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中國信託證券投資信託(未)公司新聞
009800追蹤NASDAQ 100指數，成份股包括AI晶片龍頭輝達、電商巨 擘亞馬遜，及醫療機器人領域翹楚直覺手術。009800經理人張嘉祐表 示，NASDAQ 100指數不僅涵蓋全球頂尖科技巨頭，也收錄高成長潛力 的企業，是投資美股的最佳選擇之一。此外，009800投資門檻低，其 發行價僅10元，並採每年固定配息一次，為投資人提供便捷且友善的 參與機會。
009801聚焦研發投入高且成長潛力大的科技巨頭，追蹤Solactive 美國創新科技指數。009801經理人王建武指出，輝達等科技龍頭企業 之所以能在近年大幅成長，研發投入是關鍵因素。例如輝達近5年的 研發費用增速與股價表現均遠超市場平均，顯示高研發比重與股價爆 發力之間的正向關聯。009801的配置策略便是透過篩選高研發、高動 能的企業，協助投資人掌握AI浪潮帶來的長期成長機會。
中國信託美國聚焦成長基金目標鎖定美股市場的長線核心資產。基 金經理人唐祖蔭說明，基金以America（美國）、Big（龍頭企業）、 Concentrate（集中投資）三大原則為核心，精選美國具競爭優勢的 科技與成長型企業，集中布局少數高潛力個股。
中信投信強調，隨AI應用技術的進一步發展，AI的滲透率將大幅提 升，為科技巨頭帶來持續的營收成長與市場擴張，未來這些企業在A I領域的技術與市場優勢，將逐步轉化為穩定的獲利來源，為投資人 創造可觀的回報。
近期，標普500指數成分股的集中度問題引起了市場的廣泛關注，特別是科技巨頭的表現，對於整體指數的走勢影響顯著。投信法人普遍認為，美國經濟的基本面依然穩固，企業獲利預期看漲，加之AI技術帶動的創新浪潮，大型成長股將繼續領航美國經濟的增長。
中信投信美國聚焦成長基金經理人唐祖蔭進行分析時提到，根據JP摩根的預估，2024年美國企業的利潤增長可達7.7%，創下70年來的新高。機構數據也顯示，2025年美國企業的利潤增長率預計將達到14%，優於日本和歐洲等地區。聯準會對今年和明年的經濟成長率進行了上修，分別為2.5%和2.1%，這一數據也顯示了美國經濟的穩健基礎。
美國經濟的增長與大型企業的表現之間的關聯性日益緊密，2014年標普500指數前十大成分股的總市值比重為18%，而截至2024年11月底，這一比重已經上升至34%，其中蘋果、輝達、微軟這三大科技巨頭的比重接近20%。大型成長股在風險控管和長期表現上具有優勢，依靠規模優勢和創新能力，在面對市場風險和科技變革時表現出強韌性。
台新美日台半導體基金經理人蘇聖峰指出，即將於2025年實施的聯準會減少降息幅度的預期，意味著美國經濟成長的疑慮不大。川普主張的企業與個人全面減稅政策，短期內有望提振經濟和市場成長動能。分析師預估標普500企業的展望將持續正面，其中獲利成長率已連續兩年達到雙位數，在穩健的基本面支持下，配合聯準會的降息，將進一步推動資金活水，美股後市看俏，建議投資者可以考慮定期定額分批布局美股基金。
日盛全球關鍵半導體基金研究團隊認為，2025年市場對美國企業獲利成長的看好將維持高速增長，機構預估標普500企業的獲利成長幅度將達到12.2%，高於長期平均值，這將有助於支持美股的估值保持在高位。
中信投信美國聚焦成長基金經理人唐祖蔭分析，根據JP摩根預估， 2024年美國企業利潤增長可達7.7％，利潤率更創下70年來新高。機 構數據也顯示，2025年美國企業利潤增長率預計達14％，優於日本和 歐洲等其他地區，聯準會上修今、明年經濟成長率至2.5％、2.1％， 顯示美國經濟基本面仍然穩固。
美國經濟增長與大型企業表現關聯性越來越高，2014年標普500指 數前十大成分股占總市值比重為18％，截至2024年11月底，比重已上 升至34％，其中蘋果、輝達、微軟三大巨頭就占約20％。大型成長股 在風險控管和長期表現上更勝一籌，憑藉規模優勢和創新能力，面對 市場風險和科技變革展現更強韌性。
台新美日台半導體基金經理人蘇聖峰指出，聯準會2025年雖減少降 息幅度預期，也意味美國經濟成長沒太大疑慮，且川普主張企業與個 人全面減稅，短期有助提振經濟及市場成長動能。分析師預估標普5 00企業展望持續正向，其中獲利成長率更是連二年達雙位數，在穩健 的基本面做後盾，配合聯準會將展開降息，進一步挹注資金活水，美 股後市持續看俏，建議定期定額分批布局美股基金。
日盛全球關鍵半導體基金研究團隊認為，2025年市場依舊看好美國 企業獲利成長可維持高速成長，根據機構預估2025年標普500企業獲 利成長幅度達12.2％，高於長期平均值，可望支持美股估值保持高位 。
面對全球經濟的變局，中國信託證券投資信託（以下簡稱中信投信）近期針對市場趨勢發表了新見解。中信投信認為，在川普2.0時代，美國將迎來一個新的政治經濟周期。在這個背景下，美聯儲（Fed）放緩降息步伐，但經濟軟著陸的趨勢依然存在。
中信投信表示，在第一季度的投資組合中，他們將85%的資金配置於純股票資產，重點投注於美國股市、台灣高價股以及越南股市。這些市場選擇基於其總經濟基本面健康，並具備長期成長潛力。同時，他們也將15%的資金配置於高品質債券，以降低投資組合的波動性。
對於美股市場，中信投信預期將維持多頭氣氛。這是因為在Fed陸續降息，加上美國總體經濟與企業獲利的穩健表現，以及「美國優先」政策下，川普政府推行的減稅和去監管政策將持續帶來正面影響。
在投資組合中，美股將佔45%的比重，其中，中國信託美國聚焦成長基金和中信美國創新科技（009801）將於元月13日開募。這兩檔基金將聚焦於高研發、高動能和高營業利潤率的企業，如輝達等科技巨頭。
中信投信強調，科技產業將是未來的投資主軸，特別是大型科技股如輝達等七巨頭，未來各季的獲利年增率預期將持續看好。此外，美銀經理人調查也顯示，大型科技股是目前市場共識看好的區域。
在AI相關創新應用方面，中信投信預測，隨著AI伺服器產量提升，對CoWoS先進封裝的需求將隨之增加，市場對CoWoS的產能預估也將逐季調升。中信投信指出，中信小資高價30 ETF持有八大CoWoS概念股，建議配置20%的資金以享受AI帶來的利多。
在金融股方面，中信投信建議布局10%在中信特選金融ETF，以掌握美國大型銀行股的多頭成長契機。Fed緩慢降息將同時改善銀行的融資與槓桿成本，有利提升獲利能力。
此外，中信投信還推薦10%的資金可投資於中國信託越南機會基金，該基金成立四年多，規模已達228億元，主要投資於金融股、原物料股、不動產股和資訊科技股。
在債市方面，中信優息投資級債ETF成立半年多，規模已達322.4億元，採季配息，年化配息率介於5.08~6.24%。中信投信認為，市場資金已連續58周淨流入投資級債基金，目前投資等級債的殖利率仍在高位，是布局的佳機。
【台股新聞】
2025年的第一個月，台股市場在1月7日迎接了CES消費電子展的盛大開幕，這一事件對台股市場帶來了顯著的正面影響。受到CES展會正面消息的激勵，台股相關概念股強勢上漲，進一步推動了加權指數的上升。作為全球科技產業的重要參與者，台灣在這個領域中擁有眾多的供應鏈廠商，這些廠商有望從CES展會的正面效應中受益。
在CES展會上，AI依然是主軸話題，而輝達執行長黃仁勳的演講成為了焦點。新一代RTX 50系列顯卡及Blackwell平台的最新進展，為AI供應鏈帶來了新的動能。台積電的股價創下了歷史新高，而與其相關的組裝、散熱模組、PCB、先進製程設備等個股也將有機會表現。
此外，電動車與自動駕駛技術也是本次展覽的重點，各大車廠將展出他們的最新研發成果。長期低迷的車用電子廠商有望在此次展會中獲得表現。而機器人產業，雖然股價表現強勁，但由於股價已經超過基本面成長，投資者需要警惕股價利多出盡的可能性。
面對即將來臨的農曆春節長假，市場短期內可能會出現賣壓，但震盪也是尋找底部買點的機會。投資建議是，可以布局2025年看好的產業。如果打算在假期中持有股票，可以考慮將部分持股轉向零售內需股。台灣的內需市場狀況良好，評價也相對低廉。航空、居家休閒、汽車、餐飲、生技、重電等行業值得關注。
中信投信分析，隨著Fed陸續降息、總體經濟與企業獲利穩健，加上「美國優先」為川普施政主軸，完全執政下的政策利多如降稅、去監管等將持續有利於美股多頭氣氛。
中信投信表示，在投資組合中，美股可占45%，配置中國信託美國聚焦成長基金、中信美國創新科技（009801），這兩檔都將於元月13日開募。其中，009801主打高研發、高動能和高營業利潤率，最大成分股輝達預計比重高達20%，稱霸所有ETF，其次是微軟的15.6%、亞馬遜的10.5%。
科技產業仍是未來投資主軸，大型科技股、尤其是輝達等七巨頭，未來各季的獲利年增率預計續佳。美銀經理人調查也顯示，大型科技股目前為市場共識看好的區域。進一步觀察S&P 500排除七巨頭後的493檔個股，可望於2025年逐步加速獲利成長，有機會創造更多業績驚喜。
人工智慧（AI）相關創新應用百花齊放，市場持續看好AI及機器人主題的基本面。
中信投信指出，隨AI伺服器預估產量提升，對CoWoS先進封裝的需求隨之攀升，市場也逐季調高對CoWoS的產能預估。到2026年底，CoWoS月產能預估將以年複合成長率88%的速度成長至12萬片。
中信投信指出，中信小資高價30 ETF持有八大CoWoS概念股，包含台積電、京元電、旺矽、穎崴、家登、中砂、萬潤及辛耘，有望受惠最深，建議配置20%的資金，以享受AI浪潮為台灣半導體科技股帶來的利多。
金融股也可望受惠於川普2.0，中信投信建議可布局10%在中信特選金融ETF，以掌握美國大型銀行股多頭成長契機。Fed緩慢降息，也將同步改善銀行的融資與槓桿成本，有利提升獲利能力，可望為投資銀行的交易、IPO與併購收入迎來復甦。
中信特選金融ETF成立於2022年8月，目前以美股占81.5%最多，其次是英股的9.6%；前五大成分股為摩根大通（10.2%）、美國銀行（8.4%）、富國銀行（5.8%）、標準普爾（5.45%）、摩根士丹利（5.42%）。
另外10%可布局中國信託越南機會基金。這檔基金成立四年多，備受國人青睞，規模已達228億元。基金以金融股占39%最多，其次是原物料股的15.7%、不動產股的14.4%、資訊科技股的10.5%。
中信投信表示，川普於競選期間提出的關稅保護政策令市場不安。根據高盛最新報告，若美國再度加徵關稅，恐使全球國內生產毛額（GDP）成長率下滑0.9個百分點。不過，越南是少數可能因此受惠的國家，因為更多廠商可能選擇在越南設廠。彭博資訊預測，在2024年及2025年，越股企業獲利平均將成長25.8%，高於多數鄰近市場。
在債市方面，整體市場對現金流的渴求依然強勁。中信優息投資級債ETF成立半年多，規模已達322.4億元，採季配息，一年來的年化配息率介於5.08~6.24%。
中信投信指出，市場資金已連續58周淨流入投資級債基金，目前投資等級債的殖利率仍在6%高位，正是適合布局的時機。
盤勢分析
2025開年第一件事就是1月7日盛大開幕的CES消費電子展。受到CES展正面消息激勵，台股相關概念股強勢上漲，帶動加權指數走高。台灣在全球科技產業中扮演重要角色，相關供應鏈廠商眾多，可望受惠CES展正面效應。
AI仍是本次CES展主軸，輝達執行長黃仁勳演講更是關注焦點，新一代RTX 50系列顯卡及Blackwell平台最新進展，重新帶動AI供應鏈表現。台積電創下歷史新高價，其他如組裝、散熱模組、PCB、先進製程設備等相關個股仍有機會表現。
其次，電動車與自動駕駛技術亦是本次展覽重點，各大車廠將展出最新研發成果。低迷已久的車用電子廠等可望有所表現。
至於題材豐富的機器人產業，因為股價表現強過基本面成長，反而要擔心股價利多出盡。
投資建議
面臨農曆春節長假，短期有賣壓可能，震盪都是尋找底部買點機會，可布局2025年看好的產業。
若想抱股過年，可將部分持股轉向零售內需股。台灣內需狀況好，評價也低。航空、居家休閒、汽車、餐飲、生技、重電等可留意。
台股ETF市場近期表現亮眼，受益人數重回成長軌道。跨年後，單周內受益人數增加達1.8萬人，其中高股息ETF受歡迎程度更高，周增7,137人。近年來，高股息ETF的買氣明顯上升，統計數據顯示，已有12檔ETF創下新高，其中8檔為高息型ETF。
在2024年度的受益人表現中，群益台灣精選高息ETF（00919）與國泰永續高股息ETF（00878）人氣最旺，兩檔ETF的受益人數均超過百萬人。根據台股ETF集保戶股權分散的最新統計資料，共有66檔台股ETF受益人數創下新高，其中7檔為季配型ETF。
中信投信基金經理人張圭慧指出，AI浪潮持續帶動市場熱度，台積電股价在CES前夕突破1,100元，創下歷史新高，帶領台股大幅上漲。這反映了台股半導體及先進封裝相關產業的長期前景看好，半導體ETF與科技主要成份股高股息ETF有望繼續受益。
國泰美國費城半導體基金（00830）基金經理人李翰林表示，今年CES展會聚焦於AI、物聯網與元宇宙的實際應用，以半導體技術為核心，推出自駕車、人形機器人等最新應用。根據美銀美林經理人報告，AI預計仍將是2025年的增長重點。
群益台灣精選高息ETF（00919）基金經理人謝明志預期，川普交易、景氣循環相關及科技類股表現將優於全球股市。這主要得益於年底進入歐美節慶銷售旺季，以及美國總統大選結束後，降息及企業重啟資本支出帶動。謝明志還提到，12月的傳統歐美節慶銷售帶動股市，AI動能於新平台推出後再加速，對台股後市有利。
安聯投信表示，回顧近一周美國10年期公債殖利率幾乎持平，債券 上漲居多。市政債與非投資級債表現較強，政府債相對較弱。非投資 級債券表現強勁，反映出投資者對收益型債券需求增加，主要考量在 經濟增長和企業盈利能力改善背景下，這類債券與景氣連動性更高。 相對而言，政府債券表現較弱，這可能是因為市場對未來利率走勢預 期較為穩定，且投資者更傾向於尋找收益更高的投資機會。
展望後市，投資者應該考慮多元化投資組合，平衡風險與回報。有 鑑於美國穩健的經濟前景，聯準會對降息保持謹慎；回顧過去較慢的 降息周期，意味著基本面能夠提供市場表現支持；隨著2025年更多領 域的獲利加速復甦，策略上多重資產仍可作為核心部位，持續參與主 流趨勢投資契機，爭取優質收益的同時，平衡投組風險也參與輪動行 情。另方面，因應降息循環啟動，美國短年期公司債與投資級公司債 策略，有助於鎖定收益機會與平衡市場波動。
富蘭克林坦伯頓公司債基金經理人葛倫．華勒指出，美國經濟強勁 、利率維持相對高檔，在沒有外部事件情況下，預期市場運作可望維 持暢通，企業即將到期債務可控且預期違約率處低檔，因此對非投資 級債市仍具信心。
中信投信基金經理人張（王黎）尹指出，近期債券價格下跌，主要 是反映過去對於降息過度樂觀的預期，但10年期公債殖利率目前已高 於聯準會基準利率上限，代表市場反應過度，此時債價已經來到低檔 ，是投資人逢低進場的機會。
統計自2024年以來，台股ETF受益人數成長417.4萬人，增幅69％。 2025年初維持小幅成長態勢。其中台股高股息ETF受益人數合計721. 2萬人，占整體台股ETF受益人數7成。觀察受益人數消長，可發現資 金持續從月配型商品流向季配型，而包含大盤市值型ETF也是投資人 持續買進標的。
中國信託投信基金經理人張圭慧表示，進入新的一年，AI浪潮持續 引領風騷，在CES前夕，台積電一舉突破1,100元，再創歷史新高價位 ，6日帶領台股大漲639點，凸顯台股半導體及先進封裝相關產業前景 依舊可期，半導體ETF與以科技為主要成份股的高股息ETF仍可望受惠 。
另觀察台灣金融股表現，去年金控獲利超標，且受惠聯準會緩降息 因素，銀行淨利差可望維持一定水準，也能挹注今年金融業獲利表現 ，因此投資人選擇成分股同時包含科技股與金融股的市值型ETF，可 發揮分散布局之效，亦可享有經濟成長的果實。且囊括櫃買龍頭企業 成份股的主題型ETF亦可考慮持有。
根據臺灣證券交易所資料顯示，2024年臺灣50指數含息報酬率49. 0％，領先大盤含息報酬率31.7％逾17個百分點，創0050於2003年掛 牌以來領先大盤最大幅度；且統計自2015年以來十個年度，臺灣50指 數已有6個年度領先大盤，累積含息總報酬勝出約60個百分點。
元大投信表示，市值型投資跟隨著市場主流趨勢，成份股市值變化 將直接反映於投資成果，建議距離退休時間尚久的年輕小資族，或為 孩子建立長期投資規劃的父母，可以市值型ETF為存股核心，參與台 股長期成長潛力。
根據台股ETF集保戶股權分散1月3日最新統計資料顯示，66檔台股 ETF受益人總共有包括00919、00878、富邦台50（006208）、元大高 股息（0056）、大華優利高填息30（00918）等共12檔創下新高，其 中有八檔是高息型，季配型有七檔上榜，整體來看，台股高息ETF還 是深受投資人青睞。由於統計資料跨年度兩天，因此若以2024年度受 益人表現來看，00919年增61.8萬人居冠、00878年增近40萬人居次。
中信投信基金經理人張圭慧表示，新的一年AI浪潮持續引領風騷， CES前夕台積電一舉突破1,100元，再創歷史新高價位，帶領台股一度 大漲逾600點，凸顯台股半導體及先進封裝相關產業前景依舊可期， 半導體ETF與科技主要成份股高股息ETF仍可望受惠。
國泰美國費城半導體基金（00830）基金經理人李翰林指出，今年 CES聚焦AI、物聯網與元宇宙的實際應用，以半導體技術為核心，推 出自駕車、人形機器人等最新應用，根據美銀美林經理人報告，看好 AI仍是2025年增長重點。
群益台灣精選高息ETF（00919）基金經理人謝明志認為，預期川普 交易、景氣循環相關及科技類股表現將優於全球股市，主要來自於年 底進入歐美節慶銷售旺季，及美國總統大選結束後，降息及企業重啟 資本支出帶動，12月為傳統歐美節慶銷售帶動股市，AI動能於新平台 推出後再加速，有利台股後市。
2025年來臨，台灣股市投資氣氛一片樂觀，許多投信公司看好科技成長股的潛在增長動能。近期，市場上不斷有新基金送件，其中不乏鎖定科技股的產品，特別是美國和台股的科技股。此外，市值型ETF的熱潮再度興起，農曆新年後新募的台股ETF多為市值型，顯見市場對此類基金的關注。
隨著全球主要股市在2024年交出亮麗的成績單，包括台股在內的多個市場創下歷史新高。然而，近期股市出現了獲利了結的賣壓，投資人對於川普將上任後可能帶來的不確定因素感到擔憂。不過，投信法人對於以科技股為主的成長股持續看好，認為這些股票將保持強勢。
本月13日，將有三檔基金同步開募，包括中信NASDAQ（009800）、中信美國創新科技（009801）以及中信美國聚焦成長基金。這些產品主要目的在於捕捉川普「讓美國再次偉大」政策帶來的投資機遇。中信NASDAQ追蹤NASDAQ 100指數，與富邦NASDAQ（00662）追蹤同一指數，具有保管費低廉、發行價格低、每年配息一次等優勢。
中信美國創新科技追蹤Solactive美國創新科技指數，重押美國大型創新科技股，強調高研發、高動能和高營業利潤率。其中，輝達的比重達20%，遠超其他ETF，其次是微軟的15.6%和亞馬遜的10.5%。中信美國聚焦成長基金則聚焦美國成長龍頭股，採取集中投資策略。
中信投信指出，儘管美國經濟環境存在不確定因素，但AI技術的應用場景可望持續擴大，美國優質企業在技術和獲利上享有優勢，股價仍有表現空間。在AI的浪潮下，台股中具備關鍵供應鏈族群的企業也不會缺席這股潮流。
農曆年後，台股市場將推出兩檔市值型ETF，即富邦台灣旗艦動能50和PGIM保德信臺灣市值動能50，這兩檔ETF都強調成長動能。市值型ETF的強勢回歸，吸引了廣大投資人的目光，其吸金力道與高股息ETF的競爭，將是市場關注的焦點。
高股息ETF在2024年表現亮眼，不論是新募集數目或吸金金額都創下歷史新高，但與市值型ETF相比，其表現則略顯不足。
全球主要股市2024年亮麗封關，不少股市創下歷史新高，包括台股在內。最近股市出現獲利了結賣壓，反映投資人擔心川普將上任帶來的不確定因素。
不過，投信法人看好以科技股為主的成長股仍將強者恆強，近期新募產品全都以成長為訴求。
本月13日將有兩檔ETF、一檔共同基金同步開募，即中信NASDAQ（009800）、中信美國創新科技（009801）、中信美國聚焦成長基金，全都是鎖定美國科技股為主的產品。主要目的皆是為了掌握川普「讓美國再次偉大」政策趨勢下催生的「讓投資再次偉大」投資契機。
中信NASDAQ追蹤NASDAQ 100指數，與富邦NASDAQ（00662）追蹤同一指數，訴求包括保管費更便宜且會隨著規模增長而調降保管費、發行價格僅10元、每年配息一次。
中信美國創新科技追蹤Solactive美國創新科技指數，更是重押美國大型創新科技股，主打高研發、高動能和高營業利潤率，成分股雖然有100檔，但科技龍頭股比重極高，最大成分股輝達比重更高達20%，傲視所有ETF，其次是微軟的15.6%、亞馬遜的10.5%。
至於中信美國聚焦成長基金，則聚焦美國成長龍頭股，採取集中投資策略。
中信投信指出，雖然美國經濟環境仍有許多不確定因素，但人工智慧（AI）技術應用場景可望持續擴大，美國優質企業在技術及獲利享有優勢，股價仍有表現空間。
在AI大浪潮之下，具備關鍵供應鏈族群的台股也絕對不會缺席。農曆年後將有兩檔台股ETF開募，即富邦台灣旗艦動能50、PGIM保德信臺灣市值動能50，兩檔都是市值型ETF，全強調成長動能。
台股市值型ETF強勢回歸，吸金力道否能打敗高股息ETF，備受矚目。高股息ETF在2024年大吸金，不論是新募集數目或吸金金額，都創下歷史新高，績效則比不上市值型ETF。
統計今年以來受益人數增加最多的前十名投等債ETF，增加人數都 超過萬人，其中群益ESG投債20+（00937B）增加近21.2萬人最多，其 次國泰10Y+金融債（00933B）、中信優息投資級債（00948B）也都超 過5萬人，為人氣最旺的三檔。
群益ESG投等債20+ETF（00937B）經理人曾盈甄表示，儘管通膨降 溫趨勢與央行降息速度皆見趨緩，不過根據EPFR資金流向統計，殖利 率仍具吸引力，加上市場不確定性存在，市場對投資等級債這類穩健 收益型產品需求仍強勁，資金仍持續流入。
回顧歷史數據，投資級企業在不同降息周期下擁有較佳的盈利能力 和穩定性，納入配置有助強化投組防禦能力，並兼顧收益需求。投資 等級債ETF選擇上，尤以結合ESG概念的長天期BBB級債最值留意，因 其兼具債信品質、收益優勢與ESG趨勢。
國泰投信指出，美國央行進入降息循環，市場預期貨幣政策寬鬆方 向仍未改變，加上川普當選後，雖可能因地緣政治影響，短期油價與 通膨再起，但更應著眼於川普新政的政策方向，尤其是金融監管鬆綁 的進程，將有利金融產業未來行情，在經濟軟著陸與川普政策利多影 響下，信用評級較高的金融債表現更佳。
中國信託投信基金經理人張（王黎）尹認為，川普再次入主白宮， 沒有連任包袱，政策落實會較前一任更快更有效率，加上聯準會降息 步伐趨緩，2025年下半年可能按下暫停鍵，實質利率仍較疫情前為高 ，建議投資組合可納入金融債ETF，不僅政策支持同時站在收息面， 也有一定現金流。
隨著2025年的到來，市場目光不斷聚焦於川普2.0的表現。投信法人普遍認為，在川普政策的不確定性影響下，無論是美國對其他國家的關稱政策、政府債務問題，或是可能干擾聯準會降息步調，都使得近期全球金融市場波動加劇。在這樣的波動環境中，投資等級債這類穩健收益型產品，有望成為資金的避風港，既能掌握優質收益，又能平衡投資組合的波動。
今年以來，受益人數增加最多的前十名投等債ETF中，增加人數都超過萬人。其中，群益ESG投債20+（00937B）以近21.2萬人的增加人數位居第一，之後是國泰10Y+金融債（00933B）和中信優息投資級債（00948B），兩者增加人數也都超過5萬人，成為市場上最有人氣的投資選擇。
群益ESG投等債20+ETF（00937B）的經理人曾盈甄表示，儘管通膨降溫趨勢和央行降息速度都有所放緩，但基於殖利率的吸引力以及市場不確定性，市場對投資等級債的需求依然強勁，資金持續流入。
歷史數據顯示，投資級企業在降息周期中通常具有較佳的盈利能力和穩定性，納入這類企業的配置有助於強化投資組合的防禦能力，並兼顧收益需求。在投等債ETF的選擇上，結合ESG概念的長天期BBB級債尤其值得關注，這類債券兼具債信品質、收益優勢與ESG趨勢。
國泰投信分析指出，美國央行已經進入降息循環，市場預期貨幣政策寬鬆方向未變。雖然川普新政可能短時間內引發地緣政治影響，導致油價和通膨再起，但長遠來看，川普新政中的金融監管鬆綁將有利於金融產業未來的行情。在經濟軟著陸和川普政策利多影響下，信用評級較高的金融債表現將更佳。
中國信託投信基金經理人張（王黎）尹表示，川普再次入主白宮，沒有連任包袱，政策落實將更迅速有效。隨著聯準會降息步伐趨緩，2025年下半年可能按下暫停鍵，實質利率仍較疫情前為高。因此，建議投資組合可考慮納入金融債ETF，這樣既能獲得政策支持，也能站在收息和現金流的角度進行投資。
台股在2024年繼續展現強勁的表現，基金規模也隨著市場熱情水漲船高。根據投信投顧公會的統計，截至2024年11月底，台股基金規模累計成長逾700億元，增幅達14％，創下近年來新高。
在眾多台股基金中，有15檔基金規模增幅超過5成，其中復華、國泰、統一、富邦等知名金融機構均有亮眼表現。復華有3檔基金進入規模增幅超過5成的名單，而路博邁、野村、台新、日盛、台中銀行、新光等也各有1檔基金表現出色。
特別是復華的復華復華、復華全方位、路博邁台灣5G股票、野村台灣高股息、台新台灣中小、統一台灣動力等6檔基金，規模增幅逾1倍，2024年來的績效普遍有3至4成，成為台股基金的明星產品。
雖然台股加權股價指數在2024年最後一個交易日收黑，但12月全月仍大漲772點，預計在月線收紅的帶動下，台股基金規模有望繼續攀升。
復華全方位基金經理人呂宏宇對2025年的台股前景持樂觀態度，他認為，台股將受惠於AI趨勢，股市長多趨勢未變。企業獲利預估將延續今年表現，並有望兩位數以上增幅，但增速將放緩。因此，選股將更著重於企業獲利的成長性和評價的合理性。
中國信託投信則表示，儘管2024年面臨外資調節賣壓，但台股依舊憑藉強勁的基本面和企業獲利能力，交出亮眼成績。展望2025年，在資金回流、企業獲利持續成長以及新興科技發展等利多因素的加持下，台股有望延續漲勢，並持續在國際舞台上保持競爭力。
復華高成長基金經理人羅淮億則指出，近期觀察到美國軟體業受惠於AI落地，帶動企業訂單成長及成本下降，預期AI投資變現的能見度將提升，將帶動硬體供應鏈投資的持續增加。同時，非AI產業受惠於整體景氣復甦機率提升，將成為配置掌握類股輪動投資機會的重要方向。
2024年，全球市場在多項複雜事件中，如通膨趨緩、美歐央行降息、大陸經濟刺激政策、美國總統大選及中東局勢等影響下，主要股市普遍上揚。台灣投信公司旗下的海外股票基金，也呈現出色表現，其中美國股票型基金以29.76%的平均報酬率領先群倫，其次是全球一般股票型基金與單一國家型基金。
群益美國新創亮點基金經理人向思穎指出，美國經濟領先指標持續向上，企業獲利穩健增長，市場對川普新政仍抱持正面期待。向思穎建議投資者關注科技、非核心消費、金融等產業。
中信投信美國聚焦成長基金經理人唐祖蔭則強調，美國經濟基本面穩固，企業獲利預期優異，AI浪潮帶動科技創新，預計大型成長股將繼續領導美國經濟成長。
中租基金平台蘇皓毅總經理分析，美股本益比處於高檔，市場在聯準會降息減緩訊息後可能出現調整，但這是高本益比的修正，而非經濟衰退跡象。蘇皓毅預期2025年美股類股將輪動，AI主題將從半導體基建概念股轉向軟體服務類股。
大中華股市方面，群益大中華雙力優勢基金經理人李忠翰看好大陸官方推出的經濟刺激政策，並建議投資者關注科技和公用事業族群。
中國信託投信表示，今年以來台股ETF受益人數成長415.5萬人，增 幅68％。其中台股高股息ETF受益人數合計720.5萬人，占整體台股E TF受益人數達7成。不過觀察受益人數消長，仍可發現資金持續從月 配型商品流向季配型，而包含大盤市值型ETF，也是投資人持續買進 的標的。
中國信託投信基金經理人張圭慧表示，在AI浪潮推進下，CoWoS先 進封裝可望持續成為市場萬眾矚目投資焦點。隨AI伺服器預估產量提 升對CoWoS先進封裝需求隨之攀升，市場逐季調高對CoWoS的產能預估 。市場預期2024至2026年底，CoWoS月產能預估將以CAGR 88％的速度 成長，半導體ETF與以科技為主要成份股的高股息ETF可望受惠，進而 帶動公司獲利，引領企業分紅配息增長。
債券ETF方面，群益投信表示，2024年即將畫下句點，全球首要關 注的大事莫過於川普即將重返白宮執政，近期金融市場波動頻頻部分 原因亦是臆測與反應接下來川普政府之政策走向，在波動升溫之下， 也使得屬性相對穩健的產品如債券ETF於近期吸引投資人配置以因應 市況變化。
以最近一周受益人數持續增加，單檔基金以最群益ESG投等債20+（ 00937B）、國泰20年美債（00687B）、大華投等美債15Y+（00959B） 增加最多。
群益ESG投等債20+ETF(00937)經理人曾盈甄表示，市場擔憂川普新 政可能導致通膨走揚風險，對近期金融資產表現帶來干擾，聯準會1 2月降息一碼雖符合預期，也調整未來兩年利率預測，顯示放慢降息 主因考量未來川普政策的不確定性，倘若新政策對通膨影響沒那麼大 ，未來降息預期仍有校正上修的空間，整體而言降息趨勢仍未改變， 債市投資仍屬有利，在同步考量收益與資產品質兩大要素下，以結合 ESG概念的長天期BBB級債最值留意。
海外股票ETF方面，上周受益人數147.1萬人，周增1,764人。其中 以鎖定美國那斯達克、標普500指數為追蹤標的之海外ETF較受青睞， 而包含金融政策受惠題材的主題型ETF持續受資金追捧。中國信託投 信表示，川普2.0擬鬆綁金融管制，加上美國緩降息使高利率延續， 有利於金融業維持現有淨利差，預期明年金融業獲利可望維持穩健， 以美國大型銀行業為成份股的海外ETF亦可納入投組。
接近歲末年終，台股ETF市場也進入了一個調整階段。根據最新一周的集保戶股權分散統計資料顯示，台股ETF受益人數周減逾3.2萬人，這一現象主要集中於台股高股息ETF。同時，債券ETF受益人數則連續增加1.7萬人，特別是長天期美債和投資等級債券ETF，而部分具有題材性的海外股票ETF受益人數也逆勢增加。
中國信託投信表示，今年以來台股ETF受益人數成長達415.5萬人，增長率達68％。其中，台股高股息ETF受益人數合計720.5萬人，佔整體台股ETF受益人數的7成。不過，從受益人數的消長中，我們仍可看到資金從月配型商品流向季配型，而大盤市值型ETF也是投資人持續關注的投資標的。
中國信託投信基金經理人張圭慧指出，隨著AI浪潮的推進，CoWoS先進封裝有望持續成為市場的投資焦點。由於AI伺服器預估產量提升，對CoWoS先進封裝的需求隨之增加，市場對CoWoS的產能預估也逐季上調。市場預期，2024至2026年底，CoWoS月產能預估將以88％的複合年增長率（CAGR）成長，這將有利於半導體ETF和以科技為主要成份股的高股息ETF，進而帶動公司獲利和企業分紅配息的增長。
在債券ETF方面，群益投信表示，隨著2024年的結束，全球市場對川普即將重返白宮執政的關注不斷升温，這也導致近期金融市場波動頻繁。在這種情況下，屬性相對穩健的產品如債券ETF吸引了投資人的關注，以應對市場變化。
最近一周，受益人數持續增加的單檔基金包括群益ESG投等債20+（00937B）、國泰20年美債（00687B）和大華投等美債15Y+（00959B）。群益ESG投等債20+ETF（00937）經理人曾盈甄表示，市場對川普新政可能導致通膨走揚的風險感到擔憂，但聯準會的降息決策顯示了未來降息預期仍有上修空間。在這種情況下，結合ESG概念的長天期BBB級債成為值得關注的投資選擇。
海外股票ETF方面，上周受益人數增加1,764人，達到147.1萬人。其中，以追蹤美國那斯達克、標普500指數為目標的海外ETF較受投資者青睞，而金融政策受惠的主題型ETF也持續吸引資金追捧。中國信託投信表示，川普2.0政策預計鬆綁金融管制，加上美國緩降息，有利於金融業維持現有淨利差，預期明年金融業獲利可望維持穩健，以美國大型銀行業為成份股的海外ETF亦可納入投組。
隨著投資者對多元資產配置的需求不斷上升，台灣的ETF市場正迎來一個蓬勃發展的時期。今年，台灣ETF市場的產品創新與發展速度不斷加快，整個2024年度，在台灣掛牌的ETF檔數已累計達到277檔，創下近五年來的新高。其中，有33檔ETF是今年新加入的成員，這一數字顯示了市場的活力與廣受歡迎的程度。
2025年，市場預期將有更多新產品加入。其中，將於元月率先報到的ETF包括野村日本價值動能高息（00972）、野村美國創新研發龍頭（00971）。此外，台新特選BBB債（00980B）、中信NASDAQ（009800）以及中信美國創新科技ETF（009801）也將在1月開幕或展開募集。這些新品的陸續推出，預計將為投資者提供更多元化的投資選擇。
目前，富邦、元大、第一金等知名投信公司均已送件申請ETF，而保德信、聯邦等新進投信也將首次切入台灣ETF市場，預計在第一季發布台股市值型ETF，為市場注入新活力。
回顧過去幾年的ETF發行情況，2017年至2019年間是ETF發行的最高峰時期，每年分別新增了42檔、34檔、54檔ETF。然而，後來這一數字逐漸下滑。今年掛牌的33檔ETF中，債券ETF以13檔居首，海外股票型與台股型各占10檔。在海外股票型ETF中，日股ETF佔了一半，而台股ETF則以高股息ETF為主，特別的是，今年開始出現主打AI概念的台股ETF。
從各投信ETF掛牌檔數來看，中信投信以7檔ETF領先群雄，元大投信以5檔緊追在後，凱基與台新投信各有4檔ETF。其他投信的ETF掛牌檔數則在1至2檔之間。
對於美國未來經濟走勢，中國信託投信表示，雖然存在一些雜音，但美國股市的獲利能力和定價能力仍然相對健全。美國龍頭企業有能力應對市場變化，預期AI技術的應用場景將持續擴大，這將為投資人帶來可觀的投資報酬。
