

元大投信(公)公司新聞
美國第3季財報季正如火如荼進行,推估目前財報數據結果,整體表現較難達到上一季度表現。市場悲觀情緒蔓延,美股如費城半導體指數出現大幅修正,台股連帶受影響,其中又以電子股跌幅較重。投信指出,全球股市受美股向下影響可能性大,積極投資人的多頭部位可運用反向ETF做避險。
元大投信指出,反向ETF是短期可運用避險或增益的工具,因今年美股修正幅度較各國股市小,市場雜音不斷,投資信心不足,短期不確定因素未解除前,有下修空間,可用反向ETF避險。
元大投信表示,投資人在交易槓桿反向ETF時須先了解反向ETF特性,其主要是追蹤指數「單日」報酬並非「持有期間」報酬,若持有時間指數發生大幅度震盪將不利ETF價格表現,因此反向ETF適合短期打帶跑(Hit and run)的策略,不建議長抱(Buy and hold),最忌諱因套牢而長期持有槓桿反向ETF。
美股跟台股進入超級財報周,就目前公布數字只要略不如預期,股價反應激烈,顯示市場投資氣氛保守。新光創新科技基金經理人孫光政表示,由於美股10月來重挫,成為全球股市動盪的源頭,市場擔心金融海嘯後美股10年多頭景氣榮景,已出現由盛而衰的徵兆,再加上川普強勢主導的關稅壁壘政策,國際金融市場陷入困境。唯企業獲利預期維持高檔,不過後續美國及中國貿易爭議持續、新興市場股匯市波動,以及升息影響,預期第四季台股波動幅度會加大。
元大投信指出,反向ETF是短期可運用避險或增益的工具,因今年美股修正幅度較各國股市小,市場雜音不斷,投資信心不足,短期不確定因素未解除前,有下修空間,可用反向ETF避險。
元大投信表示,投資人在交易槓桿反向ETF時須先了解反向ETF特性,其主要是追蹤指數「單日」報酬並非「持有期間」報酬,若持有時間指數發生大幅度震盪將不利ETF價格表現,因此反向ETF適合短期打帶跑(Hit and run)的策略,不建議長抱(Buy and hold),最忌諱因套牢而長期持有槓桿反向ETF。
美股跟台股進入超級財報周,就目前公布數字只要略不如預期,股價反應激烈,顯示市場投資氣氛保守。新光創新科技基金經理人孫光政表示,由於美股10月來重挫,成為全球股市動盪的源頭,市場擔心金融海嘯後美股10年多頭景氣榮景,已出現由盛而衰的徵兆,再加上川普強勢主導的關稅壁壘政策,國際金融市場陷入困境。唯企業獲利預期維持高檔,不過後續美國及中國貿易爭議持續、新興市場股匯市波動,以及升息影響,預期第四季台股波動幅度會加大。
全球第一檔機器人與自動化主題式DTF慶祝在美上市五周年,歐美機器人、AI(人工智慧)等大趨勢ETF能快速發展,關鍵在金融科技日新月異,AI進一步整合金融,引爆突破式創新;台灣具備優質發展條件,預期未來AI投資將席捲市場。
科技趨勢發展蓬勃,經濟日報將於11月27日舉辦「AI智能投資未來新趨勢與新應用」論壇,邀請ETF市占最大的元大投信、金融科技領先的華南銀行,全球AI指數發展突出的歐洲STOXX指數公司,以及致力栽培AI人才的台灣人工智慧學校等,共同探討AI投資浪潮下的新趨勢與新商機。
元大投信總經理劉宗聖表示,近年AI發展受國際市場注目,關鍵是Google開發的AlphaGo擊敗人腦智慧,使得全球對AI潛力大開眼界,成為新科技最熱的代名詞。
元大投信2016年起積極研究AI,走訪歐美大型資產管理公司及代表性的機器人理財公司,關注基金投資管理如何導入AI,也因此機緣,與歐洲的STOXX指數公司合作,取得旗下全球人工智慧指數授權,未來將在台發展利基性的AI ETF。
劉宗聖指出,國際市場已有資產管理業者導入AI,台灣以元大投信等資產管理業者領先導入,希望達到的效益有三,包括一、降低投資成本,二、保留組織運作流程並複製成功的創新投資流程,三、創造穩健績效。
此外,導入AI至基金投資管理,可進一步整合主動式投資及指數化操作,提升整體效率。
劉宗聖分析,AI發展整合金融業,不僅將投資管理、公司營運帶來突破式創新,產品面創新也從過去的機器人、自動化等主題式產業投資,逐漸轉向以AI投資為核心。
本次論壇找來國際重量級的STOXX指數公司,其AI指數在全球發展領先。
過去STOXX在歐洲已與全球ETF資產規模最大的貝萊德旗下iShares,於2016年合作發行首檔機器人與自動化ETF,躍居全球同型基金規模第一,今年STOXX再和歐洲最大的資產管理公司東方匯理合作,發行全球型的人工智慧ETF,反映STOXX所發行的AI指數在全球有其指標性及代表性,未來在台發行可望形成新投資潮流。
科技趨勢發展蓬勃,經濟日報將於11月27日舉辦「AI智能投資未來新趨勢與新應用」論壇,邀請ETF市占最大的元大投信、金融科技領先的華南銀行,全球AI指數發展突出的歐洲STOXX指數公司,以及致力栽培AI人才的台灣人工智慧學校等,共同探討AI投資浪潮下的新趨勢與新商機。
元大投信總經理劉宗聖表示,近年AI發展受國際市場注目,關鍵是Google開發的AlphaGo擊敗人腦智慧,使得全球對AI潛力大開眼界,成為新科技最熱的代名詞。
元大投信2016年起積極研究AI,走訪歐美大型資產管理公司及代表性的機器人理財公司,關注基金投資管理如何導入AI,也因此機緣,與歐洲的STOXX指數公司合作,取得旗下全球人工智慧指數授權,未來將在台發展利基性的AI ETF。
劉宗聖指出,國際市場已有資產管理業者導入AI,台灣以元大投信等資產管理業者領先導入,希望達到的效益有三,包括一、降低投資成本,二、保留組織運作流程並複製成功的創新投資流程,三、創造穩健績效。
此外,導入AI至基金投資管理,可進一步整合主動式投資及指數化操作,提升整體效率。
劉宗聖分析,AI發展整合金融業,不僅將投資管理、公司營運帶來突破式創新,產品面創新也從過去的機器人、自動化等主題式產業投資,逐漸轉向以AI投資為核心。
本次論壇找來國際重量級的STOXX指數公司,其AI指數在全球發展領先。
過去STOXX在歐洲已與全球ETF資產規模最大的貝萊德旗下iShares,於2016年合作發行首檔機器人與自動化ETF,躍居全球同型基金規模第一,今年STOXX再和歐洲最大的資產管理公司東方匯理合作,發行全球型的人工智慧ETF,反映STOXX所發行的AI指數在全球有其指標性及代表性,未來在台發行可望形成新投資潮流。
壽險錢砸不停!根據投信投顧公會最新統計,投信發行的債券ETF因熱錢大舉湧入,規模已衝破2,500億元,較去年底吸金超過2,000億元;合計整體ETF規模也達到5,932億元,直逼「六」字頭、6,000億元大關。
上一次ETF總規模達到「五」字頭,創史上最快「破千」紀錄,僅不到兩個月,就由4,000億元激增千億元;這次挑戰「六」字頭,雖然歷時四個多月,不過若有效站穩,今年ETF將連續突破4,000、5,000及6,000億大關,成長驚人。
台灣ETF規模去年底3,499億元,今年大幅躍進,關鍵正是壽險大買債券ETF,推動總規模從「三」字頭叩關「四」字頭,再突破「五」字頭,與過去股票ETF做主力大不同。以先前站穩5,000億元來看,規模達百億元的重量級ETF中,14檔就有七檔是債券產品。
這次衝刺「六」字頭,也是債券ETF扮大功臣,目前總計有16檔ETF破百億元,八檔是債券ETF;與前次6月中旬總規模來到5,000億元比較,期間成長十大ETF,也幾乎都是債券ETF,包括富邦美債20年、群益15年IG科技債、群益10年IG金融債、FH中國政策債、國泰中國政金債5+、國泰20年美債、凱基科技債10+等共八檔債券產品,增加超過60億元。
債券ETF成長對各投信效益可說是雨露均霑,除前述大幅成長的債券ETF,背後發行投信分散,有多家投信ETF表現進入新的關口,包含元大投信ETF衝上2,758億元、國泰投信來到855億元、問鼎900億,群益投信也跳增至666億元。
另外,ETF發行不到三個月的凱基投信,新掛牌三支債券ETF已吸金102億元,更成為後進投信大黑馬,是第六家ETF規模破百億的投信。
業界最樂觀的看法,則是債券ETF將於不久突破3,000億元。
上一次ETF總規模達到「五」字頭,創史上最快「破千」紀錄,僅不到兩個月,就由4,000億元激增千億元;這次挑戰「六」字頭,雖然歷時四個多月,不過若有效站穩,今年ETF將連續突破4,000、5,000及6,000億大關,成長驚人。
台灣ETF規模去年底3,499億元,今年大幅躍進,關鍵正是壽險大買債券ETF,推動總規模從「三」字頭叩關「四」字頭,再突破「五」字頭,與過去股票ETF做主力大不同。以先前站穩5,000億元來看,規模達百億元的重量級ETF中,14檔就有七檔是債券產品。
這次衝刺「六」字頭,也是債券ETF扮大功臣,目前總計有16檔ETF破百億元,八檔是債券ETF;與前次6月中旬總規模來到5,000億元比較,期間成長十大ETF,也幾乎都是債券ETF,包括富邦美債20年、群益15年IG科技債、群益10年IG金融債、FH中國政策債、國泰中國政金債5+、國泰20年美債、凱基科技債10+等共八檔債券產品,增加超過60億元。
債券ETF成長對各投信效益可說是雨露均霑,除前述大幅成長的債券ETF,背後發行投信分散,有多家投信ETF表現進入新的關口,包含元大投信ETF衝上2,758億元、國泰投信來到855億元、問鼎900億,群益投信也跳增至666億元。
另外,ETF發行不到三個月的凱基投信,新掛牌三支債券ETF已吸金102億元,更成為後進投信大黑馬,是第六家ETF規模破百億的投信。
業界最樂觀的看法,則是債券ETF將於不久突破3,000億元。
元大投信著重企業永續經營外,並從事社會公益活動、善盡企業社 會責任,近年來海洋垃圾汙染議題受各界關注,元大投信21日於新北 市金山區下寮海灘舉辦「員工淨灘家庭日」,在元大投信董事長黃古 彬、總經理劉宗聖的帶領下,公司員工與眷屬也積極響應,當日淨灘 活動參與人數超過200人。
董事長黃古彬表示,工業科技快速發展,伴隨了環境污染問題,嚴 重影響地球生態,環保工作刻不容緩,元大投信身為國內最大公募基 金業者,在專業領域上不僅追求卓越、保持領先,在落實企業責任、 推動公益活動上同樣不遺餘力,自2012年起多次舉辦淨山、淨灘活動 ,每年都獲得熱烈響應。
總經理劉宗聖強調,在金融專業領域持續精進創新與開創版圖之外 ,元大投信也高度重視企業社會責任與員工身心平衡,淨灘活動不僅 可提升跨部門間良性互動,有助工作氣氛更加融洽,員工淨灘家庭日 結合環保公益活動,並鼓勵員工眷屬與子女一同出席,更能將元大投 信落實公民意識的精神傳遞出去,並可寓教於樂培養下一代的環保意 識。
董事長黃古彬表示,工業科技快速發展,伴隨了環境污染問題,嚴 重影響地球生態,環保工作刻不容緩,元大投信身為國內最大公募基 金業者,在專業領域上不僅追求卓越、保持領先,在落實企業責任、 推動公益活動上同樣不遺餘力,自2012年起多次舉辦淨山、淨灘活動 ,每年都獲得熱烈響應。
總經理劉宗聖強調,在金融專業領域持續精進創新與開創版圖之外 ,元大投信也高度重視企業社會責任與員工身心平衡,淨灘活動不僅 可提升跨部門間良性互動,有助工作氣氛更加融洽,員工淨灘家庭日 結合環保公益活動,並鼓勵員工眷屬與子女一同出席,更能將元大投 信落實公民意識的精神傳遞出去,並可寓教於樂培養下一代的環保意 識。
投信發行ETF為吸引市場目光,已走向利基指數,甚至訴求少數成分股來創造領先績效,證交所考量相關ETF風險可能較大,修訂法令要求投資人簽署特殊風險預告書;其中,統一投信規劃發行的科技股ETF,將是首檔適用的基金。
證交所15日公告「受益憑證買賣辦法」、「受益憑證辦理申購買回作業要點」及「指數股票型基金受益憑證買賣及申購買回風險預告書」內容修正,針對必須簽訂風險預告書的ETF中,除了既有期貨信託型、槓桿╱反向型與高收債類ETF及外幣買賣以外,新增一類為證交所判定有簽署必要的受益憑證。
證交所表示,原先期信型、槓反型ETF,考量風險係數不同,已要求投資人下單前應簽署風險預告書,但隨ETF多元發展,舊有管理框架不敷使用,因此增設一類為經審查判定有必要的ETF,須先簽署特殊風險預告書。
證交所指出,新增條文立意在保障投資人權益,並不針對特定投信或類型產品拉高門檻;不過催生修訂案的原因,據傳是統一投信今年送審的「NYSE FANG+ 指數」,由於該指數成分股有限,先前證交所在審查公告即註明要求統一研議風險預告書,統一投信也多次赴主管機關討論相關事宜。
根據公開資料,「NYSE FANG+ 指數」投資臉書、蘋果、亞馬遜等掛牌於紐交所及那斯達克交易所的十大指標科技股,回測指數年化波動度有20%-30%,約當產業型基金的波動表現。惟與現行ETF比較,成分股確實少了不少,單一個股對指數績效影響較大。
日前該指數已獲審查通過,預期將是第一檔適用新條文、且須簽署風險預告書的原型ETF。
事實上,過去也有指數在審查階段被要求研議風險預告書,元大投信曾申請「創業板指數」,考量原因是部分股票的停牌風險高。元大投信總經理劉宗聖說,ETF樣態愈來愈廣,投資人確實有必要多做了解,簽書形同打預防針,防患於未然,否則投資人權益蒙受損失,可能衝擊市場觀感。
證交所15日公告「受益憑證買賣辦法」、「受益憑證辦理申購買回作業要點」及「指數股票型基金受益憑證買賣及申購買回風險預告書」內容修正,針對必須簽訂風險預告書的ETF中,除了既有期貨信託型、槓桿╱反向型與高收債類ETF及外幣買賣以外,新增一類為證交所判定有簽署必要的受益憑證。
證交所表示,原先期信型、槓反型ETF,考量風險係數不同,已要求投資人下單前應簽署風險預告書,但隨ETF多元發展,舊有管理框架不敷使用,因此增設一類為經審查判定有必要的ETF,須先簽署特殊風險預告書。
證交所指出,新增條文立意在保障投資人權益,並不針對特定投信或類型產品拉高門檻;不過催生修訂案的原因,據傳是統一投信今年送審的「NYSE FANG+ 指數」,由於該指數成分股有限,先前證交所在審查公告即註明要求統一研議風險預告書,統一投信也多次赴主管機關討論相關事宜。
根據公開資料,「NYSE FANG+ 指數」投資臉書、蘋果、亞馬遜等掛牌於紐交所及那斯達克交易所的十大指標科技股,回測指數年化波動度有20%-30%,約當產業型基金的波動表現。惟與現行ETF比較,成分股確實少了不少,單一個股對指數績效影響較大。
日前該指數已獲審查通過,預期將是第一檔適用新條文、且須簽署風險預告書的原型ETF。
事實上,過去也有指數在審查階段被要求研議風險預告書,元大投信曾申請「創業板指數」,考量原因是部分股票的停牌風險高。元大投信總經理劉宗聖說,ETF樣態愈來愈廣,投資人確實有必要多做了解,簽書形同打預防針,防患於未然,否則投資人權益蒙受損失,可能衝擊市場觀感。
台新投信主動式基金績效佳,連年拿下政府代操,為讓被動式DTF與主動式基金做更好整合,經理人全數編制在同一部門。
目前ETF市占最大是發展最久的元大投信,特別成立指數暨量化事業群,從ETF操作到售後服務共3、40人,整合為單一部門,與主動式部門做獨立運作。市占前五大的富邦和國泰等投信,旗下ETF開枝散葉,也另有專門管理的量化及指數投資部門。較特殊如去年進軍ETF的國票華頓投信,瞄準期貨信託類ETF發展,成立期貨信託投資營運部,並從國票期貨挖腳期貨、證券自營的操盤手,但也為了ETF特別設立部門。
隨著ETF蓬勃,債券ETF更密切與壽險一類的專業機構合作,市場開始新興的一股趨勢是:主被動式基金經理人相互整合,或由基金績效常勝軍管理ETF。
例如台新基金經理人全數納入投資部,ETF經理人跟主動式基金操盤手的工作不刻意劃分,雙方一起開會、交流。今年中才向主管機關遞件申請指數資格認可的中國信託投信,從元大、台新等投信挖腳ETF經理人,也沒有另立被動式部門。
台新投信總經理閻正宇表示,2014-2016年間,台新的策略明顯在主動式基金,這幾年績效有目共睹,2017年開展ETF,資源重新分配。目前台新主動式基金占整體資源的運用比例還是大,但沒有前幾年高,目的是把一些績效管理的專業納入被動式基金,讓兩種產品做更好結合。
中國信託投信總經理張裕澤指出,以管理難度高的債券ETF來說,雖然是被動式管理,但跟客戶溝通,專業投資人提問的問題其實不易理解,經理人如果只有ETF的追蹤專業,可能鴨子聽雷。
目前ETF市占最大是發展最久的元大投信,特別成立指數暨量化事業群,從ETF操作到售後服務共3、40人,整合為單一部門,與主動式部門做獨立運作。市占前五大的富邦和國泰等投信,旗下ETF開枝散葉,也另有專門管理的量化及指數投資部門。較特殊如去年進軍ETF的國票華頓投信,瞄準期貨信託類ETF發展,成立期貨信託投資營運部,並從國票期貨挖腳期貨、證券自營的操盤手,但也為了ETF特別設立部門。
隨著ETF蓬勃,債券ETF更密切與壽險一類的專業機構合作,市場開始新興的一股趨勢是:主被動式基金經理人相互整合,或由基金績效常勝軍管理ETF。
例如台新基金經理人全數納入投資部,ETF經理人跟主動式基金操盤手的工作不刻意劃分,雙方一起開會、交流。今年中才向主管機關遞件申請指數資格認可的中國信託投信,從元大、台新等投信挖腳ETF經理人,也沒有另立被動式部門。
台新投信總經理閻正宇表示,2014-2016年間,台新的策略明顯在主動式基金,這幾年績效有目共睹,2017年開展ETF,資源重新分配。目前台新主動式基金占整體資源的運用比例還是大,但沒有前幾年高,目的是把一些績效管理的專業納入被動式基金,讓兩種產品做更好結合。
中國信託投信總經理張裕澤指出,以管理難度高的債券ETF來說,雖然是被動式管理,但跟客戶溝通,專業投資人提問的問題其實不易理解,經理人如果只有ETF的追蹤專業,可能鴨子聽雷。
台股昨(11)日暴跌,ETF爆量演出,連結「恐慌指數」VIX的富邦VIX與台股避險的元大台灣50反1昨日雙雙跳空大漲,漲幅高達23%、6%,以解套大量躍居台股交易量冠、亞軍;另外,逢低買盤進場也帶動元大台灣50衝出6.8萬張大量,創七年最大。
針對外傳國際機構透過一籃子股票換取元大台灣50 ETF的策略交易撤出台股,元大投信執行副總經理黃昭棠表示,昨天元大台灣50、元大高股息、台灣50反1等台股ETF確實都收到很多申贖單,不過以元大台灣50來看,應是外資兩方向套利,一是台灣50盤中溢價,外資向來在此時賣出ETF,再從初級市場以較低淨值申購;二是昨天逆價差達164點,有的外資會買進期貨、賣出台灣50,押寶價差收斂。
黃昭棠指出,從外資操作邏輯來看,直接賣股比較合乎邏輯,透過ETF出場要作業時間,無法快進快出。且元大台灣50昨日申贖互抵後,共淨申購92組籌碼(一組500張),約當35億元,同樣是偏多布局台股的元大高股息、台灣50正2,也淨申購131組及22組,反觀元大台灣50反1遭贖回,代表法人多逢低卡位。
針對外傳國際機構透過一籃子股票換取元大台灣50 ETF的策略交易撤出台股,元大投信執行副總經理黃昭棠表示,昨天元大台灣50、元大高股息、台灣50反1等台股ETF確實都收到很多申贖單,不過以元大台灣50來看,應是外資兩方向套利,一是台灣50盤中溢價,外資向來在此時賣出ETF,再從初級市場以較低淨值申購;二是昨天逆價差達164點,有的外資會買進期貨、賣出台灣50,押寶價差收斂。
黃昭棠指出,從外資操作邏輯來看,直接賣股比較合乎邏輯,透過ETF出場要作業時間,無法快進快出。且元大台灣50昨日申贖互抵後,共淨申購92組籌碼(一組500張),約當35億元,同樣是偏多布局台股的元大高股息、台灣50正2,也淨申購131組及22組,反觀元大台灣50反1遭贖回,代表法人多逢低卡位。
近幾年異常氣候對農糧影響並不顯著,但法人表示,由於2017、2 018年度供給不足,2018∼2019年度仍為短缺,未來將帶動糧價上揚 ,預期農價以及相關指數將續升。根據統計,DAX農金指數延續8月漲 勢,9月至27日則上漲0.29%。
安聯全球農金趨勢基金經理人林孟洼表示,美國玉米良率67%,黃 豆66%,皆優於去年的61%。然其他國家作物狀況普遍受到乾旱影響 ,尤其是歐洲、俄羅斯、烏克蘭和澳洲等小麥產區皆明顯較去年減少 。食品業部分也受惠於玉米和黃豆加工業者需求增溫。
林孟洼表示,可持續觀察北半球春耕各項資訊以及中美貿易爭端的 影響,適時調整上下游投資比重。美國農業郭wASDE報告對各主要穀 物和肉品供需變化,農業上游原物料供需及價格趨勢,還有氣候因素 可能對農作物帶來的潛在影響,都是觀察重點。
元大投信表示,未來美中貿易戰落幕後,受壓抑穀物會有很大幅度 的反彈,黃豆價格可能反彈幅度會更大,因為最受中美貿易戰影響的 穀物是黃豆,大陸則是黃豆淨進口國。
其實農業商機基金不見得完全跟黃小玉價格,如農化以及肥料等, 就完全和農糧價格走勢完全沒有關。以元大全球農業商機基金為列, 該則布局較高比重在肥料股,另外,若配置在美國則避掉匯損。
華南永昌全球神農水資源基金經理人黃欣儀表示,食糧加工及農業 化學等大型業者優於預期的財報帶動相關族群股價走升,顯示上游農 肥市場的供需狀況有所改善,而加工獲利亦有提升,不過農業機械族 群則相對較顯疲弱,主要是係因評價較高及土耳其農機受到土耳其當 地貨幣與市況干擾有所回檔。
黃欣儀說,近年在生質燃源的運用需求也瓜分了部分穀物的產量, 於是農業用地的使用效率勢必需要提升,藉由收益率的提高與減少糧 食浪費的狀況來滿足龐大的額外需求,刺激了農業的自動化發展、施 用農業化學品、農業機械設備及水利灌溉設備等需求等,都可望為農 金產業貢獻長期正面投資價值。
安聯全球農金趨勢基金經理人林孟洼表示,美國玉米良率67%,黃 豆66%,皆優於去年的61%。然其他國家作物狀況普遍受到乾旱影響 ,尤其是歐洲、俄羅斯、烏克蘭和澳洲等小麥產區皆明顯較去年減少 。食品業部分也受惠於玉米和黃豆加工業者需求增溫。
林孟洼表示,可持續觀察北半球春耕各項資訊以及中美貿易爭端的 影響,適時調整上下游投資比重。美國農業郭wASDE報告對各主要穀 物和肉品供需變化,農業上游原物料供需及價格趨勢,還有氣候因素 可能對農作物帶來的潛在影響,都是觀察重點。
元大投信表示,未來美中貿易戰落幕後,受壓抑穀物會有很大幅度 的反彈,黃豆價格可能反彈幅度會更大,因為最受中美貿易戰影響的 穀物是黃豆,大陸則是黃豆淨進口國。
其實農業商機基金不見得完全跟黃小玉價格,如農化以及肥料等, 就完全和農糧價格走勢完全沒有關。以元大全球農業商機基金為列, 該則布局較高比重在肥料股,另外,若配置在美國則避掉匯損。
華南永昌全球神農水資源基金經理人黃欣儀表示,食糧加工及農業 化學等大型業者優於預期的財報帶動相關族群股價走升,顯示上游農 肥市場的供需狀況有所改善,而加工獲利亦有提升,不過農業機械族 群則相對較顯疲弱,主要是係因評價較高及土耳其農機受到土耳其當 地貨幣與市況干擾有所回檔。
黃欣儀說,近年在生質燃源的運用需求也瓜分了部分穀物的產量, 於是農業用地的使用效率勢必需要提升,藉由收益率的提高與減少糧 食浪費的狀況來滿足龐大的額外需求,刺激了農業的自動化發展、施 用農業化學品、農業機械設備及水利灌溉設備等需求等,都可望為農 金產業貢獻長期正面投資價值。
元大投信推出「元大20年期以上AAA至A級美元公司債券ETF基金」(證券代號:00751B,簡稱:元大AAA至A公司債ETF), 3日正式掛牌,可望吸引追求息收又兼具避險功能投資人的青睞。
元大投信執行副總經理黃昭棠表示,過去不少投資人偏愛「狩獵」型投資獲利模式,「獵人」習慣低買高賣、追高殺低,但狩獵過程辛苦,投資風險也較高;新投資型態裡,可選擇「農耕」模式,只要選對標的,作物隨著時間發芽茁壯,便可穩定收成。
黃昭棠認為,新型態債券投資模式,「債券殖利率」與「現金流量」是主要兩大關注焦點。投資人可先設定心中理想報酬率後,選擇適合時機進場。以「元大台灣高股息ETF」(0056)為例,假設該ETF平均配息1元,若投資人期望的報酬率為4%,當價格落在25元時即可進場,若期望報酬率為5%,價格處於20元時進場,同樣的觀念也可運用在債券ETF。
投資人若期望長期報酬率能達到3%水準,隨著Fed啟動升息循環,黃昭棠認為,當美國10年期公債殖利率升至3%時,可以逢低進場布局,穩定配息定期獲取現金流量;隨著中美貿易戰趨緩,假設殖利率跌至2.8%時,也可順勢出場,波段操作獲利收益。
此外,在新型態的投資模式裡,現金流量配置也很重要,例如元大美債20年ETF(00679B)於1、4、7、10月收益分配,而元大AAA至A公司債ETF則在3、6、9、12月收益分配,投資人只要透過妥善的配置,即可輕鬆每月獲取一定的現金流量。
「元大AAA至A公司債ETF」債券信評佳,具避險效果,且可享有息收,屬於攻守兼備的投資商品,其所追蹤的彭博巴克萊美國20+年期AAA-A公司債流動性指數,9月14日到期殖利率達4.33%,鎖定AAA至A級的高信評美元公司債,平均違約率低於0.06%。
元大投信執行副總經理黃昭棠表示,過去不少投資人偏愛「狩獵」型投資獲利模式,「獵人」習慣低買高賣、追高殺低,但狩獵過程辛苦,投資風險也較高;新投資型態裡,可選擇「農耕」模式,只要選對標的,作物隨著時間發芽茁壯,便可穩定收成。
黃昭棠認為,新型態債券投資模式,「債券殖利率」與「現金流量」是主要兩大關注焦點。投資人可先設定心中理想報酬率後,選擇適合時機進場。以「元大台灣高股息ETF」(0056)為例,假設該ETF平均配息1元,若投資人期望的報酬率為4%,當價格落在25元時即可進場,若期望報酬率為5%,價格處於20元時進場,同樣的觀念也可運用在債券ETF。
投資人若期望長期報酬率能達到3%水準,隨著Fed啟動升息循環,黃昭棠認為,當美國10年期公債殖利率升至3%時,可以逢低進場布局,穩定配息定期獲取現金流量;隨著中美貿易戰趨緩,假設殖利率跌至2.8%時,也可順勢出場,波段操作獲利收益。
此外,在新型態的投資模式裡,現金流量配置也很重要,例如元大美債20年ETF(00679B)於1、4、7、10月收益分配,而元大AAA至A公司債ETF則在3、6、9、12月收益分配,投資人只要透過妥善的配置,即可輕鬆每月獲取一定的現金流量。
「元大AAA至A公司債ETF」債券信評佳,具避險效果,且可享有息收,屬於攻守兼備的投資商品,其所追蹤的彭博巴克萊美國20+年期AAA-A公司債流動性指數,9月14日到期殖利率達4.33%,鎖定AAA至A級的高信評美元公司債,平均違約率低於0.06%。
元大投信發行之彭博巴克萊20年期以上AAA至A級美元公司債券ETF(00751B,元大AAA至A公司債)昨(3)日上櫃掛牌交易,該檔債券ETF可望吸引追求息收,又能兼具避險功能的投資人青睞。
元大AAA至A公司債ETF基金經理人李政儒表示,全球金融前景變數多,不論是美中貿易戰或全球貨幣政策轉趨緊縮,都造成金融波動,尤其美國總統川普上台後,不確定因素激增,全球經濟壟罩在高度不確定性,高評等債券商品將是適合的投資標的。
元大投信執行副總經理黃昭棠表示,投資人若期望長期報酬率能達3%水準,隨聯準會(Fed)啟動升息循環,當美國10年期公債殖利率升破3%,可以逢低進場布局,穩定配息定期獲取現金流量;若美中貿易戰趨緩,殖利率假設下跌至2.8%時,也可順勢出場,由於債券利率下跌,債券價格上升,兼具波段操作獲利收益。
李政儒表示,「元大AAA至A公司債ETF」因債券信評佳,具避險效果,且可享有息收,屬攻守兼備投資商品,其追蹤的彭博巴克萊美國20+年期AAA-A公司債流動性指數,9月14日到期殖利率達4.33%,且鎖定AAA至A級的高信評美元公司債,其平均違約率低於0.06%。
櫃買中心表示,投資債券ETF可以平衡投資股票市場風險,降低投資組合波動程度。截至2018年9月底止已有26檔追蹤債券指數的ETF於該中心掛牌交易,發行規模合計達1,932億元,占我國整體ETF市場比率超過35%。
元大AAA至A公司債ETF基金經理人李政儒表示,全球金融前景變數多,不論是美中貿易戰或全球貨幣政策轉趨緊縮,都造成金融波動,尤其美國總統川普上台後,不確定因素激增,全球經濟壟罩在高度不確定性,高評等債券商品將是適合的投資標的。
元大投信執行副總經理黃昭棠表示,投資人若期望長期報酬率能達3%水準,隨聯準會(Fed)啟動升息循環,當美國10年期公債殖利率升破3%,可以逢低進場布局,穩定配息定期獲取現金流量;若美中貿易戰趨緩,殖利率假設下跌至2.8%時,也可順勢出場,由於債券利率下跌,債券價格上升,兼具波段操作獲利收益。
李政儒表示,「元大AAA至A公司債ETF」因債券信評佳,具避險效果,且可享有息收,屬攻守兼備投資商品,其追蹤的彭博巴克萊美國20+年期AAA-A公司債流動性指數,9月14日到期殖利率達4.33%,且鎖定AAA至A級的高信評美元公司債,其平均違約率低於0.06%。
櫃買中心表示,投資債券ETF可以平衡投資股票市場風險,降低投資組合波動程度。截至2018年9月底止已有26檔追蹤債券指數的ETF於該中心掛牌交易,發行規模合計達1,932億元,占我國整體ETF市場比率超過35%。
台股殖利率水準在全球名列前茅,台灣投資人流行以存股來打造被 動收入,元大投信提醒隨美國聯準會升息近尾聲,美公債殖利率破3 %,可以考慮陸續佈局美國公債、投資等級美元債券產品,10月3日 掛牌的元大20年期以上AAA至A級美元公司債券ETF就是不錯的選擇之 一,屬於高評等的投資級債券,具資產保護作用,適合作為資產配置 基礎元件。
元大投信執行副總經理黃昭棠說明,退休族的資金安排應該重視兩 點:一是長期規劃:要考慮資產配置組合是否能安穩度過未來十年、 二十年可能的市場波動與考驗。二是穩健標的,最好尋求每個月有穩 定的絕對金額現金流量,不會每月金額忽高忽低或者擔心配息來自本 金。對於年長已經沒有正職收入者,建議考慮以能夠提供固定收益產 品取代資產價格可能波動過大標的。
觀察市場上投資人喜歡的產品中,很多人只注意到配息率「%」高 低,卻忽略了本金的風險,以高息股來說,要考慮股價變化是否太大 ,變成賺了股息,賠了價差,或者個別企業營運面若不如預期則無法 提供理想股利;至於強調高配息債券基金,雖然是債券產品,但其走 勢特性比較接近股票,因報酬易受景氣波動影響,就有可能配息來自 本金,淪為賺了配息,賠了本金的結果。
黃昭棠說,元大投信作為全方位投資解決方案提供者,針對退休理 財備有一系列產品線,從美國20年期公債、美國20年期BBB級美元公 司債以及目前的美國20年期AAA-A級美元公司債,都是投資等級債券 產品,有機會協助投資人打造穩定現金流。如果想進一步降低債券價 格與匯率波動的影響,則可以考慮以美元投資級公司債搭配投資人民 幣資產的中國國債與政策銀行債,例如元大中國債3-5ETF。投資人可 以視自己的需求及各ETF配息時間,打造自己的被動收入。
元大投信執行副總經理黃昭棠說明,退休族的資金安排應該重視兩 點:一是長期規劃:要考慮資產配置組合是否能安穩度過未來十年、 二十年可能的市場波動與考驗。二是穩健標的,最好尋求每個月有穩 定的絕對金額現金流量,不會每月金額忽高忽低或者擔心配息來自本 金。對於年長已經沒有正職收入者,建議考慮以能夠提供固定收益產 品取代資產價格可能波動過大標的。
觀察市場上投資人喜歡的產品中,很多人只注意到配息率「%」高 低,卻忽略了本金的風險,以高息股來說,要考慮股價變化是否太大 ,變成賺了股息,賠了價差,或者個別企業營運面若不如預期則無法 提供理想股利;至於強調高配息債券基金,雖然是債券產品,但其走 勢特性比較接近股票,因報酬易受景氣波動影響,就有可能配息來自 本金,淪為賺了配息,賠了本金的結果。
黃昭棠說,元大投信作為全方位投資解決方案提供者,針對退休理 財備有一系列產品線,從美國20年期公債、美國20年期BBB級美元公 司債以及目前的美國20年期AAA-A級美元公司債,都是投資等級債券 產品,有機會協助投資人打造穩定現金流。如果想進一步降低債券價 格與匯率波動的影響,則可以考慮以美元投資級公司債搭配投資人民 幣資產的中國國債與政策銀行債,例如元大中國債3-5ETF。投資人可 以視自己的需求及各ETF配息時間,打造自己的被動收入。
櫃買市場昨(3)日再添一檔債券ETF上櫃掛牌,該檔債券ETF是由 元大投信所發行之彭博巴克萊20年期以上AAA至A級美元公司債券ETF 證券投資信託基金(代碼:00751B;簡稱:元大AAA至A公司債),該 檔債券ETF依規定停徵證券交易稅。
櫃買中心表示,投資債券ETF可以平衡投資股票市場的風險,降低 投資組合的波動程度。截至9月底止已有26檔追蹤債券指數的ETF於櫃 買中心掛牌交易,發行規模合計達1,932億元,占我國整體ETF市場比 率超過35%。
櫃買中心正舉辦ETF競賽活動,投資人只要於活動期間參與上櫃ET F交易,每月累積交易上櫃ETF達11交易單位以上,即可獲得1,000元 百貨公司禮券之抽獎機會。投資人如欲查詢相關ETF競賽活動辦法, 可上櫃買中心網站查詢。
櫃買中心表示,投資債券ETF可以平衡投資股票市場的風險,降低 投資組合的波動程度。截至9月底止已有26檔追蹤債券指數的ETF於櫃 買中心掛牌交易,發行規模合計達1,932億元,占我國整體ETF市場比 率超過35%。
櫃買中心正舉辦ETF競賽活動,投資人只要於活動期間參與上櫃ET F交易,每月累積交易上櫃ETF達11交易單位以上,即可獲得1,000元 百貨公司禮券之抽獎機會。投資人如欲查詢相關ETF競賽活動辦法, 可上櫃買中心網站查詢。
國內債券ETF規模正式突破2,000億元整數大關,並超越台股、陸股ETF,以高達38%占比一舉奪冠,晉升ETF霸主,根據元大投信統計,今年以來債券ETF大幅成長441.55%,占比則較去年底激增27.22個百分點,交易明顯增溫。
元大投信去年首度發行第一檔美債ETF「元大美國政府20年期(以上)債券ETF傘型基金」後,市場反應熱絡,之後陸續推出其它債券ETF,推升市場規模快速成長。
根據元大投信統計,今年以來ETF市場規模來到5,367億元,較去年底更大增79.74%;其中債券ETF規模自去年底377億元,大幅增至2,041.64億元,成長幅度達到441.55%,高於其他型。
目前市場共有33檔債券ETF,規模超越2,000億元,成長率名列第一,國內ETF龍頭元大投信看準投資人需求,推出元大AAA至A公司債ETF(00751B),訂今(3)日正式掛牌,希望吸引追求息收,又能兼具避險功能的投資人青睞。
元大AAA至A公司債ETF基金經理人李政儒表示,美國總統川普上台後,不確定因素激增,全球經濟壟罩在高度不確定性下,高評等的債券商品將是適合的投資標的。
而在新型態投資模式,現金流量配置也很重要,李政儒舉例,此次推出的元大AAA至A公司債ETF是在3、6、9、12月收益分配,投資人只要透過妥善的配置,即可輕鬆每月獲取一定的現金流量。
李政儒分析,該基金具有兩大優勢:第一,債券信用評等佳,具資產保護效果;第二,元大投信與彭博指數公司合作編製彭博巴克萊美國20+年期AAA-A公司債流動性指數,其指數的債券發行人皆為國際級大企業,如蘋果電腦、微軟等。
元大投信去年首度發行第一檔美債ETF「元大美國政府20年期(以上)債券ETF傘型基金」後,市場反應熱絡,之後陸續推出其它債券ETF,推升市場規模快速成長。
根據元大投信統計,今年以來ETF市場規模來到5,367億元,較去年底更大增79.74%;其中債券ETF規模自去年底377億元,大幅增至2,041.64億元,成長幅度達到441.55%,高於其他型。
目前市場共有33檔債券ETF,規模超越2,000億元,成長率名列第一,國內ETF龍頭元大投信看準投資人需求,推出元大AAA至A公司債ETF(00751B),訂今(3)日正式掛牌,希望吸引追求息收,又能兼具避險功能的投資人青睞。
元大AAA至A公司債ETF基金經理人李政儒表示,美國總統川普上台後,不確定因素激增,全球經濟壟罩在高度不確定性下,高評等的債券商品將是適合的投資標的。
而在新型態投資模式,現金流量配置也很重要,李政儒舉例,此次推出的元大AAA至A公司債ETF是在3、6、9、12月收益分配,投資人只要透過妥善的配置,即可輕鬆每月獲取一定的現金流量。
李政儒分析,該基金具有兩大優勢:第一,債券信用評等佳,具資產保護效果;第二,元大投信與彭博指數公司合作編製彭博巴克萊美國20+年期AAA-A公司債流動性指數,其指數的債券發行人皆為國際級大企業,如蘋果電腦、微軟等。
時序將進入新季度,本報記者特地調查十大投信公司第4季基金看好度及看衰度,供投資人作為季度資產配置調整參考。統計問卷發現,美股榮登最看好基金第一名,高收債排名第二,陸股、資訊科技基金同時並列第三。
依投信投顧公會統計資料,8月底國內投信公司規模前十大,依序為元大、國泰、群益、復華、富邦、摩根、安聯、第一金、柏瑞、兆豐,也是這次問卷調查對象,調查項目為各公司第4季最偏好、最不偏好前三名基金。
除美股、高收債、陸股、資訊科技四大類基金擠進前三名,醫療照護也獲得兩家投信推薦,台股、消費、金融、新興債、投資債也各有一家投信看好。另外,也有投信業額外點名不在問卷調查之列的多重收益、全球動態配置、特別股,意味資產管理業者仍建議處於市場動盪下,應重視風險管控。
美股今年一枝獨秀,這次在十家投信中獲得六家(元大、群益、復華、安聯、第一金、柏瑞)推薦第4季持續看好。
摩根投信指出,美國經濟及企業獲利前景持續向好,加上聯準會穩步升息係建立於景氣持續擴張前提上,看好美股成長動能;不過,貨幣政策持續收窄將使資產波動上升,加上頻傳貿易摩擦,預料市場風格轉換以及個別產業、個別公司表現分歧將更普遍,建議第4季布局美股宜主動且彈性調整。
排名第二的高收債,受到群益、安聯、第一金、柏瑞、兆豐推崇。群益投信分析,市場波動劇烈,更需著重波動管理。高收益債具備較高債息、企業體質穩健等優勢,有助支撐投資價值。
至於排名第三的陸股,富邦投信認為,雖有利空但已過度反應,近期利空不跌可見底部形成。低點時外資已搶先布局,MSCI及富時調整將持續帶來新資金,若貿易戰有短暫談和機會,A股有望成為最強勢股。
資訊科技類基金也名列第三。第一金投信表示,按經驗,第4季是全球科技產業傳統旺季,股價上漲勝率偏高。如投資人對產業、景氣循環、市場波動掌握度高,可單筆加碼;反之,宜採定期定額,如遇非基本面事件造成急跌,可搭配單筆加碼進場,提高勝率。
第一金投信強調,股市波動度大,即便股神也不易完全把握市場高低點。以S&P 500指數為例,堅持長期投資並持有40年,總報酬率達34.7倍;若不慎錯過漲幅最大的30天,總報酬率即縮減至6.63倍,可見定期定額是布局科技類股較佳方式。
依投信投顧公會統計資料,8月底國內投信公司規模前十大,依序為元大、國泰、群益、復華、富邦、摩根、安聯、第一金、柏瑞、兆豐,也是這次問卷調查對象,調查項目為各公司第4季最偏好、最不偏好前三名基金。
除美股、高收債、陸股、資訊科技四大類基金擠進前三名,醫療照護也獲得兩家投信推薦,台股、消費、金融、新興債、投資債也各有一家投信看好。另外,也有投信業額外點名不在問卷調查之列的多重收益、全球動態配置、特別股,意味資產管理業者仍建議處於市場動盪下,應重視風險管控。
美股今年一枝獨秀,這次在十家投信中獲得六家(元大、群益、復華、安聯、第一金、柏瑞)推薦第4季持續看好。
摩根投信指出,美國經濟及企業獲利前景持續向好,加上聯準會穩步升息係建立於景氣持續擴張前提上,看好美股成長動能;不過,貨幣政策持續收窄將使資產波動上升,加上頻傳貿易摩擦,預料市場風格轉換以及個別產業、個別公司表現分歧將更普遍,建議第4季布局美股宜主動且彈性調整。
排名第二的高收債,受到群益、安聯、第一金、柏瑞、兆豐推崇。群益投信分析,市場波動劇烈,更需著重波動管理。高收益債具備較高債息、企業體質穩健等優勢,有助支撐投資價值。
至於排名第三的陸股,富邦投信認為,雖有利空但已過度反應,近期利空不跌可見底部形成。低點時外資已搶先布局,MSCI及富時調整將持續帶來新資金,若貿易戰有短暫談和機會,A股有望成為最強勢股。
資訊科技類基金也名列第三。第一金投信表示,按經驗,第4季是全球科技產業傳統旺季,股價上漲勝率偏高。如投資人對產業、景氣循環、市場波動掌握度高,可單筆加碼;反之,宜採定期定額,如遇非基本面事件造成急跌,可搭配單筆加碼進場,提高勝率。
第一金投信強調,股市波動度大,即便股神也不易完全把握市場高低點。以S&P 500指數為例,堅持長期投資並持有40年,總報酬率達34.7倍;若不慎錯過漲幅最大的30天,總報酬率即縮減至6.63倍,可見定期定額是布局科技類股較佳方式。
元大投信指出,第4季全球景氣面放緩,又有美中貿易爭端、美國期中選舉、英國脫歐、義大利政府預算等紛擾,消息面對於金融情勢影響益加複雜多變,因此,建議投資組合中放三成在全球成長組合基金,25%在MSCI A股ETF,25%在全球農業商機基金,兩成在高科技基金。
元大投信表示,進入第4季,投資以抗震為首要,建議布局三成資產在多元資產配置型基金如組合式基金,以降低波動性同時獲取報酬。在多元資產配置中,最好採取「啞鈴模式」雙核心投資,防禦與成長資產比重六比四。
元大投信指出,防禦型資產如公用事業、電信、核心消費等,是與大盤相關性較低的資產;成長型資產則有工業類、能源類、景氣循環股等,可作為獲取超額報酬的策略,主要是考量美國股市仍具有韌性。
元大全球ETF成長組合基金近期表現佳,配置靈活為主要關鍵。基金經理人周芯瑋表示,年底前,流動性將是金融市場走向最重要的關鍵因素,市場會感受到美元資金成本持續走揚。流動性緊縮,將造成資產價格對於消息面的反應更劇烈,投資人宜提高防禦型投資組合。
另外,元大投信指出,氣候異常,農業商機值得注意。除了氣候異常之外,農業供需改變,也讓農業基金有良好表現。元大全球農業商機基金今年來上漲6.5%,在國內農業相關基金中表現最佳。基金的美股部位占八成以上,次產業則以化肥與農用藥劑股占26%最多,農產品與醫療保健設備股都占一成以上,其他還著墨包裝食品與肉類、製藥股、釀酒商與葡萄酒商等,相當多元。
元大全球農業商機基金經理人劉家宏指出,農業主要產品黃小玉報價因為供過於求修正至2017年,農民利潤持續受壓縮,以致耕種面積開始減少,今年玉米和小麥的庫存已改善。
劉家宏指出,長期來看,農業有龐大穩定的需求作支撐。隨著人口成長,尤其全球中產階級人口成長,消耗食物量更大,又以肉類食用量明顯成長,需要種植更多穀物作為動物飼料。然而,氣候變化促使可耕地愈來愈少,農產業迎來絕佳投資機會,長線看好。
長線看好的還有中國A股。元大投信表示,繼A股納入摩根士丹利資本國際(MSCI)指數後,富時羅素國際指數可望同步納入A股,推動中國股市朝向國際化。今年中國股市表現雖然不如預期,但到9月21日為止,透過滬港通及深港通的北上資金高達2,352億人民幣,外資布局A股的腳步並未停歇。
元大MSCI A股ETF經理人陳重銓表示,過去看好中國市場的投資人,常透過常見的滬深300、中國A50、上證180、深証中小板等指數,卻受限於指數編製規則,納入家數有限,無法掌握中國A股的全貌。元大MSCI A股ETF於今年6月掛牌後,國人透過ETF投資A股將更全面。
陳重銓認為,中美貿易戰上演逾半年,市場陸續反應,加上第二輪制裁力道比預期和緩,市場反應不算激烈。陸股已有價跌量縮情形,且大盤本益比約12倍偏低,預料短線將有一波反彈行情,可期待第4季的作帳行情。
到年底前,台股也可望有多頭行情,尤其是科技股。元大高科技基金今年來漲幅超過8%,在台股基金中名列前茅,關鍵在善於掌握趨勢並避免重押單一族群。基金經理人吳宛芳指出,國內電子相關廠商以科技見長,在未來科技新趨勢中都有望分一杯羹,可布局台股科技基金掌握投資機會。
吳宛芳說,台灣的科技業擁有許多未來趨勢的關鍵優勢,包含物聯網、區塊鏈、智慧城市、語音辨識及最熱門的科技發展趨勢人工智慧(AI)等。台灣科技產業累積多年經驗及實力,有潛力跟上AI、第五代行動通訊(5G)新浪潮,這也是科技股未來可關注的兩大題材。
元大投信表示,進入第4季,投資以抗震為首要,建議布局三成資產在多元資產配置型基金如組合式基金,以降低波動性同時獲取報酬。在多元資產配置中,最好採取「啞鈴模式」雙核心投資,防禦與成長資產比重六比四。
元大投信指出,防禦型資產如公用事業、電信、核心消費等,是與大盤相關性較低的資產;成長型資產則有工業類、能源類、景氣循環股等,可作為獲取超額報酬的策略,主要是考量美國股市仍具有韌性。
元大全球ETF成長組合基金近期表現佳,配置靈活為主要關鍵。基金經理人周芯瑋表示,年底前,流動性將是金融市場走向最重要的關鍵因素,市場會感受到美元資金成本持續走揚。流動性緊縮,將造成資產價格對於消息面的反應更劇烈,投資人宜提高防禦型投資組合。
另外,元大投信指出,氣候異常,農業商機值得注意。除了氣候異常之外,農業供需改變,也讓農業基金有良好表現。元大全球農業商機基金今年來上漲6.5%,在國內農業相關基金中表現最佳。基金的美股部位占八成以上,次產業則以化肥與農用藥劑股占26%最多,農產品與醫療保健設備股都占一成以上,其他還著墨包裝食品與肉類、製藥股、釀酒商與葡萄酒商等,相當多元。
元大全球農業商機基金經理人劉家宏指出,農業主要產品黃小玉報價因為供過於求修正至2017年,農民利潤持續受壓縮,以致耕種面積開始減少,今年玉米和小麥的庫存已改善。
劉家宏指出,長期來看,農業有龐大穩定的需求作支撐。隨著人口成長,尤其全球中產階級人口成長,消耗食物量更大,又以肉類食用量明顯成長,需要種植更多穀物作為動物飼料。然而,氣候變化促使可耕地愈來愈少,農產業迎來絕佳投資機會,長線看好。
長線看好的還有中國A股。元大投信表示,繼A股納入摩根士丹利資本國際(MSCI)指數後,富時羅素國際指數可望同步納入A股,推動中國股市朝向國際化。今年中國股市表現雖然不如預期,但到9月21日為止,透過滬港通及深港通的北上資金高達2,352億人民幣,外資布局A股的腳步並未停歇。
元大MSCI A股ETF經理人陳重銓表示,過去看好中國市場的投資人,常透過常見的滬深300、中國A50、上證180、深証中小板等指數,卻受限於指數編製規則,納入家數有限,無法掌握中國A股的全貌。元大MSCI A股ETF於今年6月掛牌後,國人透過ETF投資A股將更全面。
陳重銓認為,中美貿易戰上演逾半年,市場陸續反應,加上第二輪制裁力道比預期和緩,市場反應不算激烈。陸股已有價跌量縮情形,且大盤本益比約12倍偏低,預料短線將有一波反彈行情,可期待第4季的作帳行情。
到年底前,台股也可望有多頭行情,尤其是科技股。元大高科技基金今年來漲幅超過8%,在台股基金中名列前茅,關鍵在善於掌握趨勢並避免重押單一族群。基金經理人吳宛芳指出,國內電子相關廠商以科技見長,在未來科技新趨勢中都有望分一杯羹,可布局台股科技基金掌握投資機會。
吳宛芳說,台灣的科技業擁有許多未來趨勢的關鍵優勢,包含物聯網、區塊鏈、智慧城市、語音辨識及最熱門的科技發展趨勢人工智慧(AI)等。台灣科技產業累積多年經驗及實力,有潛力跟上AI、第五代行動通訊(5G)新浪潮,這也是科技股未來可關注的兩大題材。
在勞動市場續強,經濟活動持續走升環境下,美國聯準會如預期升 息,同時調高今明兩年經濟成長率預估值,並刪除會後聲明中對形容 政策「寬鬆」用字。法人認為,整體而言聯準會決策官員對於基本面 正向看待,進一步升息正反映當前美國經濟持續擴張的態勢不變,相 關風險性資產可望延續今年來的好表現,但考量升息循環邁向尾聲, 建議投資人多元配置因應相關未來變化。
摩根投信市場洞察團隊環球市場策略師林雅慧指出,整體而言,聯 準會本次升息反映當前美國經濟持續擴張的態勢不變,相關風險性資 產今年好表現可望延續,但考量地緣政治、美中關係等消息面因素影 響,且隨著明後兩年聯準會升息循環邁向尾聲,預期各類資產的波動 度與下檔風險將逐步攀升,建議投資人宜透過多元配置且鎖定收益型 資產策略,穩健參與中長期投資契機。
隨著指標利率的調升,林雅慧認為,短端利率持續向上推高,但在 通貨膨脹前景受控下,長端利率向上壓力反而相對有限;目前美國十 年期通膨連動債券反應的實質利率,已經回到海嘯後的相對高位,鮑 威爾也在記者會中提到企業對於貿易戰的擔憂,以及新興市場表現對 於聯準會政策方向的重要性,預料短期間殖利率曲線維持趨於平坦, 美元亦相對強勢。
林雅慧表示,根據經驗,在殖利率上升的環境中,統計各資產滾動 三個月的總報酬年化平均值,幾乎都能繳出亮眼的正報酬,其中又以 具有息收的股票資產最為突出,報酬率可超過20∼30%,鑑於目前市 場進入高檔震盪,此時採取多重資產策略不失為不錯的參與市場方式 。
元大投信則看好美國經濟基本面保持強勁、減稅政策施行、企業營 收穩定增長及庫藏股回購積極等四大利多加持之下,美股仍具備投資 價值,預期未來仍有漲幅空間;因對通貨膨脹預期不變,且市場已經 反映今年升息四次的預期下,美國公債殖利率大幅彈升機率不高,可 布局受升息影響較小的短天期公債、投資等級債券;另外中性看待亞 太股債匯市,對於新興市場較不樂觀,建議投資人審慎因應。
商品期貨部分,預期美元指數將在93∼96間整理,全球景氣趨緩時 ,美元反不易走弱,不利黃金走勢,多空因素互抵之下,預期黃金中 期趨勢將呈區間震盪。
摩根投信市場洞察團隊環球市場策略師林雅慧指出,整體而言,聯 準會本次升息反映當前美國經濟持續擴張的態勢不變,相關風險性資 產今年好表現可望延續,但考量地緣政治、美中關係等消息面因素影 響,且隨著明後兩年聯準會升息循環邁向尾聲,預期各類資產的波動 度與下檔風險將逐步攀升,建議投資人宜透過多元配置且鎖定收益型 資產策略,穩健參與中長期投資契機。
隨著指標利率的調升,林雅慧認為,短端利率持續向上推高,但在 通貨膨脹前景受控下,長端利率向上壓力反而相對有限;目前美國十 年期通膨連動債券反應的實質利率,已經回到海嘯後的相對高位,鮑 威爾也在記者會中提到企業對於貿易戰的擔憂,以及新興市場表現對 於聯準會政策方向的重要性,預料短期間殖利率曲線維持趨於平坦, 美元亦相對強勢。
林雅慧表示,根據經驗,在殖利率上升的環境中,統計各資產滾動 三個月的總報酬年化平均值,幾乎都能繳出亮眼的正報酬,其中又以 具有息收的股票資產最為突出,報酬率可超過20∼30%,鑑於目前市 場進入高檔震盪,此時採取多重資產策略不失為不錯的參與市場方式 。
元大投信則看好美國經濟基本面保持強勁、減稅政策施行、企業營 收穩定增長及庫藏股回購積極等四大利多加持之下,美股仍具備投資 價值,預期未來仍有漲幅空間;因對通貨膨脹預期不變,且市場已經 反映今年升息四次的預期下,美國公債殖利率大幅彈升機率不高,可 布局受升息影響較小的短天期公債、投資等級債券;另外中性看待亞 太股債匯市,對於新興市場較不樂觀,建議投資人審慎因應。
商品期貨部分,預期美元指數將在93∼96間整理,全球景氣趨緩時 ,美元反不易走弱,不利黃金走勢,多空因素互抵之下,預期黃金中 期趨勢將呈區間震盪。
櫃買積極推動債券ETF,總經理李愛玲表示,上櫃債券ETF規模已由 今年初的352億元,目前成長到1,768億元,超越韓國約新台幣1,721 億元,成為亞洲第一;今年來已有23檔債券ETF掛牌,凱基投信3檔債 券ETF近30億元將在今(20)日掛牌上櫃,另有12檔投信公司送審之 指數已取得債券ETF指數認可資格,因此債券ETF規模可望再攀升。
櫃買19日舉行9月例行記者會,由總經理李愛玲主持,今年來已有 23檔債券ETF掛牌,分別為7檔追蹤美國政府短中長期公債指數報酬、 5檔追蹤中國政策金融債指數報酬、9檔追蹤產業型公司債指數報酬、 及2檔追蹤新興市場債券指數報酬的債券ETF;次級市場方面,櫃買持 續舉辦獎勵競賽活動,今年來累計日均值為10億元,較去年度日均值 2.75億元大幅成長262%。
另外,包含群益投信、元大投信、復華投信、中信投信及國泰投信 等,共12檔送審之指數已獲債券ETF指數認可資格,可能在年底或明 年初掛牌。
綠色債券方面,今年來已有臺灣企銀、遠東新、台北富邦銀行、韓 國輸出入銀行、華南銀行、玉山銀行、台電、長榮海運、台新銀行等 共發行9檔,新台幣238億元,流通在外綠色債券有18檔,發行餘額新 台幣444億元。另外,奇美實業及法國興業銀行台北分行各取得新台 幣50億元與16億元綠色債券資格認可,分別將於9月底及10月底前發 行,整體綠色債券發行餘額將攀升到新台幣510億元。
櫃買指出,綠色債券在國際市場上通用的標準為國際資本市場協會 (ICMA)所發布的綠色債券原則(GBP),國際間設有綠色債券專板 的證券交易所都是以GBP作為綠色債券認定標準,包括倫敦、義大利 、奧斯陸、斯德哥爾摩、約翰尼斯堡、墨西哥、盧森堡及日本所等。 櫃買對於綠色投資計畫類別,主要也是參採GBP的綠色用途分類,銜 接國際市場最廣泛採用的綠色債券原則。
櫃買為滿足外國機構投資國內離岸風電廠建置之融資需求,將持續 推動外國銀行在台分行發行綠色金融債券,預期在國內外銀行、國內 大型企業及外銀在台分行等多方推動,國內綠色債券發行規模將持續 成長。
櫃買19日舉行9月例行記者會,由總經理李愛玲主持,今年來已有 23檔債券ETF掛牌,分別為7檔追蹤美國政府短中長期公債指數報酬、 5檔追蹤中國政策金融債指數報酬、9檔追蹤產業型公司債指數報酬、 及2檔追蹤新興市場債券指數報酬的債券ETF;次級市場方面,櫃買持 續舉辦獎勵競賽活動,今年來累計日均值為10億元,較去年度日均值 2.75億元大幅成長262%。
另外,包含群益投信、元大投信、復華投信、中信投信及國泰投信 等,共12檔送審之指數已獲債券ETF指數認可資格,可能在年底或明 年初掛牌。
綠色債券方面,今年來已有臺灣企銀、遠東新、台北富邦銀行、韓 國輸出入銀行、華南銀行、玉山銀行、台電、長榮海運、台新銀行等 共發行9檔,新台幣238億元,流通在外綠色債券有18檔,發行餘額新 台幣444億元。另外,奇美實業及法國興業銀行台北分行各取得新台 幣50億元與16億元綠色債券資格認可,分別將於9月底及10月底前發 行,整體綠色債券發行餘額將攀升到新台幣510億元。
櫃買指出,綠色債券在國際市場上通用的標準為國際資本市場協會 (ICMA)所發布的綠色債券原則(GBP),國際間設有綠色債券專板 的證券交易所都是以GBP作為綠色債券認定標準,包括倫敦、義大利 、奧斯陸、斯德哥爾摩、約翰尼斯堡、墨西哥、盧森堡及日本所等。 櫃買對於綠色投資計畫類別,主要也是參採GBP的綠色用途分類,銜 接國際市場最廣泛採用的綠色債券原則。
櫃買為滿足外國機構投資國內離岸風電廠建置之融資需求,將持續 推動外國銀行在台分行發行綠色金融債券,預期在國內外銀行、國內 大型企業及外銀在台分行等多方推動,國內綠色債券發行規模將持續 成長。
元大投信在《財資雜誌》(AssetETFAwards)頒獎典禮大放異彩,連續二年蟬聯香港知名期刊之「亞洲區最佳ETF發行公司」及「台灣區最佳ETF發行公司」兩大獎項殊榮。元大投信自2009年起陸續在亞洲多個國家有ETF策略合作經驗,近幾年更攜手歐、美國際級指數與顧問公司合作,擁有多國ETF發行經驗,更建構起橫跨歐、美、亞之ETF合作橋梁,相較國際大型ETF發行公司之發展不遑多讓,不斷獲得國際大獎高度肯定。
元大投信總經理劉宗聖表示,元大投信自2003年推動台灣發行第一檔ETF:元大台灣50ETF(0050),15年以來元大投信不斷運用領先市場優勢,發展核心競爭優勢,除了奠定並穩固身為台灣ETF市場之龍頭公司之外,並將台灣發展經驗,拓展至亞洲市場,重視國際化發展的精神,讓元大投信邁向國際級的資產管理公司,四度獲得《財資雜誌》評選為台灣最佳資產管理公司。
劉宗聖表示,元大投信近幾年在亞洲市場已經擁有6國ETF的發行經驗,並深化與歐、美國際龍頭指數公司合作,包含美國洲際交易所(ICE)與旗下紐交所(NYSE)合作發展債券ETF,標普道瓊斯指數公司合作發展商品與另類資產ETF,歐洲STOXX指數公司發展智選(SmartBeta)產品,未來將攜手指數公司拓展亞洲ETF市場,期盼建構一橫跨歐美亞ETF發展之新生態系統,共創多贏!這也是元大投信連續二年榮獲亞洲區最佳ETF發行公司獎項關鍵。
元大投信也因應金融科技的發展趨勢,邁向智能化投資發展,去年底已經推出台灣第一的機器人理財服務:元大ETFAI智能投資平台。未來更將運用人工智慧技術,全力投入資源朝向智能投資、智能營運、智能管理、智能行銷等多面向的智能金融發展,將再度引領台灣ETF市場邁入下一階段智能投資之創新發展。
元大投信總經理劉宗聖表示,元大投信自2003年推動台灣發行第一檔ETF:元大台灣50ETF(0050),15年以來元大投信不斷運用領先市場優勢,發展核心競爭優勢,除了奠定並穩固身為台灣ETF市場之龍頭公司之外,並將台灣發展經驗,拓展至亞洲市場,重視國際化發展的精神,讓元大投信邁向國際級的資產管理公司,四度獲得《財資雜誌》評選為台灣最佳資產管理公司。
劉宗聖表示,元大投信近幾年在亞洲市場已經擁有6國ETF的發行經驗,並深化與歐、美國際龍頭指數公司合作,包含美國洲際交易所(ICE)與旗下紐交所(NYSE)合作發展債券ETF,標普道瓊斯指數公司合作發展商品與另類資產ETF,歐洲STOXX指數公司發展智選(SmartBeta)產品,未來將攜手指數公司拓展亞洲ETF市場,期盼建構一橫跨歐美亞ETF發展之新生態系統,共創多贏!這也是元大投信連續二年榮獲亞洲區最佳ETF發行公司獎項關鍵。
元大投信也因應金融科技的發展趨勢,邁向智能化投資發展,去年底已經推出台灣第一的機器人理財服務:元大ETFAI智能投資平台。未來更將運用人工智慧技術,全力投入資源朝向智能投資、智能營運、智能管理、智能行銷等多面向的智能金融發展,將再度引領台灣ETF市場邁入下一階段智能投資之創新發展。
台灣債券ETF已經稱霸亞洲,總規模距離「二」字頭2,000億元也只差一步,後進的發行投信,成長尤其快,使市占最大的元大投信在全體ETF市占,由六成以上降至49%。
元大投信目前ETF總規模2,580億元,持續創下新高,相對去年底2,265億元,也繳出雙位數增幅。不過,元大旗下以股票ETF做主力,今年台、陸股表現不佳,債券ETF一枝獨秀,影響所及,元大市占和規模反向連動,已不再囊括過半市場。
去年債券ETF首度問世,受到壽險業旋風式搶進,規模急速膨脹至1,987億元,將問鼎「二」字頭大關。這類產品打破過往股票ETF仰賴「眾人之力」,少數客戶買單,就有機會做大規模。
過去一年,先是市占第三大的國泰投信憑美國公債、中國政策債ETF,總規模躍至700億元,其後群益投信也靠投資等級債ETF,總規模衝上500億元。
元大投信債券ETF擴張也不遺餘力,迄今在美國公債ETF仍保有最大市占,惟其他類型的債券產品多遭瓜分,整體債券ETF成長放緩。
從市占來看,去年底元大債券ETF市占還有68%,目前降至26%,而成長較快的國泰、群益投信,分別由13%及2%,來到19%、24%。加上另外兩大類的台、陸股ETF,這兩類ETF總規模今年只成長4%、3%,遠不比債券ETF大增五成,使得元大投信在整體ETF市占,由去年底的64%,驟降至49%。
元大投信目前ETF總規模2,580億元,持續創下新高,相對去年底2,265億元,也繳出雙位數增幅。不過,元大旗下以股票ETF做主力,今年台、陸股表現不佳,債券ETF一枝獨秀,影響所及,元大市占和規模反向連動,已不再囊括過半市場。
去年債券ETF首度問世,受到壽險業旋風式搶進,規模急速膨脹至1,987億元,將問鼎「二」字頭大關。這類產品打破過往股票ETF仰賴「眾人之力」,少數客戶買單,就有機會做大規模。
過去一年,先是市占第三大的國泰投信憑美國公債、中國政策債ETF,總規模躍至700億元,其後群益投信也靠投資等級債ETF,總規模衝上500億元。
元大投信債券ETF擴張也不遺餘力,迄今在美國公債ETF仍保有最大市占,惟其他類型的債券產品多遭瓜分,整體債券ETF成長放緩。
從市占來看,去年底元大債券ETF市占還有68%,目前降至26%,而成長較快的國泰、群益投信,分別由13%及2%,來到19%、24%。加上另外兩大類的台、陸股ETF,這兩類ETF總規模今年只成長4%、3%,遠不比債券ETF大增五成,使得元大投信在整體ETF市占,由去年底的64%,驟降至49%。
今年全球股市波動加劇,資產配置更成為顯學,完善資產配置就像 好雞蛋,核心部位是蛋黃,為精華所在,應從穩健、長期潛力的角度 來挑選標的;衛星部位就像蛋白,影響雞蛋大小,適合積極型標的; 而蛋殼可選擇有抵禦風險特性的防禦性資產,發揮保護作用,元大投 信建議善加搭配三種類型,打造完美金雞蛋。
股票、債券通常在景氣擴張期及景氣收縮期互有表現,兩者表現經 常呈現低相關性,如同天平的兩端,成為投資組合不可或缺的投資元 件,其中又以股票與美國公債最為代表。當經濟穩健成長,有利股市 表現。
反之當景氣下滑、風險升高階段,美國公債常成為市場資金避險去 處而價格上揚。至於投資級債不管在哪一個景氣循環階段,都有表現 的機會,有機會隨著景氣擴張成長,而當市場風險趨避,擁有較高評 級的投資級債券也相對抗跌。
元大AAA至A公司債ETF擬任經理人李政儒說明,以彭博巴克萊美國 20+年期AAA-A公司債流動性指數來說,具備兩個特點:第一、信用風 險低:該指數有7成以上都是S & P500成分股發行人,例如蘋果電腦 、微軟、高盛等知名國際級大企業美元計價債券。
第二、追求避險與息收最佳平衡:根據彭博資訊數據回測結果,在 金融海嘯、歐債危機、美國降評等風險事件中,股市大跌時,該指數 與美國公債同樣逆勢上揚,而指數到期殖利率優於美國公債殖利率, 適合作為投資人核心資產配置選擇。
元大投信去年起陸續推出各系列債券ETF,尤其債券ETF擁有現貨化 、散眾化、國際化、多元化、現金股票化5大特色,降低多數人對債 券的投資門檻,提供多元化投資組合可行性。
繼元大美國政府20年期(以上)債券基金、元大20年期以上BBB級美 元公司債券ETF基金之後,元大投信9月募集元大20年期以上AAA至A級 美元公司債券ETF,完整的20年期以上公債、投資級債券ETF產品線, 可望對接投資人中長期資金運用需求。
股票、債券通常在景氣擴張期及景氣收縮期互有表現,兩者表現經 常呈現低相關性,如同天平的兩端,成為投資組合不可或缺的投資元 件,其中又以股票與美國公債最為代表。當經濟穩健成長,有利股市 表現。
反之當景氣下滑、風險升高階段,美國公債常成為市場資金避險去 處而價格上揚。至於投資級債不管在哪一個景氣循環階段,都有表現 的機會,有機會隨著景氣擴張成長,而當市場風險趨避,擁有較高評 級的投資級債券也相對抗跌。
元大AAA至A公司債ETF擬任經理人李政儒說明,以彭博巴克萊美國 20+年期AAA-A公司債流動性指數來說,具備兩個特點:第一、信用風 險低:該指數有7成以上都是S & P500成分股發行人,例如蘋果電腦 、微軟、高盛等知名國際級大企業美元計價債券。
第二、追求避險與息收最佳平衡:根據彭博資訊數據回測結果,在 金融海嘯、歐債危機、美國降評等風險事件中,股市大跌時,該指數 與美國公債同樣逆勢上揚,而指數到期殖利率優於美國公債殖利率, 適合作為投資人核心資產配置選擇。
元大投信去年起陸續推出各系列債券ETF,尤其債券ETF擁有現貨化 、散眾化、國際化、多元化、現金股票化5大特色,降低多數人對債 券的投資門檻,提供多元化投資組合可行性。
繼元大美國政府20年期(以上)債券基金、元大20年期以上BBB級美 元公司債券ETF基金之後,元大投信9月募集元大20年期以上AAA至A級 美元公司債券ETF,完整的20年期以上公債、投資級債券ETF產品線, 可望對接投資人中長期資金運用需求。
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