元大投信公司新聞| IPO贏家未上市股票交流網

元大投信攜手icash Pay成為全台首家結合電子支付帳戶買基金的 投信公司，即日起icash Pay使用者在線上就可以完成元大投信開戶 及支付綁定；電子支付具有方便、優惠、零接觸的特性，近來交易金 額大幅成長，愛金卡公司旗下icash Pay服務結合元大投信，推出購 買基金服務，也成為業界首家提供電子支付帳戶購買基金服務的電支 業者。

據銀行局統計，截至2022年10月底電子支付使用者共2,077萬人， 年增36.3％；前十月交易金額878億元，年增24％，電子支付「方便 、優惠、零接觸」特性深受青睞，因此元大投信趁勢與icash Pay A pp共同推出全台首家電子支付帳戶買基金服務。

元大投信表示，與icash Pay合作是金融科技推展極具代表性的里 程碑，現階段icash Pay線上開戶合作金融機構已達13家，包括北富 銀、國泰世華、中信銀、台新銀、中華郵政等，即日起擁有這13家金 融機構帳戶的icash Pay使用者，在線上就可以完成元大投信開戶及 支付綁定；同時為降低基金理財門檻，單筆或定期定額每月最低只要 1,000元，形同每天省下30元的飲料錢，就能申購0050 ETF連結基金 、0056 ETF連結基金等五檔主打基金，即日起至2023年3月31日均享 零手續費優惠。

愛金卡公司總經理梁玉璘指出，icash Pay目前會員已超過100萬戶 ，積極擴大電支金融生態圈，除新推購買基金，也已有貸款、保險等 服務。愛金卡目前擁有近2,800萬觸及使用數，包含已發行icash 2. 0流通儲值卡數與已超過百萬的icash Pay用戶。

元大金控昨（6）日率先公布2022全年獲利，稅後純益214.56億元、年減38.5%，累計每股稅後純益（EPS）為1.72元。2022年受美國鷹派升息、通膨惡化、股債雙跌等多重利空衝擊，元大金仍維持年賺200億元以上，且未分配盈餘家底雄厚，是少數分配股息不受影響的金控。

元大金昨天公告，自結2022年12月單月稅後純益7.15億元、年減56.4%，反映子公司元大人壽11月因台幣急升致匯兌損失而單月虧損後，12月受台幣續升、台美利差擴大影響，12月單月稅後淨損9.34億元。

14家上市金控2022年前11月獲利，僅第一金為正成長，餘均衰退，多與旗下壽產險子公司有關。

元大人壽連兩月單月虧損，2022年累計獲利從10月前均比2021年同期高成長，倒退為全年累計獲利衰退約33%，累計稅後純益13.77億元。

其他主要子公司中，元大證券受台股指數2022年下跌23%，日均量也較上年度大幅衰退影響，累計全年稅後純益120.52億元，較2021年衰退約48%，但元大證累計獲利與經紀市占率仍穩居券商龍頭地位，累計EPS為1.83元，獲利貢獻度也是元大金各子公司之首。

元大銀行2022年也承受債券投資認列評價損失的衝擊，全年稅後純益72.88億元，但在升息帶動與本業穩健成長下淨利息等各項收益增長，獲利比2021年僅下滑約9%。

元大投信2022年獲利18.21億元，獲利年減5%，EPS仍有8元以上水準。

元大期貨則是主要子公司中唯一獲利成長，2022年稅後純益11.45億元，EPS為3.95元，稅後純益年增逾33%。

儘管元大金2022年獲利較前年下滑，但是元大金第3季季報顯示帳上未分配盈餘高達719億元，扣除其他權益負133億元，仍有豐厚本錢可供盈餘分派，不會像多家金控發放現金股息恐有困難。

展望2023年雖然全球經濟放緩、美升息未完等仍充滿挑戰，但元大金各子公司本業營運動能強健，仍可望穩中求進。

「國民ETF」元大台灣50（0050）最新預估配息出爐，0050每受益 權單位預計發放2.5元，訂於1月30日除息，最後買進日為17日，相當 於投資人在元月封關日前買進並持有，春節後開紅盤將笑納配息大紅 包。

元大投信3日公告0050第一階段預估的配息評價結果，每受益權單 位配發2.5元，16日另進行第二階段公告，將確認實際的配息金額。

2023年農曆過年較早，除息交易日將落在年後首個交易日1月30日 ，除息前最後交易日則與台股封關日一致為1月17日，股息發放日3月 7日。

據統計，0050目前投資人數超過63萬人，配息表現備受市場關注。 最新公布配息金額2.5元，絕對金額比近三年同期縮水。不過，若以 息率約2.27％來看，仍維持在平均水準。

值得一提的是，2022年大盤雖回檔達22.4％，但投資人對於0050交 易熱度不減反增，有越跌越買趨勢，全年度獲淨申購逾1,300億元， 為台股ETF冠軍。法人表示，0050以上市市值前50大權值股為成分股 ，定期汰弱留強跟隨台股產業成長，市值型ETF特性相對於產業型、 主題型ETF，具有大盤回漲時「絕不錯過行情」的特色，更適合在股 市相對低點布局。

此外，除了0050將於17日除息之外，還有國泰台灣5G+、國泰股利 精選30、第一金工業30、元大MSCI台灣、永豐台灣ESG、新光台灣半 導體30、FT台灣SMART、中信台灣智慧50等9檔台股ETF接力配息。

其中，國泰台灣5G+、國泰股利精選30兩檔人氣ETF也訂於30日除息 ，17日為最後買進日，每受益權單位分別配發0.35元、0.66元。

法人預期，2023年台股走勢將呈現先蹲後跳，在企業庫存去化壓力 減輕，以及Fed升息力道趨緩之下，將帶動資金回流，指數呈現逐季 墊高，以權值股為主的台股ETF受惠程度高，可望上演填息行情，另 在除息首日買進的投資人也有逢低加碼機會。

美國為打擊通膨，2022全年升息17碼展現決心，市場亦同步體會到 ，經濟放緩是通膨緩解的必經之路，2023年面對全球控通膨與衰退風 險兩大主軸，投信法人建議現階段想把握逢低進場機會並控管風險， 適合以平衡型基金定時定額參與，透過優質債券追求收益，並參與全 球股市反彈機會。

元大全球優質龍頭平衡基金研究團隊分析，觀察各項通膨指標觸頂 回落，惟聯準會明確表達短時間內不會降息的鷹派言論，藉此控制市 場通膨預期，在高利率衝擊下，投資人對經濟衰退的擔憂與日俱增， 美債、投資級債價格出現反彈。未來在基準利率上揚而通膨增速觸頂 回落的情境下，聯準會無須再堅持過去的積極升息力道，就可朝向利 率高於通膨率的「正實質利率」環境前進，也就是過去受升息首當其 衝的債市，最大的壓力已過去，將成為2023年資產配置最重要一環。

安聯投信海外投資首席許家豪表示，央行接下來升息空間有限、利 率風險可望下降，包括全球經濟衰退機率提高、債市收益率普遍較去 年同期大幅提高，債券投資機會有機會重新浮現。

元大全球優質龍頭平衡基金研究團隊指出，以往債券乏人問津，主 因是殖利率太低，但當美國升息推升美債殖利率後，債券的收益性大 增，投資級債甚至有5％至6％水準，加上債息只要不違約都會定期支 付，比起股利取決於企業營運更為穩定，是2023年收益資產的首選。

從歷史經驗觀察，想要在「升息衝擊」利空後進場，全球龍頭企業 是最值得買進之標的，因為這些全球級指標企業在各自領域擁有強勢 定價能力，並有技術、市場、專利等護城河，無論面對高利率還是高 通膨環境，多能維持獲利能力並保有營運韌性，支撐股價反彈，因此 在停止升息後，報酬表現十分優異。統計全球百大企業股價在前次聯 準會停止升息後一年上漲30.7％、兩年來到54.8％，三年更達92.5％ ，相較於中小型股漲勢更具反彈力。

元大投信指出，市場歷經2022年大幅修正，迎來股債布局機會，債 券部分考量美國升息接近尾聲，加上經濟衰退風險支撐債券買盤，現 階段美國長天期公債、投資級債除長期有具吸引力的債息收益，也有 未來停止升息甚至轉降息下的價格上漲空間，透過股債平衡基金動態 布局，除掌握債市機會，也能適時參與股市低點反彈機會。

三大國民ETF 去年規模狂增 0050、0056、00878，合計達5,638.53億元

三檔國民ETF－元大台灣50（0050）、元大高股息（0056）及國泰 永續高股息（00878），到2022年底基金規模合計達到5,638.53億元 ，較2021年底大增2,380.83億元、年增幅達73％。

元大台灣50到2022年12月底止，基金規模仍遙遙領先，不過，較同 年11月的2,687.06億元，小降為2,530.76億元、月減156.3億；不過 ，基金受益人為則上升至650,434人、月增16,336人。

元大高股息到2022年12月底止，基金規模為1,731.33億元，較同年 11月底小增16.1億元，同時，受益人數也首度衝上90萬人，達900,3 68人、較11月大增25,441人，呈現雙增。

國泰永續高股息到2022年12月底止，基金規模為1,376.44億元，較 同年11月底增加53.67億元。受益人數到同年11月底止為796,946人， 估計到12月底止，受益人大幅超過80萬人大關。

若與2021年底比，元大台灣50全年增加761.22億元；元大高股息年 增593.5億元；而國泰永續高股息則年增高達1,026.11億元，等於年 翻2.93倍。三大台股基金規模大增，扮演投信2022年全年買超台股2 ,841.2億元的最大推手。

今年總體經濟面臨地緣政治、通膨、升息等諸多利空因素，造成股債市場震盪，基金績效表現普遍落後，不過投資人不灰心，統計至11月底，定期定額扣款基金前十名，人數超過9萬人，且十檔基金皆為台股基金，顯示投資人對台股市場未來表現給予肯定。

以定期定額扣款人數排名的前十檔基金中，國泰中小成長基金的定期定額扣款人數達1.3萬人居冠；統一投信則成為霸榜高手，共有三檔基金位居前十，分別是統一大滿貫基金、統一黑馬基金與統一奔騰基金。另外，PGIM保德信高成長基金則是在扣款人數與扣款金額皆躋身前十名，還有復華投信、群益投信、安聯投信、元大投信各有一檔基金上榜。

保德信投信指出，今年台股表現遜色，但老字號台股基金仍受到投資人青睞，以定期定額扣款人數、扣款金額都位居前十強的PGIM保德信高成長基金為例，該基金自1994年成立以來超過28年，經歷多次多空景氣循環，因此經理人與操盤團隊能針不同環境訂定出不同的投資策略，並於類股間靈活輪動操作，基金長期表現穩健，績效有目共睹。

保德信進一步說明，該基金選股注重三大重點，首先是挑選具有年獲利向上的優質企業，其次為同步掌握電子、金融與傳產的投資契機，並兼顧大型與中小型股，第三是洞悉產業趨勢，視類股輪動靈活操作，因此即使遇到市場逆風，PGIM保德信高成長基金仍吸引投資人持續定期定額逢低扣款，一旦市場反轉向上，在單位數的累積之下，有望快速帶動基金績效翻揚。

展望台股後市，統一投信表示，根據主計處預估，台灣經濟成長將於明年第1季落底，隨後回升。整體來說，下半年台灣經濟成長將優於上半年，帶動台股於第4季達到高點。近期在聯準會官員鷹派言論影響下，台股震盪較大，但隨著升息近尾聲，聯準會政策對股市的影響將逐漸鈍化。明年的新題材作夢行情，加上中國大陸陸續鬆綁防疫政策，有望帶動全球需求，使台股仍有機會震盪向上。

債券息收明顯大增，扭轉了之前普遍偏低的情況，債券投資熱度升 溫，資金不但流入海外債券基金，國內資金更明顯流向債券ETF，交 易隨之活絡。

對於2023年債券後市，凱基15年期以上AAA至A級美元公司債券ETF 基金經理人黃鈺民表示，2023年美國聯準會（Fed）升息周期，已進 入尾聲，通膨與經濟成長仍為兩大觀察重點，預期通膨降溫但仍高於 聯準會目標；經濟成長呈現放緩、增速低於長期平均。

觀察基本面，黃鈺民指出，S ＆ P 500企業2022 Q3有超過70％以 上公司財報盈餘優於市場預期，各項財務指標皆持續好轉，包括負債 比率下降、利息保障倍數上升等。從評價面來看，高評級公司債已超 跌，同時長天期美債殖利率（30年）要再往上攀升不易；隨著美債殖 利率逐漸回穩，高評級公司債信用品質穩健，建議可伺機分批布局。

中信投信資產配置團隊表示，利率政策方向明確、升息週期進入末 段路，投資人可開始加碼債券部位，而股票市場因下檔風險大且市場 不確定性猶存之下，在2023年較看好高評級債以及優先金融債ETF。

今年儘管長債ETF或美債表現不佳，資金卻持續流向某些債券ETF。 元大投信表示，在今年以前債券息收普遍偏低，對於偏好穩定息收的 投資人來說，高股息投資相對吸引人，存股更是盛行，不過在美國升 息帶動下，代表無風險利率的美國十年期公債殖利率一度突破4％， 由於美國公債是美國政府發行，等同在不承擔信評風險下，就能取得 如此高的債息，如信評等級佳的投資等級公司債指數殖利率達4.6％ 。

元大投信進一步表示，以此水準再加上固定收益的穩定性，現階段 投資人不需要過度承擔垃圾債或是股市的風險，就能取得穩定息收， 因此在存股之外愈來愈多人開始搭配存債。因此，元大美債20年（0 0679B）今年來持有人數從年初的8,000多人，至12月初已近4.15萬人 ，已占債券ETF近35％。

今日主題

日本央行也撐不住了，加入緊縮行列，全球央行再度吹起緊縮浪潮，資金成本不斷墊高，美國10年期公債殖利率反彈，風險性資產全線下跌；盤面上，期元大S&P日圓正2（00706L）等逆勢走強，權證發行商指出，看好期元大S&P日圓正2的投資人可利用相關權證進行布局。

日本央行總裁黑田東彥昨（20）日讓市場大感震撼，調整日銀的殖利率曲線控制計畫，將允許10年期日本公債殖利率升至0.5%左右，高於之前波動區間0.25%的上限；把殖利率目標維持在零附近不變，同時把短期利率維持在負0.1%不變。

消息出爐後，引發日圓急升，連帶追蹤標普日圓期貨日報酬正向2倍ER指數的期元大S&P日圓正2帶量衝高，創下8月以來的波段新高；同時，全球金融市場波動加劇，美股期指跌幅擴大，日股、台股等同步下挫。

元大投信日圓ETF研究團隊說明，由於日本仍將短期利率維持在負0.1%不變，相比美國、歐元區及英國持續升息及緊縮，日圓短期有升值空間，中長期仍維持低檔震盪。

近期日本當地報導指出，現任日本央行總裁黑田東彥明（2023）年4月離職，岸田文雄有意與下任日本央行總裁討論改變2%通膨目標的可能性，待日本央行有進一步作為後，日圓將有望逐步走高。

權證發行商建議，看好期元大S&P日圓正2後市的投資人，可利用長天期、造市積極的權證參與，挑選距到期日150天以上、價內外10%以內的權證進行布局。

元大投信指出，美國基準利率上揚，通貨膨脹增速觸頂回落，有利債券投資。在2023年第1季，首要著重債券資產進場良機，純債券資產可占50%，以投資等級債為主；股票型資產可占20%，聚焦台股高息低波ETF；全球優質龍頭股債資產占30%，以兼顧成長及抗波動。

美國聯準會（Fed）本月升息2碼（即0.5個百分點），聯邦資金利率升到4.25%至4.5%。元大投信指出，美國升息終點漸近，債券投資格外受到關注，尤其是高信評低風險的投資級債券，殖利率已來到約5%，吸引力大增。投資人無論是想單純獲取優質債息，或是布局未來債券價格反彈機會，都可透過不同天期的債券基金進行。

以剛成立的元大全球投資級債券傘型基金來說，即可配置20%的資金比重，共有三種不同天期的債券基金可供選擇。

其中，元大0至2年投資級企業債券基金主要持有為價格波動較小的短天期債券，適合想要現金停泊與收取債息的投資人。

元大2至10年投資級企業債券基金投資的債券天期範圍較廣，會依景氣循環階段主動調整持有債券平均到期天期，適合想配置債券部位又不知如何選擇的投資人。

至於元大10年以上投資級企業債券基金，主要持有長天期債券，利率敏感度高，適合想積極參與債市重返多頭機會的投資人。

元大投信指出，未來當Fed放緩甚至停止升息時，長天期投資級債有較大的價格反彈空間，將是最大受惠者。

布局ETF也是參與投資級債機會的方式，建議可配置15%的資金。以元大AAA至A公司債（00751B）來說，目前主要持債包括跨國電商亞馬遜、美國最大上市石油公司埃克森美孚、金融巨擘摩根士丹利等，都是高信評的知名企業。這檔ETF總持債檔數近300檔，多數債券權重在1%以下，相較持有單一公司債更能分散風險。這檔ETF為季配，到11月底規模為554億元，12月季配息換算年化配息率達5%，為掛牌以來次高。

另外，美國公債避險力強，具備抵禦景氣下滑的功能，在景氣衰退及市場動盪期間，往往成為資金避風港，元大投信建議可分配15%的比重。元大美債20年是國內首檔債券ETF，投資全球最穩定經濟體美國發行的公債，目前規模357億元，持有人數超過4.4萬人，是債券ETF人氣冠軍，可說是國內投資人配置美國公債的第一選擇。

至於國人最熟悉的台股市場，股息收益依舊最具吸引力，元大投信建議台股高股息低波動產品可占投資組合的20%。元大台灣高息低波是2020、2021年連續兩年高股息ETF績效冠軍，2022年以來面對股市逆風，全年僅個位數跌幅，並繳出7%以上年化配息率。

元大台灣高息低波成立逾五年，原本是年配息，今年第3季起改成季配息，人氣爆增，規模與投資人數雙雙飛速成長，躍居國內第四大台股高股息ETF，到11月底的規模為116.4億元。這檔ETF前五大成分股依次為台灣大、台塑、華碩、光寶科、仁寶。

元大投信指出，在2023年初，因應景氣階段循環，除了布局債券以外，股票資產則可擇優逢低布局，為景氣下一階段提前準備。因此，股債平衡基金提供方便的選擇，可布局30%的資產比重。

以元大全球優質龍頭平衡基金來說，是國內首檔動態配置全球龍頭企業股債資產，且完全不投資非投資等級債的跨國平衡型基金。這檔基金強調主動控管風險，捕捉優質股債價值投資機會，由於策略廣受好評，8月底募集規模逾199億元。到11月底，基金的公債部位占35%最多。

ETF也超過9%；國別則以美國占55.7%最多，再來是日本的6.2%。

聯準會（Fed）2022年最後一次利率會議釋出偏鷹派論調，主席鮑爾表示2024年之前利率將保持高檔，且零售銷售、工業生產和製造業數據下滑，經濟面擔憂支撐近期美國公債上漲，10年期公債殖利率下滑。法人認為，在全球央行升息潮後，對經濟壓抑的效果顯現，具防禦特色美國公債將可持續受到青睞。

根據CMoney統計，上周五（16日）一共有23檔ETF除息，其中四檔美債相關ETF一日火速填息，包含永豐20年美公債、永豐1-3年美公債、群益25年美債、群益0-1年美債。且這四檔美債ETF今年來季季都填息達陣，花費時間落在一至11天內。

永豐1-3年美公債ETF（00856B）經理人周彥名表示，Fed升息循環進入下半場，市場關注焦點為終點利率以及就業市場變化。而債券市場利率已經反應通膨觸頂的預期，但就業市場的結構性勞工短缺並未看到持續性的改善距離，Fed的2%的通膨目標也仍有一段路，短期內較難看到Fed立場轉向。

元大投信指出，反映Fed釋出放緩升息訊號，以及市場對於景氣衰退的預期，近期美債殖利率回落、債券價格上漲，在潛在利率風險降低加上利率位置來到2007年以來高位帶動下，債券進場機會已經浮現，市場資金同步看多債市。

近期美國10年期國債殖利率已經大幅下降60-70bp，在資金配置上，周彥名建議仍以短天期債券為主，短天期債券對於利率敏感度低且目前具備高殖利率，即便後續利率提升也較具備抗震特性。

長天期債券價格則已經從高點走多近兩個月，且Fed表態短期內不會降息，相較短天期債而言需等待更長時間，靜待市場確認經濟走疲後才有另一波行情。

元大投信指出，美國公債被視為是無風險資產，最能應對景氣衰退風險，而投資級債在景氣沒有惡化情形下，預期能在領息與資本利得雙雙受惠。

元大投信長期關注資源缺乏的弱勢族群議題，在台灣自2017年發現弱勢孩童就學資源不足問題，舉辦愛心鞋盒認養活動，提供弱勢孩童文具，關懷列車開往全台，包含花蓮、台東、屏東、高雄，今年則前進台南，5年來關懷62所小學、逾1,780名以上孩童。

元大投信重視孩童教育相關議題，2017年開始於花蓮推動第一屆愛心鞋盒活動，以耶誕節禮物包概念，與當地教育局合作，調查弱勢孩童需要的文具用品，再由同仁擔任小天使主動認領，將禮物放置鞋盒中並自行包裝，成為獨一無二的耶誕禮物。5年來愛心鞋盒關懷列車走過5個縣市，總共關懷62所小學、贈出2,180份耶誕禮，今年駛進台南古都，為13所學校孩童帶來465份暖心耶誕節。

元大投信除了每年為非洲孩童募集愛心鞋，避免沙蚤侵害，年末換季也會舉辦「衣」起送愛 「元」助非洲活動，號召同仁募集家中夏季衣物及包包，遠助非洲孩童，共募集2,095件衣物、64個包包，送暖非洲。

元大投信以ESG永續經營為軸，從商品、服務、社會公益和環境保護，全方面落實ESG行動。在商品上，最早推出國內ESG主題ETF，並引領國內ESG主題基金投資風潮，於商品開發時導入ESG風險管理評估邏輯，同時定期審視基金整體ESG風險，確保產品具備永續意涵。

自去年推出的「元大基金先生」APP，整合共同基金與ETF產品服務於單一APP，利於投資人管理基金資產，也提供方便快速的線上開戶，同時推動數位對帳單，以無紙化響應環保，愛護地球。

元大投信14日公告，自9月改為季配、躋身規模百億級高股息ETF之 列的元大台灣高息低波（00713），確定每受益權單位發放1.45元， 以最新收盤淨值計算，年化配息率約為7.4％ 訂於16日除息，15日為 最後買進日，2023年1月16日發放股息。

此外，00713在2020、2021年台股多頭期間分別上漲14.6％、31.8 ％，今年以來至11月30日則僅個位數跌幅，跟漲抗震特色被投資人所 注意，關注度急速上升。

在12月1日公告預估配息後，00713成交量顯著放大，自2日至14日 的日均量達7,336張，較11月每日平均成交量1,946張大幅成長，交易 熱度顯著升溫。

元大投信指出，透過高股息ETF存股的最大優勢，就是ETF會依所追 蹤的指數定期調整成份股，並能分散單一個股與產業風險，目前透過 券商定期定額高股息ETF的投資人數，已大幅超越台積電、玉山金、 兆豐金等傳統熱門存股標的。

由此可知，投資人逐漸觀察到，存個股容易掉入股價大跌下的高殖 利率陷阱，因此想長期領股息，透過具有明確指數成份股篩選邏輯， 且有穩定配息紀錄的高股息ETF更是存股首選。

今年來高股息ETF成為投資的當紅炸子雞，元大、國泰、凱基等投信法人斷言，明年價值投資仍當道，高股息ETF將繼續發燙；另外，隨債券市場買點浮出水面，債券ETF也將加入吸金戰局。

過去幾年因為資金氾濫所造成的股市大多頭、成長股領漲，存股風盛行，債市相對毫無吸引力，然在聯準會積極緊縮之下，今年全球股、債大舉震盪，光台股高低點就差距達5,990點，ETF分散風險配置的特性吸引目光，加上高息的防禦力較高，資金不斷流進、投信接力發行，其中台灣高股息相關產品就高達11檔，在高股息商品成為標配後，隨著升息接近尾聲，投資人的「存債」感也慢慢增加。

綜合綜合元大、國泰、凱基三大投信看法，預期明年仍將處在高利率環境中，對企業影響將進一步發酵，且全球經濟成長放緩，甚至面臨衰退的考驗，這將對於成長股有不小的壓力；另一方面，不定時的去全球化效應，也股市增添不確定性，明年價值投資仍為首選，高股息產品仍將是市場焦點。

除了近年底適時重新擬定投資策略，全球金融市場的資金挪移也出現變化，做好資產配置的重要性更提高，在急速調高利率背景下，債市價格跌深、殖利率甜蜜點也隨之浮現，以投資等級債來說，殖利率來到5-6%，已達歷史相對高點。

雖然升息進入尾聲，但目前並未結束，元大及國泰投信認為，短期內債市難免還是有波動，不過，拉回會是相對好的介入點，逐步提高債券部位比重，有機會債息、價差兩頭賺，建議優選長天期、高評級債券，而明年股、債有機會回到傳統的負相關性。

投信投顧公會11月底繼續深入全省大專校園推廣正確理財觀念，這 波短短兩周內由四家投信投顧業者到銘傳大學，多角度分享正確理財 觀念與基金投資術，包括各種理財工具差異、投資常犯的錯誤、共同 基金與ETF基金定期定額的投資技巧等，另外也到台灣師範大學與中 國科技大學傳遞時間複利效果在投資理財中的重要性，鼓勵同學們及 早開始深入了解各種投資工具的優勢，掌握定期定額的致勝關鍵，及 早達到人生財富自由的終極目標。

富蘭克林投顧資深經理魏齊向銘傳大學同學們分析股票、共同基金 、ETF基金的差異，建議同學們理財之前要先認識自己，包括自己的 投資目標、風險承受度與流動性需求，再進行挑選基金的步驟。他更 直接分析多數人投資賠錢的原因，不外乎追高殺低、選錯投資工具、 市場短期的空頭下跌以及沒有做好資產配置等因素。而為了克服這些 人性上的弱點與無法預期的市場波動，魏齊建議同學們透過定期定額 長期投資的策略，同時納入債券部位來分散投資，建置「核心投資組 合」來因應。

元大投信基金經理人馮冠瑋聚焦在近年來熱門的ETF基金上，強調 ETF是投資一籃子的標的，適合害怕買到地雷股、對股票一竅不通， 或者擔心買到不懂的金融商品者，尤其特別適合學生族、小資族、退 休族以及新手族。而且透過定期定額方式投資ETF基金，也有平均成 本、分散風險、小額就能投資等投資優勢。

群益投信專業協理歐上晉則認為理財不一定是為了致富但至少要為 了達到財富自由的目標，同時強調時間的複利效果是年輕世代最大的 投資優勢，建議透過基金定期定額時別忘了堅持長期扣款、漲多停利 、下跌不停扣以及逢低再加碼等四大原則。

合庫投信投資長陳信嘉提醒同學們投資常犯的許多錯誤，建議投資 不要對自己的能力過分自信也不要期待短期致富，更不要愛上所投資 的股票或者因為行情暴跌而恐慌，當無法克服這些弱點時，就應該透 過能戰勝這些弱點的投資工具來理財，例如以定期定額投資基金來克 服追高殺低的人性弱點。

富邦投信資深經理蔡素菁和師範大學的同學分享理財的開始不是投 資而是存錢，在投資工具方面，則建議操作便利、交易成本低且可有 效分散個股投資風險的ETF基金，建議透過長期定期定額扣款投資、 停利不停扣、大跌加碼並持續扣款等策略來進行ETF基金投資。

統一投信總經理董永寬則到中國科技大學與同學分享正確的投資理 財觀念。他以巴菲特建議理財愈早愈好可享複利增值的觀念，提醒同 學們及早理財的好處。他認為年輕人懂得善用理財工具也能日積月累 滾出大財富，建議理財規劃除了要趁早，更要適度提高投資組合報酬 率，選擇適當的投資工具，才能加快財富累積速度。而共同基金具有 專業投資團隊幫你投資、強迫儲蓄簡單投資、投資多樣且變現性高以 及可利用定期扣款分散風險等優勢，最適合年輕人運用來累積人生第 一桶金。

他同時分享基金定期定額投資可掌握「二要三不要」原則。二要是 指做好停利不停扣同時選對適合的基金；三不要則是不要忘了持續扣 款、佛系投資與扣款同性質過高的基金，而為了避險犯下三不要的疏 失，他建議可設定在發薪日扣款、定期檢視基金績效表現，同時留意 雞蛋不要放在同一籃子等策略來因應。

根據統計，近十年每年12月全球主要股市平均漲幅，以上證、印尼逾3%分居一、二名，馬來西亞、台灣漲幅超過2%；再以12月上漲機率來看，印尼股市上漲100%最值得期待，馬來西亞、台灣也有90%以上的上漲機率。整體而言，以漲幅前十大股市有九成集中在亞洲。法人說，12月投資布局挑東協、台股基金或台股ETF都是不錯的選擇。

群益投信表示，在年底消費旺季帶動下，全球股市多以上漲回應。觀察近十年全球主要股市中，12月平均上漲機率約七成，若就漲幅來看，有九個都是亞洲國家，包括台灣以2.11％的幅度名列第四，亞洲國家通常都有年底到第1季的節慶與紅包行情，12月投資布局亞股基金是不錯的選擇。

群益台灣精選高息ETF（00919）基金經理人謝明志表示，最新景氣對策燈號連續兩個月黃藍燈，景氣有望正式落底，過往經驗半年內指數低點可見；未來美中、俄烏、兩岸議題為關注重點，殺低賣壓可望舒緩，資金將轉為尋求布局時點，操作上建議伺機汰弱留強，只要美股回穩，台股的多頭仍將延續。

目前類股輪動快速，操作難度增加，台股選股上可朝具備產業與營運成長趨勢、具殖利率優勢、營收獲利正成長的標的來布局。而穩健投資人可以台股精選高息ETF為核心配置穩固資產，參與台股中長期投資契機，存股族則可逢低增加存股張數與攤平持有成本。

元大投信說，投資新興市場可考慮以區域型基金介入，例如，元大新東協平衡基金一次可以涵括各有不同經濟優勢的東南亞國家，能應對不同景氣階段，例如龐大資源、人口的印尼、觀光大國泰國、代工製造業明日之星越南等。

群益東協成長基金經理人高浩偉表示，東協因低基期題材吸引外資逆勢流入，預期外資後續仍具回補空間，資金動能延續；此外，東協經濟成長性高於其他新興國家，企業獲利可望維持雙位數增長，疫後復甦及邊境解封題材可望支撐後市表現。

晨星統計，在第3季，台灣投資人最愛台灣大型股票型基金。儘管全球市場動盪，但在台灣發行成立的長期共同基金及ETF已連續七季吸引資金淨流入，其中以股票型基金最強勁。

Morningstar Direct資料顯示，第3季，在台灣發行成立的基金一共吸引新台幣487億元的資金，淨資產總金額達4.59兆元。依資產類別計算，股票型基金在第3季吸金1,259億元，季成長8%。股債混合型基金淨流入136億元。固定收益型基金則淨流出198億元。

就晨星分類的基金組別來看，台灣投資人仍最偏好台灣大型股票基金，第3季買超1,011億元，美國公債基金以287億元的淨流入居次。相反的，國人在第3季贖回槓桿及反向產品430億元最多，貨幣市場基金也遭撤資292億元。另外，國人第2季淨贖回953億元的人民幣債券基金之後，在第3季又淨贖回279億元。

以投信公司來看，元大投信第3季靠旗下旗艦台灣大型股票ETF吸引387.4億元資金，持續鞏固領先市場地位。富蘭克林華美投信因為貨幣市場及固定收益基金等遭贖回89億元，成為第3季資金淨流出最多投信公司。

以個別共同基金來說，吸金及失血前兩名都是平衡型股債混合基金。其中，第3季推出的元大全球優質龍頭平衡基金以218億元淨流入排第一，安聯收益成長多重資產基金其次，單季進帳46.3億元。不過，國泰全球多重收益平衡基金單季淨流出40億元，金額最高，再來是中國信託ESG碳商機多重資產基金淨流失22.3億元。

至於ETF，在第3季，以國泰永續高股息（00878）最吸金，單季淨流入360億元，接下來是元大高股息的309億元。相反的，元大台灣50反1流失213.4億元最多，元大台灣50正2淨流出207.3億元次之。

在永續資產方面，以國泰永續高股息為主的永續資產受歡迎，在第3季共吸金446億元。在第3季底時，ESG基金的總資產規模達2,396億元。

隨著美國聯準會積極升息，全球投資等級債價格正來到數十年難得 一見的甜蜜買點，元大投信看準切入債市絕佳時機，於11/21∼11/2 5募集「元大全球投資級債券傘型基金」，除了讓投資人有望坐享投 資等級債券的優質收益與資本利得機會，更能應對明年景氣逆風環境 。

元大投信指出，美國10月綜合採購經理人指數（PMI）連續四個月 萎縮，景氣下行風險已然浮現。市場預期美國基準利率峰值不再遙遠 ，聯準會正進入放緩升息、終至停止升息的階段，債市轉折點可能即 將到來，此時正是逢低布局美國優質企業發行的投資等級債良機。

根據資訊，過去在2000年5月、2006年6月、2018年12月三次升息循 環結束之後，不管長、短天期投資等級債在半年後都繳出正報酬，兩 年後更普遍出現雙位數正報酬！更重要的是，由於投資級債券具有高 信評優勢，因此具有避險性資產的特性，在過往景氣下行的環境下， 投資級債券不只能抗跌，更能逆勢上揚。不論是想鎖定優質息收、看 好債券價格反彈，或是對景氣前景感到擔憂的投資人，都很適合在現 階段依自身投資偏好，開始布局優質收益的投資級債基金。

「元大全球投資級債券傘型基金」包含三大特色，一、債券信評要 求極高：不僅要求投資等級，還要求信用評等必須在BBB-以上的優質 債券，不碰垃圾債，最能應付景氣逆風；二、嚴控信用風險：以成熟 且政經環境穩定的國家為主；三、多元產品選擇：三種天期分別提供 現金增益、穩健收息與追求回報的產品特性，並提供美元、新台幣2 種幣別，以及累積或配息的多元選項，精準呼應投資人的配置需求。

元大投信進一步說明，雖然投資級債券甜蜜買點已浮現，但仍需透 過精準天期切分，才能進一步符合每個投資人的多元需求。

元大投信8月募集元大全球優質龍頭平衡基金達200億元亮麗成績， 11月再度以全球投資等級債基金再帶領投資人迎接債券投資契機。

台股近期自低點反彈、台股高股息ETF持續吸引市場資金青睞，截至11月18日為止，近一個月績效前三名皆有8%以上的報酬表現，且在「電腦硬體」及「半導體」產業都有較高的占比，因為科技權值股回神而交出亮眼的績效。

元大投信表示，觀察投資人對於高股息ETF的買進，多從「價跌息更高」角度出發，以最具代表性的元大高股息ETF為例，今年發布除息消息及除息後買氣強勁，更創下單日最高成交量18萬張的歷史紀錄，截至10月底受益總人數也突破90萬大關，可見投資人對於高股息ETF的青睞。

元大投信指出，今年美國決心打擊通膨的強力升息政策影響全球市場，直到近期隨著美國各項通膨數據低於預期，使得市場認為美國放緩升息腳步的機率大增，情緒也趨於樂觀。由於高股息所鎖定的皆為表現獲利良好的成分股，這些企業的產業競爭優勢以及獲利表現仍強，惟今年來股價受市場悲觀情緒影響而超跌，當市場轉為樂觀後，股價反彈力道相對強勁。

凱基台灣優選高股息30ETF基金經理人施政廷表示，分析半導體產業近期大漲原因，主要來自兩股動力，一是半導體是今年以來獲利下修幅度較小、但股價跌較深的族群，美國聯準會升息放緩後跌深反彈，進行評價面的修復；二是美國零售銷售優於預期，市場聯想年底消費旺季可望消化庫存，半導體產業庫存調整結束時間或有可能從2023年第3季提前至第2季，激勵相關族群走出一波反彈行情。

過去一個月受市場情緒牽動，半導體類股有一波評價面修復的走勢，台股高股息ETF中成分股跟半導體沾上邊的，也跟著水漲船高；但後續股價續航力還需要電子產業前景持續向上，加上記憶體大廠減產決定反映看淡明年產業前景，讓相關族群股價暫時熄火。

在電子產業前景依舊有下修變數的情況下，施政廷建議，投資人在參與市場行情之餘，不要忘了風險意識，聚焦電子、傳產、金融產業中獲利穩健、基本面無虞的優質企業，更有機會抵禦景氣逆風；待市場不確定性消除後，在景氣逆風時有能力持續獲利且可配發穩定股息的族群，更有機會率先獲得市場青睞。

歷經今年股債雙殺行情，元大投信瞄準價值投資、甜蜜買點機會，率先於8月推出聚焦全球龍頭企業股債資產，且不投資垃圾債的跨國投資平衡型基金-「元大全球優質龍頭平衡基金」，募集金額衝上新台幣200億，成為今年以來首檔募破百億的最火熱基金。

元大此刻再度看準債市收益率來到近14年高點，且美國即將進入升息下半場轉折點，於11月21日~11月25日募集「元大全球投資級債券傘型基金」，幫助投資人在債市投資絕佳時刻，參與全球投資等級債券的優質收益與資本利得機會。

「元大全球投資級債券傘型基金」包含三大特色：一、債券信評要求極高，投資標的聚焦於信用評等在BBB+以上的優質債券，且同樣不碰垃圾債，以完整發揮優質債券避險收益功能；二、嚴控信用風險，以政經環境穩定的國家為主要投資區域；三、區分短、中、長天期債券子基金，分別提供現金增益、穩健收息與追求資本利得回報產品特性，並搭配新台幣、美元兩種幣別，以及累積型、配息型選項，精準滿足投資人不同的債券配置需求。

元大全球投資級債券傘型基金研究團隊指出，現階段進場投資等級債同樣有著三大理由，首先是「時機好」-隨美國升息終聲響起，債市壓力驟減，從以往經驗來看，投資等級債最甜美的進場時間並不是停止升息後，而是在最後一次升息前一個季度左右，因為資金會提前反映停止升息預期，債券價格將逐步墊高。

目前市場普遍預期，2023年第一季將迎來聯準會本次升息循環最後一次升息，現在就是布局投資等級債的好時機。

其次是「價格甜」-為應戰大幅攀升的通膨增速，聯準會連續且快速的升息衝擊債市，債券出現多年來少見便宜價格，以投資等級債代表指數J.P. Morgan 美國流動性債券價格指數為例，已回檔至2000年有數據以來最低，對於追求固定收益投資人而言，債市正釋放積極進場訊號。

加上最重要的「收益美」-在價格回落下，各天期投資等級債較2021年低點，均提升2.6至4.7個百分點不等，就算是信用評等A的公司債，殖利率也多來到5%以上，且這些全球龍頭企業如微軟（Microsoft）、寶僑（P&G）、輝瑞（Pfizer）等，長期營運穩定，應對景氣劇烈波動，償債能力值得信任，讓投資人不用過度承擔股票或垃圾債的風險，就能穩穩收到「看得到，也吃得到」的優質債息。

元大全球投資級債券傘型基金研究團隊進一步說明，想參與債券機會，需要區分短、中、長天期，更能符合不同投資取向多元需求。

「元大全球投資級債券傘型基金」共有三檔債券天期不同的子基金：「元大0至2年投資級企業債券基金」投資短天期債券，價格波動小且與股債相關性低，收益率則是優於美元貨幣市場基金，適合進行現金停泊與增益。

「元大2至10年投資級企業債券基金」投資中天期債券，適合長期穩健收息，且也能參與未來利率走低後的資本利得機會；「元大10年以上投資級企業債券基金」投資長天期債券，除擁有較高債息收益，其利率敏感度也最高，未來若利率反轉向下時，將有較大的資本利得空間，是現階段積極參與債市多頭行情的最佳工具。

元大投信指出，在傘型基金架構下，投資人可選擇單檔或多檔子基金申購，且未來若投資人提出轉換，三檔短、中、長天期子基金互相轉申購也不須手續費(限同幣別)，在無額外費用下依市況變化與投資需求自由挑選，迎接債券投資契機。

全球市場動盪，Morningstar Direct資料顯示，台灣發行成立的長 期共同基金及ETF連七季呈現資金淨流入，其中以股票型基金最為強 勁。

另在今年第三季於台灣發行成立的基金一共吸引新台幣487億元的 資金，淨資產總額達新台幣4.59兆元，台灣投資人仍然偏好台灣大型 股票基金，淨流入金額達新台幣1,011億元。

據Morningstar統計，按資產類別計，股票基金在第三季共吸引新 台幣1,259億元的資金淨流入，季度的成長率為8％；固定收益基金在 第三季淨流出金額達新台幣198億元；股債混合型基金則呈現新台幣 136億元的淨流入。

其中台灣大型股票基金，在第三季淨流入金額1,011億元。以投信 公司來看，Morningstar表示，元大投信在第三季從旗下旗艦台灣大 型股票ETF吸引了新台幣387.4億元的資金。至於各檔基金的資金流向 ，在開放型基金市場部分，Morningstar表示，兩檔平衡型股債混合 基金的資金流入領先群雄，當中以第三季內推出的元大全球優質龍頭 平衡基金以新台幣218億元淨流入排行第一位；國泰全球多重收益平 衡基金在第三季呈現最高的淨流出，金額達新台幣40億元。

就永續類資產的資金流向，Morningstar說，整體來說，以市場最 大的永續型基金─國泰台灣高股息傘型基金之台灣ESG永續高股息ET F（Cathay Sustainability High Dividend ETF）為首，在第三季流 入和ESG相關基金的資金共新台幣446億元的資金，使得ESG基金的總 資產規模達新台幣2,396億元。