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群益投信(公)公司新聞
近期美國公債殖利率攀升，對美債ETF股價造成壓力，不過在元月份除息的債券ETF中，有超過80%的殖利率突破了5%，其中更有3檔超過7%，分別是富邦全球非投等債、凱基美國非投等債以及國泰優選非投等債。這些非投資等級債的高票息對於提升債券ETF的殖利率起到了關鍵作用。
市場專家分析，ETF選擇的成分債票面利率高，加上債券價格的便宜，這兩大因素共同促成了高殖利率的形成。凱基美國非投等債基金經理人鄭翰紘指出，在市場持續反映川普政策及降息放緩的背景下，美債殖利率回彈。在通膨上行風險增加以及美國聯準會提高2025年底利率預測的情況下，投資美國企業美元債券，並排除CCC等級債券以降低企業違約風險，是美債殖利率高檔震盪時期相對適合的投資方向。
凱基美國非投等債將於17日進行第七次除息，其成分債平均殖利率達到7.5%，平均票息利率為7.85%，平均存續期間為2.12年。這些票息較高、存續期間較短的債券特點，使它們成為了兼顧放大票息收入及降低利率風險的優選。
群益優選非投等債ETF經理人李忠泰表示，近期美國公債殖利率的上升，使得多數債券商品承受壓力，但非投等債指數則顯示出明顯的抗跌性。這主要是由於非投等債的存續期間較短，加上其基本面看好，這對於抵抗利率市場的波動和避免受到升降息的影響有利。
群益投信固定收益部主管林宗慧進一步表示，隨著降息方向的持續，以及債券違約風險的預期仍低，預計美國非投資級債的違約率將在2025年降至1.25%，這將保持近五年來的低位，並遠低於長期違約率均值的3.4%。因此，投資者可以朝著信評佳、財務體質優的標的進行配置，其中成熟國家非投等債值得關注。
迎接金蛇年，群益投信昨日公布第一季投資展望，指出全球經濟預計將持續温和增長，主要央行降息趨勢未變，因此股、債市均存投資機會。該公司建議投資人採用「蛇來運轉」策略，以應對多變的市場環境。
群益投信進一步分析，「蛇」字讀音與「時」相近，意味著川普2.0時代的到來，投資者應關注受監管放鬆及減稅措施影響的美股，以及受川普關稅主義影響較輕的印度股市。
「來」字象徵著降息趨勢將逐漸緩慢，但總體方向未變，投資者可考慮布局非投等債、次順位金融債等高債息資產。
「運」字則強調投資者應該進行策略性的資產配置，建議投資多重資產基金，以靈活對應多變的市場情勢。
「轉」字則提醒投資者關注那些能夠享有轉單效益與市場轉機的主題，如台股基金、東協基金，以及結合市值與低碳選股的台股ESG低碳ETF。
群益投信固定收益部主管林宗慧表示，隨著降息方向未變，債券違約風險預期仍然低。預計2025年美國非投資級債違約率將降至1.25%，這一比率將保持近五年來的低位，並遠低於長期違約率均值的3.4%。
在投資配置上，林宗慧建議採用「先固息，後增益」的策略。對於美股市場，群益投信國際部主管洪玉婷指出，美國經濟表現穩健，企業營收預計將維持溫和增長，企業成本優化也有助於帶動利潤率的改善。
近期美國公債市場再掀波瀾，10年期美債殖利率飆升至4.684%，創下去年4月以來新高，市場預測其可能再攀5%高峰。這波殖利率上漲對美債ETF產生影響，8日共有38檔ETF價格創下今年新低。在這波市場波動中，投資人該如何布局？群益投信固定收益部主管林宗慧提供專業見解。
林宗慧表示，儘管目前市場普遍認為美國聯邦儲備銀行（聯準會）可能只會降息1碼甚至不降息，但根據目前數據，上半年仍有機會降息2碼。她指出，去年通膨壓力持續下降，且從高位降了一年半後，聯準會才開始降息，預計今年上半年仍有可能延續降息。至於下半年，資金的水龍頭可能會關掉，投資人應該提前做好準備。
對於持有長天期美債ETF的投資人，林宗慧建議可以繼續持有，因為目前情況來看，上半年仍有降息的空間，殖利率仍具有回落機會。然而，對於持有槓桿型債券ETF的投資人，由於這類ETF不具有配息機制，若聯準會3月仍不降息，且殖利率不回萊，則建議考慮「停損」策略，並換到短債或具配息的資產標的。她強調，今年下半年風險將加大，應將具息收保護的債券資產納入投資組合當中。
面對這波美債殖利率上漲，林宗慧提醒投資人應該平衡配置債券與股票，並且在持有槓桿型債券ETF時要謹慎，建議先行停損。在這波市場波動中，群益投信將繼續提供專業的投資建議，幫助投資人做出最佳的投資決策。
群益投信投研部主管陳沅易表示，2024年台灣外銷訂單擺脫2023年 負增長的陰霾，轉為正成長格局，內需消費也維持穩健，整體景氣狀 況健康，市場預期2025年企業獲利可望延續雙位數增水準，而儘管川 普上任後，其可能提出的貿易政策與言論或可為市場帶來波動，不過 在全球AI發展趨勢未變之下，仍不改台灣電子產業供應鏈可望持續受 惠於半導體/ODM供應鏈完整及轉單效益擴大，因此對於台股中長期表 現仍正向看待。投資布局方面，AI題材仍為市場焦點，其他產業包括 正處建置期的低軌衛星供應鏈，以及運動風氣盛行下的運動休閒類股 亦可關注。
野村投信投資策略部副總經理張繼文指出，往年年底至隔年初常為 科技股投資旺季，加上當前對比去年較為溫和的利率水準，有助科技 股向上攻堅動能，且川普重商主義傾向持續放寬企業監管與減稅均有 利於科技公司營運，而對於與歐美科技股高度連動的台股電子類股， 則可望受惠接單成長，且台股屬淺碟市場、表現可望更為活潑，尤其 是走在浪尖上的創新科技相關標的更值得留意。
日盛投信台股投資研究團隊認為，CES展仍在進行當中，最新科技 趨勢題材有利相關AI、消費性電子族群表現，題材發酵下仍有助台股 維繫上漲動能，後續觀察外資期貨空單及量價變化，由於台股基本面 題材持續熱絡，將有助台股上演元月紅包行情。
光通訊傳輸由400G朝向800G及1.6T升級，各大雲端服務供應商同步 進行，根據國際半導體產業協會報告，矽光子市場至2030年有望達到 78.6億美元的規模，AI及半導體族群將是可持續關注焦點產業。
三檔殖利率居前的債券ETF都是非投資等級債，顯見非投等債的高票息對貢獻債券ETF殖利率加分不少。市場專家分析，ETF選的成分債票面利率高，加上選到的債券價格便宜，兩項因素加乘，是構成高殖利率的主因。
凱基美國非投等債基金經理人鄭翰紘表示，市場持續反映川普政策及降息放緩，帶動美債殖利率回彈，考量通膨上行風險升高，以及美國聯準會也調高2025年底利率預測，在經濟前景持續強韌、債券違約率可望維持低檔的前提下，投資美國企業美元債券，並排除CCC等級債券壓低企業違約風險的中短天期美國非投資等級債，將是美債殖利率高檔震盪時期，相對適合的債券投資方向。
凱基美國非投等債將在17日進行第七次除息，成分債平均殖利率7.5%，平均票息利率達到7.85%，平均存續期間2.12年，票息相對高、存續期間相對短的債券特性，不失為兼顧放大票息收入、及降低利率風險的選擇。
群益優選非投等債ETF經理人李忠泰指出，近期美國公債殖利率反彈，令多數債券商品承壓，而非投等債指數則明顯抗跌，主因在於非投等債存續期間偏短，加以其基本面看好，有利於抵禦利率市場波動，不受升降息綁架。
群益投信固定收益部主管林宗慧表示，隨著降息方向未變、債券違約風險預期仍低，以非投資級債來看，預期美國非投資級債違約率2025年降至1.25%，保持近五年來低位，且遠低於長期違約率均值的3.4%。整體來看，可朝信評佳、財務體質優的標的進行配置，包括成熟國家非投等債值得留意。
群益投信分析，「蛇」讀音接近「時」，川普2.0時代即將開啟，投資人可注意受惠於監管放鬆及減稅措施的美股，以及受到川普關稅主義影響較輕的印度股市。「來」代表降息雖趨緩，但趨勢未變，投資人可布局非投等債、次順位金融債等高債息資產。
「運」代表運籌帷幄，投資人可布局多重資產基金，以一檔跨資產、跨市場基金靈活配置因應多變局勢；「轉」則代表可關注享有轉單效益與市場轉機的主題，包括台股基金、東協基金、結合市值與低碳選股的台股ESG低碳ETF。
群益投信固定收益部主管林宗慧表示，降息方向未變，債券違約風險預期仍低。2025年美國非投資級債違約率預期降至1.25%，保持近五年來低位，且遠低於長期違約率均值的3.4%。投資配置上，可把握「先固息，後增益」的投資策略。
美股方面，群益投信國際部主管洪玉婷表示，美經濟穩健，企業營收可望維持溫和成長，且企業成本優化有助帶動利潤率改善。
10年期美國公債殖利率7日上漲6.8個基點到4.684％，創下去年4月 25日以來新高，2年期公債殖利率上漲至4.294％，創去年12月27日以 來新高，30年期公債殖利率勁揚至4.91％，創2023年11月1日以來新 高，在台掛牌含槓反的100檔債券ETF中約8成價格下跌，且有高達38 檔債券ETF再破底，跌至2023年以來的最低價。
法人表示，10年期美債殖利率不排除升高到5％，接下來可能會在 4.5％上下震盪，操作策略上，已布局長天期美債ETF的投資人仍可再 持續持有，因為目前情況來看，上半年仍有降息的空間，殖利率仍具 有回落機會。
但是持有槓桿型債券ETF的投資人，由於不具有配息機制，若聯準 會3月仍不降息，且殖利率不回落的話，可以考慮「停損」、換到短 債或具配息的資產標的，今年下半年風險將加大，應將具息收保護的 債券資產納入投資組合當中。
群益投信固定收益部主管林宗慧表示，上半年仍有望降息行情挹注 ，目前市場認為可能只會降息1碼甚至不降息，然目前數據顯示，上 半年仍有可能降息2碼。觀察去年，通膨壓力一直在下降，且從高位 降了一年半後，聯準會才開始跟進，從2022年暴力升息及2024年下半 年才開始降息的動作，推估今年上半年仍有機會延續降息，而下半年 開始，資金的水龍頭則可能會關掉。
群益投信表示，台股是投資人最熟悉的市場，不管大盤漲跌仍有不少個股持續強勢表態，意味在任何環境下都有值得投資標的，台股走的是波段行情，猜測進場時點不易，不如採取定時定額方式，且台股個股波動劇烈，基金投資的低波動優勢勝過個股，建議投資人不妨以台股基金作為投資工具。
群益葛萊美基金經理人柯鴻旼表示，美國準總統川普與特斯拉創辦人馬斯克的一言一行將主導接下來資本市場波動。科技股方面，拜登的晶片補助法案與電動車、新能源補貼政策皆有可能改變，加上人工智慧（AI）伺服器GB200遞延利空，短期內科技股可能會有大波動，但中長期AI、半導體是投資雙主軸不變。
傳產方面，柯鴻旼認為，中東停火與俄烏戰爭可能結束，有機會帶來下一波基礎建設重建潮，須密切觀察原物料報價與川普調停狀況。整體而言，群益投信對2025年電子產業獲利成長保持樂觀態度，在AI影響力持續擴大下，台灣最強的半導體與硬體相關概念股皆為最受惠的廠商。
群益創新科技基金經理人孫傳恕指出，12月為傳統歐美節慶銷售帶動股市，整體美國景氣仍具韌性且中國需求已見回升，近期中國市場急單帶動將有利消費性及通訊產品1月出口表現，且預期台灣國內生產毛額（GDP）逐季走升，將有利於台股2025年後市表現；類股方面，AI ODM、光通訊、散熱、IP、ASIC及零組件等相關族群拉回仍站在買方，看好電子產業持續受惠AI需求帶動相關次產業如光通訊、散熱、AI ODM及關鍵零組件等；非電部分，重心將以機器人相關的電機、工具機等為主。
瀚亞投信國內投資部主管姚宗宏表示，第1季為產業傳統淡季，且適逢農曆年，研判台股短線上漲空間不大，盤勢也將呈現區間震盪，中小型股的機會較多。CES大展、川普上任及台積電法說都將於元月登場，消息也將左右盤勢，區間震盪機率偏大，惟AI持續發酵且川普新政可受惠於轉單效應，台股2025全年仍中性偏向正面看待，建議投資人可伺機布局；AI、網通、車用半導體、景氣循環性產業等族群將是第1季主流。
各銀行業者力推機器人理財，將AI、演算法等技術導入理財顧問， 依照客戶設定的投資目的、風險承受度等需求，提供適合的投資標的 建議，對投資人而言，不用隨時盯盤，節省時間，且投資組合多元， 有效分散風險。
不過，目前機器人理財限制仍多，部分銀行基於風險考量，參照投 信投顧公會公布的「會員及其銷售機構通路報酬支付暨銷售行為準則 」，內規將65歲以上者視為「明顯弱勢族群」，不主動推薦高風險等 級如RR5的基金產品，必須簽署聲明書才能購買，甚至對70歲以上客 戶不提供智能理財。
公股銀主管指出，原本限制的初衷是為了替高齡者加強金融保護措 施，認為銀髮族適合的商品類型應以保本為主，站在業者角度適度提 醒，但對投資人來說，也許更想獲得高報酬，其實這樣的限制並不公 平。因此，目前也有銀行研擬鬆綁限制，例如不設風險等級或年齡規 範等。
隨著金融科技發展，參與機器人理財的投資人日益增加，根據金管 會最新統計，截至2024年9月底，機器人理財資產規模已突破百億元 ，達103.9億元，前三大銀行依序為國泰世華銀行21.6億元、第一銀 行16.2億元及華南銀行12.5億元，市占率分別達20.8％、15.6％、1 2％。
投信方面，機器人理財規模前三大依序為復華投信2.9億元、野村 投信2.3億元及群益投信0.2億元，市占率分別為2.8％、2.3％及0.2 ％。
近年來，隨著金融科技的進步，自動化投資顧問業務（機器人理財）在台灣逐漸受到廣泛關注。自2017年開放以來，許多銀行及相關業者紛紛搶進這個市場，力圖把握這波科技帶來的商機。然而，在這股熱潮中，部分銀行對機器人理財的年齡規範引發了爭議。
根據新聞報導，不少銀行為了風險控制，對於65歲至70歲以上的客戶設定了投資限制。這些限制包括不能將特定風險等級的商品納入投資組合，甚至禁止使用智能理財服務。這一做法引來部分公股銀主管的批評，認為這種限制對於高齡投資者來說並不公平。
這些限制的初衷是為了保護高齡者的金融安全，鼓勵他們投資於低風險、保本型商品。但從投資者的角度來看，這些限制可能限制了他们追求更高報酬的機會。因此，已有部分公股銀行研擬在2025年進行鬆綁，放寬對高齡客戶的投資限制。
機器人理財的普及帶來了多項好處，如節省時間、降低操作複雜性，並且能夠根據客戶的投資目標和風險承受度提供適合的投資建議。對於忙碌的投資者來說，這是一項非常實用的服務。
根據金管會的最新統計，截至2024年9月底，機器人理財的資產規模已突破百億元，達到103.9億元。其中，國泰世華銀行、第一銀行和華南銀行是市場的領頭羊，分別佔據了20.8％、15.6％和12％的市占率。
在投信方面，復華投信、野村投信和群益投信是市場的三大投信機構，分別佔據了2.8％、2.3％和0.2％的市占率。其中，群益投信在機器人理財市場上的表現值得关注，雖然市占率不高，但仍在持續增長中。
近年來，台灣的投信市場可說是熱鬧非凡，其中，群益投信在2024年的股債ETF市場上表現亮眼，成功吸引了大量資金流入，使得其規模暴增。根據統計，截至11月底，群益投信的規模已增加達5,308億元，這一成績讓其在所有投信公司中位居第二，僅次於元大投信。 整體來看，2024年台灣投信市場的規模增長達到了一個新的高峰。前五大投信公司——元大、群益、國泰、復華與富邦，其規模增加的幅度都不輸於中小型投信公司，規模增加至少逾2,000億元。在這其中，群益投信的成長速度更是驚人，增幅達到了78.9％，顯示了其在市場上的競爭力。 值得注意的是，中小型投信公司如大華銀投信和統一投信也表現出色。大華銀投信首次涉足ETF市場，便因高股息ETF的配息吸引了不少投資者，規模在2024年增加了383億元，成長幅度達1.74倍。統一投信則因股債ETF新基金的助力，規模增加了1,341億元，成長率達91.2％。凱基投信和台新投信的整體規模也呈現了近4成的成長。 隨著投信規模的創新高，業內預期2024年的獲利也將創下新高紀錄。員工對於年終獎金的期待也相對提高。投信的獲利主要來自基金管理費與手續費，其中股票型基金的費用率比債券基金高，主動式基金又較被動式基金高。因此，若是有新的股票型基金募集並且規模持續成長，將會對投信公司的獲利產生顯著的正面影響。 不過，各投信公司的年終獎金向來差異甚大，基金經理人、業務人員的薪資與獎金通常與基金績效、規模、銷售業績緊密相關。業內人士透露，平均來說，年終獎金的發放基礎約為2～6個月，預計2024年的期待值會更高。
2024年整體投信主被動基金規模合計增加逼近3兆元，在股債ETF強 力吸金之下創下史上最爆發性的成長，也挹注多家投信基金規模創下 新高。
元大、群益、國泰、復華與富邦等前五大投信公司規模增加力道不 輸中小型投信公司，規模增加至少逾2,000億元，以增幅來看，群益 投信大增78.9％最多、國泰投信增加56.9％居次，復華、元大投信規 模也都有50％以上的成長，富邦投信則是增加37.4％。
規模增加前十大投信的中小型投信大華銀投信、統一投信的成長幅 度最驚人。大華銀投信首度跨足ETF市場就因高股息ETF配息不俗引起 市場關注，2024年規模增加383億元，較2023年底成長1.74倍；統一 投信也因股債ETF新基金助陣，規模增加1,341億元、成長高達91.2％ 。凱基投信、台新投信整體規模也有近4成的成長。
隨投信規模創下新高，預期2024年獲利將寫下新高紀錄的豐收年， 員工對年終獎金也有較高期待，投信主要獲利來源在基金管理費與手 續費，其中股票型基金的費用率比債券基金高，主動式基金又較被動 式基金高，因此若是有新的股票型基金募集而且規模持續成長，通常 會成為獲利大補丸，因此元大、統一、群益與大華銀、凱基等有新基 金挹注的投信公司獲利成長會較明顯；規模大幅增加的國泰、復華投 信獲利也將會明顯提升。
但各投信年終獎金向來差異甚大，基金經理人、業務人員薪資與獎 金通常會和基金績效、規模、銷售業績連結，與一般內勤員工發放基 礎不同，業者透露，平均約2∼6個月，2024年期待會更高一些。
台灣群益投信資深基金經理人謝明志昨日（25日）以「投資高股息ETF你不能忽略的事」為題，於專題演講中分享了對投資市場的見解。謝明志強調，在低利率環境下，股市的抗通膨能力不容忽視，並建議投資人透過多元化配置和長期持有，以在波動市場中穩獲收益。
謝明志認為，把握「趨勢」是投資成功的关键。他以美國道瓊工業指數為例，自2000年科技泡沫後，道瓊指數已累計上漲約四倍。當巴菲特在2017年預測道瓊指數將在50至60年內上看10萬點時，許多投資人可能會感到驚訝。謝明志提醒，台灣投資人普遍存在「低買高賣」的投資策略，但在股市創新高時，這種策略容易讓投資人錯過良機。
謝明志進一步解釋，當道瓊指數從5,000點漲至2萬點時，許多人對其續漲能力抱懷疑態度，但隨著時間的推移，增長趨勢逐漸顯現。他還引用了阿基米德的名言：「給我一個支點，我就能移動地球」，並表示在股市中，「支點」體現在外資的操作動向，對市場有著重要影響。根據歷史數據，當外資大量買入時，大盤往往會大漲；反之，當外資大量賣出時，大盤則會大跌。
謝明志指出，在外資大量交易時，對手方多數是內資。當外資追高買入時，內資趁高賣出；當外資殺低賣出時，內資則逢低承接。這種「低買高賣」的操作模式在ETF市場中表現得尤为明顯，內資成為主要投資者，交易特性與此相關。
關於高股息ETF，謝明志分析，今年的配息壓力來自於企業獲利減少。他以水庫為喻，企業今年的「進水量」減少，自然導致配息能力的下降。然而，展望明年，情況將有所不同。根據最新財報，上市櫃公司前三季獲利年增32%，其中航運、金融以及AI相關的電腦周邊與半導體表現亮眼，預計將推動明年企業的配息水準回升。
謝明志還提到，台股在第4季至隔年第2季的表現通常優於第3季，尤其是第4季常是漲勢的起點。因此，年底到年初是進行投資規劃的適合時期。
台灣ETF市場邁入21年，創下多項壯觀紀錄，不僅在亞洲市場佔有一席之地，更引領著全球ETF發展的趨勢。昨日（25日），投信投顧公會理事長暨元大投信董事長劉宗聖在「2025投資論壇 ETF創富大趨勢」活動中，預告了2025年台灣ETF市場將迎來「ETF2.0」時代的到來，並揭示了七個關鍵發展方向。
劉宗聖強調，台灣ETF市場在1.0時代已經展現了五大亮點，包括規模亞洲第三、債券ETF規模亞洲第一、債券ETF受益人數亞洲第一、受益人數滲透率亞洲第一、高股息ETF受益人亞洲第一。這些成就展現了台灣ETF市場的發展潛力和市場影響力。
面向未來，劉宗聖提出了七個關鍵發展方向，包括新政策、新趨勢、新產品、新成長、新商機、新配置和新挑戰。具體來說：
1. 新政策：金管會正推動台灣成為亞洲資產管理中心，並推出壯大投信計畫，ETF將成為達成此目標的重要工具。
2. 新趨勢：台灣ETF市場的熱度持續升溫，全球ETF規模達15.12兆美元，資金流入預計創下歷史新高。
3. 新產品：開放主動式ETF與多重資產ETF將在2025年問世，為投資人帶來更多元化的投資選擇。
4. 新成長：台灣ETF市場將吸引更多外商投信加入，市場競爭力將進一步提升。
5. 新商機：台灣ETF市場在指數選擇上將有更多元化的選擇，未來有望引發新成長契機。
6. 新配置：ETF2.0時代將導向資產配置，透過AI和多元化投組模式，投資人將有更多便利的投資方案。
7. 新挑戰：市場布局和投資人教育將是重要挑戰，同時要避免因誤解而產生的投資風險。
此次論壇由經濟日報主辦，群益投信、富邦投信、復華投信、統一投信等多家投信公司協辦，充分展現了台灣金融業界對ETF市場發展的關注和期待。
美聯儲（Fed）近期鷹式降息，導致美股市場震盪，基金投資者對美股的信心卻未受影響。在這波市場波動中，ETF投資人看好美股後市，選擇在行情回檔時進行逢低布局，結果帶動近一周美股市值型ETF受益人數逆勢增長。
根據集保結算所的統計數據，截至20日，美股市值型ETF近一周受益人數持續上升，其中復華S&P500成長（00924）和元大S&P500（00646）的受益人數分別增加了3,070人和1,319人，表現最為突出。從9月中旬Fed降息以來，這兩只ETF的受益人數已經擴增逾6,000人。
在投資回報方面，美股自降息以來持續多頭，資金湧向科技等成長主題，復華S&P500成長（00924）的波段漲幅達14％，元大S&P500（00646）和永豐美國500大（00858）的漲幅也達8％，國泰美國道瓊（00668）同期間的漲幅約5％。今年以來，這些ETF的累計漲幅在2～4成不等。
近期，高盛、摩根士丹利及德意志銀行等外資投行對美股表現持看好態度，預估S&P500指數2025年的目標價在6,500至7,000點之間，以23日收盤價5,974點來看，上檔空間約有9％～17％。
復華S&P500成長（00924）的經理人吳允翔表示，預期美國經濟將持續擴張，AI等新創產業將引領企業獲利成長，這將支撐美股長期多頭趨勢。他建議投資者應該通過布局兼具獲利成長性和多元性的美股ETF，來掌握各產業的投資機會。
國泰投信投資長鄭立誠指出，2025年美股在川普政策效應下將有支撑，若要把握美股成長機遇，美國標普、道瓊指數相關的市值型ETF是很好的參與渠道。
群益投信則認為，Fed降息循環、消費動能持續增長、企業營運穩健以及股市廣度增加，都是看好美股後市的因素。目前市場對於川普減稅、美國企業海外盈餘回流與基礎建設支出政策持樂觀態度，加上美國基本面表現穩健，美股中長期表現值得期待。
近期，聯準會的降息決策對全球市場產生了重要影響。雖然聯準會宣布降息1碼，但主席鮑爾在記者會上透露，未來可能放慢甚至暫停降息步伐，並上修利率點陣圖，顯示對未來利率預估的謹慎態度。這一立場的轉變使得美債殖利率急升，對股市帶來壓力。
在這樣的背景下，群益投信對市場的走向提出了自己的看法。該公司認為，川普對中、加、墨加徵關稅的宣佈增加了市場的不確定性。雖然美債殖利率在川普提名務實派人選擔任財長、年內最後一次降息確定後一度走低，但明年通膨及降息路徑的不確定性仍然很高。在市場拋售長債的背景下，殖利率再次回升，這對市場來說是一個不小的挑戰。
群益投信強調，今年以來表現最佳的非投等債持續展現其抵禦能力，並在市場中表現出較佳的表現。該公司還指出，川普已公布的財政、經濟相關內閣團隊，雖然因為「加徵關稅」的話題性而讓投資人忽略了其將帶來的財政紀律改善、稅務改革（企業、個人減稅）、放寬監管等利多，但從長遠來看，川普回任可能帶來的利潤將大於弊。
在選擇債券方面，群益投信建議投資者關注美新政府的政策方向，並避開那些可能受到政策衝擊的產業。
法人建議，短期內公債殖利率下行空間有限的情況下，債券ETF投資可鎖定存續天期偏中短、中段信評的債種，並適度承擔信用風險，以換取利差優勢，兼顧追求債息目標。
群益投信表示，聯準會後續將放緩降息步伐，2025年僅會有兩碼降息，2026年也是同樣的降息幅度，使得市場對後續降息預期明顯降溫。不過面對降息，投資人最需要的就是鎖高息、低波動的投資工具，債券ETF就是其中之選。觀察各類固定收益商品從停止升息以及展開降息以來表現，非投等債表現優於其他固定收益商品。特別是全球資金匯集、聚焦成熟國家、經過信用因子篩選條件力求降低違約疑慮的非投等債ETF更是首選。
群益優選非投等債ETF（00953B）經理人李忠泰指出，聯準會表示當前仍處於繼續降息的軌道上，此外，川普政策雖將左右後續通膨，但對美國經濟軟著陸信心仍高，這次聯準會議結果與美銀美林經理人調查報告皆暗示非投等債後續表現突出。此外，觀察非投等債的發債企業淨槓桿率處在2012年以來的相對低位，顯示其財務體質穩健，加上信用利差偏低，意味著違約風險較小，搭配現階段非投等債殖利率高於十年均值，具配置吸引力下，可望持續吸引資金進駐，表現仍值得留意。
凱基美國非投等債ETF經理人鄭翰紘表示，過去兩年的低利率環境其實不易在2025年複製重現，觀察過去60年美國10年期公債殖利率走勢，可以發現4.0%至5.0%的美國10年債殖利率或許才是常態。
投信法人表示，市場接下來將面臨降息、地緣政治風險、美國總統川普上任等眾多因素影響，盤勢可能在瞬息間變化，在面臨市場波動時，高息資產具備易漲抗跌的特性，為投資組合帶來穩定的收益，投資人可留意台股高息ETF相關投資契機。
以昨天台股大跌震盪盤勢來看，群益台灣精選高息ETF（00919）、復華台灣科技優息以小跌0.17%最抗跌；成交量來看，00919逾10萬張，由於配息0.72元維持新高，昨天是最後買進日，顯示仍有不少投資人搶在配息前進場。
群益投信表示，全球金融市場將面對降息趨緩以及川普即將上任的波動因素，而想在震盪的市況中穩步達成財務目標，此時高息股便可納入考量。
整體而言，在波動管理和資本利得追求兩大投資目標的驅動下，建議投資人可朝高息資產進行布局。
群益台灣精選高息ETF基金經理人謝明志表示，觀察目前風險指標大多仍低水位，整體看來股市仍無系統性風險，在AI 需求及內需穩定的扶持下，台灣景氣仍在擴張軌道，目前市場預估2025年台灣企業獲利年增約16%，達雙位數增長，經濟底氣紮實，考量台灣企業獲利持續往上，無礙中長期偏多趨勢。中長線而言，台股基本面有支撐，對台股後市仍持正面看法，因此若盤勢有回檔建議可採取逢低買進策略。
保德信投資長李孟霞分析，2025年元月川普就職後，第1季的市場焦點需關注美國新政府的政策風險，以及聯準會的貨幣政策，預料第1季指數波動將加大。
以台經院對台灣2025年經濟成長率的預測來看將呈現逐季走高，因此預期台灣加權指數有機會於第1季落底後，在企業獲利持續成長、國內資金動能充沛等因子帶動下，展現前低後高、逐步向上的態勢。
美國整體經濟仍具韌性，在通貨膨脹受控下，美國聯準會（Fed）也不致於改變目前降息路徑，預估企業獲利將逐步回歸均衡成長，群益投信建議美股基金可占兩成。以群益美國新創亮點基金來說，到11月底，前三大布局產業為科技股占50.1%、金融股7.5%、民生消費股6.3%。
群益美國新創亮點基金經理人向思穎表示，後續市場目光將轉移至川普政府實際政策規畫及執行狀況，整體而言美股表現仍值得關注。產業方面，考量美國政策為促進美國成長、減稅和跨產業鬆綁管制，可留意兼具成長性及政策支撐標的，例如軟體股、金融服務公司、國防類股等。
印度長期成長動能強勁，也可望受惠於川普2.0，可配置20%資金。群益印度中小基金為國內唯一一檔印度中小基金，今年來大漲36%，在所有印度股票基金中名列前茅。產品獨特且績效優，這檔基金到11月底的規模已成長到163.2億元；前三大布局產業依次為資本設備股的19.4%、金融股的16.8%、科技股的12.6%。
群益印度中小基金經理人林光佑表示，中長期來看，印度的經濟與企業獲利預期仍強勁，搭配政局穩定，政策延續性高。此外，市場關注川普再度上任對亞股的影響。依歷史經驗，在美國大選後，印度股市表現通常優於其他主要亞股，因此投資前景仍正面看待。
群益投信指出，各界關注川普、Fed政策、中東地緣政治情勢等，也造成金融市場波動頻頻，建議訴求穩健投資的投資人，不妨透過多重資產策略來因應，以股債多元靈活配置的多重資產基金與組合平衡基金，來平衡投資組合波動，並掌握各資產輪番表現的契機。
群益潛力收益多重資產基金可占兩成。這檔基金目前的股票部位占54.4%最多，其次是投資等級債10.2%、非投資等級債9%；市場別則以美股（含ADR）占88.6%最多，其次是台股3.5%。如果選擇新台幣月配息級別，今年來的年化配息率約7%。
在降息驅動下，今年來債券ETF廣受青睞，規模與受益人數都明顯增長。群益投信指出，寬鬆環境有利債市表現。結合ESG概念的長天期BBB級債最值得留意，兼具債信品質、收益優勢與ESG趨勢。另外，非投等債具備高息優勢，且企業體質改善，預期將持續吸引資金進駐。
群益ESG投等債20+（00937B）去年12月上市，已成為規模最大與受益人數最多的投資等級債券ETF，規模突破2,300億元，受益人數32萬人。這檔ETF的成分債券鎖定永續經營能力佳的ESG優質企業所發行的長天期BBB級公司債。
群益優選非投等債則於今年8月成立，規模已超過100億元，追蹤ICE 1-5年BB-B級成熟市場信用優息美元非投資等級債券指數，鎖定高債息，首創信用因子加權。
台灣金融市場近日受到美國聯準會（FED）降息影響，債券ETF投資持續熱絡。昨日（19日），債券ETF在短債、非投等債表現上相對抗跌。自今年9月FED首次降息以來，債券ETF含息報酬表現前十名中，有半數為非投等債ETF。專家分析，資金面及基本面讓非投等債表現值得期待，投資機會可期。 專家建議，在公債殖利率下行空間有限的前提下，投資者可鎖定存續天期偏中短、中段信評的債種，並適度承擔信用風險，以獲取利差優勢，同時兼顧追求債息目標。 群益投信指出，FED後續將放緩降息步伐，預計2025年僅會有兩碼降息，2026年也是相同的降息幅度，市場對後續降息預期明顯降溫。不過，在降息背景下，投資者尋求的是鎖定高息、低波動的投資工具，債券ETF成為理想選擇。 從各類固定收益商品在停止升息及展開降息後的表現來看，非投等債表現優於其他固定收益商品。尤其是全球資金匯集、聚焦成熟國家、經過信用因子篩選條件以降低違約疑慮的非投等債ETF，更是市場首選。 群益優選非投等債ETF（00953B）經理人李忠泰表示，FED目前仍處於繼續降息的軌道上，雖然川普政策將影響後續通膨，但對美國經濟軟著陸信心仍高。此次FED會議結果與美銀美林經理人調查報告均暗示非投等債後續表現將突出。 李忠泰進一步指出，非投等債的發債企業淨槓桿率處於2012年以來的相對低位，財務體質穩健。加上信用利差偏低，違約風險較小。現階段非投等債殖利率高於十年均值，具有配置吸引力，預計將持續吸引資金進駐。 凱基美國非投等債ETF經理人鄭翰紘則表示，過去兩年的低利率環境難以在2025年重現。觀察過去60年美國10年期公債殖利率走勢，4.0%至5.0%的殖利率或許才是常態。
