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瀚亞投信(未)公司新聞
美日關稅協議的進展讓市場緊張不已，不過近期日經指數的走勢卻讓人眼睛為之一亮。在日方釋出正面訊號的背景下，市場普遍認為最壞的情況已經過去。由於日圓匯率偏低，這對出口導向的日本企業來說是一大利好，吸引了外資的持續湧入，進一步推升了日股的買盤力道。
今年以來，日經指數雖然還是呈現下跌趨勢，但主動型基金表現卻相當亮眼。根據理柏數據，駿利亨德森遠見基金日本小型公司、富蘭克林坦伯頓全球系列日本基金、宏利環球基金日本股票基金都取得了雙位數的正報酬，這些數據充分展現了投資者的強勁投資動能。
瀚亞投信的研究團隊進行深入分析後指出，股神巴菲特以及多位私募基金巨擘近年來對日股的持續加碼，這充分顯示了他們對日本市場的高度信心。此外，日本薪資漲幅創下新高，低匯率吸引了大量旅客赴日，這兩個因素都為日本的內需與消費市場注入了強勁的成長動能。
瀚亞投信預測，以內需為主要業務的中小型企業將會更加受益，未來的獲利率與股價漲幅有望超越大型企業，這是投資人值得關注和布局的領域。
安聯投信則表示，日本正在與美國協商降低關稅衝擊，貨幣政策也逐步正常化，目前經濟表現已經回復到對等關稅前的水平。儘管日本5月的出口年減1.7%，這是8個月來首次轉為負成長，但這一數據仍略優於預期，對美國的出口下滑11.1%，這顯示美國對等關稅政策對日本製造業與經濟動能的影響。
在投資布局上，安聯投信持續看好風險性資產，並推薦風格上多元分散，尋找全球領域中被低估的機會。同時，也要注意關稅談判的不確定性與通膨的黏性可能帶來的潛在風險。
中信投信則認為，隨著全球AI基礎建設的持續擴張，日本半導體設備廠商有望迎來新一輪的需求。此外，日經產業調查預估，消費電子與汽車等舊世代半導體的供需失衡問題將在下半年逐步改善，這意味著庫存壓力將逐步緩解，半導體設備商的基本面也將有望觸底反彈。
日經指數今年以來仍呈現下跌趨勢，但主動型基金表現相對亮眼。 理柏數據顯示，駿利亨德森遠見基金日本小型公司、富蘭克林坦伯頓 全球系列日本基金、宏利環球基金日本股票基金皆繳出雙位數正報酬 ，展現強勁投資動能。
瀚亞投資日本動力股票基金研究團隊分析，股神巴菲特及多位私募 基金巨擘近年來持續加碼日股，顯示對日本市場的高度信心。日本薪 資漲幅創新高，加上低匯率吸引大量旅客赴日，年增幅達數倍，為日 本內需與消費市場注入強勁成長動能。研判以內需為主要業務的中小 型企業將更顯受惠，未來獲利率與股價漲幅有望超越大型企業，值得 投資人持續關注與布局。
安聯投信表示，日本持續與美國協商降低關稅衝擊，貨幣政策逐步 正常化，現階段表現已回復到對等關稅前水準。經濟數據方面，日本 5月出口年減1.7％，8個月來首度轉為負成長，不過仍略優於預期， 對美出口下滑11.1％，顯示美國對等關稅政策正對日本製造業與經濟 動能帶來影響。
布局上持續看好風險性資產，風格上多元分散，尋找全球領域中被 低估的機會難以預測的關稅談判與通膨的黏性為潛在風險
中信投信認為，隨著全球AI基礎建設持續擴張，日本半導體設備廠 商可望迎來新一輪需求。另外日經產業調查也預估，消費電子與汽車 等舊世代半導體的供需失衡問題，將在下半年逐步改善，顯示庫存壓 力正逐步緩解，半導體設備商的基本面也有望觸底反彈。
台股今年來表現震盪激烈，市場不確定性增加，對基金績效造成衝擊。近期，法人和專家們對台股市場的未來走向提出了各自的看法。其中，瀚亞投信國內投資部主管姚宗宏對AI產業供應鏈的發展前景表示樂觀。
姚宗宏指出，雖然AI產業在第三季可能受到關稅等因素的影響，但從產業面來看，AI業績表現依然亮眼。伺服器GB平台對台系供應鏈的出货將進入高峰，預計將對下半年業績帶來正面影響。瀚亞投信建議投資者可趁低點或定期定額布局，以把握AI產業的發展機遇。
另一方面，富邦投信對於中東戰事對台股的影響持短線觀點，預估美國介入中東戰事後1至3個月股市多呈現回彈漲勢。此外，全球對AI應用的加速布局，尤其在關稅不確定性高漲的環境下，資本投入更加集中。台灣長期在AI領域的地位持續提升，這一趨勢在5月的出口與月營收數據中得以顯現。
台新臺灣AI優息動能ETF基金的研究團隊則認為，台股面臨修正壓力，主要受到五大變數的影響，包括貿易談判進度、美國降息態度、對等關稅的法律戰結果、稀土管制政策以及中東戰事發展等。
展望下半年，台股的回升有望持續。若以標普500在經濟深度衰退時修正20％～25％為基準，台股已經從高點24,400點修正了25％～30％。在美中達成關稅協議的背景下，股市回升的機會將增加。因此，瀚亞投信建議投資者可以分批逢低布局，把握台股的長線機遇。
瀚亞投信國內投資部主管姚宗宏表示，AI供應鏈在第三季仍有表現 空間，但關稅實質影響將開始反映，半導體與電子產品課稅政策也尚 未明確，研判將壓抑金融市場表現；產業面，AI今年的業績表現仍最 佳，伺服器GB平台對台系供應鏈出貨將進入高峰，對下半年業績帶來 利多，整體趨勢向上發展。
富邦投信指出，中東戰事造成美股連帶台股震盪，預估將屬短線議 題，過往美國介入中東戰事後1至3個月股市多呈現回彈漲勢。而全球 對AI應用加速布局，尤其在關稅不確定性高漲的環境下，資本投入更 為集中，根據5月出口與月營收顯見—台灣長期AI地位持續提升。本 波關稅與美元匯損對基本面的衝擊多反映在股市後，第一波資金明顯 回歸電子權值股，顯見投資焦點又重回長線AI科技主軸，後續關注A I供應鏈出貨動能，預計大盤行情有望朝向較佳的輪動向上慢牛走勢 。
台新臺灣AI優息動能ETF基金（00962）研究團隊認為，中東情勢緊 張，加上台股波段漲幅近4,000點，賣壓加重，致台股面臨修正壓力 ，後市關注包括五大變數，一是各國與美國的貿易談判進度；二是美 國對未來降息態度是否轉變；三是對等關稅的法律戰結果；四是大陸 仍未放寬稀土管制，是否引發美國報復；五是中東戰事發展等。
下半年展望來看，以標普500在經濟深度衰退時修正20％∼25％為 基準，台股以高點24,400往下已修正25％∼30％，則2025年低檔於4 月已觸及17,500∼18,500點上下，在美中達成關稅協議下，股市回升 可望持續，建議拉回分批逢低布局。
近年來，市場格局不斷變遷，投信法人普遍認為，地緣政治風險與經濟政策的不確定性成為市場的主要挑戰。然而，在市場經歷了第二季對等關稅的衝擊後，已逐步呈現V型反彈的趨勢。面對即將到来的第三季，投資策略建議以收益搭配成長，採取「高息打底、多元分散」的方式來參與市場的成長與輪動機會。
安聯投信指出，中美雙方暫緩關稅措施90天，雖然關稅暫緩並非全面解除，但這對於市場信心的穩定仍具有積極影響。大陸在高科技產業的發展上具有決定性影響，這或許能夠抑制貿易戰的進一步升級。在資金動能方面，標普500的股票回購規模預計將創下新高，成為股市的重要支撐。
在這樣的波動年代，主動式管理變得更加重要。考慮到貿易摩擦的影響剛剛開始顯現，在經濟持續穩定的背景下，投資組合建議以成長股、非投資等級債及可轉債為核心資產，進行全球布局，以建立能夠跟漲並應對高檔震盪的投資組合。
息收資產對於緩解波動對投資組合的潛在影響具有重要作用。在政策觀望之際，利率下調的空間有限，因此建議聚焦優質公司債，如投資等級或短年期債券，並搭配複合債券來尋求資本利得增長機會。同時，AI投資帶動的龐大需求，以及智慧城市結構成長動能，都是值得關注的領域。
野村投信策略暨行銷處資深副總經理黃宏治認為，台灣作為全球科技業的心臟，今年獲利持續雙位數成長，AI的下半年能見度也相當高。AI供應鏈將是受益最大的領域，從先進製程到伺服器、機殼等，台灣AI供應鏈的領先技術將牢牢綁住全球客戶，對台灣AI國家隊的成功做出貢獻。
瀚亞投信海外股票暨固定收益部主管林元平強調，先前川普的互惠關稅政策對市場信心造成衝擊，但隨著與各國協商的進展和策略彈性的調整，美國有效稅率雖將增至16％，但投資人對景氣預估的上修以及美股本益比區間的調升，都顯示了市場對未來的樂觀展望。
安聯投信指出，中美相互暫緩關稅措施90天，關稅暫緩並非全面移 除，進一步放寬空間亦有限；大陸掌握高科技命脈，或能抑制貿易戰 進一步升級。就資金動能，標普500今年股票回購規模有望再創新高 ，成為支撐股市的另一股重要動力。波動年代更需要主動式管理；考 量貿易摩擦影響初見，在經濟持穩背景下，建議以成長股、非投資等 級債及可轉債組合為核心資產，全球布局，建構跟漲抗跌的投資組合 ，參與成長也應對高檔震盪。
息收資產有助於緩和波動可能對於投資組合的潛在影響，在政策觀 望之際，利率欲下不易，建議聚焦優質公司債，如投資等級或短年期 債券兼顧收益也控波動，搭配複合債券尋求資本利得增長機會。另著 眼AI投資帶動龐大需求，AI、台股及台股高息成長策略具題材利基， 智慧城市具結構成長動能，以多元分散方式，參與漲勢擴散輪動行情 。
野村投信策略暨行銷處資深副總經理黃宏治認為，台灣是全球科技 業的心臟，今年獲利持續雙位數成長，加上AI下半年能見度高，受益 機會最大的仍是落在AI供應鏈，從先進製程、先進封裝、檢測、設備 、伺服器、機殼、散熱、組裝等等，從護國神山台積電到整體台灣A I供應鏈的領先技術將牢牢綁住全球客戶，為台灣AI國家隊的成功做 出貢獻。
瀚亞投信海外股票暨固定收益部主管林元平強調，先前川普的互惠 關稅政策衝擊市場信心，但隨著與各國協商進展與策略彈性調整，美 國有效稅率雖將增至16％，帶動投資人上修景氣預估，並調升美股本 益比區間。
瀚亞投資首席經濟學家Ray Farris表示，美國主導的貿易協定將深 刻影響全球經濟走向，但這類協議往往曠日費時。在估值具吸引力且 市場配置偏輕的情況下，亞洲與新興市場具備更大的上行潛力。尤其 在投資人追求分散化的當下，大陸以外的亞洲市場企業獲利表現穩健 ，近期印度、台灣與韓國的企業盈餘預期皆獲上調。
個別市場投資看好大陸、日本、印度及新興市場。以股價淨值比觀 察，日本估值仍偏低，在企業改革深化與薪資成長推動下，日本股市 對長期投資人具吸引力；印度股市雖然估值偏高，但在印度儲備銀行 政策支持、油價疲弱與穩健的內資流入，共同營造有利投資環境。
群益亞太新趨勢平衡基金經理人楊慈珍指出，對等關稅談判出現轉 圜，經濟下行風險降低，亞太政府續推出政策，包含韓國政府提出金 融改革及總統選舉後政局可望穩定、新加坡政府50億新幣股市注資計 畫及馬來西亞政府提供中小型企業15億馬幣抵禦關稅風險等，支撐經 濟增長動能。
台新MSCI中國ETF（00703）研究團隊認為，從全球股市評價角度來 看，目前A股估值仍處歷史均值附近，貨幣和財政等政策仍在路上， 參考2019年的經驗，大陸資產信心重估的中期趨勢預計將延續。
台股近期表現不穩，投資人操作不易，但市場對AI產業供應鏈的業績上修持續看好，預計台股將受惠於此。根據最新資料，台股基金前十強均實現正報酬，其中瀚亞投信旗下基金表現亮眼。
自2025年以來，台股加權指數下跌3.6%，但瀚亞投信的基金表現卻逆勢而上。日盛新台商基金今年來累積報酬達2.1%，而瀚亞高科技基金近一年的報酬則達11.5%，位居所有台股基金之首。
瀚亞投信國內投資部主管姚宗宏表示，AI供應鏈在第三季仍有表現空間，但關稅實質影響將開始顯現，半導體與電子產品課稅政策的不確定性也可能壓抑市場表現。儘管如此，AI產業今年的業績表現依然頗佳，伺服器GB平台對台系供應鏈的出货將進入高峰，預計將對下半年業績帶來正面影響。
富邦投信股權投資部主管謝育霖指出，中東戰事對台股造成短線震盪，但預計屬於短線議題。過往美國介入中東戰事後，股市多呈現回彈漲勢，因此，本次美國介入中東戰爭也將影響股市短期表現。在短線震盪時，投資人可以逆勢布局。
安聯投信台股團隊則建議，雖然短線台股受地緣政治與聯準會政策不確定性影響，但中長線仍可樂觀看待。企業獲利動能穩健，政策支持方向明確，投資人應把握回檔時機，進行合理配置，以掌握下半年反彈契機。
建議採取「核心持股、衛星布局」策略，核心持股可鎖定半導體、伺服器、AI應用及網通等具國際競爭力產業。
近期，台灣投資市場對於日本股市的關注度不斷提升。在美日關稅協議仍在進行中的背景下，日經指數的走勢呈現劇烈震盪。然而，法人普遍認為，日方釋出的正面訊號讓最壞的情況似乎已經過去。由於日圓匯率偏低，這對於出口導向的日本企業來說是一大利好，吸引了外資的持續加碼進場，進一步推升了日股的買盤力道。
在這樣的市場環境下，投資人被建議可以趁低布局日股基金。根據統計，截至6月24日，日經指數今年以來仍然呈現下跌趨勢，但主動型基金表現相對亮眼。理柏數據顯示，多檔基金如駿利亨德森遠見基金－日本小型公司、富蘭克林坦伯頓全球系列－日本基金、宏利環球基金－日本股票基金都交出了雙位數的正報酬，展現了強勁的投資動能。
在這些表現出色的基金中，包括景順日本小型企業、駿利亨德森遠見基金－日本機會、柏瑞日本股票、瀚亞投資－日本動力股票、富達日本價值、安聯日本股票及安本日本小型公司永續股票基金，都展現了穩健的成長潛力。特別是瀚亞投資－日本動力股票基金的研究團隊指出，股神巴菲特及多位私募基金巨擘近年來持續加碼日股，這顯示了他們對日本市場的高度信心。
此外，日本薪資漲幅創下了新高，加上低匯率吸引大量旅客赴日，年增幅達數倍，為日本內需與消費市場注入了強勁成長動能。研究團隊預測，以內需為主要業務的中小型企業將更顯受惠，未來的獲利率與股價漲幅有望超越大型企業，這是投資人值得持續關注與布局的領域。
富達國際基金經理王陶沙也指出，受惠於企業薪資調漲，可望帶動內需，日本市場同樣越見吸引。儘管日本屬於出口型經濟體，關稅的影響無可避免，但近年來日本出現了數十年來首次的資薪上升，這正促使日本消費者改變長期消費習慣。在這種消費重塑的影響下，有望讓收入主要來自當地的日本中型股及銀行股受益。
同時，日本出口股也不容忽視，因為部分中國大陸廠商轉向內需，為日本等地出口商帶來機會。一旦美中貿易緊張局勢升溫，日本出口股的市占也有機會增加。
統計至6月24日，加權指數2025年來下跌3.6%，不過，台股基金前十強都繳出正報酬，包括日盛新台商、野村e科技、聯邦中國龍、摩根中小、瀚亞高科技、野村高科技、景順台灣科技、新光臺灣高股息、景順潛力，以及柏瑞巨人等。其中日盛新台商基金今年來績效有2.1%，瀚亞高科技基金近一年績效交出11.5%，居所有台股基金之首。
瀚亞投信國內投資部主管姚宗宏表示，AI供應鏈在第3季仍有表現空間，但關稅實質影響將開始反映，半導體與電子產品課稅政策也尚未明確，研判將壓抑金融市場表現；產業面，AI今年的業績表現仍最佳，伺服器GB平台對台系供應鏈出貨將進入高峰，對下半年業績帶來利多，趨勢向上發展。
富邦投信股權投資部主管謝育霖指出，中東戰事造成美股連帶台股震盪，預估將屬短線議題，過往美國介入中東戰事後一至三個月，股市多呈現回彈漲勢，因此，美國介入本次中東戰爭，也攸關股市短期表現，短線震盪時台股可以逆勢布局視之。觀察1990年代迄今，美國一但介入中東戰事後，雖遭遇短線修正，惟隨後的一至三個月後美股仍呈現回漲走勢。地緣政治風險屬短線震盪因子、長期仍將回歸台股基本面行情。
安聯投信台股團隊表示，雖然短線台股受地緣政治與聯準會政策不確定性影響呈現震盪，但中長線仍可樂觀看待。企業獲利動能穩健、政策支持方向明確，建議投資人不應因短期波動悲觀，反而應把握回檔時機，調整投資組合、進行合理配置，以掌握下半年反彈契機。建議可採取「核心持股、衛星布局」策略，核心可鎖定半導體、伺服器、AI應用及網通等具國際競爭力產業。
根據統計，截至6月24日，日經指數今年以來仍呈現下跌趨勢，但主動型基金表現相對亮眼。
理柏數據顯示，駿利亨德森遠見基金－日本小型公司、富蘭克林坦伯頓全球系列－日本基金、宏利環球基金－日本股票基金皆繳出雙位數正報酬，展現強勁投資動能。
此外，績效表現列入前十強的基金，包括景順日本小型企業、駿利亨德森遠見基金－日本機會、柏瑞日本股票、瀚亞投資－日本動力股票、富達日本價值、安聯日本股票及安本日本小型公司永續股票基金，亦展現穩健成長潛力。
瀚亞投資－日本動力股票基金研究團隊指出，股神巴菲特及多位私募基金巨擘近年來持續加碼日股，顯示對日本市場的高度信心。日本薪資漲幅創新高，加上低匯率吸引大量旅客赴日，年增幅達數倍，為日本內需與消費市場注入強勁成長動能。
研究團隊研判，以內需為主要業務的中小型企業將更顯受惠，未來獲利率與股價漲幅有望超越大型企業，值得投資人持續關注與布局。
富達國際基金經理王陶沙指出，受惠於企業薪資調漲可望帶動內需，日本市場同樣越見吸引。儘管日本屬於出口型經濟體，受關稅影響無可避免，但近年日本出現數十年來首次資薪上升，正促使日本消費者改變長期消費習慣。
在重塑消費的影響下，有望嘉惠收入主要來自當地的日本中型股及銀行股。然而，日本出口股也不容忽視，因部分中國大陸廠商轉向內需，為日本等地出口商帶來機會。一旦美中貿易緊張局勢升溫，日本出口股的市占也有機會增加。
美國聯準會（Fed）近期點陣圖預估，今年將進行兩次降息，市場對經濟政策的不確定性持續增加。在這樣的背景下，台灣的瀚亞投信固定收益部主管周曉蘭表示，資金重視安全性與流動性，高品質債券的防禦優勢更加顯著。
周曉蘭強調，聯準會的態度謹慎，降息的計劃依循經濟狀況進行規劃。貨幣政策正逐步從限制性轉向中性，為固定收益資產帶來結構性支撐。美國公債短線反映了政策與財政壓力的雙重憂慮，預期美國公債殖利率將在4.4％上下區間整理。
對於穩健型投資人，周曉蘭建議持續聚焦於投等債，這類債券享有較長的存續期，能累積較高的收益。而儘管部分企業因關稅政策暫停資本支出計畫，但減稅和放鬆監管將對企業獲利產生正面影響，企業營運預期將維持穩健。
台新靈活入息債券基金經理人柯睿謙則指出，英美、中美貿易談判的進展緩解了關稅戰的緊張情勢，市場情緒轉為樂觀。然而，川普的政策動向仍可能為市場帶來不確定性，穆迪降評對美債的實質影響有限。
柯睿謙進一步分析，歐洲貨幣政策路徑較美國明確，預期歐洲將在通膨可控的情況下持續降息，歐洲企業債有望受惠於降息帶來的資金成本降低及信心提振。
整體來看，投資等級債發行人的信用狀況大致穩定，美國及歐洲的利差再度收斂至歷史低點。在低利差環境下，選擇優質債券的重要性提升，投資人應關注資金成本壓力較大的發行人，並保持流動性，利用市場波動尋找更好的進場機會。
下半年，各國持續與美方進行談判，市場不確定性依然存在。但普遍認為，關稅對美國經濟和通膨帶來的一次性傷害，以及可能產生的長期影響，將是投資人需關注的重點。
在這樣的不確定環境中，投信法人分析指出，投資人應在不確定性中尋找確定的收益，而固定收益產品成為優質選擇。在此時刻，投資等級債成為市場的首選。
瀚亞投信固定收益部主管周曉蘭表示，聯準會態度謹慎，大方向仍 是依據經濟狀況規劃降息；貨幣政策正從限制性逐步邁向中性，為固 定收益資產提供結構性支撐。美國公債短線反映政策與財政壓力的雙 重憂慮，預期美國公債殖利率約落在4.4％上下區間整理。建議穩健 型投資人可持續聚焦於投等債，享有較長的存續期累積收益。
另外，儘管部份企業因關稅政策而暫停資本支出計畫，但減稅和放 鬆監管將對企業獲利有正面助益，企業營運可望維持穩健，以非投資 等級債目前7.6％的殖利率水準，能作為市場風險下檔的緩衝。故積 極型投資人可佈局非投等債，在信用下檔風險仍可控之下看重長期獲 得更高收益。
台新靈活入息債券基金經理人柯睿謙指出，英美、中美貿易談判取 得進展使關稅戰緊張情勢緩解，市場情緒轉向樂觀，但川普政策動向 將持續為市場帶來不確定性，穆迪降評對美債實質影響有限。
反觀歐洲貨幣政策路徑較美國明確，預期歐洲在通膨可控下降息步 伐仍將持續，歐洲企業債可望受惠降息帶來的資金成本降低及信心提 振。整體而言，投資等級債發行人信用狀況大致呈現穩定，美國及歐 利差再度收斂至歷史區間下緣，短期仍有基本面及供需支撐利差在窄 幅區間震盪。
高利率低利差環境選券重要性提升，留意資金成本壓力較大的發行 人，並保持流動性，利用波動等待更好的進場機會。
下半年各國持續與美方談判，市場不確定性之下，但市場上認為關 稅對美國經濟、通膨帶來一次性傷害，且可能對美國經濟可能會有長 遠性傷害。
投信法人分析，處在不確定環境下，加上地緣升溫，以及最大的川 普風險，投資人應在不確定環境找出確定的收益，而固定收益產品成 為優質選項，在此時刻首選投資等級債。
理柏統計，5月規模成長較突出的跨國股票型基金包括瀚亞美國高 科技、復華全球物聯網科技、統一全球新科技等基金皆為科技主題， 績效受惠AI高成長趨勢，近二年皆有逾4成報酬；路博邁5G股票、復 華華人世紀基金同期間績效更有逾5成。
復華全球物聯網科技基金經理人黃俊瑞表示，預估關稅政策最壞情 形已過，加上科技股財報強勁，吸引資金回流，使股市脫離4月極度 悲觀情緒，目前持股水位採中性偏多因應，但仍需關注關稅等政策發 展動向，布局除聚焦受惠AI的資訊科技類股，類股配置也將擴及工業 、通訊及受關稅影響較小產業，以因應市場波動。
富蘭克林坦伯頓科技基金經理人馬修．席歐帕指出，目前正處於A I指數級增長階段的風口浪尖，真正引領這一時代的是2025年才剛開 始興起的AI代理，即數位勞動力，能推理複雜問題、上網預訂、進入 系統提取資料，未來有望在各行各業看到AI代理，還將看到AI代理重 大突破，數兆美元的生產力承諾將開始逐漸成真。
駿利亨德森投資股票投資分析師Andrew Cox認為，目前經濟較動盪 時期，股市的波動度也會升高，許多投資人會轉向增持波動度相對較 低的防禦型類股，但即使經濟處於動盪時期，科技股的獲利成長仍具 明顯優勢。MSCI世界資訊科技指數每股盈餘長期以來均持續優於大盤 ，長期投資科技股創造盈餘能力，有望帶來超額報酬。
瀚亞投信海外股票暨固定收益部主管林元平強調，先前川普關稅政 策衝擊市場信心，但隨各國協商進展與策略彈性調整，美國有效稅率 雖將增至16％，仍遠低於先前悲觀預期，帶動上修景氣預估，並調升 美股本益比區間。
瀚亞投信投資長林如惠表示，短期震盪可能會持續，透過股債平衡的分散投資策略，有助於因應短期震盪，並可掌握中期行情。在股市中，新興市場可望優於成熟市場，主要是評價處於相對低的水準，且美元偏弱可望帶來助力，投資機會浮現。
瀚亞多重收益優化組合基金目前以投資等級債占23.6%最多，再來是非投資等級債的22.1%、全球股票的21.8%、美股的19.7%。如果選擇新台幣月配息級別，半年來的年化配息率介於6.89~7.62%。
此外，瀚亞多重收益優化組合基金還有美元、澳幣、紐幣、南非幣、人民幣及日圓等多項配息級別。尤其最近新台幣強升，日圓回貶，瀚亞投信建議，投資人如果持有大量日圓且短期內不急於使用，可布局這檔基金的日圓級別，不僅可為接近零息的日圓大幅提升收益，且有機會賺取價差與匯差。
在純債券基金方面，瀚亞投信建議，三分之二可配置在瀚亞全球非投資等級債券基金，三分之一在瀚亞優質公司債基金。兩者皆是網羅全球的債券，都以美國公司債為主；前者聚焦較高評等及短天期的非投資等級債，嚴控下檔風險以穩健累積長期收益，後者則主要鎖定A級以上債種。
瀚亞投信分析，全球非投資等級債受美債殖利率波動影響較小，當前雖然利差較窄，但殖利率仍處於歷史高位，投資機會依然存在。至於投資等級債，雖然較容易受到美元持續走弱與美債殖利率波動所影響，但市場不確定性高，加上股市反彈幅度已高，投資等級債仍有抗波動的能力，因此在投資組合中不可少。
在股票基金部分，瀚亞投信建議可配置20%在台股科技基金、10%印度基金及10%日本股票基金。其中，瀚亞高科技基金短中長期績效皆在同類型的前段班，且周轉率遠低於同類型基金；產業以電子零組件股逾30%最多，其次是半導體股約30%、電腦與周邊股的27%。基金布局仍以人工智慧（AI）為主軸，但將從雲端基建逐漸移向邊緣或主權應用。
至於瀚亞日本動力股票基金，則鎖定股價被低估的優質個股，嚴格遵守評價選股原則，不追高主流類股，投資組合集中持股約40檔、股價淨值比僅約0.9倍，因此基金中長期表現相當穩健。在產業分布上，這檔基金目前以工業股占29.9%最多，其次是原物料股的15.1%、景氣循環消費股的14.3%、金融股的13.8%、資訊科技股的10.8%。
瀚亞印度基金為國內投信發行的第一檔印度基金，成立剛滿20年，長期績效出色，備受投資人肯定，規模高達150億元。基金有七成聚焦大型股，其餘三成則布局具潛力的中小型股；產業以景氣循環消費股占33.4%最高，其次是金融股的19%、工業股的11%。瀚亞投信認為，印度經濟仍高速成長，企業財報也釋出正面訊號，激勵印度股市重回多頭格局。
瀚亞投資日本動力股票基金研究團隊表示，川普關稅政策可能改變 全球投資人對美國經濟與資產的看法，使資金轉向包括日本在內的其 他主要市場。日本企業財務改革成功，經濟基本面穩健，政策亦吸引 內外資持續流入，中長期具表現空間，建議投資人可定期定額布局日 本股票基金。
富蘭克林證券投顧指出，中美貿易談判達成框架協議、與其他國家 的談判則持續進行，金融市場對於關稅衝擊經濟前景的擔憂持續降溫 ，然而以伊衝突升溫為全球金融市場投入變數，由雙方懸殊的軍事實 力來看，預期整體衝突應不致擴散或持續太久，而隨著90日的關稅暫 緩期期限將至，預期美國關稅議題相關訊息將持續牽動市場表現，值 此眾多不確定性籠罩之際，建議多元分散投資組合應對，核心配置首 選平衡型基金。
債券靠攏中短天期持債的「中性利率曝險」複合債及非投資等級債 ，爭取收益機會，股市布局首選科技及創新科技產業，非美元資產看 好日本及印度股票型基金，或日圓避險股份參與，空手者可將5∼10 ％資金配置於黃金產業型基金，提高投組多樣性。
安聯投信投資研究管理處副總裁莊凱倫認為，近期多家大型雲端服 務商的財報顯示，對AI基礎建設與應用的投資仍積極進行，企業、國 家機構與大型計畫如「星際之門」等也同步擴大投入，帶動基礎建設 、應用與可涉入產業等多方位需求。
邊緣運算、輕量化模型、代理AI、自駕車與機器人等應用，正快速 深化AI技術在各產業的應用版圖，建議採取跨產業、多元資產配置策 略，掌握AI產業鏈的成長動能，並達到降低波動和擁有穩健收益機會 的效果。
投信法人表示，亞洲區內經濟及投資趨勢正在重塑，看好中國大陸和日本市場有望憑藉內需成為亞洲區內贏家。
富達國際基金經理王陶沙表示，從美元投資者角度，美元弱勢及通膨壓力，將不利風險性資產。與此同時，產業關稅和區域關稅的差異，將對亞洲經濟產生不同影響。企業正在適應新關稅制度，以致亞洲區內供應鏈出現更廣泛的重組，且亞洲多國已逐步將經濟重心轉向內需，投資資金亦開始流向可受惠於內需的個別亞洲市場及企業。
王陶沙看好亞洲地區的受惠國家有二，一是中國大陸，二是日本。其中，中國大陸今年經濟前景很大程度取決於刺激經濟政策力道。穩定經濟增長政策持續出台，有助提振內需，部分企業獲利已見改善，帶動中概股成為今年表現最好的市場之一。
另一方面，中國大陸股市與內地消費市場緊密連結，與出口相關度較低，故受到中美貿易緊張關係影響程度亦相對較低，未來有望受惠更多刺激措施，股市仍有上升空間。
日本則受惠於企業薪資調漲可望帶動內需，日本市場同樣越見吸引。儘管日本屬於出口型經濟體，受關稅影響無可避免，但近年日本出現數十年來首次資薪上升。在重塑消費的影響下，有望嘉惠收入主要來自當地的日本中型股及銀行股。
瀚亞投資-日本動力股票基金研究團隊也指出，川普關稅衝擊可能改變全球投資人對美國經濟與資產表現的看法，可能導致投資人將投資從美國轉向包括日本在內的其他主要市場。日本企業因財務改革成功，加上經濟基本面強勁，相關政策也吸引內外資持續流入，中長線具表現空間，建議投資人可定期定額介入日本股票基金。
台灣金融市場在面對全球經濟衰退的疑慮下，近期投信法人普遍認為，美國對等關稅政策仍屬於市場最大的不確定性風險。隨著第三季度的來臨，市場人士普遍預測，政策的不確定性將導致市場波動，但全球經濟衰退的機率降低，企業獲利展望依然看好，中期市場有望維持上升趨勢。
瀚亞投信固定收益部主管周曉蘭指出，美國10年期公債殖利率未來一季將呈現區間震盪。由於關稅導致消費者與企業支出信心下降，這將傳遞至實際消費與投資動能，預計美國景氣整體將偏降溫。周曉蘭研判，美債第四季以後可能因聯準會的降息預期而產生下行空間。
周曉蘭還提到，美國經濟衰退機率低，但通膨上升風險尚未解除。企業財測尚未針對政策變化進行調整，利差未來仍有小幅上漲空間，第四季後將因降息預期再收斂。她相對看好高評等信用債券與BB級債券，並相對減碼估值偏高的低品質信用債。
第一金美國100大企業債券基金經理人林邦傑則強調，全球關注中東政治風險，金融市場再現波瀾。他建議在投資組合配置中宜納入投資級債券，以降低波動風險。林邦傑認為，投資等級債券在金融市場動盪中，較能展現風險規避效果，成為金融市場資金的避風港。
關於聯準會的利率決策，林邦傑預測，6月份會議可能維持利率水準不變。然而，美國就業數據中的申請失業金人數小幅上揚，這主要受到關稅導致招募人力縮手以及FOMC連續三度下調經濟預估等因素影響。這些因素對於經濟降溫的疑慮，帶來市場預期聯準會秋季降息的預期。
安聯四季雙收入息組合基金經理人陳信逢表示，考慮到美國經濟目前逐漸穩定，市場普遍預期聯準會在今年下半年1～2次降息。這將有助於進一步推升債券價格，帶來潛在的資本利得。
展望第三季，瀚亞投信看好美國、歐洲、台灣與印度股票市場。瀚 亞投信海外股票暨固定收益部主管林元平表示，先前川普互惠關稅政 策衝擊市場信心，但隨著與各國協商進展與策略彈性調整，美國有效 稅率雖將增至16％，但仍遠低於先前悲觀預期，進而帶動投資人上修 景氣預估，並調升美股本益比區間。
隨著「美國例外論」的消失，全球資金重新配置資產分布。尤其在 美國貿易政策不確定性下，資金不再僅追逐美國資產，評價偏低的歐 洲股市在美股震盪期間表現相對穩健，成為資金停泊的去處。
瀚亞印度基金經理人林庭樟表示，印度基本面亮眼，且當地通膨數 據明顯回穩，印度儲備銀行6月再降息，為今年第三度降息，市場看 好印度短中期經濟前景，樂觀情緒激勵印度股市上漲。
瀚亞投信國內投資部主管姚宗宏表示，關稅實質影響將於第三季開 始反映，加上半導體與電子產品課稅政策尚未明朗，恐壓抑台灣金融 市場表現。研判大盤指數評價處於中性水準，以本益比15∼17倍估算 ，第三季區間落在19,500∼22,500點。
保德信全球藍籌ETF（009810）擬任經理人黃相慈表示，針對第三 季全球股市展望，雖然美國經濟成長下修，但景氣表現不至於衰退， 對應到股市上，成熟市場部份，由於短線反彈已來到相對滿足點，第 三季美股看法為中性，後續須留意市場情緒，歐日股市方面，德國企 業減稅案將有利歐股投資氛圍，日股將受惠於持續的企業改革。至於 新興市場大致維持中性觀點，台股基本面強勁，但匯損對企業獲利有 顯著影響，若回檔至長期估值以下可留意進場機會。
黃相慈分析，美國5月通膨率低於市場預期，整體物價壓力緩解， 租金與服務價格走勢放緩，市場對聯準會降息預期升溫，目前9月降 息機率達75％之上，不過，後續仍需觀察川普對商品課徵關稅，是否 進而推升終端消費價格。
台新收益領航多重資產基金經理人謝夢蘭表示，市場維持今年9月 、12月將各降息1碼的預期，在降息預期下，資金面有利全球股市第 三季的續攻，儘管川普的政策多變，但市場對消息面反應鈍化，回歸 至標的的基本面，在科技七局頭下半年展望仍佳下，有利股市動能持 續，不過，5月以來的強勢族群開始鬆動，留意短線波動。在第三季 布局策略上，科技與循環股仍為成長性較佳的選擇，股市的布局可以 成長動能穩健的美股與亞洲同步並進，歐股動能轉弱先以觀望為主。
瀚亞投信固定收益部主管周曉蘭表示，美國10年期公債殖利率未來 一季將呈現區間震盪，考量關稅導致消費者與企業支出信心下降，未 來將傳遞至實際消費與投資動能，導致美國景氣整體仍偏降溫，研判 美債第四季以後，可能因聯準會的降息預期而有下行空間。
周曉蘭認為，美國經濟衰退機率低，但通膨上升風險尚未解除，且 企業財測尚未針對政策變化進行調整，利差未來仍有小幅上漲空間， 第四季後將因降息預期再收斂；相對看好高評等信用債券與BB級債券 ，相對減碼估值偏高的低品質信用債。
全球關注中東政治風險，金融市場再現波瀾，第一金美國100大企 業債券基金經理人林邦傑指出，現階段投資組合配置中宜納入投資級 債券，以降低波動風險，投資等級債券向來在金融市場動盪中，較能 展現風險規避效果，為金融市場資金避風港。
7月份關稅調升暫緩期間結束前，聯準會6月份會議可望維持利率水 準不變，不過，美國就業數據中的申請失業金人數小幅上揚，主要受 到關稅導致招募人力縮手，加上火FOMC連續三度下調經濟預估等，對 於經濟降溫疑慮，帶來市場預期聯準會秋季降息的預期，林邦傑說明 ，年底前若聯準會朝向降息方向推進，有機會引導美債殖利率向下， 美國10年期公債殖利率在4.5％水準附近，為相對較佳投資級債券進 場時機，投資級債券收益水準及價格表現相對可期。
安聯四季雙收入息組合基金經理人陳信逢表示，考量美國經濟目前 漸趨穩定，包括消費動能趨緩、企業投資維持，以及部分就業數據出 現，市場也普遍預期聯準在今年下半年1∼2次降息的空間，這將有助 於進一步推升債券價格，帶來潛在的資本利得。
