柏瑞投信：優質收益與低風險投資選擇

柏瑞投信近期釋出「洞悉特別股」報告，對於市場情況和投資策略進行了深入分析。隨著Delta病毒疫情發展不明朗以及美國聯準會（Fed）量化寬鬆政策即將退場，市場整體情緒偏向保守。美國10年期公債殖利率持續震盪，特別股在8月份則呈現窄幅變動。 報告中提到，美債殖利率在8月份略有上升，特別股殖利率微幅上漲至4.1％。特別股與公債之間的信用利差在8月份小幅變動，維持在321個基本點。由於美債殖利率維持在低檔，特別股的較高殖利率吸引了資金的流入。 美國經濟已恢復到疫情前的水準，但近期復甦動能有所減弱。Fed已表明11月將開始縮減量化寬鬆政策，並預計首次升息將在2022年進行。然而，Fed主席鮑爾強調，寬鬆的貨幣政策將不會立刻縮減，市場預期美債殖利率將緩步上升。 柏瑞投信特別股息收益基金經理人馬治雲根據聯準會最新會議記錄分析，Fed預計將延後啟動縮減購債，但將加速升息時程。他預計這波升息循環將在3年後達到1.8％的滿足點，經濟成長預期為2.0％，核心通膨將降至2.0％目標區間。 群益全球特別股收益基金經理人邱郁茹則提醒，新冠病毒疫情對全球經濟造成了衝擊，各國央行積極應對，預防流動性緊張和企業資金周轉風險。她認為，流動性問題將會得到緩解，金融業體質堅實，重演2008年金融海嘯的機會相對較低。股市處於高檔，金融市場波動加劇的機率不低。 特別股兼具股票與債券的特性，在市場多頭時能獲取資本利得，而在空頭期間波動又明顯低於股市，進可攻、退可守，非常適合穩健投資。特別股的收益水平優於高收益債，發行機構的評等多為投資等級，信用風險相對較低，是一次掌握收益和評等雙重優勢的好選擇。