凱基期貨公司新聞| IPO贏家未上市股票交流網

近日美國科技類股仍受到半導體相關企業所公布的財報及財測影響產生震盪，費半指數在連續的強彈中，受到輝達（Nvidia）財測不佳影響，使費半指數漲勢出現回檔跡象，連帶影響台股近日表現，與半導體及半導體30期貨後繼無力。

凱基期貨認為，本波台股受到地緣政治影響，漲勢較落後於美國主要科技類股指數，也連帶大幅影響半導體30期貨表現，而本周同樣迎來美國消費者物價指數（CPI）公布，數據結果將影響後續聯準會升息動作，如果預期CPI能夠減緩加上晶片法案通過加持下，有望再為市場增添動能，半導體類股有望延續樂觀表現，從半導體30期貨技術面來看，在上周長紅站上所有均線後，近日短線回測糾結均線，若能持續守穩波段月均線支撐，則後市可較為樂觀看待。

從美國來看，晶片法案如火如荼進行中，補助可讓相關晶片製造業受惠，能使台積電（2330）亞利桑那廠受惠，降低其擴廠成本。

在美股多數大型科技股公布優異財報與財測預期佳的情況下，那斯達克與費半指數連續強彈，相較之下，台灣半導體類股漲勢落後，主因是受到台海危機不確定性影響，讓近期科技類股走勢較膠著。

為鼓勵法人機構從事期貨交易，進行避險及增益，提升法人機構在期貨市場之參與比重，臺灣期貨交易所自104年起辦理「期貨鑽石獎」，獲得熱烈回響，111年延續辦理「第8屆期貨鑽石獎」，得獎名單出爐，共16家期貨相關機構及法人機構獲獎，將頒發23個獎座。

「第8屆期貨鑽石獎」針對期貨經紀商、期貨交易輔助人、期貨自營商、證券投資信託事業、銀行業、保險業及證券業，設置交易量鑽石獎及交易量成長鑽石獎，另設有造市績效鑽石獎及期貨市場推廣鑽石獎等。

期交所特別邀請銀行、壽險、產險、投信投顧、證券、期貨、票券等七大金融產業公會理事長及具專業經驗之專家學者擔任評審委員，期間召開兩次評審委員會議討論，並依照評選標準評審，公布得獎名單。

其中，期貨經紀商交易量鑽石獎，由元大期貨、凱基期貨、群益期貨拿下前三名；期貨交易輔助人交易量鑽石獎則是凱基證券、永豐金證券、元大證券。

期貨自營商交易量鑽石獎則是由澳帝華期貨、國票證券、元大證券獲得。

另外，還有期貨經紀商交易量成長鑽石獎的國票期貨、期貨交易輔助人交易量成長鑽石獎統一證券、期貨自營商交易量成長鑽石獎群益期貨等。

「第8屆期貨鑽石獎」得獎名單公告於期交所網站，為恭喜所有得獎業者並感謝其對國內期貨市場的貢獻，期交所訂於8月30日舉辦「第8屆期貨鑽石獎」頒獎典禮，邀請主管機關及得獎機構的負責人共享榮耀。

美國近期公布經濟數據好壞參半，聯準會（Fed）決策青睞的通膨 指標持續升溫，但消費者的通膨預期則是略降。現階段市場投資人對 經濟衰退的擔憂，暫時蓋過通膨疑慮，美元走勢疲弱，跌至近三周的 底點。

從數據面來看，美國商務部日前公布，6月核心個人消費支出物價 指數年增率4.8％，較前月上升且高於市場預期，月增率也從 0.3％ 上升到0.6％，通膨尚未觸頂，Fed升息立場不變。

美元在此數據公布後也是應聲而漲，不過，在後續密歇根大學消費 者信心指數公布後，7月的通膨預期降溫，因為Fed主席鮑爾曾經提及 ，此數據是Fed判斷能否更積極升息的關鍵，美元漲幅回吐，持續在 5日均線的壓力下下行。

凱基期貨認為，美元期貨短期內走勢疲弱，數據面開始看到經濟萎 縮，Fed放緩升息的臆測開始在市場流傳，公債收益率大跌。操作上 在價格回穩至周線上之前，不宜接多。

國內證券期貨史上最激烈的期貨公會理事長改選，昨（28）日由兆豐證券暨期貨董事長陳佩君、以21票高票勝出，當選新一屆期貨公會理事長。

被期貨市場形容為「網內互打」的期貨公會理事長改選，自今年3月開始，隨康和期貨副董事長葉光章、兆豐證券暨期貨董事長陳佩君二人相繼宣布參選後，隨即熱鬧登場。由於二人身後均各擁有執政團隊支持，在業界許多耳語爆料中，期貨商也形容這是國內證券史上最激烈的公會理事長改選。

期貨公會本屆理事、監事改選，在昨日下午3點登場，包括金管會主委黃天牧（視訊參加）、證期局、以及證交所、櫃買中心、期交所、集保等F4機構董事長、總經理均到場。

其中，引爆市場熱議的話題，就是證交所新舊董事長在7月1日才將交接，因此，昨日集保是由新任董事長朱漢強出席，現場打趣說道，準備7月接任證交所董事長新職的林修銘（原集保董事長），這幾天成為「失業人士」，而無法出席。

此次期貨公會改選，共分為三階段投票，第一階段投票由261位會員代表選出33位理事、11位監事、11位候補理事及三位候補監事。在4點投完票後，隨開票結果陸續揭露，最終由陳佩君以229票的第一高票當選理事、葉光章排名居後段班。

第二輪由33位理事及11位監事分別選出11位常務理事及三位常務監事，11位常務理事分別為：群益期貨李文柱、元大期貨周筱玲、永豐期貨林家進、統一期貨黃奕銘、凱基期貨陳瑞珏、國票期貨周武華、元富期貨黃正雄、富邦期貨楊俊宏、澳帝華期貨王中愷、康和期貨葉光章、兆豐期貨陳佩君。

第三輪再由33位理事就11位常務理事中選出理事長，根據最終開票結果，陳佩君獲得21票、葉光章11票，由陳佩君當選新任期貨公會事理長。

券商公會改選 雙龍搶珠鳴槍 角逐理事長大位，凱基證副董糜以雍對決元富證董事長陳俊宏，選情白熱化

券商公會第九屆理監事改選將於7月29日登場，會員代表名冊、理 監事候選名單已於16日出爐。角逐理事長大位的人選，由凱基證券副 董兼凱基期貨董事長糜以雍，對決元富證券董事長陳俊宏，隨理監事 候選名單拍板，雙龍搶珠的對決，即將從檯面下的拜會，進入公開肉 搏的白熱化階段。

近兩年證券市場一片活絡，台股加權指數今年初更觸及萬八，整體 市值突破57兆元，雙創新高。截至今年5月底，台股開戶數達1,222. 82萬人也寫新高，包括開放盤中零股交易、延長當日沖銷交易降稅等 政策，都是有力助攻，身為推手的券商公會現任理事長賀鳴珩，可謂 功不可沒。

券商公會擔負與政府溝通、參與政策制定等重責大任，身為公會龍 頭的理事長為業界喉舌，角色更至關重要。談到參選政見，陳俊宏、 糜以雍都將「凝聚共識、說服協調」視為首要任務，要能兼顧大小券 商發展，在團結的基礎上，對政府提出建言，能說服主管機關接受、 政策落地，才是重點。

兩位候選人皆舉逐筆交易後業者資訊系統升級為例，對中小型券商 是一大負擔。糜以雍提出，補貼電腦升級費用，可做為選項之一。陳 俊宏則說，可整合資源，包括主管機關資料庫，代替自行設立系統； 但雙方都強調，理事長只是提出想法，重點在協助凝聚共識，並沒有 最終決策權。

糜以雍表示，目前全台專營券商不足80家，公會形成不了兩個互相 競爭的競選集團，此外，很多希望加入公會但擠不進來的同業相當罕 見，未來公會將不會再有「帶頭大哥」的型態，新任理事長將會切合 整體產業的利益，在公會中形成同業的共識並共同發聲，共創證券業 者最大福祉。

陳俊宏自我期許，券商公會的「三公」職能得妥善發揮，也就是「 公平」對待規模大小不同的券商，「公開化」溝通管道，以及積極參 與社會「公益」。希望百家爭鳴，各有生存利基、各有自己的目標客 戶，服務能愈來愈多元，「要與大家一起把餅做大」。

現任期貨公會理事長糜以雍，從民國82年踏入凱基證券（前身中信 證券）一路至今，在資本市場打拚長達30多年，他與券商公會淵源也 深，民國84年起開始參與自營業務委員會等業務。他認為，在金融三 業平衡發展的考量下，建議主管機關宜改善證券商風險管理規範，進 而推動證券業成長。

糜以雍在中信證券從企劃部做起，歷經研究部、自營部（兼營期貨 自營部）、商品開發部等部門，一路到凱基證券副董事長兼凱基期貨 董事長。當時因熟稔期貨業務，在國內期貨開放前夕，擠進了當時最 熱門的券商公會期貨小組，自此與期貨結下不解之緣。

受到金融三業資本適足率規範的影響，糜以雍觀察到，在2011∼2 020年的十年間，金融三業的平均負債倍數分別為保險業15.87倍、銀 行業12.98倍及證券業1.81倍，證券業明顯受到較大的約束。然歷史 上，金融三業只有證券業未曾發生須政府動用資金賠付（墊支）處理 經營風險，顯示證券業的風險被高估，但近年來證券業成為穩定台灣 經濟成長重要的推手，面對證券業整體成長動能不足的隱憂，證券業 風險管理方面仍有不少可以改善的空間。

針對爭取理事長角色，糜以雍認為，券商公會本就為集合證券業者 集體智慧，進行溝通來形成同業共識，並且唯有發自內心的共識，才 會產生行動的力量；他強調，公會理事長的職責主要為召集、主持會 員代表大會和理事會，本就不具備獨立於理事會之外的決策權，理事 長參選人得回歸到選舉的常態，並爭取同業支持，為整體產業利益發 聲。

美國4月核心個人消費物價指數年漲4.9％，較3月數據放緩，並創 今年來新低，間接顯示通膨逐漸到頂，市場一致樂觀看待。此外，4 月個人消費支出連續四個月增長，也顯示民眾消費動能仍然穩健。國 際股市樂觀消息不斷釋出，本周台股有望吹強勢反攻號角。

地緣政治方面，美國不斷遞出橄欖枝，日前表示不會阻止中國經濟 發展，對現正陷入疫情困境的中國伸出援手，醫療用品的關稅豁免， 將再延長六個月。近期俄羅斯債務違約問題，也已支付兩筆利息，違 約利空逐漸緩解，重振市場信心。

凱基期貨團隊認為，國際市場最大不安定因素為通膨；通膨過高， 恐使聯準會更進一步升息，但上周美國核心通貨膨脹指數下降，提振 國際股市，個人消費支出維持上升，消費支出穩健增加，有助經濟成 長看好，重新回歸良好循環。地緣政治危機暫時緩解，為國際市場注 入強心針，一掃台指期4月來被月線反壓的陰霾。

技術分析部分，KD值自從上周五黃金交叉後，30日持續向上擴散， MACD值也持續向正值擴大，加權指數30日成交量也一舉突破月均成交 量，呈帶量上漲格局，偏多訊號不斷釋出，只要月線位置不跌破，台 指期短期應保持正向樂觀看待。

近日石油市場同時受到經濟衰退與中國大陸新冠清零政策的影響， 另一方面，供需部分由於原油供應緊繃，尤其是石油產品的供應更加 吃緊，加上美國夏日駕駛旺季即將到來，讓輕原油期貨又逐步攀升， 來到高檔位置，持續震盪。

在地緣政治方面，因應俄羅斯入侵烏克蘭的行動，歐盟官員繼續努 力，達成逐步停止進口俄羅斯原油和其他能源協議，但目前受阻於匈 牙利的要求。歐盟規定，須所有27個成員國一致批准，才能通過協議 。

歐盟最高能源官員表示，對於未來，是樂觀看待上述提案，即向匈 牙利、捷克共和國和斯洛伐克提供20億歐元、21億美元，作為能源基 礎設施投資，該提案有助於推進歐盟達成禁止俄羅斯能源的協議。

同時間，中國大陸有計畫將長期封城的上海解封，解封後將帶動石 油的需求上升，所以市場普遍抱持樂觀情緒，解封後將提供石油支撐 力。

綜上所述，凱基期貨認為，輕原油期貨受到歐盟禁止俄羅斯能源的 協議，以及美國駕駛旺季的到來，將為輕原油期貨帶來支撐，加上美 元近期出現回檔，將助攻以美元計價的輕原油期貨往上。

技術面部分，近期輕原油期貨的價格表現強勢，輕原油期貨在近幾 次來到月線附近，都有較為強勁的買盤，整體來說，輕原油維持震盪 偏多的局勢，後續只要輕原油期貨沒有破壞月線的慣性，輕原油期貨 後續行情，仍然可以樂觀看待。

英國近期公布的經濟數據，失業率從去年底的4.1%到近日公布的3.7%，且近期數值優於預期，顯示英國勞工市場逐漸增加生產力，也隱含未來消費力提升，此外，在就業人數變化上，不但優於預期，數據8.3萬人大幅超過前值的1萬人，令就業市場振奮，為高通膨市場中展現一線曙光。

可以注意到富時100指數成分股，其中權值占比最大的產業金融業，大約占指數17%，在升息期間，因為利差擴大有助金融業業務，例如放貸利差有利於商業銀行。這其實也是為何在升息循環中，富時100指數較美股相對抗跌的原因。

另外，市場認為中國大陸對於礦物、原物料需求可能增加，價格也會被需求拉升。在英國富時100指數中，也有約占權值24%的礦物及能源類股，也是近期抗跌原因。

凱基期貨團隊認為，目前英國富時100期貨在5月23日時，一舉突破月、季、半年線，KD值持續向上發散，近期多方強勢，短線上英國富時100期貨有望突破前高，再創顛峰。

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受到美國聯準會（Fed）升息的影響，全球市場出現大幅度震盪， 亦加重台股修正力道，「如何找出進入市場的最佳時機」成為近期投 資人的煩惱。

凱基期貨表示，目前投資難度相對複雜，建議投資人可使用凱基期 貨智能交易平台MultiCharts，透過智能回測功能來驗證投資策略， 找出可以輔助判斷進出場的訊號，增加投資勝率。

凱基期貨指出，2022年外資資金大舉回流美國，台幣匯率呈現較大 幅度貶值，從3月初至4月底貶值近5％，近期投資人擬定市場進出策 略時，匯率變化成為重要指標；投資人可將台幣匯率資料導入凱基期 貨智能交易平台MultiCharts，即可輕鬆檢視台幣持續貶值時，是否 牽動影響台指期變動及後續行情。

假設當台幣貶值時台指期應偏空操作，以台幣五日線走勢透過Mul tiCharts進行策略驗證，凱基期貨表示，可觀察出3月起台幣匯率貶 值幅度增強，讓台指期表現同步受到壓抑；近期全球開始升息、縮表 ，台幣走弱及台指期持續修正，該策略的避險交易報酬率創高，又能 再次顯示觀察匯率的重要性，並驗證出以台幣走勢做為判斷台股多空 ，是近期一個相對好的參考指標，但也要注意後續台指期跟台幣的關 係是否出現變化。

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英國央行5月利率決議宣布加息25個基點至1%，另針對出售持有的國債，並沒有太多對於未來的看法，只是聲稱將在8月的利率決議上對於此事件進行更新。英國央行在貨幣政策聲明中指出，3月通膨率較去年增長7%，主要是源自於居高不下的商品價格。在疫情限制措施放緩後，人們紛紛開始外出、購買更多的商品。另外，能源價格也是促使通貨膨脹高漲的重要原因。俄羅斯對烏克蘭的入侵成為能源和食品價格上漲的重要原因。英國央行認為，地緣政治因素將導致能源價格在2022年10月前進一步上漲，加上服務業回升，也助推了高通膨。凱基期貨認為，通貨膨脹持續惡化，導致經濟成長速度放緩，不過同時也帶動能源類股的大漲，近期能源巨擘殼牌（Shell）公布的第1季財報，改寫2008年以來新高，而富時100指數在這一波能源類股的帶動之下，又悄悄來到前高附近。從技術面來看，英國富時100指數期貨KD指標開口擴張、MACD指標也即將黃金交叉，近期已經來到前高附近。就短線而言，通膨目前還無法得到緩解，後續還是有機會讓能源股再添動能，讓英國富時100指數期貨再次挑戰前高，短線建議還是可以偏多來看待富時100指數。         

本周隨著美股各大巨頭開始發布財報，受到許多科技股財報表現不佳的影響，歐洲科技股近期也跟隨美科技股普遍走低，泛歐指數大部分都受到影響而有所拉回。由於原物料反彈，讓英國富時指數100指數表現仍然為泛歐股之中的翹楚，預期短線將維持高檔震盪走勢。凱基期貨認為，近期受惠大宗商品的大漲，使英國富時100指數與其他泛歐指數相比較為強勢。從技術面來看，英國富時100指數期貨近期快速的拉回，KD指標呈現低檔收斂，MACD指標下滑，可以觀察到在半年線附近有出現買盤的加持，整體來說呈現高檔震盪格局，後續若是能順利站上周線則有機會再次挑戰前高，短線看法上建議還是可以先以高檔震盪來看待富時100指數。石油、天然氣和金屬價格今年已創下多年或歷史新高，同時推高大宗商品生產商利潤及股價，進而使富時指數在近期的下跌之中表現有撐，後續大宗商品持續高價的情況之下，英國富時指數仍然還有機會再攻前高。         

美國聯準會（Fed）激進升息的預期，加上債市拋售潮引爆，市場 恐慌情緒飆升，美股四大指數重挫收黑，道瓊重挫近千點。　　台股25日受此影響，開低走低，多方信心潰散，電金傳權值全面同 步下挫，高價股更是持續探底，國際股市哀鴻遍野，加權指數終場重 挫404點，前低正式告破。技術面部份，台指期KD指標開口向下持續 擴張，MACD負值開口擴張發散，短線上台指期多方全面失敗，均線呈 空頭排列，價跌量增。　　法人指出，台股25日破底與本土疫情擴大無關，主要是市場憂心F ed可能激進升息，衝擊美國經濟，未來大盤走勢與疫情預期沒有太大 連動關係，近期都應是上海封城，和Fed升息預期，主導國際股市風 向，短線上可以持續留意美股財報季，蘋果將公布財報，資本回饋計 畫與展望，屆時將會是影響台股盤面上電子族群表現最佳的機會。　　此外，除了美國財報，本周台股也同步進入上市櫃公司密集財報法 說周，包含半導體四大業者聯發科、日月光投控、聯電、旺宏，顯示 器族群友達、中光電、瑞儀等，皆預計本周召開法說會，除首季財報 外，市場也關注第二季展望、全球大環境帶來的影響。　　凱基期貨認為，儘管台股近期在亞洲股市當中相對抗跌，萬七大關 也反覆跌破收復，然而在Fed緊縮貨幣政策面前，尤其是激進升息預 期之下，國際股市紛紛倒地，高通膨帶來物價飆漲，也漸漸反應到各 家企業財報，整體台指期，短期操作前低已破，空軍警報響起，短期 操作建議延著周線負斜率，偏空布局。         

　10年期美債殖利領頭、升逾三年新高，美元指數同步走揚，攀抵兩 年高位，投資人持續為聯準會（Fed）多次升息兩碼做好準備。　　一般來說，Fed計劃升息或收緊貨幣政策時，美元終將會在周期中 下跌，但目前市場上幾乎沒有可打壓美元樂觀情緒，我們月初所提及 的包含俄烏戰事依舊，避險需求仍存，歐元區經濟發展未能得到喘息 。　　政策方面，Fed官員布拉德表示，當前通膨高得讓人不自在，Fed需 要設法壓低通膨，並認為美國經濟成長力道有望高於歷史趨勢，就算 升息也不會因此陷入衰退。而這也同時是大部分Fed官員的想法，目 前市場預期Fed 5月和6月都會升息兩碼，並且在5月敲定縮減資產負 債表計畫。　　綜上所述，凱基期貨認為，當前不論是消息面，基本面，甚至技術 面，美元指數都勢不可擋。美元指數對應的一籃子貨幣甚至也都表現 相當弱勢，唯一可能對近期走勢造成影響的可能在於，10年美期債殖 利率漲勢過快帶來的觸頂回測。　　技術面上，美元指數漲勢驚人，價格沿短均線斜率不斷上揚，儘管 各國匯市低迷許久，短中期內美元霸主的地位看似仍難以撼動。（凱 基期貨研究發展部提供，方歆婷整理）         

台股13日早盤跟隨亞洲股市強勁反彈，不僅一舉收復萬七大關和周 線，尾盤更是更直奔17,300點關卡，電子族群反攻態勢強勁，權王台 積電領頭，一甩近期頹勢、勁揚近3％，貢獻大盤約137點漲點，傳產 部份航海王、鋼鐵人也同步助攻，加權指數終場上漲超過300點。

技術面部份，台指期KD指標黃金交叉，MACD負值收斂，短線上反彈 勢頭強勁，一舉收復周線，同時周線斜率也同步翻揚，若後續年線位 置也能迅速收復，盤勢有機會在此打下三月上旬後的第二隻腳，提供 後續上漲的強勁支撐。

從法人籌碼來看，三大法人撥雲見日，同步反手買超現貨，整體法 人籌碼開始有回溫跡象，同時散戶小台指標淨持倉部分則是由正的5 ,000口以上淨持倉水準轉為負的1,963口，從整體籌碼結構看來，台 指期底部反轉的訊號顯現，空頭難以造次。

從選擇權OI變化來看，4月份月選擇權CALL未平倉量增加16,384 口 ；PUT則是增加27,463口，從選擇權OI變化來看，13日賣權OI增量久 違的超越了買權的OI增量，P/C值大於1，整體來看，買權OI區間再次 上調，萬七大關的攻防戰告一段落，賣權莊家重新在萬七大關建構支 撐，短期看來震盪偏空的盤勢已經落幕，17,500點關卡是決定接下來 多空勝負的關鍵。

綜上所述，凱基期貨認為，台股周三一甩頹勢，亞洲股市谷底強彈 ，整體期權指標也透露出反轉的訊號，K棒型態上第二隻腳也將打下 強勁支撐，整體來看，台指期短期操作上可嘗試順勢偏多布局，但同 時仍需要留意年線大關的反壓是否會撲熄反攻的火苗。

在高通膨影響下，美聯準會本周持續發出加速升息及縮表的鷹派言論，導致全球市場再度掀起震盪，英國富時指數則是反彈來到高檔位置，由於能源和礦業公司在英國富時100指數中占有24%權重，繼續成為富時指數持續反彈主要驅動力。另外，需留意英國股票被認為是科技重鎮美國市場和新興市場的替代品，近幾個月來隨烏克蘭戰爭加劇通貨膨脹和經濟增長困境，新興市場風險也在增加，英國富時100指數對目前局勢來說相對抗跌。凱基期貨認為，雖然在升息及縮表的利空轟炸下，各國股市漸漸浮現疲態，不過富時100指數表現相對強勁，甚至來到波段高點。從技術面來看英國富時100指數期貨近八周以來高檔位置，相較美股、亞股來說顯得更加強勢，觀察富時指數目前沿著季線緩步墊高，MACD指標也持續正值擴張，後續若是能延續多頭慣性，那麼就有機會再創新波段新高，看法上建議可以偏多來看待富時100指數。

俄烏談判有所進展，激勵美股四大指數收紅的影響，台股早盤由金 融和非金電指數領軍開高，尾盤則是由非金電指數接力撐盤，帶動台 指期終場上漲195點，收在17,741點，呈現開高震盪走高的格局。　　技術面，台指期價漲量增，KD指標向上交叉，MACD正值擴張，仍然 延續震盪反彈的格局。後續留意到雖然目前台指期順利站回半年線， 但是上方仍然有季線以及3月4日的缺口上緣，因此台指期後市還是要 提防高檔獲利調節賣盤湧現，並且若KD也同步呈現背離的狀況的話， 短線上將不利指數反彈趨勢。後市看法仍需保守。　　從法人籌碼來看，外資現貨部分買回百億以上，期貨部分因期現貨 拉回正價差，因此空單回補力道降低，同時散戶小台指標大幅翻空。 整體籌碼結構有利於台指期後市發展，短線上的反彈趨勢還可以期待 。　　從選擇權OI變化來看，4月分第一周選擇權CALL未平倉量增加18,6 89口；PUT則是增加24,546口，整體賣權增量較大，P／C大於1.3，有 利於指數表現相對抗跌。並且目前買權OI相對大量履約價在18,000點 ，顯示莊家普遍認為直到清明連假結束後，台指期還是有持續上行的 空間，因此，指數後市有望進一步挑戰季線大關。　　綜上所述，凱基期貨認為，台股近期雖然延續反彈格局，但是整體 期權指標透露出需保守看待後市的訊號，因此，整體台指期恐怕會在 本周結束反彈趨勢，操作上需特別留意季線附近是否有賣盤湧現。

證券、投信投顧及期貨三大公會理監事改選，將在6∼7月重磅登場 ，其中，期貨公會敲定6月28日選舉，率先上場，投信投顧公會緊接 在後，排定7月1日舉行，券商公會則預計在7月29日進行改選，三大 公會皆有多組人馬表態競選理事長，選情有日趨白熱化現象。　　據了解，已浮出檯面的三大公會理事長人選，券商公會有凱基期貨 董事長兼凱基證券副董事長糜以雍、元富證券董事長陳俊宏二組人馬 競逐，期貨公會則有元大期貨副董事長周筱玲、康和期貨副董事長葉 光章兩人表達參選意願，在投信投顧公會部分，元大投信董事長劉宗 聖已宣布出馬競選，但亦有別家有意願的投信董座，仍在思考宣布時 機之中。　　全台共有約70家券商，153家期貨商，投信投顧公司亦有125家，從 業人員人數眾多。近兩年台股交投熱絡，加權指數攻上萬八關卡歷史 高點，台股市值更一度衝破57兆元，除政策偏多及上市櫃公司獲利飆 高緣故外，三大公會從業人員從旁襄助之力，亦不容忽視，今年適逢 三大公會同時換屆，公會龍頭理事長寶座之爭，受市場高度矚目。　　按照三大公會相關選舉辦法，將在選前一個月，辦理會員會籍清查 ，確定會員人數，再從中選舉理事，選出理事後，再選出常務理事， 並由理事從常務理事中，票選一名理事長，預計有三輪選舉程序，在 此一過程中，理事長人選皆有出現變化的可能，選情暗潮洶湧。　　期貨公會率先於6月28日進行改選，共由267位會員選出33位新任理 事、11位監事，之後選出11位常務理事及3位常務監事，並由33位理 事就11位常務理事中選出理事長；券商公會預計7月29日改選，共有 243位會員，應選33席理事，再選出11席常務理事，33席理事再從11 席常務理事中票選1名理事長。　　投信投顧公會目前有169家業者共計459位會員，應選33席理事，其 中三分之一（10席官派，非會員），由所有會員選出23席理事，再由 理事共同票選1名理事長。　　多位業界人士分析，證券、投信投顧及期貨三大公會身兼市場推手 、與政府溝通、參與政策制定等多項功能，重要性與時俱進，公會理 監事為各企業的代表，身負為業界喉舌重責大任。　　唯業者之間，亦存在競合關係，如何在資源掌握與公眾利益中，取 得平衡，推舉出各公會龍頭老大，已成為三大公會熱切討論的議題。

俄羅斯入侵烏克蘭危機尚未解除，連帶影響全球股市，特別是經濟、能源方面。俄羅斯與烏克蘭本周將進行第四輪談判，近日雙方都釋出關於和談的積極訊號，地緣局勢緊張情緒稍稍緩解。除了俄烏戰爭，本周更是超級央行周，市場聚焦美聯準會及英國央行即將宣布的貨幣政策決議。根據數據指出，聯準會及英國央行3月升息1碼機率最大，儘管市場仍對股市未來有高度不確定性，但只要這次升息步調和緩不超乎預期，對提振近期多頭反攻，都有幫助。經濟數據方面，英國國家統計局數據顯示，雖然12月GDP下降0.2%，但1月經濟整體呈現反彈、GDP成長0.8%，其中零售、餐飲及外帶業均表現良好，且雖供應鏈問題持續影響部分產業，但當月建築與製造業均有成長，電腦程式與影視製作等業在2022年都有良好開始，GDP從12月負成長後反彈，現已比疫情前高峰規模多0.8% 。凱基期貨認為，受到通膨、烏俄戰爭影響及顯示Omicron變種病毒在英國的傳播，英國股市雖受到影響，但從基本面來看，經濟還是持續好轉。技術面來看，英國富時100指數期貨目前處於跌深反彈狀態，反彈後續還有3/4的跳空缺口及月線阻礙，短期不容易一舉突破，短線上，富時指數100指數期貨建議以5日線及月線之間震盪看待。

俄羅斯軍隊強勢襲擊烏克蘭，導致烏克蘭最大的核電廠起火，進而使得市場陷入恐懼。滙豐銀行、巴克萊銀行以及石油、天然氣巨頭殼牌和英國石油在內的銀行股也紛紛受到影響，上周五拖累英國富時100指數重挫4%。凱基期貨認為，英國對於俄烏戰爭的影響可說是深受其害，地緣關係加深市場對於英國市場的疑慮。技術面來看，英國富時100指數期貨目前已回到去年9月的位置，相較於美股、亞股來說受到的影響更加嚴重，建議短線謹慎看待。歐洲銀行股和汽車股幾乎潰不成軍，泛歐洲指數下跌至近一年的低點，德國股市更是大跌高過600點，國際資金瘋狂轉往避險資產，如黃金期貨和債券期貨價格強勢飆至近期高點。與此同時，英國經濟也面臨高通膨的危機，目前英國通膨率為5.5%，對此，英國央行也認為4月英國通膨率將達到7.5%。雖然美國聯準會主席鮑爾日前表示，支持3月升息25個基點，同時對未來一次性升息50基點抱持開放態度。由於英國受到烏俄戰爭的地緣關係比起美國來講，影響更加嚴重，所以未來在景氣回升時，可能不會像美國一樣復甦的這麼快，通膨期間勢必會再拉地更長，對未來的英國股市來說，可以說是非常地不利。（凱基期貨提供）