0960-550-797
LINE的ID:@ipo888 歡迎加入好友
安聯投信(未)公司新聞
安聯投信表示，市場情緒指標美國10年期公債殖利率過去一周震盪 走高，影響風險性資產表現，檢視各國股市表現，也反映2023年底全 球股市多收高，短線漲多後的拉回修正。
展望2024年，安聯收益成長多重資產基金經理人謝佳伶指出，在基 本情境下，預估美國經濟雖會較2023年轉弱，但仍可望維持穩健成長 。在正面因子部分，包括了通膨數據有望持續回落、升息循環接近尾 聲、企業獲利仍舊穩健、美國勞動市場、消費支出、財政支出等有望 對美國經濟帶來支持；在觀察與留意的部分，則包括了貨幣政策仍偏 緊、儲蓄下降、製造業偏弱以及地緣政治風險等因子。
展望美股後市，升息帶來的不確定性接近尾聲，不過受到較高利率 的影響，經濟及小型股基本面走弱的負面影響有可能會逐漸顯現。投 資上建議可尋找2025年獲利有改變成長的機會，並觀察2023年表現較 弱的產業是否基本面具轉機，如公用事業、金融、軟體與健康醫療等 。
富蘭克林證券投顧認為，歷經去年年末強勁漲勢後，2024年首週全 球股債市遭逢獲利了結賣壓而震盪走跌，評估應為技術面的健康良性 修正，並非基本面多頭趨勢的改變，未來一週可留意美國通膨數據及 1月中旬將登場的企業財報。
目前數據顯示美國經濟有望實現軟著陸，加上AI發展及全球朝205 0年淨零排放目標所需的基礎建設投資將成為未來經濟成長的主要驅 動力，有利股市多頭續航，美元強勢隨聯準會貨幣政策轉向而弱化， 有望引導資金回流亞洲，看好科技、全球氣候變遷、基礎建設、印度 、日本及亞洲小型股票型基金，可列為2024年元月及紅包行情首選。
台灣投信法人看好美國科技股前景，建議布局美國科技基金 近日，台灣投信法人對於美國科技股的未來表現持樂觀態度，特別是看好AI領域的發展。根據新聞報導，雖然美股在2024年開局即遭遇修正，但科技股的長期上漲趨勢仍顯強勁。以下為詳細報導內容： 安聯投信指出，美國科技股在2022年10月經歷了慘重的跌幅後，隨後展開多頭格局，累積漲幅已逾40％。近期市場的修正被視為良性回檔，後市仍有大幅成長空間。該公司建議投資人布局美國科技基金，以掌握後續的爆發力。 瀚亞美國高科技基金經理人林元平表示，聯邦儲備銀行（Fed）對通膨的預期調降，並看好美國經濟實現軟著陸。他預測，2024年將有機會啟動降息，在利率與經濟成長穩定的情況下，美國科技股有超過6成的機會在六個月內超越S&P 500指數。 凱基雲端趨勢基金經理人馮紹榮也提到，2024年企業科技支出預估將成長3.4％，高於2023年的2.7％。這反映了企業信心的提升，隨著美國聯準會的貨幣政策逐漸鬆綁，市場轉向資金行情，有利於高評價成長型股票的表現。 報導中還提到，科技行業將由AI領銜，並呈現百花齊放的局面。對於半導體產業和超大型科技公司的發展，投信法人也持續看好。此外，財報優異的中小型軟體類股也受到關注。 總結來說，台灣投信法人普遍看好美國科技股的未來表現，並建議投資人可定期定額介入，以把握這波科技股的成長機會。
近來市場上殖利率回落，不過在這波市場波動中，那些具有創新能力的企業卻表現得相當穩健。這不僅是因為他們能夠適應環境變化，更因為他們擅長把握長期成長的機會。近期，資金輪動速度加快，漲多族群休息，轉而由低基期主題接棒，這種趨勢讓我們不得不注意到一些具有顛覆式創新的主題式投資機會。 理柏資訊的數據顯示，近一個月來，新能源、水資源等主題表現相對強勁。安聯投信也強調，新能源產業在全球能源轉型的長期契機中，扮演著重要的角色。特別是美國第二波能源轉型商機，在全球淨零目標及拜登政府的IRA（Inflation Reduction Act）推出後，逐漸成型。 未來十年，燃煤發電廠將加速退役，新能源發電將取而代之。預估到2032年，燃煤發電的比例將僅剩6%，而新能源、天然氣與核電在內的低碳發電占比將超過九成。根據IEA的預估，全球發電量至明年將再增加2,500百萬兆瓦，其中超過九成電力來自新能源發電。 在美國電力結構的變化中，我們可以預測新能源及天然氣將成為長期主流。在能源轉型的趨勢下，新能源產業有望成為主要推手。 除了新能源，永續水資源也是一個重要的投資領域。由於全球人口增長、生活水準提升、都市化、工業化與發電產業的發展，全球水資源供需處於失衡狀態，這是一個長期且不可逆轉的趨勢。 瑞士百達資產管理指出，水資源管理與應對氣候危機時息息相關，未來25年全球需要近13兆美元的供水和汙水處理基礎設施投資。這包括檢測水質的系統、使用AI預測即時分配等，這些都是值得投資人持續關注的領域。 根據全球水資源研究所的估計，極端天氣、淡水短缺和海平面上升威脅著人類生命、農業和生態系統。高達70%的氣候變化適應成本可能會落在水資源產業。這些數據都顯示，水資源產業具有長線發展的契機。
安聯投信表示，新能源產業在全球能源轉型長期契機中，扮演重要角色。美國第二波能源轉型商機在全球淨零目標及拜登政府的IRA推出後逐漸成型。未來十年燃煤發電廠加速退役，新能源發電取而代之，預估到2032年燃煤發電比將僅6%，包括：新能源、天然氣與核電在內的低碳發電占比將超過九成。
根據IEA預估，全球發電量至明年會再增加2,500百萬兆瓦，其中逾九成電力來自新能源發電。觀察美國電力結構變化，預估新能源及天然氣將成為長期主流；此外，能源轉型趨勢下，新能源產業有望成為主要推手。
以永續水資源主題為例，受全球人口數增長、生活水準提升、都市化、工業化與發電產業等各自發展所帶來的不同影響，均讓全球水資源供需處於失衡狀態，而且為長期且不可逆轉的趨勢。受此全球大環境結構性改變所帶動的推動力，包括：如何創造及增加可用的水資源、避免水資源滲透浪費，如何有效運用水資源、水資源回收再利用，還有如何節約現有水資源等專業技術產業，均展現長線發展契機。
瑞士百達資產管理指出，水資源管理與應對氣候危機時息息相關，未來25年全球需要近13兆美元的供水和汙水處理基礎設施投資，包括檢測水質的系統、使用 AI 預測即時分配等，值得投資人持續關注。根據全球水資源研究所（The Global Water Institute）估計，極端天氣、淡水短缺和海平面上升威脅著人類生命、農業和生態系統，高達70%的氣候變化適應成本可能會落在水資源產業。
瀚亞美國高科技基金經理人林元平表示，Fed調降對通膨的預期， 並看好美國經濟實現軟著陸而非陷入衰退，2024年將有機會啟動降息 ；凡是利率與經濟成長均穩定的情況下，美國科技股有6成以上的機 會，能在六個月的期間中持續打敗S ＆ P 500指數。
2024年科技行業將由AI領銜並呈百花齊放格局，相對看好半導體產 業表現，同時持續看好超大型科技公司的發展，而財報優異的中小型 軟體類股也相對看好，美國科技股的多頭行情有望延續，建議投資人 可定期定額介入。
安聯投信指出，通膨延續下降趨勢，市場焦點轉向降息。就景氣面 ，研究資料顯示，美國超額儲蓄消耗速度低於預期，顯示消費動能仍 有底氣；2024年企業獲利成長動能預期強於2023年，放款緊縮壓力降 溫有助企業獲利動能復甦，儘管預期經濟降溫，但景氣下檔仍有支撐 。
以AI主題為例，圍繞生成式AI和ChatGPT等大型語言模型的發展， 進一步證明企業對AI基礎建設長期需求有望保持強勁，特別是針對複 雜AI模型訓練要求更高階運算能力，同時AI應用也將帶動邊緣計算需 求，繼續優化應用程式，進而帶動相關產業發展。
凱基雲端趨勢基金經理人馮紹榮分析，2024年企業科技支出預估成 長3.4％，高於2023年的2.7％，反應企業信心提升，且隨著美國聯準 會貨幣政策逐漸鬆綁，市場轉向資金行情，有利於高評價成長型股票 表現。上半年可留意庫存回補及供需再平衡的景氣循環題材，短期看 好AI手機及AI筆電等終端需求帶動AI基礎建設族群，及辦公室工作軟 體智能化AI軟體族群，終端回補庫存需求的週期性復甦題材，受惠供 需再平衡的DRAM族群。
巫其倫／台北報導】今年台股在全球市場中可說是「大放異彩」，在AI浪潮的推動下，全年上漲26.8％，讓股民都忍不住為之興奮。雖然現在指數逼近萬八，讓人有些緊張，但市場主流股還是聚焦在AI族群。安聯投信的團隊對於台股的未來表現持正向看法，他們認為，在全球市場升息壓力逐漸消除的背景下，台股有望在觀望中持續推進，而短單效應也將續發酵，對於元月的行情來說，是個好兆頭。 安聯團隊分析，過去一年全球市場都在升息壓力的陰影下，但從11月份的情況來看，這種壓力已經開始轉向。他們預測，在利率有望維持高檔，以及美國聯準會政策下一步轉折明朗之前，市場有望在觀望中持續推進。而短單效應的持續發酵，將對元月的行情產生積極影響。 日盛投信的台股投資研究團隊也指出，近期指數高檔強勢整理，多頭格局不變，類股呈現輪動。他們預期，隨著高效能運算、人工智能、車用電子等新興科技應用的持續擴展，加上農曆春節前備貨需求的釋出，製造業生產指數有機會挑戰轉正。企業獲利的轉佳也將支持2024年的獲利成長，預期將達雙位數成長。 台新高股息平衡基金經理人劉宇衡則認為，從基本面來看，半導體業者在2024年預期產業增長全面回升，第三季可望成為同比成長性的底部。技術及籌碼面上，美債殖利率的下降對台灣市場資金動能有利，台股回測缺口後多頭主導，預計新高震盪後仍將有高點機會。 雖然台股後市仍不看淡，但短線波段漲多，預期波動度將大增。因此，操作上建議聚焦在高股息股，以提升下檔支撐力及降低波動度。長期配息穩定為主要核心持股方向，並布局一些殖利率在市場均值之上且有高度成長標的，看好半導體、IC設計、AI概念、車用電子等供應鏈。 安聯投信台股團隊強調，台股元月行情有望在補庫存效應、低基期效應與資金輪動下延續。他們建議2024年擇優取利，AI仍是最重要的主題。目前基本面、技術面、資金面等都有利於支撑台股，建議留意波動時的買點、擇優布局。
2023年台股在關鍵因子AI浪潮驅動下，在全球主要市場中表現名列 前茅，全年上漲26.8％，隨指數來到萬八近關情怯，走勢轉為相對震 盪，市場主流股仍聚焦AI族群，投信法人表示，2023年第四季台股動 能明顯回溫亮麗封關，正向看待2024年表現。
安聯團隊分析，過去一年全球市場籠罩在升息壓力中，但2023年1 1月情況說明情勢開始轉向，升息壓力已經消除，在利率有望維持高 檔，及美國聯準會政策下一步轉折明朗前，市場有望在觀望中持續推 進，加上短單效應續發酵，有利延續元月效應。
日盛投信台股投資研究團隊指出，近期指數高檔強勢整理，多頭格 局不變類股呈現輪動，在景氣方面，經濟部預期隨高效能運算、人工 智慧、車用電子等新興科技應用持續擴展，加上農曆春節前備貨需求 接續釋出，2023年12月製造業生產指數有機會挑戰轉正。且企業獲利 轉佳支援，2024年獲利成長更有機會持續拉升並達雙位數成長，中長 期資本市場表現並不看淡。
台新高股息平衡基金經理人劉宇衡認為，從基本面來看，半導體業 者均預期2024年產業增長全面回升，2023年第三季可望成為同比成長 性底部，在技術及籌碼面上，反映美債殖利率開始下降，有利台灣市 場資金動能，台股回測缺口後多頭主導，新高震盪後仍將有高點機會 大，建議可利用短線的震盪拉回逢低布局。
雖然台股後市仍不看淡，但基於短線波段漲多，預期短線波動度大 增，在短線大盤震盪格局下，操作上可聚焦在高股息股，以提升下檔 支撐力及降低波動度，建議以長期配息穩定為主要核心持股方向，並 布局一些殖利率在市場均值之上且有高度成長標的，看好半導體、I C設計、AI概念、車用電子等供應鏈。
安聯投信台股團隊強調，台股元月行情有望在補庫存效應，及低基 期效應與資金輪動下延續，2024年建議擇優取利，AI仍是最重要主題 ，聚焦長線趨勢與循環題材，目前基本面、技術面、資金面等皆有利 支撐台股，可留意波動時的買點、擇優布局。
全球經濟波動中，台灣投信業界看準2024年投資機會，強調多元布局與風險分散。安聯投信指出，在利率穩定的新環境下，美股、台股、科技股均有望獲得好表現。以下為詳細分析及建議：
首先，安聯投信強調，應該聚焦於具顛覆性創新的主題式投資，從經濟成長與韌性、結構性與循環性中尋找新的投資亮點。他們建議採用槓鈴式組合，在首季強調成長導向。由於就業市場的韌性提供了消費支撐，經濟前景維持軟著陸，因此建議投資者可考慮成長股、折價的非投資等級債與攻守兼備的可轉債組合，以兼顧收益與成長。
新光全球多重資產基金經理人陳世偉表示，市場對美國降息的預期更加明確，聯準會鴿派政策態度使得債券殖利率承壓，預計科技股在短期內仍將保持上漲勢頭。他建議投資者選擇全球多重資產基金，透過主動操作來分散資產風險。
群益投信則認為，台股、印度股市以及美國股市都值得關注，尤其是在升息末端，長天期債受惠程度高。他們建議投資者可透過長天期的美債ETF或ESG投等債ETF來增強投資組合的收益能力。
蘇聖峰，台新智慧生活基金經理人，分析指出，美國總統大選前，美股行情通常表現良好，對全球股市有正面影響。加上聯準會貨幣政策可能轉向寬鬆，資金行情有望加溫，因此股市多頭行情可期。他建議投資者短線回檔時分批逢低布局，特別是成長動力強的科技股。
國泰投信ETF研究團隊強調，科技股將繼續成為市場追逐的焦點。他們建議投資者選擇相關標的ETF進行布局，並搭配債券型ETF，以穩定投組波動。在降息前，債券價格上漲機會大，未來還有降息帶來的價格上揚潛力，實現股息與價差雙重收穫。
近期全球生技指數表現亮麗，帶動台灣生技基金近一個月都呈現6％以上的好表現，其中三檔基金漲幅甚至超過1成。專家指出，醫療生技產業基本面良好，長多趨勢不變，逢低分批布局生技基金是個好時機。 群益全球關鍵生技基金經理人蔡詠裕表示，美國FDA新藥核准數量持續高檔，製藥產業成長受支持。IQVIA預估2022年至2026年將有300個新藥被核准，這是過去十年未見的顯著提升。各國傾向於核准特殊藥品、利基藥和孤兒藥。 安聯投信認為，生物科技主題受惠於長線趨勢支撐，主題式投資逐漸增溫。全球人口結構變化、創新科技對醫療需求提高，都是推動生物科技產業發展的利基。市場回溫下，併購題材也將持續發酵，對整體產業發展有利。 新光全球生技醫療基金經理人游信凱預估，2024年首季全球生醫產業將陸續傳來臨床數據和新藥藥證取得等利多。相關利基個股在新藥、獲利及併購等題材助攻下，股價有機會再展雄風，帶動全球生技醫療基金績效轉強。 百達投顧分析，生物科技產業過去三年處於熊市，不斷上升的利率水準對長研發週期的生物科技行業產生負面影響。但專家強調，市場易於忽視良好的基本面與投資價值。 台新智慧生活基金經理人蘇聖峰強調，2024年美國總統大選將對美股行情產生正面作用。聯準會貨幣政策轉向寬鬆，資金行情加溫，股市多頭行情可期。他建議短線回檔整理分批逢低布局，或定時定額長線持有生技基金。
安聯投信表示，可聚焦具顛覆式創新的主題式投資機會，從經濟成 長與韌性、結構性與循環性找到新的投資亮點，建議以槓鈴式組合布 局，迎接第一季，首重成長導向。由於數據顯示，就業市場韌性提供 消費支撐，經濟前景維持軟著陸態勢，建議可藉由成長股、折價的非 投資等級債與攻守兼備的可轉債組合，掌握兼顧收益及成長的投資機 會。
新光全球多重資產基金經理人陳世偉指出，市場對2024年美國降息 預期更加明確，聯準會鴿派的政策態度，讓債券殖利率承壓，預估科 技類股目前處於高檔震盪下，後市股價表現仍有望繼續上行。建議選 擇全球多重資產基金，透過基金主動操作來分散資產過度集中風險。
群益投信認為，股市方面可持續留意具備經濟、獲利成長動能或是 題材豐沛的台股、印度與美國股市，收益資產方面，在升息末端，長 天期債受惠程度高，也不妨透過長天期的25年美債ETF，或20年期以 上ESG投等債ETF來掌握行情，同時強化投資組合收益能力。
台新智慧生活基金經理人蘇聖峰分析，2024年美國總統大選，依歷 史經驗來看，選前美股行情表現佳，對全球股市具正面作用，加上聯 準會貨幣政策有機會轉向寬鬆，資金行情加溫，股市多頭行情仍可期 。其中又以成長動力能相對強勁的科技股可望成為領頭羊，建議短線 回檔整理分批逢低布局。
國泰投信ETF研究團隊強調，2024年科技股仍將是市場追逐的焦點 ，可選擇有納入相關標的ETF來做布局，搭配債券型ETF，穩定投組波 動，股債雙配，掌握降息前的債券價格上漲機會，未來還有降息價格 上揚的大好時機，帶來資本利得可期，股息、價差兩頭賺。
群益全球關鍵生技基金經理人蔡詠裕表示，近年來美國FDA新藥核 准數維持高檔水位，支持製藥產業成長。IQVIA預估2022年至2026年 總計有300個新藥將被核准，較過去十年顯著提升，且各國傾向於核 准特殊藥品、利基藥和孤兒藥。
放遠來看，鑒於生技醫療產業的基本面穩健，大型生醫公司營運狀 況健康，加上新藥研發、併購題材不絕，令產業持續保有市場關注熱 度，故中長期表現仍可期待。
安聯投信認為，生物科技主題一方面受惠於有長線趨勢支撐，主題 式投資逐步增溫，加上生物科技相關題材存在長期趨勢、全球人口結 構改變、創新科技人們對醫療需求提高等利基提振所致。隨著市場回 溫，併購題材亦將持續發酵，特別是大型藥商將有5,000億美元的實 力進行併購，有利整體產業發展。
新光全球生技醫療基金經理人游信凱預估，2024年首季全球生醫產 業將陸續仍有後續傳來臨床數據和新藥藥證取得等利多。相關利基個 股在新藥、獲利及併購等題材助攻下，股價有機會再展雄風，帶動全 球生技醫療基金績效有望轉強。
百達投顧分析，生物科技產業已連續三年處於熊市，這在過去的歷 史趨勢中是前所未有的，不斷上升的利率水準，對於長研發週期的生 物科技行業產生負面影響，讓市場很容易忽視良好的基本面與投資價 值。
台新智慧生活基金經理人蘇聖峰強調，2024年美國總統大選登場， 依歷史經驗來看，選前美股行情表現佳，對全球股市具正面作用，加 上聯準會貨幣政策有機會轉向寬鬆，資金行情加溫，股市多頭行情仍 可期，其中又以成長動力能相對強勁的科技股，可望成為領頭羊，建 議短線回檔整理分批逢低布局，或定時定額長線持有生技基金。
台灣安聯投信近日對2024年的全球市場前景展開預測，強調在多變的市場環境中，投資者應該採取多元策略，並重視品質投資。該公司建議，投資組合中應該分配50%的資金給主動式多重資產策略，以平衡收益和成長機會；30%投資於美國的收益債、短年期債與複合債，以應對市場波動；另外20%則應該投資於AI技術和台股，以參與結構性成長。 隨著通貨膨脹持續回落，升息周期已經接近底線，市場關注點轉向降息。安聯投信預期，美國消費動能將保持強勁，2024年企業獲利成長將超過2023年。雖然經濟預期將有所降溫，但景氣下檔仍將得到支持。去全球化、數位化、人口老化和去碳化等結構性變化，將為主題式投資帶來機會。 安聯投信的安聯收益成長基金聚焦美元資產，美國成長股、非投資等級債及可轉換公司債各佔三分之一，並每月進行重新平衡。該基金是國人持有最多的單一基金，截至2023年11月底，國人持有金額達6,528億元。此外，安聯投信還推出了境內版的多重資產基金，並新增新台幣和人民幣計價類別，規模達到792.5億元。 在智慧城市建設相關產業方面，安聯智慧城市收益基金也成為核心部位之一。該基金在資訊科技和工業產業上的配置超過半數，並在選擇美元穩定月配息級別時，半年年化配息率介於6.13~6.72%。 在平衡收益與波動的策略上，安聯美國收益基金可佔投資組合的15%，該基金專注於降低利率波動風險，並追求高於投資級債的收益。至於安聯多元信用債券基金和安聯美國短年期非投資等級債券基金，也可佔15%，前者聚焦價值被低估的高品質標的，後者則追求長期收益和較低波動率。 在結構性成長方面，AI和台股仍然是主流選擇。安聯投信的AI人工智慧基金，資訊科技股佔比最高，達到65%，其次是美國市場。台股基金方面，安聯投信在矽智財、客製化晶片、高效能運算等領域具有強大的投資能力，並關注綠能、電動車等永續趨勢帶來的機會。
安聯投信表示，通貨膨脹持續下滑，升息周期幾乎底定，市場焦點轉向降息。美國消費動能仍有底氣，2024年企業獲利成長動能預期強於2023年。儘管預期經濟降溫，但景氣下檔仍有支撐。去全球化、數位化、人口老化與去碳化等為結構性現象，料將帶動主題式投資機會。
在核心部位，安聯收益成長基金全聚焦美元資產，美國成長股、非投資等級債及可轉換公司債各占三分之一，每月重新平衡。這是國人持有最多的單一基金，到2023年11月底國人持有6,528億元，遙遙領先其他基金。如果選擇美元穩定月配息級別，半年來年化配息率介於8.08~8.54%。這檔基金大受青睞，安聯投信又推出境內版，即安聯收益成長多重資產基金，新增新台幣及人民幣計價類別，到11月底規模達792.5億元。
安聯智慧城市收益基金也可納入核心部位。基金聚焦智慧城市建設相關產業，目前股票占49.4%、可轉債32.8%、債券13.7%；產業配置上資訊科技為大宗、比重逾半，其次為工業的11.9%。如果選擇美元穩定月配息級別，半年年化配息率介於6.13~6.72%。
在平衡收益與波動策略上，安聯美國收益基金可占15%。這檔基金致力於降低利率波動風險、追求收益高於投資級債；主要為美債，目前投資級債占47.6%，非投資級債占30%、公債占19.3%。如果選擇美元穩定月配息級別，半年來年化配息率提高到5.69~5.94%。
安聯多元信用債券基金、安聯美國短年期非投資等級債券基金也可占15%。前者聚焦價值被低估、基本面改善、體質強健的高品質標的；目前歐債占52%，美債占37%。如果選擇美元穩定月配息級別，半年來年化配息率超過4.6%。
至於安聯美國短年期非投資等級債券基金，到11月底規模為92.1億元，訴求為長期收益及較低波動率，布局多元，涵蓋天然氣運輸、消費商業租賃融資、居家產品及醫療等。若選擇新台幣月配息級別，半年來年化配息率介於4.3~5.25%。
在結構性成長方面，AI及台股仍是主流。安聯投信表示，AI題材涵蓋廣泛，軟硬體、應用等均各有長線利基，建議在題材輪動走強過程中布局美國AI概念股及台股等主題。
在安聯AI人工智慧基金，資訊科技股占65%最多，再來是非核心消費股的9.8%、健康護理股的9.1%；國別則是美國占88%最多，再來是加拿大、中國大陸、英國、台灣等。
台股基金已成為資產配置中不可或缺的要角，安聯投信更是主動式台股基金龍頭。到11月底，安聯台灣科技基金規模330.5億元、安聯台灣大壩基金217.4億元，安聯台灣智慧基金197.3億元，分別是台股基金第二、四、五名。
安聯投信台股團隊表示，長線科技趨勢為驅動產業擴展重要動力來源，可關注矽智財、客製化晶片、高效能運算、雲端伺服器、先進與特殊製程等；永續趨勢帶動綠能、電動車等相關機會；塑化等傳產則可望走向上升周期。
2023年台股主動式基金交出漂亮的成績單！根據統計，2023年各類 投信台股基
金績效包辦所有股票型基金前段班，其中以台股科技型基 金平均逾6成的報酬率
表現最佳；以單檔基金來看，漲幅表現前10名 的台股基金，主要來自日盛、路博
邁及野村與瀚亞等投信，從個別基 金績效來看，最差至少都有83％以上的漲幅，
表現最好的甚至達到1 03.11％。
展望2024年，投信法人對今年台股多頭仍深具信心，預期台股基金 仍有表現
空間。群益長安基金經理人王耀龍表示，聯準會釋出升息循 環即將結束的訊息，
市場預期明年聯準會可能開始降息，全年降息達 3碼，美債殖利率下滑有利股市
表現，台股自2023年11月初短暫跌破 16,000點之後，反彈至17,500點，整體氣氛
轉向樂觀，預期台股仍有 機會挑戰18,000點。
安聯投信台股團隊表示，2023年上半年台股在AI主題帶動下表現強 勢；但第
三季受到利率政策滯後效應、市場對景氣前景擔憂、評價面 與資金面等雜音影
響，出現回檔；不過隨著市場回溫、庫存調整結束 ，美國相關數據、市場對利率
政策與降息預期樂觀程度，第四季台股 動能回溫，也迎來了亮麗的封關行情。
根據證交所統計，2023年11月外資累積買超近2,400億元、12月買 超累積逾
1,800億元，成為近期推升台股的動力之一。安聯投信分析 ，過去一年全球市場籠
罩在升息壓力中，但11月情況說明情勢轉向， 升息壓力消除，在利率有望維持高
檔及在聯準會政策下一步轉折明朗 前，市場有望在觀望中持續推進，加上短單效
應續發酵，有利延續元 月效應。
產業方面，投信法人表示，晶片大廠英特爾正式發表新晶片Intel Core Ultra處
理器，主打AI PC與AI伺服器效能，宏碁、華碩、微星 、技嘉都推出新品搶市，
AI PC有機會帶動新一波風潮。AI伺服器族 群近期已開始有好消息，第一季可能
鬆綁中國禁令，AI伺服器亦將有 機會重回主流，此外，目前很多族群評價已高，
相對低基期的族群有 機會補漲。目前看好AI PC、網通、AI伺服器、矽智財、IC設
計、電 動車、車用零組件、記憶體、矽晶圓、被動元件等相關類股。
【台灣金融新聞】 近來，台灣的固定收益市場也呈現活絡的景象，各類債市ETF普遍受到投資者青睞，整體固定收益型ETF資金淨流入達到73.59億美元，其中美國、歐洲、全球、新興市場分別吸引大量資金進入。不過，新興當地貨幣債卻出現0.52億美元的淨流出。在這波資金潮中，投資級債ETF獲得32.37億美元的淨流入，而非投資級債ETF也吸引5.28億美元的資金。 富蘭克林坦伯頓精選收益基金經理人桑娜．德賽預測，2024年美國經濟將迎來軟著陸，短天期利率預期將下滑，但長天期利率可能因為經濟持續成長和通膨高於目標值而回升。她建議投資者以中短天期高品質公債或投資級債為核心資產。 另一方面，富蘭克林坦伯頓穩定月收益基金經理人愛德華．波克指出，即使美國升息可能停止，但高利率水準仍將維持一段時間，政策滯後效果預期持續到明年初。他認為，固定收益資產是當前投資策略的首選，尤其是投資級債。 安聯投信則表示，美國當前利率已達到限制性水準，預期隨著通膨回落將緩降。市場普遍對降息抱有期待，但對於時點和降幅則持樂觀態度。在這波市場轉向降息的趨勢下，債券市場近期轉為多頭，信用債表現強勁。 安聯投信進一步分析，預計2024年全球經濟將進一步放緩，通膨降溫將引導美歐銀行放鬆緊縮的貨幣政策。由於美債殖利率曲線仍呈倒掛，建議投資者將存續期維持於中天期的信用債，並將現金部位置於短天期，以追求收益。同時，由於景氣衰退的疑慮仍然存在，配置信用債時應聚焦於較高評級，以降低信用風險。
就債券信評類別而言，投資級債ETF獲32.37億美元淨流入，而非投資級債ETF資金也有5.28億美元的資金淨流入。
富蘭克林坦伯頓精選收益基金經理人桑娜．德賽表示，展望2024年，美國經濟可望為軟著陸，短天期利率反應降息預期而下滑、長天期利率恐將反應經濟仍持續有正成長、以及高於目標的通膨而恐有回升空間。
此外，利率長時期維持在高檔對企業獲利衝擊的後勁仍強，建議以中短天期高品質公債或投資級債為主的精選收益複合債為核心資產。至於非投資級債則講求精選標的，尤其在景氣轉弱、利差擴大壓力下，將增添企業在市場籌資的難度。
富蘭克林坦伯頓穩定月收益基金經理人愛德華．波克指出，美國升息可能停止，但高利率水準仍將維持一段時間，政策滯後效果預期持續到明年初。投資策略現階段偏好固定收益資產，當中更側重於投資級債。
安聯投信表示，美國當前利率已達到限制性水準，可望隨通膨回落緩降；市場目前對降息已成共識，但市場對時點與降幅仍樂觀，隨著市場的焦點轉向降息，債券市場近來轉為多頭，其中信用債表現則是相對強勁。
安聯投信分析，2024年全球經濟恐進一步放緩，而且通膨降溫也將引導美歐銀行放鬆緊縮的貨幣政策，不過因目前美債殖利率曲線仍呈倒掛，中天期收益率與長天期接近但存續風險及債券波動度低，故建議存續期可維持於中天期的信用債、並將現金部位置在短天期相互搭配來追求收益；最後，因景氣衰退疑慮仍然存在，配置信用債時也應聚焦於較高的評級評級，降低信用風險。
台股近期成為亞股中資金淨流入最多的股市，主要得益於外資對台股的強烈興趣。根據市場分析，上周外資對亞股的買賣金額中，台股買超達6.4億美元，顯示了投資者對台股未來的樂觀預期。今年以來，亞股中印度、南韓和台股均吸引大量外資流入，其中印度以201.1億美元的買超金額領先，而台股則以41.1億美元的買超金額位居第三。 在台股方面，中信成長高股息經理人張圭慧指出，雖然聖誕長假期間市場交投較清淡，但外資對明年台股的展望相當樂觀。張圭慧強調，隨著全球景氣逐漸復甦，出口轉正和內需續旺，台灣上市櫃企業獲利有望增長，台股上漲動能可期。 安聯投信台股團隊則提到，美國經濟數據、聯準會利率政策以及市場對降息的期待，是近期市場氛圍的主要影響因素。此外，台股在11月至3月的季節性效應，也是投資者關注的焦點。 對於越南股市，中國信託越南機會基金經理人張晨瑋表示，儘管近期市場震盪，但零售和基礎建設概念股表現較穩健，投資者仍保持觀望態度。 群益印度中小基金經理人林光佑則對印度股市表現樂觀，指出印度製造業和服務業PMI均持續在擴張區間，企業財報表現優於預期，預計將支持印度股市延續多頭格局。
【台灣股市新聞】 哇塞，美國通膨放緩的速度比預期還快，市場開始預測美聯儲會降息啦！但啊，我們這裡的企業財測卻不怎麼理想，這讓股民們心情特別複雜，股市漲跌互見，真是有點刺激。 記者小陳打聽到，安聯投信的專家們表示，雖然美聯儲態度轉鴿，股市剛剛還是拉了一波，但短期內因為漲太多，大家都有點想賣出，加上一些企業的財報沒有達到預期，股市就這樣波動起來了。 後面會怎麼樣呢？安聯投信看好了，明年上半年可能會放緩，但美國經濟還是強壯，企業獲利也穩定，衰退的機會不大。現在就該降低現金，準備拉高風險資產的配置啦！ PGIM Jennison的葉家榮老師也說，不只是美聯儲，歐洲央行和其他幾個主要央行都決定維持利率不變，預計明年會進入降息循環。這對市場來說可是個大利多啊！ 富蘭克林證券的專家們也預測，2024年主要央行會開始降息，這對債市和股市都是好事情。他們還看好科技、氣候變遷、基礎建設等領域，認為這些將是未來經濟成長的主要推動力。美元強勢也會弱化，讓資金回流亞洲，這些都是2024年的跨年紅包行情的首選啦！
今年以來最吸金的亞股是印度，獲外資買超金額201.1億美元，接 著是南韓的90.6億美元及台股的41.1億美元；賣超則以泰國的56億元 最多，再來則是越南賣超10.5億美元。2023年以來，亞股以台股漲2 4.71％最強，再來是印度的16.87％及南韓的16.24％，但泰國跌15. 59％最弱，其次是菲律賓的1％跌幅。
中信成長高股息（00934）經理人張圭慧表示，台股2023年封關倒 數計時，外資也進入年底長假，市場交投較為清淡，不過外資明年台 股展望氣氛偏向樂觀，加上明年總統大選行情，指數有望維持高檔震 盪。此外，張圭慧認為，全球景氣漸露曙光，在出口轉正、內需續旺 之下，且隨庫存水準逐步趨於正常，可望帶動上市櫃企業獲利成長， 台灣景氣仍在復甦軌道上，有機會進一步推升台股上漲動能，後續應 有行情可期。
安聯投信台股團隊表示，美國經濟數據、聯準會利率政策以及市場 對降息的期待因素持續左右近期市場氛圍；另一方面，與其他國家相 較，過往在11月到3月是台股較容易上漲的季節，主因為反映了公司 集團作帳以及作夢行情的季節性效應。
中國信託越南機會基金經理人張晨瑋表示，儘管近期在缺乏消息面 下，越股在1,100點上下震盪，盤面上以零售及基礎建設概念股相對 穩健，且觀察近期流動性相對回落至10兆越盾，顯示投資人尚觀望市 場明確訊號出現。
群益印度中小基金經理人林光佑表示，印度景氣熱度不墜，11月製 造業PMI由前月55.5上升至56，為連續第29月處在擴張期，服務業PM I也持續保持在50以上，廠商對於前景依舊樂觀。企業財報方面，Ni fty指數2QFY24財報整體優於市場預期，稅後淨利年增28％，近期投 行分析師也紛紛上修指數2024財年全年EPS成長率，故在基本面與獲 利面強勁之下，有助支持印度股市延續多頭格局。
安聯投信表示，股市在受到美國聯準會態度轉鴿後走揚一段時間， 但因短期內漲多面臨獲利了結壓力出現修正，加上部分企業財測不如 市場預期，一周內股市波動加大。已開發市場央行已達到到期緊縮周 期的頂峰，金融市場因此受到激勵，股債市近來均有不錯表現，但是 美股在漲多後面臨調節壓力，牽動美股基金資金動能。
展望後市，安聯投信表示，明年上半年經濟雖可能因緊縮的金融環 境而存有放緩風險，但美國經濟仍具韌性、企業財報獲利穩健，短期 陷入衰退的機會不高，且隨著升息循環接近尾聲，對股票後市仍維持 長期震盪走升的看法，仍可降低現金水位、伺機拉高風險資產的配置 。
PGIM Jennison全球股票機會基金產品經理葉家榮表示，不僅聯準 會升息告終，歐洲央行以及英國、日本、澳洲、加拿大和瑞士等主要 央行，皆決議12月會議維持基準利率不變，預料隨聯準會轉向鴿派， 預期於2024年進入降息循環，屆時全球央行將跟進腳步透過寬鬆政策 並釋放資金，對於市場資金動能不啻為一大利多。
富蘭克林證券投顧表示，2024年主要央行貨幣政策將出現轉向，啟 動降息循環，有助延續債市長線多頭行情，此外，數據顯示美國經濟 有望實現軟著陸，加上AI發展及應對氣候變遷所需的基礎建設投資將 成為未來經濟成長的主要驅動力，有利股市多頭續航，而美元強勢隨 聯準會轉鴿而弱化，有望引導資金回流亞洲，看好科技、全球氣候變 遷、基礎建設、印度、日本及亞洲小型股票型基金，可列為2024年跨 年紅包行情首選。