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復華金控子公司復華證金擬發行一般順位無擔保公司債新台幣七十五

億元，以支應復華證金預定受讓元大京華證券融資券業務的資金需求

。

復華證金此次預定發行之無擔保公司債並已獲中華信評給予↗「twAA

-」評等。

，據了解，復華證金七十五億元無擔保公司債的到期時間介於三年至五

年，中華信評預估，復華證金在併入元大京華證的融資券業務後，其資

本比將由九十五年底的卅二％降至廿三％，但其資本比仍將維持在允當

水準。

中華信評認為，復華證金發行該筆債務的利息費用約為新台幣一．五七

億元，約占復華證金九十五年稅前盈餘的十一％，但其購入元大京華證

的融資券業務的利息收益更高（融資利率約是六．五），將有助於大幅

提昇復華證金今年的稅前盈餘表現。

復華金本（四）月二日合併元京證後，為了讓證券部門更有獲利暴發力

，除了今年底以前將堆動元京證及復華證兩家證券子公司合併，且將證

券子公司的融資券業務移轉給復華證金，原因是證券公司承做融資業務

的上限限制為淨值的二．五倍，證金公司則可以做到淨值的十二．五倍

，而且復華證金未來因為融資業務擴大所需資金也會用舉債方式籌措，

如此一來，整體證券部門的淨值報酬率（ＲＯＥ）將可大幅拉高。

復華金控將著手整合旗下兩家子公司合併，復華金昨（10）日董事

會通過，證券及期貨子公司將進行合併，換股比率為0.538股元京證

換1股復華證、1.4154股復華期貨換1股元大期貨，合併基準日都在

9月23日，合併後分別為復華證及元大期貨為存續公司。

此外，復華金昨日董事會並通過，元京證融資融券業務將全數轉移

給復華證金，轉移基準日為7月1日，復華金表示，預估復華證金要

支付給元京證融資融券價金合計將近300億元，未來復華證金將透過

向銀行借款及發行商業本票募資。

元京證已在4月2日併入復華金控，接下來復華金將積極展開旗下所

有子公司整合。復華金副總經理莊有德表示，復華證與元京證、復

華期貨及元大期貨的合併基準日，預訂都在9月23日，合併後復華證

為存續公司，資本額將達696.79億元，淨值將達約七、八百億元，

未來將減資220億元挹注給復華銀120億元。

至於期貨合併後，原為孫公司的元大期貨為存續公司，因而合併後

的期貨將變為孫公司，合併後資本額為13.65億元，未來復華金將再

買回100%持股，成為金控旗下子公司。

莊有德說，證券子公司合併後，經紀市占率將近12%，一舉躍居業

界第一名，而期貨子公司合併後，期貨市占率8.85%、選擇權3.69%

，分居業界第二、第三名。

復華金董事會也通過元京證自辦融資融券全數移轉給復華證金，莊

有德說，未來元京證所有債權全部都轉給復華金，到4月9日為止，

元京證融資餘額為368.6億元，融券餘額為四、五十億元，復華證金

融資餘額為384.6億元，融券餘額也約四、五十億元，合併後融資餘

額將激增到763.2億元，融券也將近100億元之譜，融資市占率將躍

升到20.4%。

以上述元京證的融資融券規模初估，未來復華證金將付元京證約300

億元現金，復華證金日前已發行75億元無擔保公司債，未來將再向銀

行借款以及發行商業本票籌資。

元大經營團隊去年七月正式介入復華證券經營，歷經去年下半年的整

頓，復華證今年順利轉虧為盈。元京證（6004）指出，復華證前十一

月每股稅前盈餘已達○．九四元，且於日前順利讓復華證信用評等連

升三級，算是元京證在明年正式入主復華金前，率先捎來的好消息。

元京證去年整併復華證，並派駐林添富擔任總經理率領元大團隊進

行相關改革行動，期間除積極引進元大的管理制度、重新調整組織編

制外，也於去年一舉將不良資產全數提列虧損，並裁撤不賺錢的分公

司及子公司，在重新調整體質後，今年再出發，已繳出佳績，元京證

指出，復華證累計前十一月營收達五十七億零四百零五萬元，已脫離

去年虧損的狀況，累計稅後盈餘九億四千三百萬元，每股稅後盈餘０

．九四元，與去年全年稅前淨損十億零六百萬元相較，差距極大。

元京證指出，日前，復華證券還因獲利表現良好以及預期明年與元

大京華證券的合併將可強化復華證整體之信用結構，獲得中華信評調

升長期信用評等，一舉從twA-調升為twAA-，等於一口爸調升了三個

等級，初估復華證今年上半年，資產報酬率為二．四％，股東權益報

酬率則高達七．七％，表現更甚以往，就短短一年的改革，復華證券

已算是交出一張漂亮的成績單。

鉅亨網資料中心／台北• 07月01日 07/01 21:24

復華綜合證券股份有限公司自九十三年七月二日起

辭任大紘科技股份有限公司（證券代號：八○五五）之

興櫃股票推薦證券商。

鉅亨網採訪中心查淑妝／台北•5月4日 05/04 09:10

復華綜合證券自結4月營收為6.92億元，稅前盈餘

2.06億元，稅後盈餘1.49億元，每股稅前盈餘0.27元，

EPS為0.19元；復華證券累計1-4月營收達24.86億元，

稅前盈餘9.30億元，稅後盈餘8.04億元，每股稅前盈餘

1.21元，EPS為1.04元。

復華綜合證券今(2)日發佈3月份業績，3月營收為

7.31億元，稅前盈餘2.65億元，稅後盈餘2.44億元，

每股稅前盈餘0.34元，EPS 0.31元。累計1-3月營收

17.94億元，稅前盈餘7.23億元，稅後盈餘6.56億元，

每股稅前盈餘0.92元，EPS 0.83元。

鉅亨網採訪中心查淑妝／台北•2月18日 02/18 08:20

復華綜合證券於93年2月17日向櫃檯買賣中心洽定

以敦南科技(5305)普通股股票為標的之價外認購權證

(簡稱復華P2，代號7013)）櫃買賣日期為93年2月20日。

復華證券提供

復華證券至11月底為止，稅後淨利達7.18億元，

EPS為1.03元，年度目標達成率約94%，為少數每股獲利

達1元以上之綜合證券公司。今年復華證券的平均市占

率約3.7%，券商排名為第7至第8名間，已由原來第10名

向前推進二、三名，為歷年來表現最佳的一年。復華證

券總經理陳錦峰表示，格局決定結局，明年經紀業務市

占率目標將挑戰4.5%，期望邁進前5大券商之列。

陳錦峰說，為達成市占率目標，明年將朝三大營運

策略落實執行，首要策略為持續購併優質中小型券商並

積極籌設台北縣市營業據點。目前全省證券交易總量逾

60%集中於大台北地區，而復華證券全省54個分公司在

台北縣市僅有13個營業據點占總數2.5成，為攻占大台

北地區，將全力擴展台北縣市營業據點。明年第1季除

了將再併進中小型券商外，另將於台北縣市陸續新設多

家分公司，以強化大台北地區業務及市占率，同時服務

廣大客戶群。

其次，全力提升電子交易平台及電子交易市占率。

為因應未來電子交易發展，自年初成立電子商務處以來

，復華證券電子交易市占率已由1.62%提高至3%，成長

幅度高達85%以上，為前10大券商中成長之冠，市場排

名亦由11名晉升至第10名，擠進第9名亦不遠矣。

此外，由資訊部、新金融商品部、經紀事業部期貨

處及電子商務處成立交易策略資訊系統研發小組共同研

發多套策略交易模組，自5月份建置證期權合一交易平

台、智多星股票決策系統、台指期貨及選擇權策略交易

模組及ETF套利交易模組，復華證券致力於提升電子交

易平台的功能性與差異性以滿足客戶需求，12月份起更

將再推出兩套AP版證期權合一看盤下單系統，以提供投

資人更便捷的下單方式。明年度已編列大幅預算增購多

項軟硬體設備，將配合復華金控建置資料倉儲、風險管

理、人力資源、財富管理等系統、EAI、EIP及CALL

CENTER，另將建置營業員智慧整合系統將報價、交易、

帳務、研究報告、客戶管理及CRM整合為一，使營業員

能更有效率的服務客戶。

另一重大策略為配合復華金控財富管理業務推動而

設立共同行銷部。今年以來，復華證券80%營業據點已

成功將主交割銀行轉由復華銀行承做，移轉活儲客戶一

百億存款餘額至復華銀行，亦協助金復華投信多檔基金

募集逾40億的資金，同時為復華證金貢獻百餘億信用融

資餘額，多項成功的經營模式已成為業界學習的典範。

明年業務重點之一將由共同行銷部統籌管理派駐復華銀

行聯合服務櫃檯證券理財專員，以協助復華銀行推動證

券經紀業務，並同時推廣復華金控旗下多項金融商品業

務，強化商品及通路整合效益並提升競爭優勢。

身兼復華金控投資策略委員會召集人陳錦峰說，投

資業務為集團重要獲利來源之一，秉持著集中決策，個

別操作的運作模式，在集團內各子公司的共同努力下，

今年已為復華金控貢獻八億餘元的投資獲利。陳錦峰表

示，除了穩固經紀業務與自營業務獲利，海外證券經紀

及國際承銷業務也將列為該公司發展重要項目。展望未

來，擁有完整的行銷通路網及金融商品研發能力的綜合

券商才能享有業務競爭優勢，復華證券將在復華金控整

合行銷架構下，持續強化業務競爭能力及整體營運績效

與服務品質。

鉅亨網記者許政隆／台北•7月9日 07/09 21:24

證交所今 (9)日晚公布，復華證券桃園分公司申報

客戶違約交割案，買賣華邦電、威盛等股票未履行交割

義務，違約金額7842萬元，超過昨日台育證券台中分公

司申報違約金額。

證交所表示，復華證券申報其桃園分公司客戶張奉

銀於8、9日買賣台苯、華邦電、錸德、威盛、友達、利

碟、華映等股票，但未履行交割義務，總計違約金額達

7842萬元。

鉅亨網資料中心／台灣櫃檯買賣中心． 8月28日 08/28 08:24

公告復華綜合證券股份有限公司自九十一年八月二

十八日開始新增為華義國際數位娛樂股份有限公司（證

券代號：Ｒ一三四）興櫃股票櫃檯買賣之推薦證券商。

鉅亨網編輯中心／台灣證券交易所• 6月13日 06/13 14:02

主旨：復華金控(2885)代子公司復華證券公告處分長

期股權投資之相關資訊

符合條款第二條第20 款

事實發生日91/06/12

說明：

1.標的物之名稱及性質: 復華期貨股份有限公司

2.事實發生日: 91/06/12

3.交易數量、每單位價格及交易總金額:

交易數量: 1999萬9000股;

每單位價格: 10.64 元,

交易總金額: 2億1278萬9360元

4.交易相對人及其與公司之關係（交易相對人如屬自然

人，且非公司之實質關係人者，得免揭露其姓名）:

復華金融控股股份有限公司; 與公司關係: 對本公司

採權益法評價之投資公司

5.交易相對人為實質關係人者，並應公告選定關係人為

交易對象之原因及前次移轉之所有人（含與公司及相

對人間相互之關係）、移轉價格及取得日期: 配合集

團營運

6.交易標的最近五年內所有權人曾為公司之實質關係人

者，尚應公告關係人之取得及處分日期、價格及交易

當時與公司之關係: 無

7.預計處分利益（或損失）（取得資產者不適用）

: 566萬5626元

8.交付或付款條件（含付款期間及金額）、契約限制條

款及其他重要約定事項: 事實發生日以現金一次付清

; 無契約限制條款及其他重要約定事項

9.本次交易之決定方式（如招標、比價或議價）、價格

決定之參考依據及決策單位: 本次交易業經本公司第

四屆第二十次董事會決議通過、並依本公司〝取得或

處分資產處理程序〞之規定辦理

10. 專業鑑價機構名稱及其鑑價結果或標的公司依規定

編製最近期經會計師查核簽證或核閱財務報表之每

股淨值，未能即時取得鑑價報告者，應註明未能取

得之原因；及有證期會函訂之「公開發行公司取得

或處分資產處理要點」第陸─一、二點規定情事者

，並應公告差異原因及簽證會計師意見:

每股淨值新台幣 10.42元；會計師意見：尚屬合理

11. 迄目前為止，累積持有本交易證券（含本次交易）

之數量、金額、持股比例及權利受限情形（非屬買

賣有價證券者不適用）:

數量: 0 單位; 金額: 0 元 ;

無權利受限情形

12. 迄目前為止，長、短期有價證券投資（含本次交易

）占公司最近期財務報表中總資產及股東權益之比

例暨最近期財務報表中營運資金數額（非屬買賣有

價證券者不適用）:

佔總資產比例:13.91%:

佔股東權益比例:37.31%:

最近期財務報表中營運資金總數額: 33億4138萬

9000元

13. 有經紀人，且該經紀人為實質關係人者，其經手之

經紀人及應負擔之經紀費: 無

14. 取得或處分之具體目的或用途: 配合集團業務營運

發展

15. 其他應敘明事項: 無

鉅亨網編輯中心／台灣證券交易所• 6月13日 06/13 14:11

主旨：公告復華金控(2885)完成向復華綜合證券股份

有限公司承購其持有之復華期貨股份有限公司全部股權

暨付款事宜。

符合條款第二條第20 款

事實發生日91/06/12

說明：

1.標的物之名稱及性質: 復華期貨公司普通股股票。

2.事實發生日: 91/06/12

3.交易數量、每單位價格及交易總金額:

交易數量為1999萬9000股；

每股交易價格為10.64 元；

交易總金額為 2億1278萬9360元。

4.交易相對人及其與公司之關係（交易相對人如屬自然

人，且非公司之實質關係人者，得免揭露其姓名）:

交易相對人為復華綜合證券股份有限公司，該公司為

本公司100%持有之子公司。

5.交易相對人為實質關係人者，並應公告選定關係人為

交易對象之原因及前次移轉之所有人（含與公司及相

對人間相互之關係）、移轉價格及取得日期: 交易相

對人為復華綜合證券股份有限公司, 選定復華綜合證

券股份有限公司為交易對象，係為將孫公司復華期貨

股份有限公司 (原復華證券金融股份有限公司轉投資

事業) 提升為子公司，俾發揮復華金融控股股份有限

公司之綜合經營及共同行銷效益。

6.交易標的最近五年內所有權人曾為公司之實質關係人

者，尚應公告關係人之取得及處分日期、價格及交易

當時與公司之關係: 不適用。

7.預計處分利益（或損失）（取得資產者不適用）: 不

適用。

8.交付或付款條件（含付款期間及金額）、契約限制條

款及其他重要約定事項: 交割後一次付清。

9.本次交易之決定方式（如招標、比價或議價）、價格

決定之參考依據及決策單位: 本次交易係以議價決定

，價格決定係參考復華期貨公司90年12月底及91年 2

月底公司自行結算之每股淨值，價格之決策係由本公

司各部門主管組成之「購買復華期貨公司及復華證金

投顧公司股權專案小組」評估會議通過，層報本公司

副總經理、總經理及董事長核定後，再報本公司91年

3 月26日第一屆第三次董事會決議通過。

10. 專業鑑價機構名稱及其鑑價結果或標的公司依規定

編製最近期經會計師查核簽證或核閱財務報表之每

股淨值，未能即時取得鑑價報告者，應註明未能取

得之原因；及有證期會函訂之「公開發行公司取得

或處分資產處理要點」第陸─一、二點規定情事者

，並應公告差異原因及簽證會計師意見: 復華期貨

股份有限公司90年12月31日依規定編製經會計師查

核簽證之每股淨值為 10.42元，並經本公司簽證會

計師出具複核公司每股淨值與交易價格差距未達

20% 以上之意見書。

11. 迄目前為止，累積持有本交易證券（含本次交易）

之數量、金額、持股比例及權利受限情形（非屬買

賣有價證券者不適用）: 本公司累積持有復華期貨

股份有限公司股票數量為 1億1999萬8000股；

持有金額為新台幣12億7677萬8720元；

持股比例為 99.9983%；

無權利受限情形。

12. 迄目前為止，長、短期有價證券投資（含本次交易

）占公司最近期財務報表中總資產及股東權益之比

例暨最近期財務報表中營運資金數額（非屬買賣有

價證券者不適用）:

佔最近期財務報表總資產比例為104.9%；

佔股東權益比例為105.0%；

最近期財務報告營運資金數額為新台幣

5億5808萬7783元。

13. 有經紀人，且該經紀人為實質關係人者，其經手之

經紀人及應負擔之經紀費: 無。

14. 取得或處分之具體目的或用途: 為整併本公司各投

資事業之經營與管理，發揮經營綜效，強化業務競

爭能力及提高股東權益。

15. 其他應敘明事項: 無。

鉅亨網資料中心／台北．06月03日 06/03 10:24

復華綜合證券股份有限公司公告於2002年05月31日

第04屆第23次臨時董事會通過委任陳錦峰先生擔任本公

司總經理。

鉅亨網記者楊雅婷／台北• 2月 6日 02/06 12:11

復華金控旗下的復華證金、復華證券 2家子公司，

5 日董事會分別通過配發90年度現金股利0.32元及 0.5

元，全數股息轉予復華金控母公司財報中，原持有復華

證金或復華證券股票股東，不得參與配息。

已經於 2月 4日終止上市股票買賣的復華證金，受

到台北股市 1月回溫影響， 1月營收為2.96億元，較去

年同月的 3.3億元小幅減少，不過稅前淨利為1.09億元

，較去年同月的1.07億元增加，每股稅前淨利以目前股

本 147億元來計算，約有0.07元。

鉅亨網記者陳建彰／台北•10月24日 10/24 17:17

復華證金(2821)今(24)日下午召開記者會，宣佈將

與復華證券共同設立復華金融控股公司，至於幸福人壽

將於復華金控公司成立後 1年內，依金融控股公司及其

他相關法規納入金控公司成為子公司，另復華亦將於12

月10日召開股東臨時會，討論設立金融控股公司相關事

項，並於12月底向主管機關提出申請。

至於有關復華證金、復華證券與復華金融控股公司

間的換股比率，目前尚未確定，不過，復華證金董事會

已授權經理部門進一步評估後，將再於11月16日及21日

召開董事會，確定換股比率及額定資本額等事宜。

復華表示，此次董事會決議以復華證金及復華證券

為主體，設立復華金融控股公司，係為先行建立金控公

司的核心事業，至於幸福人壽因牽涉資本適足率問題，

將待金控公司成立後 1年內，再納入為子公司。

據了解，復華證金目前資本額 147億元、復華證券

為62.1億元、幸福人壽30億元，雖然復華金控公司初期

規模較其他金控公司小，但未來將再視業務經營及市場

變化，另行併購新設商業銀行、票券金融及產險公司，

至於併購所需資金，將以發行公司債或現金增資方式進

行籌資。

復華表示，金控公司第 1階段先建立核心事業後，

第 2階段將會再納入銀行、創投、證券及人壽等事業，

其中證券商除有復華證券外，未來亦不排除將大華證券

(6003)納入，至於投信部份，因法令規定非金控公司投

資的項目，未來可能以收購方式進行，包括復華投信及

盛華投信都可能在第 2階段納入復華金控公司旗下。

鉅亨網記者陳文蔚／台北•10月12日 10/12 18:37

中華信評今（12）日表示，復華證券雖歷史尚短，

收入來源集中及採取積極擴張策略，加上產業風險和不

利的營運環境，但因經紀業務市佔率、流動性和資本地

位令人滿意，應能減輕不利因素衝擊，因此確認其長短

期信用評等分別為代表其財務承諾履行能力稍弱的「

tBB-」及「twB」，評等展望為「穩定」。

中華信評指出，復華證的收入主要為經紀手續費，

過去 3年平均約佔調整後收入的 78%，如果再加上融資

放款代理業務的手續費收入，與經紀業務相關的收入比

重應該更高，至於其它的收入來源，例如承銷業務及衍

生性商品業務，由於資源限制且市場狀況不佳，其所佔

比重仍低。

中華信評表示，就復華證的主要業務活動及平均風

險組合來說，它的流動性和資本水準均屬允當，特別是

復華證並未從事融資放款業務，以及其資產負債管理策

略趨向保守。復華證券截至目前為止，皆能維持相當的

流動性；過去 3年其短期有價證券、公債及高品質的債

券平均約佔流動資產的 60%。復華證至 4月底止，過去

18個月間的最低資本適足比率為196%，仍較法定標準

150%為高。

不過中華信評認為，儘管短期內營運環境的惡化似

乎無可避免，但因復華證令人滿意的經紀業務市佔率，

加上其風險管理系統已有改善，因此中華信評認為復華

證在面對不利經濟環境時，在一定程度上應該能提供相

當的減輕衝擊作用，給予「穩定」的評等展望。

鉅亨網記者李佩真／台北• 9月27日 09/27 09:03

櫃檯買賣中心今(27)日上午將召開臨時董監事聯席

會議，審查包括遊戲橘子在內等 8家公司上櫃申請案。

今天將審查的 8家公司，包括復華綜合證券、瑞智

精密、遊戲橘子、新寶科技、陸德資訊、禾昌興業、鈞

寶電子工業及嘉聯益科技。

鉅亨網記者李佩真／台北• 9月27日 09/27 12:53

櫃買中心今天上午召開第 3屆第20次董監事聯席會

議臨時會，會中通過包括復華證券在內 7家公司申請上

櫃案，但遊戲橘子上櫃申請案再度被保留，主要是應收

帳款問題。

櫃買中心今天通過復華證券、瑞智精密、新寶科技

、陸德資訊、禾昌興業、鈞寶電子工業及嘉聯益科技公

司上櫃申請案。

而先前因為應收帳款問題上櫃申請案受阻的遊戲橘

子，今天再度被保留。

櫃買中心表示，將等遊戲橘子推薦券商及簽證會計

師對該公司產業前景、未來發展策略、應收帳款管理政

策及銷貨退回估列問題再度評估後，在提請董監聯席會

核議。

鉅亨網記者李佩真／台北• 9月24日 09/24 18:18

證券櫃檯買賣中心今天下午召開第 3屆第19次董事

、監察人聯席會議，討論通過包括亞翔工程在內等12家

公司股票上櫃申請案，另有遊戲橘子等 5家業者留待下

次臨時董監事聯席會討論。

今天通過上櫃申請審議的公司，除亞翔工程外，還

包括百一電子、萬旭電業、佳營電子、金橋科技、亞全

科技、振曜科技、詮鼎科技、邦拓生物科技、撼訊科技

、頎邦科技及鴻源電路板等12家。

至於復華綜合證券、瑞智精密、遊戲橘子、新寶科

技及陸德資訊股票上櫃申請案，則因時間問題，留待下

次會議討論。

鉅亨網記者劉居全╱台北． 6月28日 06/28 17:40

復華綜合證券今(28)日向櫃買中心送件申請上櫃，

董事長為黃壽佐，公司資本額為 52.83億元，公司主要

大股東為復華證金(2821)，公司從事有價證券買賣及期

貨業務等；市場結構100%國內經營。

復華證券去年營業收入為 29.92億元，稅前純益

6.84億元，每股稅後盈餘為0.82元；公司估今年營收目

標為 26.21億元，稅前淨利6.71億元，每股稅後盈餘

1.07元。