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安聯投信(未)公司新聞
國泰台灣高股息基金經理人梁恩溢認為，過往台股第四季上漲機率 高，統計台灣加權股價指數過去20年每季平均表現，第四季上漲機率 達74％，平均報酬為3.03％，且隨10月傳統電子銷售旺季到來，AI伺 服器進入交貨高峰，出貨將開始放量，後續行情將聚焦基本面。
據經濟部預估，台灣11月外銷訂單轉正機會較大，而第四季仍有機 會正成長，整體經濟呈現谷底回溫，有望為股市挹注動能，反而是長 線布局時機。
安聯投信台股團隊表示，目前仍以急單為主，主因包括能見度不高 、對經濟前景不確定，加上因資金成本較貴，客戶對庫存較為保守、 不願意備較高庫存水位；不過急單的存在也顯示供應鏈的庫存其實偏 低，也代表供應鏈庫存目前相對健康。
半導體自年初以來漲幅相對落後，近期定調就是第四季要調節漲多 的部位並轉到半導體；但因AI大方向並未改變，故在未來布局上還是 要判斷哪些競爭格局門檻較高，如許多零組件廠商除有AI伺服器部分 外，也有智慧手機與PC，可同時受惠於這兩項的增溫，布局時可留意 。
野村投信國內股票投資部主管姚郁如分析，其實從美國經濟基本面 來看，第三季與第四季的變化不大，美國通膨持續走低，經濟展現韌 性，勞動市場表現強勁，相較於今年初投資人擔憂將陷入衰退，如今 的美國經濟幾乎已無衰退的壓力。
至於庫存調整，去年下半年開始進行的次產業已陸續結束清理，半 導體的庫存仍在調整，但已接近尾聲，目前看起來終端需求仍偏保守 ，需要持續觀察，但依據美國消費意願仍屬強勁的情況來看，明年的 訂單應可望回歸正常水準。
M ＆ G收益優化基金經理人伍諾德指出，聯準會今年不應該再升息 ，但即使升息，幅度也不會太大，且會更加接近升息循環的終點。由 於通膨處於下降趨勢，美國不致於陷入衰退。目前較看好債券的投資 價值，基金中的股票部位降到低於1％。
安聯投信表示，部分經濟數據顯示美國經濟仍強勁，市場預期聯準 會將利率維持於較高水平更長時間，美國10年期公債殖利率走高。觀 察全球主要債市，公債殖利率壓抑債券資產表現，各式債券資產皆走 跌，其中又以美國投資級債與房貸擔保MBS相關債券單周跌幅較為明 顯。
觀察總體經濟數據，9月全球製造業採購經理人指數較前月微升， 但仍處於擴張臨界值50以下。已開發市場採購經理人指數由前月的4 6.8至47.7，其中美國表現較佳、歐洲與英國則相對偏弱；新興市場 部分，採購經理人指數由前月的51.4降至50.9，金磚四國中僅巴西數 據仍未達50，大陸則在經濟政策刺激下再度來到50以上，但後續政策 力道仍待觀察。
在債券的配置與選擇上，目前信用債收益率較公債佳，且信用基本 面仍穩健，建議可布局收益較佳的信用債，透過息收來累積報酬率； 與此同時，因景氣衰退的疑慮仍未完全消除，布局信用債時宜聚焦評 級較佳者，並可配置部分包括全球債與短年期債券做為防禦，平衡潛 在的經濟衰退風險。
富達國際固定收益基金經理Rick Patel認為，儘管短期石油及大宗 商品價格存在上升風險，預期歐美等地通膨壓力將逐步緩解。目前風 險較低的優質債券正提供較高殖利率，如同時投資於美國國債及優質 企業債，有望獲取高達5.5％至6％收益。評價方面，與目前美國市場 高度集中於少數股票相比，債市價值顯得更具吸引力。
【台灣金融新聞】 近來，台灣的投資市場不斷變化，各種投資策略也隨之而變。在這樣的背景下，<安聯投信>以其多元彈性的靈活入息策略債券，再次證明其出色的投資能力。根據歷史數據，過去八年中，有七年該策略債券的表現都明顯超越純投資級企業債券指數，勝率驚人達到87.5%。 這種靈活入息策略的關鍵在於能夠根據經濟景氣的變化，動態調整各類債券資產的配置。例如，在2022年3月，聯準會為了應對通膨問題而升息，<安聯投信>的經理人李怡慧指出，他們運用這種策略，在升息初期就降低了對利率敏感的投資等級債比重，有效避開了利率上升帶來的風險。 隨著美國公債殖利率預計在Fed最後一次升息前達到高點，這對債市來說是一個進場的甜蜜點。李怡慧強調，現在正是投資人布局同時兼具「高信用評等」與「好收益率」的靈活入息策略債券的好時機。 根據最新的利率點陣圖，Fed委員們對未來及長期中性利率水準的預期提高，這意味著高利率將持續一段時間。在此情況下，<安聯投信>建議投資人增加投資級債券的配置，以降低非投資級債的違約風險。 李怡慧還提到，這種策略債券特別適合三種投資人：那些認為明年將降息並希望多賺資本利得的投資人；正在積極累積退休金的青壯年；以及希望未來收益率能夠抵抗通膨的50歲以上投資人。 對於當前處於過渡期的景氣、利率與成長動能，<安聯投信>建議投資人採取攻守兼備的策略，結合成長股、折價的非投等債與可轉債，同時也建議以短期債提供較低波動度的吸引人收益。對於長天期債，則建議採用複合債策略，以把握資本利得機會。
台股投信基金熱潮不減，安聯投信領軍台股基金定期定額扣款金額攀升！隨著台股盤勢變化多端，今年來投信基金定期定額扣款金額不斷創新高。根據最新統計，9月份台股基金定期定額扣款金額達24.46億元，全年累計增幅高達28.33%，其中，安聯投信旗下的多檔基金表現亮眼。
統一黑馬、安聯台灣科技、統一奔騰等基金，成為今年來定期定額扣款金額增加最多的十檔基金之一。專家預測，台股短線可能會跟隨美股震盪，但年底表現依然值得期待，行情有望持續至明年第一季。在此背景下，投資人可以善用定期定額、不定額扣款機制，靈活應對市場變化，把握潛在投資機會。
值得注意的是，今年來定期定額扣款金額增加最多的十檔基金，清一色為台股基金，除了安聯投信的基金外，還包括統一投信、國泰投信等知名投信公司的產品。統一投信更是穩坐定期定額第一品牌的寶座，旗下多檔基金表現優異。
雖然台股今年漲幅一度達到23%，躍居亞洲股市之冠，但近期走勢略顯疲弱，加權指數近三個月下跌逾千點。然而，觀察今年來表現亮眼的十檔基金，其績效全數達到32%以上，大幅超越大盤兩倍的漲幅。
統一中小基金經理人陳之硯表示，美國10年期公債殖利率居高不下，導致近期台股受到資金回流美國的影響，一度跌破萬六。但陳之硯也指出，產業庫存調整已進入最後階段，營運最壞情況已過，台股企業獲利預計於第四季開始恢復成長，台灣景氣也逐步回升，明年將持續復甦。
安聯投信台股團隊則表示，市場大方向沒有太多改變，但在缺乏好消息的提振下，以及較高基期等族群仍需要時間消化凌亂籌碼的情況下，預期台股將持續呈現區間整理的震盪格局。投資人在等待市場回溫與關注市場波動時，建議運用定期定額、不定額扣款機制，應對市場風險，提前掌握趨勢。
台新靈活入息債券基金經理人李怡慧指出，靈活入息策略最大優勢為依據景氣位階，由上而下動態布局各類債券資產，適時調整配置，例如2022年3月，聯準會為打擊通膨啟動升息，運用靈活入息策略，可以在啟動升息之際，降低利率相對敏感的投資等級債比重；反之，隨利率來到相對高點，經濟動能受到高利率影響而趨緩，非投資級債的違約風險較高，可以逐步減碼，並提升投資級債券比重，讓債券組合發揮最大效益。
根據9月利率點陣圖顯示，更多Fed委員提高未來及長期中性利率水準預期，暗示Fed高利率將延續更久，在此情況下，非投資級債違約風險增加，可適時增加投資級債券配置。暫停升息後，利率通常震盪偏下，有望帶動投資級債券獲取資本利得。
李怡慧表示，靈活入息策略債券最適合以下三種投資人：一、認同財金人士預測明年會降息1%，經濟尚未完全穩固，殖利率將下滑，想多賺資本利得的投資人。二、30至50歲的青壯年，正在累積退休金，可以趁債券收益率上升，加碼債券基金納入長期資產配置。三、50歲以上的壯年人，基於退休現金流的規劃，希望未來收益率能不被通膨侵蝕。
安聯投信分析，面對現階段處於過渡期的景氣、利率與成長動能轉折點，策略上可藉由成長股及折價的非投等債與攻守兼備的可轉債組合，兼顧收益及成長投資機會；建議以短期債以較低波動度提供具吸引力收益。考量投資長天期債有資本利得空間，可採複合債策略。
法人表示，預期台股短線將跟隨美股持續震盪，在度過整理期後，台股年底表現仍然可期，且行情有望持續至明年第1季。
因此投資人可彈性運用定期定額、不定額扣款機制，應對多變市場，提前掌握潛在趨勢。
觀察今年來定期定額扣款金額增加最多的十檔基金，清一色為台股基金，包括：統一黑馬、安聯台灣科技、統一奔騰、統一全天候、統一中小、國泰台灣高股息、國泰中小成長、野村e科技、野村優質、統一台灣動力，而統一投信更是囊括了榜上半數基金，穩固了定期定額第一品牌地位。
台股今年漲幅最高一度達到23％，漲勢躍居亞洲股市之冠，然在8月後走勢略漸疲弱，加權指數近三個月下跌逾千點，統計至10月底，台股今年累計漲幅剩下16%。
觀察上述十檔基金績效表現，則全數達到32%以上績效，繳出高於大盤兩倍的漲幅表現。
統一中小基金經理人陳之硯表示，美國10年期公債殖利率居高不下，使近期台股受到資金回流美國影響，一度跌破萬六，雖然美元指數近日出現轉弱跡象，但台股外資期貨空單仍偏高，預期台股短線將跟隨美股持續震盪。
陳之硯指出，根據相關大廠陸續公布的財報顯示，產業庫存調整已到最後階段，營運最壞情況已過，台股企業獲利預計於第4季開始恢復成長，而台灣景氣目前也已逐步回升，明年將持續復甦。產業方面，看好受惠AI需求的IP矽智財、ASIC晶片和伺服器族群。
安聯投信台股團隊也表示，市場大方向基本上沒有太多改變，但在缺乏好消息的提振下，以及較高基期等族群仍需要時間消化凌亂籌碼的情況下，預期台股也將持續呈現區間整理的震盪格局，投資人在等待市場回溫與關注市場的波動情況時，建議運用定期定額、不定額扣款機制，應對市場風險，提前掌握趨勢。
台灣投信業界近期動態：在美國債殖利率回落下，台灣的<安聯投信>觀察到市場情緒逐漸轉緩，債市表現有所回升。過去一周，全球固定收益型ETF資金淨流入達79.45億美元，其中美國、全球、新興市場等市場分別獲得70.28億、14.2億、1.5億美元淨流入，但歐洲、新興當地貨幣債則出現3.21億、2.67億美元淨流出。在債券信評類別上，投資級債ETF獲62.57億美元淨流入，而非投資級債ETF也有3.73億美元資金淨流入。 富蘭克林坦伯頓精選收益基金經理人班傑明．克萊爾分析，美國強韌的經濟情況可能會阻礙聯準會抗通膨的成效，因此通膨問題依舊嚴重。在通膨未達標前，聯準會可能還會升息，並且高利率可能持續一段時間。儘管如此，固定收益市場已經提供顯著的收益水準，高品質類別債券的殖利率接近歷史高點，為投資者帶來難得的收益機會，同時也能有效控制下檔風險。 另一方面，富蘭克林坦伯頓穩定月收益基金經理人陶德．布萊頓強調，歷史經驗顯示聯準會停止升息後，殖利率通常會走低，這對債市來說是個正面消息。預期高利率將維持較長時間，目前投資組合偏債優於股，建議均衡布局公債、投資級債與非投資級債，以同時掌握品質與收益，並保持市場彈性以應對變動。 <安聯投信>則指出，美國10年期公債殖利率過去一周有所回落，這對債市情緒是一個提振。觀察全球主要債市，過去一周除了可轉債略為走跌外，其他債券資產單周幾乎全線走揚，但從10月初至今普遍收黑。由於近期利率攀升導致金融資產重新定價，加上經濟數據強於預期且風險性資產波動度攀升，<安聯投信>建議對存續期較長的利率債保持謹慎態度。在債券配置上，<安聯投信>認為應該聚焦評級較佳的信用債，以追求較佳的收益率。
富蘭克林坦伯頓精選收益基金經理人班傑明．克萊爾表示，美國強韌的經濟，將阻礙聯準會抗通膨的成效，通膨依舊頑固，在通膨還未達標之前，聯準會可能還有再升息空間，而且高利率可能維持更長一段時間，利率也不會如市場預期般快速下滑，所幸固定收益市場現已可提供顯著的收益水準，高品質類別債券的殖利率則多接近於歷史高檔區，提供史上罕見的收益機會，也能同時控制下檔風險。
富蘭克林坦伯頓穩定月收益基金經理人陶德．布萊頓指出，歷史經驗顯示聯準會停止升息後殖利率多走低，有利債市表現，加上預期高利率將維持較長一段時間，現階段投資組合偏好債優於股，均衡布局公債、投資級債與非投資級債以同時掌握品質與收益，經理團隊隨時保持彈性以應對市場變動。
安聯投信表示，市場情緒指標美國10年期公債殖利率過去一周有所回落，提振債市情緒；觀察全球主要債市，過去一周除可轉債略為走跌外，其餘債券資產單周幾乎全線走揚，表現較前一周略有改善，但從10月初至今普遍收黑。近期利率攀升導致金融資產重新定價，而經濟數據強於預期且風險性資產波動度攀升，在債券部分宜對存續期較長的利率債保持謹慎態度。
在債券的配置與選擇上，安聯投信認為，因信用債具備較佳的收益率，建議聚焦評級較佳的信用債。
【台股預測：美國經濟數據正向，台股領跑新興市場】 近期美國經濟數據雖然正向，但企業財報卻讓市場陷入兩難，這也讓全球股市資金流向產生變化。根據市場分析，除了美國與歐洲、非洲、中東股市資金仍呈現淨流入外，全球其他地區股市則多呈現淨流出，而美股則是唯一連兩周淨流入的股市。 安聯投信指出，雖然美國10年期公債殖利率仍處於相對高位，但近期已有回落，這讓成長股有所回穩。從10月初至今，科技與通訊股在MSCI世界指數中表現突出，領漲其他類股。在市場的關注下，成熟市場中以日股表現較佳，而新興市場則以台股領先。 隨著第三季財報季的開始，市場預期美國企業獲利有望轉為正成長，並預計下半年獲利將逐季回升，今年獲利率預測為2.2％。製造業新訂單與庫存的好轉，以及市場對美國企業利潤前景的樂觀看法，都讓美股標普500指數的PE評價目前位於5年平均與10年平均之間，多數產業本益比也在長期平均以下。後市隨著升息周期的尾聲逐漸逼近，股市有望逐步築底回升。 富蘭克林證券投顧建議，市場短線受到多種因素牽動，包括以巴情勢、美債殖利率以及企業財報。儘管史坦普500指數及那斯達克指數自今年高點以來已經進入技術面修正，但隨著美債殖利率突破5％，開始吸引買盤回流。若聯準會釋出偏鴿派訊息，美國薪資通膨放緩，將有助於緩解金融市場的緊張情緒，股市有望進行震盪築底。 群益優化收益成長多重資產基金經理人蔡詠裕認為，市場雖然存在不確定性，但美國基本面仍然穩健，企業獲利預期逐季修復，為美股表現提供支撐。建議投資者透過多元產業布局策略來平衡投資組合的波動風險。
美國第三季GDP數據創近兩年最大成長幅度，核心PCE升幅放緩至三年最低，顯示經濟表現正向、通膨降溫，美債殖利率回落。不過據美銀最新統計，過去一周三大債市資金續呈淨流出，其中非投資級債與新興債淨流出幅度較前一周降低，但投資級債淨流出放大，仍為債市中動能較弱者。
台灣安聯投信分析師表示，美債殖利率的走勢成為近來牽動市場投資情緒的主要因子之一。至9月底止，市場對聯準會可能在2024年降息的定價已從8月的4碼下降至約3碼，但根據聯準會9月會議點陣圖的預期則可能僅有2碼，故未來利率可能仍有上行風險，不過空間也已大幅壓縮。
景氣衰退疑慮減緩，預期央行維持高利率時間將較預期久，在債券部分宜對存續期較長的利率債保持謹慎態度。建議聚焦評級較佳的信譽債，在透過息收來累積報酬率的同時，也避免評級較低可能遇到的潛在違約風險，並建議仍可配置存續天期較短的非投資級債，降低整體投資組合波動度。
富蘭克林坦伯頓穩定月收益基金經理人陶德．布萊頓指出，歷史經驗顯示，聯準會停止升息後殖利率多走低，有利債市表現，加上預期高利率將維持較長一段時間，企業獲利預期在過去一年來逐季下滑，股市表現卻沒有反映經濟與企業獲利走弱的前景，市場錯置的狀況，使現階段投資組合偏好債優於股，均衡布局公債、投資級債與非投資級債以同時掌握品質與收益。
凱基ESG BBB債15+ETF經理人劉書銘認為，美10年期公債殖利率持續攀升，日前殖利率逾5％，創下16年來新高，牽動債券出現一波修正，BBB評級投等債提供的債息在投資等級債當中相對高，有助挺過過去一年的債市震盪。
後市隨市場預期聯準會升息近尾聲，明年可望開始啟動降息，根據過去六次歷史經驗，升息循環結束後，相較於公債與投等債，BBB評級投等債整體報酬表現有機會更佳，長天期債對利率反應更敏感，受惠降息程度將更大，資本利得空間可期。
【台灣投信市場新動態】 近來，台灣投信基金市場呈現明顯的熱絡，其中，安聯投信的表現格外引人注目。根據投信投顧公會的統計，今年第三季，台灣投信各類基金定期定額扣款總額達121.35億元，創下新高。這一成績，不僅高於上半年，而且在9月份，主動式台股基金扣款更是突破24.46億元，位居第一，顯示市場對台股的信心日益增强。 安聯投信的台股團隊對台股前景持樂觀態度，並建議在適當時機進行布局。他們認為，半導體產業的復甦迹象明顯，而AI族群雖然近期籌碼較亂，但預計第三季季報可能不如預期，部分資金可能會從AI轉向基期較低、殖利率較高的半導體族群。 在非金電領域，安聯投信對台電的強韌電網計畫、充電樁及儲能等中長期趨勢持續看好，並認為這些領域將是台灣供應鏈長期受惠的方向。 為滿足不同投資者的需求，安聯投信採用彈性的扣款機制，並根據市場波動進行分段式加減碼，以追求潛在的報酬。群益投信則強調，定期定額投資策略不僅能夠分散風險、平均成本，同時也是對大眾投資者來說簡單便捷的投資方式。 群益投信還提出了定期定額投資的四大金律，包括堅持扣長期、漲多要停利、下跌不停扣以及逢低再加碼，這些原則旨在幫助投資者更好地管理風險和機會。
安聯投信表示，雖然美國10年期公債殖利率仍在相對高位，但近來 略有回落，使成長股回神，10月初至今科技與通訊股領漲MSCI世界指 數其他類股；市場來看，成熟市場以日股表現較佳，新興市場以台股 領先。
隨第三季財報季開跑，市場預期美國企業獲利有望轉為正成長、下 半年獲利將逐季回升，今年獲利率預測為2.2％；製造業新訂單與庫 存好轉，調查顯示美股利潤前景達到去年2月以來樂觀水位；評價面 美股標普500指數PE評價目前位於5年平均與10年平均之間，多數產業 本益比也在長期平均以下。後市隨升息周期步入尾聲，有利逐步築底 回溫，股市仍維持長期震盪走升看法。
富蘭克林證券投顧指出，金融市場短線受到以巴情勢、美債殖利率 及企業財報牽動，史坦普500指數及那斯達克指數自今年高點以來波 段修正超過10％、進入技術面修正。但隨美債殖利率突破5％後，開 始吸引買盤回流，若聯準會釋出偏鴿派訊息、美國薪資通膨放緩，有 助緩解金融市場緊張情緒，股市有望醞釀震盪築底，建議建構多元基 金投資組合度過市場波動期。
短線市場持續反映地緣政治不確定性，及高利率對經濟和企業獲利 影響的預期調整，許多股市拉回打第二隻腳，且評價面也出現修正， 可留意震盪買點分批加碼，看好全球氣候變遷股票型基金、科技／生 技創新產業，及印度／日本基金長線前景。
群益優化收益成長多重資產基金經理人蔡詠裕認為，近期市場不確 定因素干擾多，使大盤呈現整理態勢，但整體來看，基於美國基本面 仍穩健，企業獲利可望呈現逐季修復，仍有助為美股表現提供支撐， 表現仍不看淡，惟短期為求度過波動風險，建議透過多元產業布局策 略來因應，以平衡投資組合波動。
安聯投信表示，美債殖利率的走勢成為近來牽動市場投資情緒的主 要因子之一。至9月底止，市場對聯準會可能在2024年降息的定價已 從8月的4碼 下降至約3碼，但根據聯準會9月會議點陣圖的預期則可 能僅有2碼，故未來利率可能仍有上行風險，不過空間也已大幅壓縮 。
景氣衰退疑慮減緩，預期央行維持高利率時間將較預期久，在債券 部分宜對存續期較長的利率債保持謹慎態度。建議聚焦評級較佳的信 用債，在透過息收來累積報酬率的同時，也避免評級較低可能遇到的 潛在違約風險，並建議仍可配置存續天期較短的非投資級債，降低整 體投資組合波動度。
富蘭克林坦伯頓穩定月收益基金經理人陶德．布萊頓指出，歷史經 驗顯示，聯準會停止升息後殖利率多走低，有利債市表現，加上預期 高利率將維持較長一段時間，企業獲利預期在過去一年來逐季下滑， 股市表現卻沒有反映經濟與企業獲利走弱的前景，市場錯置的狀況， 使現階段投資組合偏好債優於股，均衡布局公債、投資級債與非投資 級債以同時掌握品質與收益。
凱基ESG BBB債15+ETF經理人劉書銘認為，美10年期公債殖利率持 續攀升，日前殖利率逾5％，創下16年來新高，牽動債券出現一波修 正，BBB評級投等債提供的債息在投資等級債當中相對高，有助挺過 過去一年的債市震盪。
後市隨市場預期聯準會升息近尾聲，明年可望開始啟動降息，根據 過去六次歷史經驗，升息循環結束後，相較於公債與投等債，BBB評 級投等債整體報酬表現有機會更佳，長天期債對利率反應更敏感，受 惠降息程度將更大，資本利得空間可期。
主動式台股基金下半年來連續三個月每月定期定額扣款均超過20億 元，第三季合計超過70億元。安聯投信台股團隊表示，對台股維持樂 觀看法，拉回時還是建議可伺機布局，主要還是因為半導體有釋放開 始復甦的味道；AI族群因為籌碼比較亂、且預期AI供應鏈的第三季季 報恐差強人意，短期在缺乏財報利多支撐且先前估值較高的情況下， 較易面臨獲利了結壓力，部分資金有望從AI轉到基期較低且具較高殖 利率的半導體族群。
非金電領域續看好台電強韌電網計畫、充電樁及儲能等中長期趨勢 ，尤其是ESG趨勢所帶動的能源解決投資方案，預期將是台灣供應鏈 長期受惠的方向。
可就不同投資需求，根據預設的機制投入不同金額的彈性扣款機制 ，進一步運用市場波動來追求潛在報酬，因此在市場下跌或上漲時， 新增分段式加減碼的設計，以期更能滿足喜歡順勢投資，或逆勢加碼 的需求。群益投信認為，定期定額策略不僅有助於風險分散、平均成 本，同時也是對普羅大眾而言最為簡單方便的投資方式，只要選對有 波動且長期趨勢向上的市場，堅持停利不停扣，長期累積效果驚人。
群益投信建議定期定額四大金律，一是堅持扣長期，至少維持三年 ，根據過往經驗，正報酬機會可望達6成以上；二是漲多要停利，當 漲幅已超過停利目標，適時獲利了結、落袋為安，特別是單一區域和 單一新興國家股市的波動相對較大，因此設定停利機制更符合投資效 益。
三是下跌不停扣，即使扣在相對高點，在下跌段也不停扣，攤平效 果佳，當市場反彈，長期累積的單位數可望讓報酬加速逆轉勝；四是 逢低再加碼，當跌幅超過可承受範圍，不停扣且再加碼，有望提早創 造轉歸為盈的機會。
台股基金終結連續五個月資金淨流出，9月逆轉成為淨流入178.38億元！這波資金回流，主要得歸功於新成立的台股基金強力吸金，超過百億元的大手筆投資，再加上一些投信公司的招牌長青基金，在台股回檔時成功吸引買盤進駐。
安聯投信指出，近期美股拉回、AI概念股面臨技術性整理，以及國內長假效應，導致台股在第三季下旬整體呈現整理走勢。但從10月初開始，隨著上游業者回補庫存，半導體族群表現穩健，企業獲利年增率有望在第四季轉為正值，這也推動了權值股的走勢回穩。
從國際局勢來看，安聯投信台股團隊認為，中東地區的動盪與烏俄衝突對股市的影響相對有限，原油價格在美國能源資訊署公布美國產量與庫存同步走高後，已有所回檔。而美國物價雖然還偏高，但聯準會此波升息幅度已較高，對後續升息政策可用中性角度看待。
統一投信分析，明年美國經濟軟著陸機率高，各產業庫存調整接近尾聲，台灣經濟成長率已領先落底回升。景氣復甦將使台股企業獲利於第四季回到成長軌道，明年預估獲利成長率更高達21.5％。基本面大幅改善、AI熱潮持續吸引資金，加上大選將至可能出現政策利多，台股年底前有望震盪走高。
統一投信建議，投資者應該在逢低進場卡位台股後市行情，同時留意通膨數據、聯準會政策變化、終端需求及經濟復甦狀況。看好AI、電動車及儲能等三大投資主軸。
野村投信則認為，台股上半年受惠AI熱潮大漲，第三季卻出現震盪修正，主要原因是基本面尚未追上股市表現。未來經濟成長和企業獲利是否反彈並跟上股價腳步，將是盤面上攻的關鍵。儘管聯準會可能維持一段時間的高利率，但通膨已經降至3％左右的水準，升息循環已步入尾聲。
展望第四季，野村投信強調，台股仍有四大利多環繞，包括景氣落底反彈、AI拉貨需求增、電子銷貨旺季、選舉行情等，後市表現不看淡。
安聯投信表示，隨著美股有所拉回、AI概念漲多面臨技術性整理， 加上過去一個月來國內長假效應，台股在第三季下旬整體呈整理走勢 。不過在10月初以來隨著上游業者回補庫存，半導體族群表現穩健， 企業獲利年增率有望在第四季轉為正值，推動權值股走勢回穩。
從國際局勢來看，安聯投信台股團隊指出，中東地區動盪與烏俄衝 突相比對股市影響相對有限，原油價格在美國能源資訊署公布美國產 量與庫存同步走高後，已有所回檔。此外，雖然美國物價仍偏高，但 因聯準會此波升息幅度也已較高，對聯準會後續升息政策可用中性角 度看待。
統一投信分析，明年美國經濟軟著陸機率高，各產業庫存調整近尾 聲，也讓台灣經濟成長率已領先落底回升。景氣復甦使台股企業獲利 將於第四季回到成長軌道，明年預估獲利成長率更高達21.5％。基本 面大幅改善、AI熱潮持續吸引資金，加上大選將至可能出現政策利多 ，台股年底前有望震盪走高。
統一投信建議，逢低進場卡位台股後市行情，仍須留意通膨數據、 聯準會政策變化、終端需求及經濟復甦狀況。產業看好包括AI、電動 車及儲能等三大投資主軸。
野村投信認為，台股上半年受惠AI熱潮大漲，第三季卻出現震盪修 正，最大的原因就是基本面尚未追上股市表現，後續經濟成長和企業 獲利是否反彈並跟上股價腳步，將是大盤繼續上攻的關鍵。儘管聯準 會仍可能維持一段時間的高利率，但整體而言，通膨已經降至3％左 右的水準，相比於5％的基準利率，聯準會要再大幅升息的可能性其 實不大，基本上升息循環已步入尾聲。
展望第四季，野村投信強調，台股仍有景氣落底反彈、AI拉貨需求 增、電子銷貨旺季、選舉行情等四大利多環繞，後市表現不看淡。
台灣安聯投信分析全球經濟趨勢，建議投資策略重視品質與收益
【台北訊】近期美國零售銷售與製造業成長高於預期，儘管聯準會官員的最新論調相對溫和，但美債殖利率不斷上升，對債市投資情緒造成影響。根據美銀最新統計，過去一周三大債市資金皆呈淨流出狀態，其中投資級債資金單周淨流出達24.1億美元。
在這樣的市場環境下，台灣安聯投信對全球製造業採購經理人指數進行了分析。該公司指出，9月全球製造業採購經理人指數較前月微升，但仍然處於擴張臨界值50以下。其中，已開發市場採購經理人指數升至47.7，美國表現較佳，而歐洲與英國則相對較弱。新興市場則降至50.9，金磚四國中，只有巴西的數據未達50。雖然大陸經濟政策刺激使得數據回到50以上，但後續政策力道仍需觀察。
對於債券投資，安聯投信建議，由於美歐主要央行升息、利率持續上升，持有現金的機會成本增加，因此建議將現金維持較低水位，並將資金配置於息收較佳的固定收益資產。由於高利率會壓抑經濟表現，因此配置上偏好品質較佳的券種。目前信用債收益率較公債佳，且信用基本面仍穩健，建議可布局收益較佳的信用債。
此外，富蘭克林坦伯頓穩定月收益基金經理人陶德．布萊頓指出，歷史經驗顯示，聯準會停止升息後殖利率多走低，有利債市表現。他預期高利率將維持較長一段時間，企業獲利預期在過去一年來逐季下滑，但股市表現卻沒有反映經濟與企業獲利走弱的前景，市場錯置對股票資產看法相對審慎。
現階段，安聯投信的投資組合偏好債優於股，均衡布局公債、投資級債與非投資級債以同時掌握品質與收益。同時，廣納股票各產業中高股利與高品質標的，並藉由股權連結證券為投資組合拓展可投資領域並提升收益機會。
摩根資產管理則認為，當前美國消費與就業市場表現還是穩健，且北半球將進入冬季，油價短期內不容易下滑，都可能引發美國經濟放緩。不過，該公司建議不應採取現金為王策略，應透過股債均衡配置的方式，打造一個以收益為主的投資策略，並強調美國政府公債、投資等級企業債及成長型股票是最關鍵的三種資產。
【台灣新聞】面對國際地緣政治的不確定與美國公債殖利率的攀升，台灣投資市場如何應對？安聯投信提出多維策略，強調攻守並重，為投資者把關市場波動與機會。
近期，美國關鍵10年期公債殖利率一度衝破5%大關，市場風險與機會並存。在這樣的背景下，安聯投信提出觀察市場風險與機會的策略，建議投資者透過組合平衡型基金來降波動並增機會。
根據歷史數據，S&P500指數在第4季的平均報酬率為3.6%，且為全年最高。若當年前三季的累積報酬率超過10%，第4季的平均報酬率更高達4.6%。這顯示美國景氣優於多數其他成熟市場，美股投資前景可期。
美國聯準會（Fed）將於11月2日召開利率決策會議，預測Fed在11月會議將維持利率在5.25%至5.5%的機率達96.2%。日盛目標收益組合基金研究團隊指出，可觀察Fed貨幣政策是否持續收緊，並留意債券價格的上升空間。
安聯投信強調，美國經濟數據強勁、企業獲利穩健、通膨數據溫和，加上接近聯準會加息周期尾聲，市場波動將隨之降低。因此，長期正向趨勢應仍會持續。
在策略上，安聯投信建議投資者採取攻守並重的平衡策略，債券部位則聚焦於較高信評、短年期，以減緩市場波動對投資組合的潛在影響。
未來一個月，投資者需關注通膨數據變化、全球主要央行貨幣政策、美債殖利率、美元走勢等因素。在這樣複雜的市場環境中，安聯投信將繼續為投資者提供專業的投資建議，助其把握市場機會。
台灣金融市場動態新聞報導：
最近一周，台灣的債市ETF資金流向呈現多變格局，整體固定收益型ETF資金淨流入達到3.89億美元。其中，美國市場吸引10.86億美元的資金進入，全球市場則有1.45億美元的淨流入。然而，新興市場、歐洲、新興當地貨幣債卻分別遭遇4.41億、3.63億、1.71億美元的淨流出。
在債券信評類別上，投資級債ETF獲得17.78億美元的淨流入，但非投資級債ETF卻流失了17.57億美元。這反映出市場對於高品質債券的偏好，同時也顯示出對於信用風險的擔憂。
美國債券市場方面，公債殖利率的上升對債券資產表現造成壓力，過去一周各類債券資產普遍走跌，特別是美國投資級債和房貸擔保MBS相關債券跌幅較大。
富蘭克林坦伯頓精選收益基金經理人班傑明．克萊爾指出，美國強勁的經濟狀況將會限制聯邦儲備銀行抗通膨的成效，通膨問題依舊嚴重。在通膨未達標之前，聯邦儲備銀行可能還會進行升息，高利率可能持續較長時間，並且利率下降的速度可能不如市場預期那麼快。
在這樣的背景下，固定收益市場已經提供了顯著的收益機會，尤其是高品質類別債券的殖利率接近歷史高點，為投資者提供了難得的投資機會。
安聯投信則建議，隨著美歐主要央行升息和利率持續上升，持有現金的機會成本增加，因此建議將現金維持在較低水平，並將資金配置於收益較佳的固定收益資產。由於高利率可能會壓抑經濟表現，因此安聯投信強調，在配置上應該偏好品質較佳的券種。
台股近期面臨外資大量出逃，市場波動不斷。根據最新數據，上周外資對新興亞股的買賣情況顯示，買少賣多，僅兩個市場出現小額買超，分別是南韓的2.1億美元和越南的0.4億美元。而賣超則以台股17.6億美元為最多，其次是印度的3.3億美元。這一現象反映了亞股上周的全面下跌，其中越南下跌4%最為顯著，南韓下跌3.3%次之。 從今年來的整體情況來看，外資在亞股市場的買賣情況也有所變化。目前，外資在亞股市場只買超兩個市場，即印度的136億美元和南韓的52.7億美元；賣超則以泰國的48億美元為最重，其次是台股的41.3億元。在這其中，台股今年來的漲幅達14.9%，位居亞股之首，其次是越南的8.5%，而泰國則下跌16.1%，跌幅最大。 在亞股市場中，印度股市今年來的表現仍然出色，漲幅接近7%，在亞股中排名第三。群益印度中小基金經理人林光佑表示，印度總經濟持續火熱，企業獲利也受惠於投資與消費帶動，預期今、明兩年企業獲利可望大幅成長16%。看好非核心消費、科技、工業基建等產業。 對於台股市場，PGIM保德信高成長基金經理人孫傳恕分析，近期台股受到多種因素干擾，包括美國擴大AI晶片出口中國的限制、以巴衝突尚未降溫、美國聯準會釋出可能再度升息的看法等，這些都造成了市場的恐慌情緒。在台股產業方面，安聯投信台股團隊指出，半導體從年初以來漲幅相對落後，近期定調就是第4季要調節漲多的部位並轉到半導體。由於AI大方向並未改變，因此在布局上還是要判斷哪些競爭格局門檻較高。 另一方面，越南市場今年來的漲幅仍然領漲東南亞。中國信託越南機會基金經理人張晨瑋認為，雖然越南政府調降全年的經濟成長率預估值，市場氣氛相對悲觀，但越南經濟復甦論調仍然維持不變，央行的寬鬆態度也未見鬆動，因此基金短線操作策略先控管現金，再擇時緩步增加部位。