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瀚亞投信(未)公司新聞
台灣知名投資信託公司瀚亞投信近日對印度市場的債券市場發表了最新的觀點。根據瀚亞投信的分析，印度央行近期的降息行動對債券市場產生了顯著影響。以下是我們對這次分析的報導：
印度央行近日宣布降息，這是今年第二次降息，將利率從6%調降至5%。這一決策受到市場預期，並且對債券市場產生了正面作用。在降息趨勢下，債券價格普遍上揚，特別是短天期的印度債券，由於短債殖利率有下滑空間，使得短天期債券的投資吸引力增加。
瀚亞投信的經理人張世東表示，印度央行的降息行動是基於對溫和通膨展望的判斷，並且旨在維持經濟成長。由於全球經濟趨緩，印度央行下調了2019至2020年的經濟成長預期，從7.4%調降至7.2%，並通過降息來刺激市場投資，增強經濟成長動能。
此外，印度政府積極開放外資投入印度債券市場，包括上調外資投入中央政府公債餘額，以及對地方公債和公司債的投入限制。這些措施吸引了大量外資流入印度市場，其中債市流入資金24億美元，顯示外資對印度債券市場的青睞。
瀚亞投信強調，內外資金回流印度債市，加上油價持穩等因素，預計印度當地債將有所表現。降息、央行買債、油價暫緩上升通膨低檔等有利於債券孳息和實質利率維持高檔，因此仍對印度債市持正向看法。
周曉蘭經理人指出，印度央行可能會再次調降利率，尤其是在雨季降雨量沒有太大變化的情況下。基於印度央行持續作多債市、通膨全年可望低於央行目標4%，實質利率維持高檔，瀚亞投信對印度債市後勢保持樂觀。
總結來說，瀚亞投信建議投資人可以持續持有印度債券型基金，參與長期收益提升的機會，特別是那些關注印度市場的投資者。
保德信印度機會債券基金經理人張世東表示，基於溫和的通膨展望，以及聚焦維持經濟成長，印度央行降息1碼至6％，為今年以來第二次降息。受到全球經濟趨緩，使得印度經濟動能可能受到壓力，故印度央行下調2019∼2020年經濟成長利，由原先的7.4％下調至7.2％，並祭出降息來刺激市場投資，增強經濟成長動能。
除了降息刺激，印度政府也積極開放外資投入印度債券市場，如上調外資投入中央政府公債餘額，由5.5％擴大至6％；而地方公債和公司債分別為2％和9％。以資金面來觀察，外資3月以來流入印度金融市場為67億美元（約4,623億盧比），其中債市流入24億美元（約1,656億盧比），顯示外資對於印度債券市場特別青睞，降息特別有利於短天期債券，可望持續吸引資金流入。
瀚亞投資表示，內外資金回流印度債市，降息政策持續、加上油價持穩等因素，令印度當地債可望有所表現。債市多頭因子持續，降息、央行買債、油價暫緩上升通膨低檔等，經濟或動能降溫，有利債券孳息且實質率維持高檔，仍正向加碼建議。
瀚亞印度基礎建設債券基金經理人周曉蘭表示，印度央行會議可能將再次調降利率，若雨季降雨量沒有太大變化，在6或8月可望再次調降。整體來看，基於印度央行持續作多債市、通膨全年可望低於央行目標4％、實質利率維持高檔之下，仍看好印度債市後勢。
投信法人強調，印度選舉期間將可能對市場造成波動，但觀察莫迪上任五年來，印度國內生產毛額（GDP）預估增加1兆美元，並持續開放外資投資，印度經濟可望超越英國成為第五大經濟體。在印度基本面無虞，經濟仍呈現穩健擴張趨勢，且通膨控制得宜下，有利於印度央行後續施行貨幣政策。
印度債券擁有高信評、高息收力之優勢，建議投資人可持續持有印度債券型基金，參與長期收益提升的機會。
台灣金融市場近期受到印度總統大選的影響，股債市場預期將迎來一波上漲。由於現任總統莫迪民調翻紅，加上第一季資金回流，使得印度股市漲幅接近8％，債市也出現五大利多，外資回流，股債後市看漲。台灣知名投信公司瀚亞投信，旗下印度策略債券基金經理人周佑侖指出，印度內外資金充沛，持續流入股市、公債、公司債，資金已回補去年流出額，並刺激股債市快速反彈。從基本面來看，銀行壞帳明顯改善，印度公債與美債利差維持在高點，為印度債券形成良好的孳息環境。安本標準投信投資長彭炫通也認為，在全球成長腳步緩和的背景下，印度內需有撐，未過度依賴出口，整體市場正在轉變為對債市表現更為支持的環境。
【台灣金融新聞】 哇塞，這個月台灣的海外基金可是超級搖錢樹啊！你知道嗎？根據最新的數據，3月份有22檔海外基金的淨值創下了歷史新高，這可真是讓人眼睛為之一亮啊！ 其中，像瀚亞投信這樣的知名投信公司，他們推出的海外基金可是表現超級亮眼，讓我們來看看是哪些基金在這次創下了新紀錄吧！ 首先，高股息基金可是大放異彩，像宏利、柏瑞、富蘭克林華美、群益這些公司的特別股息收益基金，還有野村、瀚亞、摩根的全球高股息基金，以及第一金的水電瓦斯基金，都創下了新高。 像群益全球特別股收益基金的經理人蔡詠裕就說，今年來歐美央行的貨幣政策寬鬆，利率風險降低，加上景氣增長動能強，特別股表現自然就上漲啦！ 接著，我們再來看看AI人工智慧相關基金，這次創新高的是日盛智能車、合庫AI電動車、第一金AI人工智慧、新光AI新創產業基金，還有第一金AI FinTech金融科技基金，這些新成立的基金就一上市就創下了新高，真的是超級厲害！ 再來就是大中華股票型基金，安本標準兩岸價值、安聯中國策略、保德信大中華、聯博中國A股這些基金都創下了新高。 最後，還有印度、美國等單一國家基金也表現不俗。 第一金投信的分析師指出，這次淨值創新高的基金多集中在高股息、AI人工智慧和大中華，這反映了市場的不安情緒正在降低，股市重回「Risk On」的狀態。 但是，大家也知道去年底市場大跌的經驗，所以投資人心態還是比較謹慎，有些人會選擇轉向波動較穩的高股息資產，有些人則是聚焦中長期趨勢或低基期的資產，避免短期追高風險。 那麼，未來的投資趨勢會怎麼樣呢？全球經濟溫和成長是肯定的，但貿易戰還沒有和解，歐美經濟數據也有些走疲，所以股市還是會有些波動的。 所以，建議投資人要持續兼顧防禦和攻擊策略，用高股息資產搭配前景較佳、獲利動能較強的高成長股票，這樣才能夠強化自己的投資組合哦！
印度債市五大利多包括央行持續購債、若雨量穩定則還有降息機會、通膨將進入高基期的穩定區間、央行對盧比干預金額下降、季節性因素回升等。
瀚亞印度策略債券基金經理人周佑侖表示，目前印度內外資金充沛，持續流入印度股市、公債、公司債，資金已回補去年流出額，並刺激股債市快速反彈，從外資使用額度來看，目前已回升至70％以上，公司債也出現每月淨流入的樂觀狀態。
從基本面觀察，周佑侖指出，以往債市最大買家的銀行，壞帳明顯改善，印度公債與美債利差也維持在高點，為印度債券形成良好的孳息環境，10年債殖利率預估將在7.4∼7.7％，對兼顧資本利得與債息收益都極具吸引力。
安本標準投信投資長彭炫通認為，隨全球成長腳步緩和，貿易摩擦對出口導向型經濟相對構成壓力，印度在內需有撐，未過度依賴出口的情況下，整體市場正在轉變為對債市表現更為支持的環境。以目前印度央行政策利率超過6％情況，印度公債具有合理的估值與表現空間。
今年全球股市多頭反攻，MSCI世界指數3月攻上波段新高，完全收復去年12月的下跌缺口，帶動海外基金淨值同步走高。根據統計，投信發行的跨國股票型基金中，共有22檔在3月淨值都創下歷史新高，而且集中在高股息、AI人工智慧、大中華股票三大類型。
高股息基金3月淨值創新高共有八檔，以特別股居大宗，包括：宏利、柏瑞、富蘭克林華美、群益四家投信的特別股息收益基金；野村、瀚亞、摩根則以全球高股息基金入列；而第一金的水電瓦斯基金是唯一產業股票收益基金。
群益全球特別股收益基金經理人蔡詠裕表示，今年來在歐美央行貨幣政策立場傾向寬鬆、利率風險大幅降低下，加上景氣增長動能猶存，帶動特別股表現，年初至今特別股指數漲幅近8%。
AI人工智慧相關基金3月淨值創新高有五檔，有四檔是近期新成立基金，如：日盛智能車、合庫AI電動車、第一金AI人工智慧與新光AI新創產業基金。
另外一檔是第一金AI FinTech金融科技基金，成立至今短短二年多，淨值已攀升到14元以上。
大中華股票型基金淨值創新高共四檔，有安本標準兩岸價值、安聯中國策略、保德信大中華、聯博中國A股。
其餘3月淨值創新高基金則是印度、美國等單一國家基金。
第一金投信指出，近月淨值創新高基金偏重在高股息、AI人工智慧與大中華，反映今年來市場不安情緒降溫，股市重回「Risk On」狀態。
但有鑑於去年底的大跌經驗，投資人心態謹慎，部分資金轉向波動相對穩健的高股息資產，部分聚焦中長期趨勢或低基期的資產，避免短期追高風險。
展望後市，全球經濟溫和成長，惟貿易戰尚未和解、近期歐美經濟數據走疲，股市難免波動，建議投資人應持續兼顧防禦、攻擊兩大策略，以上述高股息資產，搭配產業或市場前景較佳、獲利動能較強的高成長股票，強化投資組合。
近期市場風雲變幻，各類風險性資產紛紛揚昇，尤其是新興市場債券和亞洲債券，不僅迅速收復去年失土，還帶來了驚人的表現。其中，印度和印尼債券因資金流入和政策題材的加持，第一季相關基金表現亮眼，單月反彈幅度甚至超過了3%。 瀚亞投信分析，這波印度債市的興盛，主要受益於內外資金的回流，以及印度央行持續的降息政策。油價的穩定也為當地債券的表現加分。瀚亞投信強調，在這些有利條件下，印度債市有望繼續走強。 瀚亞印度基礎建設債券基金經理人周曉蘭指出，印度今年GDP年增長率預計放緩至6.6%，但市場預期本季成長率可能繼續緩至6.3%。在通膨持續位於低檔的情況下，印度央行貨幣政策空間相對較大。周曉蘭預期，4月印度央行會議可能再次調降利率，若降雨量正常，在6月或8月還有可能進一步降息。 整體來看，瀚亞投信對印度債市後勢持正面看法，基於印度央行持續作多債市，並預計全年通膨率將低於央行目標的4%，實質利率維持高檔。 另一方面，日盛亞洲高收益債券基金經理人鄭易芸表示，根據彭博資訊數據，投資人對亞洲美元債的熱情達到前所未有的高峰，2月債券認購已達發行量的6.7倍。全球股市反彈持續，高收益債市場情緒大幅好轉，資金持續流入亞洲市場。不過，鄭易芸提醒，油價逐漸接近相對高點，投資者需注意信用利差變化。
台灣投資環境看好，瀚亞投信預測A股下半年可期
近年來，全球投資氣氛逐漸樂觀，風險性資產也開始補漲，尤其是新興股市。2019年第一季度，包括中國、印度、巴西及俄羅斯等金磚四國股市均呈現大漲勢。其中，中國A股今年以來反彈幅度達24%，印度、巴西及俄羅斯也因資金熱錢和選舉題材而大舉回彈。
根據CMoney統計，今年以來表現最亮眼的當屬中國基金，有四檔境內中國基金今年漲幅超過三成。瀚亞投資分析師指出，中美貿易戰暫歇，整體負面因素降低，加上貨幣政策轉向寬鬆，2019年初以來北上資金流入高達人民幣1,300億元，帶動A股牛市行情。
瀚亞中國基金經理人林元平預測，考慮到今年經濟趨緩和基期因素，A股企業獲利可能在第3季出現轉折，全年業績年增約在0%至5%。他建議投資人把握低檔布局時機。
保德信中國品牌基金經理人許智洋分析，中國政府開放資本市場，A股納入富時羅素指數及標普道瓊指數，MSCI提高A股比重，外資直接投資（FDI）中國成長6.6%。他預測，年中與第3季將是資金高峰期，陸股下半年表現可期。
對於印度股市，瀚亞印度基金經理人林庭樟表示，印度即將迎來總統大選，短線政治氣氛良好，油價和通膨狀況持穩，內外資持續挹注。他預測印度基金將持續反應相關利多。
瀚亞投資表示，內外資金回流印度債市，降息政策持續、加上油價持穩等因素，使得印度當地債可望有所表現。
債市多頭因子持續，降息、央行買債、油價暫緩上升通膨低檔等，經濟或動能降溫，有利債券孳息且實質率維持高檔，仍建議正向加碼。
瀚亞印度基礎建設債券基金經理人周曉蘭表示，印度今年GDP年增長率放緩至6.6%，市場預期本季成長率可能續緩至6.3%。考量通膨持續位於低檔，印度央行貨幣政策空間加大。央行未來關注方向為努力在成長和通膨間取得平衡。
周曉蘭預期，4月印度央行會議可能將再次調降利率，若雨季降雨量沒有太大變化，在6或8月可望再次調降。
整體來看，基於印度央行持續作多債市、通膨全年可望低於央行目標4%、實質利率維持高檔下，仍看好印度債市後勢。
日盛亞洲高收益債券基金經理人鄭易芸表示，根據彭博資訊2016年起編纂的數據，投資人對亞洲美元債的熱情達到從未有過的高峰，2月債券認購已達發行量的6.7倍，是前所未見的情況。全球股市反彈持續，使得高收益債市場情緒大幅好轉，資金持續流入，亞洲市場基本面相對持穩，推高債券行情，不過須留意油價逐漸接近相對高點，注意信用利差變化。
中國A股今年以來反彈幅度達24%，印度、巴西及俄羅斯也分別挾著資金熱錢、選舉題材而大舉回彈。反映在海外股票基金表現，根據CMoney統計，今年以來表現果然由中國基金稱霸，有四檔境內中國基金今年漲幅超過三成。
瀚亞投資表示，中美貿易戰暫歇讓整體負面因素降低，加上貨幣政策轉向逐步寬鬆，2019年初以來強勁的北上資金流入高達人民幣1,300億元，相當於2018年全年流入量的40%，是帶動A股本波牛市行情的主因。
瀚亞中國基金經理人林元平認為，考慮到今年經濟趨緩以及基期因素，並結合A股企業獲利下行周期約七至十季的歷史經驗，預期本輪A股企業獲利趨緩的轉折可能出現在第3季， A股全年業績年增約在0%至5%，投資人可持續把握低檔布局時機。
保德信中國品牌基金經理人許智洋分析，中國政府致力開放資本市場，今年A股納入富時羅素指數及標普道瓊指數正式生效，MSCI也提高A股比重，2月時外資直接投資（FDI）中國較去年成長6.6%，且優於前月4.4%表現。
觀察A股入國際指數這段期間，資金高峰期預計落在年中與第3季，在這波資金行情催化下，陸股下半年表現仍可期待。
許智洋指出，美中貿易戰促使中國加速改革的外部驅動力，預料下半年企業將會有盈利正向利多消息，可望為股市再掀新一波漲幅。建議已有中國部位的投資人可持股續抱；空手者則可趁修正階段分批布局，掌握股市長線上漲趨勢。
至於印度，瀚亞印度基金經理人林庭樟表示，印度第2季即將迎來總統大選，短線政治氣氛良好，加上油價與通膨狀況持穩，內外資持續挹注印度股市，印度基金將持續反應相關利多。
近期巴基斯坦釋放印度軍官後，市場對於印度盧比走穩抱有期待，而莫迪政府也推出一系列政策措施，包括農村補貼和調高所得稅課徵門檻，以凝聚族群向心力，這讓莫迪的民調大幅領先對手23％。在這樣的背景下，投信法人預測第二季印度大選將帶來政策紅利，有望帶動經濟表現，為強而有力的經濟奠定基礎，讓去年印度債券的良好表現有望持續延燒。 保德信印度機會債券基金經理人張世東強調，印度債券擁有高殖利率優勢，且收益率位居新興國家前段班。根據最新資料，印度公債殖利率為7.39％，其收益率優於全球高收益債券6.54％；且信用評等為投資等級以上，印度債券在收益和品質上都有明顯優勢，因此受到市場的青睞。 張世東進一步指出，在政策支持與內需轉趨強勁的帶動下，印度製造業景氣表現相當活絡。2月製造業PMI攀升至54.3，創下14個月新高，銷售市場和工業產出增加，加速就業成長力道，預計將可持續推升印度消費與經濟成長動能。 此外，印度通膨壓力持續減緩，市場預期四月份印度央行仍會再降息一碼。投信法人表示，短天期利率有再下滑空間，而長天期利率將會受到財政赤字擴大影響而表現持平。因此，殖利率曲線趨於陡峭，這將有利於短天期債券走勢，加上印度大選在即，預期政府在貨幣與財政政策會持續釋放利多，建議投資人可持續持有印度債券型基金，參與長期收益提升的機會。 瀚亞投資表示，內外資金回流印度債市，降息政策持續、加上油價持穩等因素，令印度當地債可望有所表現。債市多頭因子持續，降息、央行買債、油價暫緩上升通膨低檔等，經濟或動能降溫，有利債券孳息且實質率維持高檔，仍正向加碼建議。 瀚亞印度基礎建設債券基金經理人周曉蘭則預測，4月印度央行會議可能將再次調降利率，若雨季降雨量沒有太大變化，在6或8月可望再次調降。整體來看，基於印度央行持續作多債市、通膨全年可望低於央行目標4％、實質利率維持高檔之下，仍看好印度債市後市。
保德信印度機會債券基金經理人張世東分析，印度債券擁有高殖利率優勢，且收益率位居新興國家前段班。據最新資料統計印度公債殖利率為7.39％，其收益率優於全球高收益債券6.54％；且信用評等為投資等級以上，印度債券擁有收益高、品質佳之優勢，因此備受市場青睞。
張世東指出，印度在政策支持與內需轉趨強勁帶動下，印度製造業景氣表現相當活絡。2月製造業PMI攀升至54.3，創下14個月新高，銷售市場和工業產出增加，加速就業成長力道，預計將可持續推升印度消費與經濟成長動能。
此外，印度通膨壓力持續減緩，市場預期四月份印度央行仍會再降息一碼。投信法人表示，短天期利率有再下滑空間，而長天期利率將會受到財政赤字擴大影響而表現持平。因此，殖利率曲線趨於陡峭，這將有利於短天期債券走勢，加上印度大選在即，預期政府在貨幣與財政政策會持續釋放利多，建議投資人可持續持有印度債券型基金，參與長期收益提升的機會。
瀚亞投資表示，內外資金回流印度債市，降息政策持續、加上油價持穩等因素，令印度當地債可望有所表現。債市多頭因子持續，降息、央行買債、油價暫緩上升通膨低檔等，經濟或動能降溫，有利債券孳息且實質率維持高檔，仍正向加碼建議。
瀚亞印度基礎建設債券基金經理人周曉蘭表示，4月印度央行會議可能將再次調降利率，若雨季降雨量沒有太大變化，在6或8月可望再次調降。整體來看，基於印度央行持續作多債市、通膨全年可望低於央行目標4％、實質利率維持高檔之下，仍看好印度債市後市。
台灣投信業龍頭瀚亞投信近日對高收益債市場進行深入分析，指出在全球經濟持續成長的背景下，高收益債市場表現亮麗，未來維持正報酬機率高。以下為瀚亞投信對高收益債市場的詳細分析：
首先，受美國聯準會有意放緩升息步調的影響，今年市場風險胃納量明顯提升，投資信心加溫，連動高收益債市也跟著多頭氣盛。根據統計，自1983年以來，高收益債市場除了從未連兩年繳出負報酬外，一旦報酬率由負翻正後，連續正報酬機率高。
瀚亞投信的專家黃奕栩表示，高收益債券向來與景氣連動度高，隨著美國聯準會今年有望放緩升息步伐，不僅有助於舒緩企業資金成本壓力，更有助於風險性資產表現。市場對於中長線通膨以及利率的預期仍舊低迷，投資人偏好能提供較高收益的標的，高收益債券具有高於多數債券資產的殖利率，以及較短的存續期間，在利率走勢震盪下具較佳的攻守表現。
技術面上，今年來高收益債券新發行量較去年下滑約43％，其中40％的資金用途多為再融資等較低風險用途，淨供給量持續減少，支撐了整體供需均衡狀況。儘管今年來高收益債券基金已流入，反轉2018年全年451億美元的資金外流壓力，但過去幾年投資人已陸續調節海嘯以來流入的原有部位，後續資金回流空間仍大。
基本面方面，全球經濟延續成長動能，企業獲利表現強健，截至今年2月底，高收益債券過去12個月平均違約率已降至1.1％，明顯低於過去20年平均水準。看好高收益債券違約率持續改善，將連帶提振其報酬表現。
瀚亞投信建議，在亞洲債券市場利空消息逐步消除的背景下，目前亞洲高收益債利差高於歷史平均，折價狀況也已過度反應市場風險，低點布局時機點浮現。亞洲債市基本面穩健，負債水準改善，違約率低於全球主要市場，其中亞洲高收益債收益率高，違約率平均僅2.3％，是投資人2019尋找機會收益的首選標的。
摩根環球高收益債券型產品經理黃奕栩指出，高收益債中長期勝率高，過去36年從未連續兩年下跌作收，且一旦報酬率由負翻正後，多數時候可以連續五年維持正報酬；以2008年為例，當年下跌後甚至連續六年出現以上漲作收，著眼於高收益債報酬去年在貿易戰等利空影響下而轉為負數，今年開年就強彈6％，顯示未來維持正報酬機率高。
黃奕栩分析，高收益債券向來和景氣連動度高，隨著美國聯準會今年有望放緩升息步伐，不僅有助於舒緩企業資金成本壓力，更有助於風險性資產表現，加上市場對於中長線通膨以及利率的預期仍舊低迷，投資人仍偏好能提供較高收益標的，高收益債券除具有高於多數債券資產的殖利率，以及較短的存續期間，利率走勢震盪下具較佳的攻守表現。
從技術面來看，今年來高收益債券新發行量較去年下滑約43％，且其中40％的資金用途多為再融資這類較低風險用途，淨供給量持續減少支撐了整體供需均衡狀況；另外，儘管今年來高收益債券基金雖已流入，反轉2018年全年451億美元的資金外流壓力，但過去幾年投資人已陸續調節海嘯以來流入的原有部位，後續資金回流空間仍大。
就基本面來看，全球經濟延續成長動能，強健的企業獲利表現是高收益債表現的最佳保障。截至今年2月底，高收益債券過去12個月平均違約率已降至1.1％，明顯低於3.03％的過去20年平均水準，看好高收益債券違約率持續改善，將連帶提振其報酬表現。
瀚亞投資表示，今年亞洲債券市場利空消息逐步消除，目前亞洲高收益債利差高於歷史平均，折價狀況也已過度反應市場風險，低點布局時機點浮現，建議投資人把握低點進場時機。
亞洲債市目前基本面穩健，負債水準也有所改善，亞洲債市的違約率低於全球主要市場，其中亞洲高收益債雖然收益率高，但違約率平均僅2.3％，現階段提供良好的投資機會，是投資人2019尋找機會收益的首選標的。
【金融新聞】 哇塞！大陸投資上限大放寬啦！金管會26日宣布一個超級好消息，從今年10月起，我們台灣的境外基金將有機會投資大陸有價證券的比率提升到40％，這可是歷史性的突破哦！ 你們知道嗎？這次金管會是針對那些在6月申請並最終通過「深耕計畫」的境外基金機構開放這個優惠。這些機構包括聯博、安聯、施羅德、瀚亞、摩根、富達、富蘭克林，他們的投資上限從原本的30％直接提升到40％，而且這個好康是永久的，不是一年的短期限制哦！ 證期局副局長蔡麗玲說，這是基於業者的建議，因為先前的一年期限對某些基金來說太短了，一旦沒有續獲深耕計畫資格，超過20％的投資就得下架，這對基金來說可是個大問題。所以，現在可以選擇單一基金永久投資大陸上限到40％，真是太實用啦！ 而且，金管會還為了鼓勵中小型境外基金機構，放寬了三條條件。首先，管理資產規模前1/3的指標，將不計入貨幣市場基金規模，這對那些因貨幣市場基金規模太大而無法超過的投信來說，是個大福音。其次，資產規模成長率的要求也放寬了，不用再加5％就能達標。最後，境外基金機構在國內管理資產超過該機構境外基金近一年國人的平均投資金額，就可以獲得獎勵。 這些新政策對瀚亞投信這樣的境外基金機構來說，可是個大利好消息，讓我們期待10月後的投資新局勢吧！
今年1月金管會已正式開放一般境外基金投資大陸上限從10％到20％，若是符合深耕計畫的境外基金則可從30％提高到40％，但因為去年9月核准7家境外基金機構符合深耕計畫者，即聯博、安聯、施羅德、瀚亞、摩根、富達、富蘭克林，有選投資大陸優惠者，去年10月1日已開始適用30％的優惠，因此40％的部分必須今年6月申請、9月放榜的業者才能適用，最快今年10月1日就可投資大陸到40％。
證期局副局長蔡麗玲表示，主要是業者建議，先前放寬符合深耕計畫的境外基金機構，其境外基金投資大陸有價證券上限從30％提高到40％，適用期限僅一年，若隔年沒有拿到深耕的資格，則所有投資大陸超過20％的境外基金都必須「下架」，即暫停接受新的申購，因此業者建議可增加一選項，就是單一基金可以「永久」投資大陸上限到40％。
同時為了鼓勵中小型境外基金機構可以多努力，達到深耕計畫的資格，今年金管會也放寬三條件，一是計算管理資產規模前1/3的指標，貨幣市場基金規模將不計入，可減少一些國內投信因貨幣市場基金規模太大，讓境外基金業者短期內都無法超越。
二是原訂境外基金機構近一年資產規模成長率要為正，且達市場規模平均成長率加5％以上，今年則修正為「達整體市場規模成長率」，即不用再加5％。
三是新增一條件，即境外基金機構在國內管理資產逾100億元，且超過該機構境外基金近一年國人的平均投資金額，簡單來說，就是某境外基金機構近一年國內投資其境外基金120億元，該機構這一年在國內管理資產超過120億元就符合獎勵條件。
亞洲債券市場今年來表現亮眼，其中亞債與亞洲高收益債券尤為搶眼，成為市場焦點。瀚亞投信觀察，根據歷史資料，2019年對投資人來說可能是最佳的進場時機。因為目前殖利率較高，債券價格也快速反彈，過去20年來從未連續兩年負報酬，今年在資金與景氣好轉的推動下，布局亞洲債券市場的時機已經成熟。 根據理柏統計，截至2月18日，12檔境外亞洲債券基金今年來平均反彈超過3.5%，其中不少亞洲高收益債券基金漲幅更是超過4%至5%。這顯示出投資者對亞洲債券市場的信心逐漸增加。 從長期來看，亞債與亞洲高收益債指數的表現相當出色，從未兩年連續負報酬，平均年化報酬率分別達到7.7%與9.7%，正報酬機率更是高達85%。瀚亞投信認為，今年亞洲債券市場的利空消息逐漸消散，目前亞洲高收益債利差高於歷史平均水準，折價情況也已經過度反應市場風險，因此低點布局的時機點已經浮現，建議投資者把握這個機會。 安聯動力亞洲高收益債券基金產品經理陳宜平表示，去年亞洲高收益債經歷了逆風，由於中國去槓桿、貿易爭端、經濟憂慮等多重壓力，但今年以來，在中美貿易談判進展和中國降準等政策利多下，市場情緒大為改善，亞高收再次受到關注。 在這個背景下，亞洲經濟的穩健表現和各國廣闊的政策空間，特別是中國，預期將持續看到降準、減稅、房地產放鬆等政策釋放，對金融市場有正面影響。目前亞洲高收益債券的殖利率相當吸引人，在基本面變化不大的情況下，預期將持續吸引資金回流。
【台灣金融新聞】 在全球金融市場中，2018年的風險性債券市場遭遇了一波逆風，其中亞洲債券市場也受到了美中貿易戰、全球流動性資產緊縮以及中國經濟緊俏等多重因素的影響。然而，隨著經濟基本面逐漸穩定，亞洲債券因為其超高殖利率而吸引大量資金回流，市場短線反彈迅猛。 瀚亞投信的客戶投資組合經理人黃淑華表示，目前亞洲高收益債券的殖利率在9%至10%之間，亞洲美元債則超過了5%，整體來看，這些債券的殖利率水準相對較高，甚至高於美國的高收益債券。從利差的角度來看，1月份的利差也呈現快速收斂的趨勢。 黃淑華進一步指出，亞洲債券市場在利差和殖利率水準上都非常吸引投資者。2019年，美中貿易戰、中國經濟發展以及央行流動性資金等利空因素都將得到緩解。即使在中國債權中較為重權的部分，隨著減稅、增加基礎建設支出、降低存款準備金率以及注入流動性等財政和貨幣政策的推動下，優質債券將會逐漸顯現，例如二、三線地產開發商的債券，將會有不少優質標的脫穎而出。 黃淑華強調，亞洲債市目前基本面穩健，負債水準也有所改善。亞洲債市的違約率低於全球主要市場，其中亞洲高收益債的違約率平均僅為2.3%，這為投資者提供了良好的投資機會，成為2019年尋找機會和收益的首選標的。 日盛亞洲高收益債券基金經理人鄭易芸則表示，2018年底風險資產已經過度拋售，2019年以來，美股和高收債市場都展開了大漲行情。截至2月21日，JACI亞高收指數上漲了4.6%。隨著美中貿易談判取得積極進展，中國再次下調存款準備金率，國際油價跌深反彈，亞洲高收益債市場的投資情緒大幅改善，資金持續流入，推動債券行情上漲。 鄭易芸還提到，亞洲高收益債券相比於新興主權債、歐洲高收債以及美歐投資等級債，具有更高的收益率特性。與全高收債券相比，它們具有較低的存續期間和較佳的評等，這對整體市場行情來說是樂觀的展望。
理柏統計至2月18日，12檔境外亞洲債券基金今年以來平均反彈超過3.5%，不少亞洲高收益債券基金漲幅逾4%至5%。
統計20年來亞債與亞洲高收益債指數表現，從未兩年連續負報酬；平均年化報酬率分別達7.7%、9.7%，正報酬機率更高達85%。
瀚亞投資表示，今年亞洲債券市場利空消息逐步消除，目前亞洲高收益債利差高於歷史平均，折價狀況也已過度反應市場風險，低點布局時機點浮現，建議投資人把握低點進場時機。
安聯動力亞洲高收益債券基金產品經理陳宜平分析，去年亞洲高收益債經歷逆風，中國去槓桿、貿易爭端、經濟憂慮等多重壓力罩頂，今年以來，在中美貿易談判進展和中國降準等政策利多下，市場情緒大幅好轉，亞高收重獲關注。
新興市場中，亞洲經濟最為穩健，且各國政策空間大，特別是中國，仍可望持續看到降準、減稅、房地產放鬆等政策釋放，有利金融市場。目前亞洲高收益債券殖利率頗具優勢，在基本面變化不大情況下，可望持續吸引資金回流。
瀚亞投資（新加坡）客戶投資組合經理人黃淑華表示，亞洲高收益債券目前殖利率達9%至10%，亞洲美元債也超過5%，整體殖利率水準相對其他債券高，亞高收債甚至高於美國高收益債券，從利差角度來看，1月也出現快速收斂。
黃淑華指出，亞洲債券市場無論是利差、殖利率水準都相當吸引人，尤其2019年美中貿易戰、中國經濟發展及央行流動性資金等利空都將緩解；即使在亞債權重中較高的中國債，可望隨著減稅、增加基礎建設支出、降低存款準備金率及注入流動性等財政與貨幣政策推出後，從中尋找優質債券，如中國二、三線地產開發商，不少優質標的將脫穎而出。
黃淑華表示，亞洲債市目前基本面穩健，負債水準也有所改善，亞洲債市的違約率低於全球主要市場，其中亞洲高收益債雖然收益率高，但違約率平均僅2.3%，現階段提供良好的投資機會，是2019年尋找機會收益首選標的。
日盛亞洲高收益債券基金經理人鄭易芸表示，風險資產在2018年底已過度拋售，2019年以來，美股與高收債展開大幅反彈行情，今年來至2月21日，JACI亞高收指數上漲4.6%，目前觀察美中貿易談判取得積極進展，中國再次下調存款準備金率，國際油價跌深反彈，使亞洲高收益債市場情緒大幅好轉，資金持續流入，推高債券行情。
鄭易芸說，觀察亞高收債券特性，相較新興主權債、歐洲高收債及美歐投資等級債具收益率高特性；相較於全高收債券，具低存續期間、評等較佳等之特性，對整體市場行情保持樂觀。
