台灣聯博投信：信用債券投資展望佳

台灣金融市場近期受到美國公債殖利率攀升的影響，不過，聯博投信在這波市場波動中，依然提出其獨到的投資策略。聯博投信認為，短期內債券價格將會受到利率走升的壓力，但長期來看，信用債券仍有望受益於全球經濟的改善。 聯博投信固定收益資深投資策略師江常維指出，美國公債殖利率攀升的兩大原因，一是新冠肺炎疫情後，美國政府推行的財政刺激政策，以及經濟解封後供給面吃緊的狀況，這兩者都推升了通脹預期；二是美國國會通過的1.9兆美元財政刺激法案，強化了經濟復甦的預期。 對於未來的利率走勢，聯博預期將呈現「階梯式」攀升，即先快速上升，然後進入一段盤整，最後再度上升。目前聯準會似乎尚未對利率走勢進行干預，但若利率上升幅度過大，對風險性資產造成顯著影響，聯準會將採取必要政策工具來維持市場與經濟活動的穩定。 在投資策略上，聯博投信看好新興市場的收益吸引力。截至2021年2月28日，摩根全球新興市場債券多元分散指數（高收益債）的殖利率約為7.4％，這比彭博巴克萊美國高收益債指數的利差高出了4.3％。隨著新興市場基本面逐漸回穩，摩根大通新興市場高收益公司債違約率改善，加上美元走強的暫緩，新興市場資產吸引了大量資金流入。因此，在投資高收益債券時，加入新興市場債券，將能夠為投資者帶來更多的收益機會。