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中國信託證券投資信託(未)公司新聞
市場認為美國9月降息基本已無懸念。張雍川認為，就現階段位階 來看，美債普遍已提前反應降息利多，明年降息6碼的預期也已提前 反應，因此，賺取資本利得要長抱一∼二年才看得見回報，建議投資 人增加配置息收產品。
張雍川預估，目前來看美國經濟仍是軟著陸，聯準會今年應是降息 3碼，時間點落在9、11、12月各降息1碼，此節奏相對穩健，否則若 採取過快、過大幅度的降息，可能讓通膨死灰復燃；聯準會今年降息 3碼後，基準利率將低至4.5∼4.75％，有利美國經濟重拾活力。
在債市投資上，張雍川認為，投資人可增加配置息收產品，如投等 債、金融債ETF，殖利率仍處相對甜蜜點，就連台積電、多家壽險公 司亦是當成核心持倉，不是拿來交易，因為息率較佳、違約率也低， 適合現在投資環境，性價比很高。考量非投等債信用利差擴大、違約 率上升等風險，則不建議配置。
中國信託投信同樣提到，市場預期聯準會今年可望降息3碼，資金 已先進入債市卡位。近期市場黑天鵝頻傳，且美國年底亦有總統大選 的不確定因素存在，建議投資人步步為營，分批買進債券ETF，可同 步買進以資本利得為主的長天期美債ETF，及加碼穩定收益的投等債 ETF。
中國信託投信分析，近三次聯準會降息期間，投資人在降息前半年 進場，無論是持有一年以上、兩年以上，皆可享有2成以上的報酬。 因此她認為，降息前投入長天期美債ETF是很好的甜蜜期。不過，也 要留意後續美國經濟數據，若通膨相關數據又高於預期，美債殖利率 亦有可能反彈，債券價格將出現修正，建議此時不要「all in」，分 批布局為宜。
投資專家建議，與其把錢花在買禮物，不如把錢投入定期定額基金 理財。投資人可以共同基金或是ETF為理財工具，一來透過專業經理 人的操作來降低投資不確定性，二來還可搭配定期定額的投資方式， 以分攤成本及積少成多複利效果兩大觀念來進行理財，同時也不會造 成日常生活上太大的經濟負擔。
群益投信表示，印度、美國基金是首選，台股基金也是必備。此外 ，市場變幻莫測，股市產生較大波動時，債市往往相對較能成為資金 停泊的避風港，尤其是美國公債相對穩健，任何風吹草動或不確定因 子都容易引發市場波動，建議穩健型投資人除了多重資產基金外，不 妨也將具評等和收益優勢的債券ETF納入資產配置。
群益投信表示，核心部位可朝投資等級債ETF來配置，因投資級債 享有高評等、低違約的優勢，相對安全，殖利率水準約在3∼4％，也 較公債優異，有助穩定累積債息收入，在標的選擇上，高評級公司債 ETF、產業債ETF等等，都是投資人可參考的標的。投資人還可依照個 人屬性和需求，在衛星部位選擇搭配新興市場債ETF或非投等債ETF。
中國信託投信表示，爸爸除了根據自身承受風險的能力進行理財配 置外，也要注意自身現金流規劃，針對可能會有大筆支出的月份，如 繳小孩註冊費或學費、保險費，車輛保養，以及繳納稅費的時間，先 預留足夠現金支應，以免現金軋不過來，還得處分資產。另外，身為 家中主要經濟支柱的爸爸，除了養兒育女外，也得為自己的將來生活 作打算。可根據不同的生命階段，進行不同的理財配置。
安聯投信指出，投資基金建議把握以下四大原則。首先是選對資產 ，所選市場是否位在向上趨勢，也很重要。其次，可以「定期定額」 方式，長期參與漲勢、累積機會。三是保持簡單、方便管理，可優先 以組合基金的優勢，借重專業經理團隊長期研究多元股債，判別時機 、挑選優勢標的。四是「尋找收益」依然是重要投資主軸，建議可選 擇「多重資產」，強化投資組合的追漲抗跌基因；同時可瞄準具長期 成長趨勢的成長市場，讓自己投資的資產穩健成長。
據CMoney統計至8月5日，台新日本半導體、復華日本龍頭、國泰日 經225、元大日經225、富邦日本近一周跌幅在15.44％至20.47％，今 年以來報酬率也慘綠。
法人觀察，截至8月1日，佔日本股市市值約50％企業已公布財報， 70％企業今年第一季財報優於或符合市場預期，且已公布企業全年淨 利展望上修8％，預期需求將回溫。再加上如聯準會9月啟動降息，日 本7月商業信心攀升，顯示企業並不看淡後市，預計日本和海外需求 將復甦。
過去日本股市若於多頭時期出現重大回跌，約會在觸底後約半年後 啟的時間收復失土，法人建議投資人逢低加碼長線持有日股基金。
中國信託投信指出，受惠恐慌情緒緩解，日圓強升後回檔，日股6 日出現跌深反彈，創史上單日最大漲點。不過美國經濟衰退疑慮未除 ，風險性資產仍有被拋售疑慮，此時尚不能認為日股已止跌回升，短 期仍不適宜介入搶短，但長期而言，受惠AI應用逐漸展開，科技類股 長線發展可期，日本科技類股6日也大漲表態，投資人可逢低分批買 進相關日本ETF，掌握長線投資契機
瀚亞投資日本動力股票基金研究團隊表示，美國經濟數據疲弱，加 上日圓大幅走升，觸動利差交易平倉，日股大幅度修正，觸發熔斷機 制，8月5日更創下34年來最嚴重跌幅；伴隨日本央行升息，日圓獲得 進一步支撐，內需消費型、防禦型類股有望較受市場青睞。
瀚亞投資日本動力股票基金研究團隊表示，日本央行的持續升息預 期下，也看好金融類股，價格也具吸引力。
整體而言，研判日本中小型股後市表現會優於大型股，對投資人而 言，建議透過主動型基金產品，參與行情。
**台股大跌創紀錄，外資撤離亞股**
由於美國經濟衰退陰霾籠罩，市場避險情緒濃厚，加上科技股利空頻傳，資金持續流出新興亞股。其中，台灣股市上周五重挫逾千點，創史上單日最大跌點，周跌2.2％，今年以來漲幅縮水至20.68％。另一方面，外資今年以來已淨賣超台股92.6億美元，韓股今年以來也轉為負報酬，跌幅為3.17％。越股則相對持平，周跌0.4％。
**中國信託投信：負面消息打壓市場**
中國信託投信表示，7月以來市場負面消息不斷。美國總統參選人川普遭槍擊受傷，隨後發表半導體「保護費」言論，澆熄半導體股樂觀氣氛。緊接著，現任總統拜登宣布退選，震撼全球。此外，谷歌、蘋果等科技巨頭財報表現雖符合預期，但並未超出市場預期太多，英特爾則交出慘澹財報，壓抑科技股走勢。
**經濟衰退憂慮導致外資持續出逃**
經濟衰退的恐慌情緒促使外資資金持續撤出新興亞股。最近一周，新興亞股淨流出45.1億美元，其中台股淨流出36.4億美元，跌幅最大。累計今年以來，外資淨賣超台股金額達92.6億美元。
**群益葛萊美基金：逢低承接優質個股**
群益葛萊美基金經理人李蕙君表示，大盤短線仍可能震盪，但台股基本面仍穩健，產業趨勢未變。建議投資人採取產業多元配置，逢低承接趨勢向上、企業體質較佳的個股，包括半導體設備股、成衣、金融等。
**安聯投信：台股調整為多頭市場整理**
安聯投信台股團隊認為，台股今年上半年漲幅較大，投資情緒樂觀。任何波動都可能引發獲利了結賣壓。但台股基本面穩健，產業趨勢未變，市場情緒可能持續變動，但近期調整應視為多頭市場下的整理修正。
中國信託投信表示，7月市場負面消息接踵而來，首先美國總統參 選人川普遭受槍擊受傷，隨後發表半導體「保護費」言論，澆熄半導 體類股樂觀氣氛；隨後現任總統拜登宣布退選，震撼全球。緊接而來 的財報季，谷歌、蘋果雖繳出不錯的成績單，但並未超出市場預期太 多，而英特爾則是交出慘澹財報，壓抑科技股走勢。
經濟可能衰退帶來的恐慌情緒，讓外資資金持續撤出新興亞股，最 近一周淨流出45.1億美元，其中台股即淨流出36.4億美元；而台股上 周跌2.2％，也是新興亞股中跌幅最大；累計今年以來外資淨賣超台 股達92.6億美元。
中信成長高股息（00934）經理人張圭慧表示，近期市場擔憂經濟 衰退風險，周末又有以巴衝突升溫等地緣政治因素干擾，加上市場傳 出輝達新款伺服器出貨恐遞延，負面消息接踵而來，大幅影響投資人 信心。然而AI需求確實存在，目前也已發展出多樣實質運用，庫存指 數仍為供不應求，應以操作獲利調整視之，半導體發展前景依舊可期 。
安聯投信台股團隊表示，台股今年上半年累積較大漲幅，市場投資 情緒十分樂觀，任何波動都難免引發獲利了結賣壓。不過，台股基本 面仍穩健，產業趨勢也未出現變化，市場情緒可能持續上下變動，但 近期調整應可視為多頭市場下的整理修正。
群益葛萊美基金經理人李蕙君表示，大盤短線仍可能維持震盪格局 ，主因市場仍持續關注美國經濟衰退風險，及聯準會是否加快降息舉 措、日圓急升短期間恐引發賣壓，在平倉壓力下也將進一步引發資金 緊縮效應，亦可能為國際金融市場帶來負面影響，加上景氣下半年復 甦力道仍待觀察，在台股布局上，建議採產業多元配置，並逢低承接 趨勢向上、企業體質較佳的個股，包括半導體設備股、成衣、金融等 仍可適度關注。
日本銀行升息 日圓小貶 日股後勢看好
日本央行昨日宣布升息，將政策利率調升至0.25%，並縮減債券購買規模。業界分析，這項舉動將有助於提振日股表現。
日銀升息後，日圓匯率一度上揚，但隨後回落。分析師表示，日圓近期已升值約5%，預示升息消息已提前反應。此外，日銀縮減債券購買規模的幅度較市場預期小，也促使部分投資人獲利了結。
儘管如此，日股表現亮眼，三菱日聯和三井住友等銀行股受到公債殖利率攀升提振。此外，美國即將宣布的半導體設備出口管制新規定，將使日本、荷蘭和南韓的供應商不受限制，提振東京威力科創和愛德萬測試等日本半導體設備商股價。
富蘭克林坦伯頓日本基金經理人卓兆源指出，日銀的政策調整反映了貨幣政策正常化的決心。他預測，後續利率會議進一步升息的可能性較高，但不會對日圓匯率造成過大升值壓力。
分析師建議，投資人可趁近期股市修正之際進場布局日股。近年來，台灣市場出現多檔日股相關ETF，例如中信日本半導體ETF（00954）、中信日本商社ETF和中信日經高股息ETF。
中信投信表示，過去日本經濟成長停滯，加上日銀負利率政策，使海外投資人卻步。然而，美中貿易衝突和半導體產業前景看好，讓日本經濟出現復甦跡象。加上日圓貶值和日本企業大規模加薪，有助於提振內需市場。
**日本升息後 日股中長期走勢不變**
日本央行近日意外升息，時間早於市場預期，導致美元兌日圓匯率下跌。法人表示，只要日圓不急遽升值，日股的中長期多頭走勢仍將持續。
野村基金投資團隊指出，若日圓匯率未持續升值至 140 至 145 日圓之間，對企業獲利影響相對輕微，因為每升值 10 日圓，企業獲利率僅減少 4%。此外，今年年初日本企業對 2024 會計年度的匯率預估平均為 1 美元兌 140 日圓，業績展望保守，仍有上修空間。
台新日本半導體 ETF 基金經理人黃鈺民表示，日圓匯率走勢仍須觀察日本央行的動向，以及聯準會降息的時間和幅度。雖然匯率變化會影響企業獲利，但投資者更應關注產業的成長趨勢。
中國信託投信預測，日本企業在 2024 年度財報中的損平匯率約為 140 至 145 日圓。目前匯率對多數企業仍有匯兌收益。預計在下半年財測修正中，企業將反映匯率影響。
法人強調，投資者若擔心日圓波動影響日股基金投資報酬，可考慮購買美元避險級別的日股基金。此類基金可避免日圓相對美元大幅升貶值對績效的影響。由於美元利率較高，日圓利率仍為零，兩者之間存在高額利差，也有助於提升投資報酬。
日本升息後接下來要觀察日圓走勢，31日美元兌日圓匯率也出現波 動，最後以150.05收盤。野村基金（愛爾蘭系列）投資團隊表示，若 日圓匯率未持續急劇升值至140至145之間，影響相對輕微，因為經評 估，日圓每升值10元，對日本企業獲利率僅減少4％；再者，今年年 初日本企業對2024會計年度的匯率預估平均為1美元兌140日圓，業績 展望比往年更加保守，仍存有上修空間。
台新日本半導體ETF基金（00951）經理人黃鈺民指出，至於日圓匯 率走勢仍須觀察日本央行動向與聯準會降息時間與降息幅度而定，雖 然匯率變化會影響企業獲利，不過投資更需觀察產業是否走向質變的 成長趨勢。
中國信託投信預期，日本企業在2024年度財報的設定損平匯率，大 約在140∼145日圓之間，目前的匯率對多數企業而言，仍都是有匯兌 收益，預期在下半年財測修正中會反應。
投資人可能會擔心日本升息後促使日圓升值，並對日本企業獲利與 股價表現的影響，法人強調，如投資人仍擔心日圓波動劇烈將影響日 股基金投資報酬率，可以考慮購買美元避險級別的日股基金。購買美 元避險級別的最大好處，是投資人可避開日圓相對美元短期大幅度升 貶值對基金績效產生的影響；另外，因美元利率較高、日圓仍處零利 率水準，兩者之間存在高額利差。
日銀宣布升息後，日圓匯率先升後貶，主因日圓匯價過去三周已升值約5%、預先反應鷹派政策，惟部分投資人認為，縮減購債規模步調不夠鷹派，因而拉回。
日股反應較顯著，三菱日聯、三井住友等銀行股在公債殖利率攀升帶動下大漲，另路透報導美國下個月將公布的新規中，日本、荷蘭與南韓等關鍵半導體設備商出口至中國出貨將被排除在限制外，推動東京威力科創、愛德萬測試等日本半導體設備商走強，推升日股收高，東證指數上漲1.45%。
富蘭克林坦伯頓日本基金經理人卓兆源表示，日本央行政策動作突顯在面臨通膨風險上行趨勢下，邁向貨幣政策正常化的決心，後續利率會議進一步升息的機率高，但央行漸進式回收寬鬆政策亦不致給予日圓匯價過大升值壓力。
本波日股回檔，除受美國科技股重挫拖累外，日圓升值也壓抑日本出口類股表現，預期利率會議後，政策不確定性降低，有利場邊觀望資金重新集結歸隊。建議投資人可利用此波修正機會進場加碼，將日股納入長期投資組合。
投資人目前布局日股，除基金商品外，近年來市場也出現不少日股相關ETF，包括正在募集中的三檔日股ETF：中信日本半導體ETF（00954）、中信日本商社ETF、中信日經高股息ETF。
中國信託投信表示，過往日本市場並非海外投資人首選，主因其經濟長期通縮，且日銀長期維持負利率政策，日本企業也未將股東權益擺在重要位置，然而這一切已經有所改變。
美中貿易衝突至今未歇，美國亟欲避免中國取得半導體先進製程，而日本既有的半導體產業底蘊，以及親美的政治立場，形塑日本半導體產業復興的契機。
另一方面，日圓長期弱勢，也讓日本成為全球報復性旅遊的最大受惠者，提振萎靡以久的內需市場，尤其日本近年企業啟動大規模加薪，也逐步帶領日本走出通縮，而日銀貨幣政策正常化，亦對經濟成長形成良性循環。
**債券ETF持續吸金 6千億拉抬規模創新高**
隨著市場押注聯準會降息，資金持續湧入債券ETF。截至上周五，今年以來債券ETF規模暴增6,214億元，總規模突破2.69兆元，創下歷史新高。預計本周將突破2.7兆元大關。
數據顯示，買盤主要押注投資等級債和美國公債。以美債ETF為例，國泰20年美債（00687B）規模成長最多，增加965.6億元，規模達2,425.4億元；元大美債20年規模也增加883.3億元，達1,769.3億元。
此外，今年規模成長逾百億元的還有中信美國公債20年、永豐20年美公債，分別增加191.1億元和126.3億元。
中信美國公債20年ETF經理人張尹分析，債券ETF有五大受歡迎原因：收益穩定、波動性低、投資標的多元化、流動性高、成本效益佳。
群益25年美債ETF經理人李鈺涵指出，隨著通膨趨緩，美國經濟穩健發展，市場預期聯準會將會降息。長天期美債受惠於降息程度大，投資人可趁價格處於相對低點時布局，把握波段價差空間。
李鈺涵強調，美國公債是全球規模最大、流動性最高的債種，信用評等為最高的AAA，具備對抗風險的特質。適度配置公債ETF，有助分散風險。
對於債券年期的選擇，中國信託投信認為，聯準會降息態勢已確立，對長天期公債有利。但由於美國總統大選等不確定因素，預期聯準會將緩慢降息。短期內，非投資等級債和短天期債券的投資吸引力可能高於長天期債券。
以美債ETF來看，統計至26日，今年以來規模成長最多的是國泰20年美債（00687B），增加965.6億元，規模達2,425.4億元；再來是元大美債20年也增加883.3億元，規模成長至1,769.3億元。此外，今年來規模成長逾百億元的還有中信美國公債20年、永豐20年美公債，分別增加191.1億元、126.3億元。
中信美國公債20年ETF經理人張瓈尹分析債券ETF有五大受歡迎原因，首先是收益穩定，相較股票，債券可提供相對穩定的收益；其次是低波動性，債券ETF的價格波動通常小於股票型ETF，尤其近期適逢主要國家股市回檔，低波動的債券ETF有效平衡投資組合風險。
第三，債券ETF可以投資多種債券，多元化的特性也可降低單一債券的違約風險；第四，流動性相較於直接投資債券，債券ETF可以在證券市場交易，交易更加便利；第五是成本效益，債券ETF的管理費用通常低於主動管理型基金，例如中信美國公債20年ETF經管費僅0.1%，為費率最低的債券ETF。
群益25年美債ETF經理人李鈺涵表示，隨著通膨趨緩，美國經濟穩健有撐且不若第1季過熱，進一步強化市場對於聯準會接下來啟動降息的預期。
其中，長天期美債因存續期間長，受惠降息的程度大，投資人不妨趁價格仍處相對低點時以美債ETF分批布局，以獲取波段價差空間。
李鈺涵並強調，美國公債是全球規模最大、流動性最佳的債種，信用評等為最高的AAA，利息償付無虞，具對抗風險特質，適度配置可滿足風險分散需求。
對於債券年期的選擇，中國信託投信認為，目前聯準會降息態勢確立，對長天期公債有利，但由於日前美國公布第2季GDP仍優於預期，且有美國總統大選等不確定因素，預計聯準會將採取緩降息的方式，短期內非投等債、短天期債券的投資吸引力可能高於長天期債券。但若是從分散風險的角度考量，長天期債券ETF仍是可以考慮的投資標的。
**債券ETF熱潮不減 年增規模挑戰3兆**
隨著美國降息聲浪高漲，資金紛紛湧入債券市場，帶動台灣債券ETF投資熱潮不斷升溫。根據最新統計，台灣債券ETF總規模已突破2.7兆元新高，檔數達91檔，受益人數更達1,774,738人，創下歷史新猷。 法人指出，歷史經驗顯示，一旦美聯準會停止升息，美債殖利率將不再創新高，債券殖利率整體走跌機會較高，有助於債券價格反彈。目前市場正處於降息前夕，投資人偏好鎖定高利率債券。 值得一提的是，台灣債券ETF近期開始導入主動式操作策略，不僅能追蹤指數，還能靈活應變市場變化。相較於主動型債券基金，債券ETF的管理費較低，同時具備主動操作的靈活性。 富蘭克林投顧表示，美國投資公司ICI統計，資金已連續兩周回流美國債券型基金，非投資級與投資級債券分別獲4.6億與4.5億美元資金流入。 群益優選非投等債ETF（00953B）經理人李忠泰指出，非投資等級債的年化波動度較股市低，甚至低於投資級公司債與全球政府債，且其較高的殖利率特性，在美債殖利率大幅上揚時具備緩衝空間，能抵禦利率上升的負面影響。尤其是聚焦成熟國家、經過信用因子篩選的非投資等級債，更是投資人的防禦性資產，此刻是布局相關標的的絕佳時機。 中國信託投信建議，投資人若想避開短期股價波動風險，可分散投資債券ETF降低波動，例如受降息利多提振的債券ETF。根據最新統計，台灣債券ETF總規模已來到2.7兆元新高水位，檔數有91檔，受益人數達1,774,738人創新高。法人表示，從歷史數據來看，只要美國聯準會停止升息，美債殖利率便不再創波段新高，整體債券殖利率平均向下的機會仍相對高，有利於債券價格反彈；現階段處於降息前，市場偏好鎖高利率的券種。
值得注意的是，台灣的債券ETF商品已開始置入主動式操作精神，而非完全被動追蹤指數，對偏好主動型債券投資人而言，是不錯的選擇，因為ETF經管費率相較為低，又具有主動式操作的靈活度。
富蘭克林投顧表示，美國投資公司ICI截至7月10日的資料顯示，資金連續第二周回流至美國債券型基金，非投資級與投資級債亦分別獲4.6億與4.5億美元資金流入。利差方面，美國與歐洲非投資級債利差近周分別收窄4個與擴大7個基本點至303點與367點。
群益優選非投等債ETF（00953B）經理人李忠泰表示，長期而言，非投資等級債年化波動度不僅明顯低於股市，甚至還比投資級公司債與全球政府債低，且較高殖利率的特性亦使其於美債殖利率大幅彈升時具備緩衝空間，抵禦利率上升的負面影響，尤其是聚焦成熟國家、經過信用因子篩選條件力求降低違約疑慮的非投資等級債更是如此，顯示非投資等級債也可以是投資人的防禦性資產，此刻正適合進場布局相關標的。
中國信託投信表示，投資人風險意識增強，開始出脫獲利部位，投資人若想避開短期股價波動風險，可分散布局降低波動，例如有降息利多的債券ETF。
**哈日族也能靠日本ETF賺錢**
台灣人愛去日本購物，但你知道嗎？你也可以透過投資日本ETF，爽爽用日幣，同時賺取日本企業的獲利哦！
根據日本官方的統計，今年4月到6月，台灣人到日本爆買了超過1,739億日圓的商品，折合台幣大約382億元。投信業者建議，愛去日本的哈日族不妨把日本ETF納入投資組合，這樣既能享受日貨，又能分享日本企業成長的果實。
其實，日本製造的產品和服務早就融入我們的生活了。例如，台灣市占率第一的汽車品牌TOYOTA，或是女生們愛逛的無印良品，都是日本商社的指標企業。
中國信託投信表示，日本獨有的「商社」，是歷史文化下的特殊產業，原本主要是做貿易批發，但現在已經轉型成跨國經營的大企業，透過併購上下游供應鏈，創造競爭優勢。
中信日本商社ETF（00955）經理人游忠憲說，日本商社現在發展出更多元的經營內容，像是人工智慧（AI）和能源轉型，持續創造商業價值，讓商社的競爭力大增。
復華日本龍頭ETF經理人劉昌祚則指出，統計顯示，日本五大商社的營收占日本名目GDP超過一成，而且業務橫跨原物料、製造、建設、交通、食品和商業流通等多種產業，版圖甚至擴展到全球，可見其重要性。
劉昌祚說，最近百貨零售品牌受惠於日圓貶值、消費刺激和觀光客爆買，今年營收表現都很亮眼，甚至超越泡沫經濟時期的紀錄，凸顯商社和內需復甦是投資日本不可錯過的亮點。
游忠憲進一步分析，近年日本商社轉型成功，營收獲利都大幅改善，成為日本經濟的支柱企業。根據彭博的統計，2024年日本商社的營收占日本GDP的比例預計接近20%，獲利展望也不斷調升，平均毛利率達到18.5%。而從2021年到2023年的股價表現來看，日本商社及批發指數的漲幅都優於東證指數，顯示商社的競爭力和獲利能力確實強於其他日企。
這也是股神巴菲特近年來持續加碼投資日本商社的原因。另外，像高盛、摩根士丹利等外資也肯定商社在日本經濟中的重要性，認為商社將成為日股的推手。
根據東京證交所的統計，外資已經連續四年流入日股，截至今年上半年，外資淨流入的金額創下2014年以來的最高紀錄，帶動日本東證指數突破歷史高點，而且還在繼續上漲。
日本官方統計，今年4至6月台灣人訪日消費金額超過1,739億日圓，折合台幣約382億元。投信法人表示，哈日族不妨將日本ETF列入資產配置，開心使用日貨的同時，也能同享日本企業獲利成長果實。
日本製造的產品與服務早已融入台灣人生活，例如在台灣市占領先的TOYOTA汽車，或是血拚族愛逛的無印良品，都是日本商社指標企業。
中國信託投信表示，「商社」是日本歷史文化下的特殊產業，原先主營貿易批發業務，但現在已轉型成全球多角化經營的大型企業，更透過併購上、中、下游供應鏈，創造競爭優勢。中信日本商社ETF（00955）經理人游忠憲表示，日本商社已擴展出更廣泛的經營內容與服務功能，現亦致力於人工智慧（AI）及能源轉型，持續創造商業價值，大幅增加商社的企業競爭力。
復華日本龍頭ETF經理人劉昌祚表示，根據統計，日本五大商社營收約占日本名目GDP逾一成，加上業務橫跨多種產業，包含原物料、工業製造、基礎建設、交通、食品、商業流通等，版圖甚至擴展至全球，其地位重要性不言可喻，其中百貨零售品牌受惠日圓貶及刺激消費以及觀光客爆買，今年營收皆有亮眼表現，甚至超越泡沫經濟時期紀錄，也凸顯商社及內需復甦題材，是投資日本不可或缺的亮點。
對於日本商社的投資價值，游忠憲進一步分析，近年日本商社轉型成功，營收獲利也脫胎換骨，成為掌控日本經濟命脈的企業集團。根據彭博（Bloomberg）統計，2024年日本商社營收占日本GDP比重已接近20%，獲利展望也持續上修，平均毛利率達18.5%；而觀察2021年至2023年股價表現，NYSE FactSet日本商社及批發指數漲幅皆優於東證指數，顯示日本商社的企業競爭力與獲利能力明顯優於其他日企。
這也是近年來股神巴菲特（Warren Buffett）持續加碼投資日本商社的主因。
此外，包含高盛、摩根士丹利等外資，亦肯定商社在日本經濟扮演的角色，認為商社可望成為日股推手。
根據東京證交所統計，外資連續四年流入日股，且截至今年上半年，外資淨流入金額已創下2014年以來新高，帶動日本東證指數突破歷史新高，且仍在持續。
日股大爆發！中信投信押寶日本ETF 3檔新基金同步募集
日本經濟強勢回歸！受到美中貿易戰和疫情影響，日本正積極重塑半導體供應鏈，加上日圓貶值帶動製造業和觀光熱潮，帶動日本GDP和股市創下新高。中信投信看好日股後市，11日搶先推出《中國信託日本ETF》傘型基金，包含中信日本半導體ETF（00954）、中信日本商社ETF（00955），以及中信日經高股息ETF（00956），集結日本大型龍頭和半導體領域潛力股，7月30日同步展開募集。
中信日本半導體ETF經理人葉松炫指出，日本政府全力推動半導體產業，目標2030年將本土產值提升3倍，與台灣等國際夥伴合作開發新世代技術，預期將重現日本半導體昔日榮光。
中信日本商社ETF經理人游忠憲表示，日本商社過去以貿易為主要獲利來源，如今轉型為綜合集團，毛利大幅提升，將帶動東證指數持續上漲。
中信日經高股息ETF經理人王建武指出，東京證交所要求上市企業改善股價淨值比和股東回饋，預期企業將持續配發股利，推動日股持續上漲。
中信投信總經理陳正華表示，日本ETF包含中信日本半導體ETF、中信日本商社ETF和中信日經高股息ETF，7月30日同步募集，搶攻日本經濟轉型契機。
野村投信也看好日本經濟成長趨勢，認為日股後市可期，建議投資人把握時機佈局日股市場。
中信日本半導體ETF經理人（00954）葉松炫指出，美中貿易戰延燒 ，日本趁勢對內推動半導體戰略，打造先進半導體製造環境與建設， 對外則協同包含台灣在內的國際夥伴，開發新世代半導體前瞻技術， 以2030年本土半導體產值翻3倍為目標，要找回日本半導體往日榮光 。
中信日本商社ETF（00955）經理人游忠憲表示，日本商社過往獲利 模式以進出口貿易為主，獲利穩定但估值不高，而如今已轉型成多角 化經營的綜合集團，轉型後毛利更倍數成長，不能再用過往方式評價 ，未來有機會持續領漲日本東證指數。
中信日經高股息ETF（00956）經理人王建武分析，東京證交所為提 升股市流動性，2022年起要求上市企業改善公司治理，並要求企業改 善股價淨值比與提高股東回饋。然而根據東京證交所統計，截至今年 第一季底，日本企業共持有295兆日圓現金、554兆日圓保留盈餘，整 體可動用資金極高，預期企業將持續配發股利。
看好日股後市，中信投信總經理陳正華11日宣布新推中國信託日本 ETF傘型基金，包含中信日本半導體ETF（00954）、中信日本商社ET F（00955），以及中信日經高股息ETF（00956），7月30日同步展開 募集，聚焦大型龍頭與半導體領域，且估值仍具潛力的企業，掌握日 本轉「股」契機。
野村投信強調，日本經濟成長持續處於復甦軌道，日本春鬥的薪資 調幅使日本的通縮轉通膨更顯堅定，日銀在10月將有升息可能，日股 後市續看俏。
**中國信託投信看好AI潛力 建議投資50%在股票資產**
台灣台北 - 中國信託投信表示，人工智慧（AI）應用持續發酵，今年上半年股市表現超越債市。在第3季，全球經濟預計溫和成長並朝寬鬆周期邁進，建議投資人將50%資金配置在股票資產，鎖定中長期成長潛力強的美國、AI和越南股市。 中信投信建議將20%資金投入偏重成長的多重資產基金，並將30%配置在受惠於降息的高品質債券。 在股票基金方面，中國信託投信推薦投資法盛盧米斯賽勒斯美國成長股票基金（20%），投資標的集中於美國大型股，並挑選具高品質、永續競爭優勢和獲利成長性的公司。目前基金產業配置以資訊科技股占比最高（27.7%），其次是通訊服務股（21.9%）和非核心消費股（14.8%）。 中信投信指出，美股才剛踏入牛市不久，過去牛市平均漲幅達47%至582%，因此看好美國成長股仍有持續上漲空間。 此外，中信投信建議投資15%資金在中國信託越南機會基金，鎖定越南政局穩定、大型專案推進和房地產市場復甦等利多因素。目前基金投資組合中，金融股占比最大（33.7%），其次是不動產股（16.1%）和原物料股（15.7%）。 AI相關應用持續創新，中信投信看好AI及機器人主題。建議投資15%資金在法盛AI及機器人基金，投資標的以供應鏈管理主題為主（24.8%），其次是軟體設計（21.3%）和工業自動化（15.7%）。 在追求科技長期成長潛力的同時，建議透過科技債券降低波動。中國信託科技趨勢多重資產基金（20%）投資組合聚焦科技相關股票、非投資等級債券和投資級債券，以股債並進策略提升收益。 在固定收益方面，預期下半年全球貨幣政策將朝寬鬆轉向，債券市場可望受惠。中信投信建議將30%資金配置在中國信託高評級策略收益債券基金，投資標的以高評級債券為主，並搭配BBB級債、明日之星債和可轉債等增益工具，爭取更高的收益機會。在股票基金方面，法盛盧米斯賽勒斯美國成長股票基金可配置20%。這檔基金主要投資美國大型股，市值500億美元以上的公司逾85%，挑選具高品質、永續競爭優勢及獲利成長性的公司，且挖掘潛在價值低估的標的。基金產業配置以資訊科技股占27.7%最多，其次是通訊服務股21.9%、非核心消費股14.8%；前三大持股為輝達、Meta、字母。
中信投信指出，若以前波低╱高點後漲╱跌20%定義牛熊市，美股才剛剛進入牛市不久。彭博資訊統計，1957年以來，S&P 500指數進入牛市之後最少漲47%，最多漲582%。
因此，即使這波牛市已漲53%，歷史顯示漲勢仍可望持續，仍建議投資人可評估進場布局，順勢掌握美國成長股的增長潛力。另外15%可布局中國信託越南機會基金。這檔基金成立快滿四年，備受國人青睞，規模已達262億元。基金以金融股占33.7%最多，次是不動產股16.1%、原物料股15.7%、資訊科技股10.5%。
中信投信指出，隨政治穩定度提升，有利大型專案項目推進，提振外資投資信心，今年前五個月外國直接投資創新高，加上房地產下半年復甦可期，越南股市有機會保持上行勢頭，投資人可掌握迎接越南黃金十年的投資契機。
AI相關創新應用百花齊放，市場持續看好AI及機器人主題的基本面。中信投信指出，可將15%資金布局在法盛AI及機器人基金。這檔基金以供應鏈管理主題占24.8%最多，其次是軟體設計21.3%、工業自動化15.7%。
彭博資訊統計，至6月中旬，MSCI AI及機器人指數本益比24倍，低於MSCI科技指數的26倍。中信投信指出，下半年降息趨勢明朗，投資人可順勢布局全球AI潛力股，有機會搭上AI巨浪所帶來的商機。
在追求科技長期成長潛力機會的同時，可透過科技債券來降低波動。中國信託科技趨勢多重資產基金可占20%，這檔基金聚焦科技三大資產，即股票、非投資等級債、投等債，以股債並進打造資本利得。
中國信託科技趨勢多重資產基金成立於2021年底，到今年5月底的規模超過20億元。基金的股票部位已提高到34.9%，基金及ETF占29.9%、債券占25.9%；產業配置以資訊科技股占38.4%最多，其他則是通訊、金融及非核心消費等；國別則是美國占56%最多。如果選擇新台幣月配息級別，最近一季的年化配息率超過5%。
在固定收益方面，中信投信指出，全球通貨膨脹逐步舒緩，不排除下半年貨幣政策轉向寬鬆，債券將迎來久候的春天。投資人可將30%資金布局在中國信託高評級策略收益債券基金。這檔基金6月成立，除了以較安全穩健的高評級債券為核心外，更搭配BBB級債、明日之星債（為非投資等級債）、成長性強的可轉債等增益工具，爭取拉高收益的機會。
**台積電破百萬 小資族ETF入手機會來囉！**
台積電 8 日早盤衝上歷史新高 1,045 元，投信法人指出，小資族恐難負擔單張破百萬的台積電，建議考慮成分股含台積電 30% 以上且股價低於 30 元的十檔 ETF。
統計顯示，台積電占成分股比重超過 30%、市價低於 30 元的 ETF 包括：FT 台灣 Smart、永豐台灣 ESG、新光台灣半導體 30、中信台灣智慧 50、永豐智能車供應鏈、中信小資高價 30、國泰台灣領袖 50、野村台灣新科技 50、群益台 ESG 低碳 50、國泰台灣 5G+，價格介於 14.78~26.9 元之間，皆創下掛牌以來新高。
國泰投信表示，國泰台灣 5G+ 的漲勢源於其成分股同時具有台積電與「蘋果光」。此外，新光台灣半導體 30 ETF 經理人詹佳峰表示，市場預計 11 日大立光、18 日台積電法說會將釋出利多訊息，看好半導體相關 ETF 續漲。
中國信託投信則建議小資族投資含千金股的 ETF，例如中信小資高價 30。經理人韓聖弘指出，下半年台股仍受惠於 AI 趨勢，高價股有望持續受惠，布局相關 ETF 可掌握 AI 浪潮。
