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中國信託證券投資信託(未)公司新聞
中國信託投信近日針對市場情況進行分析，強調市場已逐漸適應並消化了關稅利空，對資本市場的衝擊逐漸和緩。根據其第三季度的投資組合建議，投資人應該將80%的資金配置於純股票資產，並聚焦於美國科技、台灣科技及越南股市等長期成長動能強勁的領域，同時搭配全球高股息的投資機會。
在美國市場方面，中信投信指出，美股自4月2日對等關稅宣布後，已從低點反彈超過10%，其中科技和通訊等類股貢獻最大。他們預測，美股的「強者恆強」態勢未變，資金依然集中在科技巨頭。因此，建議投資人將20%的資金配置於中信Nasdaq（009800），該產品成立於今年2月，追蹤Nasdaq 100指數，產業分布以資訊科技股佔50.6%為主。
在台股方面，中信投信建議投資人可以布局20%的資金於中信小資高價30（00894），該產品成立於2021年8月，產業分布以資訊科技股佔88.2%為主，其中台積電、聯發科、台達電等為前五大成分股。
對於越南市場，中信投信認為，作為亞洲率先與美國完成貿易談判的國家，越南的輸美商品適用20%關稅，轉運貨物則是40%關稅，這一情況與預期相符。由於越南關稅稅率低於中國大陸，這對吸引外資有利。中信投信表示，越南機會基金成立已快滿五年，規模達179億元，基金以金融股佔38.9%為主。
此外，中信投信還建議投資人可以將20%的資金配置於中信全球高股息ETF，以提升投資組合的抵禦波動能力。該ETF主要投資於金融、能源、房地產等產業，採月配息，半年來的年化配息率介於6.02~7.07%。
在債市方面，中信投信指出，美國經濟強韌加上新台幣匯率驟升，使得今年以來持有債券及債券ETF的投資人承受一定壓力。但隨著市場預期聯準會（Fed）9月起將降息，長天期公債與投資級債券具有反彈潛力。中信優息投資級債ETF追蹤ICE15年期以上已開發市場投資級優化收益ESG美元公司債券指數，美債比重超過85%，採月配息，今年來的年化配息率介於5.16~6.25%。
美股財報展現優異韌性，S&P 500大企業有78%的獲利超出預期。中信投信展望下半年，建議投資人可重新聚焦「強者恆強」的科技巨頭，以及受惠於政策面與基本面利多的市場及企業。
中信投信表示，美股自4月2日對等關稅宣布後低點反彈逾10%，主要來自於科技、通訊等類股貢獻。美股強者恆強態勢未變，資金依然集中在科技巨頭，建議投資人將20%資金配置於中信Nasdaq（009800）。
中信Nasdaq成立於今年2月，追蹤Nasdaq 100指數，產業分布以資訊科技股占50.6%最多，其次是通訊服務股的15.1%、非核心消費股的13.8%；前五大成分股為輝達（占9%）、微軟（8.6%）、蘋果（7.4%）、亞馬遜（5.5%）、博通（4.9%）。
在台股方面，中信小資高價30（00894）也可布局20%資金。中信投信指出，雖然台股最近承壓，但人工智慧（AI）需求持續擴張為不爭事實。台灣半導體供應鏈在先進製程領域領先，有較高的議價能力，可望降低匯率及關稅等因素的衝擊。
中信小資高價30成立於2021年8月，產業分布以資訊科技股占88.2%最多，其次是工業股的5.5%、通訊服務股的2.4%；前五大成分股為台積電（占29%）、聯發科（7%）、台達電（5.5%）、廣達（4.2%）、智邦（3.9%）。
越南為亞洲率先與美國完成貿易談判的國家，也可布局20%資金。中國信託越南機會基金經理人張晨瑋表示，越南輸美商品適用20%關稅，轉運貨物則是40%關稅，大致符合預期。越南關稅稅率低於中國大陸目前的30%，仍有利吸引外資。考量越南官方大力扶持經濟，企業獲利成長樂觀，長期發展潛力仍然可期。
中國信託越南機會基金成立快滿五年，備受國人青睞，規模已達179億元。基金以金融股占38.9%最多，其次是不動產股的21.3%、原物料股的13.2%、工業股的7.8%。
另外，中信全球高股息ETF可分配20%的資金比重，以提升投組抵禦波動的能力。這檔ETF主要為金融（占39%）、能源（16.3%）及房地產（12.7%）等產業，採月配息，半年來的年化配息率介於6.02~7.07%。
中信投信分析，海外高股息ETF的成分股以內需、能源、金融、電信、公用事業等高現金流產業為主，屬於成熟產業，由於不會有較大的資本支出，盈餘多以股利方式回饋股東，具備避險性強、穩定配息的特性，不易因中美貿易緊張或關稅政策波動而重挫。
在債市方面，中信投信指出，美國經濟強韌加上新台幣匯率驟升，今年以來持有債券及債券ETF的投資人相對煎熬。不過，投資等級債受惠於企業財務體質強健，且市場預期聯準會（Fed）9月起將降息，長天期公債與投資級債券具反彈潛力。
中信優息投資級債ETF成立於2024年6月，追蹤ICE15年期以上已開發市場投資級優化收益ESG美元公司債券指數，美債比重逾85%，產業則以通訊債占24.7%最多，其次是科技債的17.7%、日常消費債的17.2%。這檔ETF採月配息，今年來的年化配息率介於5.16~6.25%。
美國與越南達成貿易協議，成為亞洲率先完成貿易談判的國家，全球目光聚焦於此，貿易不確定性也隨之緩解。近期，新興亞洲市場整體呈現淨流入，其中台股成為外資買超力道最大的市場，外資買超金額達27.6億美元，連續第二周買超。菲律賓和越南也呈現小幅買超，分別為0.5億美元和0.2億美元。而南韓則遭拋售3.4億美元，印尼、印度和泰國也出現小幅淨流出。
中信投信分析，整體資金流向情況顯示亞股市場趨於平穩。美國公布的6月非農就業報告數據優於預期，市場反應熱烈，顯示勞動市場仍具韌性，進一步推動美股持續創高。但短線上需留意美國可能於8月1日實施新關稅措施所帶來的影響。
主動群益台灣強棒ETF經理人陳沅易指出，近期台股有三大利多：美國標普500指數及那斯達克綜合指數創新高，激勵台灣科技股走強；大而美法案通過後，晶片投資抵減升至35%，有利提升台股半導體產業在美國的競爭力；美越貿易協議將加速供應鏈重組，對台灣科技股形成利多，推升台股震盪向上。
安聯投信台股團隊強調，美國眾議院通過「大而美」法案，有利於美國消費動能，台灣企業也可望連帶受惠。
中信越南機會基金經理人張晨瑋認為，越南輸美商品適用20％關稅，轉運貨物則課以40％關稅，稅率落在20％至25％區間，略低於當前大陸商品輸美關稅的30％，對外資進駐投資仍具競爭力，越南的供應鏈轉移題材有望持續。
群益印度中小基金經理人向思穎分析，印度經濟有望加速復甦，受益於通膨放緩以及印度央行降息、放寬流動性等利多因素。美國總統川普表示可能與印度達成貿易協議，若美印貿易談判取得積極成果，將進一步提振市場情緒。
中信投信表示，觀察整體資金流向情況，亞股市場趨於平穩，上周 美國公布6月非農就業報告，市場反應熱烈，數據優於預期，顯示勞 動市場仍具韌性，進一步激勵美股持續創高。唯短線上須留意美國可 能於8月1日祭出新關稅措施所產生的效應。
主動群益台灣強棒ETF（00982A）經理人陳沅易指出，近期台股喜 迎三大利多，包括美國標普500指數及那斯達克綜合指數近日創新高 ，激勵台灣科技股走強。另一方面，在大而美法案通過後，晶片投資 抵減升至35％，有利提升台股半導體產業在美競爭力，再加上美國與 越南達成貿易協議後，將加速供應鏈重組，對台灣科技股亦為一大利 多，因此推升台股震盪向上。
安聯投信台股團隊強調，美國眾議院通過「大而美」法案，赴美投 資企業可望獲得投資抵減優惠，有利美國消費動能，台灣企業也可望 連帶受惠。
中信越南機會基金經理人張晨瑋認為，越南輸美商品適用20％關稅 ，轉運貨物則課以40％關稅，此前研究機構預估普遍預估關稅落在2 0％至25％區間，最終稅率也落在區間低緣。另外，20％的稅率略低 於當前大陸商品輸美關稅的30％，顯示越南保全了一定程度的相對關 稅優勢，對於外資進駐投資仍具競爭力，越南的供應鏈轉移題材有望 持續。
群益印度中小基金經理人向思穎分析，受益於通膨放緩以及印度央 行實行降息、放寬流動性等利多因素所帶動，印度經濟有望加速復甦 。再加上美國總統川普近日表示，美國可能將與印度達成貿易協議， 市場認為若美印貿易談判取得積極成果，將進一步提振市場情緒。
全球金融市場的動盪逐漸趨緩，台股投資情緒正向回歸。近期，投信法人指出，在持續關注國際事件發展的同時，若美國與各國關稅談判能夠解決歧見，順利通過，加上AI需求持續旺盛，台股後市續漲空間值得期待。
第一金核心戰略基金經理人張正中進行分析時提到，川普總統以關稅作為與各國進行貿易協商的手段。從券商報告來看，若關稅提升至15%，預計將推升美國通脹率1%，對經濟成長率影響最大的時間將在2026年與2027年。在此之前，台股表現預計將呈現修正向上、區間盤整的趨勢，上檔反壓在半年線與年線之間，大約落在22,000點至22,300點之間，下方支撐則在季線約21,000點。
從5月份以來的台股表現來看，較不受到關稅政策影響的產業表現較為強勢，其中科技股的AI供應鏈以及傳統產業拼提前拉貨的航運股等產業表現亮眼。例如，伺服器因台廠ODM組裝可轉由與美國簽訂有美加墨關稅協定的墨西哥供應，因此受到的影響較小。這類AI標的逐漸成為產業發展的剛性需求，持續保持較高成長力道，且較不受關稅影響；而消費電子如筆電、手機則受到較大影響。
中信投信基金經理人葉松炫表示，隨著AI需求的持續擴張，舊世代半導體市場有望在下半年回穩，半導體設備商的基本面也有望觸底反彈。目前全球前五大半導體設備商的股價本益比低於五年平均，顯示估值的吸引力。若市場因戰爭及關稅等短期因素出現波動，投資人則可採取漸進式布局市值型與高股息ETF。
野村臺灣增強50主動式ETF基金經理人林浩詳認為，台灣在AI領域的優勢明確。根據野村台股研究團隊的最新預估，2025年電子類股整體每股盈餘（EPS）年增率可望達20.56%，即使面對潛在的關稅風險，仍維持著亮眼的成長動能。電子產業的高成長確定性，使其成為台股中長期資金配置的優先標的。
主動群益台灣強棒ETF經理人陳沅易強調，近期在各國政府紛紛投入建置大型資料中心、四大CSP廠商資本支出保持正向等消息的催化下，帶動AI供應鏈表現，使得台股表現續強。
進入第三季，台灣市場的ETF發行商們對於市場走向的看法不斷更新。在綜合了元大、國泰、富邦以及中國信託投信等前五大發行商的觀點後，我們發現，市場對於台股市值與美股成長型標的持續看好，同時也強調了債券配置的重要性。
這些ETF發行商普遍認為，應該持續配置債券部分，並建議優先布局投資等級債ETF。這一建議與第二季的建議相當，因為投資等級債擁有顯著的收益避險價值，能夠有效提升資產的穩健度。
根據6月的FOMC會議點陣圖，今年下半年仍有機會降息2碼。目前聯準會（Fed）基準利率高於中性利率約1.25至1.5個百分點，這意味著降息空間存在。值得關注的標的有元大優息投等債、國泰10Y+金融債、富邦全球投等債、中信優息投資級債。
中國信託投信強調，隨著通膨數據的走緩和就業市場的降溫，Fed啟動降息的時間點將成為市場關注的焦點。雖然降息時間點尚未確定，但Fed官員相對鴿派的言論已經讓市場對於政策利率下行趨勢形成共識。投資級債因其殖利率優勢與低違約風險，成為穩定收益配置的理想選擇。
群益投信則對今年債市表現持保守態度，並認為雖然政經不確定性和貨幣政策動向對債市造成影響，但整體景氣仍將保持韌性，進入衰退的可能性較低。非投等債發債公司的體質優良，整體信用風險偏低，加上非投等債的存續期間較短且殖利率較高，這些特點使得資金流入態勢強勁，後續表現值得期待。
今年台幣對美元的升值對美元計價資產的表現造成衝擊，這也反映在債券ETF的表現上。5月亞幣的強升更是拖累了持有美金計價資產的投資表現。因此，富邦投信建議投資人採取分批布局的方式，透過時間分散來降低匯率波動的影響。
第一金核心戰略基金經理人張正中分析，川普以關稅為手段，與各 國貿易協商，從券商報告觀察，關稅若提升至15％，預估推升美國通 膨1％，對經濟成長率的影響將在2026、2027年最大，在7月9日之前 ，台股表現將呈現修正向上、區間盤整，上有反應、下有支撐，上檔 反壓在半年線與年線間，大約落在22,000點至22,300點間價位；下方 支撐則在季線約21,000點關卡。
觀察5月份以來，台股表現以較不受到關稅政策的影響的產業為主 ，較為強勢的產業包括科技股的AI供應鏈，及傳統產業拼提前拉貨的 航運股等。以這波關稅戰對各產業的影響觀察，例如伺服器因台廠O DM組裝可轉由與美國簽訂有美加墨關稅協定的墨西哥供應，因此受到 的影響較小，這類AI標的漸成為產業發展剛性需求，持續較高成長力 道，且較不受關稅影響；消費電子如筆電、手機所受到的影響較大。
中信投信基金經理人葉松炫表示，隨著AI需求持續擴張，舊世代半 導體市場可望在下半年回穩，半導體設備商的基本面也有望觸底反彈 。目前全球前五大半導體設備商的股價本益比低於五年平均，顯示估 值仍具吸引力。若市場因戰爭及關稅等短期因素出現波動，投資人則 可採取漸進式布局市值型與高股息ETF。
野村臺灣增強50主動式ETF基金經理人林浩詳認為，台灣AI優勢明 確，根據野村台股研究團隊最新預估，2025年電子類股整體每股盈餘 （EPS）年增率可望達20.56％，即使面對潛在關稅風險，仍維持亮眼 成長動能。電子產業的高成長確定性，使其成為台股中長期資金配置 的優先標的。
主動群益台灣強棒ETF經理人陳沅易強調，近期在各國政府紛紛投 入建置大型資料中心、四大CSP廠商資本支出保持正向等消息催化下 ，帶動AI供應鏈表現，使得台股表現續強。
綜合彙整元大、國泰、富邦以及中國信託投信看法，根據6月FOMC會議公布的最新點陣圖顯示，今年下半年仍有機會降息2碼的可能性，目前聯準會（Fed）基準利率高於中性利率約1.25至1.5個百分點，具備降息空間，相關可留意的標的有元大優息投等債、國泰10Y+金融債、富邦全球投等債、中信優息投資級債。
中國信託投信指出，隨通膨數據走緩、就業市場降溫，Fed啟動降息的時間點將更受關注。儘管降息時間點未定，但Fed官員相對鴿派的言論，讓市場對於政策利率下行趨勢形成共識，投資級債具殖利率優勢與違約風險低的特性，適合當作穩定收益配置。
群益投信則認為，今年雖然債市表現同樣受到政經不確定性與貨幣政策動向所牽動，但整體而言研判景氣仍將保持韌性，進入衰退的可能性低，非投等債發債公司體質仍優，整體信用風險偏低，加上非投等債具備存續期間較短且殖利率較高之雙重特性，資金流入態勢明顯，凸顯需求面依舊強勁，後續表現仍值期待。
今年以來台幣兌美元大幅升值，對美元計價資產的表現造成衝擊，這也反應在債券ETF表現上，5月亞幣的強升更是拖累持有美金計價資產的投資表現。富邦投信建議投資人採取分批布局方式，透過時間分散降低匯率波動的影響。
近年來，台灣的ETF市場迅速崛起，與台灣成為亞洲資產管理中心的地位不謀而合。在這波熱潮中，投信投顧公會扮演著關鍵角色，不僅協助業者推動海外業務，如將台灣ETF發行至泰國，更與東京交易所合作，力推台日ETF雙掛牌，預計下半年將實現雙邊跨境掛牌的重要里程碑。
台灣的ETF市場規模已經躍居亞洲第三大，尤其是在債券ETF方面，更是稱霸亞洲。近期，全球多個交易所，包括紐約、倫敦、東京、泰國等，以及ICE、S&P、FTSE、MSCI、恆生指數等知名指數公司，都紛紛來台交流。此外，多家外商資產管理集團、保管銀行與國際級金融機構也紛至沓來，尋求合作機會。
在台日ETF雙掛牌方面，目前已有元大、中信、凱基三家投信將台灣發行的ETF發行至泰國，並以DR、連結基金的形式進行銷售。投信投顧公會強調，隨著更多外商投信積極參與，不僅能夠引進海外產品和技術，未來在政策面的支持下，如開放投資標的或架構，將有助於提供投資人更多元化的產品選擇，並鼓勵「錢留台灣」。
保德信已成功發行被動管理ETF，而野村、安聯、聯博等也分別申請主動式ETF。此外，貝萊德也申請送件發行ETF，今年還開放了被動式多資產ETF。美國NYSE旗下的ICE指數公司和彭博指數公司，與證交所、櫃買中心等機構簽訂合作協議，共同編製多資產指數，進一步推動台灣ETF市場的持續成長。
台灣整體ETF市場規模為亞洲第三大、債券ETF規模在亞洲居冠，近 年紐約、倫敦、東京、泰國等多國交易所，及ICE、S ＆ P、FTSE、 MSCI、恆生指數公司等，還有多家外商資產管理集團、擔任保管銀行 的外商銀行與國際級金融業者均訪台交流。
台日ETF雙掛牌，下半年可望雙邊跨境掛牌，目前有元大、中信、 凱基3家投信以台灣發行ETF到泰國發行DR、連結基金發行ETF連結基 金。
投信投顧公會強調，多家外商投信在海外多有主動式ETF經驗，愈 來愈多加入，除能引進海外產品及技術，政策面未來如開放投資標的 或架構，有助提供投資人更多元產品「錢留台灣」。
保德信已發行被動管理ETF，野村、安聯、聯博也分別申請主動式 ETF，後續還有貝萊德申請送件發行ETF，今年也開放被動式多資產E TF，美國NYSE旗下ICE指數公司，及彭博指數公司，分別皆與證交所 、櫃買中心等簽訂合作，共同編製多資產指數，推動台灣ETF持續成 長。
台灣科技股龍頭輝達（2317.TW）在25日創下股價新紀錄，股價飆漲逾4％，終盤收盤價達154.31美元，市值躍升到3.77兆美元，成功超越微軟，重奪市值王座。這一波強勁的表現也對含「輝」ETF產生了顯著的正面影響。
隨著今年ETF陸續調整成份股比重以及多檔海外ETF陸續掛牌，新一輪含「輝」ETF名單也發生變化。目前已有22檔ETF的成份股中包含輝達。其中，富邦未來車、國泰智能電動車、中信美國創新科技、台新標普科技精選、國泰費城半導體、復華S&P500成長、凱基全球菁英55、富邦元宇宙等ETF，輝達在其成份股中的比重超過一成。
7月份，將有兩檔海外股票型ETF掛牌，預計其成份股中也將包含輝達。這兩檔ETF分別是保德信全球藍籌，募集時間為7月26日至30日，以及將於7月9日開始募集的統一美國50。
檢視目前已掛牌的22檔ETF自4月7日股災以來的表現，國泰費城半導體、國泰數位支付服務等ETF反彈超過四成，兆豐洲際半導體、元大航太防衛科技、元大全球AI等ETF上漲超過三成，統一FANG+、富邦未來車、國泰智能電動車、中信美國創新科技、台新全球AI等ETF也都有26.11％以上的漲幅。
中國信託投信基金經理人王建武指出，輝達目前是中信美國創新科技ETF的最大成份股。輝達近期受惠於AI伺服器晶片GB200的備貨需求推升，加上AI技術應用範圍擴大至車用、機器人與邊緣運算等，產業動能強勁。
統一投信研究團隊則表示，AI、雲端運算與終端裝置技術的持續突破，讓全球科技業正進入新一波升級與成長的黃金時代。但同時也提醒投資人，市場波動不斷，透過定期定額的投資方式，可以讓投資更加穩健。
而隨著今年以來ETF陸續調整成份股比重及多檔海外ETF陸續掛牌， 新一輪含「輝」ETF名單也出現變動，目前已有22檔ETF成份股中持有 輝達。
根據統計，輝達占成份股比重在一成以上的包括富邦未來車、國泰 智能電動車、中信美國創新科技、台新標普科技精選、國泰費城半導 體、復華S ＆ P500成長、凱基全球菁英55、富邦元宇宙等；此外， 7月也將有兩檔海外股票型ETF將掛牌，預估成份股中也都將囊括輝達 在內，分別為保德信全球藍籌、26日募集至30日，以及將於7月9日展 開募集的統一美國50。
檢視目前已掛牌的22檔ETF自4月7日股災以來的績效，國泰費城半 導體、國泰數位支付服務反彈超過四成，兆豐洲際半導體、元大航太 防衛科技、元大全球AI等上彈超過三成，統一FANG+、富邦未來車、 國泰智能電動車、中信美國創新科技、台新全球AI等也皆有26.11％ 以上漲幅。
中國信託投信基金經理人王建武表示，輝達目前為中信美國創新科 技最大成份股，而輝達近期受惠AI伺服器晶片GB200備貨需求推升， 加上AI導入擴大至車用、機器人與邊緣運算等應用，產業動能強勁。
統一投信研究團隊表示，AI、雲端運算與終端裝置技術的持續突破 ，全球科技業正進入新一波升級與成長的黃金時代。不過，也要提醒 投資人，投資的市場並非是一路平順，透過定期定額的投資，將會是 比較穩健的方式。
近期，隨著關稅談判的進展，雖然中東地區的戰火不斷，金融市場的漲跌震盪也相當劇烈，但台灣的金融市場卻在這樣的環境中顯露出一定的抗風險能力。根據統計，6月份，包括半導體、太空衛星、陸股等三大類海外ETF表現亮眼，其中台新日本半導體（00951）、中信日本半導體（00954）、第一金太空衛星（00910）以及國泰台韓科技（00735）等ETF，6月份以來的股價漲幅皆超過8%，成為市場上最亮眼的投資品。
經過一段時間的休養生息，4月份，台灣的金融市場成功擺脫了美國調升關稅後帶來的金融震盪。第一金太空衛星經理人曾萬勝表示，隨著全球軍備競爭和太空科技競爭的氛圍再度升溫，加上衛星相關廠商今年營收和訂單的佳績，太空衛星相關的股票有望受到投資題材和成份業績的雙重激勵，重啟去年強勢上攻的態勢。
雖然中東戰火暫時平息，但地緣政治避險情緒仍然高漲，各國政府對於衛星通訊技術的重視程度不減，整體太空衛星產業受惠於政府訂單的大幅成長、衛星發射計畫的推進，以及商業通訊合作的催化作用，許多太空衛星個股的股價預估被上調，被動投資資金也大量流入，預計下半年太空衛星股價的成長動能將受到期待。
台新日本半導體ETF基金的研究團隊指出，隨著中美科技戰的持續延燒，各國正在加速強化本土半導體供應鏈。日本政府已經推動了數兆日圓的補助計畫，積極吸引外資企業投資設廠，並加強自身的技術研發能力。此外，台積電、日本經濟產業省及日系大廠共同合作的熊本晶圓廠正式投產，這標誌著台日半導體產業鏈的深化合作，將帶動日本相關設備、材料及零組件供應商的長期成長機會，日本半導體企業的市場地位和成長潛力將進一步提升。
中國信託投信基金經理人葉松炫分析，隨著AI需求的持續擴張，舊世代半導體市場有望在下半年回穩，半導體設備商的基本面也有望觸底反彈。目前全球前五大半導體設備商的股價本益比低於五年平均，顯示估值仍具吸引力。
在市場因戰爭及關稅等短期因素出現波動時，投資人可以採取漸進式布局市值型與高股息ETF，以降低風險。
經歷休養生息，4月擺脫美國調升關稅後帶來的金融震盪，第一金 太空衛星經理人曾萬勝指出，隨各地軍備防禦、太空科技競爭氛圍再 度升溫，加上衛星相關廠商今年營收、訂單報佳音，太空衛星相關類 股可望受惠投資題材與成份業績激勵，重啟去年強勢上攻態勢。
儘管中東戰火暫歇，不過地緣治避險情緒仍持續升高，各國政府與 軍事行動仍高度重視衛星通訊技術，整體太空衛星產業受惠政府訂單 大幅成長、衛星發射計畫推進，商業通訊合作題材等催化作用，不少 太空衛星個股獲得分析師上調股價預估，被動投資資金流入等，預料 下半年太空衛星股價成長動能受期待。
台新日本半導體ETF基金（00951）研究團隊表示，隨著中美科技戰 延燒，各國加速強化本土半導體供應鏈，日本政府已推動數兆日圓的 補助計畫，積極吸引外資企業投資設廠，並強化自身技術研發能力。 此外，台積電、日本經濟產業省及日系大廠共同合作的熊本晶圓廠正 式投產，標誌著台日半導體產業鏈的深化合作，這將帶動日本相關設 備、材料及零組件供應商的長期成長機會，日本半導體企業的市場地 位與成長潛力將進一步提升。
中國信託投信基金經理人葉松炫分析，隨AI需求持續擴張，舊世代 半導體市場可望在下半年回穩，半導體設備商的基本面也有望觸底反 彈。目前全球前五大半導體設備商的股價本益比低於五年平均，顯示 估值仍具吸引力。
若市場因戰爭及關稅等短期因素出現波動，投資人可採取漸進式布 局市值型與高股息ETF。
中國信託投信表示，上周外資在亞股呈現賣大於買，市場觀望氣氛 濃厚，賣超力道主要集中在泰國、印尼、台灣等三個市場，分別賣超 3億美元、2.8億美元及2.4億美元，另一方面買超南韓2.6億美元、印 度1.8億美元，新興亞股整體賣超4.4億美元。
中信投信表示，台股近期受地緣政治、取消晶片出口豁免權、台幣 急升等多方因素干擾，加權指數從5月中開始持續呈現箱型震盪格局 。
後續除了要面對關稅寬限期的不確定性、聯準會降息議題，台股也 即將迎來除權息旺季，短線上操作難度大增，建議回歸長線基本面觀 察，操作上不要貿然追高殺低。
主動群益台灣強棒ETF（00982A）經理人陳沅易指出，儘管短期內 市場持續消化關稅及地緣政治衝突的影響，但在AI長線大趨勢保護下 ，台廠作為全球AI供應鏈中的關鍵角色，將持續受惠於獲利與資本雙 成長動能，短期回調可視為布局契機。
後市來看，仍須持續觀察以伊戰事、川普關稅、美國減稅法案等事 件發展動向，不過在AI續熱、產業政策、內資支撐下，台股後市仍值 期待。
群益印度中小基金經理人向思穎認為，雖然近期金融市場深受FED 利率決策、中東地緣衝突加劇影響，但在印度央行今年三度降息，近 期又放寬銀行及金融機構在基礎建設融資的放款規則，刺激金融類股 表現。
同時，價值買盤進駐，進一步支撐大盤上揚，今年來SENSEX指數漲 幅達5.46％，在新興亞洲股市之中僅次於南韓，表現相對亮眼。
雖然外部因素將短暫影響印度股市走勢，但在降息、流動性注入措 施的帶動下，有利於印度經濟復甦腳步加快；同時，在美元走弱、評 價修正共同加持下，也吸引外資逐步回流印度，皆有助帶動印度股市 表現，中長期投資前景仍值關注。
唐祖蔭昨日在經濟日報舉辦的「2025投資大趨勢論壇─解碼ETF致勝策略」活動，以「女股神的啟示 主動創新你的美股投資」為題發表演說。
他指出，川普關稅政策反覆不定，但隨時間過去，對市場衝擊愈來愈小。因此，未來川普很可能會出大招，重新造成市場震盪，但這剛好是投資人可以撿便宜的時候。
唐祖蔭指出，川普部分政策有利於顛覆式創新，例如川普宣布廢除拜登在2023年簽署的人工智慧（AI）風險管理命令，認為此命令阻礙AI創新，之前他的數項政見也有利於企業創新。
另外，拜登時代對加密貨幣並不友善，但川普政策則有利於加密貨幣。
唐祖蔭依據昨日掛牌上市的主動中信ARK創新（00983A），將顛覆式創新分類成五大技術平台，即AI、基因定序、能源儲存、區塊鏈及機器人，並認為這五大平台正帶領全球經濟走向史上最大的技術轉型。
00983A為國內首檔海外股票主動式ETF，聚焦顛覆式創新主題，希望能為投資人一網打盡潛力個股，投資顧問為方舟投資（ARK Invest）創辦人伍德（Cathie Wood），有「女股神」之稱。
唐祖蔭以AI為例，說明顛覆式創新的驚人發展。例如，隨著AI發展、應用持續加速，預期無人計程車將大受歡迎；藥物開發時程可望大幅縮短、成本大幅降低；AI代理會自主解決軟體工程，全天候監控和修改系統。又如在2023年10月時，AI寫的程式僅有4%被接受，但現在已有72%被接受。
「布局顛覆式創新主題時，耐心很重要。」唐祖蔭強調，當無人知曉的技術開始發展，到終端市場推出首款量產產品、服務，直至普及到家家戶戶，需要數年的時間。在普及化的過程中，往往能觀察到相關個股繳出優勢行情。
證交所表示，根據送件資料顯示，主動中信ARK 創新 ETF聚焦「顛覆式創新」投資主題，原則上投資於美國具前瞻科技潛力的企業，投資範圍包含但不限於機器人自動化、儲能技術、人工智慧（AI）、多組學/基因定序、區塊鏈等主題，並綜合考量研發及執行能力、護城河優勢、產品領導地位、評價等指標，篩選出具「顛覆式創新」概念且具長期增長機會之個股。
該檔 ETF 並委任方舟投資管理有限責任公司（ARK Investment Management LLC）為國外投資顧問，提供基金投資策略的諮詢意見或建議。
00983A經理人唐祖蔭表示，美股市場近期掀起「TACO」交易熱，象 徵投資人普遍預期，川普即便放話課高關稅，最後終將回歸談判桌協 商，使得市場對潛在關稅衝擊反應趨緩。
唐祖蔭進一步指出，截至目前，標普500成份股中有78％企業每股 盈餘（EPS）優於預期，64％營收同樣超標，展現企業基本面穩健。 尤其科技類股表現最為出色，多達87％企業營收優於預期，Q1整體營 收年增率高達12.5％，再次凸顯AI浪潮驅動的成長動能，為股市上攻 提供充足火力。
不僅如此，唐祖蔭說，AI不再只是科技業的專利，超過4成的標普 500企業已連續五季在財報中提及AI，甚至連通訊服務、金融、非核 心消費等多元產業，皆將AI視為發展重心，代表AI技術已深入各行各 業，推動全產業價值鏈升級，相關概念股未來成長可期。
除了市場面利多，政策面同樣助攻。唐祖蔭表示，美國金融監管有 望鬆綁、降息循環持續推進，並通過有「天才法案」之稱的穩定幣法 案。所謂「天才法案」（GENIUS Act）是美國川普政府推動的一項穩 定幣監管法案，旨在穩定建立聯邦層級的監管框架。
00983A布局全球顛覆式創新產業，涵蓋AI、區塊鏈、雲端運算、生 技醫療等新興科技領域，正是這波政策與科技轉型紅利的直接受惠企 業。唐祖蔭建議，投資人可趁當前美股動能升溫，搭配政策推力、基 本面支撐與創新科技趨勢齊備之際，將00983A納入資產配置，把握下 一波全球科技應用成長的黃金契機。
中國信託投信基金經理人葉松炫指出，上周初市場樂觀看待美中貿 易會談，伴隨美國大型科技巨頭股價走揚，帶動美、日股市偏漲，台 股也在AI相關供應鏈營收表現亮眼帶動下大漲；但上周五以色列空襲 伊朗核設施與軍事基地，導致中東地緣政治風險升溫。此外美國5月 CPI、PPI數據也低於預期，投資人拋售風險性資產，導致全球股市下 挫。
不過，葉松炫認為，AI需求持續擴張，舊世代半導體市場可望在下 半年回穩，半導體設備商的基本面也有望觸底反彈。目前全球前五大 半導體設備商的股價本益比低於五年平均，顯示估值仍具吸引力。若 市場因戰爭及關稅等短期因素出現波動，投資人則可採取漸進式布局 市值型與高股息ETF。
海外ETF方面，今年以來美股受川普政策反覆影響呈現震盪走勢， 投資人積極轉向全球布局，包含歐股ETF、日本商社ETF等，近期都擠 入海外ETF受益人數增量排行榜前十名。另外如航太防衛科技、資安 等主題ETF，受地緣政治風險升溫因素影響，上周也擠入增量排行榜 前十名。
在以色列空襲後，周末消息傳伊朗還擊逾百枚飛彈，衝突持續升溫 ，帶動國內唯一國防ETF元大航太防衛科技（00965）交易量大增，盤 中並反映全球國防股走揚，創掛牌來新高價，風光霸榜2025年績效王 。
法人指出，現階段多個區域地緣政治難解，持續創造維持穩定的軍 事需求，而軍備庫存具消耗性，一但區域開戰如俄烏戰爭，將大量創 造需求。而從更廣泛的角度，全球秩序角力不斷，公認國防實力最強 的美國已調整防衛策略，推動歐洲、亞太盟國提升自主防衛能力，積 極提高國防預算，帶動供應鏈表現。
日股ETF方面，台新日本半導體ETF基金（00951）研究團隊指出， 日本走出失落30年，吸引投資大師及外資持續加碼，巴菲特在2025年 波克夏股東大會上，明言將長期持有日本五大商社，展現對日本經濟 改革與企業文化的高度信任；此外，根據日本財務省統計，今年4月 外資單月買超日股金額高達3兆6,759億日圓，創歷史新高，可看出外 資追捧日股的積極心態。就中長線來看，日股經濟基本面轉佳、政府 對企業要求長期結構性改革、日圓本身即為避險貨幣等三利多加持下 ，漲升行情值得期待。
台股ETF市場再創高峰，最新一檔規模達4,000億元的台股ETF誕生，讓整體市場規模更加龐大。根據市場統計，目前台股ETF市場上共有四檔規模超過4,000億元，其中群益台灣精選高息ETF（00919）以971天的速度迅速成長，成為最快達到4千億的ETF。
在這四檔規模超過4,000億元的台股ETF中，元大台灣50（0050）以6,527億元的規模居冠，其次是元大高股息（0056）的4,554億元、國泰永續高股息（00878）的4,403億元，以及群益台灣精選高息（00919）的4,007億元。這四檔ETF總規模接近2兆元，佔整體台股ETF市場規模的六成以上，對台股的資金動向和換股方向產生著越來越大的影響。
群益台灣精選高息ETF（00919）自2022年10月20日上市以來，收盤價從發行價的15元攀升至22.49元，累積報酬達86.64％。這份亮麗的成績背後，是該ETF穩定持續且透明的高配息政策。00919是市場上唯一維持配息率新高的台股高息ETF，這也是其規模與受益人數不斷攀升的主要原因。
集保戶股權分散的最新統計資料顯示，台股ETF受益人近一周減少了2.9萬人，但00919卻逆勢增長1.8萬人，成為當週最受歡迎的台股ETF。展望未來，群益台灣精選高息ETF基金經理人謝明志表示，即使台股近期表現震盪，但指數的跌勢也創造了新的投資機會。他建議投資人利用「定期定額」和「逢低加碼」策略，進行逢低布局。
中國信託投信基金經理人葉松炫則指出，上周五以色列空襲伊朗核設施與軍事基地，導致中東地緣政治風險升溫，美國5月CPI、PPI數據低於預期，投資人拋售風險性資產，全球股市下挫。然而，AI需求持續擴張，舊世代半導體市場預計在下半年回穩，半導體設備商的基本面也有望觸底反彈。目前全球前五大半導體設備商的股價本益比低於五年平均，顯示估值仍具吸引力。
