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中國第一大汽車影音系統製造商公信電子下半年業績亮麗，該公司在

汽車用影音系統出貨逐月升高的帶動下，第三季平均單月營收約維持

在二億二千萬元的高檔，由於福特及中國上海通用訂單持續成長，依

目前接單情形判斷，十一月及十二月營收有再創歷史新高機會，全年

營收上看二十五億元，明年在中國汽車市場持續大幅成長的帶動下，

預估明年全年營收上看四十億元，較今年大幅成長六○％。

邁向第一大精簡型電腦供應商

在下半年業績方面，公信以往下半年營收約占全年六六％，該公司今

年上半年營收及稅前盈餘各為九億六千六百萬元及五百萬元，其中獲

利部份主要是因上半年汽車影音系統處於開發階段，侵蝕部份獲利，

但下半年隨著汽車影音系統逐月攀高，獲利也大幅成長，七、八月單

月獲利都超過二千萬元，累計今年前八月稅前盈餘已近五千萬元。

公信近期所接獲新車訂單將於今年第四季開始出貨量，預估該季出貨

量將較第三季大幅成長三倍以上，至於精簡型電腦方面，在Neoware/

IBM 大廠的訂單加持下，今年出貨量將突破二十八萬台，明年將朝全

球第一大精簡型電腦供應商邁進。

上市機電股新企驚爆退票，包括子公司翰甫在內，共計五張票據存款

不足而遭銀行退票，金額共五七五萬元，由於新企截至上半年底對翰

甫有提供背書保證達二．六二億元，使得退票案錯綜複雜。該公司發

言人陳彬彬在二十四日證交所重大訊息說明會上表示，公司將聲請重

整。

詭異的是，該公司退票前分別在六月份與八月份各發行金額三億元與

四千萬元可轉債，資金才拿到手就出現退票，連帶的參與認購且與新

企關係密切的公信電子、大眾銀、全虹與新光鋼必須提列損失。

二十四日下午新企在股市觀測站中公佈該公司及其子公司存款不足遭

退票，其中新企部分，包含華南及土銀共有三張票據退票，金額達四

九二萬元，而持股五一．九二％之子公司翰甫則有華南及中國商銀二

張票據存款不足，金額為七九萬元。隨後陳彬彬立即舉行重大訊息說

明會，表示公司將聲請重整，但有關未來票據狀況、資金缺口或銀行

團態度等，皆不願表示意見。

新企所營事業可概分為機電工程、營建與電子產品，由於連年虧損，

上半牛每股淨值僅剩二．七一元，遭證交所改為全額交割股，且負債

比高達八七．七九％財務狀況不佳。根據過去的經驗，拖累該公司營

運的問題核心為營建等相關轉投資，往往電子產品出貨暢旺，卻因營

建收入減少，連帶使機電工程業績受到影響。

該公司今年第一季本因認列「關渡台北御園」建案收入，帶動公司當

季營收達六．六億元的高水準，並扭轉連年虧損的窘境，不料第二季

便因營建項目轉差及轉投資損失，造成當季大虧四．三九億元，相當

於每股三．五元。

詭異的是，該公司甫於今年六月及八月辦理二次無擔保可轉債，金額

分別為三億元及四千萬元，認購人除大股東外，尚有全虹、新光鋼、

大眾銀及公信電子等上市、櫃或公開發行，認購金額分別為三千萬元

、二千萬元、三千萬元及四千萬元。

而公信電子八月認購之可轉債價款四千萬元卻提早於六月底以預付款

方式提前付給新企，可見新企當時資金缺口問題嚴重。

另外亦有認購第一次可轉債的宏嘉創投，董事長陳漢清同時為建漢負

責人，緯創亦為其股東，如今該公司發生退票，可轉債之債權可能不

保。

分析該公司半年報，除了每股淨值低於五元及負債比過高外，大額轉

投資損失也是值得注意的焦點，該公司上半年共認列高達一．六一億

元，相當於每股一．六六元，也讓第一季轉虧為盈的成續再度流失。

其中子公司翰甫國際駐要經營動物園遊樂中心的購物廣場，由於受天

候因素影響大，今年多風、多雨的氣候讓公司虧損連連，拖累母公司

新企；另外轉投資新瑞開發共三．六四億元，資時九一、九二年已分

別提列二．五八億元及三六九七萬元的投資跌價損失五九三三萬元，

損失慘重。而投資創投基金 Ciystal In-ternet Venture Found II 也造成該

公司上半年八○○萬元的跌價損失。

目前該公司往來銀行中，以國泰世華、華銀及土銀債權金額最多，但

多屬具有擔保品之放款，而土銀長、短期債權共二．六二億元中，公

司保證票一．一八億元擔保品薄弱，將來行使債權時可能難以追討。

目前法令規定，若遭票據交易所公佈跳票，則在證交所公告四十日後

，該跳票公司將停止掛牌交易，目前新企原始股東飛瑞表示，除持股

新企十八．八六％，金額二億元外，該公司與新企並無業務或資金往

來。

目前公司準備聲請重整，由於本業營運不佳，加上後續負債將陸續到

期，會否再次發生相同退票事宜，銀行團及各債權人態度將是關鍵，

而公司後續動作也值得密切觀察。

公信電子昨（十三）日宣佈為提升產品及競爭力，並創造更大品牌價

值，遂決定與新企電子，因新企目前設有電子事業部門，專著於數位

光碟錄放影機及車用影音系統的發展，基於資源共享，決定策略合作

。

由新企進行影音系統，包含車用影音設備及數位光碟錄放影機產品，

以自有品牌ACARS建立行銷通路管道及管理等，並配合公信在專業車

用影音產品研發和製造經驗，展開全新的產業佈局。

公信表示，策略聯盟後有助於雙方技術合作，擴大產品線完整性，並

可就雙方產能及設備整合運用，在產品生產製造上，發揮具效能與規

模之經濟效果，同時藉由整合雙方業務暨市場資源，可提升市場競爭

力。

公信電子公司成功轉型，去年起在主力產品線「車用多媒體資訊平台

」及「精簡型電腦」上，推動產品及技術轉型，獲得大幅度的進展，

擺脫傳統電腦代工產業在微利時代所受到的衝擊，去年營收約23億元

，今年營收目標為30億元。

公信電子公司今年在主力產品線「車用多媒體電腦」及「精簡型電腦

」上，推動產品及技術轉型，獲得大幅度進展，成功擺脫傳統電腦代

工產業在微利時代的毛利壓縮，年度毛利率跳躍式成長，今年前九月

較去年同期成長28.12％，明年營收目標40億元， EPS 上看 6 元。

資本額10億元的公信電子，過去研發生產 PDA及迷你筆記型電腦聞名

，但由於電腦代工毛利率被急劇壓縮，加上代工訂單的來源並不穩定

，因而在2000年起，開始轉型研發兼具實用與娛樂功能的車用多媒體

電腦，目前公信最新型的車用電腦系統，除擁有DVD/VCD及MP3/WM

A 的多媒體撥放功能外，還兼具無線通訊、衛星導航及無線上網等功

能，未來還將持續研發語音控制系統、行動辦公系統等前瞻應用。

以汽車資訊家電及精簡型電腦製造行銷為主的公信電子，資本額十億

元，今年在大陸市場經營成功下，預估營收可達二十五億元；公信預

計明年第二季掛牌興櫃，明年底直接上市。記者特別走訪公信總經理

侯知遠，就公司經營策略及明年展望，發展看法。以下為採訪紀要：

問：汽車資訊家電產業前景？公信今年績效如何？

答：汽車內資訊系統發展五至七年，目前電子零配件約佔汽車工業產

值二○至二五％，未來隨著汽車資訊系統功能越趨複雜，預估將成長

至五○％；過去 ABS、Air Bag等皆為選配，現在幾乎成為了全配，一

部車子PCB至少十片，而高級房車如賓士、BMW等甚至超過三、四十

片，車用電子零配件未來將成為除引擎外，最重要的汽車產業。公信

除為台灣福特生產車用影音系統外，去（九十一）年中更接獲上海通

用汽車新車款“君威”，影音產品訂單，今年開始出貨，單月出貨量

由六、七百台成長至三千台，市場反應超過預期，並造成該款新車熱

賣。

問：公信明（九十三）年度計畫為何？預計成長幅度？

答：公信精簡型電腦事業今年毛利仍維持二位數，單月出貨量二萬五

千至三萬台，全球市佔率約二五％，明年除出貨量成長外，更積極朝

系統整合發展，提供客戶軟、硬體完整的解決方案。

公信電子(8119)今年汽車影音系統接獲上海通用汽車訂單業績走高，自

結 9月營收達1.56億元，較去年同月成長11.18%；累計今年1-9月營收達

18.93億元，較去年同期成長28.12%，稅後盈餘1億8700萬元，每股稅後

盈餘1.87元。

公信電子資本額10億元，今年因大陸汽車市場經營成功，預估營收可

達25億元，每股稅後盈餘2.5元。公信電子預計明年第 2季在興櫃登錄。

鉅亨網採訪中心／台北• 5月14日 05/14 09:52

汽車用電腦廠商公信電子自今年 2月起業績表現亮麗

，3、4月單月營收均較去年同月大幅成長超過85%，

，預估今年營收目標將大幅成長至30億元，較去年的

19.95億元大幅成長50%，每股稅後盈餘挑戰3-4元。

公信電子為國內少數 WinCE 平台專業廠商，前身為主機板專業廠商山汶電腦，在宏碁電腦入股投資後，營運重心逐漸由迷你筆記型電腦，轉而朝精簡終端機(Thin Client)及個人數位助理器(PDA)代工發展。公司未來將積極研發車用電腦(CAR PC)，預計明(90)年第二季開始量產出貨，將為公司營收挹注不少。

公信目前資本額為10億元，近期將增資至15億元，預計於今年11月可達單月損益平衡，預估今年營收為20億元。

(工商時報 25版)