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歐美銀行連環爆攪亂一池春水，資金轉往大型績優股避險，蘋果及微軟占S&P500指數權重已升至13.3%，創下歷史新高，反應兩大巨型科技股滿手現金，不易發生擠兌現象較讓市場心安。迎接第2季，四大投信建議投資人布局龍頭股的市值型ETF，搭配高股息ETF和高品質債券ETF。

綜合元大、國泰、富邦、群益四大投信看法，3月美國聯準會（Fed）如預期升息1碼，升息循環腳步已經接近尾聲，雖然利率終點仍有變數，目前只剩下升息一次機會較大，對本益比的影響已經反映在股價中，後續將回歸基本面，可以分批增持趨勢股；對債市而言有避險、參與相對高息、停止升息、甚至是轉降息後的潛在資本利得空間。

四大投信對於第2季建議布局的類型，可以說是大同小異，同步看好龍頭股ETF，因營運穩健、得以掌握行情回升契機，相關標的計有元大臺灣ESG永續（00850）、國泰台灣領袖50、富邦台50及群益台灣ESG低碳。

同時搭配高股息和高品質債券ETF，有助於降低投組波動度，並提高風險報酬比。

高息產品如群益台灣精選高息、國泰永續高股息、元大台灣高息低波；高品質債券則以長天期美債和投資等級債優先，如國泰20年美債、富邦美債20年、元大AAA至A公司債、群益AAA-AA公司債等。

配置上，國泰投信ETF研究團隊指出，Fed經濟展望與後續政策，仍牽動全球股市走向，短線大幅震盪格局難以避免。

由於債券與股票的報酬長期具低度相關性，在目前充滿經濟衰退疑慮的市場環境中，建議投資組合納入債券資產。積極型投資人股70%、債30%；穩健型股50%、債50%；保守型股45%、債55%。

富邦投信投資策略師徐翊達認為，可以「股40%、債60%」的基準進行加減配置，因為今年以來國內外股市的波動已經遠低於債市波動，研判股市對利率政策變化導致的估值調整效應已經降低，後續最重要的是自第2季開始的訂單回籠是否成真，確認下半年歐美訂單仍如傳統季節性模式恢復，科技股4~6月的月營收逐步往上。

投信投顧公會最新統計，2月台股ETF的規模與受益人雙創新高，已 有近兆元規模與約450萬人，顯示台股投資人習慣逐漸改變，不僅將 台股ETF當作存股工具，投資標的也從波動大的個股轉向台股ETF。

再從成交量來看，台股ETF交投熱度不減，47檔台股ETF近十日成交 均量上萬張有八檔，除了一檔反1ETF，其餘六檔大都是低碳高息ETF ，顯示台股震盪下，投資人依舊偏好有配息機制的ETF基金，及高息 與低碳題材最受青睞。

群益投信表示，台股ETF波動度相對個股與大盤來得低，更是存股 族投資人長期穩健投資的好選擇，建議投資大型龍頭公司為主，較能 兼顧收益及波動，及趨勢所及的低碳ESG題材，逢低分批布局建立核 心部位。

群益台灣ESG低碳50ETF基金經理人洪祥益指出，投資台股要能抵禦 金融市場的波動度，配置中不可或缺的即是台股ETF，特別是具備低 碳主題的台股ETF，在這個低碳浪潮正要起步的時刻，擁有台股低碳 ETF，就能搶先掌握台股的「碳金商機」。碳金龍頭兼顧永續經營與 企業獲利的未來投資趨勢，投資價值將明顯優於一般資產，是投資人 穩健投資的好選擇，適合穩健存股與追求碳金投資獲利契機的投資人 。

台股在這波美股回檔中表現相對強勢，主要仍是市場對於第二季起 逐步復甦寄望頗深，且較早修正的次產業營運已逐漸恢復動能。故隨 著庫存調整告一段落，外需在下半年有機會回到成長軌道。而內需在 國門逐漸開放下，可望持續有所表現。故雖台股位階在國際股市中並 不低，但後續仍應把握利空測試的回檔機會，逢低分批布局。

元大臺灣ESG永續ETF研究團隊認為，ESG評估標準少不了碳排，但 不能只有碳排，低碳轉型只是14項ESG評鑑的一部分，其他還包括同 樣重要的水資源使用、環境保護、人權與社區、勞動基準、公司治理 、稅務透明度等，評估範圍更客觀及多元。

矽谷銀行及瑞士信貸倒閉危機，震撼全球金融市場，投信法人表示 ，隨聯準會升息步入尾聲，長天期公債及投資等級債殖利率通常會持 續下滑，投資等級債中的高評級債券，不僅避險效果近似公債，還能 提供較公債高的息收報酬，可透過定期定額高評級債，不僅達到分散 風險目的，還可兼顧債息收入及市場動盪的避險需求，布局後續殖利 率持續下滑投資機會。

統一美債10年Aa-A ETF基金經理人許雅惠指出，近期金融機構先後 出現倒閉風波，歐美政府迅速介入，聯準會也緊急向市場挹注大量流 動性，市場也一改先前預期，轉而認為聯準會將放緩鷹派升息腳步。 雖然目前危機被控制，未釀成大規模風暴，但市場恐慌情緒短期內可 能將持續。若聯準會提前降息，將使公債及投資級債殖利率快速下滑 ，有望為投資人帶來額外的資本利得。

元大10年以上投資級企業債券基金研究團隊分析，過去長時間的低 利率環境，造成投資人優先選擇股票，以高股息作為收益來源，但經 過聯準會大幅升息後，若以高股息6％殖利率作為比較基準，被視為 無風險利率的美國十年期公債殖利率已經有4％，若是殖利率更高的 投資等級債目前甚至高達5.8％，比起高股息幾無差異，對於尋求收 益的資金而言，正是多年來難得能用極低風險，獲取高水準收益的時 刻。

由於債券只要發債企業不違約，多能順利領到債息，因此瞄準兼具 高殖利率與高信評的投資級債基金，是最佳投資債市策略。元大10年 以上投資級企業債券基金研究團隊認為，考量到經濟增速放緩風險， 現階段債券布局主要集中在防禦、穩健型產業，這些企業的剛性需求 強健，獲利受景氣影響不大，例如零售指標好市多，及掌握產品定價 權的豪車代表賓士等，信評在A級以上，自去年底已吸引資金陸續買 進。

矽谷銀行（SVB）倒閉、瑞信遭瑞銀收購，市場恐慌情緒蔓延，帶動黃金、日圓等避險資產走高，債券以美債和投資等級債績效表現最優，法人認為，全球衰退風險疑慮未消，建議投資人可以適度布局高品質的美債、投資等級債ETF因應。

根據CMoney統計至3月23日，盤面上規模500億元以上的債券ETF，共有九檔；自矽谷銀行倒閉事件爆發以來，含息價格表現以元大美債20年（00679B）的3.3%表現最佳；接著是中信高評級公司債的3%；國泰A級公司債2.3%；富邦A級公司債、元大AAA至A公司債以及國泰投資級公司債，也都有2%漲褔。

以成交量來看，包含元大美債20年、中信高評級公司債、元大投資級公司債、元大AAA至A公司債、國泰投資級公司債等今年以來的日均量都有5,000張以上，流動性足。

其中，元大美債20年有8.5萬受益人，是債券ETF的人氣王，因美國公債正是由世界第一經濟體美國為擔保，近乎沒有違約風險，是全球資金配置收益資產的基本標配，因此廣受投資人青睞。其第四次追募額度已經開始配售，合計總募集金額最高為新台幣1,000億元、淨發行受益權單位總數最高為25億個單位（1,000受益單位為一張）。

元大投信指出，債券殖利率來到多年難得一見的高峰，而通膨增速放緩，經濟數據開始出現疲軟，根據紐約聯邦儲備銀行經濟衰退模型預估，2024年初美國陷入經濟衰退的機率達50%以上，達到1980年代以來新高。

中國信託投信固定收益投資科主管張勝原指出，Fed最晚在第2季停止升息，已成市場共識，當前利率距離終端利率也只剩小幅空間，一旦停止升息，債券價格將有望築底反彈。

國泰投資級公司債ETF經理人林盈華表示，短天期債券殖利率走勢與利率政策敏感度較高，近兩周美國2年期公債殖利率自5%高點觸頂回落，顯示市場正逐漸反映Fed升息循環已近尾聲。

歷史經驗顯示，升息循環末段進場布局債市，往往可以掌握債市多頭趨勢展開的投資機會，美國公債、投資等級債市可持續作為配置首選。

3月共有28檔ETF進行除息。根據CMoney統計，截至22日，共20檔、超過七成ETF已經完成填息，代表參與此次除息行情的投資人息收和價差雙落袋。法人認為，債券ETF穩定的季配息機制及高效率的填息力，可望成為投資人規劃現金流藍圖的堅強後盾。

3月ETF除息日在16至21日間登場，包含24檔債券、三檔台股、一檔跨國股票ETF。以填息時間來看，共有15檔ETF皆於除息日當天火速填息，展現高效填息力，且清一色都是債券ETF，計有債券規模王中信高評級公司債、元大AAA至A公司債等。

其餘花費二到四天時間不等，其中，受益人最多的是元大台灣高息低波，也沒讓10.9萬投資人失望，用四天時間完成填息，創下創牌以來最快紀錄，這是改季配後第二次完成填息。投資台股的中信綠能及電動車同樣也用四天完成填息。

元大台灣高息低波之所以能夠快速填息，元大投信指出，主要助力包括緯創、宏碁、英業達、崇越、南茂等，相關產業在伺服器、AI、綠電轉型與記憶體市場落底復甦預期等議題帶動股價。元大台灣高息低波具有價值選股因子，每半年調整成分股，自去年下半年起已逐步降低金融股比重。

在債券部分，由於近期歐美銀行危機，市場預期升息機率下降，避險需求資金往美債及高評級債券靠攏，使殖利率下降，債券價格上漲，帶動相關債券ETF完成填息。凱基美債25+經理人郭修誠進一步表示，由於近期美國矽谷銀行以及瑞士信貸接連暴雷，市場預期美國聯準會利率政策可能由鷹派升息轉向中性偏鴿，在此市場期望心理下，在利率相對高檔的水準下，債券市場湧現潛在長線買盤。

展望後市，在美國監管機關以及瑞士央行即時建立防火牆後，市場氛圍轉趨穩定，消息面影響趨緩下，有利於市場回歸基本面。短期後市波動可望趨緩，擁有投資級且殖利率相對高的標的，有望出現一波不錯表現。

近期債券市場不平靜，歐美銀行爆雷，瑞信AT1債變成一場空、矽谷銀行爆雷前的信評也是投資等級債，讓債券投資人各各皮皮挫，不過，也增加聯準會（Fed）緩升息的可能，多空變數交雜下，五大投信仍看好長天期美債、投等債ETF的投資機會。

綜合元大、國泰、凱基、新光、中信五大投信看法，投等債或多或少都持有金融債，但評估此次歐美銀行業的事件影響範圍僅限於個別銀行，對整體投資級債券信用風險產生傳導效應的機率偏低。建議投資人無需過度恐慌，站在通膨降溫趨勢不變、景氣可能面臨下行風險的角度，今年仍是投資債券ETF的好時機。

不過，考量全球經濟前景不確定性仍高，信用債市場仍可能受到景氣下行影響走勢較為震盪，非投資等級債券需審慎評估。

中國信託投信固定收益投資科主管張勝原指出，債券ETF追蹤指數表現，指數本身會要求債券信評，假如成分債一旦低於投資投級，指數就會把債券排除，有助於確保投資組合的信用品質。且債券ETF持有一籃子債券，不會大比例押注於特定債券，有助於分散風險。

凱基美債25+經理人郭修誠表示，即便Fed可能放緩鷹派立場，但控制通膨仍是Fed首要目標，主要投行研判升息1碼的機會仍相對大，建議採取逢利率走高即逐步配置的方式布局。配置順序以美債優先，再來投等債優、投資級產業債、投資級新興債。

國泰投信ETF研究團隊表示，目前長短天期殖利率倒掛幅度為歷史高位，顯示長天期殖利率已大幅反應目前市場對於未來景氣下行的風險，且依據過去殖利率曲線倒掛後三個月~一年的歷史經驗來看，美國20年期公債、投資等級債報酬表現相較優異，建議可較優先布局。

元大投信認為，目前市場皆預期升息已經漸入尾聲，但真正停止升息之前，不妨採取定期定額分批布局，遇到價格大跌可以採取積極加碼策略。利率相對較高的環境下，企業經營挑戰也高，優質債券資產的抗震性將受到凸顯，美公債、投資等級債是債市中信評最好的債券種類。

國內投信基金總規模2月再度刷新歷史新高，單月成長1.5%，當中，元大、國泰、凱基、台新等四家投信單月規模大增逾百億元；以成長率看，台新投信居冠，凱基居次，統一排名第三，帶動成長力道主要來自台股ETF及基金、債券ETF、貨幣型基金。

投信投顧公會統計至2月底，投信境內基金規模前十大，依序為元大、國泰、群益、富邦、中國信託、復華、安聯、凱基、柏瑞、台新。其中，元大投信單月增加347.36億元，國泰增加227.09億元，凱基、台新分別成長115.32億元、104.71億元。

從月成長率來看，2月基金規模月增幅度前五名依序為台新8.4%、凱基6.7%、統一6.6%、新光4.8%、國泰3.69%。台新投信主要受惠於貨幣市場基金成長，為業界唯一貨幣型基金規模突破千億元的投信公司。

凱基投信2月規模大幅成長原因來自旗下17檔基金(含ETF)規模呈現正增長，其中共計八檔基金規模單月增長達千萬元以上，規模大增30億元以上的更有三檔ETF，分別是凱基美債25+(00779B)、凱基AAA至A公司債、凱基金融債20+。

統一投信2月規模成長62.34億元，單是統一強棒貨幣市場基金淨申購即達46.6億元，此外，台股2月上漲1.5%，也帶動台股基金規模成長，號稱統一台股基金金三角的大滿貫、黑馬、奔騰2月規模合計增加12.17億元，其中，統一大滿貫基金單月增幅達6.1%，統一黑馬、統一奔騰規模增幅均達3.7%。

台新投信總經理葉柱均表示，近期歐美銀行危機連環爆，繼美國矽谷銀行發生擠兌危機後，近日又爆發瑞士信貸陷入財務危機，導致市場避險情緒升溫，金融市場大幅回檔，但預期在銀行危機衝擊下，有可能使聯準會升息幅度趨緩，加上下半年景氣有機會加溫，建議投資人短線若遇股債大幅修正，可分批逢低買進，以掌握後市反彈行情。

凱基投信債券部主管陳侑宣表示，近期債券ETF規模明顯增加，顯示在高息收及資本利得機會雙重加持下，無論機構法人或投資大眾都認為債券ETF深具投資吸引力。展望後市，雖矽谷銀行與瑞士信貸事件加劇市場波動，但投資等級債仍具投資價值，投資建議首選高評級公司債及美債類產品，趁震盪時逢低分批布局，增加投資組合未來息收與資本利得的空間。

元大美債20年（00679B）是國內最具指標的債券ETF，提供投資美國長天期公債的簡單管道，不僅為國內首檔發行的債券ETF，投資人數逾8.3萬人也是債券ETF人氣王，榮獲Smart智富台灣基金「債券類指數股票型基金獎」實至名歸。

隨聯準會持續提高基準利率，高債息投資躍上檯面，當股票投資不是唯一選項，債券投資同樣具備吸引力後，投資人可善用各式產品迎接股息、債息雙高時代來臨。元大美債20年（00679B），自2022年第四季以來，規模、受益人數均翻倍成長。

債券最大的特色就是只要不違約，投資人可每期固定領取債息，投資人選擇優質標的，就能穩定取得現金流，而美國公債是由世界第一經濟體美國為擔保，近乎沒有違約風險，不但能提供債息，而且往往在股市恐慌下跌時，還能因避險資金流入美國公債而上漲，被視為資金配置的基本標配。

國人投資債券ETF更有節稅優勢，因其配息收益計入海外利息所得，適用個人最低稅負制，一般投資人新台幣670萬元內可免稅，且因其配息來源屬於境外所得，故免繳二代健保補充保費。由於直接投資債券的門檻較高，以往債券投資人多為法人或專業投資人。

自從元大投信推出元大美債20年（00679B），正式開啟國人股債資產配置的契機，一張價格目前僅約新台幣不到5萬元，透過證券戶就能用ETF能輕鬆投資美國公債，與熱門的台股高股息ETF打造股債資產配置時代，帶動國內ETF全體規模快速倍增。

投資人習慣存股領息，希望配息頻率愈高愈好，而債券ETF的季配特色可以滿足需求。元大美債20年（00679B）為2、5、8、11月除息，可與1、4、7、10月除息的「元大投資級公司債（00720B）」，及3、6、9、12月除息的「元大AAA至A公司債（00751B）」一次投資，打造月月領債息的債券ETF組合。

素有基金界奧斯卡獎美譽的「Smart智富台灣基金獎（晨星技術指導）」，昨（20）日舉行頒獎典禮。今年總計頒發26座獎項，包括19座主動式基金獎項、5座指數股票型基金（ETF）獎項，以及2座團隊研究獎。

2022年是金融市場極具挑戰的一年，通膨暴漲、聯準會鷹派升息、俄烏戰爭爆發，讓全球金融市場陷入半世紀以來最艱困的處境。風雲變色的2022年，更考驗基金經理人在逆風中能否穩健前行，維持中、長期基金績效不墜、成為長勝贏家。今年Smart智富台灣基金獎贏家，2022年績效仍平均勝出指標指數近5個百分點，更有6檔冠軍基金近3年新台幣年化報酬率維持在雙位數的好表現。

高標審查

7獎項從缺

在主動式基金獎項部分，今年符合評選資格的主動式基金共計有3,934檔，原本預計應頒出26座獎項（包含2座ESG基金獎），但在評審高標準的條件下，今年共有7座獎項從缺，是有史以來最多的一屆；在主動式基金獎相關獎項降至19座的情況之下，今年得獎率僅為0.48%。今年從缺的獎項，包含新興市場債券基金、政府債券基金、全球新興市場股票基金、新興歐洲股票基金、不動產證券化基金、債券型組合式基金以及股票型組合式基金。

主動式基金獎項各家基金公司表現勢均力敵、各有擅場。其中施羅德投信、富蘭克林投顧及貝萊德投信各自斬獲2個獎項為最多。其中富蘭克林公用事業基金更是第6度獲獎。ESG基金獎此次則由華南永昌永昌基金以及施羅德環球永續增長基金分別於國內、國外組別勝出。

「Smart智富台灣基金獎」評審團主席、台灣大學財務金融系教授邱顯比表示，今年評選難度可稱得上是Smart智富台灣基金獎舉辦以來之最，近一年市場環境險惡衝擊多數基金績效，評審討論時更多方考量基金的短期相對報酬表現與長期絕對報酬，本次獲獎的基金，不僅長期績效維持高檔，3年平均勝率更皆維持在50％以上，且優於同組別平均值，代表獲獎基金績效長期且持續領先於指標指數；　他認為優質基金應做到「空頭小輸，多頭大贏」，為投資人創造長線財富，才是Smart智富基金獎真正想表彰的基金。

質量皆優

5檔ETF摘星

在ETF獎項方面，2022年全球市場股債雙殺，唯ETF市場仍然熱絡，2022年國內ETF掛牌檔數創新高來到236檔、總管理資產規模更超越新台幣2兆3,600億元，逆勢下持續成長。今年Smart智富台灣基金獎在考量各項統計量化數據，以及產品設計、造勢積極度、投資人受益程度等質化條件下，選出5檔量化、質化皆優的ETF。

其中，元大投信和國泰投信各抱回2項大獎，元大投信分別以「期元大S&P原油反1（00673R）」 以及「元大美債20年（00679B）」兩檔基金，奪下期貨及槓反類和債券類獎項。國泰投信則憑藉「國泰永續高股息（00878）」和「國泰費城半導體（00830）」兩檔基金分別贏得國內原型類及海外原型類獎項。

ETF最後一席創新類（非債券）獎項則由中信投信以「中信關鍵半導體（00891）基金 」抱回。至於債券創新類獎項，因參與評選基金數量偏低，各項量化數據表現平淡，且產品設計等質化條件創新程度未獲得評審認同，今年再度從缺。

團隊研究大獎方面，今年股票型基金團隊研究獎由統一投信獲獎，固定收益型基金團隊研究獎則是由復華投信掄元。這2家投信研究團隊功力深厚，長期培植孕育國內研究人才，努力獲得評審肯定，也是Smart智富台灣基金獎的獲獎常客，統一投信為第5度奪獎，復華投信則是第6度獲得固定收益型團隊研究獎，兩家本土投信以投入龐大的投研資源和人才育成，在此次評選中獲得評審的一致認同與肯定。

一年一度Morningstar晨星（台灣）基金獎、Smart智富台灣基金獎公布，元大投信在代表性的獎項大有斬獲，首先是Morningstar晨星（台灣）基金獎之最佳台灣股票獎，由元大台灣高息低波（00713）獲獎，是此次唯一國內投信所發行基金產品、也是唯一ETF獲獎，更是第一次由高股息ETF獲此獎項；同時，Smart智富台灣基金「債券類指數股票型基金獎」亦由元大美債20年（00679B）拿下，是元大投信深耕ETF多年相當大的肯定。

2023 Morningstar晨星（台灣）基金獎僅頒給4個領域，分別是最佳全球股票、最佳亞洲股票、最佳台灣股票及最佳全球和亞洲債券，得獎基金代表肯定其過往優秀的長期投資表現。以往最佳台灣股票基金獎得主多為台股主動型基金，且不乏明星基金，元大台灣高息低波（00713）擊敗眾多台股明星基金，從上百檔台股基金中脫穎而出，凸顯其指數選股邏輯與表現，提升高股息ETF層次，證明高股息與高報酬有機會兼得。

00713追蹤「臺灣指數公司特選高股息低波動指數」，納入機構法人重視的指標，從台灣上市前250大市值公司股票中，經過「成交量」、「股利率」、「營運穩定度」、「權益報酬率」、「價格動能」及「股利發放品質」等環節，層層過濾精選，定期汰換。

根據彭博資訊資料，2022年台灣加權股價指數含息報酬率為-18.7%，最低點-27.3%，00713所追蹤的「臺灣指數公司特選高股息低波動指數」含息報酬率為-7.1%，最低點-13.9%，均不到大盤一半，並同步配出7.4%高息，名符其實的高息低波表現，吸引想穩定領股利的存股族。根據證交所定期定額交易戶數排行榜，00713總戶數從第19名攀升至第七名，已連續8個月增加，超越熱門的越南、電動車、半導體、不動產、陸股等多檔主題型ETF。

00713改為季配息後，並加入收益平準金機制，更進一步貼近投資人一年多次穩定配息的需求，00713已經連續3季配息達7%，優異的配息表現，再加上此次獲得晨星大獎肯定，成為高股息ETF最大黑馬。

經過2022年的強力升息，儘管強力升息已近尾聲，但經濟數據與市場心理不斷角力，2023年金融市場操作仍不易，建議投資人可偏防禦型思考，持續逢低擇優布局，以能夠抵禦景氣波動的全球龍頭企業為主要布局對象，並納入有息收能發揮抗跌效果的高股息、債券資產。隨著ESG法規上路，規範愈發明確，永續投資持續成為焦點。

元大投信建議以龍頭企業優質資產作為布局首選。尤其在較高利率環境，企業營業環境相對嚴峻，成本上升而消費意願被壓抑，唯有國際企業擁有較多資源足以熬過逆風期，甚至大手筆投入研發蓄積未來營運向上動能。因此全球龍頭企業發行的股票、債券相對能抵抗景氣循環，往往有較穩定的經營績效，即使一時受到景氣影響，也能很快恢復，領漲抗震，這就是大型龍頭股、債的投資魅力。

元大全球優質龍頭平衡基金是唯一鎖定全球龍頭企業、並且債券以投資等級債為主的全球平衡型基金，透過專業團隊保有高度彈性，在景氣順風階段，本基金將降低現金、債券比重，股票比例最高可達90%。

當景氣不明朗，股票則可降至10%，並拉高現金、債券配置，透過靈活應對景氣變化，追求資產長期平穩增長。

配息產品同樣是景氣顛簸階段最安定人心的標的，首先不能錯過殖利率傲視全球的台股，高股息ETF始祖元大高股息（0056）去年配息率8%，並且32天填息，維持12年配息且填息的紀錄，證明單純以「未來一年預測現金股利殖利率最高的50檔個股」選股邏輯，可以成功歷經多空市場挑戰，持續提供投資人高股息。

根據Factset資料庫，今年台股各產業預估息率普遍較2022年下滑，2022年防疫保單及投資虧損，讓存股族最愛的金融保險業整體配息水準可能不如以往，元大高股息金融股占比都在10%以下，以成分股觀察預估，今年殖利率有機會上看8%。

另外就是國內首檔納入月配息、年終配及收益平準金機制的元大台灣高股息優質龍頭基金，同樣主打瞄準國內高股利企業及各產業龍頭公司，緊跟台灣經濟成長力，而且配息級別維持每月固定配息金額，對投資人來說，提供穩定現金流來源。

《氣候變遷因應法》通過，投資人對ESG相關議題再度推上浪尖，元大臺灣ESG永續是全方位考慮E（環境）、S（社會）、G（公司治理），包含水資源、環境保護、人權、公司治理、稅務透明度等，評估範圍更客觀及多元，是證交所每月定期定額戶數熱門標的之一。

元大臺灣ESG永續自2019年8月成立以來至今年2月底，年化報酬率達17%，小勝台灣加權指數15%。隨著對ESG規範愈來愈清楚，評鑑企業ESG愈來愈明確，預期更能看出ESG對長期報酬的貫線。

隨著升息接近尾聲，現階段投資級債具備三大優勢，首先是媲美高股息的高債息，例如BBB級美元公司債近期的殖利率達到5.9%，直追台股的股息率，且能發行投資級債的企業財務體質佳，能作為穩穩領息來源。

元大全球投資級債券傘型基金共有三檔不同天期的選擇，元大0至2年投資級企業債券基金布局屬短天期投資級債券，由於距到期天數短，利率走揚時最貼近基準利率水準，美元資產性質又能受惠於美元走強；元大2至10年投資級企業債券基金配置上具有很大的彈性，由操作團隊視景氣調整因應，適合進行股債配置；元大10年以上投資級企業債券基金投資標的，為與美國基準利率連動最敏感的長天期債券，是未來進入降息循環時最大受惠者。

台股高股息ETF配息率維持高水準，帶動規模快速成長，指標級國 民ETF 0056規模逼近2,000億元；而債市則因美國持續升息，固定債 息的吸引力快速提升，債券ETF、債券基金自2022年第四季起成為投 資焦點。

元大投信認為，2023年迎接「股息、債息雙高時代」，投資人可從 「標的、時間、配息」三個項目的平衡，靈活參與債市。

元大投信指出，在過去低利率環境下，投資人多以透過台股ETF獲 取息收，帶動高股息ETF規模快速成長，而隨聯準會持續提高基準利 率，高債息投資躍上檯面，國內首檔債券ETF元大美債20年（00679B ），自2022年第四季以來，規模、受益人數均翻倍成長；投等債信評 優異、殖利率更高的元大投資級公司債（00720B）、元大AAA至A公司 債（00751B）交易同樣火熱，讓原本以法人為主的債券ETF市場，在 一般投資人間掀起熱潮。

元大投信董事長劉宗聖表示，當股票投資不是唯一選項，債券投資 同樣具備吸引力後，投資人可善用各式產品迎接股息、債息雙高時代 來臨，並指出三大重點，第一、標的平衡：透過股債平衡基金，彈性 調整股債來應對大環境下的動盪。

第二、時間平衡：美國基準利率攀升，債券殖利率成為焦點，投資 人布局不同天期債券基金，可參與不同屬性的債券回報與價格波動。

第三、配息平衡：以前投資人習慣存股領息，希望配息頻率愈高愈 好，而債券ETF的季配特色可以滿足其需求，例如元大美債20年、元 大投資級公司債、元大AAA至A公司債三檔一起投資也可以組成月配息 組合。

台股高股息ETF配息率維持高水準，帶動規模快速成長，指標級國 民ETF 0056規模逼近2,000億元，債市因美國持續升息，固定債息吸 引力快速提升，債券ETF、債券基金自去年第四季起成為投資焦點， 投信認為，今年迎接「股息、債息雙高時代」，投資人可從標的、時 間、配息三個項目的平衡，靈活參與債市。

元大投信指出，市場過去很長一段時間處於低利率環境，投資人多 以透過台股ETF獲取息收，帶動高股息ETF規模快速成長，連續12年配 息且100％填息的國民ETF 0056，規模日前逼近2,000億元；隨聯準會 持續提高基準利率，高債息投資躍上檯面，國內首檔債券ETF元大美 債20年，自去年第四季以來，規模、受益人數均翻倍成長；投等債信 評優異、殖利率更高的元大投資級公司債、元大AAA至A公司債交易同 樣火熱，讓原本以法人為主的債券ETF市場，在一般投資人間掀起熱 潮。

元大投信董事長劉宗聖表示，當股票投資不是唯一選項，債券投資 同樣具備吸引力後，投資人可善用各式產品迎接股息、債息雙高時代 來臨，觀察三大重點，一是標的平衡：透過股債平衡基金，彈性調整 股債來應對大環境下的動盪。

二是時間平衡：美國基準利率攀升，債券殖利率成為焦點，投資人 布局不同天期債券基金，可參與不同屬性的債券回報與價格波動；三 是配息平衡：以前投資人習慣存股領息，希望配息頻率愈高愈好，而 債券ETF的季配特色可以滿足其需求。

元大全球優質龍頭平衡基金研究團隊指出，在高利率的環境裡，高 度依賴融資的企業容易遭遇經營困境，此時擁有龐大現金流的龍頭企 業因較少依賴銀行貸款，受到升息衝擊的程度相對緩和，展現其穩定 性和韌性，當出現行情因恐慌而下殺時，反而可以進一步思考加碼的 可能性。

元大全球投資級債券傘型基金研究團隊認為，未來美國若再升息是 債券買點不是賣點，短、中、長天期投資級債可提供投資人不同的投 資回報特性，短天期適合進行現金停泊與增益，長天期待停止升息或 轉降息有較大價格反彈空間。

債市因美國持續升息，固定債息的吸引力快速提升，債券ETF、債券基金自2022年第4季起成為投資焦點。元大投信昨（16）日舉行全球股債市場投資展望會，指出今年是「股息、債息雙高時代」，投資人可從「標的、時間、配息」三個項目的平衡，靈活參與債市。

元大投信指出，市場過去很長一段時間處於低利率環境，投資人多以透過台股ETF獲取息收，帶動高股息ETF規模快速成長，元大高股息規模日前即逼近2,000億元。

值得留意的是，在台股高股息ETF持續成長之際，也有部分投資人陸續將資金轉進債券ETF，計過去一年來，債券ETF投資人數從7萬人一路增加到目前的27萬人，其中元大投信受益人即占了15萬人，不僅顯現元大投信債券ETF的交易熱度，也讓原本以法人為主的債券ETF市場，在一般投資人間也再掀起熱潮。

元大投信董事長劉宗聖表示，升息周期進入末段，股票投資不是唯一選項，債券投資同樣具備吸引力，投資人可善用各式產品迎接股息、債息雙高時代。

劉宗聖說，債券價格水準已是長期布局時點，投資人可留意三大重點，一是標的平衡：透過股債平衡基金，彈性調整股債來應對大環境下的動盪；其次為時間平衡：美國基準利率攀升，債券殖利率成為焦點，投資人布局不同天期債券基金，可參與不同屬性的債券回報與價格波動。

第三是配息平衡：以前投資人習慣存股領息，希望配息頻率愈高愈好，而債券ETF的季配特色可以滿足其需求。例如元大美債20年、元大投資級公司債、元大AAA至A公司債，三檔一起投資也可以組成月配息組合。

元大全球投資級債券傘型基金研究團隊認為，未來美國若再升息是債券買點不是賣點，短、中、長天期投資級債可提供投資人不同的投資回報特性。

國內首檔ETF元大台灣50（0050）即將邁入第20周年，尤其近年台股再度受到投資人重視、重新拿回主場優勢下，根據投信投顧公會統計，截至2月底，ETF總規模達2.5兆元、受益人衝上597萬的新里程碑。

台灣ETF教父、元大投信董事長劉宗聖昨（16）日指出，外溢效果、重複購買、配置導向，會是ETF 2.0時代的三大關鍵。

元大投信昨日舉行全球股債市場投資展望會，對於台灣ETF市場的發展，劉宗聖分析，過去的20年算是ETF 1.0時代。

因為主要驅動因素在產品的發行上，第一個十年大家在摸索以及理解ETF的商業模式和運行；第二個十年迎來發行業者、參與人數的大成長期，38家投信就有16家發行ETF。

隨著台灣法規開放，台灣ETF有「4 X 4」大市場架構，資產別有股票、債券、商品、外匯；原型、槓桿、反向、Smart Beta（半導體、5G、電動車等）。

在2.5兆元的規模中，債券ETF占據半壁江山，以1.3兆元超過半數，讓台灣超越澳洲、等成為亞太最大債券中心。

然而近兩年畫風一轉，非債券的部位急速竄升，台股重新拿回主場優勢，在597萬ETF參與者中，超過七成的人都是持有台股ETF，顯示投資人對台股ETF是高度認同度，其中，零股買賣與以定期定額存股和存債，成為大台股時代的兩大重要因素。且交易量也呈現發散，過往集中在波動大的商品上，如今已經出現百花齊放。

ETF由市值導向的元大台灣50開創了先河，第一波外溢效果是到元大高股息上，出現以0050以及0056作為核心以及衛星配置的選擇；第二波外溢到高股息投資熱潮上，市面上愈來愈多高股息商品；接著第三波外溢效果是重複購買，一人不會只有一檔ETF，會季節性導向去做領息以及配置規劃。

展望台灣ETF 2.0時代，ETF市場會有更多參與者，或許費用競爭也將更白熱化，劉宗聖認為這不是零和賽局，是競合關係。

尤其今年是值得關注的一年，ETF市場有望吸納股票族、銀行族、保險族的三大跨產業人流進來，在外溢效果、重複購買、配置導向這三大因素加乘下，再度壯大ETF版圖。

劉宗聖指出，投資人不能只有股票，還要納入債券；不能只有國內部位，還要納入國外；不能只做買低賣高的交易，還要做好資產配置；而優質、符合永續、適合台灣投資者的商品會是下個20年的焦點。

台股基金規模即將挑戰4,000億元大關！根據投信投顧公會最新統 計，2月台股基金規模增加6.87％至3,921億元，創下去年3月以來新 高。

前五大投信規模占比約6成，分別為安聯、元大、統一、國泰及野 村投信，但整體台股基金受益人數小幅下滑0.45％、降至54.87萬人 ；其中法人人數增加37人至6,566人，自然人人數下滑2,527人至54. 21萬人。

台股基金規模去年的高峰出現在3月底4,164.75億元，隨後受到市 場動盪，買氣持續萎縮，規模最低降至去年10月底的3,076億元，差 點跌破3,000億元關卡。去年12月起買氣逐漸回籠，再接續今年起台 股強勢表現，台股基金規模逐漸回復過去3,500億元以上水準，2月底 來到3,921億元，更是近11個多月來的高峰。

投信法人分析，市場普遍預期下半年台股行情可期下，投資人出現 積極尋找進場買點的氛圍，逢低就有支撐，許多投資人會在行情低迷 之際持續定期定額扣款，分散投資風險，甚至大幅修正的時候單筆加 碼投資，因此推估台股基金整體規模有撐，下半年甚至可望隨著台股 逐步上揚站穩4,000億元大關。

統一投信台股團隊指出，美國2月失業率上升，加上矽谷銀行倒閉 風波，市場預期聯準會將放緩鷹派升息腳步。雖然目前引起的金融風 險仍在可控範圍內，但短期內股市將持續震盪。

群益奧斯卡基金經理人杜欣霈強調，台股由於新春開紅盤漲多本就 需要修正整理，美國通膨數據降幅趨緩以及近期美國銀行業流動性問 題，正好提供開年以來累積的獲利了結賣壓一個賣出的理由，預計短 期修正機率偏高；在美國銀行業風暴發生後，美國暴力升息機率已大 幅下降，中期在基本面回升下，股市仍可望在上半年築底完成後開始 往多頭發展，台股長線重返多頭看法仍不變。

集合全球投資大咖的「F13」報告出爐，「金融巨鱷」索羅斯意外 大買美國投資級債，引發市場關注。法人指出，目前投資級債具備高 收益、高潛力的雙重優勢；若想效法大咖搶進債市，台股中的債券E TF值得留意。

根據F13報告，索羅斯的投資公司在上一季買入代號「LQD」的iSh ares iBoxx美元投資級債ETF，這是全球規模最大的投資級債ETF，3 月6日規模超過335.9億美元（約新台幣1.03兆元）。專家指出，LQD 投資所有天期和信評的美元投資級債，適合看好債市的投資人參與行 情。台股中也有許多標榜投資級債的債券ETF，績效走勢同步海外債 券ETF；投資人想搭債市順風車，不必捨近求遠就能參與。

近期全球富豪、大咖買債的消息不斷，國內投資級債ETF在壽險、 散戶積極布局，規模表現也大幅成長。統計今年以來到3月6日，元大 投資級公司債的規模增加166.8億元最多，中信高評級公司債增加15 0.5億元居次。

元大投信指出，現階段投資級債具備雙重投資優勢，首先是媲美高 股息的高債息，例如BBB級美元公司債近期的殖利率達到5.8％，直追 台股的股息率。其次，多數投資級債經過去年美國暴力升息，債券價 格已跌到十年低點，在美國升息有望步入尾聲，未來債券反彈的空間 值得期待。

另統計過去四次美國升息尾聲階段，進場布局投資級債，都有亮眼 的回報。以聯準會最後一次升息前一個月為進場點，後一季平均報酬 率為5.1％，後半年平均報酬率8.4％，期間最高的報酬率達13％。

元大投信指出，今年以來資金流向有利債市表現，研究機構EPFRG lobal統計至3月1日為止，全球債券型基金今年淨流入845億美元，遠 勝國際型股票基金的229億美元；債券型基金又以投資級債券基金淨 流入694億美元領先，高於非投資級及新興債券基金。

元大金控長期深耕台灣，金融業務涵蓋證券、銀行、人壽、投信、期貨、投顧、創投及資產管理，今年釋出六大領域、800個職缺，包含業務人員、數位創新、資安及資訊人員、營運管理人員等，更預計招募30至50位MA（儲備幹部），培植優秀年輕人。

元大金控暨子公司高階主管日前在台大校園徵才博覽會與年輕學子交流，MA學長姐也在現場分享經驗，廣邀對金融業有興趣、企圖心旺盛、想追求個人成長機會的社會新鮮人加入。

為布建人才來源多元管道，深耕新世代投入金融業的意願，元大金控與子公司積極參與校園徵才活動，今年聯合徵才主軸以魔術方塊的概念設計，象徵元大金控憑藉強大的資源整合能力和多元化的業務經營策略，讓每位員工各盡其才、發揮所長。

元大金控MA招募，今年預計招收策略發展、投資交易、投行法金、數位金融4類組、約30至50位MA，透過全方位、系統化的培訓體系，MA有更多機會參與公司大型專案及重要任務，快速充實各方面專業能力、提升視野，擁有寬廣的發展空間及晉升機會，歡迎各界優秀人才在元大金控找到自己的舞台，大放異彩。

近期美債殖利率上彈，但去全球化和減碳意識提升，未來幾年通膨 雖可能出現結構性上升，預期央行也不會回到2010年代的零利率政策 。投信法人指出，隨去年殖利率重新定價，及今年經濟衰退的風險， 固定收益目前提供有吸引力的收益率和多元機會，美國投資等級債長 期看法偏向正面，短期較看好歐債。

施羅德（環）環球收息債券基金產品經理王翰瑩說明，考量升息路 徑尚具不確定性，市場易隨之起舞，建議透過短存續期間降低波動、 較高殖利率水準提供一定程度緩衝，實為當前投資市場首選。以評價 面具吸引力的投資級債為主，搭配較短存續期間且殖利率較高之非投 資級債提供潛在資本利得預期，攻守兼備，為因應快速變化的金融市 場最佳選擇。

TAROBO大拇哥投顧建議，債券配置在面臨利率上行路徑不確定性高 的環境下，需更加留意債券天期的配置和企業信用風險，配置上還是 建議以投資級信用債為主。

元大投信指出，現階段已進入緩升息的後通膨時期，債券的穩定收 益特性具投資吸引力，且長天期債券未來還有價格反彈空間可期，對 於債券信評有高度要求，又想領債息的投資人，AAA至A公司債是很適 合標的。

中信高評級公司債經理人游忠憲強調，今年升息預期市場已逐步反 應中，因此給予的債券風險溢酬相對去年第四季低，估計債券價格下 檔空間有限，相反地，現在進場投資等級公司債ETF，在未來開始降 息後，債券價格反彈力道也會較強，投資人賺資本利得的機會也大幅 提升。

富邦投信分析，根據歷史資料，美國消費者物價（CPI）年增率大 多為正數，觀察1999年以來只有2008年物價沒有上漲，意即長期以來 物價維持上漲趨勢。雖然美國通膨連結公債的市場流動性低於一般美 國公債，但與美國投資等級公司債相當，且優於新興市場美元債券及 美國非投資等級公司債，因此建議TIPS基金非常適合作為核心資產。

臺灣證券交易所日前召開ETF標的指數資格認可會議，審議通過元大投信申請「納斯達克IFED美國龍頭指數（Nasdaq IFED US Large Cap Index）」資格認可。

根據送件資料，「納斯達克IFED美國龍頭指數（Nasdaq IFED US Large Cap Index）」係由Nasdaq交易所（Nasdaq, Inc）編製及維護。

「納斯達克IFED美國龍頭指數」是以美國紐約交易所NYSE及Nasdaq交易所前500大市值公司為母體，以公開透明的規則結合多因子指標與聯準會貨幣政策，表彰最新貨幣環境下多因子指標表現較佳的美國龍頭股，現有成分股74檔。

證交所表示，目前上市ETF總計143檔，追蹤標的涵蓋國內外各主要交易所證券、債券及大宗商品等。