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潔淨能源帶來新商機，中鋼、台苯、聯華氣體、台塑化等傳統產業持續耕耘氫氣市場，除布局新能源，也透過氫氣開發新產品提升附加價值。

中鋼指出，低碳經濟帶動的綠色產業，將成為未來國際競爭的焦點，中鋼除發展風電事業，近年氫能應用與太陽光電等綠色事業更是策略重點。中鋼表示，氫能取得來自副產品或再生能源轉製，具有零汙染、高電能轉換效率、可再生等特點。

法人表示，以中鋼為首的高雄臨海工業區，包括氫能在內的循環再生經濟，年產值達20億元，隨著技術進步與擴大應用，未來商機有望更上層樓。

台苯主要生產苯乙烯（SM），生產過程會產生副產品氫氣，過去將氫氣當作助燃劑，近年改為外售氫氣；台苯表示，看好氫氣發展性，已跟外部研究機構合作，透過氫氣開發高值化材料。去年將氫氣研發成果應用在塗料或聚酯改性，目前加大試製階段，期盼未來開花結果。

台塑化在製程中會產生氫氣，目前透過回收氫氣再度回到加氫脫硫製程，持續去除油品中的硫份，也能達到節省成本效果，維持氫氣純度。

聯華實業集團旗下聯華氣體，聯華實持股五成，貢獻營收約10億元，主要業務為天然氣產氫重組設備與氫氣供應，是國內三大氫氣供應商之一。

去年公平會同意聯華氣體與桐寶公司結合案，兩家公司均銷售乙炔及氫氣。合併案通過後，未來桐寶氫氣廠可引進聯華氣體相關技術，瞄準國內電子、半導體等需求，擴大在國內氫氣市占率。

桐寶公司(4758)專業從事石化原料產品製造及買賣，於上月11日登錄興櫃，由台新證券負責輔導上櫃業務，並預計於2014年上半年申請上櫃，將為石化原料製造類股再增一員生力軍。

桐寶公司成立於98年，目前資本額為2.5億元，目前主要從事石化乙炔、輕質環保溶劑及電子級氫氣等石化相關產品製造及買賣，其中 100年度及101年度營業收入分別為3.23億元及4.42億元，營業毛利分別為8,415萬元及9,447萬元，稅後淨利分別為5,834萬元及6,229萬元，EPS分別為2.92元及2.49元。

石化乙炔的部分，因過去市場普遍以電石乙炔為主，但因製程嚴重污染環境，且成本較高，現正快速退出市場，改由石化乙炔替代，市場需求可望穩定成長。

輕質環保溶劑主要用途在機台清洗劑、乾洗油、溶劑載體、金屬加工、防鏽油及潤滑油等領域上，目前仍以國外市場較具規模經濟，由於原料取得及製程成本因素，國內現並無生產環保溶劑之專業廠商，而桐寶公司則因透過國外製程技術轉移，將可生產無色低味之環保溶劑，且製造成本較韓國及日本等國際大廠低廉，有利於拓展國內外市場開發；近年來由於國際環保意識高漲，各國競相投入研發經費及鼓勵廠商生產使用對人體無害及對環境無污染之產品，而台灣也跟隨著這股趨勢開始使用環保材料，相信在未來無論是內需市場或國際市場，桐寶生產的輕質環保溶劑將成為市場主流。

高純度5N5電子級氫氣則因太陽能、半導體、LED及石化等眾多產業製程中必須使用大量氫氣，且目前南科各大電子廠對氫氣仍屬需求大於供給的情況，因此桐寶公司先透過與國內廠商策略合作方式建置備援供氣來源，並建立10餘台氫氣槽車加入銷售行列，建立銷售渠道，目前自建的氫氣廠已趨完成，預計第3季正式進入量產，可望成為桐寶明年營運之新成長動能。

自101年底高雄乙炔廠完工量產，102年8月環保溶劑廠也將正式完工量產後，預計最快今年第4季起，氫氣廠也可望順利進入量產階段，桐寶公司已完成第一階段的建廠擴產計畫，第四季業績可望逐月成長、再創新高，使得未來營收與獲利將呈現大幅成長。

整體而言，桐寶公司銷售之產品，大多為獨占或寡占型態，也因原料取得不易與製程技術的關係，而有高度的進入障礙，同時銷售價格較可隨原料價格波動而有所調整，進而轉嫁予客戶，相對於其他化工產業，獲利較高且穩定。未來將藉由策略聯盟、改良產品品質及生產製程，逐步擴大市場占有率，規畫朝國際市場發展。屆時將可隨時因應客戶需求與未來發展進行規格調整，積極規畫增添設備擴大產能，因應不斷成長的市場需求。

清潔劑原料大廠和桐旗下的石化原料製造廠桐寶（4758），7月正式登錄興櫃交易。公司指出，環保溶劑廠將在本月正式完工量產，氫氣廠則可望在第3季開始量產，屆時完成第一階段的建廠擴產計畫，未來營收與獲利將可望大幅成長。

桐寶2009年成立，主要從事石化乙炔、輕質環保溶劑及電子級氫氣等石化相關產品製造及買賣，100年及101年營收分別為3.23億元及4.42億元，稅後純益分別為5,834萬元及6,229萬元，每股純益分別是2.92元、2.49元。

清潔劑原料大廠和桐(1714)旗下的石化原料製造廠桐寶(4758)11日登錄興櫃交易，每股25元，預計2014年上半年申請轉上櫃交易。桐寶 高雄乙炔廠去年底完工量產，環保溶劑廠本月完工量產，氫氣廠預計第三季開始量產，營運加速衝刺。

此外，韓國鉀肥廠供應受阻，轉單效應推升東鹼(1708)第二季營收季增3％，年成長7％。東鹼今年總年產能提升到12萬噸，加上航運事業保持穩定，法人推估今年營收約年增10~15％，EPS逾3元，有機會追上前年EPS3.13元表現。

桐寶2009年成立，資本額2.5億元，主要從事石化乙炔、輕質環保溶劑及電子級氫氣等石化相關產品製造及買賣，101年營收4.42億元，毛利9447萬元，稅後淨利6229萬元，EPS2.49元。今年前5月營收1 .78億元，年成長18.06％。

桐寶銷售產品多為獨佔或寡佔型態，相對於其他化工產業，獲利較高且穩定。伴隨第一階段建廠擴產計畫陸續完成，有利推升營運大舉躍進。

東鹼目前化工與航運維持6:4的營收比重。5、6月韓國鉀肥廠商供應意外出現問題，轉單效應激勵東鹼報價順勢調升，第二季營收推進至10.26億元。

此外，東鹼航運事業穩健貢獻，加上日圓貶值，航運事業增添逾2 00萬美元匯兌收益，整體營運更上層樓。

和桐化學(1714)子公司桐寶(4758)今(11)日將登錄興櫃交易，登錄價格為每股25元。該公司去年12月底每股淨值約13.51元，換算股價淨值比約1.85倍，和桐持股達78％。

桐寶目前股本2.5億元，去年營收4.42億元，稅前盈餘7,588萬元， EPS2元。累計今年前5月營收1.78億元，稅前盈餘1,159萬元，EPS0. 48元。

石化原料製造廠桐寶(4758)，今(11)日登錄興櫃交易，由台新證券負責輔導上櫃，預計2014年上半年申請上櫃。101年底高雄乙炔廠完工量產，今年7月環保溶劑廠將正式完工量產，預計第3季起，氫氣廠也可望順利進入量產階段，桐寶第一階段建廠擴產計畫完成，使未來營收與獲利可望大幅成長。

桐寶2009年成立，資本額2.5億元，主要從事石化乙炔、輕質環保浴劑及電子級氫氣等石化相關產品製造及買賣，100年及101年營收分別為3.23億元及4.42億元，毛利分別為8415萬元及9447萬元，稅後淨利分別為5834萬元及6229萬元，EPS2.92元、2.49元。

目前高純度5N5電子級氫氣，因太陽能、半導體、LED及石化等眾多產業製程中必須使用大量氫氣，且目前南科各大電子廠對氫氣仍屬需求大於供給情況，因此桐寶先透過與國內廠商策略合作方式建置備援供氣來源，並建立十餘台氫氣槽車加入銷售行列，建立銷售渠道，目前自建氫氣廠已趨完成，預計第3季進入量產，可望成為桐寶2014年營運新成長動能。

桐寶銷售產品多為獨佔或寡佔型態，因原料取得不易與製程技術關係，而有高度進入障礙，同時銷售價格較可隨原料價格波動而有所調整，相對於其他化工產業，獲利較高且穩定。

桐寶表示，未來藉由策略聯盟、改良產品品質及生產製程，逐步擴大市場佔有率，並規劃朝國際市場發展。屆時將可隨時因應客戶需求與未來發展進行規格調整，並積極規劃增添設備擴大產能，以因應不斷成長的市場需求。

成立於98年的桐寶公司（股票代號：4758），7月11日登錄興櫃，由台新證券負責輔導上櫃業務，並預計在2014年上半年申請上櫃，將為石化原料製造類股再增一員生力軍。

桐寶公司主要從事石化乙炔、輕質環保溶劑及電子級氫氣等石化相關產品製造及買賣，目前資本額為2.5億元。100年度及101年度營業收入分別為3.23億元及4.42億元，營業毛利分別為8,415.4萬元及9,447.1萬元，稅後淨利分別為5,834.5萬元及6,229.6萬元，EPS分別為2.92元及2.49元。

桐寶公司銷售產品，大多為獨佔或寡佔型態，也因原料取得不易與製程技術的關係，而有高度的進入障礙，同時銷售價格較可隨原料價格波動而有所調整，進而轉嫁予客戶，相對於其他化工產業，獲利較高且穩定。

桐寶公司現已完成第一階段的建廠擴產計畫，下半年業績可望逐月成長、再創新高，使得未來營收與獲利將呈現大幅成長。

未來將藉由策略聯盟、改良產品品質及生產製程，逐步擴大市場佔有率，並規劃朝國際市場發展。屆時將可隨時因應客戶需求調整。（周奕豪）

櫃買中心IPO案傳捷報，7月共有三家企業登錄興櫃、一家申請上櫃，推升今年來登錄興櫃公司達20家、新上櫃公司也將朝30家邁進，櫃買中心預期這兩個目標今年應都可達陣。

興櫃市場近期成交量明顯降溫，主要是因為不少高價股將轉上市櫃，包括興櫃股王數字（5287）、興櫃股后安成藥，都已經陸續送件申請上櫃，不過，近期也有不少新兵加入興櫃市場，可望帶來新活水。

櫃買中心統計，截至上周為止，興櫃股票日均值仍維持在10億元以上，達10.05億元，不過，觀察近二日的日成交值有明顯萎縮績效，平均在6億元；至於上櫃股票平均日均值則為151.92億元，維持在150億元關卡之上。

根據櫃買中心統計，7月來共有三家公司登錄興櫃，分別是綠河、法德生技藥品及桐寶，預期還有數家公司可望陸續登錄興櫃，而今年以來興櫃新兵將有20家，其中以生技及光電產業為大宗。

此外，7月也有一家企業申請上櫃，為生產機架式伺服器機箱的營邦企業，截至目前為止，共有17家企業申請上櫃，若依照審查程序時間推估，這些公司都將於今年掛牌上櫃，成為上櫃市場的新兵。

櫃買中心表示，若以目前申請上櫃的企業家數，再加上今年已掛牌的12家新上櫃公司，今年至少已經有30家企業可望在上櫃市場掛牌交易，且後續陸續還有一些企業可望來申請上櫃，將讓上櫃市場有更多元的投資新標的供投資人布局。