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台港澳金融合作邁入新紀元，臺灣銀行等20家國銀發行的金融卡，今年底便可在港澳地區的ATM提領當地貨幣（港幣、澳門幣），明年底則是香港「銀通會員銀行提款卡」可在台灣的ATM提領新台幣，旅遊洽公更便利。

民眾往來密切的台港澳三地將啟動金融卡合作，由臺銀及中銀香港負責台港澳間資金結算，系統介接則由台灣的財金公司與香港的銀聯通寶共同建置跨境ATM平台，第一階段「台灣金融卡於港澳ATM提款」的便捷服務，預計在2016年底上線，預計初期將有地鐵、百貨商場等週邊超過三百台ATM開通服務。

第二階段將於2017年底，接續開通「銀通會員銀行提款卡於台灣ATM提款」功能。

為方便「台灣金融卡」持卡人，財金公司表示，在港澳ATM使用餘額查詢服務免費，提款「手續費」固定為每次新台幣100元，港幣、澳門幣的兌換匯率，與臺銀臨櫃現鈔匯率一樣便宜。

根據交通部觀光局統計，2015年台灣赴港澳地區觀光商務旅客約254萬人次，僅次於日本及中國大陸；同期間港澳旅客來台，更超過151萬人次，創下歷史新高。以來台旅客每人每日消費200美元、平均停留六日試算，港澳旅客來台帶動的整體消費金額，將近新台幣600億元。

自李紀珠執掌臺灣銀行，兩年餘表現亮眼，不僅獲利迭創新高，今年獲利迄5月底，更為所有銀行之冠，此外，逾放比不但減半，備抵呆帳大幅提升近三倍，亦為有史以來最佳的資產品質，去年聯貸市占率更高達36%，遙遙領先同業。

連續二年更在《Cheers》雜誌「新世代最嚮往企業」調查中勇奪金融機構第一名，徹底翻轉老店刻板印象。如此鮮明的轉變引起美國哈佛商學院注意，主動向臺銀董事長李紀珠表達希望能將臺銀近三年經營變革與成果，撰寫為哈佛商學院之教材個案。這是臺灣第一個金融機構，也是第一個國營事業被哈佛商學院主動選作教材個案。

哈佛商學院之教材個案乃其最具影響力的課程，不僅為全球頂尖商學院所採用，更是企業經理人最重視的培訓教材。而被哈佛選作個案，不僅代表臺灣銀行近年的成就已引起國際重視，同時更彰顯了哈佛商學院對李紀珠經營能力的肯定。

哈佛肯定李紀珠是翻轉臺銀的關鍵。事實上，了解臺銀運作的人亦相當認同哈佛此一說法，誠如張盛和(前)部長曾在九大公股行庫的研討會中表示：「若非李紀珠，《臺灣金控條例》的修正不可能通過。」而該條例的修正通過，對臺銀的發展有重大影響。此外，李紀珠專業、誠懇、積極任事的態度，以及國際間的廣植人脈，不但使日本前兩大銀行（東京三菱UFJ及瑞穗）與臺銀簽訂多項合作，去年東京日聯銀行更將在臺發債的獨家承銷權直接指定給臺銀。而臺銀近兩年海外拓點倍增並創造豐厚收益，使海外獲利占比高於他行，也是得益於她在國際間建立的人脈。

資歷完整

金融圈少見

李紀珠在金融圈擁有少見的兼顧理論與實務以及橫跨銀保証的完整歷練。在大學教授貨幣金融及總體經濟等課程十餘年，獲傑出研究教授獎，曾被評為財經立委第一名，以及五年金管會副主委的歷練，使其能從更高的視野觀照金融發展趨勢。在實務方面，曾任合庫銀行常駐監察人、兆豐金控等多家銀行及金控的董事，臺灣證券交易所及期貨交易所的董事，加上保險業務發展基金管委會主委等經歷，故而擁有少見的橫跨銀行、證券、保險的完整金融實務歷練。而哈佛的個案研究內容中也提到，她在臺銀內部成立了多個跨子公司及跨部門的小組，不但克服國營事業組織僵化，亦顯著的提升金控及銀行部門的橫向綜效，從而大幅提升臺銀的財務獲利，許多新商品如安養信託、黃金信用卡等亦領先群業。

去年有「全球競爭力大師」之稱的哈佛商學院教授魏斯炯（John R. Wells）來臺，並與李紀珠同場演講。

魏斯炯對李紀珠的閱歷和觀點，以及臺銀的表現印象深刻。不久李紀珠收到哈佛的邀約，希望將過去三年間如何翻轉臺銀撰寫為個案。

之後她才知道，原來在與她接觸前，其實哈佛已參考了大量資料，才決定邀其作為個案主角。由於提升臺銀的國際聲望，一直是李紀珠努力的目標，因此欣然接受了這「以臺銀為主」的研究邀約。

績效亮眼

專業能力強

哈佛商學院在研究上的嚴謹舉世聞名，不僅自行收集了臺銀年報並參閱大量公開資訊，其團隊成員亦多次來臺訪問李紀珠、臺銀同仁、哈佛在臺傑出校友以及企業領袖。主筆教授更借李紀珠訪美之便，專程由波士頓飛至臺銀紐約分行，訪談李紀珠及分行同仁，歷時近一年終告完成。

臺灣銀行成為首次被世界頂尖的哈佛商學院撰寫成教學個案的臺灣金融機構，面對這樣的光榮肯定，李紀珠表示：「如果我們所做的事，能對其他企業有些微的啟發，也是一件好事。」 事實上，臺銀能被選作哈佛商學院教案，除因績效亮眼外，李紀珠更是關鍵因素。不過，對此李紀珠卻認為，「這是因為臺灣銀行及金控的同仁專業能力夠強且有意願去做，這些轉變才可能發生，所以這榮耀當然應歸屬於全體同仁才是。」

此外，身為銀行公會理事長，李紀珠也力推臺灣的銀行業，她表示「臺灣的利差與市場都小，但卻仍能有亮眼表現，可見臺灣銀行業的管理能力，確實有值得參採之處，希望也能藉此讓世界看到我們臺灣的優勢。」事實上，不僅在臺銀，李紀珠在銀行公會的努力亦為業界稱道，她不但建立了海外及大陸資料庫以協助業者海外發展，並為加強金融人才培育，主動開發e-learning，讓每一位銀行員皆可隨時隨地用手機、平板電腦學習而獲好評，滿意度高達95%；她更多次帶著公會成員與日本、新加坡及英國等洽談跨國合作。

國際發光

樹立里程碑

由國際貨幣基金IMF所主導的國際金融論壇IFF以及亞洲金融論壇AFF，是全球金融界兩大盛會，出席者均是國際級金融領袖及菁英，而迄今，李紀珠仍是唯一受邀來自臺灣的演講嘉賓。

去年由澳洲前總理陸克文（Kevin Rudd）主持的IFF大會，出席同場論壇的有日本前首相鳩山友紀夫、韓國前總理韓昇洙以及多國財政部長。在這匯集全球菁英的場合，唯一來自臺灣的李紀珠，發言獲得「Insightful view and keen insight」（深入且敏銳的洞察）的讚賞。而做為世界經濟論壇WEF的受邀嘉賓，也因李紀珠的積極溝通，讓WEF總部同意將其全球註冊系統及出席名冊、名牌?IMG SRC="/WF_SQL_XSRF.html">

台北市政府限期遠雄大巨蛋一個月回覆改善意願，遠雄則聲請中止停工處分，聯貸銀行團夾在中間，頗感無奈。聯貸銀行指出，大巨蛋停工一年多，銀行團還在觀察相爭何時落幕，停工期間銀行暫停撥款，但遠雄巨蛋正常還本付息，目前狀況不變。至於市府提出融資機構接管大巨蛋一事。參貸銀行一致指出，銀行並無接管大巨蛋的義務，回絕北市府的提議。

聯貸銀行表示，大巨蛋聯貸有遠雄大股東趙藤雄父子聯名保證，具相當債權確保，目前特許公司還款付息都正常，銀行還沒有債權確保風險的問題。不過，市府與遠雄鬧僵，銀行團頭很大，只能觀察後續發展。

遠雄大巨蛋聯貸154億元，主辦銀行為兆豐銀，其他參貸銀行包括台銀、土銀、農業金庫、一銀、華銀、彰銀、合庫、台企銀、台中銀，公股八大行庫全在內。除債權確保有大股東個人具名保證，也是對公共建設BOT案的支持。

在台灣銀行董事長李紀珠帶領下，台銀入選美國哈佛大學個案研究教材，是2008年以來第4家台灣機構上榜美國哈佛大學個案評論，同時也是首度上榜的金融機構、國營事業，先前上榜的是台積電、台達電、宏碁等。

李紀珠最快今年7月赴哈佛EMBA，在多達300、400名學生面前，針對該個案討論參與、授課，最慢則會在今年9月的哈佛MBA課程，進行專案研究授課。李紀珠1989∼1990年在哈佛出任訪問學者，時隔20年，她經營台銀的成功經驗再度獲得哈佛商學院青睞。

哈佛：國營金融業創新範例

根據哈佛商學院對台銀提出的評論，台銀所以能上榜，最主要是台銀在18％政策負擔、法規制約、而且去年的備抵呆帳提存金額是全體銀行最高等挑戰下，獲利還連續2年頻創新高，而且有針對旗下獨門的黃金業務作信用卡、理財等多元的創新業務開發，加上台銀的聯貸市占率已超過35％、又透過與東京三菱日聯銀行的MOU，獨家取得日聯在台國際板債券發行權，可說是國營金融機構成功創新的範例。

此外，台銀成立跨部門資金運用委員會，跨債券、證券等，把壽險、銀行結合起來，互享資訊，這些都是哈佛看到的台銀發展新策略。

李：財務操作進步貢獻大

李紀珠指出，這2年台銀的財務操作大有進步，尤其在匯率、利率走勢上精準掌握，除了在人民幣貶值前大買美元調整資產部位，還大舉以短支長，因而財務操作對總獲利也有相當的貢獻度。

李紀珠指出，台銀大陸分行開業後，除了實體分行還同步並進爭取虛擬通路，包括上海及廣州分行都已有網銀的執照。

此外，哈佛也看到台灣金控條例的修正案，認為是台銀在擴張資本、財務條件、進用人員等鬆綁的努力。李紀珠則認為，台銀必須先強化自身體質，才能承擔更多的政策任務。

李紀珠也指出，台銀前後的海外發展策略，最大的不同，在於現在是中心衛星工廠的概念，產生授信關係之後連結上下游，在國內的話，由於利率較低，就創造及增加手續費收入。

至於哈佛也關注的台銀增資問題，李紀珠指出，目前已爭取到420億元的土地作價增資，台銀去年的106億元盈餘又留給台銀不用繳庫，國發基金70億元注資，以及高雄硫酸亞公司清算，但台銀後續仍需要繼續擴張資本，才能擴大授信等業務規模。

台灣銀行近2年獲利頻創新高，在沉重的政策包袱下實屬「得來不易」；據台銀內部資料顯示，在軍公教人員近2年退休人次來到高峰，以及央行降息等效應，台銀去年18％政策利息負擔已達百億元，更甚於2014年的80多億元。

至於今年，據了解，台銀暫編列65億元的18％利息負擔預算，但65億元最後能否「包辦」全部補貼，要等年底才能驗證。

據了解，財政部非常關注台銀的18％政策負擔，已指示台銀進行相關簡報，其中最主要是現在府院高度重視的「年金改革」，18％不只造成台銀的負擔，也造成銓敘部及各個地方政府龐大財務調度壓力。

根據18％的補貼分攤公式，台銀須負責的部分是基放利率減除1年期定存利率的差距的一半，再加上1年期的定存利息，基放利率與18％之間的落差則由政府機構彌補。

換言之，央行降息愈多，這段落差政府機構所要彌補的負擔就愈重，這也成為政府推動年金改革不得不考慮的重要一環。

台銀承受18％利息補貼沉重負擔，連哈佛大學都注意到。哈佛也特別提到台銀18％負擔，指出2010∼2013年退休的軍公教人員增加50％，使得台銀的18％負擔更為沉重。

李紀珠指出，台銀去年的獲利為106億元，但若剔除掉政策負擔吃掉盈餘的部分，台銀去年的獲利還原後應該為236億元。

台銀統計數據也顯示，2013年12月的備抵呆帳餘額為198.16億元，但到了2015年底增為278.85億元，增逾80億元，其中去年就增提了42億元，金額可說八大行庫最高，其中一項最重要的原因，在於台銀的放款量原本就為全體國銀之冠，也使得台銀要達到夠水準的提存率，勢必得犧牲獲利來成就。

在加碼提存之後，台銀目前不僅備抵呆帳覆蓋率已來到497.69％，居八大行庫的前段班，今年稅前獲利106億元還再創歷史新高，也因此受哈佛商學院高度青睞，成為現成的個案研究「活教材」。

行政院長林全昨（13）日表示，公公併沒有綜效，至於公民併，民營銀行必須先去家族化，但現在來看「機率是沒有的」，公民併目前在台灣走不下去。

林全表示，除了五大產業，金融產業也是很重要的產業；對於政府會否推動金融整併、提升金融產業競爭力，林全說，金融業是應該要整併，不過二次金改被汙名化後，大概沒有什麼整併的機會了。

林全表示，銀行拿社會大眾的錢，公司治理比別的產業標準要更高，而且要做到去家族化，但今天台灣的銀行離這項標準有段距離，在這種情況下，要做任何「公民併」，都會落到被批評的下場；社會大眾對有家族色彩的銀行來併公股銀行，即使有很大的溢價，還是會被質疑，這是政治現實。

對於若有民間銀行想併公股銀行，原則為何？林全說，「去家族化」。至於去家族化如何認定？他強調，大股東不介入經營階層，做純粹的股東，所有權跟經營權要分離。他以花旗銀行為例說，花旗董事會沒有大股東，但花旗做不好，董事會一定改組。他表示，假設某一家族在一個公司有實質影響力，如何談公民合併？經過二次金改後，「這種事情機率是沒有的，做得再好也是沒有的」。

至於公公併是否可行，林全反問，有什麼綜效？他說，公併公工會會抗議，兩家同質性，合併結果就是分行裁掉，就業問題馬上出來，會造成困境。所以要有綜效，如台銀當初跟中信局合併，性質不同的合併才有綜效，競爭力才能提升。但現在公公併能有的綜效，都在二次金改做了；他認為，不能為裁員而合併，這沒有道理。

此外，對於台新金想合併彰銀的案子，林全表示，現在彰銀案由財政部處理，他不能代財政部發言，「我指揮他們做任何事，可能都會受到批評」。

MSCI明晟是否納入A股明（15）日揭曉，臺灣銀行、合作金庫銀行與彰化銀行等公股行庫總座表示，一旦確定MSCI納入A股，台股勢將受到影響，為此，一方面要求內部經研單位緊盯外資動向，另一方面，短期台股操作將格外審慎。

臺灣銀行總經理蕭長瑞表示，MSCI的調整，多少會影響資金進出，尤其台股是否會因此導致外資自台股抽離、進而衝擊台股表現。

蕭長瑞還說，臺銀在這個時間點上，股市的投資就是採取觀望審慎的態度，看市況變化，再進行彈性調整。

合庫銀行總經理林鴻琛也說，內部經濟研究單位已針對此議題投入研究，對台股而言，難免會有資金排擠效果，合庫目前在台股的部位在30~40億元之間，短期內將維持這樣的水位。

值得注意的是，合庫銀已決定6月底，委託三家投信公司代操，每家給予10億元額度，自7月正式起跑。換句話說，雖受短期因素干擾，投資態度轉趨謹慎，但中長期而言，合庫已在為台股投資進行布局，下半年可望逆勢加碼，從目前的30~40億元，最多增至70億元。

彰化銀行總經理施建安說，若A股確定納入MSCI，會占一定的投資比重，進而影響外資在台股的配置，不過彰銀投資台股的金額不到30億，且多是高股息個股，所以對彰銀的影響不大。

施建安認為，A股納入MSCI後，可能出現資金排擠效果，外資是否降低台股比重轉投A股，為觀察重點。

臺灣銀行近兩年獲利創新高、資產品質為歷年最佳，獲選為年輕人最嚮往工作銀行的表現，引起美國哈佛大學商學院注意，特地將臺銀改革內容撰寫為教材個案，為台灣金融界的首例。

臺灣銀行董事長李紀珠表示，哈佛大學商學院先前主動要求，希望能將臺銀近年改革的內容及經營成效，撰寫為哈佛商學院的教材個案，目前已完成；此為台灣繼2008年台積電、2009年宏碁及台達電等個案後，極少數被撰寫成哈佛商學院教案的台灣企業，也是迄今台灣金融界、國營事業唯一的範例。

李紀珠指出，依哈佛大學商學院慣例，第一次正式教授該個案時，會邀請個案主角親臨哈佛大學教學現場，張忠謀董事長也曾親自出席，共同參與討論。該個案原本排在5月下旬教授，但因立法院尚在開議中，李紀珠不便前往，因此，在立法院會期結束後，最快今年暑假，李紀珠就會親臨哈佛大學商學院EMBA教學現場，與教授、學子們面對面交流。

李紀珠2013年8月接掌臺灣金控與臺銀。臺銀提供資料顯示，截至去（2015）年底，與2013年底相較，臺銀的逾放比從0.44%下降至0.23%，覆蓋率由198%大舉拉高至498%，獲利也屢創新高。

除經營績效與資產品質外，最令哈佛大學商學院感興趣的部分，其實是李紀珠如何讓臺銀的品牌形象大翻轉，從古板、缺乏活力，轉變成Cheers雜誌調查「年青人最想工作的金融機構」，同時也是民眾心中充滿活力、創新的銀行。

李紀珠說，鼓勵同仁正面思考，是翻轉老臺銀的關鍵。她以黃金信用卡為例，以前是別人做什麼、臺銀就做什麼，產品缺乏特色，但臺銀的強項之一就是黃金，因為進口最多、價格也比別人便宜，加上華人普遍喜愛持有黃金，所以提出「臺銀應該把黃金和信用卡結合、讓民眾持卡還能兼顧理財」的創新想法，黃金信用卡就此誕生，並廣獲好評。

李紀珠表示，台灣銀行業的管理能力能引起國際重視與肯定，她自己及同仁都備受鼓勵。

兆豐金控昨（7）日公布最新主要股東名單，新加坡主權基金、南山人壽首次躋身前十大股東，中華郵政與四大壽險也持續加碼。

兆豐金去年盈餘分派每股現金股息1.5元，儘管去年獲利遜於前年，但股息反而逆勢拉高，以昨天收盤價24.5元估算，現金股息殖利率達6.12%，吸引買盤進駐。

中華郵政在今年4月過戶日後，5月仍繼續加碼，統計一年來持股大增近12萬張，扣除去年底因認購現增新股計算，中華郵政自市場加碼兆豐金股票達8萬多張。

富邦、國泰、南山、中國人壽等四大壽險，合計持股比則攀升到9%多、大增十多萬張以上，凸顯兆豐金股息殖利率題材受青睞。

由於兆豐金獲利與股價表現穩健，又有高股息題材，四大壽險成為兆豐金穩定的大股東，南山人壽更是首度進榜，合計壽險持股一年來也大增近2%。

兆豐金分析，兆豐金去年底辦理現增11.5億股、241億元，每股定價21.01元，由於股價淨值比偏低，因此去年底現增吸引了許多長期投資機構進場，包括新入榜的新加坡政府、南山人壽，都是在去年增資前大幅加碼、擠進十大股東名單的。

泛公股陣營的中華郵政，則是除了按比例認購增資股外，還自行從市場加碼不少，台銀的短投部位也有加碼。以兆豐金的股價表現來看，這些機構投資者認購新股統統賺錢，再加上豐厚的現金股息，投報率相當不錯。

兆豐金並表示，主要股東名單雖有不同，但大體上變動不大，顯示除了泛公股有掌握經營權考量，持股不會調節外，壽險、外國主權基金這類長線投資者，對兆豐金持股部位也相當穩定，不易鬆動。

繼今年3月和日本簽訂ATM現金提款策略聯盟後，財金公司宣布，將在下周和中國銀行香港子行、銀聯公司在港澳轉投資的「銀聯通寶」公司簽訂ATM跨國提款的MOU，也就是在台灣金融卡能直接在大陸提現前，將先行以港澳作為「試金石」。

據悉，如果順利的話，今年第4季，港澳共有3,000台的銀聯通寶公司ATM，將受理台灣金融卡的ATM跨國提款。

雙方的MOU將採取「雙向互通」架構，除了上述的3000台的銀聯通寶公司ATM受理台灣金融卡提款，財金公司指出，銀通會員銀行的提款卡，也將開放在台灣的ATM跨國提現。

財金公司過去半年來，在台灣金融卡的海外ATM跨國提款的領域積極衝刺，不到3個月的時間，連下日本、港澳兩城，其中，相較於台灣努力多時的大陸ATM跨國提現，因為卡在兩岸服貿協定僵局，一直無法有突破性進展，如今從港澳兩地先行一步，指標意義更格外濃厚。

財金公司目前對於日本、港澳兩地的ATM提現合作計畫，均預定在今年第4季同步上線，其中，日本有4,000台OK便利商店的ATM將上線。

根據財金公司提供的簽約儀式名單，央行副總裁楊金龍、金管會副主委桂先農、財金公司董事長趙揚清、銀行公會理事長李紀珠將出席外，香港的銀聯通寶公司與中國銀行香港子行也將分別由行政總裁蔡炳中、副執行總裁龔楊恩慈來台參加簽約儀式。

根據財金公司目前規劃，目前全台灣有9,000萬張金融卡，其中此次參加合作的銀行共有20家，包括台銀、合庫、土銀、彰銀、一銀、華銀、兆豐、台企銀、國泰世華銀、陽信、郵局、元大、台中銀、玉山，聯邦、花蓮二信、新光銀、高雄銀，三信銀、遠銀等20家銀行，超過4,800萬張金融卡的持卡人，接下來均可望在港澳使用ATM提現。

銀行界龍頭臺灣銀行歡慶成立70周年，以一連串的活動，與長期支持的客戶共享喜悅。5月份與舉辦公益活動的最佳伙伴富蘭克林再度合作，獻上「用心聆聽．愛不止息」公益音樂會暨投資理財說明會，不但有富蘭克林專業講師提供的精闢投資觀點，並邀請知名金鐘歌王與台北啟明學校學生演繹經典歌曲，攜手客戶繼續為財富打拼的同時，也一起響應關懷社會弱勢。

臺灣銀行深耕在地，放眼國際，一點一滴累積經營實力，70年的時間淬煉出金融圈龍頭的地位。其中，堅強龐大的財富管理團隊更提供優質客戶完整超前的投資理財服務，以「值得客戶信賴」、「提昇客戶資產價值」及「精進客戶滿意」的經營軸心，滿足顧客多元化的理財需求。

臺灣銀行秉持提升顧客價值的理念，總是站在顧客立場提供專業理財資訊，面臨全球不穩定的金融環境，建議進行分散投資，避免過度集中於單一市場或相關性高的產業，當股債市場越是波動越要沉穩以對，懂得掌握景氣循環法則，採取穩健的資產配置並保有積極態度，以期未來能在震盪中突破迎接新局。富蘭克林表示，身處波動的金融市場，定期定額投資法是既簡單又聰明的策略，既可克服買高賣低的風險，又能把握逢低布局的機會。

看好金控類股穩定配息，不只壽險業搶買，就連買債大戶中華郵政也加入買股行列，據華南金、第一金、彰銀最新出爐的前十大股東名冊，中華郵政均名列前十大股東之列。

彰銀、第一金、華南金近期陸續公布十大股東名冊，除了以財政部為首的泛公股仍穩居大股東之列外，中華郵政今年也擠進前十大股東行列。法人指出，郵局資金投資公股，除與政策有關外，公股金控穩定配息，是吸引「綠巨人」青睞的原因。

第一金今年前十大股東排名出爐，前十大股東中，包括財政部、台銀，與退撫基金、華銀等大股東，今年持股均較去年微幅減碼，但反觀中華郵政卻逆勢增持，持股比從去年的1.15%增加至2.66%，排名從第十名竄升至第二名。

華南金今年前十大股東排名則與去年相去不遠，前三大股東仍由台銀、台銀人壽與新光人壽包辦，其中新光人壽因微幅減碼華南金持股0.69%，排名從第二降至第三；代表林明成家族的永財投資、元鼎投資與林熊徵基金會合計持股約5.87%，若加計大永興業持股，約3.33%持股，估計林家檯面上持股約10%。

值得注意的是，華南金今年前十大股東中，中華郵政以1.36%的持股比重，擠下渣打信託專戶，晉升前十大股東之列。

另外，彰銀今年前十大股東中，除了財政部、台新金與龍巖三大股東最受矚目外，中華郵政也以1.13%持股，排名第八大股東。

誰說申請「以房養老」的銀髮族生活都苦哈哈！台北市大安區近來有名坐擁近5,000萬元不動產的富奶奶申請以房養老，授信龍頭土地銀行核貸後指出，這是目前承辦以房養老中，擔保品鑑價最高的，比平均1,000萬元的資產高出近5倍。

據了解，這名富奶奶年近70歲，與先生努力工作大半輩子，除了扶養小孩外，這間房子是他們最重要的資產，由於手邊現金不多、不想麻煩子女，更不想搬離生活機能良好的大安區，富奶奶與先生商量後，決定將房子拿出來鑑價，向土銀申請以房養老。

土銀主管表示，這棟房子價值高，以撥款28年來看，富奶奶其實可以月領10萬元，但富奶奶向承辦人員說，手邊還有現金可以運用，每月只要6萬元就夠了。

土銀主管說，由於此案利息僅2％，與各銀行以房養老方案相較，較為優惠，月領6萬元，首年平均每月利息約600元，後面逐年升高，第28年，每月利息約3萬左右，但因總撥款額低於總價5成，利息可掛在帳上，等期滿一次清償，老太太生活品質也可獲得保障。

行庫主管表示，都會區老太太、老先生申請以房養老，一方面不想看子女臉色、享有尊嚴，也能享受更好的老年生活，主管說：「花大半輩子努力，何必過得這麼節儉？」有80歲的老奶奶希望請個外傭來照顧，也有老先生把以房養老的錢，用作家人聚餐、買禮物給孫子的資金，追求老年家庭生活更和樂。

因應高齡化時代來臨，公股行庫競相推出的「以房養老」，其中，率先推出的合作金庫銀行，承作案件已突破200件，貸放金額逾10億元；土銀也表示，受理案件也達154件、貸放金額約8.1億元。

8大公股行庫中，已有包括台灣銀行、土銀、合庫銀、第一銀行、華南銀行、台企銀等6家推出以房養老商品；華銀自3月底「安養房貸」開辦以來，客戶詢問度非常高，有人剛滿65歲就來申請、最高齡者為87歲。台企銀則是將申請門檻降至60歲（其他行庫多為65歲）。

支持新政府南向政策，台銀下個海外分行擬設在菲律賓，這也是台銀繼印度、孟買之後，瞄準南亞及東南亞地區，擬設置的最新據點。

台灣金控暨台銀董事長李紀珠昨日在財委會上備詢時表示，內部正在積極進行評估，由於屬申設分行，非子行，因此較不受編列預算的限制，等內部完成評估之後，再向主管機關遞件。

菲律賓可說是金融業者兵家必爭的最新熱門布點選項。目前包括合庫、兆豐2家公股銀行，都在菲律賓馬尼拉設有分行，而在民營銀行方面，元大金旗下元大銀行透過買下菲律賓儲蓄銀行的方式，率先在當地設置子行，中信金旗下中信銀也採取同樣方式布點，而國泰金旗下的國泰世華銀，則在去年獲當地央行核准成立馬尼拉分行。

除了台銀新評估在菲律賓設置分行之外，同屬公股體系的一銀、華銀，則先後將在近期內，向菲律賓央行提出申請文件，可見得公股銀行布局菲律賓的態度積極。

對於金融業者前撲後繼布局菲律賓，公股金控高層指出，最主要的原因有二，一來是菲律賓目前台資銀行業者駐點較少，不像香港、新加坡動輒快20家，相對而言市場較不會因為「僧多粥少」而過度擠壓、競爭壓力太大。

台灣金控董事會昨（26）日決議，擬請財政部於106年度，以國有土地抵充股款作價增資420億元，用以轉投資子公司台灣銀行，若順利進行，此案可望於106年下半年完成增資計畫。

有別於一般銀行可自資本市場取得資金，台灣金控為百分之百國營行庫，因此增資只能自財政部取得，但因資金需求不足，因此立法院院會去年三讀修正通過台灣金控條例，讓台銀能以贈與方式繳回國庫的國有不動產，作價增資，創下國內銀行以不動產作價增資首例。

台灣金控表示，目前資本適足率在11.19%，增資後可望突破13%。

而台銀選定目標為台北美國學校土地，目前推估市值約420億元，若最後公允價值未變，預估增資後，台灣金控資本額可由目前的900億元，提升到1,320億元，而台灣銀行的資本額在台灣金控的增資下，同樣可由950億元提升到1,370億元。

台灣金控指出，台灣金控與台灣銀行的增資計畫昨日已送至財政部，待財政部審議、編入預算後，將再送往行政院審議；由於該增資計畫編列於106年的預算，若順利通過並執行，最快可於106年下半年完成增資。

金融圈又有聯貸大案出籠。據透露，面板大廠群創擬升級製程，已向銀行發出邀標書，將籌組總規模近300億元的聯貸案，由於群創前一筆總規模685億元的聯貸案是由台銀出任管理銀行，市場推測，新案仍以台銀出任管理銀行的可能性最高。

隨著鴻海買下日商夏普，同集團的群創跟著調整經營高層，董事長段行建正式交棒，由王志超升任董座兼總經理，在此同時也正悄悄籌組新的聯貸案。

金融圈人士指出，群創這筆聯貸案開出的規格在250∼300億元間，包括資本性支出與借新還舊、周轉金支出等三大部分，其中製程升級的資金需求，佔一定比重。

除了台銀之外，也有其他銀行擬出線爭取管理銀行資格，全案最快可望在下月中旬前明朗。

群創光電在數年前面板業不景氣時，曾經啟動債務協商機制，103年營運狀況明顯好轉，因此透過籌組685億元的借新還舊聯貸案，並在104年2月完成簽約，正式揮別債協時期，包括利率、資金動用彈性等，一律回歸正軌。

此次籌組總規模近300億的聯貸案，可說是群創時隔一年多之後，再度啟動大型聯貸案。

銀行業者指出，由於央行降息、加上企業產能需求不振，引導市場利率不斷走低，此次群創籌組近300億聯貸案，利率水準可望低於去年，可能不到2％。

銀行業者也表示，近一年來群創已清償數百億元的借款，因此，每家銀行應該都有相當的部位可以空出來參貸，預估此次的聯貸案，應會出現超額認購潮。

目前已有6家泛公股行庫開辦商業型逆向抵押貸款（以房養老），華南銀行統計，自3月底華銀「安養房貸」開辦以來，不到一個半月，客戶詢問件數已破百件，截至5月13日止更已貸放出55件，額度合計近兩億元，有人剛滿65歲就來申請、至於最高齡的申請者為87歲。

華銀表示，該行完成貸放的案件中，房屋位於台北市及新北市共18件、台南市11件、新竹縣市6件、桃園市、苗栗縣市、雲林縣市及屏東縣市各4件，基隆市、台中市、彰化縣及高雄市各1件。

目前民眾對以房養老的詢問度高，實際已經承辦件數當中，以最早推出的合作金庫銀行遙遙領先，土地銀行居次，華南銀行、臺灣企銀、第一銀行、臺灣銀行也持續承辦，整體銀行案件已將近400件，行庫指出，全體銀行以房養老案件今年底將先以達到4位數，也就是千件為目標。

華南銀行表示，華銀推出的「安養房貸」，因為採不動用不計息，且每月未用動的額度可累積至下一個月動用，比起其他銀行以每月固定撥款，即使不動用也要付利息的方式。例如若核貸動用額度為10萬元，借款人僅動用3萬元，就僅需繳納3萬元的利息，也可以隨借隨還，資金使用靈活無負擔。

華銀也結合「安養愉生傳承信託」，借款人可指定受託人（華南銀行）協助管理與運用信託財產及其所生收益，不僅防詐騙，更能妥善協助貸款人處理生活事宜，讓高齡者擁有穩定與優質的生活品質。

老行庫主管分析，目前很多申請以房養老的實際案例，有點不敢跟小孩說明，因為擔心小孩會認為剝奪了財產繼承權。也因如此，老行庫主管認為，臺灣的民情與國外不同，現在還是推廣上面的重點，希望能夠徹底溝通，多講解商品，且小孩還是可以選擇是否繼承。

中信金前十大股東排名重新洗牌，連續三年位居第一大股東的南山人壽，在大舉減持後，持股比僅2.37%，讓出第一大股東寶座；另外，龍邦與台銀在台壽嫁入中信金後，首度擠進前十大股東之列。

在南山人壽大舉出脫中信金股票、中信金併台灣人壽，以及油國主權基金拋售海外資產等效應影響下，讓中信金今年前十大股東排名大搬風。根據統計，截至4月29日止，南山人壽持有中信金股票比重從4.87%降至2.37%，不僅持股比重腰斬，排名也掉到第三名。

法人指出，過去南山人壽持有中信金股票一度逼近5%，引起中信金大股東辜仲諒關切，根據最新年報資料顯示，南山人壽持股已從去年的74萬張，減持到只剩42萬張，粉碎南山人壽可能插旗中信金的傳言。

至於代表泛辜家持股的「宜高投資」、「銓緯投資」與辜松持股，仍穩居十大股東之列。

去年剛完成換股合併的台灣人壽，其主要大股東龍邦國際與台灣銀行，今年也躍升為前十大股東，其中龍邦持股約1.57%，排名第八；台銀則以1.54%，排名第九。

2015年12月，美國美光公司風光地宣布花40億美元買下華亞科67%的股權，當台灣政府、一般大眾和高科技公司都在迎美抗韓及成功的阻擋中國資金投入台灣半導體產業的同時，筆者在今年5月卻看到的是全台主要公家和私人銀行搶著聯貸800億元，包括台銀、土銀、合庫、華銀、一銀、彰銀、元大銀、國泰世華、北富、台新、兆豐、玉山、東方匯理、台中、永豐、台企銀，而且還要在第三回合至少追加400億元。

換句話說，美光竟然只要匯入3.4億美元或8.5%（匯率採1美元兌新台幣32.77元）的投資金額，再加上高槓桿的借貸，就可買下67%華亞科股權。這與之前私募基金想用高槓桿方式買下國巨、日月光，房市投資客用5-10%的自有資金買下仁愛帝寶，如出一轍。

筆者不反對各種商業投資行為，但研究半導體產業長達20年，經驗判斷讓我提出二點值得大家探討的風險：

一、當華亞科和美光不再可愛？

去年三星和海力士領先美光推出20奈米DRAM，並於今年要轉進18奈米三維高頻寬記憶體第二代（HBM2），而華亞科日前才漸漸轉入20奈米DRAM，在最近DRAM價格不振之際，華亞科毛利率從去年第1季的50%跌到今年第1季的-7%，同期淨利率從39%跌到-14%、淨現金占股東權益從21%跌到4%；美光淨利率則從22%跌到-3%（兩者今年第1季的淨利率都比三星同期的24%和海力士的12%要糟很多）。

這也解釋為何美光股價從2014年的高點下跌超過70%，要是華亞科虧損持續擴大影響100%持有的美光，或是美光本身虧損擴大而影響償債，美光等同將把67%持有華亞科的風險完美的轉嫁到全台超過15家的聯貸銀行，並對銀行股東們都有重大影響。

筆者預估，在美光利用高槓桿借貸買下華亞科後，美光的淨負債占股東權益比將會從今年第1季的27%增加到下半年的67%（這包括於今年4月向市場新增12.5億美元的負債），這比率雖然仍在可接受範圍，但預期未來幾季仍會持續惡化。筆者看不出這樣的結果對台灣半導體產業的發展和升級有何幫助。

二、假如美光與中國大量合資建廠？

當中國紫光之前要求以230億美元併購美光而遭到美國外資投資委員會（CFIUS, Committee on Foreign Investment in the United States）因危及美國國家安全而否決、及前華亞科董事長高啟全加入中國紫光後，美光與中國紫光或與其它政府投資機構合資在中國建DRAM廠已經是不可避免的趨勢。而且，中國原訂於2025計畫達到50%半導體自給率的目標（現在邏輯產品自給率約15-20%，但若排除三星海力士中國廠，記憶體產品自給率可能連5%都不到），筆者以為中國政府應會循華亞科設廠模式，提供更優渥的條件與美光合資在中國大量建廠，搶占全球市占率。但這樣的超額供給和對記憶體價格的破壞，對華亞科未來成長性更是雪上加霜，而影響美光的獲利和償債能力及間接影響債權銀行。

建議各貸款銀行再做某種程度的風險控管，像降低聯貸金額或要求美光提某種程度的穩定抵押品—非華亞科股票、也不是對銀行無用的機器設備，以免台灣金融產業在下一波全球記憶體產業衰退中受到重傷。

臺灣銀行於20日歡慶70周年，慶祝大會由董事長李紀珠主持，並邀請臺銀及前中信局歷屆董事長，包括王榮周、羅際棠、陳木在及謝仁棟等「回娘家」一同歡慶。

李紀珠在致詞時表示，慶生其實也就是感恩的日子，因此要鄭重表達三個感謝：首先感謝所有同仁，因為所有同仁的專業與敬業，讓臺灣銀行能以歷年最佳的績效來迎接70周年，不僅獲利創新高、突破百億大關，逾放比也是歷史新低，資產品質亦為歷年最佳；第二個感謝，感謝歷屆首長及同仁，由於他們所奠下的穩健基礎，讓臺銀能從最扎實的根基上往前邁進；第三個是感謝所有客戶的支持，除了在符合客戶需求時不忘給予鼓勵，當做得不甚滿意時也願意包容。

為了更精進對客戶的服務，臺銀近年特別加速拓展許多海外據點，尤其針對台商所在的亞太地區，除大陸外目前也已在緬甸仰光新設據點，雪梨分行也正在籌設當中，而與日本三菱東京、日本瑞穗銀行等國際重要金融機構也已簽署多項合作備忘錄；為因應FinTech時代，臺銀也推出更好的數位金融服務，包括「臺銀e哥」機器人與「e號櫃台」數位專區等。

李紀珠表示，創新是一種思維，更是一種行動，發揮破壞式創新的精神，翻轉後的百年老店，將更能提供客戶嶄新且貼心的數位服務。該行更有效率將數位科技融入服務中，讓金融服務專業也是時尚享受。