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新光金與誠泰銀合併的股份轉換基準日為10月3日，近期「疑似」
誠泰銀行股東放空新光金選擇權的日期，正好落在換股價格計算期
間，可能影響到併購價格，引起市場注意。
期交所高層主管昨（18）日表示，近期放空新光金選擇權的特定人
士，期交所仍在積極比對查證當中；截至目前為止，期交所對於「
特定人士」是否具備誠泰銀股東身分，仍持不承認、不否認的態度。
新光金與誠泰銀合併的「股份轉換契約」內容顯示，新光金原始換
股價格經計算為32.17元，誠泰銀每股價值為28.20元；「新光金控
每股換股價格」則指自起算基準日（不含）回溯推算連續30個交易
日於證交所的平均收盤價。起算基準日是指轉換基準日（不含）回
溯推算之第20個交易日。新光金與誠泰銀股份轉換基準日的實際換
股比例，將依新光金每股換股價格變動調整。
落在換股計算期
契約規定，新光金「每股換股價格」與新光金「每股原始換股價格
」之差異，其變動在新光金每股原始價格上下5%（含）範圍內時，
誠泰銀的每股價值依相同比率變動調整之；新光金每股換股價格變
動超過5%時，誠泰銀的每股價值變動以5%計算。
若依上述契約計算，新光金與誠泰銀在合併換股價格的計算上，起
算基準日是指10月3日回溯推算之第20個交易日，也就是9月5日；
至於「新光金每股換股價格」則是指，自9月5日回溯推算連續30個
交易日，也就是7月25日至9月2日的平均收盤價。
期貨界人士指出，「疑似」誠泰銀股東放空新光金選擇權的密集期
間，也約落在7月25日至8月12日期間，恰巧有某種的一致性，其背
後是否「真的」只是為了在股份轉換基準日前，進行「套利」操作
避險？抑或企圖藉由放空選擇權，來連帶摜低新光金現貨的走勢，
不免啟人疑竇。
據透露，誠泰銀是未上市公司，而新光金是上市公司，依據換股
價格契約規範，若7月25日至9月2日間，新光金的現貨股價持續走
跌，就可讓「新光金每股換股價格」與新光金「每股原始換股價
格」的跌幅超過5%，屆時誠泰銀的每股價值將只會以5%減幅為上
限。
舉例來說，「新光金每股換股價格」與新光金「每股原始換股價
格」的跌幅若是10%，誠泰銀的每股價值仍將只會減少5%，那麼
誠泰銀未來在10月3日股份轉換基準日的換股比例，自然會再無形
中提高。
小股東要站出來
政治大學金融系教授殷乃平表示，誠泰銀的現金卡逾放比原本就
超過新光金在合併案中所評估，新光金可能要承受比預期多的損
失，如今新光金的股價若因「人為」因素，在換股價格計算期間
產生變動，新光金與誠泰銀兩方理應重新展開換股價格的協商。
殷乃平指出，根據他的了解，新光金併購誠泰銀的價格太高了，如
今新光金正好可藉雙方重啟協商的機會，要求更合理的價格，甚至
放棄合併；此外，若新光金董事會不向誠泰銀要求重新協商價格，
小股東在自認權益受損的情況下，依照公司法的規定，可要求新光
金買回股票。
眾達國際法律事務所律師黃日燦認為，若證實有「人為」的操作
，在認定時間內又發生在換股價格計算期間內，兩家公司即應依
照合約的內容進行因應處理，例如合約中若有約定重啟協商時，
就應依循機制解決。
根據新光金與誠泰銀合併的「股份轉換契約」規定，若一方有「
發生重大災害、不可抗力事故、違約或其他重大事項等影響公司
股東權益或證券價格情事」時，應授權其董事會就換股比例再為
協議或調整；於股份轉換基準日前協調不成者，他方得以書面通
知對方終止本契約。
期貨商7月獲利出爐，寶來瑞富期貨及元大京華期貨單月獲利已經
連續二個月持穩在3,000萬元以上，不過7月元京期單月獲利較寶來
多出200餘萬元，前七月獲利仍以寶來瑞富2.19元維持冠軍寶座。
前七月的每股稅前盈餘超過1元以上的期貨商總共有七家，除了寶
來瑞富外，元京期為1.9元、群益期1.72元、台証期1.5元、日盛期
貨1.41元、建華期貨1.11元，中信期貨1.01元。
專營期貨商7月單月獲利變動相當大，除了元京期取代寶來瑞富的
單月獲利寶座外，6月單月獲利也超過3,000萬元，拿下亞軍，因6
月有部分認列期交所的現金股利，單月獲利暴增，但7月迅速縮水
到剩下984萬元，獲利月減率高達67%。
目前市占率排名在前10名，且為金控旗下的期貨商中，台証期也從
單月1,400萬元降到680萬元，降幅有51.42%。
3G換機潮帶動手機鏡頭需求，台灣已成為手機鏡頭最大生產基地，
大立光電（3008）和玉晶光電身價看漲，玉晶7月手機照相鏡頭出
貨逾700萬套，大立光逾500萬套，大立光昨（18）日公告將在8月
25日舉行第二季法人說明會。
3G手機推出速度超出業者預期，3G手機所採用「雙鏡頭 (Lens)」設
計對光學元件廠是一大利多，將使國內二大手機照相鏡頭廠大立光
電和玉晶光電成為最大的贏家，下半年的業績能見度已到年底。
根據統計，全球前三大手機照相鏡頭包括玉晶、大立光和Enplas，
去年的出貨量占全球照相手機的60%，台灣的市占率逾四成，玉晶
光電總經理特別助理劉駿宏指出，競爭優勢在於只有台灣的廠商同
時會做玻璃和塑膠鏡片，在手機相機走向高階，玻璃鏡片的需求會
增加，未來無論是玉晶或是大立光電都處於相當強的競爭優勢。
這樣的競爭優勢已逐漸顯現，大立光7月營收衝上3億元，創下20個
月來的新高，其中有67%的營收是手機照相鏡頭，而在出貨的手機
照相鏡頭中，百萬畫素占77%，大立光電一直對出貨的總數量低調
，但根據同業的預估，大立7月份出貨已達500萬組。
劉駿宏說，玉晶上半年的出貨量達2,800萬組，7月出貨700萬組，其
中在百萬畫素的比重是20%，比上半年的16%成長，由於需求強勁，
公司已將今年的出貨總量從年初的4,500萬組調高到6,000萬組。
今年全球手機估計有7.79億支，其中附有照相功能的約40%至45%，
較去年的27%大幅成長，預估明年可增加到55%，2007年則可達到
60%至70。
神達集團旗下宇達電通的Mio GPS成功攻下全球第五大品牌後，
昨（18）日推出，Mio Map北美及西歐地圖，讓Mio變成具備跨國
導航功能的國際型GPS，全力搶攻北美市場占有率，並開發GPS
衍生性商品。
宇達電通總經理王聖?表示，推出Mio Map西歐及北美地圖，強調
新版Mio Map的最大功能是讓Mio GPS搖身一變，成為具備跨國導
航能力的國際型GPS，不僅在台灣地區可以使用，也適合經常到
北美或西歐經常出差的商務人士、自助或半自助旅遊玩家，或是
留學生。
Mio Map西歐及北美地圖可支援英、法、德、義、荷、西班牙等六
國語言，西歐地圖包括22個國家，共分成九個區域地圖及主要道
路，北美地圖包含加拿大、美國及夏威夷，共分成八個區域地圖
及主要道路，只要準備256MB以上SD卡，就可以安裝地圖。
傳統食品大廠義美公司投資高科技產業終於開花結果，轉投資的搜尋
引擎─網擎，以及線上遊戲業者雷爵，都已相繼出現獲利，並朝國際
市場邁進；與義美堅持不上市不同，兩家科技公司都有朝資本市場前
進的規劃。
義美總經理、網擎董事長高志明昨（１８）日表示，網擎經歷網路產
業泡沫化的洗禮，如今已找到獲利的模式，相較於ＧＯＯＧＬＥ的搜
尋引擎是給一般網友使用，網擎的搜尋引擎乃針對企業用戶設計，在
搜尋領域是一個利基市場。
高志明指出，網擎在７月起，升任原副總廖長健為執行副總，原協理
許志新升任副總，加上推出新的企業識別系統，將持續深耕企業市場
，開拓海外新的經銷通路。
廖長健表示，從２０００年以來，套裝軟體占網擎營收比例已從原
２０％，成長到去年達５７％；其中郵件伺服器產品在海內外市場已
累計有超過６００萬的用戶數，搜尋引擎產品ＩＮＦＯＧＡＴＥＳ系
列則在日本市場表現突出，合計海內外已成功服務超過１，０００多
萬個搜尋用戶。
廖長健說，今年網擎將致力拓展海外經銷網絡與尋求策略聯盟伙伴，
除了已成功打入日本市場，將鎖定馬來西亞、新加坡與菲律賓等新興
市場，希望三年內海外市場營收比重，從去年的二成，提升到四成，
另外也針對上市上櫃事宜進行規劃。
除了網擎前年已開始出現獲利，義美轉投資的雷爵，也在去年轉虧為
盈，義美為網擎及雷爵的最大法人股東。
雷爵原由華彩軟體創立，在華彩出現財務危機、宣布停止營業後，義
美伸出援手，目前雷爵也是華彩當年所轉投資的事業中，惟一存活下
來者，華彩對雷爵的持股幾已處分殆盡。
雷爵總經理張厥猷指出，義美副董高志尚對線上遊戲相當關切，希望
不要讓韓國線上遊戲專美於前，而雷爵也戰戰兢兢開發線上遊戲。因
有效控管成本，以及成功拓展海外市場，雷爵去年也出現獲利。雷爵
因營業額擴大，獲利也持續成長，在持續拓展國際市場後，也將規劃
於資本市場進行籌資。
傳統食品大廠義美公司投資高科技產業終於開花結果，轉投資的搜尋
引擎─網擎，以及線上遊戲業者雷爵，都已相繼出現獲利，並朝國際
市場邁進；與義美堅持不上市不同，兩家科技公司都有朝資本市場前
進的規劃。
義美總經理、網擎董事長高志明昨（１８）日表示，網擎經歷網路產
業泡沫化的洗禮，如今已找到獲利的模式，相較於ＧＯＯＧＬＥ的搜
尋引擎是給一般網友使用，網擎的搜尋引擎乃針對企業用戶設計，在
搜尋領域是一個利基市場。
高志明指出，網擎在７月起，升任原副總廖長健為執行副總，原協理
許志新升任副總，加上推出新的企業識別系統，將持續深耕企業市場
，開拓海外新的經銷通路。
廖長健表示，從２０００年以來，套裝軟體占網擎營收比例已從原
２０％，成長到去年達５７％；其中郵件伺服器產品在海內外市場已
累計有超過６００萬的用戶數，搜尋引擎產品ＩＮＦＯＧＡＴＥＳ系
列則在日本市場表現突出，合計海內外已成功服務超過１，０００多
萬個搜尋用戶。
廖長健說，今年網擎將致力拓展海外經銷網絡與尋求策略聯盟伙伴，
除了已成功打入日本市場，將鎖定馬來西亞、新加坡與菲律賓等新興
市場，希望三年內海外市場營收比重，從去年的二成，提升到四成，
另外也針對上市上櫃事宜進行規劃。
除了網擎前年已開始出現獲利，義美轉投資的雷爵，也在去年轉虧為
盈，義美為網擎及雷爵的最大法人股東。
雷爵原由華彩軟體創立，在華彩出現財務危機、宣布停止營業後，義
美伸出援手，目前雷爵也是華彩當年所轉投資的事業中，惟一存活下
來者，華彩對雷爵的持股幾已處分殆盡。
雷爵總經理張厥猷指出，義美副董高志尚對線上遊戲相當關切，希望
不要讓韓國線上遊戲專美於前，而雷爵也戰戰兢兢開發線上遊戲。因
有效控管成本，以及成功拓展海外市場，雷爵去年也出現獲利。雷爵
因營業額擴大，獲利也持續成長，在持續拓展國際市場後，也將規劃
於資本市場進行籌資。
花蓮企銀昨（17）日公告將發行甲種特別股5,000萬股，以現金增
資的方式引進歐系私募基金Nassau Inn Investments Limite-d，和之
前大股東太平洋證券都是以每股面值10元的價格取得股權，預計
今年外資的私募基金將分兩次各參與增資5億元後，即成為花企第
一大股東，股權超過50%。
除了引進外資，改善財務狀況，花企也預計將在年底前出售10到
15家分行，底價訂為20億元。已有四到五家國內金控與外商有興
趣。一旦成功出售，這將是國內首家出售分行的案例。
花企原本第一大股東—太平洋證券持股將從9%降至2%左右，9月9
日花企將召開臨時股東會改選董監事。
花企在今年6月底向主管機關提出的財務改造計劃包括增資58億元
，今年先增資10億元，明年增資38億元，後年增資10億元。今年經
過減增資，外資的私募基金增資10億元後，將成為花企第一大股東。
至於在董事席次規劃上將從現在五席增為九席，外資將加入花企
的董事會，總經理蔡炎欽之前指出外資基本上仍會尊重現在的經
營團隊，也不會改變員工的工作權益。外資入主後，將加強財富
管理與資產管理業務，彌補花企較弱的一環。
花企6月底標售44.84億元不良債權，同時打銷6億元呆帳後，花企
6月底逾放比率已從32%降至8.2%，這次外資10億元資金到位後，
資本適足率也將從2%提升至8%，逾放比也將持續改善，預定年底
下降至7%以下。
光學元件廠再添新兵，先進光電（3362）將在9月6日以每股22元
上櫃交易，上半年每股稅前盈餘0.6元，合併報表毛利率逾四成，
在專業鏡頭廠中超過今國光學（6209）。
光學新股再增加兩家，股王玉晶光電（3406）已送件申請上市，
先進光電則將上櫃。來自工研院的先進光電總經理孫佳生昨（17
）日指出，相對於光學元件一線廠，該公司的利基在於研發速度
快，成本具有競爭力，品質也較同業好。
先進在2002年仍虧損，年營收1.77 億元，當年度虧損7,739萬元，
先進的董事會三顧茅盧邀請孫佳生加入陣營，在產品策略奏效下
，出貨給韓國三星的200萬畫素零組件大賣，2003年即轉虧為盈
，營收倍增到3.4億元，當年獲利5,340萬元，去年的獲利跳升到
6,453萬元。
先進光電上半年營收1.67億元，稅前盈餘1,700萬元，每股稅前盈
餘0.6元，數位相機鏡頭的比重75%。先進光電副總吳孟璇指出，
上半年獲利較去年衰退，主因第一季開發新產品，用於研發400
至500萬畫素的鏡頭，使得1、2月虧損，但7月起營收明顯回升，
7月營收4,000萬元，較去年同期成長67%，下半年會較上半年明
顯的成長。
先進光電已在越南設廠，月產200萬片鏡片，今年大陸鎮江廠開
始量產，第一階段可月產50萬個鏡頭，3月起先進出貨400萬到
500萬畫素鏡頭，7月時已占營收43%。
先進光電成立於75年，實收資本額2.57億元，以研發及生產各類
光學鏡頭為主，已通過國內知名數位相機及多功能事務機廠商如
群光、明騰、鴻友、德之傑及明基、光寶等認可，並以ODM方式
合作研發、生產數位相機及多功能事務機。先進在近三年已為客
戶開發出數十個CCD及CMOS機種。
先進光電去年營收3.3億元，稅前盈餘6,423萬元，每股獲利2.59
元，今年第一季營收6,387萬元，第二季則跳升到1.03億元，由於
第三季進入旺季，未來的營收會持續向上攀高。
台灣高鐵公司日前向融資銀行團表示，7月底時因作業不及沒有完
成的55億元增資計畫，將在8月底完成籌募，現在有意投資的廠商
已展開內部作業。
高鐵公司公共事務處協理賈先德昨（17）日表示，7月底的增資計
畫因有投資人表示作業不及，所以才會向銀行團報告會延至8月底
完成。雖然7月底未能如期完成增資，但公司的資金仍足敷運用，
對高鐵不致造成財務缺口。
高鐵究竟何時通車？9月10日前即可揭曉。交通部政務次長周禮良
昨日表示，高鐵將從本月23日起從時速120公里開始提高測試速度
，9月初可達高速鐵路營運速度門檻的200公里，9月中旬達到時速
300公里，在9月10日前高鐵公司會正式對外說明通車營運時間。
甫於上周從公營轉民營的中華電信，將成為高鐵爭取募資的對象
，台灣高鐵財務長李曉金指出，到目前為止，高鐵尚未和中華電
接觸，但就長期財務規畫來看，確實可以爭取中華電投資。
中華電上周三完成國內外釋段，使官股比例降至百分之五十以下
，正式跨越民營化門檻，同時也脫離立法院監督；但因目前政府
仍是中華電最大股東，使得中華電會不會繼中鋼之後，成為第二
個「金援」高鐵的官股企業，受到高度矚目。
對於是否會「指示」中華電投資高鐵，交通部政務次長周禮良昨
天未正面回答，僅表示「到這個地步，政府一定得幫忙，但幫忙
有很多方式。」
中華電管理高層證實，固網執照剛開放時，為爭奪高鐵沿線光纖
網路商機，中華電確實曾一度想要投資台灣高鐵，但那時台固已
經入股高鐵，拒絕讓中華電參與；如今三家民營固網都面臨激烈
的生存競爭，即使高鐵公司招手，中華電也不會去投資。
交通部政務次長周禮良昨天表示，高鐵下周二起提升試車車速，
預計八月底、九月初跑到時速兩百公里，正式跨越高速鐵路門檻
，台灣高鐵最快在九月十日公布明確的通車時程和營運計畫。
台灣高鐵公司原本應該在七月底募集完成的五十五億元資金，預計八
月底可到位。
融資銀行團表示，高鐵公司日前已向融資銀行團報告該筆資金的到位
時程，應該可以在八月底完成，不過，資金未到位前，銀行團將凍結
高鐵公司的融資。
交通部政務次長周禮良說，高鐵公司八月及九月應無資金壓力，目前
高鐵公司的募資已有幾個方向在進行，很快會有結果。
大陸製手機開放進口案，出現戲劇性的轉折；英華達及大霸電子兩家
本土手機大廠，基於調整兩岸庫存、貨源調派及兩岸生產線比重逐步
調整考量，日前正式向經濟部國貿局提出大陸製手機開放進口申請，
成為一向由歐系大廠主導開放進口的局勢，轉變成歐系與本土聯手出
擊，而廿四日登場的大陸製手機開放進口審查會，放行與否的關鍵，
反而變成「兩岸政策」、與產業競爭力的兩股勢力拉鋸戰。
台灣本土手機大廠持反對進口的態度已經多年，一直到今年五、六月
時，明基及英華達兩家公司取得大陸手機內銷權後，才讓本土大廠的
態度開始軟化，但這次出現直接進行申請的態度轉變，卻震撼手機業
界。
據指出，英華達及大霸兩家公司都是基於「兩邊調貨」做考量；台灣
廠商要從大陸產區把手機轉進台灣，幾乎都得先拆機、再到第三地組
裝、取得第三地產地證明後、才合法進口，冗長的程序大概就得花掉
業者兩個星期左右的時間；也因此，有效調整兩岸貨源，成為本土手
機大廠衝上火線、直接申請進口最主要的關鍵。
英華達指出，目前在台灣五股工業區的兩個工廠以生產中高階手機為
主，低階在大陸生產，台灣的生產比重目前還是比大陸高，但是，眼
光必須放長遠。
至於大霸電子，早期手機「打板」主要都在台灣，現在都移到大陸，
而且，大霸目前的手機生產線幾乎都以大陸為重心；大霸丟掉摩托羅
拉的代工訂單之後，在大陸製手機開放進口案的態度，已經從訂單考
量轉向集團兩岸佈局。
根據統計，大陸至今年上半年為止，至少一千五百萬支手機蹲庫存；
波導及TCL等手機大廠紛紛」預告」今年手機銷量及營收表現將大不
如前，尤其TCL從去年破千萬支銷量，今年下降到六、七百萬台的預
期目標，讓大陸本土手機大廠，也不得不靠外銷衝刺銷量、紓解庫壓
，而文化雷同的台灣，成為大陸品牌手機搶進的第一戰線。
英華達及大霸電子的申請案，將與最早提出開放申請，也就是法國
SAGEM台灣總代理御立公司關係企業傳凌公司併案，經濟部已在昨(
十七)日正式發函工業局等相關單位，訂於廿四日召開大陸製手機開放
進口審查會議。
英華達大中華區總經理嚴宏圖昨（十七）日表示，大陸市場最近正以
宏觀調控為由，大幅降低通路商信用額度，而諾基亞及摩托羅拉等手
機大廠減少代銷通路、白牌機又不斷湧進市場等因素，已使大陸手機
市場正出現通訊通路倒貨求現、手機代銷毛利迅速下滑的窘境，預料
將繼熊貓等手機大廠關門之後，再掀一波手機品牌倒閉風潮。
嚴宏圖是英華達將兩岸行銷、業務及人員組織進行整併後第一任大中
華區總經理，月初任期剛滿一年，就他這一年來游走兩岸觀察後認為
，大陸現在的手機通路變化，正好跟台灣六、七年前相同。
諾基亞、摩托羅拉乃至於其它國際手機大廠目前正在大陸實施跳過「
國包」（所謂華東或華中總代理）或「省包」的作法，台灣早在六、
七年前就曾上演。因此，英華達最近在華東搶下近二％、及華北一％
市占後，特別從台灣延攬廿、卅人到大陸坐鎮，就是要用台灣經驗打
通大陸市場。兩岸手機市場的臍帶依存關係，似乎愈來愈緊密。
不過，嚴宏圖表示，有兩種特殊現象，卻陷所有手機大廠於束手無策
的窘境中。一個是白牌機激增，他引述大陸波導（Bird）高層預估，
大陸未經認證即上市銷售的白牌機，利用低價搶量，將在年底占大陸
手機總銷量二五％。
大陸特殊的白牌手機市場奇景，也是導致庫存機一堆，讓大陸官方不
得不祭出信用額度管控，而上游手機供貨商採用現金交貨機制，種種
措施導致通路商紛紛倒閉，正在大陸形成一股白牌機充斥的骨牌效應。
復興航空企劃協理兼台北市航空運輸同業公會總幹事徐宜中，近日升
任副總經理職務，負責管理航務、機務與企劃部門，這三個路門長期
以來未設副總經理職務。
淡江大學航空機械系畢業的徐宜中，現年四十九歲，曾經在遠東航空
任職二十二年，兩年半前以副協理身份轉至復興航空任職，深獲董事
長范志強重用，今年三月范志強當選航空公會理事長就帶著他走馬上
任。
以製造ＵＳＢ萬用匯流埠為主的東碩資訊，七月營收一．一一億元，
較去年同月大幅成長六六．六一％，累計前七月營收七．三四億元，
較去年同期成長二七．一一％。
隨著資訊產品需求持續增加，加上ＵＳＢ傳輸速度大幅度增加及微軟
在ＷＩＮＤＯＷＳ ９８及ＸＰ內建ＩＮＴＥＬ將ＵＳＢ２．０介面
整合入其８４５Ｇ型晶片組等因素影響下，使得ＵＳＢ需求量大幅增
加，連帶東碩業績呈大幅成長，法人預估，今年該公司業績可望轉虧
為盈。
東碩資訊營運迄今已有十二年，以生產ＵＳＢ介面轉換器、ＫＶＭ切
換器及ＣＡＢＬＥ等為主，主要應用電子、電腦、通訊及資訊家電等
產業，故其成長性及發展性與整體上下游資訊電子市場之蓬勃與否及
發展趨勢有相當大之關聯。
根據美國ＩＤＣ統計資料得知，由於品牌大廠相繼推出多款低價機種
搶奪市占率，使得全球筆記型電腦市場需求持續成長，二○○五年將
成長至四．四億台，年複合成長率為五．三五％；此外全球桌上型個
人電腦市場亦在企業換機之需求下，二○○五年出貨量預估將成長至
十八億台，年複合成長率為四．三一％。
在英特爾和微軟末來仍將採行產品功能多樣化、執行速度高速化與訂
價低廉化策略，持續促進電腦產業蓬勃成長，同時亦帶動相關週邊產
業產品需求的快速增加。
東碩主要營收來源最高為ＵＳＢ萬用匯流埠占七二％，ＫＶＭ切換器
一一％與ＣＡＢＬＥ一六％等，目前以外銷為主，達九成以上。根據
ＩＴＩＳ資料顯示，到二○○六年ＵＳＢＳ在電腦週邊產品的平均佔
有率將會超過九成以上，未來發展空間寬廣，帶動該公司業績持續上
揚。
該公司ＫＶＭ切換器銷售比率逐年攀升，伺服器主要系提供企業內部
多台電腦相互聯絡，而ＫＶＭ ＳＷＩＴＣＨ設備可管理大量的伺服
器。ＫＶＭ切換器銷售市場與企業用ＰＣ及伺服器的景氣息息相關，
可望隨著企業用ＰＣ及伺服器出貨量增加而成長。根據Morgan Keegan
研究報告顯非示，二○○二年全球ＫＶＭ市場總為六億三千五百萬美
元，迄二○○五年可望成長超過十億美元，年複合成長率達一○．三％。
東碩前七月營收已達去年整體營收的七成，隨著下半年進入公司業績
旺季下，並且在ＵＳＢ需求量持續增溫下，該公司整體營收可望成長
三成以上。
仁寶（2324）布局液晶顯示器（LCD）面板上游產業開花結果，轉
投資智寶科技研發小尺寸LCD驅動晶片第三季大量出貨給統寶（
3195），智寶並已與聯電（2330）洽商好代工產能，第三季單月
下單量接近350萬顆，也將有助提升聯電成熟製程產能利用率。
統寶生產的低溫多晶矽（LTPS）面板，工作電壓比一般的TFT-LCD
面板更低，國內主要的LCD驅動晶片供應商的規格都不太符合。因
此，仁寶一年多前從美國矽谷找來一批研發團隊，專門替統寶開發
低電壓的驅動晶片，第三季將開始大量供貨。
分析師估計，仁寶第四季在LCD面板產業的轉投資獲利將大幅改善
，飛信、欣寶可望獲利，智寶、統寶營運也上軌道。仁寶昨天股價
小跌0.7元，收33.3元；統寶昨天興櫃參考價11.8元，較前一天小漲
0.3元。
仁寶發言人呂清雄昨（17）日指出，統寶小尺寸面板第三季出貨
量激增，單月出貨量可望超過300萬片，主要客戶包括台灣、韓國
手機廠，以及個人數位助理器（PDA）、數位相機等客戶。
據了解，統寶目前主要客戶有華寶（8078）的手機面板，數位相
機最大客戶則為普立爾（2394），PDA則是交給宏達電（2498 ）
，第三季成長可期。
廠商估計，筆記型電腦、液晶監視器面板平均一片需要11顆左右
的驅動晶片，小尺寸面板平均值則為1.15顆，以統寶單月出貨
300萬片估算，智寶一個月驅動晶片出貨量約350萬顆。
呂清雄分析，統寶生產的LTPS面板，在手機、數位相機等可攜式
電子產品市場相當搶手，智寶開發完成驅動晶片後，後段封測交
給同集團的飛信（3063）代工，除了晶圓代工外，集團企業可以
提供完整服務。
呂清雄表示，仁寶也轉投資欣寶電子，生產驅動晶片封裝所需的
高階軟性基板（Reel to Reel flex IC Substrate），是捲帶式（TCP）
封裝所需的關鍵材料。他說，目前單月產量約770萬片，估計第四
季可以到1,440萬片，並達到單月損益平衡。
仁寶（2324）布局液晶顯示器（LCD）面板上游產業開花結果，轉
投資智寶科技研發小尺寸LCD驅動晶片第三季大量出貨給統寶（
3195），智寶並已與聯電（2330）洽商好代工產能，第三季單月
下單量接近350萬顆，也將有助提升聯電成熟製程產能利用率。
統寶生產的低溫多晶矽（LTPS）面板，工作電壓比一般的TFT-LCD
面板更低，國內主要的LCD驅動晶片供應商的規格都不太符合。因
此，仁寶一年多前從美國矽谷找來一批研發團隊，專門替統寶開發
低電壓的驅動晶片，第三季將開始大量供貨。
分析師估計，仁寶第四季在LCD面板產業的轉投資獲利將大幅改善
，飛信、欣寶可望獲利，智寶、統寶營運也上軌道。仁寶昨天股價
小跌0.7元，收33.3元；統寶昨天興櫃參考價11.8元，較前一天小漲
0.3元。
仁寶發言人呂清雄昨（17）日指出，統寶小尺寸面板第三季出貨
量激增，單月出貨量可望超過300萬片，主要客戶包括台灣、韓國
手機廠，以及個人數位助理器（PDA）、數位相機等客戶。
據了解，統寶目前主要客戶有華寶（8078）的手機面板，數位相
機最大客戶則為普立爾（2394），PDA則是交給宏達電（2498 ）
，第三季成長可期。
廠商估計，筆記型電腦、液晶監視器面板平均一片需要11顆左右
的驅動晶片，小尺寸面板平均值則為1.15顆，以統寶單月出貨
300萬片估算，智寶一個月驅動晶片出貨量約350萬顆。
呂清雄分析，統寶生產的LTPS面板，在手機、數位相機等可攜式
電子產品市場相當搶手，智寶開發完成驅動晶片後，後段封測交
給同集團的飛信（3063）代工，除了晶圓代工外，集團企業可以
提供完整服務。
呂清雄表示，仁寶也轉投資欣寶電子，生產驅動晶片封裝所需的
高階軟性基板（Reel to Reel flex IC Substrate），是捲帶式（TCP）
封裝所需的關鍵材料。他說，目前單月產量約770萬片，估計第四
季可以到1,440萬片，並達到單月損益平衡。
新東陽集團董事長、昇陽建設公司董事長麥寬成昨日表示，建築業開
發土地的新趨勢一定得朝都市更新，目前昇陽建設手中就有五個都市
更新開發案，將來發展策略還是會深耕台北都會區的豪宅市場；至於
新東陽食品公司將會從傳統製造業，慢慢轉型到不只作製造業，而是
朝多元化經營走進流通業、餐飲業。
麥寬成十年來已鮮少在媒體前公露面，昨天在主持板橋台鐵宿舍公辦
都市更新計畫動工典禮後表示，新東陽集團是以昇陽建設、新東陽食
品兩大事業為主，昇陽建設會耕耘在台北都會區，走豪宅路線，而且
很重視都市更新，迄今已參與了五件。
至於新東陽食品方面，這塊四十一年的老招牌，去年底才把事業版圖
跨足餐飲業，選在天母新光三越商圈開幕第一家中餐西吃風味餐廳「
My Gourmet洋風華膳主題餐廳」。麥寬成表，新東陽剛標到國際機場
二航廈的經營權，加上三座國道三號高速公路休息站的經營權，已從
傳統製造業跳脫出來，以後會走多元化路線，還要走進流通業、餐飲
業。
在金融事業方面，麥寬成擔任常務董事的玉山銀行，在金融整併組織
金控的風潮下，已成為大型金控逐鹿的對象，不過究竟花落誰家，麥
寬成笑說：我只是常董，最後都是董事會決定。
昇陽建設總經理簡伯殷表示，都市更新是昇陽取得建地非常重要的來
源，迄今已取得之土地原料，有高達七到八成都是來自於都市更新，
總計五處。其中，兩件是在台北市，一處是光復北路的「昇陽Grand」
，九月結案並動工，一處敦化南路新學友書局旁頂級亳宅案，八月底
動工；另外，三件在台北縣板橋，全部都採公辦都市更新模式，是目
前國內建築業投入都市更新最積極、也是參與面積規模最大的公司。
簡伯殷分析，對於建商言而，自公辦都市更新的毛利率，要比自辦都
市更新、自行開發的毛利率，高出五％至一○％，達三成，且開發時
程較短，等於是建商取得精華區建地的一條「捷徑」。
以數位生活產品應用方案提供者自我定位的弘憶國際，通過證期會核
准，預十一月上旬掛牌上櫃。該公司今年表現非常亮眼，七月營收
五．四一億元，創今年以來次高，較去年同月成長一九．四二％，累
計今年前七月營收三十六．八九億元，較去年成長三六．一一％。
弘憶國際營運迄今十年，初期以電子零組件代理銷售為主要業務；隨
著產業變動，該公司目前以數位生活產品應用方案提供者為定位，應
用領域涵蓋資訊科技產業、消費性電子產業、通訊產業。
弘憶主要產品應用四案與元件主要可分為六項，其中包含數位通訊應
用方案與元件、數位家電應用方案與元件、電腦周邊應用方案與元件
、儲存裝置應用方案與元件、記憶體應用方案與元件及類比電子應用
方案與元件等。
今年下半年，該公司積極與國內主機板大廠及ＮＢ大廠積極接觸，預
計第三季就有好消息，使得該公司產品線擴大，獲利可大幅提升，明
年第一季就可以反映在業績上面。
目前該公司已完全跳脫傳統代理商角色，除具有一般零組件通路商對
上游供應商提供剛整的銷售管道，及對下游製造商提供需元件及開發
技術支援特色外，最大功能在於擁有專業趨勢判斷能力、產品開發整
合能力以及未來市場核心技術高敏銳度能力，因此在高度競爭的資訊
產業中，可以維持較高價格優勢，產品服務深受客戶高度認同，並且
使得該公司業績維持高檔，創造亮麗的業績。
弘憶去年營收五十四．八九億元，稅前純益一．二九億元，稅後純益
九千三百多萬元，每股純益二．四三元，股東會決定每股配發○．九
元現金股利，○．九元股票股利已於日前除息。
以產品設計為主業的世訊科技七月營收達二千零四十六萬元，比去年
同月大幅成長二四六％，但累計今年前七月營收達九千三百一十八萬
元，比去年同期衰退一三．四％。
世訊董事會十六日通過大陸投資案，並將申報投審會經核准後實行。
該公司將投資美金一百五十六萬二千五百元（約當顧新臺幣五千萬元
），經由薩摩亞CROWN TECHNOLOGY LIMITED再轉投資模里西斯
Fortune Force International LTD.前往深圳沙井投資。
世訊指出，在五千萬元中，該公司將斥資四千萬元，向英屬維京群島
MIRACLE ISLANDS GROUP LIMITED公司購買其已進口至中國大陸之
機器設備，並以該批設備做價投資世訊即將顧深圳沙井設立之外商獨
資企業。
世訊近三年營運起伏極大，九十一年營收一．五億元，獲利二千二百
一十九萬元，以當年期末股本一．一億元計算，ＥＰＳ達二元；九十
二年營收拉高至三．五三億元，獲利也成長至五千六百二十七萬元，
股本雖小幅膨脹至一．五一億元，ＥＰＳ三．七元，但去年營收大幅
滑落至一．五二億元水準，營運也盈為虧，大虧一．四五億元，使得
每股淨值由九十二年的十七元，降至五．二元。
