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股王益通（３４５２）昨（１３）日盤中一度攻上１，０００元大關
，成為台股近１６年來，股價首度衝破四位數的個股，也是首檔突破
１，０００元的電子股。不過，益通盤中回軟，收盤僅上漲１１元，
以９８８元作收。
益通昨天公佈２月稅前盈餘為５，０４２萬元，前二月稅前盈餘９，
６４７萬元，以股本２．８２億元計算，前二月每股稅前盈餘３．４
１元。益通昨天再掀漲勢，但外資仍持續出脫２５張，本土投信則買
超１０９張，成為股價上漲的最大動力。高價股宏達電（２４９８）
、茂迪（６２４４）等同步走揚，其中宏達電以漲停價８５７元作收
，茂迪收盤價８２５元，均改寫歷史新高。
回顧台股歷來千元股王，第一檔出現在１９８８年的６月１日的國壽
（現改為國泰金），當時以１，００５元收盤，並帶動當年三商銀全
部攻上千元，國壽股價也一路飆漲至１，９７５元的天價，當年「千
元俱樂部」的成員以金融、資產股為主，１９９１年後台股即未見千
元股價。
近年電子股抬頭，但始終沒有電子股股價能突破１，０００元，２０
００年４月１２日，被動元件廠禾伸堂最高達９９９元。益通昨天９
時３１分股價站上１，０００元大關，成交總數達４１張。總計益通
上櫃四天以來的漲幅達３５８．７％，創下新股新制實施以來，漲幅
最大紀錄。
凌陽昨（13）日宣布，轉投資的宏陽科技與荷蘭飛利浦電子
（Philips）簽約，取得飛利浦半導體光儲存事業及各項產品授權，
未來飛利浦光儲存晶片業務將由宏陽以自有品牌「Sunext」銷售
，挑戰聯發科光儲存晶片霸主的地位。
飛利浦將以增資方式取得宏陽部分股權，成為僅次於凌陽的第二
大股東，宏揚近日內將完成增股動作，並進行改組。
宏陽、凌陽及飛利浦對這次的合作案都保密到家，雙方以保密為
由不透露交易金額，但業內人士指出，凌陽三年前買下橡華（OAK
）光儲存部門交易金額約10億元，這次再度出手買下飛利浦光儲存
晶片事業及技術授權，金額應不亞於此數。
凌陽發言人沈文義表示，凌陽這次和飛利浦的交易，有部分現金
，也有股權交易，未來飛利浦將以現增方面參與宏陽增資，成為
僅次於凌陽的第二大股東。宏陽目前實收資本額約4億元，凌陽持
股約八成。
凌陽指出，這次除獨家取得飛利浦所有光儲存產品事業及產品線
，更獲得非獨家的技術授權。由於宏陽強項在於電腦用光碟機晶
片，加入飛利浦產品後，產品線更完整，對未來整合DVD錄放影
機市場大有助益，下一世代藍光雷射錄放產品預定今年年中導入
量產。
宏陽與凌陽董事長黃洲杰表示，宏陽結合飛利浦的高效率產品開
發能力、及廣大客戶群，加上凌陽本身的經濟規模及成本優勢，
宏陽及凌陽要在下一世代藍光雷射取得領導地位。
保險發展中心昨天公告標售國華產險公司部分資產與營業項目
，預定4月6日決標，投標對象包括現有產險公司、以及有意願
、但還沒有執照的非產險公司。
這是保險史上第一宗產險公司公開標售案，也被視為保險業退場
機制的指標個案。
保發中心指出，如果是非產險業者來投標，投標人除應符合產險
業經營資格外，同時承諾：一、得標後將成立股本5億元以上的產
險公司；二、持股逾半數；三、5年內增資至10億元，10年增資至
法定標準（20億元），其自有資本與風險資本的比率不得低於300
%。
保發中心說，國華險產標售標的包括70多萬張有效保單（多數為
車險）、再保險契約與8家分公司營業執照，新買主可以在3年內
依業務需要，向金管會申請核發分公司經營許可、或遷移分公司
據點。
另外，投標人可選擇是否將「信用貸款保單」與「國華產險員工
安置承諾事項」納入投標範圍；同意接受「信貸保單」與「員工
安置承諾」的投標人，將取得優先比價權。
所謂「員工安置承諾事項」指的是，在不保證薪資、職等不變的
情況下，新買主承諾留用一半以上國華險產員工一年，留用員工
的年資歸零、一律重聘雇；保發中心統計，共349名國華產險員
工願意留任。
換句話說，員工既有的勞工權利（例如年資、退休金等）仍由國
華產險原雇主承擔，無關新買主。
保發中心董事長周國端強調「保障員工權益」，不過，對於員工
是否認同保發中心擬定的「員工安置承諾」，以及國華產險標售
會不會重演台企銀勞工抗爭事件，周國端未進一步說明。
周國端說，國華產險標售不只兼顧「保戶」與「員工」權益，並
考量潛在買主的成本，才能吸引市場競標，他強調，保發中心所
提的是對保戶、員工與投標人三方「最有利」的方案。
大量科技（3167）總經理李在為表示，目前全球的PCB鑽孔機市
場，仍有大半市場掌握在日商HITACHI的手中，不過考量技術、
成本等因素，他認為未來PCB鑽孔機將是台資天下。
他指出台灣PCB鑽孔機市場正快速提升，大量科技產能已嚴重不
足的問題，設立新廠刻不容緩，但考量台灣PCB加速外移到中國
大陸，而大陸當局限縮工具機進口批文的動作未來可能延伸至
PCB鑽孔機產業，大量科技也不排除赴大陸設廠。
以下是他的訪談摘要。
問：受惠PCB業者大力擴產，鑽孔機業者今年接單情況普遍不錯
，這個熱度可以延伸至明年嗎？
答：會。過去PCB產業的重心在美國，並一路移轉至日本，現在
則移往大陸、台灣以及韓國。受惠消費性電子需求大增，先前已
經有機構預期，2010年以前，PCB產業都將以年複合成長率8%的
速度增加。
再者，國內工具機產業的技術不斷提升，PCB鑽孔機的技術已和
日本不相上下，不過價格卻有二至三成的落差，日本HITACHI在
全球鑽孔機的市占率大概還有五成，但我相信，未來一定會被台
資業者取代，以HITACHI鑽孔機銷售量最高一度達到1,500台，比
東台（國內最大）和大量科技加總還要多，光是分食這塊大餅，
商機就相當驚人。
問：大量科技的競爭優勢與策略在那？
答：大量科技除自產控制器有效降低成本，也透過與日本大型的
載板測試廠HIOKI以及香港王氏港建合作，我們還可以提供客戶「
一次購足」的服務，是最大的競爭優勢。
目前三方已合資設立建大科技，在南崁設立載板測試組裝廠，由
HIOKI負責設計，大量科技OEM生產，王氏港建負責接單，預定
本月底開幕，預估今年就會賺錢。
問：大量科技今年新增投資計畫？
答：現在大量科技面臨產能嚴重不足的問題，設立新廠刻不容緩
，加上大量科技的PCB鑽孔機，超過六成都是賣到大陸的台資業
者，但大陸當局日前大幅限縮工具機進口批文的動作未來可能延
伸至PCB鑽孔機產業，未雨綢繆，未來不排除直接到大陸設廠。
興櫃PCB鑽孔機大廠大量科技（3167 ）今年喊出「鑽孔機倍增計
畫」，總經理李在為日前指出，受惠控制器自產成功，成本優勢
帶動接單，繼去年下半年較上半年成長二倍後，迄今熱度不減，
今年鑽孔機接單挑戰300台。法人預期，大量科技因毛利率提升
，今年稅後每股純益將有6元以上實力。
大量科技去年下半年獲利翻兩番，由於自行研發的PCB鑽孔機控
制器陸續獲得廠商採用，大量科技結算去年全年稅後每股純益達
4.2元，是上半年1.39元的2.02倍。今年擬配發1元現金以及1元股
票股利，並訂4月14日舉行股東常會。
總經理李在為表示，消費性電子盛行，今年全球PCB產值將超過
2000年的高峰，加上全球PCB重鎮已經移轉至亞洲，在大陸積極
擴充PCB產能的業者中，更有超過四成都是台商，帶動國產PCB
鑽孔機的需求大增。
不含目前接洽中的大廠訂單，大量科技未消化的訂單中，成型機
約50到60台，鑽孔機逼近80台，以現有月產能分別為25台以及22
台來看，訂單已經排到下半年。
大量科技在業界異軍突起，關鍵在於由獲得政府經費補助，自行
研發量產PCB鑽孔機的控制器，是國內目前唯一一家不需進口控制
器的業者。以一台16萬轉的鑽孔機售價不到500萬元，控制器成本
約2萬歐元（約台幣100萬元），李在為表示，大量科技自行生產
，成本約可降低一半。大量科技因新產品研發成功，使毛利率顯
著提升，去年平均毛利率約16%左右，今年前二月毛利率已經大
幅拉升至24%。
此外，過去大量科技主要以銷售國內以及台資PCB鑽孔機業者為
主，今年起將擴大市場版圖，由KIM以及香港王氏港建（台灣港
建母公司）作為總代理，利用現有通路，分頭進軍韓國以及大陸
的陸資、港資市場。
大量科技今年將持續降低成本。李在為表示，一台鑽孔機組裝完
成需要340個工時，透過PCB取代外部裝配線路，以及研發部門
設計的獨立式組裝，至少可以降低二成的人工成本；另一方面，
大量科技今年也改採計劃式採購，由過去有需求再備料轉為預估
年度需求量，將採購量達到規模，降低成本，目標至少要降低2.5
個百分點，以進一步推升毛利率。
台亞石油策反益洲加油站成功一事上演案外案！中油以「合約期限內
將加油站經營權轉讓敵營」為由，認定益州公司違約，聲請假扣押每
站一百萬元履約保證金，總值達一千三百萬元，而益州公司董事長秦
嘉鴻則表示，是中油無意願承租旗下加油站，益州沒有違約問題，「
如果中油硬要告，我也只有奉陪到底」，秦嘉鴻強調。
中油與益州化學這起糾紛，起於益州以超過六億元的簽約金，將十三
座加油站經營權轉讓台亞石油，而中油認為按照合約內容，中油與益
洲加油站的供油期限是到九十七年，在合約期限內，若益州化學有意
出租加油站的經營權，中油擁有優先權。
大霸身為國內第一家取得大陸手機內銷牌照、也是國內第一家打入大
陸手機前十大排名的大霸，除了ＧＳＭ牌照，日前還取得ＣＤＭＡ內
銷牌照，不過，負責在對岸操盤自有品牌的子公司迪比特，卻在日前
驚傳大幅裁員、帳戶遭到凍結、積欠廠商貨款，大霸在台投資的手機
通路商安捷立，也傳出付不出員工薪水。
而大霸發展手機的興衰，不能不從當年大霸與摩托羅拉從合作愉快、
到互相控告的事件說起。大霸是國內第一家接獲摩托羅拉代工訂單的
手機業者，雙方合作從一九九九年開始，大霸二千年時在摩托羅拉要
求下，遠赴匈牙利設立工廠，以承接更多代工訂單。不過隨著二千年
下半年起，全球手機產業陷入長達二年的供過於求後，在庫存壓力下
，不僅大霸的匈牙利工廠計畫被迫停止，許多機種的代工訂單也遭到
取消，摩托羅拉對大霸停止下單四個月。
為了彌補大霸的損失，摩托羅拉交給大霸Ｔ１８９的手機ＯＤＭ訂單
，並在二○○一年上半年開始銷售，雖然該款手機在大陸與台灣的銷
售成績不錯，但在大霸不願意不停的砍價接單下，雙方四年的代工關
係終於在二○○二年第二季結束，雙方共同設計的Ｔ１８９，反而為
摩托羅拉與大霸互相控告侵權的標的，而大霸董事長莫皓然因此誓言
，將全心全意在大陸經營自有品牌迪比特。
之後正好搭上大陸手機銷售量起飛的列車，迪比特銷售量在二○○二
年開始放大，並在二○○三年達到高峰，市場佔有率一度高達一一％
，成為大陸前十大手機品牌之一。
但大陸手機市場二○○四年通路庫存過高，狠狠燙到迪比特，加上新
產品研發落後，終於讓通路商不再願意支持迪比特，由於在大陸的銷
售量一落千丈，對供應商的貨款支付也開始拖延。
大霸曾計畫在去年第四季對迪比特金援數億元，希望藉此協助迪比特
東山再起，同時大霸也同步將研發中心與研發團隊由土城整合至上海
，藉以節省成本、貼近客戶，不過，大霸董事長莫皓然在去年十月，
因為內線交易等問題，遭到國內檢調單位調查後，莫皓然表示將不再
對迪比特進行金援，迪比特處境越顯艱難。
即使迪比特在今年初仍表示將待大陸三Ｇ牌照發放後，再重新進入大
陸手機品牌市場，但研發、銷售團隊的大量流失，讓莫皓然希望成為
大陸第一手機品牌的夢，又更遠了一步。
大霸集團旗下子公司安捷立，昨（十三）日傳出發不出員工薪水、爆
發財務窘境。這是繼去年底檢調調查公司涉嫌掏空，及上個月底迪比
特（大霸在大陸的子公司）上海總部大規模裁員、將暫別大陸市場之
後，再度爆發的另一宗財務問題。據了解，員工正醞釀是否集體行動
，向大霸總部抗議並要求出面處理員工薪資事宜。
大霸電子財務部資深協理兼發言人陳秀鳳昨晚表示，大霸對於旗下子
公司完全採取自負盈虧的尊重態度，總公司對於子公司的任何經營模
式及處理方式，完全不介入。
陳秀鳳強調，安捷立目前是由處長剛升任總經理不久的周清森負責，
而周清森目前人正在德國漢諾威ＣｅＢＩＴ展參觀，可能得等他回國
，才能決定該如何處理安捷立的問題。大霸另一位高層人士則強調，
安捷立必須自已找出生存之道，大霸集團總管理處完全尊重。
安捷立是大霸間接持股百分之百的轉投資公司，儘管去年底爆發檢調
單位調查該公司掏空財務，大霸品牌手機去年一整年的銷售占比仍挺
住二．三％、十七萬多台銷量，換算成銷售營業額將近十億元，排名
國內前十大銷售品牌，在本土品牌的排名更僅次於英華達、明基，名
列第三大。
但自爆發淘空財務問題至今，大霸沒再推過一款新機，完全是以舊款
機型為主，通路形容是在「清舊貨」。今年一月中旬，原本安捷立談
妥通路佈局，準備要推出大霸新款類似蘋果 ｉＰｏｄ的音樂手機Ｍ
５０，卻碰上上海迪比特總部傳出裁員，加上大霸的手機生產線目前
已完全移往大陸，在大陸工廠無法正常供貨下，Ｍ５０ 遲至今日無
法上市。
據了解，安捷立員工的二月份薪水應該在五日發放，但員工至今尚未
領到薪水。多數員工工作情緒低落，多數只是做些整理手機的工作，
公司的業務推展幾乎已處於半停工狀態。
大霸電子上個月初剛獲得大陸「發改委」核發ＣＤＭＡ手機執照。陳
秀鳳昨日強調，迪比特上海總部確實正在整頓，等到大陸展開３Ｇ運
作時，再重新返回市場；她強調，大霸認為，２Ｇ及 ２．５Ｇ發展
，已經太有限了。而負責迪比特大陸手機市場的副總裁彭新淼去年底
已返回台灣，協助手機內銷事宜。
瀚宇彩晶旗下的自有品牌瀚斯寶麗（Ｈａｎｎｓｐ ｒｅｅ）今年正
式進軍歐洲市場，短短兩個月中獲得極佳市場反應，同時監視器自有
品牌低價策略也奏效，可望為集團品牌發展注入強心針。
瀚斯寶麗今年一月一日在德國設立歐洲總部，陸續在英、法、義等地
成立辦公室及辦事處，目前業務已涵蓋歐洲多國。未來更計畫在米蘭
、倫敦、巴黎、巴塞隆納、杜塞道夫等地設立門市及專門店。
瀚斯寶麗歐洲營運區總經理張世允表示，瀚斯寶麗目前在歐洲推出十
吋、十二吋、十五吋等小尺寸液晶電視，經銷商反應超乎預期。從開
始佈局至今僅短短兩個月的時間，已經交貨五千多台，另外在ＣｅＢ
ＩＴ參展兩天，也即接獲經銷通路大訂單，數量約在四、五千台之譜
，目前已經在協調總部出貨狀況，唯恐供不應求。
張世允表示，歐洲人對於設計性產品願意花錢，這點從許多客戶打來
是只問「哪裡可以買到？」而不是問價錢，與其他地區有明顯的不同
。同時，歐洲地狹人稠，因相當適合瀚斯寶麗的小尺寸電視。
目前該公司透過經銷體系，已經打入歐洲幾大零售通路包括法雅客、
家樂福等，同時也預計在第三季推出二十六至四十二吋大尺寸電視。
瀚斯寶麗預計今年液晶電視在歐洲銷售可達十六萬台。
在液晶監視器方面，其瀚視奇（Ｈａｎｎｓ．Ｇ）品牌由於走平價策
略，張世允預估，年中之後每月可出貨十萬台。目前產品策略兵分三
路，一條產品線以平價策略走零售通路，一條延續瀚斯寶麗的精品設
計路線是走電腦通路，另外特殊功能性機種專供企業用戶。
彩晶內部曾訂下目標，監視器要在今年衝到一百萬台規模，液晶電視
目標在二○○八年達百萬台以上水準。
業內看法認為，歐洲市場是液晶電視與監視器重鎮，瀚斯寶麗如能有
完善行銷與通路佈建，搭配其獨有的設計風格特色，可望為其品牌發
展帶來可觀貢獻。
台糖建議政府管制砂糖出口，經濟部長黃營杉昨日指出，將在瞭解國
內砂糖市況，以及比對出口數量後，才會決定是否管制。至於，經濟
部是否同意台糖調漲國內糖價，他則提出台糖須提高經營績效等四原
則，必須在符合相關條件後，才准台糖漲價。
國內物價蠢動，黃營杉認為，市佔率逾七成的台糖若要調漲國內糖價
，必須先提高經營績效，而且台糖不應該是第一個帶頭調漲，同時台
糖也須考慮照顧民眾生活，至於合理反映成本則排在最後一個原則，
如果這四項條件都能滿足，經濟部才會同意其調整。
至於，民間糖商轉向台糖購糖出口套利，黃營杉則表示，將會瞭解民
間糖商進出口砂糖情況有無異常，以及經濟部國貿局啟動出口管制的
相關規定，再決定是否砂糖管制出口，以及管制時機。
國貿局官員指出，過去曾因國內鋼品供需失衡，啟動出口管制機制，
要求業者當年出口量不能高於前一年數量，但砂糖是否符合管制出口
規範，仍須評估。
國際糖價飆升，而國內糖價相對便宜，台糖董事長余政憲昨日透露，
已有部份糖商向台糖買糖，再出口賺差價，糖商這種行徑，有可能使
國內爆發缺糖危機。據了解，目前已有四萬公噸白糖遭囤積，準備出
口套利，業者轉手間至少有一○％至五％的獲利率。
國內近三成的砂糖（包括白糖）仰賴民間業者進口，市場人士透露，
由於民間糖商進口的白糖成本高，因此，已有部分業者減少自己的進
口量，轉而購買國內台糖的產品加以囤積，比對國內砂糖進出口數量
估算，目前遭民間業者囤積的白糖約四萬公噸，幾佔國內一年白糖需
求量四十五萬噸的一成。
市場人士指出，現今日本每公斤白糖價格約新台幣四十元，韓國約二
三元，中國大陸也在二十元上下，而國內每公斤糖價為一九．九元，
如果國際糖價持續上漲，而國內不反映，台糖認為，就會助長糖商購
買台糖白糖出口套利的做法。
台糖小包裝糖悄悄調漲，昨日在立法院經濟暨能源委員會中，受到立
法委員黃偉哲、黃昭順、賴士葆等質疑，其中，賴士葆還要求余政憲
承諾不調漲國內糖價。
但余政憲不願表態未來不調漲糖價。他說，台糖糖價是依照經濟部國
營會規範機制調整，計算方式按國際市場價格加海運費、國內關稅等
費用估算，價格的漲跌隨國際糖價波動。但為配合政府穩定物價政策
，近來台糖未直接反映國際糖價漲幅，虧錢賣糖。
余政憲指出，台糖虧錢售糖的結果，已導致部分糖商減少進口數量，
轉向台糖買糖，未來如果糖商向台糖購糖後再對外出口，九十三年國
內缺糖危機勢將重演。
他表示，經濟部已要求台糖研擬自國外進口白糖等因應對策。而台糖
將建議政府管制白糖對外出口。
益通（３４５２）昨日盤中登上千元高價，中籤戶獲利再攀新高，引
發市場無限想像空間，而預定在三月二十九日抽籤的興櫃股王南電（
８０４６），由於詢圈價格同屬偏高的高價股族群，加上抽韱張數較
多，已成為最新的熱門抽籤標的。承銷券商群益證推估，參與南電抽
籤的戶數應可達四十萬人次，吸納的資金金額可比照益通模式，高達
千億元以上！
益通挾著前二月每股稅前盈餘，高達三．八三元的獲利豐厚題材，昨
日開盤後股價直線衝高，盤中一舉攻佔千元的電子股新高價位，以承
銷價二一八元估算，中籤戶最高獲利可達七十八萬二千元，報酬率達
三五八％。
有了益通的高報酬率先例，近期即將進入抽籤程序的南電，也成了大
熱門，南電承銷商群益證表示，近期客戶詢問不斷，電話接到手軟。
群益證承銷部副總經理許石睦說，目前承銷價尚未敲定，須等到詢圈
完成後，才會確定，目前已確認的是申購日期為三月二十二日至二十
七日，公開抽籤日為二十九日。
據了解，詢圈價格訂在二百四十至二百六十元，市場一般預料，南電
承銷價訂在二百五十元附近的可能性最大，若以承銷價每股二百五十
元、與南電昨日收盤價二百九十三元暫估，中間每股價差僅四十三元
，與益通差異不小，不過，由於南電開放抽籤的張數達六千八百張，
中籤希望更大，加上距抽籤日還有一段時間，股價仍可能比照益通模
式持續上攻，估計參與抽籤人數，最保守也有四十萬戶。
儘管外資態度保守，但新股王益通光能（３４５２）昨天在本土實戶
與法人力拱下，盤中攻上一千元，改寫國內電子股新高紀錄，也是台
股暌違近十六年，再度出現股價千元的股票。受此激勵，及因此拉出
的比價空間，昨日大盤開高走高，包括伍豐（８０７６）、致新（８
０８１）等小型三高股，也紛紛創新高。法人指出，台股出現千元價
位，顯示在政治氛圍不佳下，小型股仍有發揮空間，益通是市場炒作
的指標股，待市場不確定因素沉澱後，去年以來，由外資堆砌的資金
行情仍有發酵空間。
在外資看衰的壓力下，益通昨天開出低盤，不過受美股與宏達電表現
亮麗的鼓舞，九點三十一分，股價就攻抵一○○○元，突破民國八十
九年四月禾伸堂締造的九九九元電子股天價，誕生國內第一檔股價四
位數的電子股，也是民國七十九年六月國泰人壽跌破一千元大關以來
，台股的第一檔千元股。
由昨天益通的交易結構來看，外資持續站在調節的一方，但投信加碼
一○五張、自營商也捧場三十張，佔昨天成交量約四分之一，加上實
戶力拚下，達成千元任務，可說本土資金在本波股王千元大戰中拔得
頭籌。
雖然受換手量稍嫌不足影響，益通昨天收在九八八元，未能站穩千元
大關。不過，法人圈普遍仍認為深具意義。陳姓法人表示，近來包括
美林認為台股六千點才會進場、摩根士丹利對台海政治面有疑慮，也
評估歐美調高利率不利於新興市場，瑞銀給國內二檔高價太陽能電子
股的獲利目標，更讓市場訝異，益通的千元股價，總算讓本土投資人
吐了一口氣。
在益通上攻千元的歡呼聲中，昨天除外資垂青的宏達電創新高、拿下
上市股王寶座外，茂迪也創新高，尤其益通等三檔天價股票的股王拚
搏，帶動次高價族群中的小型三高股伍豐、立錡、致新、華寶、鴻準
、陞泰等，紛紛創新高。
某大型代操法人表示，近期股價噴出的高價股，籌碼是推動股價的一
大助力，因此，當特定券商持續出現不尋常賣盤時，操作還是要謹慎。
南光化學製藥（１７５２），為搶佔日益擴大的全球學名藥市場，十
一日動土開工興建新劑型新廠，斥資六億元，預估新廠完成將於明年
上半年完成，第四季加入營運陣容，預估年產值將可突破三十億元的
門檻。
南光去年在產品結構、行銷策略改變，營收五億五千三百餘萬元，較
前年微幅成長五•九九％，但獲利表現相對突出，內部自行結算稅前
盈餘一億二千六百萬元，創歷年來之最，以目前股本四億零三百萬元
計算，每股獲利三•一二元；今年二月營收二千七百萬元，成長二○
•○八％，累計前二月營收八千二百萬元，微幅成長三•一八％，預
計今年第二季送件申請上櫃。
隨著全球公共醫療支出的負擔加遽及全球藥品市場中多項暢銷藥物專
利陸續過期，學名藥將是未來數年藥物市場的重要領域，依據ＢＣＣ
市場報告，二○○四年全球學名藥市場約三百七十億美元，佔全球藥
品總市場的六•二％，預估二○○八年為六百四十億美元，約佔七•
一％，年平均成長率為一一•六％。
從事學名藥生產銷售多年的南光製藥，鑑於學名藥市場的成長性，因
此率先興建符合美國ＦＤＡ及歐盟ＰＩＣ／Ｓ製藥標準的廠房，並投
資高成本高標準的Ｉｓｏｌａｔｏｒ／ＲＡＢＳ先進無菌製程，並以
新劑型為核心技術搶攻全球學名藥市場，去年該公司外銷日本針劑比
重達一八％，預估未來銷售比重將會逐步提升，將進一步拓展至中國
、東南亞及歐美等地。
南光總經理王玉杯表示，新廠生產的新劑型製劑，在處方設計及製程
管制有技術門檻，故競爭對手短期間內難以趕上。
南光是國內大型綜合製藥廠，產品為點滴注射液，小型注射液，錠劑
與膠囊，主要通路為各大教學醫院及診所，錠劑去年占營收比重為四
成，針劑六成，錠劑主要應用在消化系統、呼吸系統、心血管疾病、
神經系統等。
進階生物科技（３１１８）專攻實驗室儀器耗材及生技服務產品，隨
著國內生技業蓬勃發展，加上對於儀器耗材的需求持續成長，去年營
收創歷年來新高，達三億一百多萬元，較上一年度成長一八•二一％
。今年延續去年的成長，二月營收二千四百多萬元，成長七八•五六
％，累計前二月營收四千二百多萬元，成長三一 •○三％。
進階近三年來表現穩定成長，九十二年營收二億一千七百多萬元，稅
後淨利六十多萬元，每股純益○•○四元；九十三年營收二億五千五
百多萬元，稅後淨利二千二百多萬元，每股純益一•二二元；去年上
半年稅後淨利一千二百多萬元，每股純益○•六二元。
進階成立於七十八年，抗體試劑類占銷售比重三一％、培養耗材三○
％、儀器設備二一％，應用範圍遍及整個生物科技產業；另外，實驗
動物及生技委託服務包含基因轉殖技術服務、動物代養及淨化服務等
，占銷售比重一六％。以服務國內生技業者為主，如莫比爾、中央研
究院、縉階、台大醫院及陽明醫學院等為其客戶群。
進階表示，為提供多元化服務，去年耗資三億元興建的大型實驗動物
中心正式啟用，主要是為開發具備基因轉殖及特別疾病的小鼠，讓新
藥開發提供動物試驗，供學界、生技業及藥廠進行藥物研究，並積極
爭取歐美廠商的委外研究訂單。
進階進一步指出，該座佔地兩千五百坪的無特定病原（ＳＰＦ）動物
房及ＧＬＰ實驗室的實驗中心完成後，至少可容納六萬五千隻小鼠，
今年收入可上看四千萬元以上，對於該公司全年營收有所助益。
此外，進階生技開發出一項新專利，將螢火蟲的基因轉殖到小鼠上，
讓實驗用小鼠經過處理後可發出類似螢火蟲的冷光，可讓研究人員不
必犧牲小鼠，就可觀察藥物在生物體內的影響，進而大幅減少研發成
本。
進階股本二億二千五百萬元，法人股東占一二•九一％，其中惠齡投
資四•六六％、世界生技創投三•三三％、立友投資三•○三％、領
航員投資一•八一％，其餘為大股東及經營團隊等所擁有。
即將在今年六月掛牌上市的群創光電（３４８１ ）二月業績異軍突
起，單月營收達七十四億六千三百萬元，不僅創下歷史次高紀錄，也
較一月大幅成長超過四成，為國內面板大廠以及監視器廠中，唯一營
收逆勢上揚的廠商，二月營收表現超越廣輝（３０１２）、彩晶（６
１１６），更逼近華映ＴＦＴ事業部門；由於今年是群創版圖擴張關
鍵年，將大舉招募近千名新血，人力需求超越二線ＴＦＴ面板廠。
群創光電將在今年六月掛牌上市，公司已經進入掛牌前的緘默期，且
景氣已進入淡季，然群創光電二月營收表現卻大出市場意外，表現淡
季不淡。
據了解群創光電一月監視器出貨量受淡季影響，下滑至一百萬台以下
，二月又回升至百萬台以上規模，使得營收淡季不淡，累計前二月營
收達一百二十七億七千六百萬元，以群創在尾牙揭露的千億元營收目
標計算，達成率為一二．七％。
群創光電將今年視為版圖擴張的關鍵年，因此今年監視器出貨量不僅
有機會坐二望一，且為因應高達一千八百萬台的出貨規模，著手大舉
徵才。據了解，群創光電今年預計將增加三百名技術人員，間接人員
更將增加五百名以上，使得人力需求總數逼近一千名，群創上周開始
在南台灣的中山大學、成功大學徵才，挾其鴻海集團的招牌，總共收
到近三千份履歷表。
群益多重收益組合基金在「固定收益」與「高股息股」等穩健投資訴
求中，在近期全球股市震盪，市場買盤轉趨觀望之下，自基金開募以
來申購熱烈，預計將在今（十四）日以約八十億元的金額報請成立。
群益投信表示，該基金是一檔以全球收益型資產為主要投資標的的基
金，期望在利息與股息的收益基礎，進一步追求價格上漲的資本利得
，最適合作為資產配置的核心基金。
群益投信指出，從投資人口年齡、屬性的角度來看，在戰後嬰兒潮逐
漸步入老年、全球人口老化加速之際，投資行為也漸傾向保守穩健，
對於孳息、股息需求更加強烈，在在符合穩健收益的投資趨勢，也帶
動了全球收益型資產的投資機會。
該基金經理人陳正芳指出，在全球經濟龍頭 －美國景氣成長力道趨
緩的前提下，今年全球經濟將呈現溫和走勢，也帶動收益型資產投資
契機，因此，現階段正是群益多重收益組合基金進場的好時點。
ＤＲＡＭ行情相對穩健，加上ＤＤＲ２需求及行情增溫，南亞科（２
４０８）、茂德（５３８７）以及模組廠宏連科（３２５２）二月份
營收均較一月逆勢增長，其中主攻ＯＥＭ市場的南亞科有逾六％的表
現。由於南亞科旗下ＤＤＲ２主要是由華亞科（３４ ７４）的一半
產能支援，在ＤＤＲ２合約價逐月調高情況下，旗下全數為ＤＤＲ２
的華亞科首季營運、獲利水漲船高，今（十四）日的上市說明會，頗
受市場關注。
華亞科去年第四季ＤＲＡＭ行情低檔盤旋之際，即有二五％的營業利
益率表現。今年二月份自結營收二十八億九千三百萬元，創新高紀錄
，較一月增幅二五•七％，比去年同期成長七八 •八九％；以當前
ＤＤＲ２此波反彈逾三成空間，成本條件未有增加情況下，首季毛利
率可望上看三五％水準，交出營收、獲利新高記錄。
華亞科將以每股三十三元價格掛牌上市。１２ Ａ廠目前投片量六萬
二千片，月產能六萬片，其中ＤＤＲ２比重逾九○％，預計第二季悉
數轉進 ９０奈米，今年位元成長可達七○％。
南亞科發言人、副總經理白培霖表示，下半年因ＮＡＰＡ雙核心電腦
、微軟Ｖｉｓｔａ作業系統及第二季ＡＭＤ系統都將改採ＤＤＲ２，
加上ＤＤＲ２規格將從５３３ＭＨｚ提升到６６７ＭＨｚ，或有缺貨
情況，內部對下半年前景審慎樂觀。
南亞科自有１２吋晶圓廠將在三月十五日舉行動土典禮，預計二○○
七年第四季達到量產目標，第一階段月產能規劃為二萬四千片１２吋
晶圓，最大產能規劃為每月六萬四千萬片，將以 ７０奈米及６０奈
米製程技術切入。
國內石英元件第二大廠加高電子，去年營運由於高毛利的小型化產品
開始量產，加上部分生產設備移轉大陸有效降低成本，以及日本ＯＥ
Ｍ訂單與手機用產品訂單的增加，使得全年業績較前年大幅成長。其
中營收金額為二六．五億元，較前年的十六．一六元大增達六三．九
八％，每股稅後純益為二．三元，年增為二六．三七％。而該公司上
櫃申請案已於去年十二月順利通過ＯＴＣ董事會審議，預計今年五月
將正式掛交易。
目前股本為七．一三億元的加高電子為專業高精密、高品質的石英頻
率元件製造商，成立於一九七六年十一月，早期技術源自於株式會主
日本大真空，歷經三○年的營運三○年的營運，早已擁有深厚的研發
能力。
由於高毛利的小型化產品己為石英元件業的產品發展趨勢，而加高去
年營運由於受惠小型化規格的３２２５產品大量投產，加上部份生產
設備移轉大陸有效降低成本，以及日本ＯＥＭ訂單與手機用產品訂單
的增加，帶動全年營收達二六．五億元，稅前獲利二．二億元，稅後
淨利一．六億元，分別較前年成長六三．九八％、八八．○三％、與
四四．一四％，每股稅後純益達二．三元水準。而該公司今年的營運
重點，將持續爭取手機及車用客戶的增加，預計將帶動營運表現的進
一步提升。
ＩＣ載板股中的全懋和景碩周一股價強勢表現，相較之下，即將在四
月七日以每股二五○元掛牌上市的南電，股價顯得平靜許多，維持在
每股二九○元附近價位遊走。近期南電開始進行配售，據了解，各方
人士開始角力希望能爭取到足夠的額度。
以業績來，南電雖然二月份多數少，但營收與元月份差不多，從三月
份起，隨著工作天數正常，營收預計會躍升超過三○億元，該公司稍
早也預估，從三月份起，業績會有比較明顯成長，以該公司目前每天
營收一億元來看，由於主力產品覆晶基板的產量會逐季提升，今年營
收也會出現逐季提高的現象。
由於南電元月份ＥＰＳ約一．七元，二月份營收與元月份差不多的情
況下，法人預估ＥＰＳ將介於一．五元到一．七元間，所以稍早法人
預估的第一季ＥＰＳ約五的目標，應可順利達成，以目前的獲利進度
推估，今年ＥＰＳ超過二○元的機會很大。
目前南電進入股票承銷和配售期間，預料三月底會塵埃落定，倒是比
較特別的，南電近期股價壓在二九○元附近，與稍早玉晶或是益通的
股價先跑走勢不同，似乎有意把行情延到股票上市才開始發酵。
