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摩根投信(公)公司新聞
今年以來，外資仍最愛陸股及印度，分別買超125億美元、49.9億美元，對印尼也有10億美元的買超。今年以來，外資對其他亞股全賣超，南韓及台灣分別淨流出70億、66億美元，但兩個股市今年來也是逆勢上漲，漲幅在亞股名列前茅。
摩根投信市場洞察團隊環球市場策略師林雅慧認為，公債殖利率上揚並不意味美國即將進入通貨膨脹時代。近日聯準會（Fed）主席及多位官員表示，真正要實現由需求與就業所帶動的通膨目標，可能還需要三年以上的時間，因此目前並沒有必要改變寬鬆政策的立場。
摩根新興市場暨亞太股票團隊投資策略專家卞策指出，美國公債殖利率上揚，並不會阻礙亞洲企業今年的獲利預期，民間消費也不會因為股市下跌或公債殖利率上揚而減少。只要全球景氣持續擴張，仰賴出口的亞洲各國企業獲利也會隨之改善，因此長線投資人可以注意亞股今年的投資機會。
群益亞太新趨勢平衡基金經理人楊慈珍表示，亞太整體經濟動能持續增溫，企業財報也持續改善，基本面仍有助支撐股市。產業方面，建議可持續關注景氣循環股，以及先前受疫情拖累較深的產業。
保德信高成長基金經理人葉獻文指出，美國公債殖利率大幅彈升，導致國際股市走弱，加上MSCI明晟季度調整，科技股首當其衝。傳產類股受惠於原物料價格回升及疫情趨緩，評價面也較電子有利，成為近期資金關注焦點。
中國信託台灣活力基金經理人周俊宏表示，美股波動加大，台股也將難以平靜，此時選股相對重要。
受惠於全球經濟逐漸復甦，台灣的投資市場也顯現出熱鬧景象。今年來，無論是境內還是境外的基金，在績效上表現都相當亮眼，特別是在股票基金方面，台灣科技股的表現更是領軍群倫。境外基金方面，則是陸股基金成為了表現的佼佼者。在債券基金方面，高收益債和新興市場債的表現也相當突出，尤其是境外可轉債基金，今年來成為了大黑馬。
根據統計，今年以來表現超過20%的境外基金，主要分布在中國、美國和日本等地區，而表現在10%以上的境外股票型基金，則以陸股基金佔據主導地位。在境外債券基金方面，亞洲可轉債基金表現最為出色，其次是環球可轉債，而新興市場債和高收益債則位居其後。這些資料的出現，充分展現了在股票資產帶動下，與股票連動度較高的債券種類也跟著受益。
摩根投信產品策略部的高手張瑜倫表示，隨著全球經濟從去年的復甦走向成長，雖然市場對美國公債殖利率攀升感到擔憂，但由於美國就業市場尚未完全復甦，加上各國嚴格的入境管控，當前的通膨反彈還不足以影響到央行的利率政策。因此，在這樣的背景下，風險性資產仍具有表現空間，新興市場債、高收益債和可轉債的優異表現也得以發揮。
張瑜倫進一步指出，目前高收益債和新興市場債的殖利率水平已經低於歷史平均，短期內利差收斂的空間有限。因此，對於投資人來說，在這兩種資產的布局上，應該以追求收益為核心，並在股票市場面臨嚴重震盪時，將高收益債和新興市場債作為股票資產的替代品。
今年以來台股在晶圓代工等半導體產業類股領軍下表現出色，推升 台股科技基金躍為國內各類股票基金表現最佳的基金類型，漲幅達1 5.24％，台灣一般股票型、中概股型、中小型與上櫃股票型也都有一 成以上的報酬率，前五大表現最佳的基金類型全由台股基金包辦。緊 跟在後的則有大中華區、亞股與全球資源型、陸股等股票類型。
投信法人表示，過去兩年來，中、美之間貿易紛爭，已讓台灣的晶 圓代工與科技業成為中、美兩強爭相拉攏的目標，然今年以來，晶片 爭奪戰已從消費電子領域蔓延到車用領域，不但讓全球開始跟著韓國 與台灣要晶片，也讓台股科技型基金受惠，甚至成為境內所有股票型 基金分類中，平均績效最高的產業型基金。
根據投信投顧公會統計，台灣科技型基金今年來的平均績效達15. 24％，受到科技型股票的帶動，台灣一般型股票基金的平均績效也有 13.74％，並惠及台灣中概股型、中小型與上櫃股票型基金。上述這 五個台股基金的平均績效都在11％以上，表現明顯領先其他股票基金 ；而在台股基金之後，大中華基金、亞洲基金、全球資源基金、A股 基金等分類，今年來的平均績效也有7％以上，可見在景氣從復甦邁 向成長階段，與景氣周期連動較高的亞洲與新興市場等資產，反而成 為全球資金的匯集之地。
摩根太平洋科技型產品經理張致寧表示，在全球經濟從復甦邁向成 長的階段，以貿易為主的亞洲受惠最大，再加上東北亞又是全球科技 產品的主要製造基地，所以在全球景氣推升與科技需求提升的雙重帶 動下，台灣與韓國在今年1月以來的出口金額，成長表現都大幅高於 歷史平均，其中台灣科技產品的出口金額更是創下歷史新高，這一切 都反映在台灣科技股相關題材的資產上。
摩根投信建議，科技產業的獲利成長預期雖然較高，但其股價波動 的空間也較大，也反應在近期美國科技股修正上，張致寧建議投資人 對科技類型基金的布局，宜用長期投資的策略或定期定額的方式做分 散投資，才能兼顧成長收益與波動風險。
富邦投信投資處資深副總余美香表示，由於持續看好半導體、5G、 電動車、遠距/居家商務、以及疫情後內需等題材，尤其半導體預期 2021全年仍面臨供不應求的情勢，因此在投資商品的選擇上，若投組 的產業配置在相關領域有較高的比重，符合未來台股產業趨勢展望， 更有機會掌握台股後續行情表現，順勢而為。
余美香指出，台灣科技業居於關鍵戰略地位，雖然大陸產業持續去 美化，但自有供應鏈發展尚需時間，高階產品仰賴台灣，尤其是半導 體業，台灣供應鏈持續成為最大的轉單對象，台灣科技業在中美科技 戰下，可望持續左右逢源。
根據統計，今年以來績效超過20％的境外基金，分布在中國、美國 和日本等基金；但績效在10％以上的境外股票型基金多以陸股基金為 主。至於境外債券基金，亞洲可轉債的表現一枝獨秀，其次是環球可 轉債，再其次才是國人較熟悉的新興市場債與高收益債。可見在股票 資產的帶動下，與股票連動度較高的債券種類自然也跟著受惠。
摩根投信產品策略部張瑜倫表示，今年全球景氣從去年的復甦邁向 成長，儘管現在市場很關切美國公債殖利率攀升的壓力，但目前美國 的就業市場尚未復原，且各國之間仍執行嚴格的入境管控，可見現階 段的通膨反彈，並不足以影響到當前央行的利率政策，在這樣的環境 下，風險性資產仍有表現空間，也造就了新興市場債、高收益債甚至 可轉債的優異表現。
張瑜倫認為，無論是高收益債還是新興市場債，現在的殖利率水準 其實已低於歷史平均，短期內利差收斂的空間有限，建議投資人對這 兩種資產的布局，應該仍以收益為核心，並在股票市場面臨嚴重震盪 時，以高收益債與新興市場債作為股票資產的替代品。
晨星昨（24）日公布的2021最佳基金獎（台灣）得獎名單中，摩根投信成為最大贏家，獨得兩個獎座。這是摩根太平洋證券基金連續第二年獲得晨星獎的肯定，顯示其投資策略與表現深受市場認可。而今年晨星基金獎共有六個組別，每個組別只頒發一個獎座，其他得獎基金分別是富蘭克林坦伯頓美國機會基金、MFS全盛歐洲研究基金、摩根大中華基金、富邦台灣釆吉50基金以及富達全球債券基金。 晨星EMEA及亞洲區基金研究總監陳永熙表示，2020年市場表現亮眼，全球經濟復甦的展望讓投資人更加樂觀，但同時也要注意資產估值偏高及市場波動的風險。這些得獎基金成功應對市場波動，為投資者帶來出色的長期回報。 另外，「Smart智富台灣基金獎（晨星技術指導）」2021年得獎名單也於昨日揭曉，總計頒發28個大獎，包括主動式基金20項、六個ETF獎項以及二個團隊研究獎。其中，野村投信、安聯投信和摩根投信都奪下三項大獎。野村鴻利基金贏得台灣多元資產型基金獎，並與野村優質基金共同成為雙冠王基金。在團隊研究獎方面，富邦投信獲得股票型團隊研究獎，安聯投信則獲得固定收益基金團隊研究獎。 台灣大學財務金融系教授邱顯比評論說，2020年低利環境為資產重估值提供了機會，這些獲獎基金在這樣的基礎上能夠創造出更加驚人的表現。選擇優質基金時，除了關注短期報酬，還要考慮風險控制和長期穩定度，這樣才能幫助投資者穩健累積資產。
晨星基金獎有六個組別，每組只有一檔基金得獎。這六檔得獎基金是：摩根太平洋證券基金（亞太區股票）、富蘭克林坦伯頓美國機會基金（美國股票）、MFS全盛歐洲研究基金（歐洲股票）、摩根大中華基金（大中華股票）、富邦台灣釆吉50基金（台灣股票）、富達全球債券基金（全球債券）。
摩根不但今年獲得亞太區與大中華股票基金雙獎座，特別的是，摩根太平洋證券基金已連續兩年獲得晨星獎的肯定。同樣的，MFS全盛歐洲研究基金及富達全球債券基金也都是連續兩年獲得晨星獎。
晨星 EMEA 及亞洲區基金研究總監陳永熙指出，2020年市場表現突出，環球市場估值反映投資人對今年全球經濟強勁復甦更趨樂觀。不過，投資人風險偏好增加，需要注意昂貴資產估值及市場向下的風險。得獎基金展現經理人如何成功應對市場波動，為投資者爭取出色的長期回報。
「Smart 智富台灣基金獎（晨星技術指導）」2021年得獎名單也於昨日出爐，總計頒發28個大獎，包含主動式基金20項、六個ETF獎項，以及二個團隊研究獎。其中，主動式基金獎項共有境內外3,450檔基金角逐，得獎率不到0.6%。
2021年「Smart智富台灣基金獎」呈現三強鼎立局面，野村投信、安聯投信、摩根投信都奪下三項大獎。其中，野村鴻利基金贏得台灣多元資產型基金獎，野村優質基金則除了獲得ESG投資基金獎項，更贏得台股基金冠軍，成為首檔雙冠王基金。
在團隊研究獎部分，富邦投信獲得股票型團隊研究獎，安聯投信繼去年獲得股票型團隊研究獎之後，今年則取得固定收益基金團隊研究獎。
「Smart智富台灣基金獎」評審團主席、台灣大學財務金融系教授邱顯比指出，2020年的超低利環境給予資產重估值條件，獲獎基金在此基礎上能更進一步創造傲人績效，令人驚艷。且挑選優質基金不僅只看短期報酬，更考慮在風險控制、長期穩定度的表現，如此才能幫助投資人穩健累積資產。
台股上周外資買超近3.2億美元，摩根投信環球市場策略師林雅慧指出，雖然美國10年期公債殖利率反彈，但全球貨幣與財政政策依舊寬鬆，投資環境有利。亞洲晶圓代工業者與供應鏈具備訂價優勢，中國與東北亞股市後市看好。群益印度中小基金經理人林光佑認為，印度指數站上50,000點歷史新高，若疫苗開始大規模接種，印度股市仍有上漲空間。保德信高成長基金經理人葉獻文則表示，外資對台股再度轉為買超，加權指數均線呈現多頭排列，電子股、傳產及金融等類股同時上漲，後市看多。
今年以來，外資延續去年趨勢，最愛陸股及印度，分別買超137億、58.9億美元，對印尼也有9.5億美元的買超。
外資對其他亞股則全賣超，南韓及台灣更延續去年的趨勢，成為外資的提款機，分別淨流出52.6億、30億美元，但兩個股市今年來也是逆勢上漲，漲幅在亞股名列前茅。
摩根投信環球市場策略師林雅慧表示，雖然上周美國10年期公債殖利率快速反彈到1.33%，已來到疫情爆發前水位，但要引發就業通貨膨脹且讓聯準會（Fed）更動利率決策並不容易。各國政府的貨幣與財政政策依舊寬鬆，投資環境仍有利可圖。
摩根亞洲型基金產品經理張致寧分析，全球當前的晶片短缺已從電子消費品領域擴大到車用領域，亞洲晶圓代工業者與供應鏈具備訂價優勢。在全球、特別是中國需求的推升下，中國與東北亞股市後市看好。無論通膨是否改變Fed未來的利率決策，亞洲成長股都有顯著的投資機會。
群益印度中小基金經理人林光佑表示，受到疫苗加速引入、盧比升值及新財政預算案出爐等利多的帶動下，印度指數上周站上50,000點的歷史新高。獲利了結壓力雖然造成大盤整理，但印度景氣持續復甦，若後續疫苗開始大規模接種，印度股市仍有上漲空間可期。
安聯台灣大壩基金經理人蕭惠中指出，台股牛年開盤氣勢強勁，短線漲多可能震盪，但基本面持續復甦，將持續支撐股市後市。短期可留意主要國家疫苗施打及解封速度、美國10年期公債殖利率及通膨變化。
保德信高成長基金經理人葉獻文表示，2月以來外資對台股再度轉為買超，加權指數短中期均線呈現多頭排列。
此波上漲除了電子股及相關半導體龍頭領漲外，去年表現較溫和的傳產及金融也同步向上，包括觀光與運輸類股強彈，再度展現健康類股輪動，後市持續看多。
台股在春節休市期間，外資對亞股的投資態度轉為積極，中國大陸、印度、南韓等市場吸金力強，而台灣股市則成為外資的提款機。不過，這並不妨礙台股在今年來逆勢上漲，摩根投信環球市場策略師林雅慧指出，隨著愈來愈多國家開始接種疫苗，以及拜登政府紓困方案的進展，國際資金加速流進亞股市場，其中MSCI新興亞洲指數今年來大漲13.6%，遠超過MSCI世界指數的5.1%漲幅。林雅慧強調，亞洲市場基本面強健，台灣、韓國、印度等地的製造業採購經理人指數（PMI）創近12個月新高，中國大陸2020年全年對美出口總值逆勢成長8.8%。近期新興市場企業陸續發布去年第4季財報，市場預期，中國大陸、南韓及台灣企業獲利可望有雙位數正成長。群益亞太新趨勢平衡基金經理人楊慈珍則分析，疫情有望因疫苗施打而逐漸受控，市場對全球經濟復甦持樂觀態度，今年以來主要新興亞股大多上揚，後市前景看好。產業方面，楊慈珍較看好非核心消費、資訊科技、原物料、工業等。
今年來，外資延續去年，最愛陸股及印度，分別買超114.5億、51.6億美元，對印尼也買超10.3億美元。外資對其他亞股全賣超，韓、台延續去年趨勢，成為外資的提款機，分別淨流出46億、33.4億美元，但兩個股市今年來也是逆勢上漲，漲幅在亞股名列前茅。
摩根投信環球市場策略師林雅慧表示，愈來愈多國家開始接種疫苗，加上拜登政府1.9兆美元紓困方案可望有進展，激勵國際資金加速流進亞股為主的新興市場。今年來，MSCI新興亞洲指數大漲13.6%，遠勝MSCI世界指數的5.1%漲幅。
林雅慧強調，亞洲基本面強，台、韓、印度等市場今年1月製造業採購經理人指數（PMI）創近12個月高點，中國大陸2020全年對美出口總值更逆勢成長8.8%。
近期新興市場企業陸續發布去年第4季財報，市場預期，中國大陸、南韓及台灣企業獲利都可望有雙位數正成長。資訊科技、通訊服務及醫療保健等產業受惠於疫情，可望延續前幾季強勁的獲利動能。
群益亞太新趨勢平衡基金經理人楊慈珍分析，疫情有望因疫苗投入施打而逐漸受到控制，市場樂觀看待全球經濟復甦，也使今年以來主要新興亞股多數上揚，後市也不看淡。產業則較看好非核心消費、資訊科技、原物料、工業等。
台灣新聞記者／報導 台灣投資者們，好消息來了！國際貨幣基金（IMF）最新公布的全球經濟展望報告，上修2021年全球經濟成長率至5.5%，其中中國大陸的經濟增長預期更是高達8.1%，成為全球領跑者。這一點，讓許多專家看好新興市場的投資前景，特別是陸股，建議我們可以將目光聚焦在大中華基金上，這可是我們投資組合中的核心。 復華大中華中小策略基金去年就表現亮眼，成為大中華股票基金中的冠軍，中長期來看，它的表現也相當穩健。這支基金的投資重心在陸港股市，持股量約50檔，透過主動選股，均衡配置在科技、消費、工業等類股，把握住類股輪動的投資機會。 復華大中華中小策略基金的經理人胡家菱表示，隨著疫情基本受控，2021年企業獲利預期增加，風險偏好進一步改善，這將吸引更多資金回流，對大中華股市的表現有利。胡經理人還特別看好網路科技、新能源車，以及因疫情而受益的電商、醫藥和零售消費類股。 而摩根投信也對陸股前景充滿信心，他們認為，陸股的復甦涵蓋了大多數產業，成為2021年投資人必須關注的焦點。中國大陸已經決定通過擴大市場和放寬外資准入，甚至取消強制技術轉移的措施來吸引外資，讓陸地在2020年成為全球吸引外國直接投資（FDI）最多的國家。雖然疫情對某些產業的獲利造成衝擊，但也帶來了許多新的投資機會。透過主動式選股策略，我們可以有效地參與具有成長潛力的中國企業，進行長期投資。
復華大中華中小策略基金去年績效居大中華股票基金之冠，中長期績效也穩健，該基金布局重心為陸港股市，持股約50檔，透過主動選股均衡配置於科技、消費、工業類股，掌握類股輪動投資機會。
復華大中華中小策略基金經理人胡家菱認為，因疫情基本受控，加上2021年企業獲利增加確定性高，風險偏好改善將吸引資金回流，有利大中華股市表現，持續看好網路科技、新能源車及因疫情受惠之電商、醫藥及零售回溫之消費類股。
摩根投信表示，大陸經濟的復甦涵蓋大多數產業，也讓陸股成為2021年投資人必須配置的一環。中國大陸已決定用擴大市場與放寬外資准入，甚至取消強制技術轉移的方式去吸引外資，讓大陸在2020年成為全球最大吸引外國直接投資（FDI）的國家。換言之，疫情雖重挫大陸一些產業獲利狀況，但也開啟許多新形態投資機會，透過主動式選股策略，反而可以有效參與具有成長潛力的中國企業進行長期投資。
安聯投信表示，新興國家經濟基本面持續改善、新興市場採購經理人指數續揚；其次，由於新興市場對美國經濟倚賴度高，美國新任總統拜登主張多邊主義外交政策，相對前任總統川普會更有利於新興市場；寬鬆環境加力也有助於經濟持穩反彈。
從資金流向來看，根據彭博資訊統計，儘管稍早市場出現較大波動，以致今年來包括南韓、台灣及東南亞等股市，仍是呈現賣超；不過最近一周，資金明顯重返新興亞洲市場，包括台灣、南韓及印度股市。
安聯亞洲總回報基金經理團隊分析，從各主要市場來看，中國股市溫和上漲，經濟數據顯示復甦良好且中歐達成投資協定。
台、韓股表現，主因為半導體產業受惠5G和AI趨勢。
印度受惠通膨低於預期且央行維持利率不變；東協股市年初至今漲跌互見，不過2月以來部分走勢相對凌厲。
展望後市，安聯亞洲總回報基金經理團隊認為，長期對亞股前景仍抱持樂觀態度。
隨著經濟逐漸恢復正常化，也應會帶來貨幣政策正常化，儘管緊縮可能性不大，但仍可能增加些許獲利了結壓力。
題材上，網路和金融科技將繼續成為未來幾年中國創新、增長和就業的重要來源，仍具長期機會。產業上則側重科技、通信服務、能源及必須消費類股。
摩根投信補充，由於人口結構的改變以及科技革新的發展，在後疫情時代，亞洲反而充斥許多投資機會。尤其是線上娛樂、線上購物、企業軟體、雲端計算與醫療研發等科技相關題材，反而充斥發展空間；甚至在消費領域，包括生活型態的升級與人口結構的改變，也會刺激金融服務的深化，讓亞洲內需相關題材同樣成為投資領域的後起之秀。
台灣投資人對於高收益債的喜好持續升温，這種風險較高但潛在報酬也較大的投資工具，在台灣市場上越來越受到矚目。根據最新數據顯示，2020年台灣境外基金總規模達到新台幣3.6兆元，其中高達7,774億元被配置在高收益債券基金，佔比21.5%，這一數字顯示了高收益債在台灣投資人心目中的地位。 在眾多高收益債基金中，理柏統計指出，2020年全年下來，只有富達亞洲高收益債基金能夠創造正報酬，但若將投資時間拉長至二年以上，十大規模高收益債券基金正報酬的機率則達100%，長期投資的優勢顯而易見。五年投資期內，這些基金還能夠創造兩位數的投資回報，這對於尋求資本利得與孳息雙重收穫的投資者來說，是一個令人心動的選擇。 摩根投信強調，高收益債的波動性約為股票的三分之二，因此常被視為股票的替代品。雖然2020年高收益債市場已經經歷了大反彈，但目前利差已經回到10年平均值以下，這意味著利差收斂空間有限。因此，如何透過適當配置保持投資績效，對於經理團隊來說是一大挑戰。 摩根投信預計，今年全球經濟將呈現緩步回溫的趨勢，這對於降低高收益債的違約預期是有利的。富蘭克林坦伯頓公司債基金經理人葛倫．華勒則指出，在低利率和負殖利率的環境下，高收益債成為一個吸引人的投資選擇。然而，要避開債信風險並創造超額報酬，精選持债的策略是不可或缺的。
統計至2020年11月底，台灣境外基金總規模達新台幣3.6兆元，但在這當中就有7,774億元是配置在高收益債券基金，占整體境外基金總規模的21.5%。
根據理柏統計，2020年全年下來，在國內規模前十大的境外高收益債券基金中，富達亞洲高收益債基金是唯一一檔能創造正報酬的高收益債基金，不過，若把時間拉長到二年以上，可發現規模前十大高收益債券基金，正報酬機率就高達100%，且若把投資時間再拉長到五年，還可以創造兩位數的投資回報；可見對於高收益債資產，長期投資反而比較能創造配息收益與資本利得的雙重效果。
摩根投信表示，高收益債的波動度大約只有股票的三分之二，因此通常被視為是股票資產的替代品，也因為如此，高收益債的投資績效，就必須要用更長的時間才能彰顯；在經過2020年的大幅反彈後，目前高收益債的利差已經來到10年平均值以下，利差收斂的空間相對有限，因此要如何透過適當的配置去保持績效，是經理團隊最大的挑戰。
摩根投信指出，預計今年全球經濟將是緩步回溫的狀態，這樣的情境有利於降低高收益債的違約預期。
富蘭克林坦伯頓公司債基金經理人葛倫．華勒表示，在全球低利率及負殖利率債券充斥的環境，高收益債是具有吸引力的投資標的，但精選持債仍是要避開債信風險並創造超額報酬的必要策略。
台灣金融市場近期受到大宗商品市場走揚的影響，尤其是油價和工業金屬價格的上升，讓許多投信法人對於商品原物料市場的前景相當樂觀。摩根投信就是其中之一，他們認為，由於美元走弱以及政府支出和經濟復甦的預期，商品原物料市場將迎來一個多頭格局。以下是一些關於台灣市場的最新動態和專家觀點：
摩根投信的產品策略部副總張瑜倫指出，從基期的角度來看，2020年因為疫情影響，許多企業的獲利大幅下滑，但這也意味著2021年的獲利反彈將會相當亮眼。他提到，非必需性消費、工業、金融與原物料等行業，在2021年的企業獲利預期年增分別達到77.3％、56％、24.1％與39％，這些數字都超越了科技股的16.1％與醫療股的13.1％。然而，從長期來看，科技、醫療與通訊服務業的獲利預期卻是連續兩年成長，因此對於投資人來說，分散配置成為今年股票投資的最佳策略。
復華全球原物料基金經理人楊國昌則是從市場結構的角度來分析。他指出，去年商品市場因疫情導致需求急凍和經濟衰退，讓相關企業獲利黯淡，但隨著景氣落底和低基期的結束，以及油礦價格的回穩，今年獲利將轉為成長。他還提到，預期OPEC+將延長減產配額，油價將隨著利比亞、伊朗增產以及歐美疫情變化和航空旅遊業的恢復而呈現震盪上漲的趨勢。
富蘭克林證券投顧則對能源類股表現樂觀，他們認為，由於疫苗接種的開始和拜登政府擴大財政刺激政策，對經濟前景的預期將有利於資金轉進能源股等評價面較具優勢的類股。此外，能源類股與油價走勢的連動性高，隨著油價上漲，能源類股目前遭壓縮的評價水準有機會進一步提升。
總結來說，台灣市場上的專家們普遍認為，在這個大宗商品市場走揚的時期，投資者應該關注那些受惠於經濟復甦和商品價格上升的行業，並且進行適當的分散配置，以確保投資風險的均衡。
高盛去年發布2021年商品市場展望時表示，預計隨全球經濟復甦需 求提振，大宗商品有望迎來結構性牛市，其中看好能源及貴金屬市場 表現。富國銀行亦看好今年大宗商品走勢，貴金屬將受惠於低利率環 境、弱勢美元及寬鬆貨幣政策；工業金屬則受益於經濟復甦、美國刺 激政策及基礎設施支出。
復華全球原物料基金經理人楊國昌表示，去年商品市場因疫情爆發 導致需求急凍、經濟衰退，使相關企業獲利黯淡，但研判隨景氣落底 、低基期及油礦價格回穩，今年獲利將轉為成長。
根據Thomson Reuters IBES統計MSCI各產業指數EPS成長率顯示， 能源及原物料指數2020年預估衰退約87％、5％，不過2021年轉為正 成長，成長率分別為近400％、近50％。
楊國昌指出，預期在OPEC+將延長現行減產配額三個月下，後續油 價將隨利比亞、伊朗增產以及歐美疫情變化與航空旅遊業恢復狀況， 呈現震盪向上走勢，除了能源股，建議可聚焦具產業趨勢錢景的原材 料類股。
富蘭克林證券投顧表示，就能源類股而言，多家疫苗業者獲各國政 府授權使用開始接種，以及拜登新政府擴大財政刺激政策的正面訊息 強化經濟前景預期，有利資金轉進能源股等評價面較具優勢的類股， 且能源類股與油價走勢連動性高，隨油價上漲，能源類股目前遭壓縮 的評價水準有機會進一步提升。
摩根投信產品策略部副總張瑜倫指出，單從基期的角度來看，由於 價值股在2020年的獲利大幅下滑，所以2021年的獲利反彈自然相當亮 眼，像非必須性消費、工業、金融與原物料等，在2021年的企業獲利 預期年增分別達77.3％、56％、24.1％與39％，都超越了科技股的1 6.1％與醫療股的13.1％；但長期來看，科技、醫療與通訊服務業的 獲利預期卻是連續兩年成長，所以對投資人來說，分散配置是今年股 票投資的最佳策略。
百達投顧指出，偏好會在貿易和資本支出中看到復甦的行業，例如 工業和原物料。去年表現出色之後，對科技產業的前景並不抱有熱情 。
台股近期面臨外資大量流出，市場對於亞洲股市的布局轉為保守態度。雖然中國大陸與印度股市仍獲得外資的青睐，但台股卻遭遇了今年以來最大單周外資淨流出。根據統計，上周外資對陸股淨流入達14.8億美元，連續第12周買超，顯示外資對中國A股的信心不減。然而，對於台股，外資卻大幅賣超，金額達14.7億美元。 市場分析師林雅慧指出，隨著美國政府推出更多財政刺激政策，全球經濟復甦預期強烈，美元基本面偏弱，這對新興經濟體的股市，特別是亞洲股市，形成正面影響。而中國A股市場的消費內需不斷擴大，公募基金銷售熱潮持續，為南下資金提供強大的支持。此外，中概股返港掛牌的熱潮也讓港股投資後市受到關注。 對於台股的未來，市場人士普遍認為，在多種因素影響下，台股短期內可能面臨更多挑戰。但從長遠來看，隨著亞洲經濟的復甦，台股仍具有較大的投資價值。
根據統計，受中國大陸經濟明顯復甦影響，外資上周對陸股淨流入14.8億美元，是連續第12周買超，這讓中國A股對香港H股出現明顯溢價，但外資目前對中國A股的布局比重仍不到大盤市值的5%，因此即使大陸近日也出現國內疫情擴大的跡象，但外資仍不改對陸股的偏好。
印度疫情依舊嚴峻，但外資卻已連續16周買超，主因弱勢美元與低通膨對當地通膨壓力減輕。此外，外資對韓股轉為小幅買超3.7億美元、但台股賣超的金額卻擴大到14.7億美元。
摩根投信市場洞察團隊環球市場策略師林雅慧表示，隨著美國政府將端出更多財政刺激政策，再加上全球景氣復甦，市場已預期必然帶動美國雙赤字擴大情況，美元基本面相對偏弱。這將有助於新興經濟體，特別是亞洲股市的投資吸引力。
摩根中國A股型產品經理張致寧指出，中國消費內需不斷擴大，民眾對金融商品的需求也同步提升，譬如自去年以來境內公募基金的銷售熱潮，今年以來金額已超過了人民幣1,500億元，就給南下資金提供了充足的彈藥；再搭配中概股返港掛牌的熱潮，此一趨勢反而讓港股的投資後市受到關注。
在全球經濟逐漸好轉的情境下，與股市連動度較高的信用債券，反而更見其投資優勢。根據統計，全球資金在上周大規模流入高收益債達18.88億美元，新興市場債也淨流入22.62億美元，就連利差優勢已遞減的投資級公司債，在上周也吸引了83.29億美元的資金流入。相比之下，全球貨幣型基金在上周出現了92.86億美元的淨流出，反映了弱勢美元下市場對風險性資產的偏好。
摩根新興市場債券型產品經理張瑜倫指出，美國十年期公債殖利率攀升，代表市場對未來景氣的走勢感到樂觀，但公債殖利率若要繼續向上攀升，就需要更多條件的配合，特別是需求面要出現明顯的提升，才能讓市場產生通膨預期，並進而導致央行回收資金。
張瑜倫補充，雖然美國公債殖利率上揚，在上周導致新興市場債的短暫拉回，但根據歷史數據，過去5年來新興市場債與美國利率的相關係數為0.13，代表利率走揚與新興市場債的漲跌方向一致；另一方面，受弱勢美元影響，國際資金仍持續流入新興市場債，且多數新興市場的製造業PMI仍處在50以上的擴張區間，顯示市場對新興市場債的投資信心並未消退，有助於新興債市後市的反彈。
摩根環球高收益債券型產品經理陳若梅表示，全球通膨溫和上揚，反而有助於風險性資產價格的表現，除了股票外，高收益債與新興市場債，都是經濟全面復甦下較適合配置的資產，特別是高收益債屬於短債，對利率變化的敏感度較低，所以即便公債殖利率反彈，但高收益債反而可以對抗利率風險，在今年的投資後市反而相對看好。
陳若梅表示，美國經濟的走揚，已讓市場下調了對高收益債今年的違約預期，雖然高收益債的利差已來到10年平均值之下，價格上漲的空間較去年更低，但高收益債仍有殖利率的優勢，是全球景氣復甦下較適合配置的資產。有鑑於新冠疫情對美國經濟的復甦仍構成打擊，因此在配置上，宜避開容易受疫情影響的產業，如能源、零售與媒體等。（康?皇）
