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經過2022年的強力升息，儘管強力升息已近尾聲，但經濟數據與市場心理不斷角力，2023年金融市場操作仍不易，建議投資人可偏防禦型思考，持續逢低擇優布局，以能夠抵禦景氣波動的全球龍頭企業為主要布局對象，並納入有息收能發揮抗跌效果的高股息、債券資產。隨著ESG法規上路，規範愈發明確，永續投資持續成為焦點。

元大投信建議以龍頭企業優質資產作為布局首選。尤其在較高利率環境，企業營業環境相對嚴峻，成本上升而消費意願被壓抑，唯有國際企業擁有較多資源足以熬過逆風期，甚至大手筆投入研發蓄積未來營運向上動能。因此全球龍頭企業發行的股票、債券相對能抵抗景氣循環，往往有較穩定的經營績效，即使一時受到景氣影響，也能很快恢復，領漲抗震，這就是大型龍頭股、債的投資魅力。

元大全球優質龍頭平衡基金是唯一鎖定全球龍頭企業、並且債券以投資等級債為主的全球平衡型基金，透過專業團隊保有高度彈性，在景氣順風階段，本基金將降低現金、債券比重，股票比例最高可達90%。

當景氣不明朗，股票則可降至10%，並拉高現金、債券配置，透過靈活應對景氣變化，追求資產長期平穩增長。

配息產品同樣是景氣顛簸階段最安定人心的標的，首先不能錯過殖利率傲視全球的台股，高股息ETF始祖元大高股息（0056）去年配息率8%，並且32天填息，維持12年配息且填息的紀錄，證明單純以「未來一年預測現金股利殖利率最高的50檔個股」選股邏輯，可以成功歷經多空市場挑戰，持續提供投資人高股息。

根據Factset資料庫，今年台股各產業預估息率普遍較2022年下滑，2022年防疫保單及投資虧損，讓存股族最愛的金融保險業整體配息水準可能不如以往，元大高股息金融股占比都在10%以下，以成分股觀察預估，今年殖利率有機會上看8%。

另外就是國內首檔納入月配息、年終配及收益平準金機制的元大台灣高股息優質龍頭基金，同樣主打瞄準國內高股利企業及各產業龍頭公司，緊跟台灣經濟成長力，而且配息級別維持每月固定配息金額，對投資人來說，提供穩定現金流來源。

《氣候變遷因應法》通過，投資人對ESG相關議題再度推上浪尖，元大臺灣ESG永續是全方位考慮E（環境）、S（社會）、G（公司治理），包含水資源、環境保護、人權、公司治理、稅務透明度等，評估範圍更客觀及多元，是證交所每月定期定額戶數熱門標的之一。

元大臺灣ESG永續自2019年8月成立以來至今年2月底，年化報酬率達17%，小勝台灣加權指數15%。隨著對ESG規範愈來愈清楚，評鑑企業ESG愈來愈明確，預期更能看出ESG對長期報酬的貫線。

隨著升息接近尾聲，現階段投資級債具備三大優勢，首先是媲美高股息的高債息，例如BBB級美元公司債近期的殖利率達到5.9%，直追台股的股息率，且能發行投資級債的企業財務體質佳，能作為穩穩領息來源。

元大全球投資級債券傘型基金共有三檔不同天期的選擇，元大0至2年投資級企業債券基金布局屬短天期投資級債券，由於距到期天數短，利率走揚時最貼近基準利率水準，美元資產性質又能受惠於美元走強；元大2至10年投資級企業債券基金配置上具有很大的彈性，由操作團隊視景氣調整因應，適合進行股債配置；元大10年以上投資級企業債券基金投資標的，為與美國基準利率連動最敏感的長天期債券，是未來進入降息循環時最大受惠者。

台股高股息ETF配息率維持高水準，帶動規模快速成長，指標級國 民ETF 0056規模逼近2,000億元；而債市則因美國持續升息，固定債 息的吸引力快速提升，債券ETF、債券基金自2022年第四季起成為投 資焦點。

元大投信認為，2023年迎接「股息、債息雙高時代」，投資人可從 「標的、時間、配息」三個項目的平衡，靈活參與債市。

元大投信指出，在過去低利率環境下，投資人多以透過台股ETF獲 取息收，帶動高股息ETF規模快速成長，而隨聯準會持續提高基準利 率，高債息投資躍上檯面，國內首檔債券ETF元大美債20年（00679B ），自2022年第四季以來，規模、受益人數均翻倍成長；投等債信評 優異、殖利率更高的元大投資級公司債（00720B）、元大AAA至A公司 債（00751B）交易同樣火熱，讓原本以法人為主的債券ETF市場，在 一般投資人間掀起熱潮。

元大投信董事長劉宗聖表示，當股票投資不是唯一選項，債券投資 同樣具備吸引力後，投資人可善用各式產品迎接股息、債息雙高時代 來臨，並指出三大重點，第一、標的平衡：透過股債平衡基金，彈性 調整股債來應對大環境下的動盪。

第二、時間平衡：美國基準利率攀升，債券殖利率成為焦點，投資 人布局不同天期債券基金，可參與不同屬性的債券回報與價格波動。

第三、配息平衡：以前投資人習慣存股領息，希望配息頻率愈高愈 好，而債券ETF的季配特色可以滿足其需求，例如元大美債20年、元 大投資級公司債、元大AAA至A公司債三檔一起投資也可以組成月配息 組合。

台股高股息ETF配息率維持高水準，帶動規模快速成長，指標級國 民ETF 0056規模逼近2,000億元，債市因美國持續升息，固定債息吸 引力快速提升，債券ETF、債券基金自去年第四季起成為投資焦點， 投信認為，今年迎接「股息、債息雙高時代」，投資人可從標的、時 間、配息三個項目的平衡，靈活參與債市。

元大投信指出，市場過去很長一段時間處於低利率環境，投資人多 以透過台股ETF獲取息收，帶動高股息ETF規模快速成長，連續12年配 息且100％填息的國民ETF 0056，規模日前逼近2,000億元；隨聯準會 持續提高基準利率，高債息投資躍上檯面，國內首檔債券ETF元大美 債20年，自去年第四季以來，規模、受益人數均翻倍成長；投等債信 評優異、殖利率更高的元大投資級公司債、元大AAA至A公司債交易同 樣火熱，讓原本以法人為主的債券ETF市場，在一般投資人間掀起熱 潮。

元大投信董事長劉宗聖表示，當股票投資不是唯一選項，債券投資 同樣具備吸引力後，投資人可善用各式產品迎接股息、債息雙高時代 來臨，觀察三大重點，一是標的平衡：透過股債平衡基金，彈性調整 股債來應對大環境下的動盪。

二是時間平衡：美國基準利率攀升，債券殖利率成為焦點，投資人 布局不同天期債券基金，可參與不同屬性的債券回報與價格波動；三 是配息平衡：以前投資人習慣存股領息，希望配息頻率愈高愈好，而 債券ETF的季配特色可以滿足其需求。

元大全球優質龍頭平衡基金研究團隊指出，在高利率的環境裡，高 度依賴融資的企業容易遭遇經營困境，此時擁有龐大現金流的龍頭企 業因較少依賴銀行貸款，受到升息衝擊的程度相對緩和，展現其穩定 性和韌性，當出現行情因恐慌而下殺時，反而可以進一步思考加碼的 可能性。

元大全球投資級債券傘型基金研究團隊認為，未來美國若再升息是 債券買點不是賣點，短、中、長天期投資級債可提供投資人不同的投 資回報特性，短天期適合進行現金停泊與增益，長天期待停止升息或 轉降息有較大價格反彈空間。

債市因美國持續升息，固定債息的吸引力快速提升，債券ETF、債券基金自2022年第4季起成為投資焦點。元大投信昨（16）日舉行全球股債市場投資展望會，指出今年是「股息、債息雙高時代」，投資人可從「標的、時間、配息」三個項目的平衡，靈活參與債市。

元大投信指出，市場過去很長一段時間處於低利率環境，投資人多以透過台股ETF獲取息收，帶動高股息ETF規模快速成長，元大高股息規模日前即逼近2,000億元。

值得留意的是，在台股高股息ETF持續成長之際，也有部分投資人陸續將資金轉進債券ETF，計過去一年來，債券ETF投資人數從7萬人一路增加到目前的27萬人，其中元大投信受益人即占了15萬人，不僅顯現元大投信債券ETF的交易熱度，也讓原本以法人為主的債券ETF市場，在一般投資人間也再掀起熱潮。

元大投信董事長劉宗聖表示，升息周期進入末段，股票投資不是唯一選項，債券投資同樣具備吸引力，投資人可善用各式產品迎接股息、債息雙高時代。

劉宗聖說，債券價格水準已是長期布局時點，投資人可留意三大重點，一是標的平衡：透過股債平衡基金，彈性調整股債來應對大環境下的動盪；其次為時間平衡：美國基準利率攀升，債券殖利率成為焦點，投資人布局不同天期債券基金，可參與不同屬性的債券回報與價格波動。

第三是配息平衡：以前投資人習慣存股領息，希望配息頻率愈高愈好，而債券ETF的季配特色可以滿足其需求。例如元大美債20年、元大投資級公司債、元大AAA至A公司債，三檔一起投資也可以組成月配息組合。

元大全球投資級債券傘型基金研究團隊認為，未來美國若再升息是債券買點不是賣點，短、中、長天期投資級債可提供投資人不同的投資回報特性。

國內首檔ETF元大台灣50（0050）即將邁入第20周年，尤其近年台股再度受到投資人重視、重新拿回主場優勢下，根據投信投顧公會統計，截至2月底，ETF總規模達2.5兆元、受益人衝上597萬的新里程碑。

台灣ETF教父、元大投信董事長劉宗聖昨（16）日指出，外溢效果、重複購買、配置導向，會是ETF 2.0時代的三大關鍵。

元大投信昨日舉行全球股債市場投資展望會，對於台灣ETF市場的發展，劉宗聖分析，過去的20年算是ETF 1.0時代。

因為主要驅動因素在產品的發行上，第一個十年大家在摸索以及理解ETF的商業模式和運行；第二個十年迎來發行業者、參與人數的大成長期，38家投信就有16家發行ETF。

隨著台灣法規開放，台灣ETF有「4 X 4」大市場架構，資產別有股票、債券、商品、外匯；原型、槓桿、反向、Smart Beta（半導體、5G、電動車等）。

在2.5兆元的規模中，債券ETF占據半壁江山，以1.3兆元超過半數，讓台灣超越澳洲、等成為亞太最大債券中心。

然而近兩年畫風一轉，非債券的部位急速竄升，台股重新拿回主場優勢，在597萬ETF參與者中，超過七成的人都是持有台股ETF，顯示投資人對台股ETF是高度認同度，其中，零股買賣與以定期定額存股和存債，成為大台股時代的兩大重要因素。且交易量也呈現發散，過往集中在波動大的商品上，如今已經出現百花齊放。

ETF由市值導向的元大台灣50開創了先河，第一波外溢效果是到元大高股息上，出現以0050以及0056作為核心以及衛星配置的選擇；第二波外溢到高股息投資熱潮上，市面上愈來愈多高股息商品；接著第三波外溢效果是重複購買，一人不會只有一檔ETF，會季節性導向去做領息以及配置規劃。

展望台灣ETF 2.0時代，ETF市場會有更多參與者，或許費用競爭也將更白熱化，劉宗聖認為這不是零和賽局，是競合關係。

尤其今年是值得關注的一年，ETF市場有望吸納股票族、銀行族、保險族的三大跨產業人流進來，在外溢效果、重複購買、配置導向這三大因素加乘下，再度壯大ETF版圖。

劉宗聖指出，投資人不能只有股票，還要納入債券；不能只有國內部位，還要納入國外；不能只做買低賣高的交易，還要做好資產配置；而優質、符合永續、適合台灣投資者的商品會是下個20年的焦點。

台股基金規模即將挑戰4,000億元大關！根據投信投顧公會最新統 計，2月台股基金規模增加6.87％至3,921億元，創下去年3月以來新 高。

前五大投信規模占比約6成，分別為安聯、元大、統一、國泰及野 村投信，但整體台股基金受益人數小幅下滑0.45％、降至54.87萬人 ；其中法人人數增加37人至6,566人，自然人人數下滑2,527人至54. 21萬人。

台股基金規模去年的高峰出現在3月底4,164.75億元，隨後受到市 場動盪，買氣持續萎縮，規模最低降至去年10月底的3,076億元，差 點跌破3,000億元關卡。去年12月起買氣逐漸回籠，再接續今年起台 股強勢表現，台股基金規模逐漸回復過去3,500億元以上水準，2月底 來到3,921億元，更是近11個多月來的高峰。

投信法人分析，市場普遍預期下半年台股行情可期下，投資人出現 積極尋找進場買點的氛圍，逢低就有支撐，許多投資人會在行情低迷 之際持續定期定額扣款，分散投資風險，甚至大幅修正的時候單筆加 碼投資，因此推估台股基金整體規模有撐，下半年甚至可望隨著台股 逐步上揚站穩4,000億元大關。

統一投信台股團隊指出，美國2月失業率上升，加上矽谷銀行倒閉 風波，市場預期聯準會將放緩鷹派升息腳步。雖然目前引起的金融風 險仍在可控範圍內，但短期內股市將持續震盪。

群益奧斯卡基金經理人杜欣霈強調，台股由於新春開紅盤漲多本就 需要修正整理，美國通膨數據降幅趨緩以及近期美國銀行業流動性問 題，正好提供開年以來累積的獲利了結賣壓一個賣出的理由，預計短 期修正機率偏高；在美國銀行業風暴發生後，美國暴力升息機率已大 幅下降，中期在基本面回升下，股市仍可望在上半年築底完成後開始 往多頭發展，台股長線重返多頭看法仍不變。

集合全球投資大咖的「F13」報告出爐，「金融巨鱷」索羅斯意外 大買美國投資級債，引發市場關注。法人指出，目前投資級債具備高 收益、高潛力的雙重優勢；若想效法大咖搶進債市，台股中的債券E TF值得留意。

根據F13報告，索羅斯的投資公司在上一季買入代號「LQD」的iSh ares iBoxx美元投資級債ETF，這是全球規模最大的投資級債ETF，3 月6日規模超過335.9億美元（約新台幣1.03兆元）。專家指出，LQD 投資所有天期和信評的美元投資級債，適合看好債市的投資人參與行 情。台股中也有許多標榜投資級債的債券ETF，績效走勢同步海外債 券ETF；投資人想搭債市順風車，不必捨近求遠就能參與。

近期全球富豪、大咖買債的消息不斷，國內投資級債ETF在壽險、 散戶積極布局，規模表現也大幅成長。統計今年以來到3月6日，元大 投資級公司債的規模增加166.8億元最多，中信高評級公司債增加15 0.5億元居次。

元大投信指出，現階段投資級債具備雙重投資優勢，首先是媲美高 股息的高債息，例如BBB級美元公司債近期的殖利率達到5.8％，直追 台股的股息率。其次，多數投資級債經過去年美國暴力升息，債券價 格已跌到十年低點，在美國升息有望步入尾聲，未來債券反彈的空間 值得期待。

另統計過去四次美國升息尾聲階段，進場布局投資級債，都有亮眼 的回報。以聯準會最後一次升息前一個月為進場點，後一季平均報酬 率為5.1％，後半年平均報酬率8.4％，期間最高的報酬率達13％。

元大投信指出，今年以來資金流向有利債市表現，研究機構EPFRG lobal統計至3月1日為止，全球債券型基金今年淨流入845億美元，遠 勝國際型股票基金的229億美元；債券型基金又以投資級債券基金淨 流入694億美元領先，高於非投資級及新興債券基金。

元大金控長期深耕台灣，金融業務涵蓋證券、銀行、人壽、投信、期貨、投顧、創投及資產管理，今年釋出六大領域、800個職缺，包含業務人員、數位創新、資安及資訊人員、營運管理人員等，更預計招募30至50位MA（儲備幹部），培植優秀年輕人。

元大金控暨子公司高階主管日前在台大校園徵才博覽會與年輕學子交流，MA學長姐也在現場分享經驗，廣邀對金融業有興趣、企圖心旺盛、想追求個人成長機會的社會新鮮人加入。

為布建人才來源多元管道，深耕新世代投入金融業的意願，元大金控與子公司積極參與校園徵才活動，今年聯合徵才主軸以魔術方塊的概念設計，象徵元大金控憑藉強大的資源整合能力和多元化的業務經營策略，讓每位員工各盡其才、發揮所長。

元大金控MA招募，今年預計招收策略發展、投資交易、投行法金、數位金融4類組、約30至50位MA，透過全方位、系統化的培訓體系，MA有更多機會參與公司大型專案及重要任務，快速充實各方面專業能力、提升視野，擁有寬廣的發展空間及晉升機會，歡迎各界優秀人才在元大金控找到自己的舞台，大放異彩。

近期美債殖利率上彈，但去全球化和減碳意識提升，未來幾年通膨 雖可能出現結構性上升，預期央行也不會回到2010年代的零利率政策 。投信法人指出，隨去年殖利率重新定價，及今年經濟衰退的風險， 固定收益目前提供有吸引力的收益率和多元機會，美國投資等級債長 期看法偏向正面，短期較看好歐債。

施羅德（環）環球收息債券基金產品經理王翰瑩說明，考量升息路 徑尚具不確定性，市場易隨之起舞，建議透過短存續期間降低波動、 較高殖利率水準提供一定程度緩衝，實為當前投資市場首選。以評價 面具吸引力的投資級債為主，搭配較短存續期間且殖利率較高之非投 資級債提供潛在資本利得預期，攻守兼備，為因應快速變化的金融市 場最佳選擇。

TAROBO大拇哥投顧建議，債券配置在面臨利率上行路徑不確定性高 的環境下，需更加留意債券天期的配置和企業信用風險，配置上還是 建議以投資級信用債為主。

元大投信指出，現階段已進入緩升息的後通膨時期，債券的穩定收 益特性具投資吸引力，且長天期債券未來還有價格反彈空間可期，對 於債券信評有高度要求，又想領債息的投資人，AAA至A公司債是很適 合標的。

中信高評級公司債經理人游忠憲強調，今年升息預期市場已逐步反 應中，因此給予的債券風險溢酬相對去年第四季低，估計債券價格下 檔空間有限，相反地，現在進場投資等級公司債ETF，在未來開始降 息後，債券價格反彈力道也會較強，投資人賺資本利得的機會也大幅 提升。

富邦投信分析，根據歷史資料，美國消費者物價（CPI）年增率大 多為正數，觀察1999年以來只有2008年物價沒有上漲，意即長期以來 物價維持上漲趨勢。雖然美國通膨連結公債的市場流動性低於一般美 國公債，但與美國投資等級公司債相當，且優於新興市場美元債券及 美國非投資等級公司債，因此建議TIPS基金非常適合作為核心資產。

臺灣證券交易所日前召開ETF標的指數資格認可會議，審議通過元大投信申請「納斯達克IFED美國龍頭指數（Nasdaq IFED US Large Cap Index）」資格認可。

根據送件資料，「納斯達克IFED美國龍頭指數（Nasdaq IFED US Large Cap Index）」係由Nasdaq交易所（Nasdaq, Inc）編製及維護。

「納斯達克IFED美國龍頭指數」是以美國紐約交易所NYSE及Nasdaq交易所前500大市值公司為母體，以公開透明的規則結合多因子指標與聯準會貨幣政策，表彰最新貨幣環境下多因子指標表現較佳的美國龍頭股，現有成分股74檔。

證交所表示，目前上市ETF總計143檔，追蹤標的涵蓋國內外各主要交易所證券、債券及大宗商品等。

深受投資人喜愛的「櫃買市場投資人講座」，今年度的首場講座即將在3月17日登場。櫃買中心表示，本年度除依往例與多家證券商合作舉辦講座外，為擴大宣傳層面，特別再與元大及中信等兩家投信公司合作，共於北中南各地舉辦24場次。

櫃買中心本年度與大昌證券、元大證券、元富證券、兆豐證券、統一證券、富邦證券、華南 永昌證券等七家證券商，以及中信投信、元大投信等二家投信公司合作舉辦24場講座。

本次投資講座內容相當豐富，各場次均邀請知名專業講師解析國際經濟情勢及台股市場投資展望等相關議題，另為提升投資人對指數化商品之投資概念，部分場次特別安排指數商品投資相關主題的專題演講，歡迎投資人踴躍報名。

場次方面，台北共計12場、新竹一場、台中四場、嘉義一場、台南一場、高雄四場，宜蘭一場。相關「櫃買投資人講座」場次時間、地點及專題演講內容等詳情，請至櫃買中心網站（www.tpex.org.tw）查詢。

民營金控業者的MA徵才計畫，由元大金控於農曆年後正式開跑。據 目前已收到的應考報名人數來看，內部估計今年MA錄取率大約在3％ ∼5％之間，「僧多粥少」競爭激烈的程度由此可見。

元大金主管指出，今年MA招考，最多規劃招考50名新進MA，在招考 類型上，元大MA主要分成策略發展、投行法金、數位金融、投資交易 等四大類職務對外招考，其中名額以策略發展組別最多、投行法金、 數位金融及投資交易等三類人數，則旗鼓相當。

元大金之外，永豐金控旗下永豐銀行，也已開出MA徵求的規格。永 豐銀指出，MA徵求將包括法人金融、零售金融、財富金融、數位金融 、資本市場、風險管理、資訊科技及營運管理等八大領域，會透過1 5個月培訓及輪調機制，建立宏觀全局的高度視野。

MA之外，永豐還針對金融科技專才，開出PA的徵求。永豐銀表示， 將著重行銷企劃、數位規劃、資訊專才與數據分析，進行為期一年的 金融專業能力培養。

相較其他金控，元大金內部評估其MA徵才有四大競爭力：包括：1 、由金控功能長與執行長等集團經營團隊高層直接指導；2、半年培 訓與二年在集團各子公司的實務歷練，均有助MA訓練深度與廣度；3 、首年年薪破百萬，且第二年年薪還可望倍增，例如第二年年薪超過 200萬元；4、最新數據已顯示目前元大派駐海外人員，MA就占了25％ ，為有志海外發展的MA提供足夠的舞台。

元大金近年獲利竄升，表現持續穩定在金控排名前五大，吸引報考 MA人數較過去大增，應考者包括從其他大型民營金控「跳槽」而來者 。據內部對此進行了解，是因元大金會安排MA在金控乃至於旗下各子 公司，包括證券、銀行、人壽、投信、投顧等歷練學習，讓MA在學習 集團事務的管理上，更有全方位的學習機會。

強勁的經濟數據，通膨減速不如預期，市場提高對本波升息終點預 期至5.25％∼5.5％，具有債息吸引力的相關商品，買氣也因此高漲 。

據投信投顧公會統計，今年以來申請追加募集的基金共六檔，其中 元大投信與中信投信的債券ETF就占四檔，元大投資級債去年12月才 申請追加募集，1月初釋出籌碼，約一個月200億元額度就用盡，元大 美債20年才於1月才申請追加募集200億元，已是第三次追加募集，額 度也已用盡，凸顯買氣愈來愈急切。

據統計，今年以來日均成交量前五名熱門債券ETF，分別為元大美 債20年、元大投資級公司債、中信高評級公司債、元大AAA至A公司債 與國泰投資級公司債，其中元大美債20年與元大投資級公司債日均成 交量上萬張，中信高評級公司債也逼近萬張，人氣最旺。

法人指出，近期投資人加碼債券ETF踴躍，標的集中在長天期美國 公債與長天期投資級債，除著眼殖利率分別來到4％∼6％水準外，也 反映現階段投資人不需要承擔非投資等級債基金的違約風險，就能得 到與高股息媲美的優質債市。

此外，未來若聯準會停止升息甚至是轉為降息，長天期債券的價格 反彈空間也較短天期債券為高，例如20年期債券的價格變化，就會比 10年期債券來得大，想布局未來債市反彈的投資人可以留意。

以3月即將除息的元大AAA至A公司債為例，目前指數殖利率高達5. 1％，投資人看名稱就能了解其投資高信評的投資等級債，目前1張價 格僅約3萬元，可以零股交易也能定期定額，不用支付證交稅與二代 健保，領到的配息認列海外利息所得，於670萬元內免稅（自然人） ，是集合固定息收及眾多優勢的產品。

統一投信表示，在過去的低利率時代，投資人往往需要投資較高風 險的非投資等級債券，才能獲得較高的息收。

非投資等級債多為中小型企業，在景氣逆風時以高殖利率發行的債 券，違約風險相對高。但如今在聯準會升息助攻下，投資人只需布局 高評級的投資等級債，就能獲得豐厚的息收。

日圓換匯不僅在近一年來火熱，連日股投資的商機都越來越受國內 金融業者矚目，尤其看好日股投資潛力，對此旗下有二家業界龍頭的 元大金控集團，已集結旗下的兩個龍頭元大證券與元大投信，大舉進 軍日股爭取投資商機。

龍頭券商元大證券已著手積極布局日股的複委託業務。元大高層指 出，日圓匯率貶值，已對其經濟發揮多面向的助揚效果，包括投資日 本股市因此變得更便宜，從去年以來就有很多海外資金流入日本進行 投資布局，元大也看好日本的投資商機，因此分別從證券及投信著手 ，不論客戶對象是法人投資者或散戶，都積極提供更多優質服務及商 品，讓客戶不錯失前進日本投資的機會。

元大證券回應，內部觀望到去年下半年起日股就越來越熱，包括壽 險、投信等法人尤其感興趣，因此，已從去年下半年有節奏的依序進 行各項準備，包括下半年起陸續在國內舉辦多場論壇。

同時為了能一併兼顧散戶的投資需求，元大證券也向證交所購買資 訊，正式在今年1月建置目前國內券商唯一的「日股即時報價系統」 ，在元大證券電子下單的投資先生APP當中；據了解，元大證券方面 更準備在4月舉辦直接赴日本的「法人參訪團」，將帶壽險、投信業 者直接赴當地參訪日本的企業。

對此，元大相關主管表示，由於日圓相對便宜，使法人非常看好投 資日本的商機，這也反映在複委託業務的交易量，過去基期太低使增 長倍數甚至有數百倍之多。

日股投資不只是法人或散戶動作積極，據金融圈人士透露，日本產 官界也希望能引進台灣的資金來投資日股及產業界，包括去年日本交 易所官員也造訪台灣的金融業者，希望牽成更多台灣資金投資日本。

除了一般的投資外，甚至連投行業者也來向國內金融業者投石問路 。知情人士指出，由於日圓匯率先前大幅貶值，連投行業者都嗅到可 能的併購商機想進一步開發，因此已向國內金融業者探詢：「是否有 客戶想併購日本的公司？」雖然日本央行總裁換人，但由於寬鬆貨幣 政策的基調仍會持續，並且已反映在日圓近期匯率表現上，這也使法 人或一般投資者繼續看好日股投資機會。

2022年股債雙殺影響下，據投信投顧公會資料顯示，境內基金規模 全年下滑近千億元，終止連五年成長趨勢，32種基金類型僅10種成長 ，其中台股ETF逆勢年增60.4％達2,975億元最多。法人表示，正因台 股基金沒有表現，跌深後今年有上漲潛力，投資人逢低持續低接持股 透明的台股ETF。

根據元大投信統計顯示，兩大國民ETF 0050、0056去年全年共增加 1,326億元，並同步帶動0050 ETF連結基金、0056 ETF連結基金，全 年規模也大增30％。同時2022年國內ETF連結基金異軍突起，規模逆 勢成長3成。

展望2023年台股後市，群益馬拉松基金經理人楊遠瀚表示，近日在 美國通膨壓力緩解，帶動美股上漲、半導體龍頭法說符合市場預期下 ，也稍加提振台股表現。隨著大陸邁向解封，市場對於消費、原物料 回溫保有期待，第二季後庫存調整可望告段落，倘若通膨持續下降， 聯準會升息步調亦有望放緩，皆有助進一步刺激台股表現。

現階段仍需關注總經數據表現、高利率對於需求的壓力亦還在，故 短期盤勢整理的可能性較高，所幸台股大盤在評價與殖利率保護下可 望有所支撐，在投資布局方面，現階段建議可採電金傳均衡布局，族 群方面包括HPC、伺服器、車電、生技、解封內需、高殖利率等仍可 持續關注。

統一投信台股團隊指出，農曆期間美股由半導體領軍上攻。費城半 導體指數近期表現強勢，也讓台股有望落後補漲，出現新春行情。美 元指數盤整、外資回補，也提供台股正向動能。在企業預期半導體產 業將於下半年復甦的背景下，股價可能提前反應，帶動台股熱絡行情 。

元大投信認為，台股殖利率近期來到5％水準，是五年來極具吸引 力進場時機，若小資族不知道如何選股，可多利用零股交易定期定額 台股ETF。

揮別震盪的2022年，迎接農曆春節，如何讓辛苦一整年的年終獎金 「放大」？富邦證券為此即日起至2月28日止，推出「春節海外股不 打烊 富邦陪你888」活動，投資人在春節休假期間仍可以參與海外股 市交易，讓投資機會不漏接，且新開立複委託帳戶並完成交易，還有 機會獲得最高LINE POINTS 1,000點的大紅包。

即將迎來史上最長的農曆春節休市，想利用長假進行海外布局的投 資人不用擔心，富邦證除持續延長海外股票電子單七大市場（美、港 、日、英、德、新、滬深）免低收手續費至今年底，同時推出「春節 海外股不打烊 富邦陪你888」活動，只要活動期間新開立複委託帳戶 並首次完成電子交易海外股票（不含定期定額）即可獲得LINE POIN TS 200點，累積成交金額達台幣15萬以上，可獲得LINE POINTS 500 點抽獎機會，元宵節期間（2月1日至6日）交易任一筆再加碼抽LINE POINTS 300點。富邦新客戶不僅有機會獲得最高LINE POINTS 1,000 點，也能在新春期間海外淘金不間斷，完成放大年終獎金夢想。

另外，想卡位兔年台股開紅盤行情趁現在，現在到富邦證券新開立 證券戶，即享台股電子下單手續費一整年的驚喜優惠，若同時新開立 北富銀奈米存數存帳戶，還可享「台幣活儲最高2％」及「美元活存 最高三個月定存息」；6月30日前自北富銀專屬活動網頁申請證券線 上開戶，並完成一筆台股或複委託交易，免抽獎再加碼贈送LINE PO INTS 100點。

除國內、外股票交易外，為讓投資人有更多元的投資管道，富邦證 券基金定期定額同步推出好康活動，投資人於3月31日前透過富邦信 託電子平台，新申請七家投信基金定期定額契約，即享有基金申購手 續費1折優惠，適用商品為信託電子平台架上之富邦、國泰、復華、 統一、元大、群益、中國信託投信全系列基金（貨幣型及後收型除外 ），同樣是投資人善用「年終獎金放大術」的方式之一。

台股是投資人最熟悉的市場，加上一年多次配息機制打中投資人的心。綜合元大、國泰、富邦、群益以及凱基共五大投信看法，金兔年紅包理財仍不可缺少台股ETF，建議布局高股息型、市值型產品，例如凱基優選高股息30、群益台灣精選高息、富邦臺灣優質高息、國泰永續高股息、元大台灣高息低波等。

群益投信ETF及指數投資部主管張菁惠表示，股票型ETF建議優先考慮台股高息ETF，主因台股高息ETF向來為存股族長期投資的首選工具，因台股無論現金股利率或配發率均居全球之冠，其中，群益台灣精選高息ETF是首檔納入企業獲利成長因子、宣告股利的進化版高股息ETF，不僅掌握高息，也能參與台股中長線成長機會。

凱基優選高股息30 ETF經理人施政廷表示，台股在虎年年尾開始有一波上漲，但本益比仍低於合理本益比，長期投資仍具投資潛力。但企業獲利下修變數未除，高品質、高股息、低波動的多因子選股策略，仍是相對穩健的布局選項。並且建議投資人採用定期定額逢低分批布局，分散市場震盪下的投資風險。

元大投信指出，除了高股息外，建議將50%比重配置在元大台灣50等市值型商品上，主因有三：第一，台股目前本益比約10.28倍，殖利率達4.79%，是五年來極具吸引力的水準；第二，指標權值股台積電財報優異，加上美元指數走弱，有助資金回流台股；第三，市值型ETF相對主題型、產業型ETF，具有絕不錯過台股反彈特性，更適合低點布局。

在操作上，富邦投信投資策略師徐翊達建議，今年投資人仍要控制現金水位，持盈保泰、細水長流。以股債5：5來舉例，變化主要根據目前投資組合偏離的程度，股票型如果經過大跌或停損以致持股比率低於五成，應該加碼。

另一方面，從現金與投資的比例來看，考量未來經濟下行，市場波動度仍然很高，建議保留較高的現金水準，才有未來定時定額或看準低點分批買入的本錢。

債券歷經2022年劇烈修正，隨著升息見頂、企業獲利存在下修疑慮，中長期投資價值浮現。市場也吹起固定收益投資風潮，元大、國泰、富邦、群益以及凱基共五大投信同步建議，金兔年要多點「存債感」，藉由債券ETF參與未來利率走低後的潛在資本利得機會，留意美債、投資等級債的切入機會。

富邦投信投資策略師徐翊達指出，面對新的一年，經濟將在中國大陸重新開放、美國停止升息、歐洲結束寒冬之中，逐步重新回到過去成長的軌道，帶動股、債市跌深反彈，除美國國債外，之前受到經濟衰退預期影響較大的非投資等級公司債也都在開始重新吸引風險偏好的投資人資金。

在操作上，元大投信認為，債市自2022年10月下旬反彈，已累計不小漲幅，不妨參考美國10年期公債殖利率波動區間作為依據，於殖利率上升時增持。而長天期債券具有潛在上漲空間較段大優勢、投資級債殖利率則相對美債殖利率高，可視自身投資取向，選擇成交量大的債券ETF進行操作。

國泰投信ETF研究團隊表示，可預期2023年升息速度較2022年趨緩，未來二至三年為債券年，科技企業投資氛圍好轉，布局方向建議留意具有「高評級」特點的國泰投資級公司債ETF、國泰A級科技債ETF。

群益投信ETF及指數投資部主管張菁惠表示，鑒於殖利率上揚動能鈍化，IG優質債可望吸引買盤進駐，建議以收益優先，其中，資產品質佳的投資級債ETF為首選，抵禦未來經濟下行風險，現階段以行業基本面穩健的金融債ETF、公用事業債ETF最值得留意。

凱基金融債20+ETF 經理人郭修誠表示，隨著升息循環即將進入尾聲，高評級債券價格中長期投資價值浮現，容易吸引買盤進駐。而對利率高度敏感的投資級債，未來在利率下行環境中，潛在資本利得可望獲得大幅推升。

「國民ETF」元大台灣50（0050）正式配息金額公布，每受益權單 位由原先預計發放的2.5元增加至2.6元，63萬股東將享有配息紅包加 碼「小確幸」，17封關日為最後買進日，訂於開紅盤當天1月30日除 息。

依元大投信收益分配評估流程，第一階段收益分配公告為「預估配 息金額」，第二階段收益分配公告為「實際配息金額」，本次0050實 際配息金額因會計師調整可分配收益金額，因此，自第一階段公告預 估的每受益權單位數2.5元，增加至每受益權單位數2.6元，該金額並 經會計師最後覆核簽證確認。

據統計，0050目前受益人數達63.42萬，其中以持有零股及1張∼5 張內的投資人數最多，分別為34.14萬人及24.27萬人，而在最後買進 日將近，加上目前盤面資金大舉回補權值股，激勵0050交投暢旺，1 3日、16日成交張數皆放大至2.8張以上的波段大量，提前上演除息行 情。

值得一提的是，除了本土投資人積極布局0050之外，外資近兩個交 易日也大舉敲進0050，16日買超9,452張，換算加碼金額達11.17億元 ，位居個股買超排行第二，僅次於「護國神山」台積電。

0050成立於2003年6月25日，為台灣首檔掛牌ETF，今年將屆滿20周 年，期間基金規模穩步擴大，總規模突破2,700億元。此外，0050配 息頻率自2016年由每年度配息一次調整為半年度配息兩次，2023年元 月最新第二階段公布配息金額為2.6元，以16日收盤價118.1元計算， 殖利率約2.2％。

0050本次除息日訂於開紅盤1月30日，也就是說，17日為參與除息 最後買進日，股息發放日為3月7日。法人評估，在美CPI降溫、通膨 壓力趨緩，以及超級財報周開出好采頭情況下，預料國際資金回流動 能可望延續，以上市市值前50大公司為成分股的0050將雨露均霑，年 後醞釀填息行情，有機會股息、價差雙頭賺。

電子支付「方便、優惠、零接觸」的特性深受消費者青睞，現在連基金都可以買! 旗下擁有0050元大台灣50、0056元大高股息兩大國民ETF的元大投信，攜手icash Pay提供全台首家投信結合電子支付帳戶買基金服務，即日起icash Pay使用者在線上就可以完成元大投信開戶及支付綁定，並選擇申購0050 ETF連結基金、0056 ETF連結基金等五檔主打基金，無論單筆或定期定額每月最低只要1,000元，每天省下零錢就能投資！

元大投信表示，與icash Pay的合作是投信業跨足電支金融生態圈首創，現階段icash Pay線上開戶合作金融機構已達13家，包括北富銀、國泰世華、中信銀、台新銀、中華郵政等，未來並會持續增加。同時降低了基金理財的門檻，單筆或定期定額每月最低只要1,000元，就能申購0050 ETF連結基金、0056 ETF連結基金等五檔主打基金，即日起至2023年3月31日均享0元手續費優惠。

本次合作最大亮點的就是電子支付帳戶也能購買連結0050、0056的基金，目前兩檔國民ETF持有人數超過151萬，等於每十個台股ETF投資人，就有四個投資0050或0056。元大投信指出，過去要買0050或0056，需要透過券商下單，但0050、0056連結基金可以在元大投信或元大投信所合作的銷售機構購買，未來使用電子支付帳戶也能投資，管道更多元方便。

元大投信表示，0050、0056連結基金相對於0050、0056 ETF的特色，還包括購買門檻再降低，股票市場ETF投資人多習慣「一張」為單位，以0050為例，投資人至少要準備11萬多元的資金。ETF連結基金的單筆入手門檻，則可以低到1萬元，也可透過定期定額最低3,000元門檻進行小額投資，這次與愛金卡合作更降低門檻，只要1,000元就能進行單筆及定期定額。0050、0056 ETF一定會配股息，但透過連結基金可以選不配息型，配出來的股息會自動再投資，長期以來滾雪球般的製造複利效果。

而投資人最關心就是連結基金的投資表現是否等同證券市場的ETF，以0050連結基金為例，近三年的總報酬表現幾乎與0050 ETF相同，讓小資族透過連結基金也能參與0050長期成長潛力。

除有icash Pay APP申購優惠專案外，元大投信於2022年底推出LINE官方帳號，民眾於icash Pay申購成功，於元大投信Line官方帳號完成綁定，即可查看個人基金庫存、交易明細、配息，簡單管理基金資產。至2023年1月底，新加入元大投信LINE官方帳號，即有機會抽中LINE Points 100點紅包；而不管是新、舊客戶，只要在2023年3月31日前，首次成功綁定元大投信LINE官方帳號個人化服務，再加碼送LINE Points 25點。