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家樂福中國區繼去年發生重大人事變動後，中國區發展總監羅定中近
期也傳異動。羅定中是台灣家樂福轉赴中國工作的高階幹部，他本人
不想重回台灣，他若離職，將成為家樂福十年以來最高階的離職幹部。
東方早報指出，家樂福中國正在打算更換中國區發展總監羅定中，已
透過獵人頭公司進行選秀。羅定中早在１９９９年，就隨同家樂福中
國總裁施榮樂從台灣赴大陸。報導引述消息人士指出，羅定中不願回
台灣，可能將有異動。
羅定中在中國發展一帆風順，職務不斷升遷。他最早是家樂福中國企
劃行銷總監，隨後又直升家樂福上海總經理。他主持家樂福上海期間
業績亮麗，其中，家樂福古北區門市是大陸全國量販店業績第一名的
門市，上海三家家樂福業績都擠入全國量販店前十名，家樂福在中國
的表現超出沃爾瑪。
羅定中去年３月轉任中國區發展部負責人，負責展店業務。家樂福去
年展店速度創十年來新高，總計開設１６家新門市。家樂福去年總營
收達到人民幣１７４億元，在中共商務部出爐的連鎖企業ＴＯＰ３０
當中，排名第九名，沃爾瑪被擠出前３０名的名單外。
報導指出，羅定中的異動與新任的家樂福中國區總經理杜博華有關。
杜博華從日本家樂福總經理，轉任中國家樂福總經理後，原總經理施
榮樂升任為總裁，施榮樂負責開店和政府關係，由杜博華實際掌管中
國經營大權。
業內分析，施榮樂是「明升暗降」，杜博華到任後，「人事變動不是
結束，更像是開始」，近期才會傳出羅定中被換將的傳聞。
家樂福中國總部從去年起，進行連串組織變革，組織架構明確分為四
階層，包括，中國區總經理、地區管理總部總經理、區域經理、門店
經理。一改過去由在地經銷商各自供貨的供應體系，架構華東、東北
區、西南區、華南區、華中區等區域物流配送中心，進行基礎物流建
設。
東森媒體科技大股東售股案，本周內可望與美商自由媒體集團（
Liberty Media）簽約完成交易，預期加計東森電視台與東森得易購
的部分股權包裹式交易，總交易金額上看200億元。
不過，消息來源指出，東森與自由媒體已簽訂意向書（LOI），將
出售以王家為主的51%股權，本周將是關鍵簽約時刻，目前雙方
在價格及經營權還未達成共識，「現在聞不到簽約的味道」，不
排除也有可能是出價第二高的卡萊爾集團出線。
東森媒體集團總裁王令麟昨（5）日晚間表示，這項交易雙方簽
署保密協定，他不便發表任何評論。稍早他曾表示，3月中旬前
會做決定。
王令麟不久前曾和自由媒體集團董事長約翰馬隆（John Malone
）會談，並對交易內容和價格取得初步共識，使這樁買賣的成功
機率推高到至少有八成把握。
東森高層表示，原本雙方交易的標的是用戶數達105萬戶的東森
媒體科技，但約翰馬隆看好東森集團在大陸耕耘的基礎，特別是
號稱1,500萬戶的收視戶，主動提出要加上以頻道經營為主的東森
電視台25%股權，和東森得意購40%的股權。
據了解，先前曾有五家業者有意併購東森媒體科技，除自由媒體
外，還有美商卡萊爾、澳商麥格理集團、新橋資本與富邦集團，
卡萊爾不久前才將台灣寬頻（TBC）股權以300億元出售給澳洲麥
格理集團，但重要人士全留在台灣，找尋下一個標的，是出價收
購東森媒體科技第二高的業者。
已經擁有TBC的麥格理集團也對東森頗有興趣；富邦集團買下太
平洋聯網後，也想再擴張規模；美商新橋資本曾對東森做過實地
查核（DD）。但市場人士分析，這三家業者出線機率都不高。
據了解，東森媒體大股東出售股權有兩大原因。首先是想趁著卡
萊爾剛以每戶4.5萬元出脫TBC的絕佳行情，「逢高出手」。其次
，可藉此次交易進帳上百億元，挹注集團的資金需求。
消息來源透露，東森趁勢賣給自由媒體，面子、裡子都有了，還
有外商加持，但對未來經營，美方要求裁員、減薪等配套內容，
以及未來布局，令王令麟陷入深思，雙方才會僵持。
價格方面，以東森媒體科技105萬戶乘上每戶4.4萬元，減去105億
元借新還舊的貸款，再除以東森握有的8.9億股股票，每股實際交
易金額約31元，初估東森國際獲利將超過35億元。
自由媒體公司是全球知名的媒體巨人，約翰馬隆是美國首屈一指
的有線電視大亨。自由媒體旗下有線電視與媒體事業市值高達美
金400億元，包括全球最大的家庭購物頻道QVC。
參與益通(3452)的1300億元退款上周出籠，隨本周起還有即將上市
的華亞科(3474)，以及後續南電 (8046)等的新股申購熱潮方興未艾
，預料本月份在興櫃市場尋求高報酬率的標的資金仍將續熱，吸走
台股集中市場資金，而以近來通過上市櫃個股，都在興櫃市場大鳴
大放，股價先大漲一段來看，新股抽籤熱今年將蔚為風潮，成為不
可忽視的資金主流。
益通的抽籤熱潮創下了萬分之4的低中籤率，但因為還是比中樂透
的機率高，所以並未澆熄近來在興櫃的資金熱潮。以上周在證交所
排隊申購的股票，包括崴強 (6298)、友信(8349) 等現增新股的申請
數均達數萬張以上之譜來看，益通的千億退款出籠後，還是有極大
比重留在新股申購市場之中，顯見投資人對於新股的信心，與目前
的上市櫃股票相比，有愈見增加的現象。
本周益通上櫃，以該股目前興櫃市場始終在800元以上的超高價，
可以預料其新股中籤者的報酬率可觀，也帶動投資人在興櫃市場找
標的興趣。
3月份益通、華亞科、崴強為市場焦點，4月份則以南電最令人注
目，這幾檔個股由於基本面都相當亮眼，上市櫃前早已讓市場的
資金自動轉進。
就本月份的準上市櫃股來看，除了益通已準備在本周上櫃，退款
已出籠外，崴強公開申購已截止，華亞科將於7日截止，兩檔股票
都將在中旬掛牌，使得目前興櫃與公開申購市場都有投資人布局
買盤等待，以求最大獲利空間。
崴強預訂將在3月15日掛牌上櫃，每股掛牌價42元，以該股目前興
櫃價達62元，價差逾4成，新股上櫃時的漲幅可期，套利空間大，
該股目前公開申購已截止，上櫃前興櫃股價是否還有上漲空間，
有待觀察。
華亞科即將在3月17日上市，每股掛牌價33元，與目前興櫃價35至
36元間，價差不大，因此券商建議，可一邊參與公開申購抽籤，
可一邊在興櫃市場逢低買進，如果預期該股上市後的漲幅可期，
上市前直接在興櫃加碼，獲利的潛力也不容忽視。華亞科此次公
開申購18000張，以該公司目前股本250億元計，大股東南科與英
飛凌持股極高，籌碼較其他同類股穩定。
南亞電路板也是市場注意的一匹黑馬，已預計在4月17日上市，每
股價格250元，不過隨近期益通效應的鼓舞，興櫃股價已逐步近逼
300元大關，拉開與掛牌價的差距，目前該股還未公開申購，在興
櫃價與承銷價差持續拉大下，預料將再掀公開申購熱潮。
有別於以往，興櫃市場近來的明日之星愈來愈多，熱度從去年起
升高，買對股的人都有極高的報酬率，像頭一檔適用掛牌五日內
不受漲跌幅限制的英華達(3367)，在興櫃的股價曾有60元，但上市
後衝到238元；崇越電(3388)在興櫃時不到100元，自上櫃案通過後
，股價即開始走揚，上櫃時以178 元開出；現任股王益通更不用說
，去年中興櫃價最低還跌破130元，年底在茂迪(6244)廠房失火後，
股價飆漲，至今已破800元，一路上布局的人，不用等上櫃，報酬
率就相當高。
參與益通(3452)的1300億元退款上周出籠，隨本周起還有即將上市
的華亞科(3474)，以及後續南電 (8046)等的新股申購熱潮方興未艾
，預料本月份在興櫃市場尋求高報酬率的標的資金仍將續熱，吸走
台股集中市場資金，而以近來通過上市櫃個股，都在興櫃市場大鳴
大放，股價先大漲一段來看，新股抽籤熱今年將蔚為風潮，成為不
可忽視的資金主流。
益通的抽籤熱潮創下了萬分之4的低中籤率，但因為還是比中樂透
的機率高，所以並未澆熄近來在興櫃的資金熱潮。以上周在證交所
排隊申購的股票，包括崴強 (6298)、友信(8349) 等現增新股的申請
數均達數萬張以上之譜來看，益通的千億退款出籠後，還是有極大
比重留在新股申購市場之中，顯見投資人對於新股的信心，與目前
的上市櫃股票相比，有愈見增加的現象。
本周益通上櫃，以該股目前興櫃市場始終在800元以上的超高價，
可以預料其新股中籤者的報酬率可觀，也帶動投資人在興櫃市場找
標的興趣。
3月份益通、華亞科、崴強為市場焦點，4月份則以南電最令人注
目，這幾檔個股由於基本面都相當亮眼，上市櫃前早已讓市場的
資金自動轉進。
就本月份的準上市櫃股來看，除了益通已準備在本周上櫃，退款
已出籠外，崴強公開申購已截止，華亞科將於7日截止，兩檔股票
都將在中旬掛牌，使得目前興櫃與公開申購市場都有投資人布局
買盤等待，以求最大獲利空間。
崴強預訂將在3月15日掛牌上櫃，每股掛牌價42元，以該股目前興
櫃價達62元，價差逾4成，新股上櫃時的漲幅可期，套利空間大，
該股目前公開申購已截止，上櫃前興櫃股價是否還有上漲空間，
有待觀察。
華亞科即將在3月17日上市，每股掛牌價33元，與目前興櫃價35至
36元間，價差不大，因此券商建議，可一邊參與公開申購抽籤，
可一邊在興櫃市場逢低買進，如果預期該股上市後的漲幅可期，
上市前直接在興櫃加碼，獲利的潛力也不容忽視。華亞科此次公
開申購18000張，以該公司目前股本250億元計，大股東南科與英
飛凌持股極高，籌碼較其他同類股穩定。
南亞電路板也是市場注意的一匹黑馬，已預計在4月17日上市，每
股價格250元，不過隨近期益通效應的鼓舞，興櫃股價已逐步近逼
300元大關，拉開與掛牌價的差距，目前該股還未公開申購，在興
櫃價與承銷價差持續拉大下，預料將再掀公開申購熱潮。
有別於以往，興櫃市場近來的明日之星愈來愈多，熱度從去年起
升高，買對股的人都有極高的報酬率，像頭一檔適用掛牌五日內
不受漲跌幅限制的英華達(3367)，在興櫃的股價曾有60元，但上市
後衝到238元；崇越電(3388)在興櫃時不到100元，自上櫃案通過後
，股價即開始走揚，上櫃時以178 元開出；現任股王益通更不用說
，去年中興櫃價最低還跌破130元，年底在茂迪(6244)廠房失火後，
股價飆漲，至今已破800元，一路上布局的人，不用等上櫃，報酬
率就相當高。
參與益通(3452)的1300億元退款上周出籠，隨本周起還有即將上市
的華亞科(3474)，以及後續南電 (8046)等的新股申購熱潮方興未艾
，預料本月份在興櫃市場尋求高報酬率的標的資金仍將續熱，吸走
台股集中市場資金，而以近來通過上市櫃個股，都在興櫃市場大鳴
大放，股價先大漲一段來看，新股抽籤熱今年將蔚為風潮，成為不
可忽視的資金主流。
益通的抽籤熱潮創下了萬分之4的低中籤率，但因為還是比中樂透
的機率高，所以並未澆熄近來在興櫃的資金熱潮。以上周在證交所
排隊申購的股票，包括崴強 (6298)、友信(8349) 等現增新股的申請
數均達數萬張以上之譜來看，益通的千億退款出籠後，還是有極大
比重留在新股申購市場之中，顯見投資人對於新股的信心，與目前
的上市櫃股票相比，有愈見增加的現象。
本周益通上櫃，以該股目前興櫃市場始終在800元以上的超高價，
可以預料其新股中籤者的報酬率可觀，也帶動投資人在興櫃市場找
標的興趣。
3月份益通、華亞科、崴強為市場焦點，4月份則以南電最令人注
目，這幾檔個股由於基本面都相當亮眼，上市櫃前早已讓市場的
資金自動轉進。
就本月份的準上市櫃股來看，除了益通已準備在本周上櫃，退款
已出籠外，崴強公開申購已截止，華亞科將於7日截止，兩檔股票
都將在中旬掛牌，使得目前興櫃與公開申購市場都有投資人布局
買盤等待，以求最大獲利空間。
崴強預訂將在3月15日掛牌上櫃，每股掛牌價42元，以該股目前興
櫃價達62元，價差逾4成，新股上櫃時的漲幅可期，套利空間大，
該股目前公開申購已截止，上櫃前興櫃股價是否還有上漲空間，
有待觀察。
華亞科即將在3月17日上市，每股掛牌價33元，與目前興櫃價35至
36元間，價差不大，因此券商建議，可一邊參與公開申購抽籤，
可一邊在興櫃市場逢低買進，如果預期該股上市後的漲幅可期，
上市前直接在興櫃加碼，獲利的潛力也不容忽視。華亞科此次公
開申購18000張，以該公司目前股本250億元計，大股東南科與英
飛凌持股極高，籌碼較其他同類股穩定。
南亞電路板也是市場注意的一匹黑馬，已預計在4月17日上市，每
股價格250元，不過隨近期益通效應的鼓舞，興櫃股價已逐步近逼
300元大關，拉開與掛牌價的差距，目前該股還未公開申購，在興
櫃價與承銷價差持續拉大下，預料將再掀公開申購熱潮。
有別於以往，興櫃市場近來的明日之星愈來愈多，熱度從去年起
升高，買對股的人都有極高的報酬率，像頭一檔適用掛牌五日內
不受漲跌幅限制的英華達(3367)，在興櫃的股價曾有60元，但上市
後衝到238元；崇越電(3388)在興櫃時不到100元，自上櫃案通過後
，股價即開始走揚，上櫃時以178 元開出；現任股王益通更不用說
，去年中興櫃價最低還跌破130元，年底在茂迪(6244)廠房失火後，
股價飆漲，至今已破800元，一路上布局的人，不用等上櫃，報酬
率就相當高。
近來益通(3452)申購熱潮，炒熱興櫃市場交易，根據櫃買中心統計
，今年3月以後到第三季前，至少有超過20家公司掛牌上櫃，其中
不乏高獲利明星股，未來掛牌行情受到市場高度關注。
根據現行上櫃審議制度，興櫃股提出上櫃申請後，需經過櫃買中
心審議會審議，通過後再提請董事會通過，再經證期局核備後，
才可開始規劃增資、承銷等業務。
依據櫃買中心統計，94年度共有37家公司申請上櫃，扣除自行撤
件、審議會未通過者，共有29家公司預計在今年掛牌上櫃，其中
有5家已於1、2月份掛牌，剩下的23家，預計自3月起至第三季之
前，將會陸續掛牌。目前除斐成 (3313)、有益 (9962)、昇銳 (3128
、泰谷 (3339)等4家待提交董事會通過外，包括鈊象(3293)等9家正
等待證期局核備中。
觀察這些準掛牌興櫃股表現，不乏高價股族群，超過百元的有7檔
，其中鈊象、致振 (3466)、類比科 (3438)股價興櫃價格都在180元
左右。
鈊象電子主要從事商用電子遊戲機及線上遊戲軟硬體設計、研發
及產銷，目前股本3.65億元。94年全年營收11.67億元，創歷年新
高，年增率37.1％，累計去年前三季EPS6.71元，較前年成長48％
。預估在「中國龍」、「淘金水果」、「明星鬥地主」、「王牌
13支」等線上遊戲挹注下，今年業績將持續成長。
致振企業實收資本額4.51億元，主要產品為視訊機上盒，93 年每
股稅後盈餘達9.87元。94年累計營收47.36億元，年增率36.82％，
前三季每股稅後盈餘達8.23元。
斐成企業 (3313)申請時資本額4.19億元，主要產品為電容器、電感
及電阻等電子零組件。94年全年營收為28.5億元，年增率48.28％
，累計前三季每股稅後盈餘達8.28元。
台灣類比科技實收資本額2.04億元，主要產品為DC-DC PWM IC、
Buffer、DC-AC PWM IC、LAN LDO IC。該公司94年度營收5.75億元
，較前年增加76.2％，累計上半年稅後盈餘5598 萬元，每股稅後
盈餘2.89元。
東捷科技(8064)申請時資本額8.15億元，主要產品為TFT-LCD相關
機械設備製造及銷售業務。94年度全年營業收入為21.21億元，年
增率38.29％。去年前三季稅前純益3.88 億元，稅後純益3.05億元
，每股稅後盈餘3.74元。
朋程科技 (8255)資本額3.5億元，主要產品為汽車用整流二極體。
94年度累計營收9.22億元，年增率28.57％。去年上半年每股賺
3.02元，與前年相當。
晶睿通訊 (3454)今天向櫃買中心送件申請興櫃。該公司資本額2
億元，主要產品為網路攝影機、網路影音伺服器、迴式網路攝
影機。92年營收1.61億元，稅前淨利1901萬元，每股稅後盈餘
2.74元。
近來益通(3452)申購熱潮，炒熱興櫃市場交易，根據櫃買中心統計
，今年3月以後到第三季前，至少有超過20家公司掛牌上櫃，其中
不乏高獲利明星股，未來掛牌行情受到市場高度關注。
根據現行上櫃審議制度，興櫃股提出上櫃申請後，需經過櫃買中
心審議會審議，通過後再提請董事會通過，再經證期局核備後，
才可開始規劃增資、承銷等業務。
依據櫃買中心統計，94年度共有37家公司申請上櫃，扣除自行撤
件、審議會未通過者，共有29家公司預計在今年掛牌上櫃，其中
有5家已於1、2月份掛牌，剩下的23家，預計自3月起至第三季之
前，將會陸續掛牌。目前除斐成 (3313)、有益 (9962)、昇銳 (3128
、泰谷 (3339)等4家待提交董事會通過外，包括鈊象(3293)等9家正
等待證期局核備中。
觀察這些準掛牌興櫃股表現，不乏高價股族群，超過百元的有7檔
，其中鈊象、致振 (3466)、類比科 (3438)股價興櫃價格都在180元
左右。
鈊象電子主要從事商用電子遊戲機及線上遊戲軟硬體設計、研發
及產銷，目前股本3.65億元。94年全年營收11.67億元，創歷年新
高，年增率37.1％，累計去年前三季EPS6.71元，較前年成長48％
。預估在「中國龍」、「淘金水果」、「明星鬥地主」、「王牌
13支」等線上遊戲挹注下，今年業績將持續成長。
致振企業實收資本額4.51億元，主要產品為視訊機上盒，93 年每
股稅後盈餘達9.87元。94年累計營收47.36億元，年增率36.82％，
前三季每股稅後盈餘達8.23元。
斐成企業 (3313)申請時資本額4.19億元，主要產品為電容器、電感
及電阻等電子零組件。94年全年營收為28.5億元，年增率48.28％
，累計前三季每股稅後盈餘達8.28元。
台灣類比科技實收資本額2.04億元，主要產品為DC-DC PWM IC、
Buffer、DC-AC PWM IC、LAN LDO IC。該公司94年度營收5.75億元
，較前年增加76.2％，累計上半年稅後盈餘5598 萬元，每股稅後
盈餘2.89元。
東捷科技(8064)申請時資本額8.15億元，主要產品為TFT-LCD相關
機械設備製造及銷售業務。94年度全年營業收入為21.21億元，年
增率38.29％。去年前三季稅前純益3.88 億元，稅後純益3.05億元
，每股稅後盈餘3.74元。
朋程科技 (8255)資本額3.5億元，主要產品為汽車用整流二極體。
94年度累計營收9.22億元，年增率28.57％。去年上半年每股賺
3.02元，與前年相當。
晶睿通訊 (3454)今天向櫃買中心送件申請興櫃。該公司資本額2
億元，主要產品為網路攝影機、網路影音伺服器、迴式網路攝
影機。92年營收1.61億元，稅前淨利1901萬元，每股稅後盈餘
2.74元。
近來益通(3452)申購熱潮，炒熱興櫃市場交易，根據櫃買中心統計
，今年3月以後到第三季前，至少有超過20家公司掛牌上櫃，其中
不乏高獲利明星股，未來掛牌行情受到市場高度關注。
根據現行上櫃審議制度，興櫃股提出上櫃申請後，需經過櫃買中
心審議會審議，通過後再提請董事會通過，再經證期局核備後，
才可開始規劃增資、承銷等業務。
依據櫃買中心統計，94年度共有37家公司申請上櫃，扣除自行撤
件、審議會未通過者，共有29家公司預計在今年掛牌上櫃，其中
有5家已於1、2月份掛牌，剩下的23家，預計自3月起至第三季之
前，將會陸續掛牌。目前除斐成 (3313)、有益 (9962)、昇銳 (3128
、泰谷 (3339)等4家待提交董事會通過外，包括鈊象(3293)等9家正
等待證期局核備中。
觀察這些準掛牌興櫃股表現，不乏高價股族群，超過百元的有7檔
，其中鈊象、致振 (3466)、類比科 (3438)股價興櫃價格都在180元
左右。
鈊象電子主要從事商用電子遊戲機及線上遊戲軟硬體設計、研發
及產銷，目前股本3.65億元。94年全年營收11.67億元，創歷年新
高，年增率37.1％，累計去年前三季EPS6.71元，較前年成長48％
。預估在「中國龍」、「淘金水果」、「明星鬥地主」、「王牌
13支」等線上遊戲挹注下，今年業績將持續成長。
致振企業實收資本額4.51億元，主要產品為視訊機上盒，93 年每
股稅後盈餘達9.87元。94年累計營收47.36億元，年增率36.82％，
前三季每股稅後盈餘達8.23元。
斐成企業 (3313)申請時資本額4.19億元，主要產品為電容器、電感
及電阻等電子零組件。94年全年營收為28.5億元，年增率48.28％
，累計前三季每股稅後盈餘達8.28元。
台灣類比科技實收資本額2.04億元，主要產品為DC-DC PWM IC、
Buffer、DC-AC PWM IC、LAN LDO IC。該公司94年度營收5.75億元
，較前年增加76.2％，累計上半年稅後盈餘5598 萬元，每股稅後
盈餘2.89元。
東捷科技(8064)申請時資本額8.15億元，主要產品為TFT-LCD相關
機械設備製造及銷售業務。94年度全年營業收入為21.21億元，年
增率38.29％。去年前三季稅前純益3.88 億元，稅後純益3.05億元
，每股稅後盈餘3.74元。
朋程科技 (8255)資本額3.5億元，主要產品為汽車用整流二極體。
94年度累計營收9.22億元，年增率28.57％。去年上半年每股賺
3.02元，與前年相當。
晶睿通訊 (3454)今天向櫃買中心送件申請興櫃。該公司資本額2
億元，主要產品為網路攝影機、網路影音伺服器、迴式網路攝
影機。92年營收1.61億元，稅前淨利1901萬元，每股稅後盈餘
2.74元。
志超科技（8213）說，包括董事長楊成誡等三席董事最近解任，
因Asia Pacific Growth FundⅢ,L.P. 創投公司持股低於選任二分之一
，自然解任，將在股東常會補選。董事長由現任總經理徐正民升
任。
志超是近幾年興起的薄膜電晶體液晶顯示器（TFT-LCD）用印刷電
路板（PCB）重要供應商，營收也迭創新高，為擴大產能，剛獲投
審會核准投資400萬元到大陸江蘇省常熟設廠。1月仍維持在4.06億
元高檔，優於去年1月74.06%；去年營收37.77億元，高於前年98%。
鈺創科技（5351）董事長盧超群昨（2）日表示，利基型SDRAM市
場已出現供不應求的狀況，第一季淡季效應將不明顯，預期第二季
價格將持續上漲，鈺創業績也將隨之增溫。
鈺創昨上漲0.4元，收在42元，成交量4.2萬餘張。盧超群說，在手
機、數位電視、小型記憶卡等應用帶動下，SDRAM市場需求一路
轉強中，加上許多業者轉進生產快閃記憶體產品，造成市場供給減
少，近期已出現供不應求狀況，從16Mb規格到128Mb都很熱門。
盧超群表示，鈺創強攻利基型的SDRAM市場，加上裸晶（KGD）
的行銷策略奏效，拿下小型記憶卡、數位電視用SDRAM相當市佔
率，預期今年隨著裸晶產品比重從去年的20%增至40% ，以及市場
需求強烈帶動下，今年鈺創營運將較去年成長。
盧超群說，第二季SDRAM價格「漲定了」，近期已與合約價格客
戶議價中，第一季應該是鈺創營收的低點，今年由於數位家庭相
關應用的加速成長，景氣將持續增溫。
除鈺創本身今年業績看漲外，鈺創與美商卓然（Zoran）合資成立
的我想科技，昨天也宣布推出1.25Gbps光通訊模組晶片組，並已正
式進入量產，目前155Mbps到300Mbps光通訊模組相關類比晶片，
營收比重約佔30%，成為既有USB隨身碟控制晶片之外，第二大產
品線，搶攻數位家庭市場商機。
受惠2月份DDRII價格狂飆超過兩成，華亞科技 (3474)昨（2）日公
布2月營收28.93億元，創歷史新高，可望超越DRAM三雄中的茂德
（5387），成為本土DRAM廠中單月營收第三大廠。法人估計，華
亞科2月稅前盈餘可望超過10億元，單月每股稅前盈餘約0.4元。
華亞科是台塑集團DRAM廠南科（2408）與德商英飛凌（Infineon ）
合資興建的12吋晶圓廠，專攻DDRII生產，預計在3月17日由興櫃轉
上市，每股承銷價33元，昨（2）日至7日進行公開申購。
華亞科現階段月產能達6.5萬片滿載水位，目前主要以0.11微米製程
生產DDRII DRAM產品，3月陸續進行90奈米製程微縮，預估今年位
元成長率（bit growth）可達70%。
華亞科表示，2月產出僅較元月增加5%至7%，然而隨著大廠將產能
提撥生產快閃記憶體的產能排擠效應浮現，2月DDRII價格漲幅驚人
，公司營收也隨之增加，未受農曆年假期及營業天數減少影響，達
28.93億元，比元月成長25.75%，年增率達78.89%，前二月營收51.94
億元，年增58.51%。
法人指出，華亞科今年元月獲利應維持在去年第四季每月4.5億元
的水準，2月營收增加主要受惠DDRII價格飆漲，產出增加挹注不大
，因此單月增加的營收幾乎是獲利，估計華亞科2月稅前盈餘將超
過10億元，若3月DDRII價格持續上揚，華亞科第一季稅前盈餘可望
達25億元，每股稅前盈餘約1元。
法人表示，2月DDRII價格急漲，除華亞科受惠外，對南科與力晶（
5346）也有業績助力。
金鼎證對開發金施展反併購手段，已引爆金鼎證和遠東證大股東間的
火爆衝突。這場戰火卻意外延燒，恐導致開發金槓上復華金，讓這場
金融霹靂火劇情演出更勁爆的雙金控衝突新戲碼。
金鼎證先前為反制開發金的併購而實施四合一，亦即將金鼎證、環華
證金、遠東證、第一證四家公司合併。環華證金既然要併入金鼎證，
未來證金業務將無法進行，因此決定將其證金業務營業讓與給復華金
旗下的復華證金，總價格為六億元。復華金接受此交易，並先行支付
一．二億元，且派二位人員進駐，並約定未來若反悔取消此交易，環
華證金除應退還一．二億元外，另須再賠償一．二億元。
但環華證金之後因開發金入主而取消加入金鼎證的「四合一」案，導
致原與復華證金簽約擬營業讓與契約無法履行。環華總經理姚嘉澆昨
日表示，原收到的一億二千萬元已退還復華，「只要六月下旬股東會
通過合併案及營業讓與不做了，程序就走完了。」
不過，復華總經理莊有德則回應說，「這是他們的看法，目前雙方還
有不同意見，還在協商中，本公司主張環華仍要賠償。」
問題是，開發金為使金鼎證四合一破局，因而開始收購環華證金的股
權，至今已吃下三○ ％，可成功入主環華，讓原本是環華與復華之
間的營業讓與糾紛，勢必將轉變成開發金槓上復華金的局面。
對此，環華昨日表示，已於二月中旬將一億二千萬元還給復華，依照
規定，只要股東會通過合併案不進行了，再加上主管機關金管會也說
，環華沒有合併就沒有營業讓與的根據，因而該公司將在六月二十三
日召開股東會通過，即代表所有相關程序都走完了，不需再賠償。
金鼎證對一長串人員提出訴訟，其中還包括財政部國產局，金管會對
此表示，採取法律途徑是每位國民、企業的權利，但是否成案或被判
有罪，則由檢察官及法院來決定，但金管會也建議各金融機構，併購
或反併購都應「照正常機制去走」！
至於金管會是否擔心隨著金融併購案增加，金管會有日也可能變成被
告？金管會官員說，這也是各金融機構或其負責人的權利，如先前卡
債族也上法院告金管會主委龔照勝及銀行局長曾國烈，金管會表示，
「要告政府官員，檢察官也會看告的合不合理，不見得會受理。」
另外，理律法律事務所律師劉瑞霖表示，金鼎證券有交付的義務，但
是如果債權人（股東）不明，或是其他有爭議的原因，可以依照「提
存法」的規定，提存代支付，證明債務人（金鼎證券）沒有違約。
遠東證的股東如果要拿回股票，必須到法院提起對金鼎證的訴訟，等
法院判決確定，贏了官司才能拿回股票；由於最長要經三審才能確定
，所以時間可能會施很久，「金鼎這一招很高明，一定有律師在背後
指導」。
遠東證大股東林振義以董事長名義，代表公司與金鼎證簽定合併契約
及合併協議，但遠東證其它股東卻因此受牽連，以遠東證持股換得的
金鼎股票遭到提存、不得於市場賣出，尤其在金鼎股價昨跌停鎖死、
仍然看跌的情況下，權利似已遭損害。投資人保護中心昨指出，相關
當事人如認為自己權利受損，可向投保中心提出申訴。
投保中心指出，金鼎證以提存動作來取代交付，但應證明其股票交付
給股東時，有遭到拒絕、遲延或不能受理的情況下，才能如此行為，
否則即是損害到股東權益。
金鼎證昨宣布正式提出「確認當事人股東權利不存在」之訴，主張因
遠東證因違反合併協議書及合併契約，所以遠東與金鼎證合併事實，
已不存在，遠東證所有股東、包括金鼎旗下的達泰投資公司，及國有
財產局等，都因此無法提領金鼎證股票。
但此舉也使得林振義為主的大股東之外，其餘股東股票轉讓受到限制
的無妄之災，甚至若因此發生股價下跌的損失，該如何處理？金鼎方
面對此的解釋是：第一、包括假處分與提存到地方法院等做法，都是
依照民法規定辦理，金鼎證並沒有違背法律，而法律之所以有此限制
，也是因為考慮到釐清問題前，有必要保持原狀，所以的假處分都是
這麼做。
其次，遠東證是經股東大會同意，授權給董事會委託董事長林振義，
與金鼎談合併案，而契約中也載明什麼情況可以終止合併，換言之，
所有股東已經把權利交付出來了，此時遇到糾紛，所有股東當然也要
接受當初所同意的契約內容。
據了解，由於金管會依據法令，堅持要金鼎完成股票「發行」才能上
市，依證交所第八條所定義，須具備「印製」及「交付」兩項動作，
才算是發行，因此金鼎昨也另祭出實務上少見的一招，即「提存」於
法院，也就是將已印製好的新股權利證書，先存放在法院裡，以達成
主管機關要求的「交付」動作。
金鼎並解釋說，提存在法院就是完成交付，因為提存聲請書上已附上
「提存受取人」名單，即所謂的股東名冊，所以在形式上，金鼎已把
新股權利證書，交付給原遠東證的股東，只是因為雙方在訴訟期間，
必須限制買賣，所以暫先存放在法院裡，待訴訟結束、亦即完成領回
條件後，受取人即可以拿回股票。
由於金鼎證正式提訟的被告對象是遠東證全體股東，所以，此舉也同
樣讓金鼎集團旗下的達泰投資，及其它股東如國有財產局、名客多媒
體科技等公司在內，都成為此案的被告。
昨日接受採訪的前遠東證董事長林振義說，「用這種不花錢的賤招，
高明，我對金鼎的律師團的專業有了新的評估」。
統一期貨去年在國外期貨市場上繳出亮麗成績單，去年交易量較前一
年大幅成長九四％，相較於整體市場僅微幅成長三．三％來看，表現
突出。不過，統一期貨去年因自營部重新調整，並未貢獻獲利，因此
，去年度每股稅後盈餘僅○．八元。
統一期貨總經理黃奕銘表示，今年將同步提升經紀市佔率及自營績效
，預計市佔率將由去年五．四％提升至六％，ＥＰＳ則以一元為目標。
統一期貨近年來在國外期貨市場上佔有一席之地，去年交易量呈現近
倍數成長，國外電子交易量比重也由四七％大幅上升至七一％，今年
更以八成為目標。
黃奕銘表示，目前國外期貨的營收比重已經高達三分之一以上，不過
，由於成本較高，因此，獲利比重僅佔二五％，其餘為國內經紀業務
挹注。
在期貨自營部分，由於統一期貨去年人事變動，去年統一期貨自營部
並未貢獻獲利，不過，在自營部副總經理黃貽寬回鍋，加上人員的重
新訓練後，預估今年自營部將呈現穩定獲利。
以目前自營部設定動用資金不超過一億元來看，今年要貢獻ＥＰＳ○
．二元，績效至少要在一三％以上，也考驗黃貽寬及自營團隊的實力。
隨ＤＤＲ２供需缺口逐步放大，今年以來ＤＤＲ２價格攀揚達三五％
之多。由於ＤＤＲ２需求主力集中於合約市場，需求主力集中於合約
市場，使得向以支援南亞科（２４０８）耕耘ＯＥＭ市場的華亞科（
３４７４）營收二月二十八億九千三百萬元，創新高紀錄，較一月增
幅二五•七％，比去年同期成長七八•八九％。
據了解，華亞科去年第四季ＤＲＡＭ行情低檔盤旋之際，即有二五％
的營業利益率表現；以當前ＤＤＲ２此波反彈逾三成空間，成本條件
未有增加情況下，首季毛利率可望上看三五％水準，交出營收、獲利
新高記錄。
不僅華亞科營收逆勢攀揚，南亞科二月營收也有五％的增長空間。華
亞科認為，ＤＤＲ２缺貨情況將延續到三月底，而ＤＤＲ２持穩發展
表現可望延續至第二季。連帶牽動南亞科投資收益水漲船高。
華亞科技將以每股三十三元價格掛牌上市，本月十四日舉行上市前法
人說明會。由於目前 ＤＲＡＭ行情以ＤＤＲ２為主，且需求市場以
合約客戶為首要，華亞科產出一半供給南亞科ＯＥＭ客戶，營運展望
備受期待。
華亞科去年稅後盈餘五十九億元，ＥＰＳ二• 三六元，表現優於力
晶、南亞科、茂德ＤＲＡＭ三雄。１２Ａ廠目前投片量六萬二千片，
月產能六萬片，其中ＤＤＲ２比重逾九○％，預計第二季悉數轉進９
０奈米，產出實力更上層樓，今年位元成長可達七○％。另外，華亞
科１２吋二廠已開始動工興建，預計二○○七年下旬，旗下二座 １
２吋廠合計月產能可望上看十二萬片以上。
大眾投信投資處副總經理葉琴玲指出，由於台股自去年十二月起，已
連續三個月站穩六千五百點的十年線，加上資金進入亞洲地區趨勢不
變，亞股及台股漲勢可期，電子股為主流，短期內大盤偏向強勢整理
；操作策略上，股票型基金持股可達八○至九○％，電子股為持股重
心，選股不選市，主要佈局產業有ＬＣＤ相關、手機相關、集團股、
太陽能概念、封測、ＧＰ Ｓ 、Ｂｌｕｅｔｏｏｔｈ 、ＩＣ設計
等。
葉琴玲認為，近期雖因受到政治議題的干擾及美股修正，指數呈弱勢
走勢，但以過去歷史經驗來看，政治因素淡化後，指數仍會回到正常
的趨勢；而且外資在台股的部位大，今年以來亦呈買超，在未有持續
性的賣出動作出現時，指數修正幅度有限，預期大盤今年走勢審慎樂
觀，下半年仍有再創新高機會。
就技術面上，葉琴玲表示，短期在持續淡季下，指數上檔應有限，但
下檔十年線六千五百點是初步支撐，下個支撐點為六千二百點六千三
百點間，指數呈狹幅盤整格局；中長期看法，三月仍在政治議題干擾
下，仍呈盤整或修正，第二季可望逐漸上揚，今年在手機３Ｇ、ＬＣ
Ｄ－ ＴＶ及ＮＢ的雙核心及下半年ＭＳ Ｖｉｓｔａ及ＰＳ３的刺
激下，電子股仍是主流類股，成長可期。
另外，中國大陸經濟持續高成長，人民幣仍有調升壓力，雖然短期受
美國將繼續升息壓力影響，但資金進入亞洲地區趨勢不變，在資金動
能推動下，亞股及台股漲勢可期。
華亞科技二日領先其他台系ＤＲＡＭ廠，率先公佈二月營收表現，受
惠全球ＤＤＲⅡ需求暢旺影響，使華亞科二月營收達新台幣二八．九
三億元，再創歷史新高記錄，該公司並估計，三月份營收仍有機會續
創新高；華亞科指出，三月司將大量投入九○奈米製程，二○○六年
中會全數改採九○奈米製程投片，估計全年位元成長率將擴增到七○
％左右，有助進一步拉高營收及獲利數字。
華亞科指出，二月營收之所以較一月成長二六％左右，最主要還是受
惠於ＤＤＲⅡ合約價大幅揚升的結果，至於二月總產出則僅較一月成
長約五％左右，而因工作天數少，因此二月營收實際數字為二八．九
三億元，但年增率仍達近八○％上下，累計二○○六年一∼二月營收
約五一．九四億元，年增率達六○％左右。
華亞科進一步指出，公司目前月產出量已達五．九萬片，估計到二○
○六年最大月投片量有機會達六．三萬片，且由於目前主要還是採○
．一一微米製程投片，因此產出量增加有限，至一旦進入九○奈米，
整片晶圓產出將較○．一一微米增加三五％；而未來華亞科營收增加
將主要來自九○奈米製程的貢獻，估計此一效應將自第二季中旬起陸
續發酵。
市場法人進易步表示，華亞科二○○六年獲利應會較二○○五年更上
一層樓，光是二○○六年第一季獲利便有機會與二○○五年上半年相
抗衡，估計華亞科一月獲利應維持在二○○五年第四季每月四．五億
元左右水準，而二月營收增加主要受惠ＤＤＲⅡ價格飆漲所致，估計
二月稅前將超過十億元，且預期三月ＤＤＲⅡ價格仍有機會續揚，因
此華亞科第一季稅前將上看二五億元，每股稅前已有一元水準。
此外，法人進一步表示，對於ＤＤＲⅡ合約價及現貨價在二月開始急
漲，受惠的不單只有華亞科，對於南亞科與力晶也有相當助益，但由
於南科與力晶目前除產出ＤＤＲⅡ外，還有生產到目前為止價格仍持
續走弱的ＤＤＲ，因此二月營收將不太有機會如同華亞科，可出現近
二六％的成長幅度，但預估至少會有五％以上的增幅。
華亞科預計在三月十七日由興櫃轉上市，每股承銷價三三元，三月二
日∼七日進行公開申購，申購總股數為一八○○○仟股，申購單位為
五○○○股。
針對期貨投資人國際投資、分散風險的市場需求，統一期貨二日下午
正式推出「統一ＶＩＰ國際商品交易平台」ＡＰ版，統一期貨強調，
該系統較現有同類型商品更穩定、看盤分析功能更強大，足以滿足投
資人的需求。而國外商品交易全面網路化，方便快速的商品分析與交
易環境讓國內交易人也跟著國際化，這也將有助於公司業績的成長。
統一期貨表示，目前國內期貨市場交易量多數集中在國內加權指數相
關及選擇權商品，商品特性雷同且行情走勢單一化，風險分散較不易
。對於許多專業的交易人來說，國際期貨交易是另一個重點投資市場
，因為國際期貨商品多樣化，幾乎不同交易需求的投資人都能有所選
擇，故目前較具經驗之客戶也多會同時交易國際期貨商品，透過網路
交易平台獲取無時差的資訊、直接下單至國外交易所，多元化的投資
可分散交易風險並掌握到國際商品趨勢。
去年度台灣的國外期貨商品總成交量為三九五萬餘口，較前年度小幅
成長三．三％，而統一期貨依據自家的統計數據指出，去年度統一期
貨的交易量，較前年成長高達九四％，領先所有業者。統一期貨總經
理黃奕銘表示：觀察去年統一的國外電子交易量比重，從四七％大幅
上升至七一％，這表示投資人對網路下單接受度很高，交易習性也跟
著在改變。
