統一投信公司新聞| IPO贏家未上市股票交流網

股債市動盪不安，市場避險情緒上揚，美國公債及投資等級債也因此迎來大量資金流入。

統一投信指出，隨著聯準會升息步入尾聲，投資等級債中的高評級債券，不僅避險效果近似公債，還能提供較公債高的息收報酬。投資人可以透過定期定額高評級債，不僅達到分散風險目的，還可以兼顧債息收入及市場動盪的避險需求。

以彭博美元計價全球投資等級公司債總報酬指數為例，根據歷史數據，過去4次聯準會升息循環中，無論投資人從倒數第四次升息開始定期定額投資等級債，還是最後一次升息才開始布局。只要持續定期定額至第一次降息，4個升息循環末段的平均報酬率都在一成以上。

近日除息的統一美債10年Aa-A ETF（證券代號00853B），具備美元計價、優先償債順位及高評級三大優勢，在市場不確定性高漲的環境下，可以作為投資人降低投資組合風險的工具。該檔ETF最近一次配息金額，從預估值上調至每單位0.35元，年化配息率高達4.84%。因配息來源為海外所得，投資人免繳健保補充保費，且若配息金額未達百萬元，不計入基本所得。

統一美債10年Aa-A ETF基金經理人許雅惠表示，近期金融機構先後出現倒閉風波，歐美政府迅速介入，聯準會也緊急向市場挹注大量流動性。市場也一改先前預期，轉而認為聯準會將放緩鷹派升息腳步。但市場恐慌情緒短期內可能將持續，使債市震盪時間拉長。若聯準會甚至提前降息，將使公債及投資級債殖利率快速下滑，有望為投資人帶來額外的資本利得。

台股開年來以在半導體產業為首進行反攻，截至昨（30）日漲點達1,722點，有挑戰「萬六」的氣勢。迎接第2季，綜合安聯、元大、統一、國泰以及野村共五大投信看法，台股以區間表現為主，看好趨勢題材股如半導體、AI、電動車、綠能等。

根據CMoney統計國內股票基金規模，截至2月底，安聯投信以626億元位居第一大，且基金檔數僅三檔，檔檔都具分量；第二為元大投信的601億元，台股基金有九檔；第三至第五名都在300億元以上，依序為統一投信396億元、國泰投信367億元、野村投信347億元。

野村投信國內股票投資部主管姚郁如表示，第2季因投資氣氛較為審慎，基本面持續下調，預期台股走勢較為震盪，但在下半年市場需求與企業獲利可望轉佳的支持下，當股市回檔時將是不錯的進場時機，目前台股本益比仍在相對較低水準，建議選擇長期趨勢看好的族群。

統一投信指出，銀行倒閉危機使未來歐美企業可能出現去槓桿效應，讓今年來外資回補推動的台股資金行情告一段落。歷史經驗顯示，景氣藍燈期間多為加權指數相對低點，是長線布局的好時機，看好半導體製程升級、綠能及解封受惠股。

國泰投信表示，在基本面與資金面支撐下，個股仍有表現空間，如基期較低的中小型題材股，可望與權值股健康輪動，關注反彈動能強勁且基本面佳的個股，以定期定額方式捕捉未來台股漲升契機。

在觀察重點部分，安聯投信台股團隊表示，目前訂單僅屬小量急單，需求並未全面回升，且仍有部分廠商因調整庫存時間較晚，仍處訂單下修階段，後續企業獲利能否如市場目前預期在下半年復甦，尚須更多時間及銷售數據佐證。

除了長線趨勢股外，元大台灣高股息優質龍頭基金研究團隊指出，台股高殖利率通常是外資回流首選，第2季進入除權息旺季及產業淡季，建議投資人可趁此時布局權值股為主的龍頭台股基金。

第七屆《BENCHMARK》指標台灣年度基金大獎，統一投信再次獲得9座獎盃，包括公司團體類別及個別基金獎。以投資類別畫分，橫跨台股、亞洲新興市場、大中華及科技產業，顯示在各領域的堅強實力。

在基金公司類別，統一投信以優秀團隊表現，榮獲3項大獎，包括2座最高等級的同級最佳，以及1座傑出表現大獎，分別屬於台灣中小型股票、產業股票-資訊科技、亞洲新興市場股票。這是統一投信連續第二年，在指標基金獎的公司類別，獲得台灣中小型股票的最高榮譽，代表統一投信團隊在該領域卓越的資產管理能力。

個別基金領域由統一強漢、黑馬及奔騰基金獲獎，包括3座同級最佳的基金大獎，及3座同級最佳的定期定額大獎。3檔基金投資類別，分別為大中華股票、台灣中小型股票及產業股票-科技。

統一強漢基金鎖定台灣、香港、新加坡、中國四地建構的大中華領域，掌握中國經濟成長契機。統一黑馬基金集中火力於兼具業績成長及獲利穩定的40檔台股「黑馬股」，透過靈活操作追求超額報酬。統一奔騰基金以台股科技產業為布局重點，參與高科技股票的成長爆發力。

統一投信目前推出旗下基金限時活動，6月底前投資人透過定期定額或日日扣方式，申購統一投信全系列基金，皆能享有扣款終身零手續費優惠。新客戶利用線上方式開戶，再送3,000點紅利。

矽谷銀行及瑞士信貸倒閉危機，震撼全球金融市場，投信法人表示 ，隨聯準會升息步入尾聲，長天期公債及投資等級債殖利率通常會持 續下滑，投資等級債中的高評級債券，不僅避險效果近似公債，還能 提供較公債高的息收報酬，可透過定期定額高評級債，不僅達到分散 風險目的，還可兼顧債息收入及市場動盪的避險需求，布局後續殖利 率持續下滑投資機會。

統一美債10年Aa-A ETF基金經理人許雅惠指出，近期金融機構先後 出現倒閉風波，歐美政府迅速介入，聯準會也緊急向市場挹注大量流 動性，市場也一改先前預期，轉而認為聯準會將放緩鷹派升息腳步。 雖然目前危機被控制，未釀成大規模風暴，但市場恐慌情緒短期內可 能將持續。若聯準會提前降息，將使公債及投資級債殖利率快速下滑 ，有望為投資人帶來額外的資本利得。

元大10年以上投資級企業債券基金研究團隊分析，過去長時間的低 利率環境，造成投資人優先選擇股票，以高股息作為收益來源，但經 過聯準會大幅升息後，若以高股息6％殖利率作為比較基準，被視為 無風險利率的美國十年期公債殖利率已經有4％，若是殖利率更高的 投資等級債目前甚至高達5.8％，比起高股息幾無差異，對於尋求收 益的資金而言，正是多年來難得能用極低風險，獲取高水準收益的時 刻。

由於債券只要發債企業不違約，多能順利領到債息，因此瞄準兼具 高殖利率與高信評的投資級債基金，是最佳投資債市策略。元大10年 以上投資級企業債券基金研究團隊認為，考量到經濟增速放緩風險， 現階段債券布局主要集中在防禦、穩健型產業，這些企業的剛性需求 強健，獲利受景氣影響不大，例如零售指標好市多，及掌握產品定價 權的豪車代表賓士等，信評在A級以上，自去年底已吸引資金陸續買 進。

今年以來全球股市反彈，帶動投資人重回股市。相較於去年通膨一路墊高、總經狀況卻不斷下行的利空環境，研究機構普遍預期下半年全球經濟將復甦，通膨可望緩步下降，使聯準會本次升息循環迎來尾聲。統一投信指出，市場預期產業庫存調整將於上半年結束，股價有望領先反應基本面改善，也為台股第2季表現帶來支撐。

在基本面改善的市場預期下，統一投信建議投資人第2季可以配置四成的台股部位，其中台股一般型及科技型基金各占一半，同時掌握國境解封的各產業機會，及科技產業庫存調整回升的利多。以今年榮獲Smart台股基金大獎的統一黑馬基金為例，該檔基金屬於台股一般型，投資策略採集中火力40檔兼具業績成長及獲利穩定的黑馬股，在市場變化快速時，能夠靈活調整應對產業輪動。

連續兩年在指標基金獎資訊科技類別，獲得最高榮譽的統一奔騰基金，則是鎖定最具成長爆發力的電子股及新興生化科技。截至3月15日，該檔基金近三年報酬率近130%，二年報酬率也超過三成，為台股科技型基金績效冠軍。統一投信表示，科技產業投資將鎖定四大今年仍持續成長的族群，包括電動車、綠能、上游半導體及新規格相關。

隨著聯準會升息循環近尾聲，市場焦點轉向基本面。東南亞國家受惠國境旅遊重啟，加上內需強勁帶動，研究機構預估今年東南亞經濟成長率將領先全球。統一投信表示，在全球需求下滑的背景下，經濟仍持續成長，使東南亞股市今年表現有望優於全球股市。投資人可以增添二成的東南亞股票部位，參與經濟成長帶來的投資機會。截至3月14日，統一大東協高股息基金近三年報酬率約五成，去年全球股市重挫時，該檔基金表現也明顯較為抗跌。

ChatGPT席捲全球，帶動第1季全市場瘋AI，相關類股股價狂飆。統一FANG+ （00757）ETF經理人林良一表示，ChatGPT的爆紅正式開啟AI應用踏入民間的時代，帶來龐大的商機。根據AI調研機構Artificial Intelligence Market Forecast統計，去年全球AI市場規模達到3,875億美元，2029年預估值更是高達1.39兆美元，複合成長率超過二成。

由於AI研發需要投入大量資本，目前市場仍由資本雄厚的科技巨頭瓜分。建議投資人配置二成的統一FANG+ ETF，布局AI長線發展潛力。該檔ETF成分股包括ChatGPT的直接投資者微軟、AI高階處理器龍頭輝達及AI技術先驅谷歌等。截至3月15日，科技股成長爆發力推升FANG+ ETF近三年報酬率近九成，今年來漲幅也達到24.2%。

面對近期金融機構倒閉危機，市場波動劇烈。統一美債10年Aa-A ETF經理人許雅惠表示，倒閉風波發生後，市場預期聯準會鷹派升息腳步將放緩。避險情緒再起也讓部分資金轉向公債及投資級債，其中，高評級公司債不僅避險效果近似公債，還能提供更加優渥的息收，是投資人分散投資組合風險的工具，透過二成的統一美債10年Aa-A ETF配置，在未來聯準會降息時，還有望收穫資本利得。

國內投信基金總規模2月再度刷新歷史新高，單月成長1.5%，當中，元大、國泰、凱基、台新等四家投信單月規模大增逾百億元；以成長率看，台新投信居冠，凱基居次，統一排名第三，帶動成長力道主要來自台股ETF及基金、債券ETF、貨幣型基金。

投信投顧公會統計至2月底，投信境內基金規模前十大，依序為元大、國泰、群益、富邦、中國信託、復華、安聯、凱基、柏瑞、台新。其中，元大投信單月增加347.36億元，國泰增加227.09億元，凱基、台新分別成長115.32億元、104.71億元。

從月成長率來看，2月基金規模月增幅度前五名依序為台新8.4%、凱基6.7%、統一6.6%、新光4.8%、國泰3.69%。台新投信主要受惠於貨幣市場基金成長，為業界唯一貨幣型基金規模突破千億元的投信公司。

凱基投信2月規模大幅成長原因來自旗下17檔基金(含ETF)規模呈現正增長，其中共計八檔基金規模單月增長達千萬元以上，規模大增30億元以上的更有三檔ETF，分別是凱基美債25+(00779B)、凱基AAA至A公司債、凱基金融債20+。

統一投信2月規模成長62.34億元，單是統一強棒貨幣市場基金淨申購即達46.6億元，此外，台股2月上漲1.5%，也帶動台股基金規模成長，號稱統一台股基金金三角的大滿貫、黑馬、奔騰2月規模合計增加12.17億元，其中，統一大滿貫基金單月增幅達6.1%，統一黑馬、統一奔騰規模增幅均達3.7%。

台新投信總經理葉柱均表示，近期歐美銀行危機連環爆，繼美國矽谷銀行發生擠兌危機後，近日又爆發瑞士信貸陷入財務危機，導致市場避險情緒升溫，金融市場大幅回檔，但預期在銀行危機衝擊下，有可能使聯準會升息幅度趨緩，加上下半年景氣有機會加溫，建議投資人短線若遇股債大幅修正，可分批逢低買進，以掌握後市反彈行情。

凱基投信債券部主管陳侑宣表示，近期債券ETF規模明顯增加，顯示在高息收及資本利得機會雙重加持下，無論機構法人或投資大眾都認為債券ETF深具投資吸引力。展望後市，雖矽谷銀行與瑞士信貸事件加劇市場波動，但投資等級債仍具投資價值，投資建議首選高評級公司債及美債類產品，趁震盪時逢低分批布局，增加投資組合未來息收與資本利得的空間。

素有基金界奧斯卡獎美譽的「Smart智富台灣基金獎（晨星技術指導）」，昨（20）日舉行頒獎典禮。今年總計頒發26座獎項，包括19座主動式基金獎項、5座指數股票型基金（ETF）獎項，以及2座團隊研究獎。

2022年是金融市場極具挑戰的一年，通膨暴漲、聯準會鷹派升息、俄烏戰爭爆發，讓全球金融市場陷入半世紀以來最艱困的處境。風雲變色的2022年，更考驗基金經理人在逆風中能否穩健前行，維持中、長期基金績效不墜、成為長勝贏家。今年Smart智富台灣基金獎贏家，2022年績效仍平均勝出指標指數近5個百分點，更有6檔冠軍基金近3年新台幣年化報酬率維持在雙位數的好表現。

高標審查

7獎項從缺

在主動式基金獎項部分，今年符合評選資格的主動式基金共計有3,934檔，原本預計應頒出26座獎項（包含2座ESG基金獎），但在評審高標準的條件下，今年共有7座獎項從缺，是有史以來最多的一屆；在主動式基金獎相關獎項降至19座的情況之下，今年得獎率僅為0.48%。今年從缺的獎項，包含新興市場債券基金、政府債券基金、全球新興市場股票基金、新興歐洲股票基金、不動產證券化基金、債券型組合式基金以及股票型組合式基金。

主動式基金獎項各家基金公司表現勢均力敵、各有擅場。其中施羅德投信、富蘭克林投顧及貝萊德投信各自斬獲2個獎項為最多。其中富蘭克林公用事業基金更是第6度獲獎。ESG基金獎此次則由華南永昌永昌基金以及施羅德環球永續增長基金分別於國內、國外組別勝出。

「Smart智富台灣基金獎」評審團主席、台灣大學財務金融系教授邱顯比表示，今年評選難度可稱得上是Smart智富台灣基金獎舉辦以來之最，近一年市場環境險惡衝擊多數基金績效，評審討論時更多方考量基金的短期相對報酬表現與長期絕對報酬，本次獲獎的基金，不僅長期績效維持高檔，3年平均勝率更皆維持在50％以上，且優於同組別平均值，代表獲獎基金績效長期且持續領先於指標指數；　他認為優質基金應做到「空頭小輸，多頭大贏」，為投資人創造長線財富，才是Smart智富基金獎真正想表彰的基金。

質量皆優

5檔ETF摘星

在ETF獎項方面，2022年全球市場股債雙殺，唯ETF市場仍然熱絡，2022年國內ETF掛牌檔數創新高來到236檔、總管理資產規模更超越新台幣2兆3,600億元，逆勢下持續成長。今年Smart智富台灣基金獎在考量各項統計量化數據，以及產品設計、造勢積極度、投資人受益程度等質化條件下，選出5檔量化、質化皆優的ETF。

其中，元大投信和國泰投信各抱回2項大獎，元大投信分別以「期元大S&P原油反1（00673R）」 以及「元大美債20年（00679B）」兩檔基金，奪下期貨及槓反類和債券類獎項。國泰投信則憑藉「國泰永續高股息（00878）」和「國泰費城半導體（00830）」兩檔基金分別贏得國內原型類及海外原型類獎項。

ETF最後一席創新類（非債券）獎項則由中信投信以「中信關鍵半導體（00891）基金 」抱回。至於債券創新類獎項，因參與評選基金數量偏低，各項量化數據表現平淡，且產品設計等質化條件創新程度未獲得評審認同，今年再度從缺。

團隊研究大獎方面，今年股票型基金團隊研究獎由統一投信獲獎，固定收益型基金團隊研究獎則是由復華投信掄元。這2家投信研究團隊功力深厚，長期培植孕育國內研究人才，努力獲得評審肯定，也是Smart智富台灣基金獎的獲獎常客，統一投信為第5度奪獎，復華投信則是第6度獲得固定收益型團隊研究獎，兩家本土投信以投入龐大的投研資源和人才育成，在此次評選中獲得評審的一致認同與肯定。

近期一年一次的資產管理界盛會再次登場，2023年晨星暨Smart智富台灣基金獎頒獎，統一投信以扎實的投研實力，第五度抱走股票型團隊大獎。加上在日前公布的第七屆指標基金獎，奪下多個領域的股票團隊大獎，顯示統一投信股票團隊的堅強投研能力，獲得一致的肯定。截至2月24日，統一投信歷年在各大基金獎中，獲得的獎項已高達108座，包括18座團隊獎及90座個別基金獎。

Smart台灣基金獎透過量化數據、質化的書審及面審數道關卡，以整體團隊投研實力為依歸，包括投資風險控制、市場突發事件應變、團隊穩定性等多面向，嚴選最卓越的基金公司。另外，利用短中長期績效，並以低波動度為篩選重點，精選最能使投資人在承受最低風險的同時，也獲得穩定獲利的基金。今年Smart基金獎的主動式基金類別，有近4,000檔基金角逐，獲獎機率不到0.5%，優勝者皆為頂尖水準。

在今年Smart台灣基金獎中，競爭激烈的台股基金最大獎，也由統一黑馬基金獲得。該檔基金也在第七屆指標基金獎，摘下台灣中小股票類別的最佳基金及定期定額的最高榮譽。今年統一黑馬基金橫掃兩大基金獎，顯示該檔基金經過去年股市逆風的艱難時刻，綜合短中長期績效及波動等方面，仍繳出優異的表現。

除統一黑馬基金外，分屬於大中華股票、產業股票－資訊科技的統一強漢、奔騰基金，也在指標基金獎，各自獲得兩座最佳表現基金及最佳定期定額基金的同級最佳。這是統一強漢基金連續第二年在指標基金獎獲得兩項最高榮譽，而統一奔騰基金今年不僅蟬聯最佳表現基金，還新增定期定額類別的大獎。

目前統一投信也推出旗下基金限時優惠活動，6月底前投資人只要透過定期定額或日日扣，申購統一投信任一檔基金，皆能享有扣款終身零手續費優惠。統一投信旗下基金定期定額扣款金額為2,000元起，即便是小額投資也能進行定期定額計畫。新客戶利用線上方式完成開戶，還送3,000點紅利。紅利點數可以用於單筆申購基金時，1點折1元將手續費消除，讓投資人可以用零成本累積財富，航向財富自由的未來。

台股基金規模即將挑戰4,000億元大關！根據投信投顧公會最新統 計，2月台股基金規模增加6.87％至3,921億元，創下去年3月以來新 高。

前五大投信規模占比約6成，分別為安聯、元大、統一、國泰及野 村投信，但整體台股基金受益人數小幅下滑0.45％、降至54.87萬人 ；其中法人人數增加37人至6,566人，自然人人數下滑2,527人至54. 21萬人。

台股基金規模去年的高峰出現在3月底4,164.75億元，隨後受到市 場動盪，買氣持續萎縮，規模最低降至去年10月底的3,076億元，差 點跌破3,000億元關卡。去年12月起買氣逐漸回籠，再接續今年起台 股強勢表現，台股基金規模逐漸回復過去3,500億元以上水準，2月底 來到3,921億元，更是近11個多月來的高峰。

投信法人分析，市場普遍預期下半年台股行情可期下，投資人出現 積極尋找進場買點的氛圍，逢低就有支撐，許多投資人會在行情低迷 之際持續定期定額扣款，分散投資風險，甚至大幅修正的時候單筆加 碼投資，因此推估台股基金整體規模有撐，下半年甚至可望隨著台股 逐步上揚站穩4,000億元大關。

統一投信台股團隊指出，美國2月失業率上升，加上矽谷銀行倒閉 風波，市場預期聯準會將放緩鷹派升息腳步。雖然目前引起的金融風 險仍在可控範圍內，但短期內股市將持續震盪。

群益奧斯卡基金經理人杜欣霈強調，台股由於新春開紅盤漲多本就 需要修正整理，美國通膨數據降幅趨緩以及近期美國銀行業流動性問 題，正好提供開年以來累積的獲利了結賣壓一個賣出的理由，預計短 期修正機率偏高；在美國銀行業風暴發生後，美國暴力升息機率已大 幅下降，中期在基本面回升下，股市仍可望在上半年築底完成後開始 往多頭發展，台股長線重返多頭看法仍不變。

日前國發會公布台灣1月景氣燈號，連續3個月為代表低迷的藍燈，並表示景氣低迷可能持續到6月。統一投信表示，連續的景氣藍燈反倒是定期定額台股的絕佳時機，尤其是選擇優質的主動式台股基金，往往能收穫更勝大盤的報酬。

統一投信指出，千禧年以來，台灣經歷過7次景氣循環，其中藍燈連續時間接近8個月的有3次，分別為2008年的9個月、2011及2015年的10個月。在這3個期間，投資人若在看到第一顆藍燈亮起時，開始進場投資台股，堅持定期定額3年後，能獲得不錯報酬。以加權指數及電子指數為例，這3個期間定期定額3年的勝率達百分百，加權指數定期定額3年平均報酬率為17.75%，電子指數則為15.33%。

投資人若透過優質主動基金經理人選股，如利用統一台股基金金三角，定期定額3年報酬率最高甚至超過六成。以金融海嘯時期的景氣衰退為例，若投資人2008年8月看到第一顆藍燈亮起時，就開始定期定額投資統一台股基金金三角，並持續扣款3年。其中，統一黑馬及奔騰基金報酬率分別達到47.77%及41.31%，統一大滿貫基金報酬率甚至高達61.64%。加權指數及電子指數同期間定期定額報酬率，僅有25.62%及11.2%。

統一投信台股團隊聚焦五大主題，包括電動車、上游半導體、蘋果新機及伺服器新規格提升受惠股、國境解封帶動餐飲觀光、受政策助攻的綠能族群。

近日聯準會主席鮑爾於國會聽證會再次拋出鷹派升息言論，市場出現較大震盪。投資人可以善用定期定額分批布局台股基金，累積長線投資資本。6月底前，利用定期定額或日日扣方式，申購統一投信旗下基金，都能享有終身零手續費優惠。

為了讓年輕世代及早擁有正確、高效且深入的學習過程，今年第五度獲得Smart基金獎股票團隊大獎的統一投信，首度攜手逢甲大學，推出一系列投資理財課程，由冠軍團隊講師傳授投資實務專業知識。

課程由統一投信總經理董永寬率領歷年獲獎無數的股票團隊，組成冠軍講師陣容，每堂課皆會由統一投信至少一位高階主管或專業經理人擔任講師。面對大部分都是投資新手的大學生，課程以基礎、實務到專題實作3階段進行，讓學生能夠由淺入深學習理財知識，最後達到靈活運用的目標。

首堂課程董永寬以「小錢滾出大財富」為題，為學生講解基礎理財知識。俗話說：「時間就是財富」，即便是小額資金定期投入，只要選擇優質的主動式台股基金，經過高波動度的加乘和長期累積，以長期定期定額方式，使投資人有機會在獲得優渥報酬的同時，又能透過攤平成本，降低投資風險。

研究員出身、目前擔任統一中小基金經理人的陳之硯，則是分享專業經理人在選股時，如何評價當下的股票價值及未來股價成長空間。

全系列課程中，統一投信的冠軍講師團隊逐步教導學生，分析時下總經趨勢並制定相應的投資策略，及使用基金量身訂做資產配置組合。

晨星（Morningstar）上周公布晨星分析師優選基金獎（台灣）得獎名單。今年只有四檔基金/ETF獲獎，分屬施羅德、首域盈信、元大及品浩（PIMCO)四家基金公司。

另外，摩根資產管理獲得晨星分析師優選基金公司獎，荷寶投資管理集團則獲得晨星分析師優選永續投資基金公司獎。

去年起，晨星基金獎得獎基金從六個組別降到四個組別，每組仍只有一檔基金得獎。今年四檔得獎基金是施羅德環球永續增長基金（全球股票）、首域盈信亞洲增長基金（亞洲股票）、元大台灣高息低波 ETF（台灣股票）、PIMCO全球債券基金（全球及亞洲債券）。其中，PIMCO全球債券基金已連續兩年獲獎。

晨星亞太及歐洲地區基金研究總監陳永熙指出，晨星分析師優選基金獎為投資人遴選出具投資價值的基金及基金公司，能長期帶來出眾的風險調整後回報。晨星分析師透過考量具前瞻性的基金評級，嚴謹遴選出涵蓋股票和債券產品類別的得獎基金。

至於晨星分析師優選永續投資基金公司獎，陳永熙表示，則在嘉許已建立強大的ESG投資能力，並且明確將永續發展原則納入投資過程的基金公司。

「Smart 智富台灣基金獎（晨星技術指導）」2023年得獎名單也於上周出爐，共有26座獎項，包括19個主動式基金獎、五個ETF獎及兩個團隊研究獎。其中，主動式基金獎項共有境內外3,934檔基金角逐，得獎率只有0.48%。

在主動式基金獎方面，施羅德投信、富蘭克林投顧及貝萊德投信各自斬獲兩個獎項為最多。

其中，富蘭克林公用事業基金更是第六度獲獎。ESG基金獎則由華南永昌永昌基金及施羅德環球永續增長基金分別於國內、國外組別勝出。

在團隊研究獎部分，統一投信獲得股票型團隊研究獎，為第五度獲獎；復華投信則取得固定收益基金團隊研究獎，為第六度得獎。

「Smart智富台灣基金獎」評審團主席、台灣大學財務金融系教授邱顯比指出，今年評選難度可稱得上是基金獎舉辦以來之最，近一年市場環境險惡，衝擊多數基金績效。優質基金應做到「空頭小輸，多頭大贏」，為投資人創造長線財富，才是Smart智富基金獎真正想表彰的基金。

年輕世代對於投資理財的濃厚興趣，反應在近年增長快速的年輕人 開戶數，許多人甚至在成年後就馬上開啟投資道路。但投資理財管道 百百種，如何才能選擇到最適合自己的投資方式及標的，卻往往都要 靠投資人自行摸索。為了讓年輕世代及早擁有正確、高效且深入的學 習過程，今年第五度獲得Smart基金獎股票團隊大獎的統一投信，首 度攜手逢甲大學，推出一系列投資理財課程，由冠軍團隊講師傳授投 資實務專業知識。

統一投信於逢甲大學開設的理財教育課程，於2月23日正式開課。 由統一投信總經理董永寬，率領歷年獲獎無數的股票團隊，組成冠軍 講師陣容，每堂課皆會由統一投信至少一位高階主管或專業經理人擔 任講師。面對大部分都是投資新手的大學生，課程以基礎、實務到專 題實作三階段進行，讓學生能夠由淺入深學習理財知識，最後達到靈 活運用目標。

2月23日首堂課程，董永寬以「小錢滾出大財富」為題，為學生講 解基礎理財知識。俗話說：「時間就是財富」。即便是小額資金定期 投入，只要選擇優質的主動式台股基金，經過高波動度的加乘和長期 累積，以長期定期定額的投資方式，使投資人有機會在獲得優渥報酬 的同時，又能透過攤平成本，降低投資風險。

研究員出身，目前擔任統一中小基金經理人的陳之硯，則是分享專 業經理人在選股時，如何評價當下的股票價值及未來股價成長空間。 他還以中美貿易戰為實例，講述當時的國際局勢變化，使部分產業股 價受到重新評價，某些受惠股營收成長潛力甚至出現倍增現象。同時 ，他也分享了自己過去擔任研究員時，一天的實際工作內容，並介紹 兩種研究員入門後的職涯發展路程。

ChatGPT夯爆全球，讓全市場前所未有地體會到AI產業的高度發展潛力。投資人除了關注AI概念ETF，例如成分股網羅十大科技巨頭的統一FANG+ETF（00757）以外，還可以利用「FundGPT」法則，打造最強台股投資組合。FundGPT法則中的GPT，分別代表成長型基金（Growth）、潛力型基金（Potential）、科技型基金（Technology），從三大方面建構台股基金的最強艦隊。

以統一台股金三角為例，這個基金投資組合就是利用「FundGPT」法則組建。3檔台股基金中，擔任成長（G-Growth）角色的統一大滿貫基金，採用股東權益報酬率（ROE）衡量個股公司治理及營運狀態，精選ROE在3%以上的高成長標的，達成穩定成長的目標。

最具潛力（P-Potential）的統一黑馬基金，則是集中火力於40檔兼具潛力及穩定性的黑馬股，追求超額報酬。該檔基金也在近日獲得指標基金獎台灣中小型股票類別中兩座最大獎，包括最佳基金及定期定額的同級最佳。（資料來源：指標2/20）

投資屬性為科技型（T-Technology）的統一奔騰基金，鎖定爆發力強勁的電子股及新興生化科技，抓住新時代科技投資趨勢。近日公布的指標最佳基金獎中，該檔基金在產業股票-科技類別蟬聯最高獎項，並於同類別的定期定額項目，斬獲同級最佳的大獎。（資料來源：指標2/20）

統一投信台股團隊表示，近期聯準會官員鷹派言論、最新公布的通膨數據降幅不如預期，使台股跟隨美股震盪。但在第一季企業財報公布前，市場仍將維持下半年景氣復甦的看法。市場對基本面強勁的預期，加上類股輪動，使先前表現較弱勢的中小型股，有較大的表現機會。產業方面關注中國解封受惠股，例如旅遊及餐飲等內需股。汽車電子及綠能產業，也具備不錯的投資機會。

國發會景氣燈號1月又是藍燈，連三個月亮藍燈，反映景氣低迷， 讓人想起「紅燈停，藍燈行」的股市最佳進場時機，投信法人建議投 資人，把握目前定期定投資台股的好時機。

台新投信表示，對照過去台股加權指數與景氣燈號的相關性，當景 氣燈號步入藍燈時，長期來看確實多為台股相對低點，若進場布局持 有一年，可獲得不錯的報酬，建議短線若遇台股大幅回檔，可分批逢 低買進，以掌握後市反彈行情。

台新2000高科技基金經理人沈建宏指出，就基本面分析，雖然美國 科技業開始擴大裁員，INTEL及德州儀器等企業財報與展望不佳，但 也有微軟與AMD等企業釋出佳音，加上農曆年期間大陸智慧手機銷售 優於預期，經濟解封也帶動旅遊及購物人潮，因此2月至3月基本面題 材可望優於去年12月及今年1月。

通膨數據顯示已經受到控制，雖通膨壓力下降趨勢仍慢，但3月可 能就是FED最後一次升息，對於台股後市仍樂觀看待，短線若遇到較 大回檔反而提供逢低買點。

統一投信認為，2000年以來，台灣出現過七輪景氣藍燈，少則短短 三個月內就迅速轉綠，但有時則需要超過十多個月，才能恢復到景氣 穩定。

國發會每月景氣燈號通常在隔月的下旬才會公布，在七輪景氣循環 中，投資人都執行「藍燈定期定額投資法」，看到第一顆藍燈亮起時 ，開始定期定額台股。以加權指數或電子指數為例，一年後正報酬機 率逼近9成，七次定期定額平均報酬率也分別達到9.7％及12.26％。

若把時間拉長定期定額3年，報酬率通常都能更上一層樓。在七次 「藍燈定期定額投資法」中，加權指數及電子指數三年報酬率平均值 ，一舉拉高至22.32％及23.29％。

群益創新科技基金經理人黃俊斌強調，台股電子股在PC、NB持續有 調節庫存的壓力，但預期今年上半年可望逐步解決，迎接下半年的回 補庫存之行情。手機則是庫存調整完畢，等待需求浮現的拉貨潮，電 動車相關的晶片需求則仍是持續維持成長的態勢。電子產業供應鏈上 半年陸續進行庫存調整，下半年業績可望陸續回溫。

整體而言，通膨數據是否明顯降溫仍有待觀察、因此市場也謹慎關 注聯準會的動作，至於半導體庫存調整則是逐步朝好轉的方向進行， 後續觀察中國疫情舒緩後，經濟是否可望如市場預期的回溫，為市場 期待的成長養分。操作上建議逢低分批布局，看好的產業包含電動車 、伺服器，IC設計、觀光旅遊、再生能源。

強勁的經濟數據，通膨減速不如預期，市場提高對本波升息終點預 期至5.25％∼5.5％，具有債息吸引力的相關商品，買氣也因此高漲 。

據投信投顧公會統計，今年以來申請追加募集的基金共六檔，其中 元大投信與中信投信的債券ETF就占四檔，元大投資級債去年12月才 申請追加募集，1月初釋出籌碼，約一個月200億元額度就用盡，元大 美債20年才於1月才申請追加募集200億元，已是第三次追加募集，額 度也已用盡，凸顯買氣愈來愈急切。

據統計，今年以來日均成交量前五名熱門債券ETF，分別為元大美 債20年、元大投資級公司債、中信高評級公司債、元大AAA至A公司債 與國泰投資級公司債，其中元大美債20年與元大投資級公司債日均成 交量上萬張，中信高評級公司債也逼近萬張，人氣最旺。

法人指出，近期投資人加碼債券ETF踴躍，標的集中在長天期美國 公債與長天期投資級債，除著眼殖利率分別來到4％∼6％水準外，也 反映現階段投資人不需要承擔非投資等級債基金的違約風險，就能得 到與高股息媲美的優質債市。

此外，未來若聯準會停止升息甚至是轉為降息，長天期債券的價格 反彈空間也較短天期債券為高，例如20年期債券的價格變化，就會比 10年期債券來得大，想布局未來債市反彈的投資人可以留意。

以3月即將除息的元大AAA至A公司債為例，目前指數殖利率高達5. 1％，投資人看名稱就能了解其投資高信評的投資等級債，目前1張價 格僅約3萬元，可以零股交易也能定期定額，不用支付證交稅與二代 健保，領到的配息認列海外利息所得，於670萬元內免稅（自然人） ，是集合固定息收及眾多優勢的產品。

統一投信表示，在過去的低利率時代，投資人往往需要投資較高風 險的非投資等級債券，才能獲得較高的息收。

非投資等級債多為中小型企業，在景氣逆風時以高殖利率發行的債 券，違約風險相對高。但如今在聯準會升息助攻下，投資人只需布局 高評級的投資等級債，就能獲得豐厚的息收。

農曆春節期間，美股強勢大漲，帶動台股於年後開盤出現新春行情 。投信法人觀察，年後台股行情熱絡，投資人信心恢復，過去二周新 開戶、新申購及恢復扣款的人數增加，並以台股基金詢問度最高，反 映在最新統計的台股基金規模與受益人數上，1月出現雙升的現象。

投信投顧公會數據顯示，至1月底的最新統計也顯示，整體台股基 金規模與受益人數分別達3,669億元與55.1萬人，較去年12月小幅增 加，其中規模增加近8％、人數則與上月相當多了80人。不過，整體 受益人數已經回到近兩年來的高檔水位。以單檔基金來看，台股基金 定期定額扣款金額前十大台股基金，仍都是各家投信旗下的招牌基金 ，分別為統一大滿貫、安聯台灣科技、國泰中小成長、統一黑馬、安 聯台灣大壩與復華中小精選基金等。

投信法人指出，根據歷史經驗，目前的確也是定期定額進場的最佳 時機。日前國發會公布去年12月景氣燈號，連續第二個月為代表景氣 低迷的藍燈。由於景氣低迷時，通常也是加權指數低檔，投資人若在 看到第一顆藍燈亮起後，開始定期定額投資台股基金，一年後勝率高 達9成。

統一投信台股團隊表示，美國公布最新經濟數據強勁，使下半年經 濟軟著陸機率上升，帶動美股及台股從去年底開始反彈。國際貨幣基 金（IMF）也在1月底時小幅調升全球今年經濟成長預估，顯示全球需 求優於預期。雖然近期通膨降溫幅度不如預期，及聯準會官員鷹派言 論，使台股跟隨美股出現較大震盪。但經濟成長預期好轉，仍有望支 撐台股大盤今年表現。

群益投信強調，台股基金定期定額長期投資，不但不用擔心回檔， 更能掌握低檔入市獲利契機。建議追求穩健的投資人可選擇基金定期 定額方式分批進場投資。

因為定期定額投資的成本是變動的，但長期下來，投資的平均單位 成本會比平均市價來得低，也就是具有平均成本的作用，可在市場高 檔時，一筆錢買到的單位數較少，但是在市場位於低檔時，同一筆金 額則可買到較多的單位數，長期下來，基金的平均購買成本就會降低 ，以「日積月累、聚沙成塔」的方式達到累積財富的效果。台股基金 就是一個參與台股長多的穩定投資工具。

過去長達一年的升息，使美元投資等級債殖利率暴升。隨著聯準會升息放緩，近期美元投資等級債殖利率雖有小幅回落，但仍在4%以上。

統一投信表示，在過去的低利率時代，投資人往往需要投資較高風險的非投資等級債券，才能獲得較高的息收。非投資等級債多為中小型企業，在景氣逆風時以高殖利率發行的債券，違約風險相對高。但如今在聯準會升息助攻下，投資人只需布局高評級的投資等級債，就能獲得豐厚的息收。

以統一美債10年Aa-A ETF（00853B）為例，投資區域以風險較低的已開發國家為主，其中，美國持債比重高達84.33%。信用評級在A級以上的比例超過九成，更有近兩成是AA等級以上，持債的前十大發行公司，皆為全球知名巨頭，包括蘋果公司、亞馬遜、花旗及高盛集團等，違約風險低。

而該檔ETF的追蹤指數—彭博10年期以上Aa至A級美元優質公司債券指數，截至2月10日，殖利率仍逼近5%。統一美債10年Aa-A ETF前兩季年化配息率，也分別達到4.07%及3.6%，且近期加入收益平準金機制，未來配息將更加穩定。由於是季配息，在每年的3、6、9及12月，該檔ETF都會發放一次配息，這次除息日預估為3月中旬。

統一投信表示，市場仍預期年底或明年初可望迎來降息。整體而言，聯準會升息循環也已近尾聲，目前利率即將觸頂，使債券價格有望開始落底回升。根據歷史經驗，投資級債與公債會率先反映利率終點。趁聯準會升息末段布局高評級債券，在領取豐厚息收的同時，還有望獲得價格回升的資本利得。

市場預期，美國聯邦基準利率可能在7月觸頂並維持高檔一段期間。法人指出，歷史經驗顯示，在升息循環結束前如果採取槓鈴策略，同時布局美國公債與美國非投資等級債券，報酬可望高於升息循環結束後才進場。

聯博投信固定收益資深投資策略師江常維表示，即使今年以來債市已有一波漲幅，但後續表現仍值得期待，因為目前債市仍具備三大優勢支撐。

首先是升息循環可望接近尾聲，帶動債券殖利率攀升至近年相對高點。

債市的第二個優勢則是，債券價格來到近年相對低檔，投資等級債券價格目前較長期平均值折價12%、非投資等級債券價格也較長期平均折價8%。第三，目前發債企業的財務體質較過去經濟衰退時更健全，且相對保守管理資產負債表，較可因應經濟變數。

江常維預期，上半年美國政策利率仍維持相對高點，金融市場將持續震盪。在經濟前景不明朗之下，不少投資人對債券卻步。

但從1993年以來，美國的四次升息經驗來看，在利率政策轉向前進場，是較佳的選擇。

江常維以槓鈴策略為例，如果以50%彭博美國公債指數搭配50%彭博美國非投資等級債券指數，在升息循環前五個月進場投資，不論是持有半年、一年或三年，報酬率都高於升息循環結束後才進場。

瑞士百達資產管理成熟市場債券主管瑪莉卡（Ermira Marika）表示，有別於低利率和量化寬鬆時期，現今投資等級債提供不錯的機會。

以彭博全球投資等級公司債指數殖利率來看，年初超過5%，達到金融危機以來的最高峰，目前也維持在4.9%的相對較高水準。

百達投顧認為，目前整體投資等級債的價值面優異，提供的殖利率甚至超過高息股的股利率，且投資等級債享有高信評，能降低企業違約率升高的風險。另外，在債市動盪時期，短天期債出現具有吸引力的風險溢酬機會。以短天期債搭配投資等級債，可以作為投資人重返債市的起點。

據統計，至今年1月底止，境內發行的美國長天期公債ETF，共有五 檔基金規模超過百億元以上，總費用率從0.15％~0.22％不等，近一 季都維持穩健的報酬。投信法人表示，當美國公債殖利率來到約4％ 水準、投資級債殖利率衝上5％~6％水準，不再需要承擔非投資等級 債的高違約風險，也能獲得高債息及價格反彈，加上國內債券ETF普 遍採取季配息，愈來愈多人選擇存股、存債並行，多了息收來源，也 能平衡風險與成長。

凱基25年期以上美國公債ETF基金經理人郭修誠表示，美國1月CPI 數據出爐，年增6.4％高於市場預期，顯示通膨降溫速度趨緩；1月整 體零售銷售額比去年12月躍增3％，透露出消費者需求依舊強勁。通 膨壓力餘波盪漾，持續牽動美國聯準會(Fed)利率政策走向，市場情 緒也恐會持續受影響。預期上半年景氣放緩，但經濟數據尚未落底， 展望後市尚不明朗，現階段長天期公債收益水準相對具吸引力。

且長天期投資等級債基本面良好，信用品質穩健，當利率進入下行 階段，對利率敏感度較高的長天期投等債，可望繳出較佳報酬，可伺 機分批佈局，因應接下來市場信用風險的升高可能，作為分散投資風 險的防禦配置。

但隨著美國積極升息，基準利率逼近5％之後，美國公債、投資等 級債券投資機會浮現，從去年10月起，債券ETF投資人數增加首度擠 入ETF單月受益人數增加前十名單，預期投資級債券的投資風潮預期 將延續到今年。元大投信指出，在緩升息後通膨時期，債券穩定收益 為資金避風港，投資級債殖利率正甜美，現在進場投資級債的好時機 。

統一投信認為，過去長達一年的升息，使美元投資等級債殖利率暴 升。隨著聯準會升息放緩，近期美元投資等級債殖利率雖有小幅回落 ，但仍在4％以上。在以往的低利率時代，投資人往往需要投資較高 風險的非投資等級債券，才能獲得較高的息收。非投資等級債多為中 小型企業，在景氣逆風時以高殖利率發行的債券，違約風險相對高。 但如今在聯準會升息助攻下，投資人只需布局高評級的投資等級債， 就能獲得豐厚的息收。

投信法人提醒，長期投資債券ETF，不能忽略總費用率（又稱內扣 費用），因為總費用率愈高，拉長時間對投資本金的影響就會愈明顯 。