景順投信公司新聞| IPO贏家未上市股票交流網

日本基金募集熱潮方興未艾，新基金再添一檔。景順日本基金上周獲

准募集，兼顧大小型股，上限１００億元。

景順日本基金經理人莊英山指出，日股具備長期多頭氣勢，為掌握日

本多頭循環，宜採行「順景氣循環」投資策略。為掌握景氣復甦階段

大小型股輪漲格局，更應把握大小型股均衡配置，側重成長投資策略。

莊英山說，景順日本基金現階段投資將著重掌握投資標的成長潛力，

其中大型股側重合理價格成長（ＧＡＲＰ），注意基本面改善，也就

是盈餘呈正成長且投資價值具吸引力的轉機股標的。

至於小型股，則採「完全成長」投資策略，鎖定的企業正處於最具成

長動能階段的標的，從上櫃市場交易一直到轉向東証一部掛牌期間。

跟著日本投資達人的腳步前進，跟著日本投資達人的腳步前進，景順

投信邀請景順日本投資團隊來台訪問，將於四月二十六日至四月二十

八日日，於台北、台中、高雄舉行「二○○　六年景順日本一番投資

說明會」。

主講者包括景順日本投資總監川上敦（Ｍｒ．　Ａ　ｔｓｕｓｈｉＫ

ａｗａｋａｍｉ）、景順日本大型股投資團隊主管長田清英（Ｍｒ．

Ｋｉｙｏｈｉｄｅ　Ｎａｇａｔａ），與景順投信海外投資部基金經

理莊英山。報名專線　０８００－０４５０６６。

景順投信因應市場需求，於日前正式向金管會送件申請募集「景順日

本成長基金」，基金主要投資於日本單一市場，為國內募集按新台幣

計價之開式股票型基金，預定基金募集上限為新台幣一百億元。

近兩年，日本市場走出經濟衰退與通貨緊縮陰霾，日股揚升行情，扮

演亞洲以至全球經濟復甦火車頭。國內外日本股票型基金搶手，台灣

也吹起日本股票型基金募基熱潮。

「景順日本成長基金」預定由莊英山擔任基金理人，莊英山畢業於美

國凱斯西儲大學企業管理研究所，曾任職建弘投信、群益投信及日盛

投信；去年加入景順投信，現任景順全球科技基金、景順全球康健基

金及景順龍基金經理人，具完整的學經歷背景。

近期荷銀投信總經理曾淑芬無預警離職，震驚投信界；惟國內前十大

投信事業，五年內換了廿一位總經理，平均每位老總壽命僅有二年四

個月，若加計中小型投信，更動更為頻繁；如今，投信老總搬風依舊

，但因債券基金以及新基金總代理制度下，投信經營日益艱辛，投信

老總等嘸人，高達六家投信總座如今虛位以待。

儘管投信業去年普遍繳交一份亮麗成績單，今年投信股票基金操作績

效佳，也達近十年顛峰，但近期投信總經理卻是一個個離職，雖然離

職原因不盡相同，卻也透露出一些不尋常的訊息，即投信總經理難為

，投信界還預言，由於結構債問題極棘手，未來應該還會還有更多投

信總經理會離職。綜觀市佔率前十名投信，除了少數如摩根富明林、

寶來及保誠投信外，其餘投信近五年來均見老總大風吹，國內前十名

投信事業近年來平均壽命約二．三年。

不過，近期較令業界驚訝的是荷銀投信總經理曾淑芬自行離職；倍立

投信總經理蘇明頁也自九月一日起轉任顧問職，其職位由曾任保誠投

信、玉山證券債券部主管的陳文正出任；有關倍立投信總經理職位的

調動，一說是和倍立投信大股東台企銀即將改朝換代有關，另一說是

希望新任總經理幫忙處理債券基金結構債問題。

此外，凱基投信前總經理李婧婧升任副董後，其遺缺由業務高手－前

新光投信投資理財處副總林怡君擔任。

景順投信前總經理李錦榮則正因「意外得子」想回香港，而歡喜卸下

總經理一職，其遺缺則由同樣是來自香港的許義明接任。許義明是前

匯豐銀行中國區財政及資本市場部門負責人，外匯交易、貨幣市場、

固定收益及衍生性金融商品業務是其專長。

至於投信界最資深的總經理－保誠集團大中華地區負責人曹幼非，目

前一直兼任保誠投信總經理一職，曹幼非近期已積極找接替人選，曹

幼非透露，最晚九月份即可以公佈新的保誠投信總經理人選。

正因投信合適總經理尋覓不易，根據初步統計，現今至少有六家投信

總經理還虛位以待，除了荷銀投保、保誠投信之外，國際投信、建強

投信、新光投信、台壽保投信以及台陽投信等都只有「代總經理」。

至於外界關切荷銀投信新任總經理人選，預估若無意外，將由荷銀投

信副總經理余語琪升任。

隨半年報效應逐漸進入高峰，國際油價也連創新高，累計漲幅已大的

高價電子股回檔修正，台股多頭步履蹣跚；展望後市，景順投信認為

，近期指數震盪整理機會仍大，然而中長線不悲觀，除今年第四季至

明年第一季業績成長的電子族群仍有表現機會外，塑化、中概股也值

得留意布局。

景順投信指出，油價揚升下，塑化報價存在較大反應空間，且從最近

幾個月塑化的報價連續調漲即可看出端倪，當中，雖七月受銷量減少

影響，單月營收比六月減少，但七月內銷報價全面調漲，單月獲利表

現反倒比六月來得好，且八月內銷報價持續調漲，營收、獲利均可望

同步增溫。

此外，石油、燃煤、天然氣等價格飆漲，再度凸顯開發替代性能源、

與能源節約股的重要性，其中又以太陽能最被寄予厚望，前景因而看

好，就全球的供需狀況來看，太陽能電池族群勝負的關鍵將取決於產

能與材料，國內太陽能概念股也在此題材下受益。

半年報方面，雖然電子股近期拉回整理，但近來市場可嗅出買盤正為

第四季行情預作佈局，其中，產業基本面營運具轉機性的ＴＦＴ面板

股與相關零組件，以及具旺季效應的消費性電子股皆可注意；此外，

在人民幣升值趨勢下，強調中國內需市場「內需型中概股、中概收成

股」亦可逢低佈局。

景順投信表示，在進一步檢視電子股成長趨勢後，包括筆記型電腦、

手機、遊戲機廠，及基本面穩健成長半導體股，都極有機會在指數回

檔盤整後，成下一波主流；近期熱門高價電子股，在擁抱業績成長題

材下，除權息後，後市表現仍值得期待。

中國放寬人民幣管制措施，目前市場仍預期人民幣有更進一步升值的

潛力，市場憧憬亞洲貨幣跟隨人民幣升值，景順投信表示，從過往的

經驗來看，貨幣升值也將帶動股市成長性，目前宜掌握中國成長投資

機會。

景順投信表示，由於人民幣升值可望帶動當地消費，並連帶影響區域

內經濟持續擴張，根據景順亞洲投資團隊預估，亞太地區今、明年平

均成長率由四．六％提升至五．一％，其中，港、台、星三大地區盈

餘成長率、經濟成長率皆處於成長趨勢，明年三地盈餘成長率介於九％

至一一％，經濟成長率則提升至四．二％至五％。

為積極參與公會事務，景順投信首度傾全力參與第三屆投信投顧公會

理監事改選，選舉結果景順投信董事長陳小慧取得監事席位，總經理

李錦榮取得理事席位。該公司期盼藉由當選理監事之席位正式取得發

言權，以爭取多元及完善的投資商品規劃與改革。

由於這屆常務理事與理監事席位改選中，部份保留做為公益常務理事

與公益理監事席位，因此不同以往參選即當選，參選競爭激烈，陳小

慧與李錦榮皆以長期、完整且優異的海內外資產管理實務經歷，加上

會員全力支持，順利取得理監事當選席位。

陳小慧於二十二位參選人中，贏得第三高票當選監事；李錦榮於三十

七位理事參選人中，名列二十二名取得理事席位。景順投信強調，投

信投顧法在立法院正式通過後，新任理監事更能致力於爭取包括制度

、商品、法令與規範等事務的改革，對於未來公會推動投信相關事業

的規範與制度、商品的改革開放，將會有極為正面的意義，不僅提升

同業的服務與商品的，更是為投資人爭取更健全的投資管道。

鉅亨網記者林靜君／台北˙ 4月30日 04/30 15:49

景順投信推「景順全全球康健基金」將於 5月 2日

展開募集，這是今年第一檔募集的海外基金。該基金，

主要以四大醫療保健產業為投資主軸，分別投資於製藥

、生物科技、醫療器材和醫療服務，投資國家則包含了

全球最主要的醫療與生化科技發展先進國家，分別為美

國、英國、日本、德國、法國、瑞士和台灣。

景順投信指出，由於醫療保健產業基本面較不受全

球景氣好壞影響，全面投資醫療保健產業的投資組合，

使得該基金將具有進可攻退可守的基金特性。

「景順全球康健基金」基金經理人顏志光表示根據

過去歷史資料，自 1997-1999年景氣繁榮時期，Nasdaq

指數自1200點上漲到2400點，同時期S&P500醫療保健指

數自 175點上漲到 370點，漲幅同樣達 2倍左右，顯示

當景氣熱絡時，S&P500醫療保健類股的成長潛力與科技

類股相當。而自 2001-2002年景氣蕭條時期，Nasdaq指

數自2500點下跌到1900點附近，跌幅為 24%，而同時期

S&P500醫療保健指數自 448點下跌到 390點，跌幅只有

13% ，約為科技類股的一半，顯示出當景氣衰退時，醫

療保健類股的防禦特性。

鉅亨網記者張宜芬／台北• 8月17日 08/17 10:03

中信投信於 8月16日舉行股東臨時會，會中決議將

公司名稱更名為景順投信。後續將開始向各主管機關申

請相關證照變更，並報請證期會取得公司更名核准。未

來景順投信董事長將由景順集團亞太地區 CEO羅德誠先

生擔任，景順投信總經理由景順集團駐台辦事處代表人

梁華棟先生擔任。

景順投信正式成為景順集團的一員，代表景順集團

深耕台灣市場之決心，未來景順集團將可提供景順投信

全球投資經驗、專業技術與產品開發能力，強化景順投

信資產管理能力。

景順集團是全球最大的獨立上市基金管理集團之一

。該公司有超過70年投資經驗，其所管理的資產截至

2001年 6月30日止總值共計4080億美元。景順集團不斷

投入龐大的人力、資金及科技資源，以期建立全球最大

、經驗最豐富之基金管理團隊。至今，偏佈歐、美、亞

三洲共42個辦事處，員工人數為8520人，其中專業投資

專家有 700餘位。

景順集團提供多元化的產品及服務，投資範圍涵蓋

全球各主要金融市場，服務對象也包含全球 600個機構

客戶及 500萬個零售客戶。

鉅亨網記者張宜芬／台北• 8月15日 08/15 18:43

和信集團與英商景順投資於 6月下旬達成協議，景

順以除權前80元的價格買下中信投信約 70%的股權。今

(15)日中信投信大股東日商日興資產、英商吉懋投資、

日商安田信託銀行及和信投信均申報轉讓中信投信持股

，全部出持股。

和信投信申讓 16733張、日商日興資產管理申報轉

讓5357張、英商吉懋投資管理申讓5357張、日商安田信

託銀行申讓5357張。均為全數出清。

鉅亨網記者張宜芬／台北• 6月27日 06/27 18:17

市場盛傳中信投信買主已定案，為去年入主本土投

信的某家外資，該外資自去年的收購案後，仍對外表示

將持續收購本土投信以擴大版圖；中信投信近期尋找買

主的傳聞，日前也經和信集團證實。傳言指出，雙方洽

談已經定案，即將在最近公開，而且接下來的動作，即

是去年被購併的公司與中信投信合併。不過，迄目前為

主，中信投信本身並未對此傳言予以證實。

中信投信為和信集團旗下的投信，屬於辜振甫第 2

代掌控，日前和信集團旗下第 2家投信－凱基投信成立

，引起市場矚目，紛紛揣測背後意義。不過，凱基投信

是辜濂松第 2代所籌設， 2家投信其實完全不同。

辜振甫第 2代近期財務狀況頗引起市場關注，事實

上，自亞洲金融風暴以來，市場上有關和信集團財務吃

緊的傳聞就一直沒有斷過。該集團旗下包括中壽、中租

迪和、台泥(1101)、中信銀(2815)、中信證(6008)等公

司，目前大多數董監質押比率均高達 90%以上。財務吃

緊的傳聞並非空穴來風。

據中信投信內部員工表示，從 2個月前辜啟允從國

外回來之後，即積極尋找買主。而買主定案則可由 2個

星期前公司高層的動作可以窺出端倪，當時中信投信接

觸較資深員工，有收購員工股權的動作。而近幾日中信

投信辦公室更時時見到「外國人士」出入，顯然收購案

已經到了即將公開的地步。

中信投信本身不願意證實買主定案一事，不過，據

市場傳言指出，應為去年入主元富投信的保德信投信。

據了解， 1個月前，市場傳出保德信擴大投信版圖的動

作還會持續，仍積極尋找入主的對象，再對上和信集團

在財務壓力下為中信投信尋找買主，傳言似乎可信度相

當高。

鉅亨網記者張宜芬／台北• 6月27日 06/27 20:32

中信投信出售給外資一事，今(27)日下午在媒體圈

、投信圈、外資圈均掀起討論的熱潮。據了解，中信投

信的員工已被告知，明日上午提早為7:00上班，屆時應

會向員工宣佈公司出售給外資一事。中信投信究竟花落

何家，明日上午7:00即將分曉。

至於目前傳出將入主中信投信的外資有3種說法，

包括保德信、高盛、景順資產管理公司。

鉅亨網記者林維娟／台北• 3月13日 03/13 12:23

投信法人為滿足投資人對資金理財的不同需求，近

來大力促銷買賣斷式的債券型基金，包括群益投信、中

華投信、中信投信全都加入發行行列，希望債券型基金

成為台股混沌時，部分投資人資金的避風港。

投信法人指出，各投信看準債市的多頭行情，多已

利用買賣斷方式投資債券，再將收益平均攤在每日淨值

內，未來純買賣斷式的債券型基金，可將投資收益更明

確的顯示於每日淨值的變動中，讓想從事債市投資卻不

方便自行介入的投資人有新管道。

群益投信強調，債券型基金多元化後，已經有明確

的區隔及屬性，方便投資人可針對本身的理財需求、目

標，找出適當的投資標的，還可當作資產組合的要項，

而且債市與貨幣市場的發展已愈發成熟，債券型基金要

求專業操作的程度，以及控管風險的實力都會更高，對

於市場推廣更有助益。

群益投信表示，純買賣斷的債券型基金，其實可以

看做是原本偏向貨幣市場操作的債券型基金的升級版，

因為要挑戰困難度較高的買賣斷投資，操盤者除了對於

各種利率工具的熟悉度要更高，利率的判斷也要更精確

，最重要的，還要更懂得做風險的控制，因為債市的投

資不像股市集中市場，有漲停板的限制，一旦債市出現

風吹草動，急拉或劇挫的盤勢往往會使債券型基金的收

益取向出現與原先設定方向極大的偏差，因此雖是純債

券買賣斷式基金，建立的買賣斷部位不見得要過高，相

對還是要保留一定程度的流動性來降低風險。

此外，除純買賣斷式的債券型基金外，投資人也可

留意原有的主攻公司債投資的債券型基金，最主要觀察

的重點，在於公司債投資部位建立地是否恰當。

群益投信說，甫發行的聯電公司債利率為5.18%，

市面上5年期公債殖利率則僅有4.5%的水準，同樣天期

的債券，利率水準相差達68個基本點之多。

根據群益投信統計，目前債券型基金投資公司債的

平均比率約達 3成的水準，在公債殖利率水準還不會立

即反轉的市況下，公司債的交易利率可望向公債利率靠

攏，因此對原本佈局在公司債較多的債券型基金，收益

率表現也會因市場利率水準下滑而相對搶手。

群益投信強調，公司債的發動攻勢比公債來得晚了

許多，最主要原因在於今年到期的1000多億公司債中，

包含部分問題公司債的展延到期，因此使公司債的主要

投資者，如銀行、壽險、投信公司等，或多或少都出現

卻步的心理，然而公司債較高的收益率對這些主要玩家

而言，還是具有極強的吸引力，因此若評等仍然不錯的

公司也受到問題公司債的拖累，期間一久，供需失衡的

情況就會出現，使公司債的行情延後發生。

除了公債買賣斷以及公司債投資的債券型基金以外

，對於偏重流動性的債券型基金而言，群益投信則建議

投資人可多留意年前已經搶存定存的債券型基金，由於

台灣央行在今年上半年料將持續調降利率水準，銀行定

存利率將不斷下滑，使目前約4.8%的定存利率將滑落至

約4.5%的水準，對於偏重流動性的債券型基金而言，如

果現在或是未來幾個月才拉高定存部位，取得的定存利

率相對較低，將使得原本就看準定存走低而搶存定存的

債券型基金優勢提高。

鉅亨網記者張宜芬／台北• 2月23日 02/23 09:37

中信投信於 2月22日正式取得證期會核准經營代客

操作的營業執照。

中信投信成立於1992年9月，截至2001年2月22日止

，已發行13檔共同基金，管理資產規模超過 567億元。

中信投信表示，在全權委託投資業務上，將為客戶

量身訂作，視客戶需求來規劃操作方向，並視股市多、

空或盤整狀況，來決定客戶的資產組合及持股比重，秉

持「積極報酬，穩健操作」策略。

鉅亨網記者張宜芬／台北• 1月16日 01/16 16:23

中信投信「中信積極收益基金」已於 1月15日獲得

證期會募集核准函，上限 100億元，為債券基金。基金

經理人為馬澤亞。

中信投信預計將於 3月初募集開始中信積極收益基

金，主要投資標的為政府公債、公司債（包含可轉換公

司債）、金融債券及其他經財政部核准於國內募集發行

之國外金融組織債券，且可以從事經證期會核准之證券

相關商品之交易。

鉅亨網記者張宜芬／台北•12月14日 12/14 17:48

中信投信於11月 6日向中華民國投信投顧公會正式

遞件申請承作全權委託代客操作業務，經公會轉呈財政

部證券暨期貨管理委員會，於12月 7日完成第一階段核

准程序。

中信投信目前旗下基金共13支，總管理規模為 616

億元。自1992年9月成立至今，已累積超過8年的基金管

理經驗。

鉅亨網資料中心／中信投信．12月 2日 12/02 07:17

「什麼叫做優質網站？就如同這份報告的名稱∼提

供安全與便利的服務。」太穎電子商務顧問公司以『安

全、服務與信任』為宗旨，於昨日 (11月30日) 公佈其

針對 6大行業、30類網站共計 300家網站的「2000年網

站安全總體檢」研究報告，期以第三者的公正角度，提

供消費者理性、公正的參考依據。(註)

太穎電子商務顧問公司的謝穎青執行長特別指出優

質網站的基本要件：背景資料介紹詳盡、購物流程說明

仔細、疑難解答有跡可循、功能選項定義清晰、導覽資

料條理分明，供網站經營者自我體檢與參考。

其中，全國第一家開辦基金網路下單業務的中信投

信，高居投信類第一名！中信投信一向致力於提供令網

友安心的交易環境，重視網友的隱私權，網站設計及客

戶服務著重使用者的便利性。這些長期的努力，在此次

的研究報告中充份獲得肯定！

投資信託公司類排名表

排名 網站名稱

1 中信投信

2 荷銀光華投信

3 中華投信

4 元大投信

5 元富投信

中信投信為推廣其優質網路服務，現正舉辦「理財

網友召集令」活動。投資人只要年底前完成網路開戶，

不需立即申購基金，就有機會抽中「獨得現金十萬元」

等大獎！在此波不景氣的聲浪中，大手筆的活動引起投

資人的熱烈迴響。

秉持著一年多來投入共同基金網路下單的努力和豐

富經驗，中信投信致力提供優質的網路服務，讓投資人

的理財更省時省力。

中信投信的網址是：http://www.gpmoney.com.tw

開戶服務專線：080-045-066。

註：

完整的榜單請參考：

http://www.secureonline.com.tw/infodoc/001130c.htm

完整的研究報告內容請參考：

http://www.secureonline.com.tw/index01.html

鉅亨網記者張宜芬／台北•11月21日 11/21 20:59

台北股市行情不佳，中信投信為了鼓勵投資人以定

期定額逢低分批投資股市，特別推出『My Family 儲蓄

投資計劃』的優惠方案。讓投資人可以享受較低的手續

費優惠，即日起至12月底前，親至華南銀行、彰化銀行

、台北銀行、農民銀行申購中信投信定時定額，即可享

前 3個月扣款手續費0.8%的優惠，另外，如果以中信投

信GPmoney網路下單，將享有手續費0.7%的超值優惠。

股市跌跌不休，近期指數在5000點關卡附近掙扎，

投資人今年來受傷慘重，甚至在政府護盤下頻頻受傷，

只得黯然退場，參與定期定額計劃的長期投資人也有減

少的現象。根據來自公會的資料顯示，今年10月底為止

，定時定額投資人數為64萬3985人，比 9月底減少8268

人，衰退1.27 %，顯示10月定時定額人數在大環境影響

下呈現衰退情形。

中信投信表示，定時定額是一種長期兼具儲蓄及投

資的工具，其運用的道理即是一『零存整付』方式作儲

蓄投資，由於投資心理在股市低檔時，總認為還有更低

，或者因市場悲觀氣氛瀰漫，更是不敢進場，等待股市

真是上漲後，又總是在市場一致看好時加碼進場，此時

往往大盤已上漲一大段了，而定時定額正是可以彌補以

上的問題。

中信投信表示，定時定額即是利用漲時買進較少的

單位數、跌時買進較多的單位數的『平均成本法』，長

期投資下來，成本及風險都相對降低，屬於一種長期儲

蓄投資的方式，因此作定時定額方式投資基金，最好要

有 5年以上投資計劃，是較適合的投資方式。若此時投

資人因為股市行情不佳時，停止繼續申購定時定額基金

，反而會錯失低點，更無法利用『平均成本法』來攤低

成本及風險，所以中信投信建議投資人，因定時定額是

一種儲蓄投資的理財方式，於股市下跌時，投資人更不

應停止扣款申購。

中信投信建議，其實投資人此時倒是可以於此時檢

視一下手上定時定額基金的投資內容及基金經理人的長

期操作績效，來作為是需要轉換定時定額的基金。

鉅亨網記者張宜芬／台北•11月14日 11/14 17:47

中信投信已於上週一( 6日)向投信投顧公會正式遞

件申請承作全權委託代客操作業務。

中信投信自1992年 9月成立至今，已累積超過 8年

的基金管理經驗，截至11月13日止，旗下管理基金數13

支，總管理規模 625億元，目前研究團隊成員25人。中

信投信旗下的中信債券基金在過去兩年連續榮獲中華信

用評等公司 twAA-的評等，至今仍為國內所發行的債券

型基金中接受信用評等等級最高。

中信投信看好代客操作業務，是較早成立相關部門

的投信公司之一。中信投信表示，未來代客操作業務，

乃屬一對一量身訂作的型態，中信投信將視客戶需求來

規劃操作方向，並視股市多、空或盤整狀態來決定客戶

的資產組合及持股比重。

中信投信的代客操作業務由總經理蔡念祖親自統籌

，副總經理詹裕琦擔任資產經理，協理黃梓蒼負責業務

、行銷。