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凱基期貨(未)公司新聞
【即時新聞】 美國總統大選陽光普照，市場的陰霾逐漸消散，9日金價卻意外遭遇近半年的單日最大滑落，一落千丈，跌幅接近5%，金價跌穿多條均線，逼近1,850美元的低位。在低利率環境下，全球資金流動轉向股市和匯市，短期內金價恐難有起色。 不過，凱基期貨的研究發展部卻看準了黃金長期投資的機會。他們指出，黃金仍具有多頭的潛力，首先，投資者對黃金的需求持續上升，其次，國際政經環境對黃金形成支持。 此外，美國公債殖利率的大幅下降，降低了持有黃金的相對成本，讓黃金變得更具吸引力。再加上美國嚴重的財政赤字，這些因素都將推升黃金的吸引力。凱基期貨預測，黃金在第四季可能會先蹲後跳，呈現一種波動的走勢。（資料來源：凱基期貨提供）
凱基期貨研究發展部表示，長期來看，黃金看多的因素仍在，第一個是投資人對黃金的需求高漲，第二個是國際政經環境給予黃金的支撐。
此外，美國公債殖利率交易大幅下降，降低了持有黃金的相對機會成本，是黃金更具吸引力的另一個原因。加上美國龐大的財政赤字，都會增加黃金的吸引力。因此黃金在第4季將有機會呈現先蹲後跳的走勢。（凱基期貨提供）
新冠疫苗帶來希望，油價逆勢上漲，但市場仍顧慮歐美經濟需求
近日，新冠疫苗取得重大突破，市場氛圍為之一振，油價也跟著漲不停。雖然歐美經濟需求動能受限，但從基本面來看，美國能源資訊管理局（EIA）的月度短期能源展望報告顯示，能源需求有向下調整的趨勢。然而，在疫苗問世的消息刺激下，市場普遍認為未來原油需求將反轉，這也讓原油價格在近期表現亮眼。
然而，OPEC對於美國大選後的原油政策表示擔憂。由於拜登支持緩和伊朗及委內瑞拉的關係，與俄羅斯關係緊張，可能導致俄羅斯退出OPEC及減產協議，進而增加原油供給量，對油價造成壓力。
從籌碼面來看，原油籌碼COT指數短線上行，與原油價格短線上漲趨勢相呼應。凱基期貨研究發展部指出，疫苗研發的捷報反轉了市場對原油需求不振的看法，帶動原油短線價格上漲。但長線來看，仍需關注疫苗普及速度、需求復甦預期以及國際情勢的變化。
凱基期貨研究發展部建議，原油短期受到消息面因素上漲，屬於短線行情。長線操作上，仍需關注市場供需狀況，以長線保護短線，提高投資效益。
新冠疫苗的好消息讓市場氣氛為之一振，油價近期也跟著水漲船高。不過，大家還是得留意歐美經濟的需求動能可能還會受限。美國能源資訊管理局（EIA）剛公布的月度短期能源展望報告指出，能源需求有點向下調整，但疫苗問世的消息一出，大家又開始看好未來原油需求會反彈。美國原油鑽油數量持續減少，投資也減少，這讓供應出現了緊張的風險。預期需求上升，供給卻有隱憂，這就是油價近期表現亮麗的原因。 但OPEC卻擔心美國大選後的政局變化會影響原油政策，新政府可能不會像川普政府那樣堅定減產。拜登支持緩和伊朗及委內瑞拉的關係，與俄羅斯關係又緊張，這可能會讓俄羅斯退出OPEC及減產協議，結果就是原油供給量超過預期。 從投資者情緒來看，原油籌碼COT指數（這個指標是期貨投機者部位扣除期貨避險者部位，向上表示大單位對原油市場看多，向下則表示看空）近期是上漲的，這也反映了原油短線上漲的趨勢。 凱基期貨研究發展部表示，疫苗研發的進展讓市場對原油需求不振的看法有所改變，這也帶動了原油短線價格的上升。不過，長線來看，還是要考慮疫苗普及的速度是否能跟上需求復甦的預期，以及國際情勢的變化。 原油短線受到消息面因素而上漲，這是短線行情。長線操作上，我們還是要觀察市場供需狀況，以長線保護短線來操作，這樣才能增加投資的效益。
從基本面觀察，美國能源資訊管理局（EIA）近期公布月度短期能源展望報告，能源需求向下調整，不過，在新冠肺炎疫苗問世露曙光的消息出現後，市場認為，未來原油需求將會反轉下降趨勢，近期美國原油鑽油數量持續下降，原油投資減少，使供應存在緊張的風險，在預期需求上升，供給有隱憂的情況下，提振近期油價表現。
但OPEC擔心，美國大選政黨輪替後，對於原油政策上，新政府和川普政府不同，進而影響到減產計畫，由於拜登支持緩和伊朗及委內瑞拉的關係，且與俄羅斯關係緊張，可能會迫使俄羅斯退出OPEC及減產協議，進而使原油供給量超出預期。
從籌碼面觀察，從原油籌碼COT指數（此指標為期貨投機者部位扣除期貨避險者部位，向上表示大型交易人對原油市場看多，向下則表示看空）來看，短線上指數上行，也呼應了近期原油短線上漲趨勢。
凱基期貨研究發展部認為，新冠疫苗研發捷報，反轉了市場對原油需求不振的看法，進而帶動原油的短線價格，不過，長線仍需考慮到疫苗的普及速度，是否可以跟上對需求復甦的預期，以及國際情勢的變化。
原油短期受到消息面因素而上漲，為短線行情，長線操作上仍需要觀察市場供需狀況，以長線保護短線來操作，方能增加投資的效益。（凱基期貨研究發展部提供，李娟萍整理）
台灣凱基期貨分析：黃金需求放緩，但中長期仍看好
【台北訊】根據最新的黃金市場動態，凱基期貨研究發展部指出，雖然今年第3季全球黃金需求下滑，但中長期來看，黃金價格的走勢仍值得期待。
世界黃金協會的報告顯示，今年第3季全球黃金需求降至892.3噸，比去年同期下跌了19%，創下2009年以來最低季度總需求。預計今年全球黃金總需求將下降10%，總計2,972.1噸。
然而，凱基期貨的研究顯示，2018年和2019年全球央行黃金購買量均接近創下新高。在今年的需求放緩之後，預計央行的黃金需求將在2021年反彈。
隨著美國大選進入開票階段，黃金價格在昨日（4日）經歷了一路震盪走跌，每盎司黃金價格跌破1,900美元後，在半年線位置有買盤進駐，短期黃金價格的表現預計將較為震盪。
凱基期貨強調，美國大選結果即將出爐，但美國經濟數據不會因為總統不變或換人而衰退。不過，入秋冬後，歐美疫情可能再次復發，確診人數不斷攀升，歐洲多國可能再次實施封鎖政策，市場的不確定因素正在上升。
自2020年初疫情爆發以來，各國央行採取量化寬鬆貨幣政策應對，市場上資金充裕。因此，從中長期來看，市場上資金充沛和市場不確定因素的存在，使得黃金價格走勢仍具有上漲潛力。
凱基期貨建議投資者，在黃金價格下跌時，可以逢低買進，並分批進場布局，以把握黃金價格的長期上漲潛力。（凱基期貨提供）
專家預測，2018年和2019年全球央行黃金購買量均接近創新高，在今年放緩之後，央行的黃金需求將在2021年反彈。
隨著美國大選邁入開票，黃金價格昨（4）日一路震盪走跌，每盎司跌破1,900美元後，至半年線的位置有買盤進駐，短期黃金的價格表現恐怕將較為震盪。
凱基期貨研究發展部認為，美國大選結果即將出爐，但整體的經濟數據，並不會因為美國總統不變或者換人而衰退，惟入秋冬後, 歐美疫情復發，確診的人數不斷攀升，歐洲各國重啟封鎖政策，市場不確定因素仍在上升；2020年初疫情爆發後，造成經濟衝擊，各國央行以量化寬鬆貨幣政策因應，市場上資金充沛。因此，中長期看多黃金價格走勢的因素仍在，投資人仍可以逢低買進、分批進場布局。（凱基期貨提供）
避險貨幣美元在這個星期三（28日）又漲了，而歐元區的貨幣則跌到了一個月來的最低點。為什麼呢？因為歐洲各國的新冠肺炎死亡人數在一周內上升了近40％，德國和法國還宣布了封鎖措施，讓金融市場擔心經濟會受損，股市就這樣大跌，投資人看到這樣的情況，就拋售資產，轉而投資避險標的，像是美元和日圓。 還有一個原因是，目前看起來美國不太可能採取什麼財政刺激措施來緩解新冠肺炎對經濟的衝擊，所以美元上漲的壓力就減弱了。 再來，我們從美元COT指數來看，目前數據是-2,101，這代表大額交易人對美元市場偏空看待。但這個數據是在市場對財政刺激措施協商較樂觀的時候公布的，而且當時德法兩國還沒有封鎖防疫措施。現在情況變了，我們可以觀察美國時間周五的美元COT指數，看看是否會有變化。 凱基期貨的研究發展部認為，從籌碼面來看，大額交易人上周五前偏空操作，主要受到美國財政刺激於美國大選前達成協議較為樂觀的消息面所帶動。但是隨著時間的推移，大選即將到來，協議卻還沒有共識，再加上疫情又加劇了，德法兩國封鎖，避險情緒就上漲了。雖然短線美元指數獲得消息面的支持，偏多看待，但由於大選即將到來，消息面可能會有所變化，所以還是要小心趨勢可能反轉。
另一因素在於，無跡象顯示美國會採取財政刺激措施，來緩解新冠肺炎對經濟的衝擊，美元上行壓力緩解。
籌碼面上，從美元COT指數作觀察（美元COT指數=美元期貨大額交易者投機者淨部位-避險者淨部位，代表大額交易人的多空動向，向上代表大額交易人對美元看多，向下則表示看空，可做為對大戶籌碼的參考，於美國時間每周五更新），美元COT指數目前最新數據為-2,101，顯示大型交易人對美元市場偏空看待，不過，回顧數據公布的時空背景，當時市場對財政刺激措施協商較樂觀看待，而且尚未發生德法兩國封鎖防疫措施，隨著消息面變動，可觀察美國時間周五美元COT指數是否發生變化作為參考。
綜上所述，凱基期貨研究發展部認為，從籌碼面來看，大額交易人上周五前偏空操作，主要受美國財政刺激於美國大選前達成協議較為樂觀的消息面所帶動，惟隨時間推移，大選在即、協議卻仍沒有共識，加上疫情加溫，導致德法兩國封鎖，避險情緒上溫，短線美元指數獲消息面支撐，偏多看待，但大選在即，消息面較會有所變化，仍需小心趨勢反轉。
近期金價波動頗大，美國商品交易所12月黃金期貨價格從8月創下的每盎司2,089.2美元新高，一路滑落至1,851美元的低點，跌幅接近11.4%。不過，當金價每盎司跌破1,900美元時，卻有買盤進駐，顯示市場對黃金的興趣與需求依然存在。在這樣的背景下，市場投資者對黃金的避險需求隨著全球新冠肺炎病毒感染人數的上升以及美國總統大選的不確定性而增加。若這些因素持續，金價有望突破當前整理區間，吸引更多市場關注。 凱基期貨分析師指出，美國總統大選、新刺激法案以及新冠肺炎疫情的再次爆發，都將加劇市場投資者對黃金的避險需求。在低利環境下，加上各國政府實施寬鬆的貨幣政策，市場資金充裕，這對金價走升是個好兆頭。因此，從長線來看，市場不確定性上升和寬鬆的貨幣政策，都將對黃金價格形成支持。即便短線有波動，投資者仍可分批進場布局，把握黃金價格的上升機會。（資料來源：凱基期貨提供）
隨著全球新冠肺炎病毒感染人數激增、加上美國總統大選的不確定性因素，引發市場投資人對於黃金避險的興趣與需求。若此情況繼續，將會推升金價突破整理區間，黃金將可能會獲得市場更高的關注。
凱基期貨認為，美國總統大選、新刺激法案及新冠肺炎疫情重染疑慮，將有利於市場投資人對於黃金的避險需求；而低利的環境加上各國政府實施寬鬆貨幣政策，市場上資金充沛，也有利於金價的走升。
整體而言，若市場不確定性持續上升及寬鬆貨幣政策市場資金充沛，長線看多黃金因素仍在，短線若有拉回，仍可分批進場布局。（凱基期貨提供）
【台灣金融新聞】 在全球疫情不斷蔓延的背景下，歐洲地區的確診數量急速攀升，法國和義大利單日確診數分別創下新高，這讓歐洲多國不得不採取更嚴格的防疫措施，封城甚至成為了一個可能選項。同時，美國總統大選的即將到來，市場的不確定性逐漸升高，川普總統的民調落後拜登將近17%，這也讓美股市場波動不定，黃金價格因而出現高檔震盪。 凱基期貨顧問組首席分析師楊永得在最新的分析報告中指出，從黃金籌碼的數據來看，美國商品期貨交易委員會（CFTC）的黃金籌碼COT指數已經達到525,326，這一數字顯示了市場對黃金的看多態度。此外，市場指標巴菲特指數也來到了184，這一數據進一步證明了市場對黃金投資的信心。 凱基期貨認為，在歐洲疫情反彈、美國刺激法案的不確定性以及市場泡沫疑慮未消的背景下，黃金價格的中長線趨勢仍然看好。楊永得建議投資者可以運用台灣期貨交易所的黃金期貨近月合約，在價格拉回且不跌破1,874.2的時機進行偏多布局，這可能是一個獲利的好機會。
【台灣新聞】 凱基期貨最新分析：美元指數短期反彈但長線走弱，適時布局歐元匯率期貨多單 近期美國財政部長穆努欽承認，刺激措施在11月3日美國大選前達成協議的可能性不高，這讓市場對美國經濟前景感到擔憂。而美國總統川普希望規模提高在1.8兆美元以上，但遭參議院多數黨領袖麥康奈反對，這也讓市場變得更加動盪。 另一方面，肺炎疫情持續發燒，法國單日確診數暴增2萬例、義大利一天確診數暴增逾7,200例，均創單日確診新高。歐洲各國正在採取越來越多的限制性措施，來遏制病毒的傳播，封城會是下一步可能的措施。隨著總統大選日期接近，不確定變數變高，美國道瓊工業指數動盪不安，支撐美元指數維持高檔震盪。 從籌碼面角度來看，歐元籌碼COT指數10月12日來到387576，代表大額交易人的多空動向。COT指數向上，代表大型交易人對市場「看多」；COT指數向下，代表大型交易人對市場「看空」。由此可知，歐元期貨大戶仍舊看多。 凱基期貨表示，9月至今美元指數低檔反彈，自8月31日的低點91.7攀升至近期接近94上下，美元指數回升也帶起一波股市、金價、油價同步出現修正。但凱基期貨也強調，美元短線反彈，但長線依舊走弱。 因此，凱基期貨建議投資人可運用台灣期交所的歐元兌換美元的近月期貨合約，此波拉回剛好回測今年高點3月9日高點1.15所構築之頸線位置，適度布局歐元匯率期貨多單。這樣的布局，不僅能夠對抗美元走弱，還能夠把握住市場的機會。
凱基期貨顧問組首席分析師楊永得表示，從黃金籌碼面來看, 根據美國商品期貨交易委員會（CFTC）公布數據分析，截至12日為止；黃金籌碼COT指數來到525,326。此外，市場指標巴菲特指標來到184，從市場籌碼的數據及投資人交易心態來看，代表大型交易人對於黃金依舊看多。
凱基期貨認為，因應歐洲二次疫情，以及新一輪刺激法案存在不確定性及川普民調落後，再加上市場對於泡沫疑慮未除之下，仍有利於黃金價格的中長線趨勢。建議投資人可運用臺灣期貨交易所的黃金期貨近月合約，於價格拉回且不跌破1,874.2撐時偏多布局。
肺炎疫情持續發燒，法國單日確診數暴增2萬例、義大利一天確診數暴增逾7,200例，均創單日確診新高，歐洲正在採取越來越多的限制性措施，來遏制病毒的傳播，封城會是下一步可能的措施。同時，隨總統大選日期接近，不確定變數變高，且隨川普民調落後拜登，使美國道瓊工業指數動盪不安，而支撐美元指數維持高檔震盪。
從籌碼面角度來看，歐元籌碼COT指數10月12日來到387576，歐元籌碼COT指數vs.歐元歐元籌碼COT指數＝歐元期貨大額交易者投機者淨部位－避險者淨部位，代表大額交易人的多空動向，可作為大戶籌碼的參考指標。COT指數向上，代表大型交易人對市場「看多」；COT指數向下，代表大型交易人對市場「看空」。由此可知，歐元期貨大戶仍舊看多。
綜上所述，凱基期貨認為，9月至今美元指數低檔反彈，自8月31日的低點91.7攀升至近期接近94上下，美元指數回升也帶起一波股市、金價、油價同步出現修正。
惟美元短線反彈，但長線依舊走弱，因此，投資人可運用台灣期交所的歐元兌換美元的近月期貨合約，此波拉回剛好回測今年高點3月9日高點1.15所構築之頸線位置，適度布局歐元匯率期貨多單。
全球新冠肺炎疫情持續蔓延，法國和義大利的單日確診數創下新高，歐洲多國採取限制性措施，封城成為可能選項。美國總統大選即將到來，不確定性增加，川普民調落後拜登將近17%，美國道瓊工業指數波動不斷。
凱基期貨顧問組首席分析師楊永得指出，市場籌碼方面，美國商品期貨交易委員會（CFTC）最新數據顯示，截至10月5日，道瓊籌碼COT指數達到343。這個指數反映了大型交易人的多空動向，對於道瓊工業指數的預測具有重要參考價值。
市場專業投資機構對美股道瓊工業指數的後市表現持保守態度，市場指標巴菲特指標（市值/GDP）也顯示出超漲現象。凱基期貨認為，美國紓困方案談判進展緩慢，歐洲疫情急轉直下，市場憂慮情緒再起。美國總統大選的不確定性也對市場造成影響，道瓊工業指數已跌破上升趨勢線。
對於投資人來說，可以利用台灣交易所的美國道瓊指數期貨近月期貨合約，在指數反彈至28,485點時進行偏空布局操作。
凱基期貨顧問組首席分析師楊永得表示，從市場籌碼方面來看，根 據美國商品期貨交易委員會（CFTC）公佈的最新數據顯示，截至10月 5日，道瓊籌碼COT指數來到343；道瓊籌碼COT指數=道瓊期貨大額交 易者投機者淨部位-避險者淨部位籌碼COT指數代表大額交易人的多空 動向，向上代表大型交易人對道瓊工業指數看多，向下則表示看空， 可作為大戶籌碼的參考。
從市場籌碼及市場指標巴菲特指標（市值／GDP=184.4％，合理區 間應為75∼90％，120％為超漲）來看，市場專業投資機構對美股道 瓊工業指數的後續表現，持續偏向保守看待。
綜上所述，凱基期貨認為，美國紓困方案談判進展依舊陷入停滯， 同時加上歐洲疫情急遽惡化，市場憂慮再起；同時，美總統大選日期 接近，不確定變數變高，道瓊工業指數短線已跌破由3月23日最低點 18,086點及9月11日低點27,440所構築而成的上升趨勢線。
投資人可運用台灣交易所的美國道瓊指數期貨近月期貨合約，於指 數反彈回28,485時偏空布局操作。
（二）英歐貿易協議談判不順，與年初表示欲達成的自由貿易協議呈現不小落差。有鑑於經濟前景不明，英國央行積極討論負利率的可行性，使明年施行負利率的可能性大幅提升。
展望未來，疫情對於下半年行情的影響逐漸淡化、英國央行的動向需要到11月後才會明朗，尚不屬於目前行情該擔心的部分，預期歐元只要疫情控管妥當，趨勢性向下的機率不高。
此外，從籌碼面角度來看，歐元籌碼COT指數9月21日來到430235，歐元籌碼COT指數vs.歐元歐元籌碼COT指數＝歐元期貨大額交易者投機者淨部位－避險者淨部位代表大額交易人的多空動向，可作為大戶籌碼的參考指標。COT指數向上，代表大型交易人對市場「看多」；COT指數向下，代表大型交易人對市場「看空」。代表歐元期貨大戶仍舊看多。
綜上所述，凱基期貨認為，9月至今美元指數低檔反彈，自8月31日的低點91.7攀升至近期接近94上下，美元指數回升也帶起一波股市、金價、油價同步出現修正。美元短線反彈，但長線依舊走弱。
因此，投資人可運用臺灣期交所的歐元兌換美元的近月期貨合約，此波拉回剛好回測今年高點109.3.09高點1.15所構築之頸線位置適度布局歐元匯率期貨多單。（凱基期貨顧問組首席分析師楊永得提供，方歆婷整理）
凱基期貨顧問組首席分析師楊永得表示，從黃金籌碼面來看，截至9月中旬止，代表大額交易人的多空動向的黃金籌碼COT指數來到526,163（黃金籌碼COT指數=黃金期貨大額交易者投機者淨部位-避險者淨部位）。此外，市場指標巴菲特指標來到175，從市場籌碼的數據及投資人交易心態來看，代表大型交易人對於黃金依舊看多。
從黃金日圖來看，黃金昨（24）日上漲至2,000關卡下方附近遭壓力而拉回，近幾周守住3月份以來上升趨勢線以及突破8月份高點以來下降壓力線等訊號支持上漲前景。短線注意8月11日及26日最低點約1,900美元位置，守穩該價位將再上功挑戰2,000美元關卡的機會。
凱基期貨認為，因應歐洲二次疫情造成金價短線走弱，但市場基本面加上市場對泡沫疑慮未除，仍有利黃金價格中長線趨勢。建議投資人可以運用台灣期貨交易所的黃金期貨近月合約，於價格拉回且不跌破1,900美元支撐時偏多布局，並以日線50日均線作為短線的停損點。
凱基期貨首席分析師楊永得指出，近期市場對美國新一輪經濟刺激方案的規模及時間點存在分歧，特別是民主黨籍眾議院議長裴洛西對至少2.2兆美元刺激方案的強硬立場，讓市場投資者倍感緊張。不過，從市場籌碼的動向來看，美國商品期貨交易委員會（CFTC）最新數據顯示，道瓊籌碼COT指數於9月14日降至-13259，顯示大戶籌碼對道瓊工業指數的看空傾向。 在市場指標方面，巴菲特指標（市值/GDP）目前高達174.76%，遠超過正常合理範圍的75～90%，甚至超過了120%的超漲警戒線。這顯示市場專業投資機構對美股後市表現持保守態度。 摩根士丹利經濟學家預測，若民主、共和兩黨未能在刺激方案上達成共識，美國經濟恢復至疫情前水準可能要延後六個月。同時，道瓊工業指數短線已跌破今年3月23日與9月11日的上升趨勢線，顯示市場可能進入一段時間的調整期。 對於投資者來說，可以利用台灣交易所的美國道瓊指數期貨近月期貨合約進行操作。當指數反彈至28,111點時，可以考慮進行偏空布局，以應對未來可能的市場波動。
