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俄烏戰爭爆發加劇通膨，消費者購買力下降；美國聯準會升息，致 經濟成長下修，美國科技股及成長股價格大幅波動，連帶影響我國期 貨市場夜盤震盪，交易熱絡，5月份日均量達57萬餘口，占同商品日 盤交易量比重達七成。

111年6月27日期交所再添夜盤生力軍，元大台灣50ETF期貨納入夜 盤交易，提供ETF投資人更直接避險工具，隨著國際市場變化機動調 整部位，精準降低隔夜風險。

雖然元大台灣50ETF期貨在日盤13:45就收盤，但考量商品特性，需 配合受益憑證分配收益進行契約調整，相關作業包含（1）產製標的 受益憑證分配收益應調整買賣方權益數之名冊，及（2）確認調整型 契約各月份契約未平倉量不為0者方能繼續在夜盤掛牌交易，該等作 業皆需俟全市場結帳完成並需相當作業時間，故於下午5時25分開盤 。

另外ETF期貨配合現貨市場事件訂有相關之處理方式，常見的樣態 包括：當ETF分配收益或執行分割／反分割，期貨將配合進行契約調 整；當ETF規模小、流動性不佳或暫停融資融券，期貨將配合停止加 掛新月份契約；當ETF停止買賣或恢復買賣，期貨將配合停止交易或 恢復交易；當ETF終止上市，期貨將配合終止上市。

考量夜盤交易及部位歸屬於次一日盤，納入夜盤交易之ETF期貨， 當發生現貨市場ETF分配收益或ETF停止買賣等事件時，ETF期貨契約 之處理方式生效時點將提前至前一夜盤，例如：元大台灣50ETF（證 券代號：0050）將於7月21日（除息日）分配收益，因元大台灣50ET F期貨（契約代碼：NY）納入夜盤交易，故契約調整生效時點為7月2 0日開始交易的夜盤。其餘現貨市場事件，生效時點仍與現行相同。

另考量現貨ETF於夜盤時段未開盤，夜盤價格未必完全反映隔日標 的走勢，ETF期貨納入夜盤後比照台股期貨，指定為夜盤「豁免代為 沖銷商品」。期貨商對交易人之夜盤風險控管方式同現行，夜盤交易 時段倘交易人帳戶權益數低於維持保證金，且僅留有本商品等豁免代 為沖銷商品之部位時，期貨商無須發出高風險帳戶通知；風險指標達 代為沖銷標準時，期貨商無須沖銷本商品等豁免代為沖銷商品。

ETF期貨納入夜盤交易適用商品及電子及金融選擇權適用動態價格穩定措施系列報導1 0050期貨 納夜盤交易 6/27實施，交易時間自下午5時25分至次日上午5時

今年以來俄烏戰火，通膨飆升，美國聯準會升息等因素，國際金融 市場波動大增，111年截至5月期交所夜盤日均量已達48萬餘口，占日 盤同商品交易量比重逾五成，顯示因應國際行情波動走勢，交易人積 極參與期貨市場夜盤交易。

目前期交所夜盤已掛牌21項商品，涵蓋國內外股價指數、商品及匯 率等資產類別，而近年來股票期貨（含ETF期貨）交易量成長，已成 為期貨市場主力商品之一。

期交所規劃先將ETF期貨納入夜盤交易，提供ETF投資人更直接避險 工具，以隨著國際市場變化機動調整部位，精準降低隔夜風險。

元大台灣50ETF資產規模逾2,000億元，其ETF期貨交易熱絡，外資 及自然人交易量占比高，夜盤時段亦有大小臺股期貨、大小電子期貨 等商品，可與之進行跨商品交易策略，具夜盤交易及避險需求，故期 交所規劃於6月27日將元大台灣50ETF期貨納入夜盤交易。

值得注意的是，元大台灣50ETF期貨夜盤交易時間為下午5時25分至 次日上午5時，主要係考量ETF期貨需配合受益憑證分配收益進行契約 調整，相關作業包含產製標的受益憑證分配收益應調整買賣方權益數 之名冊，及確認調整型契約各月份契約未平倉量不為0者，方能繼續 在夜盤掛牌交易，該等作業皆需俟全市場結帳完成並需相當作業時間 ，故於下午5時25分開盤。

此外，目前元大台灣50ETF每年二次分配收益，配合標的ETF分配收 益，ETF期貨將進行契約調整，包括調整開盤參考價（即每日結算價 扣除息值）及調整買賣方權益數（買方增加受配發收益金額、賣方減 少受配發收益金額）。

元大台灣50ETF期貨納入夜盤交易後，調整方式與現行相同，惟將 提前至契約調整生效日前一夜盤處理。

臺灣永續指數從今年1月中旬高點至今震盪走跌，主因上海封城與美國加速升息。上海封城影響台廠在中國大陸的生產營運，尤其是電腦與手機等電子代工廠的4月營收受到的影響最大，不過5月營收陸續恢復正常，6月估計在上海陸續解封後較5月好，先前因上海封城所導致的利空將逐漸消除，基本面轉佳。

臺灣永續指數短線在台指期權結算過後上下刷洗、回檔修正。過往重大政策宣布或事件過後，指數會有一段震盪期，隨後才會有明顯的方向，個股操作難度增加。

期交所推出的臺灣永續指數期貨與台灣加權指數走勢呈現高度正相關，且保證金低於小型臺指期貨，適合小資族靈活操作；不過，期貨波動較高，須嚴設停損。

今年以來俄烏戰火，通膨飆升，美國聯準會升息等因素，國際金融市場波動大增，截至5月，期交所夜盤日均量已達48萬餘口，占日盤同商品交易量比重逾五成，顯示因應國際行情波動走勢，交易人積極參與期貨市場夜盤交易。

目前期交所夜盤已掛牌21項商品，涵蓋國內外股價指數、商品及匯率等資產類別，而近年來股票期貨（含ETF期貨）交易量成長，已成為期貨市場主力商品之一。期交所規劃先將ETF期貨納入夜盤交易，提供ETF投資人更直接避險工具，以隨著國際市場變化機動調整部位，精準降低隔夜風險。

元大台灣50ETF資產規模逾2,000億元，其ETF期貨交易熱絡，外資及自然人交易量占比高，夜盤時段亦有大小臺股期貨、大小電子期貨等商品，可與之進行跨商品交易策略，具夜盤交易及避險需求，故期交所規劃將元大台灣50ETF期貨納入夜盤交易。

元大台灣50ETF期貨夜盤交易時間為下午5時25分至次日上午5時，主要係考量ETF期貨需配合受益憑證分配收益進行契約調整，相關作業包含 (1)產製標的受益憑證分配收益應調整買賣方權益數名冊，及 (2)確認調整型契約各月份契約未平倉量不為0者方能繼續在夜盤掛牌交易，該等作業皆需俟全市場結帳完成並需相當作業時間，因此，於下午5時25分開盤。

此外，目前元大台灣50ETF每年二次分配收益，配合標的ETF分配收益，ETF期貨將進行契約調整，包括調整開盤參考價（即每日結算價扣除息值）及調整買賣方權益數（買方增加受配發收益金額、賣方減少受配發收益金額）。元大台灣50ETF期貨納入夜盤交易後，調整方式與現行相同，惟將提前至契約調整生效日前一夜盤處理。

紐約聯儲因應2020年爆發新冠肺炎疫情，挑選十項每日或每周更新 的高頻數據，創造出WEI經濟指標。

美財政部2021年3月，發給每人1,400美元補助金後，隔月開始WEI 未再走高，自2021年4月24日波段高點（11.87），下跌至2022年5月 28日波段低點（3.48），波段跌幅一度來到71％。

展望未來幾個交易日，有許多經濟數據將公布，比較重要的有6月 17日的工業生產年率 (5月)，6月21日的成屋銷售月率（5月），6月 23日的初請失業金人數。聯準會方面，6月17日主席鮑爾將發表講話 。上述經濟數據與事件，將對未來幾個交易日的美股造成一定的影響 ，投資人須多加留意。

技術面來看，以美國芝加哥交易所的MI道瓊期貨來觀察，6月15日 雖以帶長上影的中紅K作收，但上方均線呈空頭排列，再加上WEI指標 早已領先大跌的情況下，故建議投資人先以震盪拉回來看待期貨後續 走勢。

臺灣期貨交易所（期交所）2017年5月15日開放盤後交易以及新增 美國道瓊指數期貨與美國標普500指數期貨兩項商品，去年10月並新 增美國那斯達克100指數。

國內也可以善用2倍槓桿ETF，如美國道瓊正2（00852L），投資人 可以依據個人的風險屬性，操作與美股相關具槓桿倍數之商品。

台灣期交所設計之美股期貨，具以下優勢:一、以新台幣計價，投 資人不需承擔匯率風險；二、交易便利，透過現有下單管道即可參與 美國市場投資；三、交易門檻低，此兩項商品的契約規模與小型台股 期貨接近；四、指數涵蓋主要美國個股，成分股包含蘋果、可口可樂 等，適合想輕鬆參與美國股市的臺灣投資大眾。

眾所矚目的「縱橫期海Trader就是你－大專院校模擬交易競賽Par t I」，在長達兩個月的競賽期間，經歷了臺股行情的劇烈震盪，競 賽排名不斷更迭變化，最後競賽結果於14日揭曉。

有20個優勝隊伍從300個參賽隊伍中脫穎而出，交易操作績效優異 ，累積報酬均達25％，夏普比率亦達0.1以上，期交所將分別頒發6萬 元∼6千元不等團體獎金，同時指導老師亦可獲頒3萬元∼3千元不等 指導獎金。

本次競賽由高科大金資系奪冠，第2至第3名則由北商大財金系及高 科大金資系包辦，第4至20名則分別由北商大財金系、黎明時尚經管 系（共三隊）、屏大財金系、中央財金系、中央經濟系、中國科大財 金系、輔大企管系、北大金融系、南臺科大財金系、北科大資財系、 美和科大企管系、中國科大資管系、台師大企管系、東吳經濟系、台 中科大保險系等隊伍獲得。

期交所除恭喜以上隊伍，也提醒沒有得獎的隊伍不用氣餒，因為投 資理財是一輩子的志業，參賽過程學習到的交易技巧及經驗更勝於得 獎。

另有部分隊伍操作績效優異卻未獲獎，係因辦法規定競賽期間須完 成交易四項商品（臺股期貨、小型臺指期貨、臺指選擇權及股票期貨 ），交易天數須達競賽期間交易日三分之一以上，且須繳交交易心得 報告，期盼參賽隊伍能深入了解臺灣期貨市場主要商品，這些隊伍未 符合上述條件，相當可惜。

本次競賽採取由大專院校老師指導推薦、學生組隊參賽的方式辦理 ，為符合市場交易實務，納入程式交易下單功能。競賽成績以「累積 報酬率」及「夏普比率」兩項指標計算，兼顧報酬率與風險控管，期 望參賽隊伍在可承受的風險下，能激盪出各式交易策略，追求長期穩 定獲利的交易模式。

另為鼓勵學生積極參與交易，學習期貨交易技能，除頒發獎金予優 勝隊伍及指導教授外，並設有好學獎，將於6月20日在律師見證下， 自符合抽獎資格參賽隊伍同學中隨機抽出50名，每名可獲頒7-ELEVE N購物金500元。

期交所表示，為持續教導學生建立正確期貨交易風險控管觀念，今 年第四季將辦理第二階段模擬交易競賽。期交所建議競賽開辦前可於 虛擬交易所一般環境先行練習，累積實力後報名參賽一展所長，請有 興趣參加的同學多加關注期交所發布的訊息。

此外，期交所也於14日公告，調整臺指選擇權契約（TXO）之混合 部位風險保證金（C值）所有月分保證金金額，並自111年6月15日一 般交易時段結束後起實施。

美國5月分CPI物價指數增加了8.6％，高於4月分的8.3％，顯示美 國近期為抑制通貨膨脹，在各方面接連實施的政策，都無法立即改善 美國的通膨問題。

與此同時，初次申請失業金人數也高於預期，通膨及就業問題接踵 而至，使16日凌晨的聯準會（Fed）宣布升息3碼的壓力再度提高，若 美國再次大幅升息，對目前脆弱的經濟又是一次打擊。

就技術面來看，小S＆P期貨在前兩周的盤整結束後，出現連三根長 黑K，帶量下殺跌破20日均線，5月分回檔的低點也失守，目前行情已 落入熊市，行情恐持續走空。

屋漏偏逢連夜雨，美國6月分消費者信心指數為50.2，遠低於市場 預期的58，顯示在通膨問題嚴重下，美國民眾的消費意願正在逐漸降 低，此情況對以非民生必需品為主的那指較不利，在美國通膨問題未 緩解前，那指行情較難大幅上漲。

商品方面，英國富時100指數在過去一年走勢相對穩健，在後疫情 時代會是不錯的選擇，投資人可運用台灣期交所發行的台灣永續期貨 和英國富時100期貨，分批布局參與行情，惟留意追高風險。

主管機關14日核定，指派期交所副總經理周建隆擔任期交所非股東 董事，待期交所23日董事會後，將由董事長吳自心向主管機關推薦， 升任周建隆為期交所總經理。

期交所前總經理黃炳鈞因65歲屆齡申請退休，該退休案於6月1日生 效，接任人選未定，主管機關核定由周建隆為期交所非股東董事後， 幾已等同核定周建隆內升總經理一案。

周建隆畢業於交大資工系及南加大電機工程系碩士，是資訊專才。 他於民國78年11月進證交所，民國99年被挖角到期交所資訊部門，民 國106年升任期交所副總經理，在證券周邊單位資歷完整，且對期貨 業務十分熟悉。

期交所的期貨交易系統及目前推動中的店頭衍生性金融商品集中結 算業務，系統皆屬自建，且皆由周建隆負責督導。

值此高頻交易時代，當交易型態越來越自動化後，交易的頻率逐漸 提高，交易量也跟著增大，因此對主機的運算能力以及周邊如網路設 備及儲存設備的效能要求也提高，周建隆的資訊專業長才，適才適所 ，將為健全台灣期貨市場貢獻心力。

受美股重挫影響，近期股期雙市行情劇烈震盪，期交所於昨（14）日公告，調整臺指選擇權契約（TXO）之混合部位風險保證金（C值）所有月份保證金金額，並自今（15）日一般交易時段結束後起實施。

眾所矚目的「縱橫期海Trader就是你－大專院校模擬交易競賽Part I」，在長達兩個月的競賽期間，經歷了台股行情的劇烈震盪，競賽排名不斷更迭變化，最後競賽結果於昨（14）日揭曉。

有20個優勝隊伍從300個參賽隊伍中脫穎而出，交易操作績效優異，累積報酬均達25%，夏普比率亦達0.1以上，期交所將分別頒發6萬元~6千元不等團體獎金，同時指導老師亦可獲頒3萬元~3千元不等指導獎金。

本次競賽由高科大金資系奪冠，第二至第三名則由北商大財金系及高科大金資系包辦。

第四至20名則分別由北商大財金系、黎明時尚經管系（共三隊）、屏大財金系、中央財金系、中央經濟系、中國科大財金系、輔大企管系、北大金融系、南臺科大財金系、北科大資財系、美和科大企管系、中國科大資管系、台師大企管系、東吳經濟系、台中科大保險系等隊伍獲得。

期交所除恭喜以上隊伍，也提醒沒有得獎的隊伍不用氣餒，因為投資理財是一輩子的志業，參賽過程學習到的交易技巧及經驗更勝於得獎。

另外，有部分隊伍操作績效優異卻未獲獎，係因辦法規定競賽期間須完成交易四項商品（台股期貨、小型台指期貨、台指選擇權及股票期貨），交易天數須達競賽期間交易日三分之一以上，且須繳交交易心得報告，期盼參賽隊伍能深入了解台灣期貨市場主要商品，這些隊伍未符合上述條件，相當可惜。

本次競賽採取由大專院校老師指導推薦、學生組隊參賽的方式辦理。為符合市場交易實務，納入程式交易下單功能。

競賽成績以「累積報酬率」及「夏普比率」兩項指標計算，兼顧報酬率與風險控管，期望參賽隊伍在可承受的風險下，能激盪出各式交易策略，追求長期穩定獲利的交易模式。

另為鼓勵學生積極參與交易，學習期貨交易技能，除頒發獎金予優勝隊伍及指導教授外，並設有好學獎，將於6月20日在律師見證下，自符合抽獎資格參賽隊伍同學中隨機抽出50名，每名可獲頒7-ELEVEN購物金500元。

期交所表示，為了持續教導學生建立正確期貨交易風險控管觀念，今年第4季將辦理第二階段模擬交易競賽。

期交所建議競賽開辦前可於虛擬交易所一般環境先行練習，累積實力後報名參賽一展所長，請有興趣參加的同學多加關注期交所發布的訊息。

景碩（3189）創立於2000年，為華碩轉投資，主要產品為載板占營收80%、隱形眼鏡占營收15%。景碩在全球ABF中市占率7%，排名第七，BT載板排名第五；客戶包含AMD、NVIDIA、Xilinx等。

近期營運受惠於載板需求熱絡，營收與獲利持續提升。ABF產能積極開出，在ABF市況熱絡下，營運動能強勁；ABF營收占比有望持續提高，將帶來產品組合改善與毛利率提升效益，並進一步推升景碩2022年的毛利率表現。

由技術面來看，景碩期貨6月14日以帶長下影的中紅K作收，盤勢主控權由多方奪回外，也終結近期高點不斷降低的空方慣性，再加上基本面表現優異，ABF產品組合改善，將進一步推升景碩2022年的毛利率表現下，建議投資人樂觀看待期貨後市。

股票期貨是以股票為期貨契約的期貨商品，由期貨交易所設計。期交所選定的股票期貨標的，市值須達100億以上、財報近期或累積無虧損等，因此有助投資人減少踩到地雷股的機會。

目前上市櫃共有約200多檔股票，同時具有股票期貨交易。股票期貨與現貨相比，具有三大優勢：一是資金成本低廉，其槓桿約為7.4倍，遠優於融資的2.5倍；二是交易成本低廉，其稅金僅收10萬分之2，遠優於現股的千分之3；三是具有交易靈活優勢，除了可多空雙向外，交易時間長達5小時以上，並可參與除權息不需回補等好處。

台灣期貨交易所下周將舉行股東會與董事會，據了解，期交所新任總經理可望由目前代理總經理周建隆升任。若順利由周建隆出任，將是國內證券期貨史上，首位由基層做起、而後升任證券周邊單位總經理的第一人，對凝聚各單位員工向心力，將有指標意義。

雖然6月23日（周四）期交所才舉行股東會，不過經了解，在期交所前任總經理黃炳鈞日前宣布退休後，所遺留的總經理、期交所董事席次，主管機關已正式通知，將由代理總經理、現任資訊部副總周建隆接任。

期交所將在下周四召開股東會與董事會，預計將在董事會中，由現任董事長吳自心提名新任總經理人選，獲通過後、將接任總經理職務。

周建隆自交大畢業後，1989年考入臺灣證券交易所的電腦規劃部，職務從最底層的業務員做起，隨後在1992年請假前往美國南加大攻讀電機碩士，1994年取得學位後，一直在證交所服務。由於資訊長才獲得各方肯定，因此，又在2010年轉赴期交所接任資訊部門主管，隨後升任資訊副總。

目前期交所董事包括群益期貨、元大期貨、凱基期貨，以及統一、兆豐、富邦等證券，合庫、台灣銀行等金融機構，與證交所、櫃買中心、集保三個單位董事長等組成。

臺灣證券交易所則於昨（14）日股東會完成董監改選，一般推測府院為求「維穩」，現任董事長許璋瑤留任機會大。

證交所昨日股東會通過去年各項財務決算表冊、盈餘分配，及修改公司章程等多項議案，決議配發配發6.4元股利，其中，包括現金股息4.2元、股票股利2.2元，三者均創下近20年新高紀錄。

臺灣期貨交易所（期交所）店頭衍生性金融商品集中結算業務（店 頭集中結算業務）於111年6月9日取得金融監督管理委員會（金管會 ）認可為合格集中結算交易對手（Qualifying Central Counterpar ty, QCCP）。

金融機構完成店頭衍生性金融商品交易，將交易契約提交到期交所 進行集中結算時，原本的交易對手將轉變為QCCP－期交所，依銀行局 規範之交易對手信用風險應計提資本計算方式，對期交所的交易曝險 僅須適用2％的風險權數，可以有效降低其資本計提，提升我國金融 機構資金運用效率與國際競爭力。

透過QCCP－期交所進行集中結算，除了具有降低應計提資本的好處 ，更可以簡化金融機構對信用風險管理的作業成本。在店頭衍生性金 融商品交易未集中結算前，交易對手信用風險須由交易雙方自行管理 及承擔。

期交所預計今年7月開辦店頭集中結算業務，提供結算會員自營之 新臺幣利率交換契約（IRS）自願性集中結算服務，交易對手信用風 險將統一轉由QCCP－期交所承擔，可以簡化交易關係，金融機構只需 要評估期交所違約風險，降低信用風險管理的複雜度。

期交所在109年11月25日獲金管會認可為期貨集中交易市場業務之 QCCP後，又於今年6月9日取得金管會認可為店頭集中結算業務之QCC P，對於即將開辦的店頭集中結算業務具有指標性意義，可望吸引更 多金融機構參與我國店頭集中結算市場，使我國店頭集中結算市場發 展茁壯。

臺灣期貨交易所店頭衍生性金融商品集中結算業務（店頭集中結算業務），取得金融監督管理委員會認可為合格集中結算交易對手（Qualifying Central Counterparty, QCCP）。

期交所表示，金融機構完成店頭衍生性金融商品交易，將交易契約提交到期交所進行集中結算時，原本的交易對手將轉變為QCCP－期交所。

依銀行局規範的交易對手信用風險應計提資本計算方式，對期交所的交易曝險僅須適用2%的風險權數，可以有效降低其資本計提，提升我國金融機構資金運用效率與國際競爭力。

透過QCCP－期交所進行集中結算，除了具有降低應計提資本的好處，更可以簡化金融機構對信用風險管理的作業成本。

在店頭衍生性金融商品交易未集中結算之前，交易對手信用風險仍然須交由交易雙方自行管理及承擔。

期交所預計今年7月開辦店頭集中結算業務，提供結算會員自營的新臺幣利率交換契約（IRS）自願性集中結算服務，交易對手信用風險將統一轉由QCCP－期交所承擔，可以簡化交易關係，金融機構只需要評估期交所違約風險，降低信用風險管理的複雜度。

期交所在109年11月25日獲金管會認可為期貨集中交易市場業務的QCCP後，又於今年6月9日取得金管會認可為店頭集中結算業務的QCCP。

因此，對於即將開辦的店頭集中結算業務具有指標性意義，可望吸引更多金融機構參與我國店頭集中結算市場，使我國店頭集中結算市場發展茁壯。

臺灣期貨交易所（以下稱期交所）將於6月27日上市半導體30期貨 （SOF）及航運期貨（SHF），提供市場更多特色商品及掌握類股輪動 交易機會。

半導體30期貨及航運期貨契約乘數，分別為每點新臺幣50元、1,0 00元，依5月底指數收盤水準4,577.97點、268.26點換算，契約規模 分別約為23萬元及27萬元，對半導體及航運類股有興趣的交易人，可 以多加利用。

半導體30期貨標的為臺灣指數公司臺灣全市場半導體精選30指數， 成分股為上市及上櫃半導體類股市值前30大股票，包括台積電、聯發 科、日月光投控及環球晶等，涵蓋臺灣半導體供應鏈上中下游龍頭股 ，2021年底市值及成交值分別占上市櫃整體半導體類股92.72％及99 .51％，可代表臺股半導體股票表現。

半導體30期貨可提供交易人有效參與臺灣半導體類股交易及精確避 險管道，另，本商品適用夜盤交易，有利於交易人因應ADR國際市場 行情變化操作。

航運期貨標的為證交所航運類股指數，成分股涵蓋海運、空運及陸 運等不同行業，包括長榮、陽明、萬海、長榮航、華航及台灣高鐵等 ，為衡量航運類股表現主要參考指標。該指數波動度高，具策略交易 操作機會，本次航運期貨推出可提供交易人整體航運產業類股之交易 選擇及風險管理工具。

期交所指出，相關契約規格及介紹業公告於期交所網站（www.taifex.com.tw），歡迎上網查詢。

受到美國即將公布CPI數據、市場擔憂通膨拖累經濟表現的影響， 美股下跌收黑，台股10日開低震盪，終場下跌161.22點，跌幅0.97％ ，收16,460.12點，周線收黑。

富蘭克林華美投信認為，台股將在季線與月線之間震盪整理，投資 方向仍以電子、傳產與ESG環保節能減碳為主。

證期局正式公告核准臺灣期貨交易所（以下稱期交所）上市的「臺灣半導體30指數期貨契約」及「臺灣證券交易所航運類股價指數期貨契約」為期貨商得受託從事期貨交易的契約。期交所表示，二項新商品將在6月27日正式掛牌交易。期交所表示，將於6月27日上市半導體30期貨（SOF）及航運期貨（SHF），提供市場更多特色商品及掌握類股輪動交易機會。

半導體30期貨及航運期貨契約乘數分別為每點新臺幣50元、1,000元，依5月底指數收盤水準4,577.97點、268.26點換算，契約規模分別約為23萬元及27萬元，對半導體及航運類股有興趣的交易人可多加利用。

半導體30期貨標的為臺灣指數公司臺灣全市場半導體精選30指數，成分股為上市及上櫃半導體類股市值前30大股票，包括台積電、聯發科、日月光投控及環球晶等，涵蓋臺灣半導體供應鏈上中下游龍頭股，2021年底市值及成交值分別占上市櫃整體半導體類股92.72%及99.51%，可代表臺股半導體股票表現。

半導體30期貨可提供交易人有效參與臺灣半導體類股交易及精確避險管道，另外，該商品適用夜盤交易，有利交易人因應ADR國際市場行情變化操作。

半導體產業為台灣之光，去年台灣半導體產值約新台幣4兆元、占台灣GDP約20%，僅次於美國，其中台灣晶圓代工及封裝測試皆為全球第一、IC設計為全球第二，產業生態完整；受美中貿易戰、新冠疫情影響，更突顯台灣在全球半導體供應鏈關鍵地位。

航運期貨標的為證交所航運類股指數，成分股涵蓋海運、空運及陸運等不同行業，包括長榮、陽明、萬海、長榮航、華航及台灣高鐵等，為衡量航運類股表現主要參考指標。

該指數波動度高，具策略交易操作機會，本次航運期貨推出可提供交易人整體航運產業類股之交易選擇及風險管理工具。

相關契約規格及介紹業公告於期交所網站（www.taifex.com.tw），歡迎上網查詢。

期交所預計於2022年6月27日上市半導體30期貨及航運期貨，將於 上市時同步適用動態價格穩定措施，進一步強化價格穩定功能。

期交所自2018年推動動態價格穩定措施上線以來，陸續適用各類商 品，目前包含股價指數類期貨、個股期貨（含股票期貨及ETF期貨） 、匯率期貨、商品類期貨等期貨類商品，以及臺指選擇權等均已適用 ，適用商品交易量已達整體交易量99.9％。

所謂動態價格穩定措施，係期交所對適用商品之每一「新進委託」 逐一進行檢核，依照該筆委託單進入交易系統時委託簿狀況，試算該 筆委託之可能成交價格，當有下列狀況時，期交所將退回該筆新進委 託：

新進買單之可能成交價＞即時價格區間上限→退單，新進賣單之可 能成交價＜即時價格區間下限→退單。

因應半導體30指數及航運指數波動度較高之特性，半導體30期貨及 航運期貨單式契約退單百分比採3％，跨月價差退單百分比採1.5％， 其餘動態價格穩定措施運作方式，大致上與其他股價指數期貨相同， 以下舉例說明：半導體30期貨範例：限價買單可能成交價高於即時價 格區間上限。

假設半導體30指數前一日的收盤價為4,200點，半導體30期貨最近 月退單點數為126點（=4,200×3％）。

若基準價為前一筆有效成交價4,190點，則即時價格區間上限為4, 316點（=4,190+126）。

若交易人以4,400點ROD限價委託買進15口半導體30期貨最近月契約 。

依據當時委託簿試算，可能成交價為4,190點8口、4,350點2口、4 ,400點5口，故4,190點8口成交剩餘7口，因可能成交價高於即時價格 區間上限退單。

航運期貨範例：市價賣單可能成交價低於即時價格區間下限。

假設航運類指數前一日收盤價為280點，航運期貨最近月退單點數 為8.4點（=280×3％）。

若基準價為前一筆有效成交價280點，則即時價格區間下限為271. 6點（=280-8.4）。

若交易人以IOC市價委託賣出15口航運期貨最近月契約。

依當時委託簿試算，可能成交價為280點5口、270點4口、265點6口 ，故280點5口成交，剩餘10口因可能成交價低於即時價格區間下限退 單。

美國商品期貨交易委員會（CFTC）公布的數據顯示，原油期貨的投 機者淨部位為332,976口，與前一周相比，多單減少了1,785口；此外 ，原油期貨的投機者淨部位，自4月15日的304,778口反彈以來，口數 增加了9％，顯示籌碼面對原油未來表現看好。

除此之外，近幾個交易日將有許多重要數據即將公布，像是6月11 日公布的貝克休斯石油鑽井數，6月15日公布的美國API原油庫存變化 以及EIA原油庫存變化。上述數據都將牽動著未來幾個交易日的國際 油市變化，投資人須多加留意。

在技術分析方面，以美國紐約商業交易所（NYMEX）7月合約的輕原 油期貨來觀察，6月8日以中紅K作收，多方掌握盤勢主控權之外，均 線也維持多頭排列，再加上CFTC的投機者淨多單口數增加9％的情況 下，建議投資人樂觀看待期貨後勢。

臺灣期貨交易所（期交所）在2018年7月2日發行布蘭特原油期貨後 ，成功邁出與全球商品期貨市場接軌的一大步。另外，新推出的布蘭 特原油期貨經期交所設計，較英國倫敦國際金融期貨交易所（NYSEL iffe）的同質性商品。

期交所表示，此商品具有五大特色：一、無需透過複委託，只需以 國內期貨帳戶即可交易，提供投資人便利的交易管道。二、採新台幣 計價無需換匯，無需進行換匯，便利性高。三、涵蓋國人用油成本， 提供國人油價變動的避險管道，服務實體經濟。四、日、夜盤涵蓋主 要油市波動時段，交易時段便於交易人進行風控與部位調整。五、豐 富國內商品類期貨，使交易策略更加多元與靈活。

期交所將於今年6月27日推出之台灣半導體30指數期貨，採小規模 設計，契約規格設計原則同期交所其他國內股價指數期貨商品，有關 交易時間、到期月份、最後交易日及最後結算日等，說明如下：

一、交易標的：台灣半導體30指數期貨契約標的為「台灣指數公司 台灣全市場半導體精選30指數」（台灣半導體30指數），係台灣指數 公司編製，成分股自上市、上櫃半導體類股中，篩選發行市值前30大 股票，涵括半導體供應鏈上中下游各次產業龍頭股。

2021年底市值及成交值分別占上市櫃整體半導體類股92.72％以及 99.51％，指數採自由流通市值加權計算，表彰台灣半導體類股票市 場績效。

於台灣證券交易所及櫃買中心交易時間內，每隔五秒以成分股最新 成交價格計算及公布即時指數。

以2021年7月23日為基期，基期點數為5,000點，2021年7月26日起 正式對外發布。

今年4月底指數收盤為4,276.95點，指數市值約新台幣18.6兆元， 其中上市及上櫃市值分別為新台幣15.9兆元以及新台幣2.7兆元，上 市、上櫃家數各為22檔以及八檔。

前五大的成分股（權重）分別為台積電（31.61％）、聯發科（15 .55％）、聯電（6.92％）、日月光投控（3.83％）以及瑞昱（3.25 ％）。

台灣半導體30指數與電子指數二者各有特色，台灣半導體30指數包 含上市及上櫃股票，而電子指數為上市股票；電子指數除了半導體， 尚包括七項次產業，各次產業中又有其明星代表公司，主題較為廣泛 。

且台灣半導體30指數主題較為聚焦，且設有個股權重上限30％，成 分股權重較為分散，可更均衡反映上、中、下游產業鏈具代表性公司 表現。

在指數資訊上，交易人可於期交所行情資訊網站（mis.t aifex.com.tw/futures）、台灣指數公司、證券市場基本市況報導網 站，亦可透過資訊系統，包含彭博（代碼IX0154〈INDEX〉）及三竹 股市APP等，查得現貨資訊。

二、交易時間：一般交易時段時間為上午8:45∼下午1:45，到期月 份契約最後交易日為上午8:45∼下午1:30；盤後交易時段時間為下午 3:00至次日上午5:00，到期月份契約最後交易日無盤後交易時段。

交易時間完整涵蓋標的現貨市場交易時間，有利交易人因應台股及 ADR國際市場行情變化操作。

三、契約價值及最小升降單位：契約乘數每點新台幣50元，2022年 4月底指數收盤4,276.95點，契約價值約當新台幣22萬元。

最小升降單位一點（50元），指數變動二個最小升降單位可涵蓋買 賣來回一口交易成本。

四、到期月份：契約掛牌交割月份包括交易當月起連續三個月份， 另加上3、6、9、12月中三個接續季月，總共六個月份的契約在市場 交易。

五、每日結算價：每日結算價採當日一般交易時段收盤前一分鐘內 所有交易之成交量加權平均價。

六、每日漲跌幅：每日漲跌幅限制為前一個一般交易時段的每日結 算價上下百分之十。

七、最後交易日、最後結算日與最後結算價：最後交易日為到期月 份第三個星期三，最後交易日若為假日或因不可抗力因素未能進行交 易時，以其最近之次一營業日為最後交易日。

最後結算日同最後交易日。最後結算價以最後結算日台灣證券交易 所與櫃買中心當日交易時間收盤前30分鐘內，標的指數之簡單算術平 均價訂之。

八、交割方式：以現金交割，交易人於最後結算日依最後結算價之 差額，以淨額進行現金之交付或收受。

期交所自2018年推動動態價格穩定措施上線以來，陸續適用各類商品。目前包含股價指數類期貨、個股期貨 (含股票期貨及ETF期貨)、匯率期貨、商品類期貨等期貨類商品，以及臺指選擇權等均已適用，適用之商品交易量已達整體交易量之99.9%。

期交所預計於2022年6月底上市半導體30期貨及航運期貨，將於上市時同步適用動態價格穩定措施，進一步強化價格穩定功能。

所謂動態價格穩定措施，係期交所對適用商品之每一「新進委託」逐一進行檢核，依照該筆委託單進入交易系統時之委託簿狀況，試算該筆委託之可能成交價格，當有下列狀況時，期交所將退回該筆新進委託：

--新進買單之可能成交價＞即時價格區間上限→退單

--新進賣單之可能成交價＜即時價格區間下限→退單

半導體30指數及航運指數波動度較高，半導體30期貨及航運期貨單式契約退單百分比採3%，跨月價差退單百分比採1.5%，其餘動態價格穩定措施運作方式，大致與其他股價指數期貨相同。