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安聯投信(未)公司新聞
台灣金融市場近期受到多國公債殖利率回落帶動，整體債券市場呈現積極態勢。根據最新數據顯示，過去一周多數債市ETF吸引大額資金淨流入，其中美國市場獲得56.97億美元的淨流入，歐洲與全球市場分別獲得15億與0.3億美元的淨流入。對比之下，新興市場與新興市場當地貨幣則出現資金淨流出，分別為0.11億與0.47億美元。 在債券信評類別上，投資級債ETF獲得46.75億美元的淨流入，而非投資級債ETF則獲得29.47億美元的資金淨流入。富蘭克林坦伯頓精選收益基金經理人桑娜．德賽指出，美國就業數據的鬆動以及储蓄的耗盡將影響後續消費動能，預期經濟成長將顯著放緩。雖然通膨已經回落，但與聯準會2%的目標仍有差距，預計高利率將維持一段時間，可能要到明年底才有可能降息。 面對美國龐大債務和預算赤字的壓力，長天期公債殖利率有可能回升，金融市場波動在所難免。然而，目前高品質債券殖利率處於16年高點，這提高了債市的投資能見度及防禦功能。 富蘭克林坦伯頓穩定月收益基金經理人愛德華．波克建議，由於上升的利率提高了持有現金的機會成本，投資者應該在保持較低現金水位的同時，將現金部位配置在短天期的固定收益資產上。 在這樣的市場環境下，台灣的安聯投信也提出了自己的投資策略。安聯投信表示，在這個上升利率的環境中，投資者應該考慮將資產配置在短天期的固定收益資產上，以降低風險並提升收益。這種策略不僅能夠讓投資者獲得較具吸引力的收益水準，同時也能夠在潛在的長期資本增值空間中獲益。
就債券信評類別而言，投資級債ETF獲46.75億美元淨流入，而非投資級債ETF則獲29.47億美元資金淨流入。
富蘭克林坦伯頓精選收益基金經理人桑娜．德賽分析，美國就業數據已有鬆動、儲蓄耗盡也將影響後續消費動能，預期經濟成長可能將明顯放緩。
然而，通膨雖然滑落，但離聯準會2%目標仍有段距離，預期高利率仍將維持一段時間，可能到明年底才可能有降息機會。
此外，美國龐大債務和預算赤字壓力，仍將可能推升長天期公債殖利率回揚，在這段調整的過程，金融市場波動難以避免，所幸目前高品質債券殖利率處16年高點，債市的投資能見度及防禦功能提高。
富蘭克林坦伯頓穩定月收益基金經理人愛德華．波克指出，目前仍偏好債優於股，高品質固定收益資產提供較股利股更具吸引力的收益水準，企業轉嫁高物價的能力已愈來愈有限，獲利將面臨壓力。
在過去一年當中，主要將資產從高品質股利股轉向高品質固定收益資產，提升收益同時降低風險，現今看到更為廣泛的投資機會與收益機會，同時也能夠獲取潛在長期資本增值空間。
在債券投資策略上，安聯投信表示， 上升偏高的利率提高持有現金的機會成本，建議可在持有較低現金水位的同時，也將現金部位配置在短天期的固定收益資產。
百達投顧指出，自ChatGPT發布後，投資人對生成式AI產生了濃厚 興趣，證明科技產業的核心吸引力不減，以及有能耐創造新的成長動 能。AI的基礎模型是基於大數據訓練的神經網絡，每次迭代都帶來重 大的能力提升。1990年代網際網路的崛起可為借鏡，當年全球只有0 .5％的人口在線上，網際網路在全球範圍擴散需要時間，AI進展類似 。
目前大部分投資流向AI基礎設施，像Google、微軟、亞馬遜、Met a和特斯拉等公司仍受到圖形處理器（GPU）的供應限制，既用於模型 訓練也用於運算。一旦基礎設施完善，下一波投資將推出大量AI模型 應用。由於潛力領域近乎無限，如藥物研發和醫療診斷、教育、藝術 、金融等領域，又將推動對新軟體、硬體和半導體的需求。
如今已建立護城河的科技企業往往是AI領域的領先者，因AI需要大 量數據，訓練AI模型的成本極高，令大規模公司相對於新創更容易開 發，幾乎每家公司都可訓練大型語言模型，新創公司不具優勢。
且AI更青睞擁有大量用戶的公司，因為新的AI產品功能，將更容易 在已建立的產品中推出；對投資人來說，這意味著科技巨頭更可能具 備許多AI主題的機會。
安聯投信認為，AI帶動的高成長性，包括基礎設施、軟體及其他廣 泛領域都有望受惠，其中生成式AI有望展現高速成長。根據研究預估 ，未來十年生成式AI商機至2030年上看1.3兆美元，年複合成長率將 超過40％。
群益台灣半導體收益ETF經理人謝明志強調，隨AI、5G、電動車等 科技趨勢持續發展，對半導體的依賴與需求也愈來愈高，產業商機與 投資前景持續看好，更是資產配置上的核心必備。且獲利能力越好， 暗示公司配息可能愈穩定，也愈有機會配高息。
台股近期表現亮眼，受惠於全球避險情緒緩和及通膨降溫，市場震盪向上，上周台股上漲3.2％，成為新興亞股中表現最佳。根據資金流向分析，上周外資買超台股41.6億美元，是所有新興亞股中淨流入最多的。這股熱潮背後，除了美國通膨數據放緩，市場預期聯準會12月利率會議將按兵不動，美股走勢回穩外，台海地緣政治風險緩和也是一大關鍵因素。 中信成長高股息ETF經理人張圭慧表示，台股表現連三紅，上市櫃第三季財報也超過預期，從企業獲利前景來看，第四季獲利可望迎來成長正循環，台股目前仍維持多方格局。 另一方面，安聯投信的分析也指出，雖然下半年金融環境緊縮，經濟有放緩風險，但美國經濟韌性仍足，企業獲利穩健，衰退機會逐漸消失。主要國家實質利率已陸續回到正值之上，後續升息空間有限，對股市仍利好，長期來看仍可維持對股票震盪走升的看法。 在亞股方面，印度成為今年最吸金的亞股，外資買超123.3億美元，南韓則是61.8億美元。群益印度中小基金經理人林光佑強調，印度總經表現持續火熱，企業獲利表現強勁，加上供應鏈移轉趨勢下，印度股市前景仍值得關注。 總結來說，台股的表現以及亞股的投資機會，都讓投資人看到了明亮的希望。在這波全球經濟環境的轉變中，台灣股市和亞股市場的投資價值逐漸凸顯。
美國10月的通膨數據放緩，市場預期聯準會升息已見頂，加上美國政府避免關門、中美領導會談順利落幕，這些因素都對股市產生了正面影響。過去一周，全球股市基金資金流向呈現淨流入，其中美股單周淨流入達257.71億美元，資金情緒顯著轉暖。 安聯投信分析，雖然下半年經濟有放緩風險，但美國經濟的韌性和企業獲利仍然穩健，衰退機率逐漸降低。在政策面上，主要國家的實質利率已陸續回到正值，升息空間有限，升息循環接近尾聲，對股市有利。因此，安聯投信維持股票震盪走升的觀點。 群益優化收益成長多重資產基金經理人蔡詠裕表示，近期美國經濟數據表現好於預期，通膨穩健回落，聯準會暫停升息也降低了利率風險，加上AI、美國製造等長線題材的帶動，對美股後市仍持正項看法。 然而，市場上仍存在一些不確定性，如中東地緣政治動盪、中美關係變化等。因此，建議穩健型投資者透過多元產業配置來平衡投資風險，關注科技、消費、醫藥、基建等類股的表現。 富蘭克林證券投顧認為，美國通膨降溫，就業和零售銷售也有所放緩，市場樂觀預期聯準會升息周期已結束，美國經濟有望朝軟著陸邁進。這些因素激勵全球股債市11月以來強勁上漲，美股四大指數已重新站上主要均線。 展望本周，美國將迎來感恩節，接著是黑色星期五和網購星期一，年底銷售旺季正式啟動。若美國消費支出能維持穩健增長，將有利年底風險性資產延續漲勢。但若消費支出動能不如預期，則需謹防股市技術面回調風險。 投顧業者預期，年底至明年初全球經濟將進入成長及通膨放緩階段，主要央行貨幣政策按兵不動，有利股債市各自表現。對於債券資產的收益機會較為看好，股市表現則取決於經濟降溫的速度和幅度。
2024年台灣金融市場展望：安聯投信建議債券投資策略
【台北訊】隨著2024年的到來，市場對於今年經濟及投資環境的預測越發微妙。在政治風險與全球經濟復甦的不確定性之下，投資者對於債券市場的態度顯得更加謹慎。針對此，台灣知名投信公司安聯投信提出了專業的投資策略建議。
安聯投信指出，由於非投資級債券的違約率可能上升，因此建議投資者應該更加關注投資級債券。在這當中，除了傳統的投資級債券之外，機構MBS（不動產抵押證券）也成為了一個值得考慮的選擇。晨星基金的統計數據顯示，今年來由於利率上揚，許多債券基金的淨值出現下滑，尤其是那些投資於新興市場當地貨幣債和非投資級債的基金。
富蘭克林證券投顧等法人機構也指出，歷史經驗告訴我們，在美聯儲停止升息期間，殖利率往往會顯著下滑。由於這個期間經常伴隨著經濟走弱，因此2024年債券投資建議以高評等投資級債券為主。同時，美國機構MBS的利差水準相對吸引人，且相比於投資級公司債，機構MBS不帶有信用風險。
高盛的利率策略師預測，到2024年底，10年期公債殖利率將保持在4.6%的高點，而摩根大通則提到投資等級債券利差的波動性相當穩定，高殖利率成為市場關注的焦點。
從安聯投信的分析來看，目前短天期債券的收益率比長天期債券要高，即便近期長期利率上揚。因此，從收益率的角度來看，短中天期債券仍然更具吸引力。TAROBO大拇哥投顧則分析，美國通膨降溫，但油價及地緣政治風險仍存在不確定性，建議投資者目前以短天期債券為主，長期債券的進場機會則需要再等待。
【台北訊】近來，美國聯準會（FED）升息的步伐讓市場預測波動不斷，不過，不少法人經濟學家普遍認為，若FED停止升息，投資債券的好機會將隨之而來。不過，也要提醒投資者，即使這個時機來了，2024年的債券投資報酬主要還是會來自債息，資本利得的機會並不高。 安聯投信在最新分析中指出，從全球經濟展望、市場價格和資產類別基本面來看，相較於股票，債券在目前環境下顯得特別吸引人。雖然風險依然存在，但投資組合的靈活度仍是關鍵。 對於債券投資組合的規劃，安聯投信強調，應該用總報酬的概念來看待，即收益率和資本利得，才能有更完整的理解。然而，根據當前情況，預計2024年要獲得資本利得的機會並不顯著。 富蘭克林證券投顧也提到，由於預計2024年利率環境可能還會偏高，即便降息也可能要到年底，因此對於資本利得的預期應該相對保守。預計2024年的債券投資報酬將主要來自債息。 野村投信投資策略部副總經理張繼文則分析，歐美央行自2022年以來的快速升息導致債券價格大漲，殖利率水準也隨之上升。即使短期內不會降息，投資者若在此時買進相關債券，一年內的收益率將創下2007年以來的最高水準。 張繼文還強調，美國通膨數據開始下滑，10月的CPI年增率降至3.2％，核心CPI年增率降至4.0％，均創下2021年9月以來新低。這意味著，對投資債券來說，通膨和升息這兩個主要的負面因素已經減弱，目前正是進場投資債券的黃金時刻。
【金融新聞】 歐洲央行（ECB）在最近的會議中決定將基準存款利率維持在4.0%，這意味著結束了之前連續十次的升息行動。對於這一決定，市場上不乏分析師和專家們的觀點。其中，穆迪（Moody’s）預測未來12個月，歐洲非投資等級公司債的違約率將在3.6%左右徘徊，這一數字低於全球平均值和美國非投資等級公司債的違約率，讓市場對歐債後市持續看好。 台新靈活入息債券基金經理人李怡慧表示，利率動向對債券市場的表現影響甚大。當央行停止升息後，債市往往會迎來一段佳績。以歐洲央行過去三次終止升息後的表現來看，歐洲投資等級債一年與三年報酬分別達到9.8%與21.6%，相當亮眼。同時，與美國公司債利差相比，歐洲公司債利差處於近十年利差區間的83百分位數，具有更大的收斂空間，預計將帶動價格進一步上漲。 李怡慧還提到，歷史經驗告訴我們，當聯準會（Fed）利率升息至相對高點並步入降息循環時，經濟衰退的風險增加，Caa等級債券違約率會顯著上升。但與此同時，投資等級債的違約率則接近0%。此外，今年來歐洲投資等級債相對於美國投資等級債，不僅投資效益更佳，波動度也更低。 安聯投信分析師則指出，歐洲央行升息空間較小，主要因為歐洲經濟狀況相對疲弱，這將導致央行在制定貨幣政策時更加謹慎。未來，隨著聯準會與歐洲央行有望維持利率較長一段時間的政策，市場將更加關注殖利率走勢，以及債市投資的策略與時機。 在這樣的背景下，英國公債成為了一個值得關注的對象。由於殖利率逼近美國，且通膨數字也顯著降溫，英國公債的條件與美國相似，可能成為投資者關注的焦點。
台股魅力難抗，外資上周狂砸41.6億美元，安聯投信看好AI與高速運算領域！ 【台北訊】近期台股在外資眼中成為新興亞股的明星，上周外資對台股的投資熱情達到41.6億美元，顯示台股在亞股市場的吸引力。這波外資的關注，主要來自於台股的技術產業，特別是與人工智慧（AI）相關的領域。 根據新聞資料顯示，亞股上周全面上漲，台股大漲3.2%，南韓則是2.5%。而外資今年來在亞股的投資表現，則是以印度的123億美元、南韓的61.8億美元為主要買超市場，而賣超則是泰國的51.6億美元最為顯著。 安聯投信台股團隊指出，台股近期表現強勁，主要受益於美股回穩、庫存調整改善以及AI與高速運算等領域的未來發展潛力。該團隊預測，隨著AI技術的進步，以及高速運算在數據中心等領域的應用廣泛，相關企業有望獲得持續增長。 群益奧斯卡基金經理人杜欣霈也表示，台股基本面逐漸修復，科技產業多數已經完成庫存去化，在消化了國際利空後，台股有望繼續多頭發展。 在產業方面，杜欣霈建議投資者可以關注AI雲端供應鏈、高速運算、散熱、低軌衛星地面設備等題材。這些領域的需求與成長性持續看好，未來發展潛力巨大。 除此之外，越南股市今年來上漲逾9%，成為東南亞第一。中國信託越南機會基金經理人張晨瑋指出，越南第3季經濟加溫，進出口貿易年成長率轉正，外資直接投資持續增加，預計將有利於股市穩定與長期投資吸引力。 台股的這波升勢，顯示了投資者對於亞股市場的信心逐漸恢復。而安聯投信對於AI與高速運算等領域的看好，也為台股未來的發展提供了強有力的支持。
統計今年以來最吸金的亞股是印度，獲外資買超123.3億美元，其 次南韓61.8億美元；賣超以泰國51.7億元最多，其次是台股賣超15. 7億美元。
中信成長高股息ETF經理人張圭慧表示，美國通膨數據放緩，市場 預期美國聯準會12月利率會議將按兵不動，美股走勢持續回穩，加上 拜習會達成部份共識，台海地緣政治風險緩和，連帶推升台股表現， 周線連三紅，且上市櫃第三季財報優於預期，如以企業獲利前景來看 ，第四季獲利可望迎來成長正循環，目前台股仍維持多方格局。
中國信託越南機會基金經理人張晨瑋認為，目前越南股市評價便宜 ，長期投資吸引力佳，建議投資人可採用定期定額等穩健的操作策略 ，來參與越南長期成長的機會。
安聯投信分析，下半年雖因緊縮的金融環境，經濟有放緩風險，但 持續釋出的數據也看到美國經濟韌性仍足、企業獲利穩健，陷入衰退 的機會逐漸消失；在政策面，因主要國家的實質利率已陸續回到正值 之上，後續升息空間有限，升息循環接近尾聲、對股市仍利好，長期 來說仍可維持對股票震盪走升的看法。
群益印度中小基金經理人林光佑強調，印度總經表現持續火熱，不 論製造業、服務業PMI，或代表消費動能的借貸年增速，可選消費動 能的汽機車，以及個人和企業稅收均維持強勁增速，且在疫情後的G DP平均成長數據，更在全球保持領先，企業獲利表現維持強勁。
後續經濟表現與企業獲利保持向好，且官方持續透過政策措施來促 進產業發展，印度又是供應鏈移轉趨勢下最大受惠國之一，股市前景 仍值得關注。
安聯投信分析下半年雖因緊縮金融環境，經濟有放緩風險，但持續 釋出的數據也看到美國經濟韌性仍足、企業獲利穩健，衰退機率逐漸 消失。
在政策面，因主要國家的實質利率已陸續回到正值，後續升息空間 有限，升息循環接近尾聲、對股市利好，長期來說，維持股票震盪走 升的看法。
群益優化收益成長多重資產基金經理人蔡詠裕指出，近期美國多項 經濟數據表現好於預期，加上通膨持續穩健回落，且聯準會暫停升息 也使得利率風險大幅降溫，輔以AI、美國製造等長線題材的帶動，故 對美股後市仍持正項看法。
不過，考量市場上也還有些不確定性須留意，包括中東地緣政治動 盪、中美關係演變等等，故仍建議穩健型投資者可透過多元產業配置 來平衡投資組合風險，包括科技、消費、醫藥、基建等類股表現可持 續關注。
富蘭克林證券投顧認為，美國通膨有感降溫，加上就業及零售銷售 也有放緩跡象，市場樂觀解讀聯準會升息周期已結束，且美國經濟有 望朝軟著陸邁進，激勵全球股債市11月以來強勁上漲，美股四大指數 已重新站上主要均線。
展望本周有美國感恩節，緊接著便是傳統黑色星期五（Black Fri day）及網購星期一（Cyber Monday），宣告年底銷售旺季正式起跑 ，若美國消費支出能維持穩健增長，有利年底風險性資產延續漲勢， 但若消費支出動能不如預期，仍須慎防股市漲高後的技術面回調風險 。
投顧業者強調，年底至明年初預期全球經濟將進入成長及通膨放緩 ，主要央行貨幣政策按兵不動的階段，有利股債市各自表現，其中仍 較看好債券資產收益面機會，股市端視經濟降溫速度和幅度而定。
據晨星基金統計，今年至11月17日利率走揚，讓債券淨值滑落，使 今年來有不少債券基金呈現負報酬率，至於交出二位投資報酬率的債 券基金主要集中在新興市場當地貨幣債及非投資級債。
儘管非投資級債基金收益率較高，富蘭克林證券投顧等法人均認為 ，就歷史經驗顯示，美國聯準會停止升息期間，殖利率多明顯下滑， 由於停止升息期間多半會伴隨經濟走弱，2024年債券標的建議以高評 等投資級債為優先，另美國機構MBS，目前利差水準具吸引力，且相 較於投資級公司債，機構MBS可說是沒有信用風險。
高盛（Goldman Sachs）利率策略師預計，到2024年年底，10年期 公債殖利率仍將維持在4.6％的高點，三個月期國債和投資等級公司 債等收益資產也比兩年前變得更具吸引力；摩根大通（J.P.Morgan） 也提到投資等級（IG）債券利差的波動性仍然相當穩定，有著高殖利 率的支撐是市場投資人持續關注的方向。
安聯投信指出，從收益率角度，目前短天期比長天期來得高一點， 即便最近10年期、30年利率往上跑，所以從收益率角度，短中天期收 益率還是比較高一點。
TAROBO大拇哥投顧分析，雖然數據顯示美國通膨已經有所降溫，但 油價並未大幅回落，且中美對立和全球潛在的地緣政治風險都可能使 通膨下降走勢出現不確定性，隨美國降息時間點推遲到2024年，高利 率對於經濟的影響也有待觀察。目前美國長天期公債收益率的期限溢 價尚未達到極具吸引人的水平，建議還是以短天期債券為主，長債的 進場機會還需要再等等。
對於債券後市，PIMCO最新一期債券分析提到，從全球經濟展望、 市場價格和資產類別基本面來看，相較於股票，PIMCO仍偏好固定收 益，因為「債券少見如今日這般的吸引力」，在當前環境下，債券似 乎已準備好繳出良好表現；在總體經濟和地緣政治展望中，風險依然 存在，因此投資組合的靈活度仍是關鍵。
安聯投信表示，規劃債券投資組合時，應要用總報酬的概念，即收 益率加上資本利得，才能看到比較完整全貌，不過，就目前情況看， 2024年要有資本利得的機率並不是那麼高。
富蘭克林證券投顧指出，由於2024年可能仍是利率水準偏高的環境 ，且即便降息也可能要到接近2024年底，對於資本利得預估較為保守 ，因此，預期2024年債券投資主要報酬將以來自債息為主。
野村投信投資策略部副總經理張繼文分析，經過美歐央行2022年以 來快速升息，債券價格大幅回檔，同時間債券殖利率水準跟著大幅揚 升。到11月17日為止，美國較長天期的公債殖利率仍位於2007年以來 最高水準；如美國投資等級公司債指數殖利率接近6％、新興市場美 元主權債指數殖利率接近9％、全球高收益債券指數殖利率更是高達 9.3％。
這代表就算歐美央行短期內不會降息，債券投資人若在此時買進上 述各類型債券，持有一年可以享有的收益率仍是2007年以來最高水準 。
張繼文強調，美國通膨數據也開始明顯滑落；例如10月CPI年增率 大幅降至3.2％，核心CPI年增率也降至4.0％，已來到2021年9月以來 新低，聯準會為打擊通膨要再升息的機率已微乎其微。正因為通膨與 升息這兩個投資債券最需擔心的負面因素都已消失，目前正是進場投 資債券的黃金時刻。
另外，穆迪（Moody’s）預測未來12個月，歐洲非投資等級公司債違約率約在3.6%附近震盪，低於全球平均與美國非投資等級公司債的違約率，歐債在雙利多加持下，後市漲升行情可期。
台新靈活入息債券基金經理人李怡慧指出，利率動向與債券表現息息相關，當央行停止升息後，債市往往迎來相對佳的表現。觀察在歐洲央行過去三次終止升息之後進場，歐洲投資等級債一年與三年報酬表現分別為9.8% 與 21.6%。
此外，相較於美國公司債利差位於近十年利差區間中的46百分位數，而歐洲公司債利差位於83百分位數，歐洲公司債利差具有更大的收斂空間，可望帶動價格進一步彈升。
李怡慧表示，從歷史經驗來看，當聯準會利率升息至相對高檔並走入降息循環時，反映經濟衰退，Caa等級債券違約率將明顯攀升，相較之下，投資等級債違約率都接近0%水準。
若就市場比較，今年來歐洲投資等級債相對美國投資等級債，擁有更好的投資效益及更低的波動度。
此外，自從歐債危機後，歐洲銀行規範相對美國銀行嚴格，投資在長天期公債比重有限制，歐洲銀行要如同美國中小銀行發生因未受規範產生的金融風險機會不高，因此經過前波遭遇拋售後，歐洲銀行債投資價值浮現。
安聯投信分析，歐洲央行升息空間較小，主要是因為歐洲經濟狀況相對疲弱，會讓歐洲央行在制定貨幣政策步調時更為謹慎，不升息的機率也是比較大的。
展望後市，隨聯準會與歐洲央行有望維持利率較長一段時間的政策，市場更關心殖利率走勢，以及債市投資的策略與時點。
大歐洲區塊裡的英國公債，因為殖利率逼近美國、且通膨數字也有顯著降溫，跟美國的條件比較像，或可關注。
外資今年來在亞股只買超兩個市場，即印度的123億美元、南韓的61.8億美元；賣超則是泰國的51.6億美元最重，其次是台股的15.6億元。今年以來，新興亞股以台股漲21.7%最強，再來是南韓漲11.4%，但泰國跌15%最弱，其次是菲律賓的5.8%跌幅。
群益印度中小基金經理人林光佑表示，印度總經表現持續火熱，疫情後的表現更在全球保持領先，企業獲利也維持強勁成長，加上官方持續透過政策措施來促進產業發展，印度又是供應鏈移轉趨勢下的最大受惠國之一，股市前景值得持續關注。
台股周線連三紅，安聯投信台股團隊指出，受惠於美股回穩、庫存調整改善且有即將落底跡象、人工智慧（AI）與高速運用未來數年續強、個人電腦（PC）及手機有望回穩等利多，台股近期在國際股市中相對有利基的支撐。成長領域有望重回市場焦點，尤其是聚焦趨勢明確且具結構性題材的成長領域。
外資11月以來大幅買超台股，群益奧斯卡基金經理人杜欣霈表示，台股基本面逐漸修復，科技產業多數也已庫存去化完畢，在消化國際利空後，仍可望延續多頭發展。在產業方面，隨著AI需求與成長性持續看好，可持續留意AI雲端供應鏈、高速運算、散熱、低軌衛星地面設備商機等題材。
越南今年來上漲逾9%，為東南亞第一。中國信託越南機會基金經理人張晨瑋指出，越南第3季經濟加溫，進出口貿易年成長率轉正，今年以來外資直接投資持續增加，雙雙有利於後續匯率穩定，預料投資人將重回股市。目前越南股市評價便宜，長期投資吸引力佳，建議以定期定額方式長期布局。
台股市場近期表現熱鬧，周K線已連續三週紅盤，但指數在17,200點關卡附近多空震盪。根據法人的分析，大盤短線可能會繼續在這個範圍內震盪，建議投資者關注「低基期、高成長」族群，等待多頭新一波攻勢。安聯投信的台股團隊也指出，隨著美股走勢回穩，台股的庫存調整已見改善，並且預示即將落底。此外，AI和高速運用產業未來幾年續強，PC及手機產業也有望復甦，讓台股在國際股市中保持有利基盤。近期外資買超力道回溫，更是對台股一大利多。 對於後市展望，安聯投信認為，目前利率上漲主要是因為經濟表現優於預期，企業獲利基本面堅實，明年評價面壓力也將逐漸緩和。成長領域將成為市場焦點，專注於那些趨勢明確且有結構性題材的成長領域，將是把握下一個政策周期行情的關鍵。 台新投顧副總黃文清也提出，台股指數短線震盪整理，選股成為應對波動的關鍵。他建議以「低基期、高成長」族群為主軸，這些族群普遍具有長期競爭力、正向展望和產業能見度高，股價表現有機會更出色。像是漢唐、長榮航、三陽工業、中華、王品、汎德永業、鈊象、樺漢、長虹、中租-KY、帆宣、榮剛、永豐金等公司，本益比均低於15倍，今年前十月營收年增一成以上，近期股價表現強勢穩定，受到市場熱烈追捧。 總結來說，在多空震盪的市況下，法人建議投資者採取「選股不選市」的策略，並聚焦於基本面表現佳的公司，尤其是那些具有明確成長潛力的「低基期、高成長」族群。
台股近期交投動能增溫，安聯投信台股團隊表示，受惠於美股走勢回穩，庫存調整已見改善，且有即將落底跡象，以及在產業部分，AI及高速運用未來幾年續強、PC及手機有望復甦，台股在國際股市中相對有利基支撐，近期外資買超力道亦明顯回溫。
展望後市，安聯投信表示，目前利率走高主要反映優於預期的經濟表現，而具韌性的基本面有助支撐企業獲利；另一方面，明年評價面壓力也有望更趨緩和，預料成長領域也將重回市場焦點，聚焦趨勢明確且有結構題材的成長領域將是把握下一個政策周期行情的關鍵。
台新投顧副總黃文清則認為，台股指數短線呈現區間震盪整理的走勢，選股仍是因應波動的關鍵，現階段應以「低基期、高成長」族群為布局主軸。
由於這些「低基期、高成長」族群，普遍具備長期競爭力、展望正向與產業能見度高等特點，股價相對較有表現機會。
例如漢唐、長榮航、三陽工業、中華、王品、汎德永業、鈊象、樺漢、長虹、中租-KY、帆宣、榮剛、永豐金等，目前本益比均位處15倍以下，今年前十月營收年增一成以上，近期股價表現強勢持穩、獲市場買盤青睞。
展望盤勢，法人認為，現階段大盤多空震盪整理，投資策略上，建議仍採「選股不選市」為主，對類股的建議，投資人則應挑選財報與營收公布後、預期第4季營運展望佳者，操作宜以基本面表現為依據。
【台北訊】雖然10月市場波動讓不少投資者緊張，但台股主動式基金卻逆勢而上，受到市場熱烈追捧。根據最新統計，10月份台股主動式基金單月定期定額金額高達25.4億元，佔比達各類境內基金單月定期定額的六成以上，顯見投資者對台股的信心十足。其中，<安聯投信>台股團隊更是領先群倫，預測2024年產業將重回成長軌道，並建議投資者關注獲利基本面。 安聯投信台股團隊指出，雖然短期內公債殖利率波動和經濟前景的不確定性可能對評價帶來壓力，但長期來看，AI主題相關族群仍具有投資價值。他們強調，市場大方向不變，預計近期市場將維持多空雜陳的格局，投資者應關注基本面復甦力道，並留意11月中下旬及12月的數據。 統一全天候基金經理人林世彬則分析，台股走勢與美股相關聯，預計明年台灣科技股營收將成長25%，加上大選利多，有助推升股市。產業方面，中長線看好AI發展，IC設計服務類股作為GPU缺貨替代方案，將成為另一個發展潛力族群。智慧型手機市場在經過一年的庫存調整後，明年預計將迎來換機潮，企業營運有望回升。
根據投信投顧公會最新統計，10月各類主動式台股基金單月定期定額金額達25.4億元、所占比重達各類境內基金單月定期定額的六成以上；就金額而言。各類主動式台股基金定期定額前十名金額在1.62億元到0.68億元不等。就類型來看，科技類和中小型類各兩檔、其餘則為一般股票型。
展望後市，安聯投信台股團隊表示，2024年產業重回成長軌道，但公債殖利率波動與經濟前景的不確定性，對評價面帶來一定程度的壓力，建議布局上回歸獲利基本面；在AI主題相關族群上，雖然短期財報數字尚無法跟上市場預期所產生的落差而出現股價拉回，但此時也可留意長期投資價值。
安聯投信台股團隊指出，由於市場大方向不變，預期近期市場氛圍仍是處於多空雜陳、上下反覆整理的區間波動格局；接下來要觀察的主要還是攸關基本面的復甦力道，建議可留意時序上接近11月中下旬、12月，包括終端需求、消費表現、產業能見度，以及對於明年第1季展望的前景等數據。對於總經面等國際情勢等雜音的干擾，可視為伺機逢低布局機會，不妨彈性運用定期定額、不定額扣款機制，應對多變市場。
統一全天候基金經理人林世彬分析，台股走勢通常與美股連動，除了通膨與就業市場放緩之外，根據彭博預測，美股企業獲利年成長率已從第3季起轉正，明年台灣科技股營收也將成長25%，基本面回升加上大選利多，有助推升股市上漲。
產業方面，中長線仍看好AI發展，IC設計服務類股作為GPU缺貨替代方案，加上有成本較低的優勢，可望成為另一個發展潛力族群。智慧型手機經過一年的庫存調整後，明年有望迎來換機潮，使企業營運回升。
【台灣新聞】 近期，富蘭克林坦伯頓基金集團公佈了10月美國經濟儀表板，結果顯示，美國經濟的衰退疑慮不斷升溫。儘管市場預測聯準會將不再升息，甚至可能明年中開始降息，但對於未來股市的震盪，投資人仍需保持謹慎。在這樣的背景下，安聯投信等資產管理業者為我們提供了投資建議。
富蘭克林坦伯頓基金集團的經濟儀表板追蹤了12項美國經濟指標，其中，失業金申請和卡車運輸兩項指標維持在「謹慎」的黃燈，而營建許可、就業信心、薪資成長等則維持在「衰退」的紅燈。儘管零售銷售從紅燈轉為黃燈，但整體來看，美國經濟的衰退燈號依然亮起。
對於這樣的經濟環境，富蘭克林證券投顧建議投資人應該從多重資產、優質債券、成長股等三大類資產下手。他們認為，即使市場對於未來的升息預期過於樂觀，但高利率環境和股市的震盪仍然存在。因此，建議投資人應該選擇「優質收益」為核心配置，並透過美元短期票券型基金和精選收益複合債券型基金來防禦股市波動。
而安聯投信則認為，儘管升息周期的終點已經進入視野，但投資人仍應該聚焦於多重資產策略，並挑選優質的複合債和短年期非投資等級債券，以平衡波動並争取收益。此外，他們也強調，關注結構成長，選擇趨勢明確的領域，是長線投資的重要策略。
富蘭克林坦伯頓穩定月收益基金經理人愛德華．波克則指出，過去六次聯準會升息循環中，在停止升息後債券殖利率普遍滑落，這對於債券價格的提升是個好機會。對於股市，他預期美國經濟將開始減速，企業獲利也將開始反映高成本影響，因此建議在產業配置上應該更加多元分散，並聚焦於高股利股票。