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中國信託證券投資信託(未)公司新聞
**亞太股市有望「風水輪流轉」，高股息成份股可搶先布局**
美國聯準會啟動降息循環，資金預期流入新興市場，其中亞太地區資本市場成長動能強勁，法人看好亞太股市的投資機會。 中國信託投信指出，亞太地區經濟成長率優於全球平均，企業自由現金流充沛，加上股息配發能力強，整體估值也相對低估。美國降息後，資金可望推動亞太新興市場股市向好。 中信亞太高股息 ETF （00964）追蹤 NYSE 亞太高股息指數，過去年度股息率均優於 MSCI 亞太指數，前十大成份股包含台、港、澳的產業龍頭，涵蓋營建、能源、運輸、金融等多元產業，可分散投資風險。 台新高股息平衡基金經理人預估，美國降息後，亞幣貶值趨勢可望止穩，外資回流亞股，加上 AI 相關產業持續進步，預期台股仍有表現空間，建議逢低布局。 凱基優選 30（00938）預定基金經理人指出，企業獲利成長率上修，美系科技巨頭 AI 資本支出攀升，帶動台灣 AI 供應鏈受益，台股企業獲利及本益比可望提升，看好台股慢牛行情。 ```**台股盤堅向上 亞股不含日本受資金青睞**
儘管經濟衰退疑慮減緩，然而中東衝突加劇導致全球股市波動。美股基金轉向淨流出，亞洲不含日本市場則吸引資金流入。截至 10 月 2 日，美股基金淨流出 97.49 億美元，亞洲不含日本淨流入金額增至 65.4 億美元。 安聯投信台灣股票團隊表示，台股仍受惠於 AI 產業的結構性成長，而中國推出重大刺激計畫提振經濟，帶動中概股回彈。 展望後市，市場投資氛圍中性偏多，台股雖受國際消息影響震盪，但整體呈現盤堅向上趨勢，建議投資人擇優布局。群益投信指出，上周外資在新興亞股賣多買少，僅菲律賓獲得買超，其他股市皆遭外資賣超，台灣為賣超金額最大的市場之一。 群益店頭市場基金經理人吳胤良認為，美國經濟軟著陸機率較高，台股指數仍有上漲空間，但美國大選與財報季風險仍存，短期可能區間震盪整理，大選後台股可望重返多頭軌道。 中國信託投信表示，美國公布強勁就業數據，加深投資人對經濟軟著陸的預期。加上油價回升與中國刺激經濟，市場預期聯準會 11 月降息幅度將縮減至 1 碼，並開始研擬通膨復甦的應對措施。 富蘭克林證券投顧指出，未來一個月市場將受中東情勢、美國選舉和企業財報消息影響，但美國經濟穩健和中國救市政策將提振市場信心。投資人可將這些因非基本面引發的震盪視為長期布局的機會。展望後市，安聯投信台股團隊表示，台股仍然是受惠AI的結構性成 長；大陸推出重大刺激計劃以重振放緩的經濟，相關中概股呈現反彈 。
步入第四季，大環境上仍存有地緣政治、美國大選等不確定因素， 台股表現雖偶爾會受國際雜音影響而大幅震盪，但整體而言仍呈現盤 堅向上格局，目前聯準會低利政策明朗、加上大陸刺激經濟政策等利 多加持，市場投資氛圍中性偏多，建議擇優布局。
群益投信表示，上周外資於新興亞股呈現賣多買少，僅菲律賓獲得 外資買超，金額近0.35億美元，其他股市都遭外資賣超，當中，以印 度與台灣金額最大，分別近32.36億美元和22.78億美元。而股市表現 方面，上周也以菲律賓表現最佳，周漲幅近0.53％，且是連續第五周 上漲，其次為新加坡，周漲幅0.44％，至於上周外資賣超最多的印度 股市的大盤表現亦是新興亞股中最為疲弱，周跌幅近4.54％，韓國則 下跌3.02％居次。
群益店頭市場基金經理人吳胤良表示，目前判斷美國經濟軟著陸機 率高，搭配降息循環，台股指數仍有高點可期，但美國大選仍為不確 定數，且進入財報季也讓市場震盪的風險提高，短期仍偏向區間震盪 整理，美國大選底定後，台股有望重回多頭軌道。
中國信託投信表示，上周五美國公布最新就業數據，優於市場預期 ，加深投資人對於美國經濟軟著陸預期，加上油價反彈，大陸下重手 刺激經濟，市場預期，聯準會11月可望縮減降息幅度至1碼，並開始 研擬通膨可能復燃的劇本，連帶使得十年期公債殖利率突破3.9％。 而美國經濟數據強勁，吸引資金回流美國。中信成長高股息經理人張 圭慧表示，接下來將聚焦企業公布的財報，以及美國總統大選結果。
富蘭克林證券投顧表示，展望未來一個月，中東情勢、11月美國選 舉、企業財報等消息面將持續擾動盤勢，所幸在美國經濟維持穩健及 大陸大規模救市政策等利多提振下，非經濟基本面因素引發的震盪應 視為長期布局機會。
在股票基金方面，法盛盧米斯賽勒斯美國成長股票基金可配置20%。這檔基金主要投資美國大型股，市值500億美元以上的公司逾85%，挑選具高品質、永續競爭優勢及獲利成長性的公司，且挖掘具潛在價值低估的標的。基金產業配置以資訊科技股占28.9%最多，其次是通訊服務股的20.9%、非核心消費股的17%；前三大持股為輝達、Meta、特斯拉。
中信投信指出，近八成美股上半年獲利超越預期，反映基本面健康無虞，這也成為未來經濟軟著陸的一大前提。彭博資訊統計，軟著陸環境下，降息一年後美國大型成長股平均漲20.4%，優於全球股票的16.3%漲幅。Factset預估，S&P 500企業今年獲利將成長10.1%，明年有望加速至15.3%，主要由醫療保健、科技板塊驅動。
另外10%可布局中國信託越南機會基金。這檔基金成立滿四年，備受國人青睞，規模已達242億元。基金以金融股占35.1%最多，其次是原物料股的16.5%、不動產股的13.4%、資訊科技股的10.9%。
中信投信指出，今年8月底世界銀行發布報告指出，越南今年國內生產毛額（GDP）成長率可達6.1%，2025年、2026年甚至有望進一步加速至6.5%。目前外資持有越股比重僅約17%，為過去10年間極低水準。隨著美國降息，資金流入新興市場趨勢明顯，越南股市有機會持續上漲。
中信投信指出，人工智慧（AI）相關創新應用百花齊放，市場持續看好AI相關主題。資策會預估，台灣IC設計和晶圓代工有望連兩年雙位數成長。AI浪潮持續引領半導體產業成長，加上降息帶來的資金潮，台灣半導體有望持續受惠，建議投資人布局15%在中信關鍵半導體（00891）。
中信關鍵半導體成立於2021年，追蹤ICE Factset臺灣ESG永續關鍵半導體指數，到8月底的規模已達191億元。這檔ETF的前五大成分股為台積電（20.6%）、聯發科（20.1%）、聯電（10.3%）、日月光投控（8.2%）、聯詠（5%）。
在追求科技長期成長潛力機會的同時，可透過科技債券來降低波動。中國信託投信建議，中國信託科技趨勢多重資產基金可占25%，這檔基金聚焦科技三大資產，即股票、非投資等級債、投資等級債，以股債並進打造資本利得。
中國信託科技趨勢多重資產基金成立於2021年底，到今年8月底的規模超過20億元。基金的股票部位為30.5%，債券占26.1%，基金及ETF占33.4%；產業配置以資訊科技股占36%最多，其他則是通訊、非核心消費及金融股等；國別則是美國占49.7%最多。
在固定收益方面，中國信託投信指出，統計顯示，1990年以來，在首次降息後半年， 不論經濟走向為軟著陸或硬著陸，債券均為正報酬，平均漲4.4%。以中國信託高評級策略收益債券基金來說，除了以較安全穩健的高評級債券為核心外，更搭配BBB級債、明日之星債（為非投資等級債）、成長性強的可轉債等增益工具，爭取拉高收益的機會。
**中國信託投信：降息利多股債市 掌握關鍵投資機會**
面對降息與經濟軟著陸的趨勢，中國信託投信建議投資人透過股債靈活調配，把握市場的動盪機會。他們提供以下的投資建議：
- 45% 純股票資產：聚焦總體經濟基本面健康的美國、台灣半導體族群及越南股市。
- 20% 法盛盧米斯賽勒斯美國成長股票基金：投資於美國大型科技成長股，具有高品質、永續競爭優勢和潛在價值低估的特性。
- 10% 中國信託越南機會基金：投資於越南股票，受益於該國經濟成長率上揚和外資流入。
- 15% 中國信託關鍵半導體：追蹤台灣ESG永續關鍵半導體指數，布局半導體產業的成長趨勢。
在科技主題投資方面，中國信託投信建議：
- 25% 中國信託科技趨勢多重資產基金：投資於股票、非投資等級債和投資等級債，股債並進打造資本利得。
而在固定收益方面：
- 30% 中國信託高評級策略收益債券基金：核心投資於高評級債券，搭配非投資等級債和可轉債等增益工具。
中國信託投信強調，降息環境有利於股債市場，投資人應把握時機，透過股債調配，掌握投資機會。
**半導體旺季強勢登場 ETF投資有甜頭**
半導體產業迎來旺季，從10月持續到明年2月，向來是半導體股大漲的時機。加上國內兩大季配息ETF「新光臺灣半導體30（00904）」和「群益半導體收益（00927）」即將於10月除息，法人建議把握在除息日前買進，持有到明年第一季，就能享受配息和股價上漲的雙重收益。 目前國內半導體ETF共有六檔，採季配息的有四檔，除了台新臺灣IC設計（00825）已宣布不配息，其他三檔——新光臺灣半導體30、群益半導體收益和中信關鍵半導體（00869）等，截至10月1日止都已公布預估配息金額。 其中，新光臺灣半導體30預計配息0.15元，除息日訂於10月21日；群益半導體收益預計配息0.42元，除息日為10月22日。想要參與配息的投資人，必須最遲在10月18日和10月21日買進00904和00927。 新光臺灣半導體30經理人詹佳（峰）表示，隨著AI伺服器的普及，對ASIC和周邊晶片的支援需求持續增加，看好AI半導體相關供應鏈未來前景。 中信投信則指出，根據國際半導體產業協會（SEMI）報告，預測2025年全球半導體廠商在設備上的支出將成長24％，達到1230億美元。預估2025至2027年，設備投資總額將達4,000億美元，以大陸、南韓和台灣等地投資最多。為了降低對關鍵半導體供應的憂慮，各國推出獎勵措施刺激投資，將使2027年的設備投資額較2024年成長超過一倍。目前國內六檔半導體ETF中，採季配息型共有新光臺灣半導體30、 群益半導體收益、中信關鍵半導體及台新臺灣IC設計等4檔，截至10 月1日止，除台新臺灣IC設計宣布不分配外，新光臺灣半導體30 和群 益半導體收益兩檔ETF，已分別公布10月預估配息金額為0.15元、0. 42元，00904除息日訂於10月21日，投資人若想參與配息，最晚須在 10月18日買進；00927除息日訂於10月22日，最晚須在10月21日買進 。
新光臺灣半導體30ETF（00904）經理人詹佳（峰）表示，隨AI伺服 器的普及，對ASIC和其他周邊晶片等支援元件的需求將增加，為半導 體製造商，尤其是AI半導體相關供應鏈，2025年將繼續迎來AI更多元 商機。
中信投信指出，國際半導體產業協會（SEMI）公布報告顯示，202 5年全球半導體廠商在設備上的支出將成長24％，來到1230億美元。 預估2025至2027年，半導體廠商在設備上的投資將達到4,000億美元 ，並以大陸、南韓、台灣最多。為了緩解對於關鍵半導體供應的擔憂 ，各地推出了獎勵措施來刺激投資，也將致使2027年在設備上的投資 額相較2024年增加1倍以上。
中信證券：中秋節後台股傳統旺季 來臨 可逢低布局
中秋佳節將至，投信法人建議投資人保持中長期視角，避免過度反應於市場短期波動。由於台股第四季通常是股價傳統旺季，投資人可趁著中秋節前盤勢震盪之際，逢低買進建立部位，其中兼顧股價動能的高息股是不錯的選擇。
自8月以來，台股歷經修正，但高股息ETF相對抗跌。野村投信投資策略部副總經理但漢遠指出，中秋前後常因國際突發事件及除權息旺季過後交易清淡等因素，造成盤面短暫震盪，但台股長期趨勢向上，投資人反可分批逢低布局。
野村投信台灣趨勢動能高股息ETF經理人林怡君表示，統計顯示，自2016年以來，中秋節後台股向上變盤機率達88％，以加權指數為例，中秋節後第一交易日上漲機率達88％。在中秋節前最後交易日進場並持有，加權指數60、120與240個交易日（約三個月、六個月與一年）的平均報酬率分別達4.2％、8.1％與15.5％，正報酬機率介於75％至88％。
高股息題材方面，以台灣高股息指數為例，上述期間平均表現分別為3.2％、7.9％與14.3％，正報酬機率約為86％至88％。日盛投信台股投資研究團隊指出，台股多在第三季呈現休憩整理，並為第四季底傳統旺季蓄勢，建議可透過主動式台股基金布局，掌握年底旺季行情機會。
中國信託投信經理人張圭慧表示，在AI需求驅動下，半導體先進製程產能仍供不應求，加上美國經濟依然強勁，投資人對美國經濟「軟著陸」仍具信心，台股後市不看淡，投資人可採取逢低買進策略。
此波台股自8月修正以來，高股息ETF相對抗跌。野村投信投資策略 部副總經理但漢遠表示，「中秋變盤說」往往是因中秋連假期間反映 國際突發事件，加上5至8月除權息旺季後，短期間股市交易可能相對 清淡，造成短期盤面震盪。
但台股長期向上，對於想進場或加碼的投資人來說，反而是分批逢 低布局的好機會，因為股市走勢最終仍將回歸基本面，如企業獲利與 成長性。
其中，尤其可聚焦高股息題材、同時股價具備正向趨勢動能之標的 。
野村臺灣趨勢動能高股息ETF經理人林怡君表示，根據統計，自20 16年以來台股中秋節向上變盤機率大。以加權指數為例，中秋節後第 一交易日上漲機率達88％。若在中秋節前最後交易日進場起算並持有 一段時間，加權指數60、120與240個交易日（即約三個月、六個月與 一年）的平均報酬率分別達4.2％、8.1％與15.5％，正報酬機率落在 75％至88％。
若觀察人氣匯聚的高股息題材，以臺灣高股息指數為例，上述期間 平均表現分別為3.2％、7.9％與14.3％，正報酬機率約為86％至88％ ，表現亦不俗。
日盛投信台股投資研究團隊表示，歷史統計可見到台股多在第三季 呈現休憩整理，並醞釀第四季底傳統旺季再攻高的契機，加上台股長 期基本面優異，建議可透過主動式台股基金布局，掌握年底旺季行情 機會。
中國信託投信經理人張圭慧表示，AI需求驅動下，半導體先進製程 產能仍供不應求，加上美國經濟依然強韌，投資人對美國經濟「軟著 陸」仍具信心，台股後市不看淡。投資人可採逢低買進策略。
**航運業蓬勃發展，AI加持貨櫃貿易商機無限**
航運業自 1956 年一艘改裝油輪載運 58 個貨櫃航行以來，已發展出貨櫃、能源和散裝等三大航業型態，對全球貿易影響深遠。隨著 AI 技術的興起，貨櫃訂單激增，帶動海運價格上漲，「得船得貨櫃者，得天下」的態勢日益明顯，投資人應留意相關商機。
野村全球航運龍頭息收 ETF 經理人張怡琳指出，根據調查，全球航運與 AI 科技大廠的企業營運表現相較，預計至 2024 年，兩者全年營收成長率都將超過 20%。進一步觀察每股盈餘 (EPS) 成長率，全球航運龍頭指數前十大個股平均高達 145.59%，獲利爆發性明顯高於美股科技七巨頭的 71.06%。
WTO 預估，全球商品貿易量將迎來疫後穩定成長。在疫情、貿易戰和地緣政治緊張等因素影響下，更多貨物商品將迂迴運送，避開產地問題，帶動運價回升。
野村投信策略暨行銷處資深副總經理黃宏治表示，貨櫃航運對人類生活影響巨大，透過將貨物運送到世界各地，簡化了貿易流程。中國信託投信指出，AI 需求旺盛，尚未出現泡沫化跡象，半導體產業前景依舊可期。
此外，富蘭克林坦伯頓科技基金經理人強納森·柯堤斯認為，數位轉型、生成式 AI 和穩定的通膨和利率環境，將推動科技股持續跑贏大盤。
野村全球航運龍頭息收ETF經理人張怡琳表示，根據調查，若比較 全球航運與AI科技大廠的企業營運表現，分別採NYSE全球航運龍頭息 收指數前10大持股與美股科技七巨頭（Magnificent 7），兩者2024 全年營收成長率預估均可達到20％以上的亮眼表現，分別為21.67％ 及29.50％。進一步觀察2024全年每股盈餘（EPS）成長率，美股科技 七巨頭平均可達71.06％、表現已十分亮眼，然而全球航運龍頭指數 前十大個股平均高達145.59％，獲利爆發力顯然更勝一籌。
根據WTO預估，全球商品貿易量在疫後穩健成長，除了疫情，貿易 戰、甚至最近美國大選重啟的貿易戰2.0將再添需求，更多貨物商品 必須迂迴運送、避開產地問題，加上以巴衝突之後的紅海危機等地緣 政治緊張，運價回升僅剛開始。
野村投信策略暨行銷處資深副總經理黃宏治表示，航運改變世界， 貨櫃航運對人類的生活影響之巨大，直逼AI科技，透過航運化繁為簡 把任何地方的貨物運送到世界每個角落可通達的地方。
中國信託投信指出，AI需求確實存在，目前也已發展出多樣實質運 用，尚看不出有泡沫化跡象，半導體發展前景依舊可期。
富蘭克林坦伯頓科技基金經理人強納森．柯堤斯看好多項因素將推 動科技股持續跑贏大盤，包含數位轉型（DT）仍是企業的策略要務、 生成式AI證明能顯著提高生產力、創造新商業模式，還有穩定的通膨 和利率環境以及估值合理。
陳正華表示，澎湖的內灣地形與淺海區擁珊瑚砂，是理想的海草復育場所，中信金控重視自然及生物多樣性維護，今年3月攜手農業部水產試驗所，與澎湖漁業生物研究中心合作「海草床復育專案」。有鑑於海草床於海洋生態系的重要性，中國信託投信響應母公司號召參與海草床復育，期望與社區等利害關係人共同維護海洋生態，此次參與澎湖縣白沙鄉港子社區發展協會舉辦的「看山巡海種蝦草（海草）」，同仁也一起捲起褲管，親力親為貢獻力量。
除響應海草復育活動，中國信託投信將與金控攜手邀請蘭陽博物館舉辦「鯨生鯨世海好有你」永續教育推廣課程，讓同仁、客戶及夥伴了解鯨豚在海洋生態系的重要性及海洋廢棄物對環境所造成的影響，提升利害關係人對海洋生態保護的重視。
中國信託投信自2022年起舉辦「挑戰52件愛地球的事」，每周主題緊扣著聯合國永續發展目標（SDGs），例如自備環保餐具、使用環保購物袋、選擇環境友善的餐廳等行動，將永續落實在日常生活中。今年則響應世界地球日主題「多一塑不如少一塑」，將「減塑」做為第三年重點任務，邀請同仁以實際行動支持環境永續。
抗跌優勢，產業債券 ETF 後市可期
近期科技股再度修正，擾動全球股市，但產業債券 ETF 因聚焦投資等級債市，且產業基本面穩健，近月表現抗跌且多維持正報酬。投信業者分析，美國進入降息循環將有利投資等級債市發展，產業債券 ETF 後勢看好。
產業債券 ETF 著重於公司債，涵蓋產業標的廣泛，如製藥、醫療、能源、公用事業、銀行金融等。根據統計，美股 S&P 500 指數今年下半年企業獲利預估中，非科技產業如醫療保健、金融等預計將有兩位數成長。
復華製藥債 ETF 經理人廖崇文指出，全球通膨趨緩，主要央行貨幣政策轉向，有助降低利率風險。美國聯準會預計月底決策會議降息，公債殖利率將開啟下行趨勢，提振投資等級債市。
此外，全球人口老齡化帶動醫療支出攀升，且醫療產業需求穩定，市占率高，與景氣波動關聯較小，長期前景看好。
中信投信表示，在 AI、綠能等產業受重視，以及日本股市突破 4 萬點等因素影響下，相關的海外 ETF 商品也深受投資人青睞。今年海外 ETF 受益人數成長 20%，其中以日本主題型 ETF、綠能 ETF、半導體主題 ETF 等受益人數增幅較大。
儘管海外 ETF 受益人數成長幅度不如台股 ETF 與債券 ETF，但整體仍呈現穩健成長態勢。
近幾年債券ETF蓬勃發展，聚焦公司債的產業債券ETF也百花齊放， 發行連結產業標的擴及製藥、醫療、能源、公用事業、銀行金融等領 域。根據統計，美股S ＆ P500指數各產業今年下半年企業獲利預估 ，除了資訊科技、通信服務之外，醫療保健、金融等非科技產業也有 兩位數的成長幅度。
理柏資訊統計至9日止，復華製藥債、新光投等債15+、中信優先金 融債、群益AAA-A醫療債、元大10年IG電能債等產業債券ETF近1月報 酬逾3％，近一年則有逾1成報酬。
復華製藥債ETF經理人廖崇文表示，全球通膨持續降溫，主要央行 貨幣政策轉向趨勢明顯，長線來看有助利率風險下降。市場多預期美 國聯準會將在本月18日的利率決策會議宣布降息，也代表公債殖利率 正式開啟長線下行趨勢，將可提振投資等級債市表現。
且全球人口老齡化、醫療支出逐步攀升，產品需求穩定、市占率高 ，與景氣連動較低，產業長期前景看好。
中信投信指出，受惠AI需求爆發、綠能產業更受重視，及日本股市 一度突破4萬點等利多因素驅動，相關的海外ETF商品也受到投資人青 睞。今年以來海外ETF受益人數成長23.4萬人，年增20％，其中受益 人數成長較多的，包含日本主題型ETF、綠能ETF，以及半導體主題E TF等。海外ETF受益人數增幅雖不如台股ETF與債券ETF那麼強勁，但 整體而言仍是穩健成長。
長天期美債ETF受惠降息預期 資金卡位補漲空間大
美國通膨數據持續下降，聯準會（Fed）官員態度轉向鴿派，市場對9月降息的預期升高。法人指出，存續期間較長的債券在利率走降下，潛在資本利得空間較大，因此在降息預期的驅動下，資金陸續流入長天期美債ETF，成為市場關注焦點。
群益25年美債ETF經理人李鈺涵表示，儘管長天期美債ETF近期已反彈，但仍有補漲空間。他預計在未來降息循環啟動後，長天期美債ETF仍有資本利得可期。
台新美國20年期以上A級公司債券ETF研究團隊指出，降息預期將帶動資金轉向債市，其中長天期債券受惠降息程度較大，成為股市震盪下的避風港。由於長天期債券對利率敏感度較高，在市場利率下滑時，將優於短天期債券。
<中國信託證券投資信託>看好債市 表建議布局長天期投資級債券ETF
<中國信託證券投資信託>認為，雖然AI應用發展仍提振科技股，但在經濟成長趨緩下，美股大幅上漲不易，債市成為較安心的選擇。
第一金美國100大企業債券基金經理人林邦傑表示，降息預期與經濟放緩的疑慮，吸引資金流入高評級債券。投資組合納入高評級債券，有助於因應金融環境波動加劇。在降息預期和經濟衰退疑慮下，投資債券仍具備有利條件，包括降息循環、債券供給減少等因素，有利於投資級債券信用利差下滑和企業現金流量提升。
林邦傑觀察到，投資級債券中，較高評等債券占比上升，較低評等債券占比下降，反映信評改善趨勢。同時，投資級債券平均殖利率優於標普500企業獲利收益率，顯示其投資價值優異。
群益25年美債ETF經理人李鈺涵表示，雖然近期長天期美債ETF已出 現一波反彈，因距離聯準會先前積極升息前的水位，還有很大的補漲 空間，預期在未來降息循環啟動後，仍有資本利得空間可期。美國是 全球最大的經濟體，美債的信用評等最高，流動性佳，也具備對抗風 險的特性，被視為具安全性的投資工具，在不確定性下，可望發揮避 險、平衡投資組合波動的效果，建議適度布局長天期美債ETF，既有 助掌握後續降息帶來的資本利得空間價差。
台新美國20年期以上A級公司債券ETF研究團隊指出，預期降息刺激 資金轉向債市，尤其長天期債券受惠降息相對大，成為股市大幅震盪 下的資金避風港。長天期債券存續期間長，對利率敏感度更高，未來 若市場利率走低，相對短天期債券具資本利得優勢，美國債券受惠降 息程度又最為顯著，建議優先布局明美國長天期投資級債券ETF。
中信投信認為，雖AI應用發展仍激勵科技股，但在經濟成長趨緩下 ，美股要大幅上漲不容易，投資債市成為令人安心的選擇。
第一金美國100大企業債券基金經理人林邦傑分析，市場對降息的 樂觀預期與對經濟放緩的看法，吸引資金進駐高評級債券，投資組合 納入高評級債券的作法，較有利因應波動加大的金融環境。降息預期 、經濟衰退疑慮的環境，投資債券基本面維持有利投資條件，像是降 息循環與債券供給減，有利投資級債券信用利差呈現下滑趨勢，企業 現金流量提升挹注利息保障倍數上揚。
觀察較高評等投資級債券占比上揚，較低評等投資級債券占比下滑 ，信評呈現改善趨勢；評價來看，投資級債券平均殖利率，優於標普 500企業獲利收益率，反應較優異的投資價值。
中國信託投信助攻海草床復育，添生態一筆綠
響應中國信託金融控股公司（下稱中信金控）推動海草床復育行動，中國信託證券投資信託公司（下稱中信投信）總經理陳正華率隊於 8 月 31 日前往澎湖，參與「看山巡海種蝦草（海草）」活動。與當地民眾一同捲起褲管，下海種植海草，以實際行動支持海洋生態保育，維護海洋資源。
中信金控重視自然與生物多樣性維護，攜手台灣農業部水產試驗所與澎湖漁業生物研究中心合作推動「海草床復育專案」。陳正華表示，海草床於海洋生態系中扮演著重要的角色，中信投信響應母公司號召參與海草床復育，期望與社區及相關利害關係人合作，共同維護海洋生態。
除響應海草復育活動外，中信投信也將與中信金控合作，邀請蘭陽博物館舉辦「鯨生鯨世海好有你」永續教育推廣課程，提升同仁、客戶及夥伴對海洋生態保護的重視。
中信投信近年來積極落實環境、社會及公司治理（ESG），持續舉辦或參與各項與環境永續相關的活動，並將永續發展理念內化為每位同仁的 DNA。自 2022 年起舉辦「挑戰 52 件愛地球的事」，每周主題緊扣著聯合國永續發展目標（SDGs），將永續落實在日常生活中。
本次活動 2023 年度員工參與率高達 95%，總計參與次數達 7,904 次。今年更響應世界地球日主題「多一塑不如少一塑」，將「減塑」作為第三年重點任務，邀請同仁以實際行動支持環境永續。
中信金控重視自然及生物多樣性維護，於今年3月攜手農業部水產 試驗所，與澎湖漁業生物研究中心合作「海草床復育專案」。陳正華 表示，有鑑於海草床於海洋生態系中的重要性，中信投信響應母公司 號召參與海草床復育，期望與社區等利害關係人共同維護海洋生態。
陳正華指出，除響應海草復育活動，中信投信也將與金控攜手邀請 蘭陽博物館舉辦「鯨生鯨世海好有你」永續教育推廣課程，讓同仁、 客戶及夥伴了解鯨豚在海洋生態系中的重要性及海洋廢棄物對環境所 造成的影響，提升利害關係人對海洋生態保護的重視。
中信投信近年來致力於落實ESG，持續舉辦或參與各項與環境永續 相關的活動，並將永續發展的理念內化為每位同仁的DNA。自2022年 起舉辦「挑戰52件愛地球的事」，每周主題緊扣著聯合國永續發展目 標（SDGs），例如自備環保餐具、使用環保購物袋、選擇環境友善的 餐廳等行動，將永續落實在日常生活中。
本次活動2023年度員工參與率高達95％，總計參與次數達7,904次 。今年更響應世界地球日主題「多一塑不如少一塑」，將「減塑」做 為第三年重點任務，邀請同仁以實際行動支持環境永續。
債券ETF再創熱潮，投資等級債與長天期美債受青睞
根據最新的集保戶股權分散統計，債券ETF受益人數突破195萬人，創下歷史新高。今年以來，受益人數已激增80.2萬人，增幅達70%，其中以長天期美債ETF和投資等級債ETF最受投資者歡迎。
美國聯準會（Fed）即將召開9月FOMC會議，債券ETF投資熱潮有增無減。上週受益人數增加超過千人的債券ETF包含：國泰20年美債、元大美債20年、群益ESG投資等級債20+、中國信託美國公債20年、中國信託優息投資級債，以及8月底才掛牌的大華投資等級美債15Y+。
中國信託投信建議，在股市估值較高的情況下，投資人可適度調整資產配置，利用Fed啟動降息循環之前，布局殖利率較高的投資等級債券ETF。此外，長天期美債ETF在降息循環中也具有較大的利差空間，可考慮分批布局。
大華投資等級美債15Y+經理人郭修誠表示，隨著債券存續期間的延長，價格與市場利率的反向變動幅度越大。在降息循環下，長天期的債券利差空間相對較大。相較於公債，企業發行的投資等級債具有較高的息收，適合擔憂波動的投資人。
中國信託投信表示，在經濟衰退和股市波動增加的情況下，資金可能進一步流入債券市場。然而，投資人仍需留意美國總統大選和經濟數據等因素，這些因素將影響債券市場的走勢。
美國聯準會9月FOMC會議時間進入倒數，債券ETF投資熱潮有增無減。
上周受益人數增加超過千人的債券ETF（不含槓反型），包含國泰20年美債（00687B）、元大美債20年、群益ESG投等債20+、中信美國公債20年、中信優息投資級債，以及8月底才掛牌的大華投等美債15Y+，從中可看出投資人搶在聯準會啟動降息循環前搶先卡位的商品，首推長天期美債ETF以及在利率與風險間求取平衡的投資等級債券ETF。
進一步分析相關債券ETF績效表現，可以發現隨著美國聯準會降息時程確立，公債殖利率隨即下滑，激勵債券價格表現；隨後更因日本央行升息、日圓套利交易平倉，以及8月初的全球股市恐慌，債券ETF績效表現相對亮眼，其中，中信美國公債20年近三月報酬率更達7%以上，而兩檔長天期美債ETF-國泰20年美債、元大美債20年近三月報酬率則有6%以上水準。
大華投等美債15Y+經理人郭修誠表示，由於債券的價格與市場利率呈反向變動，且隨著債券存續期間愈長，反向變動的幅度愈大。因此在降息循環下，持有長天期的債券，可期待的利差空間相對較大。
而相較於公債的利息收入，企業發行的投資等級債因為具有較高息收，對於擔心波動的投資人來說，是相對適合的選擇。
中國信託投信建議，目前股市估值相對高，建議投資人可適度調整資產配置，利用聯準會啟動降息循環前，順勢布局殖利率較高的投等債ETF，可望享有較佳的殖利率水準，同時，市場對降息幅度預期提高，也有利長天期債價反彈，因此亦可分批布局長天期美債ETF。
若經濟轉衰退，股市波動增加，資金可能進一步流向債券。惟後續仍得留意美國總統大選、經濟數據變化等因素，將會牽動債市表現。