富邦期貨公司新聞| IPO贏家未上市股票交流網

證期局開放期貨商可兼營期經事業後，大型期貨商在考量成本綜

效下，多數已向證期局申請兼營期經。龍頭寶來曼氏期貨與大華

期貨，率先拿到兼營期經執照，並已正式展開運作。

期貨產業正在產生質變，除期貨商開始兼營期經、發揮綜效外，

期貨商的競爭日趨白熱化。元大期貨10月獲利攀上1.16億元，期

貨加選擇權市占率攀上第一，贏過寶來期，但同時間，元大期也

面臨重要獲利來源出現危機─自營操作的人員相繼跳槽。

市場傳出，上周元大期自營部13位人員中，有七位被元大期前總

經理王淑慧挖角，跳槽至大眾證券轉投資的大眾期貨自營公司。

元大期正緊急進行組織重整及尋找自營人才。

期貨經理事業屬於期貨全權委託業務，證期局在去年底開放，可

由期貨公司兼營。在成本及資源整合趨勢下，兼營期經已成趨勢

。除寶來期、大華期外，日盛期貨、富邦期貨也已提出兼營期經

申請。

寶來曼氏期貨總經理高子鈞昨（12）日指出，兼營期經除可降低

人事成本外，更重要在於整合原本的研發、風控及資訊IT，相對

隨景氣循環波動的傳統投資法，期經全權委託則是訴求絕對報酬

。

大華期貨上個月開始兼營期經，總經理任俊行表示，這波台股急

殺下來，市場證明期貨在交易策略中的重要性，過去客戶對投資

期貨部位相對保守，現在有所改觀，有助期經業務推廣。此外，

兼營期經可大幅降低成本，例如可共用一套後台等。

寶來期經事業處副總張功弦分析，法令規定期經代操資金門檻是

250萬元，但第一階段會將目標客戶鎖定在法人及高資產客戶，

並透過全球化資產配置達到穩定報酬目標，因此將資金水位訂在

3,000萬元以上的規模；第二階段則透過與期貨信託合作的方式，

服務其他資產規模的客戶群。

期貨自營業務越來越難賺到錢嗎？台灣期貨交易所昨日公告，富邦期

貨公司已於十五日終止經營期貨自營業務；這是富邦期貨繼今年初宣

布專注法人業務後，再收攤自營業務。

不過期貨業界透露，因為外資加入、市場玩家越多，使價差越來越小

，加上指數受國際股市牽制大，傳統單邊（ｔａｋｅ　ｖｉｅｗ）自

營作法幾乎無法再賺到錢，自營業務變成強者恆強。

目前期貨商自營部表現，還是寶來曼氏期貨自營部稱霸，單月獲利不

斷創新高，四月盈餘二千餘萬元，已占該公司獲利一半，近期傳出五

月因指數波動大，獲利翻上逾五千萬元，幾乎是其他期貨商一年獲利

，但為考量未來表現平均，單月僅認列三千餘萬元獲利。不過期貨商

自營部雖可能大賺、也可能大賠，今年初決定關門大吉的聯邦期貨，

就是自營業務表現不盡理想所致。

金管會委員會昨（二十七）日再度針對富邦期貨祭出處分案，富邦期

貨在九十三年度時，因業務員非法代操，以致於公司被處以六十萬元

的罰鍰，同時，金管會也命令其公司，停止接受期貨交易人開戶業務

三個月。

金管會表示，富邦期貨前業務員林雅君在富邦期貨任職期間，違法從

事代客操作、製作不實的對帳單、未經客戶同意變更客戶通訊地址，

以至客戶無法收到公司寄送對帳單。

金管會強調富邦期貨利用非公司受雇人從事期貨交易有關業務、客戶

開戶、變更基本資料、出金等作業未依照相關法令執行。

官員指出，而富邦期貨負責受託買賣業務及客戶開戶、基本資料變更

、出金申請的二部門主管羅君昱、嚴新偉未忠實執行業務，內部稽核

劉憶雯也有疏失，也都必須受到處分。

原則上，林雅君、羅君昱、嚴新偉等三人，依照規定命令富邦期貨解

除職務，而稽核劉憶雯，則是停止三個月業務執行。

官員強調，富邦期貨也必須要委託會計師，專案查核該公司內部控制

制度，取具查核報告，並在文到後一個月內函報期交所。

立法委員費鴻泰昨日召開記者會，質疑富邦期貨營業員疑涉代操、造

成多名客戶損失近三億元，富邦期貨指出，目前只有一名林姓客戶指

控營業員涉代操，損失一億二千餘萬元，而林姓客戶也出具授權書委

任第三人劉先生代理交易，且下單又是以網路進行，而二年的交易期

間都有將對帳單等交易明細寄交供查對，林小姐應先釐清與劉先生的

私人委任關係。

富邦期貨強調，公司在辦理客戶開戶、網路下單方式之選定、對帳單

寄送及出入金等相關程序，皆依主管機關規定辦理，且向來嚴禁營業

員私下代客操作。而該案已經主管機關專案查核，並由台北市調處依

法偵辦中，公司除繼續積極配合相關單位調查，若經司法程序確定該

公司有應負之責任，富邦期貨絕不推諉；但對於該客戶及相關人士不

實指控，也將保留法律追訴權、維護公司權益。

在流行「爆料」的年代，十八日又有立委召開記者會，指期貨界涉嫌

違法代客操作，疑似坑投資人的資金。在類似的違法情事屢見不鮮之

下，期貨業者除了自行強化公司治理，加強對旗下業務員的管理外，

也呼籲應更健金期經業務，讓期經的合法代操全面上軌道，才能讓非

法代操沒有生存空間。

期貨業者表示，由於期貨的專業知識較艱深，交易過程也比現貨複雜

，因此，常常衍生實質代操或類似代操的情形，甚至包藏禍心，解決

之道，除各期貨公司加強內部管控外，落實期經業務，讓投資人對期

經代操的績效具有信心，才能讓非法代操的生存空間壓縮到最小。

富邦期貨經理公司申請於95年1月1日解散，金管會昨（6）日表示，已

收到期貨公會轉來的文，近期將送金管會委員會討論。該公司解散的

理由，金管會發言人林忠正說，「沒賺錢當然不想經營。」

金管會表示，該案如果通過，富邦期經應依期貨經理事業管理規則規

定，了結解散前所為的期貨交易事務，以保障委任人權益。

甫開放約二年時間的國內期貨經理事業（合法期貨代操），繼日前復

華期經客戶大量流失，管理資金規模少掉五億元後，近期市場更盛傳

過去有期貨天王張松允做招牌富邦期經即將結束營業；對此，富邦期

經董事長兼總經理羅新錡昨（三十一）日證實，集團的確正評估中，

有可能在年底前結束營業並進行清算。市場預期將引發連鎖效應，甚

至有部分操作資金規模較小的期經公司，也在評估結束經營，令這新

興的期貨行業出現近二年來最大的事業危機。

目前富邦期經已不再簽新的合約，資金代操規模由九千六百萬元已下

降至五千萬元。

據了解，由於富邦金控積極進行資源整合，目前規劃為六大事業群，

將業務功能重新分配，期望三年後金控的ＥＰＳ成長一倍；資本額二

億元的富邦期經公司，雖然去年十二月才核准開業，但集團分析富邦

期經一年至少要虧損一千二百萬元，加上目前整體期經規模持續下滑

，要達到損益平衡點困難重重，因此，內部早在今年七月即開始評估

結束營業的計劃，同時也詢問羅新錡的意見，羅新錡也以樂觀其成看

待。

羅新錡調侃，自己可能成為期經事業中最長壽卻也最早陣亡的總經理

；他分析，以目前期經管理費收入來看，一億元的資金規模收入約一

百五十萬元，還要給銀行的保管費，即便現在整個期經市場的資金都

在富邦期經，也不過僅能達成損益兩平而已，在種種法令不開放之下

，期經公司規模無法做大，那還不如早點「停損出場」。

對於富邦期經可能停業，元大京華期經總經理凌墉宏認為，對於日益

進步的金融市場來說，投資人要求的投資報酬時間越來越短，雖然期

貨交易有槓桿效應，不過，期經相關規定要求控制風險，在投資效益

不如投資人預期之下，期經事業規模難以做大，且期經事業目前成立

不到二年，要對集團做出獲利貢獻的確很難。

台証期經總經理吳建華認為，以目前市場的胃納量來看，可能五家期

經公司來做差不多，所以可以預見的是，規模較小的期經公司，在富

邦期經有意結束營業，可能出現相關評估的連鎖效應。

一家不願具名的期經總經理表示，富邦期經計畫結束營業，只是這行

業的冰山一角，若主管機關不開放期經共同委任或期貨信託，未來期

經事業的萎縮絕對是可以預見的。

在全球化潮流帶動下，各國資本市場及商品市場的連動性日益緊密，

隨著國內投資人逐漸將投資視野擴展到海外市場，富邦期貨則特別建

置「富邦全球通」國外期貨商品電子交易平台，以即時的報價、快速

直接的交易方式，讓投資大眾更易取得全球主要期貨商品的報價資訊

，以利進行各種商品的投資避險交易，滿足國內投資人「一戶掌控全

球投資布超」的殷切需求。

鉅亨網記者郭怡慧／台北• 8月29日 08/29 13:07

富邦期貨今(29)日下午將召開董事會，預計會通過

原董事長葉公亮請辭案，新任董事長將由原富邦投信總

經理周資清轉任，新任董事長任期將自9月1日起生效。