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距離年底只剩二個半月，在前三季新股上市櫃進度落後下，除了證交所、櫃買中心積極追趕業績，各承銷商也進入最後加速衝刺階段，導致近期新上市櫃股掛牌掀高潮。元大寶來證急起直追，而今年致力經營生技業新股IPO、目前以8件位居領先的元富證，也希望衝到二位數，以確保領先地位。

前三季僅二件IPO承銷案掛牌的元大寶來，在第四季拔得頭籌，主辦承銷的致伸科已於5日掛牌交易，另外輔導承銷之湧德電子、承業生醫、F-鈺齊均已進行承銷作業，近期內可望上市櫃；F-東控上周五舉行法說會，預計11月5日掛牌第一上市，佳凌已取得主管機關核准上市函，這些新上市櫃股，將促使元大寶來第四季IPO承銷件數急起直追，全年有機會坐二望一。

元富證目前以8家新股上櫃，暫居今年承銷龍頭，目前也有一家櫃轉市的工信工程，可望近期內掛牌交易，全年目標上看二位數的至少 10件，以確保領先地位不被超越。

由於第二季起受國際景氣轉壞，加上國內復徵證所稅議題干擾，嚴重影響新股上市櫃進度，導致今年迄今僅11家新上市公司掛牌交易，遠較去年46家檔新股上市落後甚多；新上櫃公司也只有25家，不到去年51家的一半。

證交所、OTC和各承銷商為了衝刺業績，第四季新上市、櫃預計將大為增加，證交所粗估單季約會有13家新上市股掛牌交易；OTC新上櫃股估計將多於新上市家數，上看20家。

想成為年薪破百萬的新金融尖兵？明(12)日一定要到元大寶來證券西門教育中心，參加元大寶來期貨(6023)「皇家騎士受封大典」的校園聯合海選操盤人徵才活動。

萬一12日無法前往，13、20日12點30分都還有機會報名參加期貨操盤人徵才，挑戰年薪百萬元。

徵才活動由第9屆金彝獎「傑出期貨人才獎」得主暨創下連續36個月正報酬紀錄的元大寶來期資深副總賴聖唐親自面試，面試重點在邏輯測驗和模擬交易測試，以檢視參加者是否具備成功操盤人冷靜果斷決策能力，獲選者將透過一系列培訓計畫，成為優秀操盤人。

賴聖唐表示，成功操盤人必須具備「有種」、「抗壓性高」、「具主動研究能力」、「積極型」等人格特質，且須具備良好「反應力」及「判斷力」。

首波7家證券商公布9月業績都呈現獲利局面，龍頭券商元大寶來證單月稅後盈餘達2.32億元，但二線證券商宏遠證券(6015)在處分大樓資產收益入帳，單月獲利暴增到18.06億元，使得之前累計虧損轉為盈餘，且前9月每股稅後盈餘3.861元搶下證券商獲利第一。

台股9月成交值1.749兆元較8月小增2.48％，讓證券商9月業績維持獲利，其中元大寶來證自結9月稅後盈餘2.32億元，永豐金證賺1.03 億元，群益證及大慶證各獲利0.75億元、0.65億元，大展證獲利0.2 億元，康和證也獲利0.12億元。

最特別屬宏遠證券，之前受制於營運規模較小及市場量縮，單月營運屢虧損，以累計到8月稅後業績仍虧損0.42億元(每股虧損0.093元 )，其中8月也僅獲利0.12億元，不過在順利出售台北宏遠大樓資產挹注20.35億元獲利，宏遠證券公布9月業績大躍進，單月稅後盈餘暴增到18.06億元，累計業績順利轉盈，而且前9月稅後盈餘17.64億元，每股稅後盈餘達3.861元，一舉搶下證券商每股獲利王。

元大寶來證累計前9月稅後盈餘33.47億元，雖然還高於宏遠證券累計獲利17.64億元，但併同考量股本後，元大寶來證每股稅後盈餘僅 0.51元，永豐金證累計前9月獲利10.72億元(EPS0.7元)，群益證累計獲利8.54億元(EPS0.36元)，大慶證累計獲利1.82億元(EPS0.59 3元)，大展證券累計獲利1.03億元(EPS0.45元)，康和證券累計小虧0.1億元(EPS虧0.02元)。

金管會昨（18）日宣布核准元大寶來證券受讓鼎富證券。受讓後元大寶來證經紀業務據點增為190處，以100年市占率預估，其受讓後經紀業務市占率約從13.725%增加為14%。

近期陸續已有七家證券商公布自結8月業績，其中龍頭券商元大寶來證表現最優，單月稅後盈餘4.62億元，超越6、7月兩個月獲利總和，凱基證及大展證等8月獲利也略優於7月，但永豐金證、群益證獲利則不如7月，大華證甚至呈現轉虧局面。

台股近期呈現震盪走弱行情，特別是量能持續萎縮，對於證券商業績將是一大考驗。MA資產公司總經理陳冠融分析指出，台股上市櫃公司半年報不佳，第3季旺季不旺，沒有基本面支撐，本波台股走揚是外資連續買超，而在外資買超大幅縮手並且轉為賣超後，資金動能不足影響行情反轉下跌，短期季線應該有初步支撐力道，即使跌破下檔幅度也有限，仍將持續盤檔整理格局。

目前已有七家證券商陸續公布8月業績，大型證券商包含元大寶來 證、群益證、凱基證、永豐金證等，尤以元大寶來證最亮眼，單月稅後盈餘4.62億元，較7月2.21億元獲利倍增，甚至還高於6、7月連續兩個月獲利總和(6月僅獲利1.75億元)，累計前8月稅後盈餘31.15 億元，單月及累計前8月獲利兩項都暫居證券商之冠，累計EPS為0.4 7元。

群益證8月稅後盈餘1.29億元，則略低於7月1.51億元，累計前8月稅後盈餘7.793億元，EPS為0.33元；凱基證8月稅後盈餘0.917億元，累計稅後盈餘10.994億元，EPS為0.336元；永豐金證8月稅後盈餘0. 56億元，累計稅後盈餘9.69億元，EPS為0.63元。

大展證、大慶證及大華證等業績有差異，大展8月證稅後盈餘0.18 9億元，累計稅後盈餘0.833億元，EPS為0.36元；大慶證8月稅後盈餘 0.307億元，累計稅後盈餘1.166億元，EPS為0.38元；大華證8月稅後虧損0.93億元。

開發金控昨（5）日法說會，揭露開發工銀企金新種業務持續成長，帶動整體經常性穩定收益增加，籌組的文創基金資金到位已近九成，目標15億元，將是國內最大的文創基金，大陸私募股權基金也將陸續到位，展開投資。

開發金總經理楊文鈞表示，凱基證併入開發金後，有助開發金掌握大中華地區併購機會。因凱基證、大華證淨值合計660億元以上，占開發金總淨值逾41%，合併後資本額將逼近470億元，未來不排除減資，增加對外併購銀彈。

過去元大金控旗下元大證券合併復華證、寶來證，都經過減資上繳金控現金，累積元大金的併購實力，或轉挹注其他需要增資的子公司。

開發金昨天並公布自結獲利，自結8月單月稅後純益5.87億元，累計前8月稅後純益40.2億元，每股純益0.32元。今年前八月直接投資獲利達18.3億元，較6月底累計獲利大增，主因7月、8月是股息收益入帳的高峰，估算股息入帳大約有一、二十億元。

楊文鈞表示，開發金一直希望增加穩定經常性收益，也就是企金淨利息收入、債券利息收益、金融商品行銷（TMU）與貿易融資、證券經紀手續費及證券融資利息等，合計第2季單季相關獲利有10.3億元，較第1季增加43%，未來將會持續成長。

元大寶來證券今年第九度獲金融亞洲雜誌（FinanceAsia）「台灣最佳證券商」獎項，同時奪下「台灣最佳債券商」、「台灣最佳投資銀行」兩項大獎。

元大寶來證券近期獲獎連連，2012年被亞元雜誌 (Asiamoney)推崇為台灣最佳承銷商、台灣最佳債券商，並且獲得歐元雜誌（Euromoney）台灣最佳投資銀行獎項肯定。日前更在中華徵信所2012台灣地區大型企業排名的證券商中，第4度蟬聯龍頭寶座，充分展現了成為「大中華區最佳金融服務經營團隊」的實力。

金融亞洲雜誌指出，元大寶來證券在經紀業務、股票、債券承銷業務以及購併財務顧問等投資銀行業務上的傑出表現獲得高度肯定。

去年寶來證券併入元大金控後，市場龍頭地位更為鞏固，更強化了電子交易、期貨和選擇權的市場地位。

金融亞洲雜誌強調，金融債及公司債承銷金額上，元大寶來證券名列市場第一；債券次級市場也居於主要領導地位，在協助台灣企業和金融機構籌資與強化財務結構上展現競爭優勢，而這也是獲獎勝出的主要關鍵。

元大寶來證輔導國內股票初次上市案，已成為推動新股上市案的「主力」承銷商，今年國內企業申請股票初次上市案，已獲證交所通過的5家中，元大寶來包辦4家，「市占率」高達八成。

國內企業今年申請股票初次上市案，已經新股上市的有達興材料（5234），為大華證券主辦；另外，致伸科技（4915）、佳凌科技（4976）、承業生醫（4164）已獲證交所董事會通過，上市契約並已報主管機關備查，祥碩科技（5269）則在上周通過證交所上市審議，此4家都為元大寶來證主辦。

元大金控(2885)昨（20）日公開標售旗下3棟商辦大樓，總底價50.8億元，原本市場期待能接續上周西門町萬國大樓高價標出的行情，結果卻在租金報酬率偏低的情況下，「連一張標單也沒有」，最後以流標收場。

元大金控旗下元大國際資產和元大寶來證券昨天舉辦3棟商業辦公大樓聯合標售案，包括：建國北路三商美邦人壽大樓全棟、中華路英雄廣場部分樓層及內科園區全球科技廣場部分樓層，標售總底價50.8億元，原本市場傳出有十幾組買家，詎料一個買家都沒出現。

上周五西門町萬國大樓開標，富邦人壽以67億元標下，以土地面積換算，每坪地價達1,733萬元，萬國大樓能高價標出的主因在於租金報酬率達3.6％。

瑞普國際物業董事長暨CCIM台灣分會創會會長曾東茂表示，元大3棟台北市商辦大樓流標，可能有3個原因。首先，3棟大樓採1標方式標售，總底價50.8億元，總投資金額太高，相對提高投資人競標門檻。

曾東茂指出，8月下旬大型不動產標售案件還有宏遠證券大樓、太子敦南大樓二拍，周日還有宜蘭烏石港土地舉牌標售等，一波波密集登場，難免稀釋投資人的下注策略。

第三，金管會保險局將提高保險業投資不動產的毛租金資本化率，由1.875％調高至2.125％，調幅逾13％；加上未來出租率門檻可能由60％提高到70％，這也讓保險業在出價上趨於保守。

永慶房產集團協理黃增福分析，元大昨天標售3棟大樓中，只有「建北大樓」滿租，租金報酬率2.16％達到標準，至於另外2棟則還是空租狀態，未來還須面臨招租問題，而元大金採取3標聯合標售下，最後乏人問津。

黃增福表示，建北三商美邦人壽大樓已經滿租，買家可立即享有租金收入，若採單獨標售或私下議價，還是有機會脫手。

受惠台股行情好轉，全體證券商7月盈餘16.01億元較6月明顯成長，綜合證券商單月獲利前三大是富邦證、大華證及元大寶來證，專業經紀商獲利前三大是瑞士信貸、港商里昂、摩根大通。

根據證交所彙整資料，全體證券商6月盈餘雖然有16.64億元，但其中包含太平洋證券處分房地產利益11.71億元，扣除該業外收益後之淨獲利不到5億元，全體證券商7月盈餘大幅提升到16.01億元，52家證券商獲利及32家虧損，綜合證券商30家獲利及17家虧損。

綜合證券商7月獲利前五大依序富邦證、大華證、元大寶來證、群益金鼎證、永豐金證，除群益金鼎證外，都屬於金控旗下券商，呈現大者恆大；至於專業經紀商前三大分別為瑞士信貸、港商里昂、摩根大通，清一色都是外資券商。

全體證券商前7月盈餘125.37億元，綜合證券商35家獲利12家虧損，其中綜合證券商累計獲利前五大依序是元大寶來證、太平洋證、凱基證、永豐金證、富邦證，元大寶來證為26.53億元，太平洋證及凱基證兩家也逾10億元；專業經紀商累計獲利前兩大是瑞士信貸以及摩根大通，各獲利6.16億元以及2.36億元，排第三的永興證累計獲利0 .83億元。

戴德梁行董事總經理顏炳立、仲量聯行董事總經理趙正義、第一太平戴維斯總經理高銘頂昨（13）日不約而同表示，儘管政策持續打房、打建商、打豪宅、打壽險，但兩岸和平紅利、投保協議簽定效應，有機會讓台灣商辦有天價可期。

顏炳立與高銘頂表示，8月20日（下周一）元大金控有3棟大樓標售，底價50.8億元；另外，被不動產市場和金融業稱為「823戰役」的下周四，宏遠證券大樓也將公開標售，底價58.8億元。這4棟商辦大樓，底價逾109億元，有信心脫標。

顏炳立指出，雖說壽險業出手「衝勁」會收斂一些，但此話還言之過早。接下來重頭戲，黑松微風廣場旁土地9月底標售，底價57億8,888萬元，將被視為測試保險局出手打壽險業效應的風向球。高銘頂也認為，儘管政策打房、打壽險一波波出手，但未來天價仍有機會重現市場。

至於價格方面，高銘頂分析，壽險業大買家競逐的實力雖被削弱，但壽險業購置不動產的需求，依然強勁；且除了壽險業，市場Players還有傳產、台商和中實大戶等黑馬。

下周除有戴德梁行代理標售元大3棟商辦大樓、第一太平戴維斯代理標售宏遠大樓外；太子汽車敦南大樓也將在823，以底價114.13億元進行第二次法院拍賣。這5棟商業辦公大樓，總底價約達223億元，若保險局公布新規定，那麼下周5棟大樓公開標售案，將面臨第一波市場考驗。

顏炳立表示，戴德梁行代理標售元大金子公司元大寶來證券及元大國際資產管理，將在20日公開標售西門町英雄廣場大樓部分樓層、內湖遠見科技大樓部分樓層、建國北路三商美邦人壽大樓全棟，3棟綁成1標，總底價50.8億元，迄今領標組數已有「2位數」、逾10餘組。顏炳立說，目前研判元大3棟大樓的成功標售的機率很大，投報率達2.16％，雖然壽險被戴上「緊箍咒」、出手將不致「激情」演出，但依然會加碼收購優質不動產。

至於宏遠證券大樓，高銘頂表示由於位於信義路四段、租金報酬率有2.3％，有信心順利標出，目前已有10餘組領標，壽險、建商、外資都有。

金控獲利增溫，兆豐暫居冠，在銀行加持下，兆豐金前7月稅後獲利推升至145.26億元，EPS為1.29元。

市場人士表示，因國壽股利陸續入帳，國泰金7月獲利亮眼，單月獲利創5年新高，後續新光金、富邦金表現值得注意。

由於證所稅的影響減小，包括元大金、日盛金等以證券為主體的金控，7月獲利都好轉，元大金7月稅後獲利5.24億元，累計稅後獲利3 5.22億元，尤其元大寶來證券獲利逐漸回溫，連續3個月成長，7月單月獲利2.21億元。

元大金將在本月20日委託戴德梁行出售建北大樓等3大不動產，該處分收益最快可8月底前認列，市場預期屆時至少可認列逾50億元的處分利得。

日盛金7月獲利持平，自結稅後獲利1.98億元，累積前7個月稅後獲利13.89億元，EPS為0.53元。值得注意的是，旗下日盛證稅後獲利則較5月回溫，微幅成長至5,500萬元，顯示證所稅利空效應已發揮完畢，股市恢復活力。

台新金控自結7月業績，稅後獲利10.1億元，累計稅後獲利為66.3 億元，EPS為0.92元。台新金表示，子公司台新銀7月因業務量持續穩定成長，自結稅前獲利10.4億元，稅後獲利為8.7億元。

玉山金控7月單月獲利6.11億元，每股稅後獲利0.13元；累計今年稅後獲利44.86億元，EPS為0.98元。

其中兆豐金旗下兆豐銀7月增提榮電的放款準備提列等支出，單月稅前獲利降為19億元，但前7月底稅前獲利159.64億元，稅後盈餘更已突破每股2元，成為37家國銀中EPS首度「破2」的銀行。

至於合庫金旗下合庫銀截至7月底止累計稅前獲利為60.69億元，累計稅後獲利則為51.06億元。台企銀7月自結各項提存前稅前獲利為6 .23億元，提列各項提存2.91億元後，自結稅前獲利3.31億元，前7月稅前獲利44.27億元，

彰化銀行7月稅前獲利11.32億元，累計稅前獲利為69.68億元，EP S為1.03元。

歐債危機讓股市震盪加大，旗下有證券商的金控近期都加強布局債券，包括元大金、開發金、富邦金、國泰金、永豐金、第一金、日盛金等7家金控，7月以來買進高評級公司債金額合計近300億元，創下近期新高。

券商指出，日盛證、元大寶來證、永豐金證、富邦證和國泰證上周五都買進中鋼與台積電的無擔保公司債，金額合計約150億元；如加計7月底發行的台塑化、台化等無擔保公司債，相關金控買債金額應已超過250億元、逼近300億元。

日盛金近期加碼債券，上周五大買中鋼與台積電無擔保公司債，金額分別達1.7億元與10億元，對這兩間公司持有債券金額累積到25.7億元，若加進台塑化與台化等無擔保公司債，日盛證持有債券金額已超過38億元。

元大寶來證下半年也陸續布局債券，持有的無擔保公司債若加計南亞、台塑化、台化、中鋼與台積電等，金額約有80.6億元。開發金旗下券商近期同樣積極布局債券，合計金額應已超過百億元。

證券主管指出，台股上半年受景氣影響，大盤震盪無力，讓旗下有券商的金控獲利表現受影響，由於現在股市操作獲利難度高，券商多半將資金轉往債券市場。

證券主管說，風險意識提升，讓不少券商近期債券部位逐漸高於股票，自營部都建立更高的債券部位來規避風險，讓債券成為今年市場投資主流。

券商指出，債券供不應求，讓公債和高評級公司債價格不停被推高，像是南亞塑膠7月底發行的無擔保公司債，5年期和7年期利率各為1.25％和1.37％，創下台塑集團今年發行公司債利率新低。

元大金控(2885)旗下元大資產管理公司、元大寶來證券昨（26）日同步召開董事會，通過委託戴德梁行賣出3筆不動產，其中，建北大樓底價35億元，元大寶來證券持有的西門、內湖不動產底價15.8億元，合計總底價為50.8億元。

元大金旗下的元大資產管理公司當初買下建北大樓不過3年多，如今選擇在商辦行情正熱的時候賣出，除了維繫金控獲利，據了解，最主要的考慮與資產管理公司未來將專注不良債權買賣的本業有關。

據悉，短期除非是接手不良債權，否則元大資產管理公司將不會直接買進不動產。

元大金控今年上半年獲利累計稅後30億元，儘管股市市況不佳，但金控月獲利大致還有7億元的水準，若再計入標售不動產預估帶來的業外收益至少逾50億元，預估元大金今年全年獲利應可挑戰120億元。

接受委託的戴德梁行指出，將自今日起陸續向潛在買家寄出申購投標單，將在8月20日下午開標；根據規劃的聯合標售方式，潛在買家必須提出總價款標單，並且會以總價款標價的高低決定花落誰家。

戴德梁行說明，即使是總價款最高的競標者得標，「但不論是建北大樓，或是內湖與西門的辦公樓層，這兩標必須同時達到各自底價，才真正符合投標資格。」

據悉，除了壽險業者，也有不動產開發業者與資產管理公司對相關標的有興趣，由於得標者必須同時吃下上述3個標的，因此已有壽險業者與土地開發業者展開合縱連橫，以在標案中勝出，還能對3個標的各取所需。

台股持續量縮衝擊證券業，本土券商自5月起陸續出售自有不動產、提高現金因應寒冬，包括永興、太平洋、宏遠等多家券商，已處分或計畫出售手中不動產的累計金額逾百億元，接下來元大寶來、宏遠證券分別在8月要標售整棟商辦，更受關注。

據證交所統計，6月全體券商39家盈餘、45家虧損，其中6月總獲利16.64億元，雖較5月5.62億元成長1.95倍，但其中11.7億元是賣樓的處分利益，扣除處分不動產利益貢獻，券商實際總獲利不到5億元，低於5月水準，顯示券商深受股市表現不佳所苦。

「元大寶來證券」及「元大國際資產管理」將在8月20日標售建國北路三商美邦人壽大樓全棟，及西門町英雄廣場大樓部分樓層、內湖遠見科技大樓部分樓層，共計處分3筆不動產。其中，三商美邦建北大樓購入不到2年隨即出脫。

全球資產管理公司專案經理王維宏指出，接下來還有「宏遠證券」將在8月23日標售位於信義路4段的總部大樓，底價58.8億元，未來再售後回租。

市場人士說，5月包括「永興證券」、「太平洋證券」均出脫手中持有的店面、商辦大樓，挹注收入達24.05億元。近期還有證券業賣樓求現，顯示證券業者在證所稅風暴影響下，普遍朝積極活化自有資產，渡過可能來臨的股市寒冬。

王維宏分析，上述標售物件位置、條件均良好、標售底價也合乎市場行情，預料順利標脫機會頗高。

在券商持續釋出自有不動產加上標的物不錯，標脫價格有望優於市場行情、推升成交走揚，推估今年全台總成交金額有機會追上去年1,603億元高水準，但仍得視下半年釋出標的物多寡而定。

元大金將售三商美邦人壽大樓等3筆不動產。元大金昨（24）日董事會通過，旗下元大資產管理公司及元大證券將委託戴德梁行進行不動產聯合標售，其中最受矚目的是三商美邦人壽大樓全棟出售，市場預期，元大金因處分這3筆商用不動產合計近萬坪的使用坪數，今年獲利可望維持百億元以上。

元大金昨天也公告，原任總稽核汪濟生退休，改由元大寶來證券執行副總翁健出任，翁健為原寶來體系重要主管，由此可見元大與寶來體系的整合已由證券端擴大至金控。

元大金除了證券本業居龍頭，也深具資產題材，數年前元大資產管理公司以總成本23億元向三商美邦人壽買下位於建國北路2段整棟，18層樓高、外加地下2樓層的商辦大樓，全體樓地板使用面積達4,700多坪，土地面積就達570多坪，市場預期，依照台北市商辦行情不斷漲價，這棟大樓至少應可望有70億元的售價賣出

市場預期，這至少將為元大金賺進約50億元的處分利得，而元大金上半年的金控獲利合計已有30億元，元大金今年全年獲利將因此再創百億元以上佳績；不動產業者認為，先前世貿展覽館二館地上權以天價標出，已再掀商辦不動產行情，元大金此時舉辦3筆商辦不動產標售，時機上十分有利。

除了三商美邦人壽大樓全棟標售，元大金將一併聯合標售的還包括接手自寶來證券，分別位於內湖及西門町的兩處不動產，位於內湖的不動產鄰近大賣場COSCO，在全棟6層中占有4層，使用總面積為4,300多坪，另外還有位於中華路西門捷運站旁約500坪的2個辦公樓層。

元大金指出，在金控董事會通過後，元大寶來證券及元大資產管理公司，隨即將在明日（周四）召開董事會決議底價及對外公告招標，預期底價至少超過40億元，這也顯示元大金積極處分閒置資產，在股市受證所稅及國際景氣衝擊之際，開拓收入來源。

因應兩岸人民幣貨幣清算機制的建立，人民幣相關商品未來可能在 台上架，法人指出，以香港經驗來看，市面的人民幣投資理財商品包 括存款、保單、基金、人民幣存款證、人民幣掛勾存款和人民幣零售 債券，至少有六大商機將引爆。

元大寶來證券（香港）執行董事陳至勇指出，以香港人民幣產品來 說，主要有六大項，包括人民幣保單、人民幣基金、人民幣定存、人 民幣零售債券、人民幣存款證和人民幣掛勾存款。

其中人民幣定存最低門檻人民幣1萬元、人民幣零售債券則多為2∼ 3年期，最低認購金額也是人民幣1萬元。

至於人民幣存款證是6個月期的高利率存款，最低門檻為人民幣5萬 元，可在二手市場買賣，但不受香港存款保障計畫保護，需承擔發行 機構的違約風險。

人民幣掛勾存款則是保本結構型商品，與其他貨幣或匯率掛勾，門 檻為人民幣1∼5萬元，期間為3∼12個月。

陳至勇指出，人民幣債券是目前在香港最受歡迎的人民幣商品，且 市場仍持續擴大，人民幣債券市場是最先順利發展的商品，主要是這 樣的發展會進一步帶動銀行人民幣資產的投資組合多樣化，去化銀行 人民幣存款利息壓力，促進銀行間交易熱絡，整體帶動其他銀行間人 民幣交易。

永豐金證券亞洲駐香港的固定收益交易業務主管黃黎明指出，近期 標售的大陸國債15年期點心債券票面利率為3.48％、10年期票面利率 為3.1％，由於人民幣升值題材已降溫，債券無可避免的要用高殖利 率來補償，但未來人民幣投資會有更多高品質的選擇，主權債也不再 是唯一選擇。

受歐債風暴與證所稅復徵議題衝擊，台股疲弱不振，但看在元大寶來證券眼中，卻是發展財富管理平台，是客戶資產做最佳配置與管理的好時機，尤其，旗下3000業務菁英，5成以上已擁有財富管理、信託證照，元大寶來證券財富管理部已整軍完成，近期將結合摩根證券集團優勢，揮軍境外股票與債券基金市場。

在現有189家分公司中，元大寶來證券財富管理部資深副總經理王義明（左圖）表示，已逾5成領有信託執照，估計近期可達7~8成領有信託執照，以經營財富管理業務，未來只要是有機會提供財富管理服務的分公司，都會盡全力取得相關證照，協助客戶妥善安排資產管理與配置。

王義明強調，元大寶來證券的現有客戶，大多是積極型投資人，以往元大寶來證券在法令限制下，無法發揮投資管理專長，替客戶將全部資產進行管理與配置，然而去年金管會核准證券商可以透過信託方式經營財富管理業務，讓元大寶來證券的投資管理、資產管理專長得以發揮。

近來股市高度震盪，台股交易金額盪到谷底，王義明說，要讓證券客戶在此時將資產全部投入股市，投資人反而會怕怕的，如何妥善運用財富管理平台，讓客戶資產可以有一個安全而穩健的避風港，更形重要，元大寶來證券財富管理部的成軍時機恰好符合投資人需求。

為何第一個合作對象選擇摩根證券集團？王義明分析，大又好的基金公司，是元大寶來證券第一考量點，其中摩根是外資投信進入臺灣第一家投信公司，成立時間超過二十年。市場知名度高、產品多元且完整涵蓋股、債、原物料商品，加上海內外研究資源豐富等三大優勢，即成為元大寶來證券合作的不二人選。

近來國際政、金情勢瞬息萬變，外資與投信法人資金佔市場比重日益增高，王義明說，隨著市場「聰明的錢」大增，台股操作難度日益增加，投資人要賺錢更是不容易，透過財富管理平台操作，將是投資人面對複雜又多元投資市場的新賺錢哲學。

掌握投資市場趨勢，王義明指出，元大寶來證券鼓勵證券營業員努力自行取得財富管理、信託等證照。近期台股交易額日益萎縮，營業員多吸收專業知識，透過專業建議、管理資產以取得報酬，將是未來極為重要的課題，不僅元大寶來證券要積極發展，營業員也必須掌握多元化發展的契機。

黃天仁（元大寶來證券副總經理）：看到權證資訊揭露平台成型，我非常佩服國內此一創舉，因為全球前一、二、三大的權證市場，迄今都還沒有人敢做「資訊揭露」這種平台。

我認為，主管機關最大的影響在於制度的建立與規劃；在民國96年前權證稅制不盡合理，全體券商大概在權證所得稅上付出了超過200億元，阻礙權證發展。但稅制合理修正後，有效權證交易量在這兩三年內由佔市場交易金額0.3％快速增加至超過1％。

再以交易稅為例，去年全體權證發行商，整年淨利不過約4億元，但交易稅總共支出近20億，顯然比重過高 ，如果能效法香港免除造市商的交易稅，應可複製香港市場權證成交值占證券市場總成交值比率25％的榮景，創造投資人、主管機關及券商三贏的局面，增進證券市場的效率。

券商推廣權證，彈性的整合資訊，被市場評為較欠缺公正性；但我認為主管機關的立場，應該是軟性的監督，而不是硬性的監理。統一化的「權證資訊揭露平台」，必須要注意潛在的壓力和風險等相關問題。

權證資訊揭露平台剛開始還沒放牛熊證，計算上還不致太複雜，但台灣證券市場習慣在除權息時，依比率計算權息值還給投資人，但面對很多券商發行的「指數型權證」時，有沒有辦法計算出應該要還給投資人多少權息值嗎？

很多券商個別做的權證資訊網站，被認為比較不容易贏得信任，而主管機關的立場，又不適合自己跳出來站在第一線，委託公正客觀的第三者處理，是不錯的做法，畢竟有第三隻腳，總比只有二隻腳站得比較穩定。

別人不敢做的，不代表台灣就不能做；資訊揭露平台是很好的第一步，但平台上線之後，要很小心謹慎的處理，避免因錯誤資訊，引發與投資人的紛爭、甚至被求償。

元大金控針對兩岸三地商機，旗下證券、期貨、投信子公司布局完整，未來除將持續深耕台灣。

並將整合金控資源，在兩岸經濟合作協議（ECFA）架構下，掌握大陸參股、合資機會，拓展大中華市場，朝「大中華區最佳金融服務提供者」目標邁進。

元大金控在2012年4月由旗下元大證券完成實質整併寶來金融集團後，元大寶來證券、元大寶來期貨、元大寶來投信3 強如虎添翼，無論市占率、獲利、資產規模等均為台灣業界之冠。

面對大中華市場之廣大商機，元大金控旗下的證券、期貨、投信子公司也將積極布局。

元大寶來證券，為了邁向大中華區域的經營，在香港早就已經設有元大證券（香港）公司，作為法人業務經營平台。

在整併寶來證券（香港）業務之後，將完整涵蓋法人、個人經紀業務暨證券交易、期貨合約交易、槓桿式外匯交易、就證券提供意見、就期貨合約提供意見、就機構融資提供意見以及提供資產管理等業務，較台灣同業擁有優勢競爭地位。

元大寶來證券指出，在北京、上海及深圳等金融重鎮已設置代表處，預期在兩岸證券事業開放將有具體進展下，元大寶來證券將可建構完整之大中華交易平台。

元大寶來期貨為建立大中華區域業務經營，在2011年底設立元大寶來期貨（香港）公司，是台灣同業首家經主管機關核准成立香港子公司，並已取得香港2號期貨經紀和5號期貨顧問執照，近期將對外營業。

為進軍大陸市場，元大寶來期貨近1年有系統輔導公司同仁取得大陸期貨執照，目前公司持有80多張中國期貨從業人員執照，持照率居全台同業之冠。

未來兩岸若開放複委託方式投資期貨、核准兩岸期貨業者參股合作或合組公司等，已布局香港和大陸的元大寶來期貨，可最快掌握中港台期貨業務發展的商機。

基金規模、產品以及客戶數都居業界第一的元大寶來投信，2011年與中國華潤集團旗下的華潤深國投信託向大陸證監會提出申請，籌組合資基金管理公司。

元大持股49%，目前已經在證監會營運執照審批當中，今年底或是明年初可望開業。

元大寶來投信指出，2011年11月28日已獲大陸國家外匯管理局批文，取得QFII（合格境外機構投資者）1億美元額度，今年4月發行寶來中國傘型基金的上證50基金及中國平衡基金。

該基金創下國內投信業第1檔中國傘型基金、第1檔以QFII額度發行的上證50 基金、第1檔布局大陸海外平衡型基金等紀錄。