 ，元大證券特別於「投資先生APP」打造「擬真平台」，平台內雖是 虛擬環境，但下單操作完全比照真實市場，股價能隨真實市場一同跳 動，而平台提供使用者免費的虛擬資金，讓使用者能在「擬真平台」 裡面無償練習股市投資。元大證券每年也會藉由「擬真平台」於校園 舉辦模擬交易競賽，吸引全台大學生、碩博士生踴躍參與，今年活動 已舉辦至第六屆，近三屆的參賽人數皆突破7千人，在現今少子化的 社會，仍能有如此龐大的學生數參與活動，也顯見元大證券於數位金 融領域的努力與成果。

台股10月出現破底，連帶衝擊多數券商、期貨商獲利表現。統計至昨（7）日，已公布10月自結財報的業者中，龍頭券商元大證券處於逆風，仍繳出單月稅後純益4.59億元成績，前十月獲利領先突破百億大關，暫居各券商之冠。

進一步來看，元大證券10月稅後純益4.59億元，累計前十月稅後純益突破百億元大關，達101.78億元，每股稅後純益1.54元。而群益證、永豐金證、大展證、致和證、宏遠證、國票證等單月均出現虧損，凸顯10月台股操作不易，讓券商自營部翻船；其中，永豐金證單月稅後虧損3.09億元較高，再來是致和證虧1.62億元、宏遠證虧1.03億元，群益證虧0.68億元、大展證虧0.15億元、國票證虧0.1億元。

所幸，群益證、永豐金證、國票證前十月仍維持獲利，永豐金證稅後純益7.95億元、每股稅後純益0.49元，國票證稅後純益7.12億元，每股稅後純益0.75元，群益證稅後純益4.31億元、每股稅後純益0.07元，而大展證、致和證、宏遠證前十月每股稅後虧損各達1.17元、1.643元、0.59元。