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台灣期貨交易所昨（19）日舉行董事會，會中正式通過總經理黃炳鈞退休案，自6月1日起將由副總經理周建隆代理總經理一職。

黃炳鈞經歷豐富，在期交所總座任內，藉由過去在現貨市場及店頭衍生性商品的經驗，持續規劃新商品及新制度的推展，積極接軌國際強化國際競爭力，在期交所開拓新局。由於專業職能強、長期工作績效卓越，黃炳鈞受到長官及同仁的高度肯定。

期交所模擬賽 戰況激烈 吸引300隊、千餘位學生組隊，超過一成使用程式下單期交所主辦之「縱橫期海 Trader就是你－大專院校模擬交易競賽 」共吸引300隊、逾1,000位學生組隊參賽，因開放程式交易下單功能 ，除財金相關科系同學踴躍報名外，更有不少理工科系同學投入競賽 ，逾一成的參賽隊伍使用程式下單。　　本活動競賽成績以「累積報酬率」及「夏普比率」兩項指標計算， 兼顧報酬率與風險控管，期望參賽隊伍在可承受的風險下，能激盪出 各式交易策略，追求長期穩定獲利的交易模式。　　依競賽辦法，將自正報酬隊伍中，取夏普比率前60名，再依其報酬 率取前20名獲獎。　　自4月1日開賽迄今屆滿五周，依期交所最新統計，截至5月6日正報 酬隊伍數為86隊，其中前20名的報酬率大於35％，另夏普比率部分， 4隊大於0.4、9隊介於0.3∼0.4、15隊介於0.2∼0.3、32隊介於0.1∼ 0.2，競賽成績仍持續變動中。　　本活動開賽後，台股行情變動劇烈，尤其在近期行情下跌過程中， 參賽隊伍各自發展出多元的交易策略，有採波段操作者，亦有採當日 沖銷不留倉策略；至於交易標的選擇，有隊伍主要交易流動性佳的臺 股期貨及小型臺指期貨，也有隊伍交易強勢主流的股票期貨，亦有看 空後市採買進選擇權賣權策略。　　期交所提醒各參賽隊伍，把握最後二至三周競賽期間，擬定兼顧風 控的交易策略，方能在終場展現最佳成績。　　競賽成績每周定期公告於活動網站專區，或可由期交所官網首頁連 結，歡迎參賽隊伍上網查詢。　　受到美科技股重挫影響，台股12日跳空開低後急速走跌，盤中約1 0點半，航運股跌幅擴大，拖累大盤終場重挫389點，收最低15,616. 68點。晶圓代工雙圓雙雄開低震盪後一路下殺，台積電領跌大盤重挫 超過3％，金融、航運股跌勢慘重，國泰金、富邦金跌幅約3∼4％， 權值股一片慘綠。         

臺灣期貨交易所主辦「縱橫期海Trader就是你－大專院校模擬交易競賽」共吸引300隊、逾1,000位學生組隊參賽，因開放程式交易下單功能，除財金相關科系同學踴躍報名外，更有不少理工科系同學投入競賽，逾一成的參賽隊伍使用程式下單。本活動競賽成績以「累積報酬率」及「夏普比率」兩項指標計算，兼顧報酬率與風險控管，期望參賽隊伍在可承受的風險下，能激盪出各式交易策略，追求長期穩定獲利的交易模式。依競賽辦法，將自正報酬隊伍中，取夏普比率前60名，再依其報酬率取前20名獲獎。自4月1日開賽迄今屆滿五周，依期交所最新統計，截至5月6日正報酬隊伍數為86隊，其中，前20名的報酬率大於35%，另夏普比率部分，四隊大於0.4、九隊介於0.3-0.4、15隊介於0.2-0.3、32隊介於0.1-0.2，競賽成績仍持續變動中。本活動開賽後台股行情變動劇烈，尤其在近期行情下跌過程中，參賽隊伍各自發展出多元的交易策略，有採波段操作者，亦有採當日沖銷不留倉策略。至於交易標的選擇，有隊伍主要交易流動性佳的臺股期貨及小型臺指期貨，也有隊伍交易強勢主流的股票期貨，亦有看空後市採買進選擇權賣權策略。期交所提醒各參賽隊伍，把握最後二至三周競賽期間，擬定兼顧風控的交易策略，方能在終場展現最佳成績。競賽成績每周定期公告於活動網站專區，或可由期交所官網首頁連結，歡迎參賽隊伍上網查詢。事實上，近年來期交所舉辦的模擬交易，主要是期望讓大專院校可使用期交所的虛擬交易平台，作為教學研究或模擬交易競賽，增進學生對期貨交易的了解。期交所期望透過理論與實務、虛擬與實體之整合，達到對校園年輕人推廣期貨及選擇權知識之目的。從交易人年齡來看，年輕人參與交易的比重正逐步提升，期交所未來將致力打造更優質的期貨交易環境。         

歐盟宣布新一輪對俄羅斯制裁措施。在原始方案中，大多數歐盟國 家都必須在制裁生效的6個月後，停止向俄國購買石油，並在年底前 停止進口俄國精煉石油產品，此舉可能導致供應趨緊。　　與此同時，市場也淡化中國因新冠疫情持續封城，引發的需求疲軟 憂慮，原油價格6日再漲逾1％，兩大期油周線連二紅，紐約期油周線 漲約5％，布蘭特期油再漲近4％。另一方面，石油輸出國組織及俄羅 斯等產油盟國（OPEC+）5日決議，6月份增產43.2萬桶，維持溫和增 產。　　除此之外，全球第三大油田服務公司貝克休斯（Baker Hughes In c.）報告表示，截至5月6日美國活躍鑽井機增加5座、至557座，為2 020年4月以來最多，且已連續七周增加，是衡量未來產量指標之一。　　就技術面觀察，輕原油期貨價格守在所有均線之上，且短中長期均 線呈現多頭排列，均線持續向上走升，顯示下方支撐有墊高，在跌破 下方重要支撐季線之前，整體型態由多方控盤，因此，短線以中性偏 多看待為宜。　　投資人可透過期交所發行的布蘭特原油期貨（BRF）參與原油行情 ，以新台幣計價的布蘭特原油期貨（BRF），保證金一口80,000元， 一個跳動（tick）為新台幣100元，且交易時間涵蓋夜盤，可完整涵 蓋歐美等國際主要原油期貨市場交易時段，滿足市場交易需求。由於 期貨交易為高槓桿的保證金交易，因此具高度的投資風險，投資人應 衡量自我的投資能力適度加減碼，並設定停損機制，以利有效控制投 資風險。         

美聯準會宣布升息維持兩碼，未如投資人先前憂心可能會上升至3碼，主席鮑爾也說明在未來幾次例會中暫無考慮升息3碼，使市場受到激勵，美股一掃近期低迷不振狀態。聯準會表明升息態度後，蘋果、Meta等股價漲幅創近日新高。連帶拉升台灣科技電子類股價爬升。台灣期交所推出之永續指數和台灣加權指數呈現高度正相關趨勢，且永續指數電子類股權重比起加權指數權重更大。台積電、聯發科等績優公司近期營收亮眼，雖受到之前美元走強，外資出走影響，近期價格為低點，建議投資人可以考慮這波低點反轉進場布局。受聯準會安撫市場對升息的恐慌情緒，美股漲幅激勵下，台股帶動上揚，建議投資人可以考慮利用證交所推出的永續期貨進行交易，參與低檔布局的機會。（統一期貨提供）期貨交易必有風險，本專區資訊僅供參考，並不構成邀約、招攬或其他任何建議與推薦，請讀者審慎為之。         

期交所昨（5）日公告，調整英鎊兌美元期貨契約（XBF）及美元兌日圓期貨契約（XJF）之所有月份保證金金額，並自今日一般交易時段結束後起實施。         

臺灣期貨交易所於111年5月5日公告調整英鎊兌美元期貨契約（XB F）及美元兌日圓期貨契約（XJF）之所有月份保證金金額，並自111 年5月6日一般交易時段結束後起實施。　　美國聯準會鴿派升息，台股5日以跳空124.15點開出，由半導體、 電子、傳產領軍開高走高，惟金融族群表現較弱，拖累大盤漲幅收斂 ，終場上漲0.79％，收16,696.12點。　　台指期上漲165點至16,684點。價差方面，台指期逆價差縮至11.1 2點，電子期逆價差縮至0.4點，金融期轉為正價差0.48點。　　現貨部分，三大法人買超77.39億元；而在台指期淨部位方面，三 大法人淨空單減少101口至1,767口，其中，外資現貨買超38億，期貨 空單加碼超過多單加碼，淨空單增加1,108口至9,974口；十大交易人 中的特定法人全月份台指期淨多單減少181口至1,405口。　　永豐期貨指出，從權值股來看，台積電、聯發科、聯電強勢表態， 漲幅約1.4∼1.7％，買盤湧入半導體類股，成交比重達31.61％，IC 設計群同步走高，鈺創、力智漲幅超過7％，金融族群普遍開高走低 ，尤以中信金下跌逾3％，跌勢較重，台新金、兆豐金皆下跌超過2％ 。　　整體來看，台股日K留上下影線紅棒作收，KD指標維持黃金交叉並 開口向上，MACD柱狀體負值也有收斂跡象，大盤有望延續反彈格局， 但仍需觀察量能是否跟上。自營商選擇權淨部位，目前略以買買權為 主要布局。近月選擇權籌碼為中性格局，賣權OI小於買權OI之差距為 1萬3,000餘口，買權賣權OI增量皆為不足。周選方面，買權賣權OI增 量呈拉鋸，目前選擇權多空拉鋸互不相讓。　　群益期貨指出，外資期現貨中性布局，自營商選擇權中性格局，月 、周選依舊中性，整體籌碼面中性格局。技術面目前台股依舊震盪築 底，短線在支撐壓力逐漸靠攏下，台股續作震盪整理格局。         

英國政府日前宣布，脫歐後尚未施行的進口管制，將再延後至202 3年底實行。政府指出，延期實施後，每年可為英國進口商節省至少 10億英鎊的成本。　　在進口商成本可持續節約的情況下，將有助於支持英國股市。　　展望近幾個交易日，英國將公布許多經濟數據，較重要的有5日的 英國央行利率決議，以及貨幣政策會議紀要，6日將公布的S ＆ P G lobal/CIPS Construction PMI（4月）。上述經濟數據的公布，將對 英國股市造成一定的影響，投資人須多加留意。　　技術面來看，觀察英國洲際歐洲期貨交易所（ICE-EU）的FT100期 貨，就6月合約4月29日的日K線來說，以帶長下影的十字線作收，顯 示下方支撐強勁，再加上維持低點不斷墊高的多方慣性，以及正面消 息的支持下，期貨後市可樂觀看待。　　臺灣期貨交易所（期交所）在2017年5月開放盤後交易，以及增加 美國道瓊指數期貨與美國標普500指數期貨兩項商品後，成功邁出與 世界接軌的第一步。後續增加英國富時100期貨，指數期貨槓桿倍數 約10倍左右。　　國內的國泰投信則是提供2倍槓桿的美國道瓊正2 ETF與反向1倍槓 桿的中國A50反1 ETF，投資人可以依據個人的風險屬性，操作與全球 相關具槓桿倍數之商品，多元的交易標的提供選擇。　　臺灣期交所設計之英國富時100期貨，優勢包括：一、以新台幣計 價，投資人不需承擔匯率風險；二、交易便利，透過現有下單管道即 可參與英國市場投資；三、交易門檻低，此兩項商品的契約規模與小 型台股期貨接近。         

第二屆 工商時報數位金融獎 起跑 此次活動新增「綠色數位金融」獎項，歡迎銀行、證券、保險業者共襄盛舉數位金融發展一日千里，疫情蔓延的此刻，依附科技應運而生的新 商品或交易方式，正在快速取代傳統服務的風貌，加速轉型不僅刻不 容緩，甚至是金融業者能否脫穎而出的關鍵所在。為此，推出以來甚 獲好評的《工商時報數位金融獎》，在與金融總會為首的共同主辦單 位合作下，第二屆《工商時報數位金融獎》評鑑活動即將隆重登場， 並自即日起開始接受報名，歡迎致力數位發展的金融業者，利用此平 台展現成就，帶領台灣金融同業更上層樓。　　由《工商時報》主辦，廣受各界矚目的數位金融獎，首屆活動風光 舉辦以來，不僅是台灣規模最大的同類型評鑑活動，並成為台灣金融 業年度盛會，獲獎單位所受到的肯定與成果，提供同業參考學習方向 的同時，於赴海外拓展業務的過程中，也藉此提升了附加價值，許多 國家監理機構認同此項評鑑的結果，高度肯定主辦單位的用心。　　《工商時報》總編輯梁寶華表示，《工商時報數位金融獎》的主題 清楚掌握了產業脈動，加上籌備期即召開過數十次會議反覆討論，評 鑑過程、評審陣容均以最高規格打造，數位金融獎才能做到公開透明 、質量俱佳的結果。在此基礎上，第二屆的活動會辦的更用心、更細 緻，不但更有餘裕檢討第一屆活動的不足之處，同時也更縝密的與趨 勢結合，讓金融轉型和經濟發展一起與時俱進。　　為此，經第二屆《工商時報數位金融獎》總評審團會議討論後決定 ，本屆評鑑活動將以「綠色數位金融」為第二屆特色主題，銀行、證 券、保險三大分組均設置此一獎項，以期鼓勵業者將數位發展與綠色 金融結合，推出具有時代意義的新產品和服務。　　梁寶華強調，堅強的評審陣營絕對是評鑑活動的核心，經由共同主 辦單位的推薦與邀約，本屆活動的總評審團擴編為11人，各分組也同 步充實評審陣營，務求將台灣數位金融領域的菁英匯聚一堂，讓評鑑 結果更具代表性，也讓獲獎者高度看重此一獎項的獨特性與代表性。　　主辦單位《工商時報》也特別感謝台灣金融服務業聯合總會，證交 所、櫃買、期交所、集保等逾20家金融周邊機構、公協會，以及政大 金融科技研究中心、東吳大學共襄盛舉，擔任本屆評鑑活動的共同主 辦單位，彼此通力合作，朝著推動數位金融加速轉型，提升台灣的國 際競爭力而努力。　　由於首屆活動推出以來，幾乎所有致力於數位發展的金融機構，率 皆踴躍報名，但也有不少單位，因業務屬性難以界定而致缺席，希望 新年度的活動可以爭取參與。為此，本屆除了原有的銀行業（含本國 銀行、外銀分行或子行、網路銀行）、 保險業（含壽險、產險、保 經保代）、證券業（含綜合證券商、期貨業、投信投顧業）之外，也 開放郵局、票券、信合社等其他金融業者，依其業務或服務的類別， 自行選擇適合的分組與獎項，參與本屆的評鑑活動。　　第二屆《工商時報數位金融獎》，詳細內容請見活動網址：ctee.com.tw/fintech歡迎各金融業者踴躍報名。         

為提供市場更多元類股期貨選擇，及時掌握類股輪動交易機會，臺灣期貨交易所表示，將推出臺灣半導體30指數期貨及航運指數期貨，二商品相關規劃及增修訂規章業獲主管機關核准，預計6月下旬掛牌上市交易。期交所表示，臺灣晶圓代工及封裝測試皆為全球第一、IC設計為全球第二，半導體類股長期為台股最具題材的主流類股。臺灣半導體30指數期貨交易標的，為臺灣指數公司編製的臺灣全市場半導體精選30指數，從上市、上櫃半導體類股中，篩選發行市值前30大股票為成分股，涵蓋臺灣半導體供應鏈上中下游各次產業龍頭股，2021年底市值及成交值分別占上市櫃整體半導體類股92.72%及99.51%，代表臺股半導體股票整體表現。臺灣半導體30指數期貨的推出，可提供交易人有效參與臺灣半導體類股交易及避險管道，另該商品適用夜盤交易，有利交易人因應ADR國際市場行情變化操作。另外，我國航運產業亦具相當國際競爭力，依國際知名海運諮詢機構Alphaliner公布全球運力排名，我國海運主要業者如長榮、陽明等，長期市占排名全球前十名。而近期國內股票市場中，航運類股交易熱絡，為熱門話題之一，2021年航運類股票全年日均成交值及日均成交股數在臺股均名列前茅，單日成交值躍居第一，顯示航運類股交易需求強勁。期交所表示，航運指數期貨標的為國內最具代表性的航運股價指數，成分股涵蓋海運、空運及陸運等企業，類別多元，且時有輪動，與期交所現有股價指數商品標的相關性較低，可達互補效果。期交所此次同時推出臺灣半導體30指數期貨及航運指數期貨，除提供交易人更多選擇，亦可於類股輪動時，提供交易人即時掌握交易避險機會，為期貨市場挹注新動能。         

近日美國的四大指數提前反應5月5日美國聯準會開會的結果持續修正，台股部分，指數一度下探至今年以來的低點16,219點，電子也因升息因素而萎靡不振，但生技指數方面，由於相關的防疫概念股乘勢而起，成為盤面聚焦點。中國大陸日前公告4月以來本土確診人數達55萬例，好消息是病例在近十日持續下降，而在上海部分有明顯的下降趨勢，但壞消息是近日傳出北京的疫情也開始逐漸升溫，最新數據顯示北京確診案例僅次於重災區上海，未來恐怕也會步入上海後塵開始封城，要持續注意相關消息。在台灣部分，確診數已突破萬例大關，未來高峰可能將來到10萬例，而快篩實名制也正上市上路。未來要嚴防疫情趨緩後、防疫概念股修正的時機，要以近年的口罩類股為借鏡，而且Omicron病毒依其他國家確診的速度來看，來得快、去得也快，所以在未來疫情警報解除前，可搭配生技期貨達避險功能。生技股多空表現波動較大，而台灣生技指數是由57檔台灣上市櫃生技股所組成，而一口台灣生技指數期貨的保證金為15,000元，相較台指期更能靈活搭配運用，在投資生技股時或可考慮搭配臺灣期貨交易所推出的臺灣生技期貨參與行情或做避險的運用。（永豐期貨提供）期貨交易必有風險，本專區資訊僅供參考，並不構成邀約、招攬或其他任何建議與推薦，請讀者審慎為之。         

本周依舊為美股超級財報周，標普500指數中將有近一半公司公布 財報，截至上周，第一季企業獲利大致符合預期，但隨市場風險意識 升高，財報結果仍難以激勵市場重回多頭軌道，市場仍聚焦在利空事 件如聯準會升息、通膨、俄烏戰爭及中國封城等議題。　　此外，個別公司財報體質不佳，亦容易被放大檢視，如：NetFlix 股價在財報公布後暴跌。美股27日股市在微軟和VISA財報利多支撐下 ，股市跌深反彈，隨著美元指數創五年新高，那指一度大漲1.7％後 熄火，投資人不敢貿然進場，對股市反彈仍抱持觀望態度，，這代表 著小幅度的反彈，僅能暫時紓解短期超跌現象。　　美股四大指數目前烏雲罩頂，尤以科技股為主的那斯達克指數最為 弱勢，四大指數的短天期均線及季線均呈現空頭排列，短中期看不到 樂觀的理由，投資人擔憂經濟放緩，中國疫情激增衝擊供應鏈和第二 大經濟體的成長，俄國外長拉夫羅夫警告不要低估核戰的風險，美國 的高通膨正在削弱各種消費需求等。　　近期國際股市不確定性因素仍多，投資人持續面臨俄烏戰爭、通膨 、美國聯準會升息、國際間疫情、中國大陸封城衝擊電子終端需求等 變數，此外，目前登場的美股重量級企業財報周，將對美股指數產生 持續的影響。　　商品方面，英國富時100指數在過去一年走勢相對穩健，在後疫情 時代，英國富時100指數是個不錯的選擇。投資人可運用台灣期交所 發行的台灣永續期貨和英國富時100期貨來分批布局參與行情，同時 留意追高風險。         

美國商品期貨交易委員會（CFTC）4月22日公布數據顯示，原油期 貨的投機者淨部位為307,697口，與前一周相比，多單減少2,919口； 此外，原油期貨的投機者淨部位，自去年10月的429,594口拉回以來 ，口數減少28％，顯示籌碼面對原油未來表現看壞。　　此外，近幾個交易日將有許多重要數據即將公布，像是4月30日公 布的貝克休斯石油鑽井數，5月4日公布的美國API原油庫存變化以及 EIA原油庫存變化。上述數據都將牽動著未來幾個交易日的國際油市 變化，投資人須多加留意。　　技術分析方面，以美國紐約商業交易所（NYMEX）6月合約的輕原油 期貨來觀察，4月27日以帶長下影的十字線作收，目前已來到三角收 斂型態末端，再加上CFTC的投機者淨多單口數減少28％的情況下，故 建議投資人保守看待期貨後勢。　　臺灣期貨交易所（期交所）在2018年7月2日發行布蘭特原油期貨後 ，成功邁出與全球商品期貨市場接軌的一大步。另外，新推出的布蘭 特原油期貨經期交所設計，較英國倫敦國際金融期貨交易所（NYSEL iffe）的同質性商品。　　期交所表示，此商品具有五大特色一、無需透過複委託，只需以國 內期貨帳戶即可交易，提供投資人便利的交易管道。二、採新台幣計 價無需換匯，無需進行換匯，便利性高。三、涵蓋國人用油成本，提 供國人油價變動的避險管道，服務實體經濟。四、日、夜盤涵蓋主要 油市波動時段，交易時段便於交易人進行風控與部位調整。五、豐富 國內商品類期貨，使交易策略更加多元與靈活。         

　　近期美股受到俄烏情勢未解、通膨議題及聯準會緊縮政策影響下持 續走跌，俄羅斯祭出核武威脅，俄國外長拉夫羅夫表示俄國努力降低 核戰的風險，並警告不能低估風險。　　至於通膨部分，就目前公布數據來看，3月CPI及PPI指標都創下近 期新高，以目前情勢來看，俄烏都是穀物、鋼鐵及能源主要出口國， 俄烏戰事久久未能解決都可能讓目前的通膨趨勢持續。　　另外，中國大陸疫情清零政策，將造成全球供應鏈進一步吃緊之外 ，最主要的是美國就業市場緊俏，薪資成本逐漸上升，美國通膨壓力 自然不輕。　　在聯準會貨幣政策方面，4月21日聯準會主席包威爾在IMF演講中， 暗示支持5月升息2碼，也提到未來若通膨問題持續，則將進一步緊縮 政策。　　許多聯準會官員已宣布，不排除2022年要將利率上調至中性水準以 上，以目前預期來看，2022年聯邦資金利率有機會來到2.25∼2.5％ ，而2023年利率有機會來到3.0％，因此，美國公債殖利率持續走高 。　　近期美股受到聯準會會議更加緊縮的貨幣政策影響持續下跌，美股 若要出現波段反彈行情，可能最快要等到5月初的聯準會會議，或是 5月中公布的CPI數據，可觀察美國2年期、10年期公債殖利率，若出 現明顯回檔趨勢，則代表通膨在3月觸頂的說法被市場接受，有利於 之後的美股反彈，因此，對美股看法偏向中性。　　投資人可多加利用期交所推出的「美國道瓊期貨」、「美國標普5 00期貨」與「美國那斯達克100期貨」三項商品進行交易參與行情， 進場後必須嚴守停損。         

　　在現今動盪不安的局勢下，美元是較為安全且強勢的貨幣，因為具 有避險以及升息的條件。　　俄羅斯與烏克蘭的戰爭尚未結束，每逢金融市場爆發非經濟利空等 不確定因素，資金往往投入避險資產，而美元就是相對穩定的避險資 產，因此短線有許多資金都會往美元移動，自然就會有支撐的買盤。　　歐洲是這次受害較重的地方，因歐洲主要的能源都來自俄羅斯，制 裁俄羅斯其實是個雙面刃，對歐洲經濟會有相當大的負面影響，那麼 對歐元就是負面訊號，反向對美元就是正面，況且美國也是產油大國 。　　因俄羅斯與烏克蘭是許多工業金屬、原油、天然氣、小麥等農作物 相當大的生產國，戰爭勢必使得商品供給減少，全球經濟就已受到通 膨的威脅，如此一來，通膨又會更加升溫與持久，聯準會本來就打算 要緊縮貨幣，使貨幣正常化了，光這個聯準會不再瘋狂撒錢的動作已 經會讓美元走強了，現在通膨又更升溫，美國還會讓美元相對強勢， 來對抗通膨。　　技術面來說，美元目前已經打了一個快要二年的大底部，而這底部 的頸線已經在2月24日突破，後來回測支撐有效，目前已經快要接近 前一波高點，短線可能會有些震盪，不過，高點愈來愈高，低點也愈 墊愈高，態勢依舊偏強，可以賣出台灣期交所推出的歐元兌美元期貨 契約，不過，仍要重視風險，設好停損點位。         

影響黃金的兩大主要因素，一個是通膨、一個是利率。有通膨的存 在，對黃金是好事，但利率對黃金為反向關係，處於低利率的環境， 貨幣相對不值錢，黃金就會成為資金的停泊站，因此對黃金有利。　　中國面對疫情重燃，因欲追求清零，在上海、昆山實施封城，造成 經濟動能下降，然目前整體疫情管控範圍有愈發擴大的趨勢；北京當 局已開始對數百萬居民進行檢測，並關閉了商業區和部分居民區，這 讓市場擔憂，北京是否也會像上海、昆山一樣封城，導致近期原油跟 基本金屬價格下跌，使通膨暫時緩和，這對黃金則是負面訊息。　　美國聯準會（Fed）主席鮑爾，21日釋出迄今最強烈的鷹派訊息， 暗示他支持5月升息2碼，並暗示今年內將多次升息2碼，顯示政策立 場已「全面轉鷹」，展現對抗通膨的決心，Fed同時也計劃啟動縮減 資產負債表流程，每月縮表多達950億美元，可能6月正式開始。Fed 準備加速升息，這對黃金也是不利。　　綜合來看，通膨暫時和緩對黃金是負向，加速升息對黃金也是負向 ，因此，短線上，黃金往下的力量會較大一點，21日還出現股市與黃 金一起下跌的股金同跌壓力，不過，通膨長期來看仍為上升。　　另外，美國凍結俄羅斯部分外匯存底，將刺激更多黃金需求，地緣 政治風險將促使各國央行大舉囤積黃金，需求刷新歷史高，因此，短 線處於區間整理。2月24日低檔股市與黃金一起上漲，是下檔支撐， 可買進台灣期交所推出的黃金期貨契約，或來到上檔壓力賣出黃金期 貨契約，不過仍要重視風險，設好停損點位。         

網飛（Netflix）第一季訂閱數流失20萬人，預期第二季將繼續流 失，股價聞訊重挫35％，拖累科技股表現，本周將進入龍頭科技股財 報周，其財測及展望預期將牽動台廠股價表現。　　25日美公債殖利率回落，加上特斯拉（Tesla）執行長穆斯克（El on Musk）成功收購推特（Twitter），激勵科技股走揚，道瓊反彈逾 230點。　　歐洲方面，25日市場持續消化法國總統選舉結果，及俄烏戰爭局勢 ；而近期中國疫情持續蔓延，北京封城打壓風險胃納，市場擔憂需求 放緩令WTI（西德州原油）下跌3.46％，歐洲三大指數盡墨，其中， 歐洲礦業股、能源股、精品股等受中國內需影響顯著類股領跌，英國 富時100、德國DAX、法國CAC指數跌幅約1.5∼2％。　　據英國公布3月零售銷售月減1.4％，降幅超乎預期，似乎顯示消費 者支出疲軟跡象。投資人若對歐股、英股有興趣，可交易期交所的富 時100期貨。　　25日受美科技股重挫影響，台股大盤下殺逾400點，跌破萬七大關 及3月8日低點，台幣盤中貶幅也超過1角，呈股匯雙殺，整體來看， 市場瀰漫利空情緒，國際股市波動仍大。　　個股題材方面，本周將發布包括微軟（Microsoft）、谷哥（Goog le）、Meta、蘋果（Apple）等重量級財報，其財測及展望預期將牽 動台廠股價表現。　　投資人欲挑選被錯殺的好標的，卻苦於價格高昂、無法入手，不妨 留意小型合約規格的個股期貨，如小大立光期、小台積電期等作為避 險工具之使用。         

欣興（3037）為PCB生產廠商龍頭，主要產品包含印刷電路板（PCB）、高密度連接板（HDI PCB）、軟板（FPC）、載板（IC Carrier）及IC預燒測試代工。近期受惠IC載板需求熱絡，競爭對手以南電、景碩、Ibiden、Shinko、SEMCO為主。欣興在CPU、GPU、伺服器等產品升級下，ABF載板用量有望進一步提高；積極與關鍵客戶合作，有助其技術能力持續領先；楊梅新廠朝向高階產品升級，有望提升欣興毛利率表現。由籌碼面來看，在近十日的資券狀況，目前融資使用率為7.73%，而融券使用率則是0.45%，散戶在操作上還不算積極，有利籌碼面趨於穩定。再由技術面來看，欣興期貨22日以長黑K作收，盤勢主控權由空方掌握之外，也終結了低點不斷墊高的多方慣性，但由於基本面表現優異，ABF載板用量有望進一步提高的情況下，故建議投資人以震盪盤堅來看待期貨後市。股票期貨是以股票為期貨契約的期貨商品，由期貨交易所設計。期交所選定的股票期貨標的，市值須達100億元以上、財報近期或累積無虧損等，因此，有助投資人減少踩到地雷股的機會。目前上市櫃共有約200多檔股票，同時具有股票期貨交易。股票期貨與現貨相比，具有資金成本低廉、交易成本低廉、交易靈活優勢。（國票期貨提供）         

美國3月消費物價指數（CPI）年增8.5%，稍高於市場預期的8.4%，並再創逾40年新高，嚴重的通膨增加市場對加速升息的預期，美國公債殖利率走揚，台股呈現反覆測底走勢，建議可以搭配臺灣永續指數期貨進行避險。技術面來看，俄烏衝突從2月24日開打，臺灣永續指數於3月8日達到波段低點，隨後反彈上漲，近期又因為美國聯準會加速升息的預期持續反覆打底，不過，日KD交叉向上，技術面有逐漸轉強跡象，整體走勢呈現驚驚漲格局。金融類股指數受惠美國利率上漲，固定收益未來成長的預期之下，台股上市金融類股指數從3月8日低點漲至4月11日高點，不過加權指數近期卻反覆測底，頗有外資買金融、出電子的疑慮。隨著台股上市金融保險指數從4月11日高檔開始回落，電子相關類股股價逐漸回升。臺灣加權指數從1月5日達到18,619點以後便高檔回落，目前持續反覆測試17,000關卡支撐，個股操作難度增加。臺灣期貨交易所推出的永續指數與加權指數價格走勢呈現高度正相關，且保證金低於小型臺指期貨，適合小資族靈活搭配永續指數期貨替手中持股避險；不過，期貨波動交高，須嚴設停損。（統一期貨提供）         

證交所公布3月買入ETF定期定額的排行榜，以月增比例排名來看， 大多以高股息概念股為主，其中國泰永續高股息增幅最多，月增逾四 成達6.6萬戶，並且連續13個月增加。在投資人追捧永續高股息等ET F下，將帶動台股永續指數成分股的表現。　　臺灣永續指數1月31日公布的前十大個股，分別是台積電（29.56％ ）、聯發科（5.51％）、鴻海（5.21％）、聯電（2.59％）、台達電 （2.39％）、富邦金（2.21％）、中信金（2.20％）、國泰金（2.2 0％）、南亞（2.17％）以及中華電（1.99％）。　　上述公司在永續指數中的權重超過五成，未來投資人須多加留意， 這些公司的相關消息。　　技術面來看，觀察臺灣期貨交易所（期交所）的臺灣永續期貨，4 月20日以帶長下影的中紅K作收，除了顯示下方支撐強勁之外，也同 時收復5日均線，再加上投資人追捧永續高股息等ETF之下，故建議投 資人樂觀看待期貨後勢。　　期交所在2020年6月8日上市臺灣生技期貨、臺灣永續期貨，兩項商 品均為小型契約，因此交易門檻低，便於交易人參與，並有助於交易 人避險及交易，提升資金運用效率。　　臺灣永續期貨的交易標的，是臺灣指數公司臺灣永續指數（FTSE4 GOOD），該指數由富時羅素（FTSE Russell）與臺灣指數公司共同於 2017年發布，此後2018年被勞動基金運用局，作為國內投資委託操作 績效指標；期交所也順應此趨勢，於2020年上市「臺灣永續期貨」， 來滿足市場避險及交易相關需求。