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凱基期貨(未)公司新聞
吳自心分析，今年以來期貨交易量大增逾三成，主要是因為指數位處高檔震盪，大小台指期貨日成交也雙雙爆出大量，台指期貨截至3月5日止，日均量23.6萬口，較去年日均量成長24.7％。
小台指期貨至3月5日日均量34.7萬口，較去年日均量成長41.6％。另外，今年的個股股票期貨交量量也急遽成長，截3月5日，日均量達到23.4萬口，較去年的日均量10.5萬口，成長122％。
其中，台積電小型化契約2月1日上路後，大型台積電股票期貨（2,000股標的證券）日均量15,878口，小型台積電股票期貨（100股標的證券）日均量3,977口，在個股期貨中相對熱絡。
凱基期貨研究員施冠宇說，近期因美債殖利率飆升，美國科技股和半導體族群表現弱勢，連帶影響台積電表現，台積電從開春迄今，已經下跌了超過10％，而這也凸顯小型台積電股票期貨的避險功能。
以8日股票期貨成交口數排名來看，小型台積電股票期貨已躍升到第14名，相較於剛上市時的第24名，大為進步，主要即是因為現股下跌，零股交易的投資人在無法當沖下，可用小型台積電期貨避險，以致於小型台積電成交量持續攀升。
此外，期貨商也認為，逐筆交易制度在去年3月現貨市場上路後，對期貨交易量也有推波助瀾之效。逐筆交易創造了現貨及期貨市場的同步成長，一樣的交易機制，讓交易人更好操作避險、套利等相關交易需求，應是台灣期貨交易量持續成長的原因。
去年因新冠疫情爆發及負油價等黑天鵝事件，台灣期貨交易在3月13及18日，分別創下309萬5,068口、318萬2,159口大量，今年3月是否再創交易新天量，值得留意。
台灣金融市場在疫情持續升溫的影響下，英國的經濟與股市表現成為眾人關注的焦點。自2016年全民公投以來，英國的脫歐之路一波三折，經歷了兩次大選和多次「截止期限」的考驗，終於在2020年聖誕夜達成脫歐協議。然而，脫歐後的效益尚未完全顯現，疫情卻成為了英國面臨的新挑戰。 英國首相強森（Boris Johnson）在疫情升溫初期迅速實施封城措施，並除了施打輝瑞疫苗外，也緊急批准了牛津-阿斯特捷利康疫苗。儘管防疫措施不斷加強，但新冠肺炎確診人數仍持續攀升，創下新高紀錄。英國國家統計局上周五公布的最新GDP數字顯示，經濟衰退了2.6％，雖然優於預期，但封鎖措施對經濟的影響已經開始出現。 在金融市場方面，歐洲地區債券價格呈現下行趨勢，對以金融為主的富時指數造成壓力。然而，英鎊對比於歐元仍保持競爭力，顯示市場對英國情況的看好。凱基期貨研究發展部指出，儘管疫情持續升溫，但英國的應變速度和重視程度都較前一波疫情時更為強烈，市場資金對於英國的應變也表現出信心。因此，富時100指數的回檔幅度相較於歐洲其他國家較小，在疫情不至於失控的前提下，此波回檔將為投資人提供布局的機會。
儘管英國首相強森（BorisJohnson）應變速度相較於前次更加快速，在疫情升溫的初期即實施封城措施，且除了原先施打的輝瑞疫苗之外，英國也緊急批准了牛津-阿斯特捷利康疫苗。但就數字上來看，防疫措施似乎阻止不了疫情升溫的趨勢，英國新冠肺炎確診人數仍持續飆升，不斷創下英國的新高紀錄。
脫歐後效益尚未浮現，但因疫情實行封鎖的傷害已出現，據上周五英國國家統計局所公布最新GDP數字，衰退了2.6％，儘管優於預期，但也可看到封鎖措施對經濟已造成影響。
此外，近期歐洲地區債券價格呈現下行，以金融為主體的富時指數受到的影響將更加明顯，不過，搭配匯率的走勢來看，相較於歐元，英鎊仍持續保有競爭力，代表儘管歐洲的疫情持續升溫，但市場相對看好英國情況。
綜合以上，凱基期貨研究發展部認為，儘管疫情持續升溫，但受到2020年第一波疫情的教訓，英國此次應變更加快速、且更為重視，而市場資金也明顯的對於英國此次的應變上更為放心，造就了富時100指數回檔幅度相較於歐洲區其他國家來說更小，在疫情不要過分失控的前提之下，此波的回檔將提供給投資人更好的點位對富時100指數進行布局。（凱基期貨提供，方歆婷整理）
台灣凱基期貨近期對黃金市場的分析指出，本周黃金價格走揚，主要受多項有利消息影響。首先是英國脫歐協議的僵局，使得無協議脫歐的可能性增加，進而推升避險情緒，對黃金價格產生上漲壓力。其次，美國兩黨對新刺激措施的爭議，雖然具體推出時間和規模尚不明朗，但市場普遍預期刺激法案將會通過，進而帶來美元承壓，有利黃金價格。再者，美中地緣政治緊張關係不斷升溫，美國對中國大陸官員的制裁，也加劇了黃金的避險需求。 從基本面來看，由於實質利率仍處於負值，黃金作為抗通膨的保值工具，其需求依然旺盛，對黃金後市持正向看法。凱基期貨研究發展部強調，雖然黃金長期基本面正面，但近期價格走升主要是由於消息面的避險需求帶動。因此，投資者應該確立大方向，並利用技術指標在價格回檔時進行布局，這樣的投資策略將更加穩健。
【凱基期貨新聞稿】 這周啊，黃金市場可是熱鬧非凡，許多消息面都對金價產生了正面影響。首先，我們得聊聊英國脫歐這個大事件，你看，英國和歐盟的脫歐協議卡住了，無協議脫歐的可能性變大了，這讓市場避險情緒逐漸升高，黃金價格也跟著上漲。 再來，美國這邊也不太平，兩黨在刺激經濟的法案上還是存在分歧，不過這個法案最終是會通過的，只是時間和規模還是個未知數。這個消息讓美元承壓，對黃金價格也是一個推動。 最後，地緣政治風險也升溫了，美國最近把中國兩家企業列入黑名單，還對14名中國官員進行制裁，這些行動讓黃金避險需求增加。 從基本面來看，實質利率還是處在負值，黃金作為保值和抗通膨的工具，後市看起來還是相當正向的。 那麼，凱基期貨的研究發展部是怎麼看的呢？他們認為，雖然黃金的基本面長期來看是正向的，但這波價格走升主要是因為避險需求帶動的。所以，只要確定了大方向，我們可以利用技術指標在回檔時進行布局，這樣會更穩健一點。
再來是美國新刺激措施，儘管美國兩黨在新刺激法案仍有分歧，具體推出時程和規模仍有極高不確定性，不過經濟刺激法案勢必會通過，只是時間早晚及規模問題，此影響主要會使美元承壓，帶動金價。
最後是國際緊張氣氛升溫，繼上周美國將中國大陸兩企業列入黑名單後，本周又對14名中國大陸官員進行制裁，地緣政治風險有持續升溫趨勢，帶動黃金避險需求買盤。
基本面上，在實質利率仍處於負值狀態下，黃金保值抗通膨需求依舊是最佳選擇，基本面對黃金後市仍是較為正向的。
綜合以上，凱基期貨研究發展部認為，儘管基本面對黃金長期看來屬於正向，不過這波走升主要推動來源來自消息面帶動的避險需求，只要確立大方向，可用技術指標於回檔時進行布局，更為穩健。
【金融新聞】 台灣凱基期貨近期對黃金市場的分析指出，黃金價格近期下跌，主要是受到美國實質利率下降幅度不及預期，以及疫苗利多消息的影響。上周四，黃金價格一度觸及1,852.59美元的點位，顯示市場在疫苗利多消息出現後，避險買盤有所減弱。 在美國方面，經濟數據顯示，初領失業金人數不斷攀升，達到74.2萬人，這對市場復甦構成了一個隱憂，同時也為黃金帶來了潛在的避險買盤。黃金籌碼COT指數的下降，反映了黃金多頭力道的衰減，但整體仍處於偏多看待。 凱基期貨研究發展部認為，黃金價格的短線回檔，除了實質利率下降不及預期外，疫苗利多消息的加乘也是原因之一。雖然目前實質利率仍處於負值，且經濟復甦放緩，不排除美國後續進行新一波的財政刺激，以及疫苗接種速度與疫情變化的不確定性，但從中長線來看，黃金市場仍保持偏多態勢。
台灣凱基期貨最新分析指出，近期黃金價格的短線回檔，主要是受到美國實質利率下降不如預期以及疫苗利多消息的影響。上周四（19日），黃金價格一度下跌至每盎司1,852.59美元，市場避險買盤隨著疫苗利多消息的傳出而減少。儘管美國經濟數據顯示復甦放緩，但市場對後疫情時代的布局仍持續進行。 美國初領失業金人數的上升，達到74.2萬人，超過預期的70萬人，這一數據對黃金市場來說是一個隱憂，因為它可能會引發市場對經濟復甦的擔憂，從而推動黃金作為避險資產的需求。 黃金籌碼COT指數從前值的532,247下降到523,159，這表明大額交易者的多空方向有所變化，黃金多頭力道有所衰減，但整體來看，市場對黃金的看法仍偏多。 凱基期貨研究發展部強調，儘管短線黃金價格可能會持續偏弱，但由於實質利率仍處於負值，加上美國可能進行新一波的財政刺激，以及疫苗接種速度的不確定性，中長線對黃金的看法仍偏多。
在經濟數據方面，美國初領失業金人數意外上升，在新冠肺炎確診病例不斷攀升下，引發新一輪失業潮。截至11月14日，美國初領失業金人數上升至74.2萬人，高於預期的70萬人及前期的71.1萬人，是為市場復甦的一個隱憂，替黃金帶來潛在避險買盤。
籌碼方面，根據黃金籌碼COT指數從前值的532,247下降到523,159，此一指標所代表的意義在於大額交易人的多空方向，而數字的下降，一部分也反應出黃金多頭力道的衰減，但整體來看仍處於偏多看待。
凱基期貨研究發展部認為，黃金近期的短線回檔主因是來自美國實質利率的下降不如預期，再加上疫苗利多的加乘下，加大回檔幅度。
不過就目前實質利率仍處於負值，且經濟數據顯示復甦放緩，美國後續仍有可能有新一波的財政刺激，以及疫苗問世後接種速度是否可以跟上日益加溫的疫情等不確定因素，短線偏弱但中長線仍偏多看待。（凱基期貨提供）
【台灣新聞】疫苗帶來希望，黃金避險情緒升温！凱基期貨解析市場趨勢
本周一，美國生技大老闆莫德納宣布，他們的新冠疫苗在第三階段試驗中，有效性竟然超過了94%！這個好消息讓市場上空氣都變得輕鬆起來，不過，黃金期貨卻反應熱烈，價格上漲了1.3美元。這是因為，雖然疫苗帶來了對未來的期待，但現實中疫情還是讓人擔心，歐洲有些地方，美國的密西根州和華盛頓州都實施了新的活動限制，這讓投資者們的心裡滿滿的避險情緒。
而且，還有個新聞讓人緊張，就是川普總統又簽署了一項行政命令，要禁止美國人投資31家中國企業，這些企業跟中國軍方有關。從1月11日起，禁止購買或投資這些公司的基金，還要限期撤回相關投資。據說，川普還打算在任期最後對中國放出一記重拳，這讓人們擔心美中貿易戰可能再起，避險需求可能會上升。
那麼，我們台灣的凱基期貨怎麼看這個情況呢？他們的研究發展部表示，美國大選結果和疫苗問世確實降低了市場風險，但現在疫情加重、地緣政治風險和美元走弱，黃金作為避險工具，對投資者來說還是有一定的吸引力。
台灣凱基期貨最新分析指出，隨著美國疫苗新聞的傳出，市場對未來的期待升高，但同時，全球疫情的不斷擴散，讓投資者對於當前的情況仍然保持警惕。近期，歐洲部分地區以及美國的密西根州、華盛頓州等地都實施了新的活動限制措施，這些措施對於市場投資者來說，不僅增加了未來經濟預測的不確定性，也加劇了避險的需求。 特別是美國生技公司莫德納的新冠疫苗第三階段試驗結果顯示，疫苗的有效性超過94%，這一消息對市場來說是一個巨大的鼓舞。然而，黃金期貨市場卻出現了上漲，這顯示了投資者對於當前疫情持續惡化的擔憂。美元的疲弱也對黃金價格產生了推動作用。 凱基期貨的研究人員指出，美國大選結果的明朗以及疫苗的問世，確實降低了一部分市場風險。但在疫情持續蔓延、地緣政治風險上升以及美元走弱的背景下，黃金作為傳統的避險工具，對於投資者來說仍然具有相當的吸引力。此外，美國前總統川普近日再度簽署行政命令，限制美國人對於與中國軍方有關的企業進行投資，這一政策可能會進一步推動市場對黃金的避險需求。
另一方面，川普上周四再度簽署針對中國投資的行政命令，禁止美國人投資與中國軍方有關的31家中國企業，1月11日起禁止個人或企業購買或投資納入這些中企的新興市場基金，還限定在明年11月11日前撤回中國證券等相關投資；據傳，川普計劃在任期最後對中國公布一系列強硬政策，迫使拜登難以改變路線。若美中貿易戰再起，投資人避險需求可望提振。
凱基期貨研究發展部表示，整體而言，美國大選結果出爐、疫苗問世降低了部分市場風險，但疫情惡化、地緣政治風險和美元走弱背景下，黃金的避險需求，對投資人還是有一定吸引力。（凱基期貨提供）
【即時新聞】 美國總統大選陽光普照，市場的陰霾逐漸消散，9日金價卻意外遭遇近半年的單日最大滑落，一落千丈，跌幅接近5%，金價跌穿多條均線，逼近1,850美元的低位。在低利率環境下，全球資金流動轉向股市和匯市，短期內金價恐難有起色。 不過，凱基期貨的研究發展部卻看準了黃金長期投資的機會。他們指出，黃金仍具有多頭的潛力，首先，投資者對黃金的需求持續上升，其次，國際政經環境對黃金形成支持。 此外，美國公債殖利率的大幅下降，降低了持有黃金的相對成本，讓黃金變得更具吸引力。再加上美國嚴重的財政赤字，這些因素都將推升黃金的吸引力。凱基期貨預測，黃金在第四季可能會先蹲後跳，呈現一種波動的走勢。（資料來源：凱基期貨提供）
凱基期貨研究發展部表示，長期來看，黃金看多的因素仍在，第一個是投資人對黃金的需求高漲，第二個是國際政經環境給予黃金的支撐。
此外，美國公債殖利率交易大幅下降，降低了持有黃金的相對機會成本，是黃金更具吸引力的另一個原因。加上美國龐大的財政赤字，都會增加黃金的吸引力。因此黃金在第4季將有機會呈現先蹲後跳的走勢。（凱基期貨提供）
新冠疫苗帶來希望，油價逆勢上漲，但市場仍顧慮歐美經濟需求
近日，新冠疫苗取得重大突破，市場氛圍為之一振，油價也跟著漲不停。雖然歐美經濟需求動能受限，但從基本面來看，美國能源資訊管理局（EIA）的月度短期能源展望報告顯示，能源需求有向下調整的趨勢。然而，在疫苗問世的消息刺激下，市場普遍認為未來原油需求將反轉，這也讓原油價格在近期表現亮眼。
然而，OPEC對於美國大選後的原油政策表示擔憂。由於拜登支持緩和伊朗及委內瑞拉的關係，與俄羅斯關係緊張，可能導致俄羅斯退出OPEC及減產協議，進而增加原油供給量，對油價造成壓力。
從籌碼面來看，原油籌碼COT指數短線上行，與原油價格短線上漲趨勢相呼應。凱基期貨研究發展部指出，疫苗研發的捷報反轉了市場對原油需求不振的看法，帶動原油短線價格上漲。但長線來看，仍需關注疫苗普及速度、需求復甦預期以及國際情勢的變化。
凱基期貨研究發展部建議，原油短期受到消息面因素上漲，屬於短線行情。長線操作上，仍需關注市場供需狀況，以長線保護短線，提高投資效益。
新冠疫苗的好消息讓市場氣氛為之一振，油價近期也跟著水漲船高。不過，大家還是得留意歐美經濟的需求動能可能還會受限。美國能源資訊管理局（EIA）剛公布的月度短期能源展望報告指出，能源需求有點向下調整，但疫苗問世的消息一出，大家又開始看好未來原油需求會反彈。美國原油鑽油數量持續減少，投資也減少，這讓供應出現了緊張的風險。預期需求上升，供給卻有隱憂，這就是油價近期表現亮麗的原因。 但OPEC卻擔心美國大選後的政局變化會影響原油政策，新政府可能不會像川普政府那樣堅定減產。拜登支持緩和伊朗及委內瑞拉的關係，與俄羅斯關係又緊張，這可能會讓俄羅斯退出OPEC及減產協議，結果就是原油供給量超過預期。 從投資者情緒來看，原油籌碼COT指數（這個指標是期貨投機者部位扣除期貨避險者部位，向上表示大單位對原油市場看多，向下則表示看空）近期是上漲的，這也反映了原油短線上漲的趨勢。 凱基期貨研究發展部表示，疫苗研發的進展讓市場對原油需求不振的看法有所改變，這也帶動了原油短線價格的上升。不過，長線來看，還是要考慮疫苗普及的速度是否能跟上需求復甦的預期，以及國際情勢的變化。 原油短線受到消息面因素而上漲，這是短線行情。長線操作上，我們還是要觀察市場供需狀況，以長線保護短線來操作，這樣才能增加投資的效益。
從基本面觀察，美國能源資訊管理局（EIA）近期公布月度短期能源展望報告，能源需求向下調整，不過，在新冠肺炎疫苗問世露曙光的消息出現後，市場認為，未來原油需求將會反轉下降趨勢，近期美國原油鑽油數量持續下降，原油投資減少，使供應存在緊張的風險，在預期需求上升，供給有隱憂的情況下，提振近期油價表現。
但OPEC擔心，美國大選政黨輪替後，對於原油政策上，新政府和川普政府不同，進而影響到減產計畫，由於拜登支持緩和伊朗及委內瑞拉的關係，且與俄羅斯關係緊張，可能會迫使俄羅斯退出OPEC及減產協議，進而使原油供給量超出預期。
從籌碼面觀察，從原油籌碼COT指數（此指標為期貨投機者部位扣除期貨避險者部位，向上表示大型交易人對原油市場看多，向下則表示看空）來看，短線上指數上行，也呼應了近期原油短線上漲趨勢。
凱基期貨研究發展部認為，新冠疫苗研發捷報，反轉了市場對原油需求不振的看法，進而帶動原油的短線價格，不過，長線仍需考慮到疫苗的普及速度，是否可以跟上對需求復甦的預期，以及國際情勢的變化。
原油短期受到消息面因素而上漲，為短線行情，長線操作上仍需要觀察市場供需狀況，以長線保護短線來操作，方能增加投資的效益。（凱基期貨研究發展部提供，李娟萍整理）
台灣凱基期貨分析：黃金需求放緩，但中長期仍看好
【台北訊】根據最新的黃金市場動態，凱基期貨研究發展部指出，雖然今年第3季全球黃金需求下滑，但中長期來看，黃金價格的走勢仍值得期待。
世界黃金協會的報告顯示，今年第3季全球黃金需求降至892.3噸，比去年同期下跌了19%，創下2009年以來最低季度總需求。預計今年全球黃金總需求將下降10%，總計2,972.1噸。
然而，凱基期貨的研究顯示，2018年和2019年全球央行黃金購買量均接近創下新高。在今年的需求放緩之後，預計央行的黃金需求將在2021年反彈。
隨著美國大選進入開票階段，黃金價格在昨日（4日）經歷了一路震盪走跌，每盎司黃金價格跌破1,900美元後，在半年線位置有買盤進駐，短期黃金價格的表現預計將較為震盪。
凱基期貨強調，美國大選結果即將出爐，但美國經濟數據不會因為總統不變或換人而衰退。不過，入秋冬後，歐美疫情可能再次復發，確診人數不斷攀升，歐洲多國可能再次實施封鎖政策，市場的不確定因素正在上升。
自2020年初疫情爆發以來，各國央行採取量化寬鬆貨幣政策應對，市場上資金充裕。因此，從中長期來看，市場上資金充沛和市場不確定因素的存在，使得黃金價格走勢仍具有上漲潛力。
凱基期貨建議投資者，在黃金價格下跌時，可以逢低買進，並分批進場布局，以把握黃金價格的長期上漲潛力。（凱基期貨提供）
專家預測，2018年和2019年全球央行黃金購買量均接近創新高，在今年放緩之後，央行的黃金需求將在2021年反彈。
隨著美國大選邁入開票，黃金價格昨（4）日一路震盪走跌，每盎司跌破1,900美元後，至半年線的位置有買盤進駐，短期黃金的價格表現恐怕將較為震盪。
凱基期貨研究發展部認為，美國大選結果即將出爐，但整體的經濟數據，並不會因為美國總統不變或者換人而衰退，惟入秋冬後, 歐美疫情復發，確診的人數不斷攀升，歐洲各國重啟封鎖政策，市場不確定因素仍在上升；2020年初疫情爆發後，造成經濟衝擊，各國央行以量化寬鬆貨幣政策因應，市場上資金充沛。因此，中長期看多黃金價格走勢的因素仍在，投資人仍可以逢低買進、分批進場布局。（凱基期貨提供）
避險貨幣美元在這個星期三（28日）又漲了，而歐元區的貨幣則跌到了一個月來的最低點。為什麼呢？因為歐洲各國的新冠肺炎死亡人數在一周內上升了近40％，德國和法國還宣布了封鎖措施，讓金融市場擔心經濟會受損，股市就這樣大跌，投資人看到這樣的情況，就拋售資產，轉而投資避險標的，像是美元和日圓。 還有一個原因是，目前看起來美國不太可能採取什麼財政刺激措施來緩解新冠肺炎對經濟的衝擊，所以美元上漲的壓力就減弱了。 再來，我們從美元COT指數來看，目前數據是-2,101，這代表大額交易人對美元市場偏空看待。但這個數據是在市場對財政刺激措施協商較樂觀的時候公布的，而且當時德法兩國還沒有封鎖防疫措施。現在情況變了，我們可以觀察美國時間周五的美元COT指數，看看是否會有變化。 凱基期貨的研究發展部認為，從籌碼面來看，大額交易人上周五前偏空操作，主要受到美國財政刺激於美國大選前達成協議較為樂觀的消息面所帶動。但是隨著時間的推移，大選即將到來，協議卻還沒有共識，再加上疫情又加劇了，德法兩國封鎖，避險情緒就上漲了。雖然短線美元指數獲得消息面的支持，偏多看待，但由於大選即將到來，消息面可能會有所變化，所以還是要小心趨勢可能反轉。
