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合勤(2391)參與工研院主導的高鐵WiMAX寬頻上網實驗計畫。董事

長朱順一表示，合勤將會提供Pico基地台，以及高鐵車廂內的無

線上網CPE設備；同時，合勤預計六月份會拿到WiMAX論壇的

Wave 2 MIMO的IOT互通測試認。

合勤目前WiMAX出貨多為移動式機種(802.16e)，以CPE為主(網卡

為佔50％最大)，透過Alcatel出貨，首季出貨約35,000套，原訂四

月出貨予Sprint Nextel之部分則因網路建置問題將遞延至第三季，

其他微型或小型基地台均處認證階段。

朱順一指出， WiMAX的基地台、用戶端、晶片端等三方業者，都

積極在作IOT互通測試認證，有利產業運作、起飛。合勤不會單一

使用單獨一家WiMAX晶片商的產品，對歐洲、韓國廠商的晶片解

決方案，均會加以了解、採用。

合勤品牌、代工比重約80％、20％，品牌透過當地代理商銷售，

代工則替日廠NEC生產VDSL；ZyXEL品牌銷售，主力訴求歐洲(

45％)、亞洲(23％)市場。

由工研院、日本NTTBP、NTT、康寧，以及合勤科技所組成的國

際團隊，在台灣高鐵公司的協助下，於今年4月正式開始進行全

球第一個將WiMAX技術運用到高速鐵路通訊寬頻上網服務的實驗

計畫。透過技術研究與實地測試，將提出一個適合在高速鐵路行

進間的無線寬頻通訊系統，提供高速鐵路業者佈建寬頻通訊系統

整體解決方案的參考。

工研院院長李鍾熙表示，工研院在WiMAX的基礎研究與系統開發

已深耕多時，此次實驗計畫將結合各國際大廠研發能量，突破行

動WiMAX在高速鐵路行駛的技術瓶頸與設計限制，並與國內外廠

商分享WiMAX應用於高速鐵路的系統整合經驗。

在團隊中，工研院負責計畫的系統整合與實驗測試，將借重日本

電信服務的龍頭廠商NTTBP與NTT在日本筑波 Express建置WLAN

網路的經驗，共同開發高鐵寬頻無線接取系統整合技術。國內通

訊設備廠合勤科技除了提供 WiMAX基地台與用戶終端設備，並參

與地面-列車通訊測試。光纖與電信元件廠商康寧則是應用分散式

天線系統傳送光載無線訊號，並結合康寧在光訊號傳送方面的專

長，在應用於WiMAX系統時改善在高速鐵路行進間無線通訊系統

之銜接可靠度、簡化佈建並擴大覆蓋範圍。

工研院資通所組長鄭聖慶說明，由於行動WiMAX在時速300公里以

上行駛間，仍有待跨越的技術困難，目前計畫已展開試驗高鐵列

車在車廂內、車廂外、隧道內、平原間等不同環境與地形的無線

網路佈建可行性分析、訊號衰減測試，以及不同的系統設計。未

來將在台北到松山(隧道)、新竹到桃園路段(郊區地形與隧道路段)

與台南科學園區路段(平原高速區域)，在高鐵列車上，以WiMAX技

術進行高速行進間的寬頻通訊系統實驗測試，預計今年年底之前

可完成整合測試。

此次工研院與各國際夥伴以WiMAX技術作為高速鐵路的寬頻通訊

實驗計畫，下行加上上行頻寬可達1,500萬位元(15Mbps)，將提供

更具競爭力的寬頻通訊基礎設施，除為高速鐵路建立更佳的寬頻

上網基礎環境，也為台灣WiMAX廠商研製高附加價值之通訊解決

方案，開拓國際市場。

高鐵降息聯貸案，扮演似財務顧問角色的德意志銀行，提2大方案

，遊說參貸行降息。

聯貸重組訴求降息

據悉，德意志銀行提出承做「利率交換（swap）」的避險機制，

控制未來利率上漲、銀行資金成本提高的風險，並提出可採「前

低後高」的階梯式利率計價等2大方案，一來達到降低高鐵利息支

出的目的，二來各銀行因有利率避險機制提高降息意願。

目前高鐵在本國銀行共有2大聯貸案，以兆豐、台銀主辦行為首的

各大行庫共聯貸3083億元為最大宗，其中1成、約300多億元是適

用8%的各銀行自有資金利率計息，高鐵光這塊一年利息支出達24

億元，每月利息成本約2億多元，還不包括中長期資金和郵儲金利

息支出的成本，降息成高鐵聯貸重組的主要訴求。

不過各參貸銀行擔心央行續升息、資金成本增加，希望高鐵能提

出避險和退場機制。據悉，高鐵舊聯貸案的三方合約（交通部、

銀行團和高鐵），當時扁政府是提出「收購機制」的履約保證，

也就是當高鐵違約時，政府需把高鐵原始資產，採移轉計價方式

，全部收購保障債權。

政府承諾還會增貸

惟高鐵要大降息，各參貸行希望馬政府能提出更強而有力的履約

保證，新三方合約中，要求政府需改採「承擔機制」，也就是當

高鐵違約，政府需直接承擔高鐵負債，等於借款人變成政府，政

府需拿錢替高鐵還債。

銀行主管說，政府履約保證，成此降息案成功與否關鍵，若政府

願意承諾保證，各參貸行降息意願會提高，甚還會增貸。

據悉，高鐵此聯貸重組案，初步分3大方向，包括持續單純聯貸放

款、或利率避險機制配合聯貸，甚至不排除重新發債權證券化，

目前以第二種方向，採利率避險配合聯貸案，機率最高。

台灣可望成為全球第1個在高鐵上使用WiMAX國家。工研院與日本

NTTBP、NTT、康寧以及網通廠合勤科技組成的團隊，目前正在

進行台灣高速鐵路無線寬頻通訊系統，預計年底前完成測試，台

灣可望成為全球第1個使用WiMAX在高鐵上網的國家。

台灣可望成全球首例

工研院組成跨台灣、美國、日本組成的國際團隊，4月時就開始進

行全球第1個將WiMAX技術運用到高速鐵路通訊寬頻上網服務的實

驗計劃。目前全球高鐵上網中，法國高鐵「TGV Line EST」是在

去年12月以衛星技術對列車上乘客提供網路服務，日本新幹線預

計明年3月藉著WLAN無線上網技術提供上網服務，韓國則預計以

3G方式提供高鐵無線上網，年底時台灣完成WiMAX高鐵上網測試

後，將成為全球第1個可在高鐵上使用WiMAX上網的國家。

據了解，此項測試計劃預計於9？10月啟動實地測試實驗，12月時

可望完成實驗，並作結果分析，屆時將再對外宣布測試結果。

合勤董事長朱順一表示，由於台灣高鐵行經路線會遇到相當多的

隧道，加上高鐵時速達300公里以上，仍然有許多障礙需要跨越。

因應六月八日端午節疏運，台鐵、高鐵等大眾運輸明起均加開班

次疏運返鄉人潮，台鐵昨表示，目前尖峰班次均已客滿，例如明

天中午到後天中午東部幹線南下自強號，及西部幹線明天下午到

後天中午南下自強號中長程；但高鐵仍有空位，且端午期間自由

座九折和商務艙八折折扣不取消，國道則是照常收費。

返鄉潮湧

台灣高鐵昨表示，五月旅運人次已達二百六十萬三千三百九十五

人次，創下單月新高紀錄，配合端節返鄉需求，明起到下周一將

加開十二班次台北到左營站站停的班次，四天共開五百零六班次

，目前各班次仍有空位。

台鐵剩短程座

因應疏運，台鐵共加開八十四列次，尖峰時段自強號座位現已一

票難求。台鐵表示，明天中午十一時到後天中午十一時，東部幹

線南下自強號客滿，明天下午四時到後天上午十一時，西部幹線

南下自強號中長途一票難求，只剩短程零星座位，另端節當天適

逢周日收假日，東部和西部幹線上午十一時過後，北上自強號也

都客滿。

台灣高鐵則指出，端午節期間將會保留自由座九折、商務艙八折

優惠，平日再八折的優惠也照常。

另外，高鐵平日價優惠將只到六月底，目前正研議是否延長或折

扣縮水，如周末恢復自由座九點三折等，新優惠將在未來兩天定

案；六月中另將推出語音訂票服務，屆時民眾可先訂票並在三天

內付款，搭車前半小時前往取票。

客運預購三成

國道客運則仍有空位。統聯客運表示，端午假期約加開三成班次

，目前預購率約達兩到三成，仍有不少空位可預訂，和一般周末

差不多，主要是學生族群期末考，返鄉人潮減少。航空加班機目

前也有空位。國道目前未規劃在端節期間取消通行費收費，但會

開放路肩供小型車行駛疏運。

民眾梁小姐說，因油價高漲，今年放棄開車改搭大眾運輸回家，

將試試高鐵九折自由座，車票打完折後，應會比自己從台北開車

到台南便宜。

台灣高鐵（2633）昨（30）日召開股東常會，年報資料顯示，去

年虧損將近294億元，平均每股虧損6.1元，累計虧損則達到425億

元。台灣高鐵董事長殷琪說，希望年底能達到「現金流量」的平

衡，轉上市則須視條件時點，不宜在整個市場低迷時進行。

至於損益平衡讓股東賺錢的時點，殷琪表示，全球鐵道事業營運

前3年都非常辛苦，損益平衡是台灣高鐵的「最大目標」，全體同

仁都會努力，希望能夠提早達成。

展望今年，台灣高鐵預估，現金不足額度為157億元，將由長短期

借款支應。台灣高鐵執行長歐晉德表示，高鐵現有成本架構，營

運占27％、融資利息35％、折舊攤提37％，估算整年營運需要的

支出，在450到500億左右，因此單月收要達到40億元，才能達成

損益平衡。

歐晉德說，4月高鐵收入逾20億，若以每月7到10％比率穩定成長

，期程是比預計樂觀。他進一步說明，今年1到4月合計收入，即

占去年總營業額52％，更是去年同期242％，「整體是朝好的方向

」。

台灣高鐵希望以「開源節流」的方式，逐步達到損益平衡，其中

攸關節流的融資利息調整部分，殷琪也再度向銀行團喊話，希望

今年第3季前，完成融資重組計畫，將現行8％利率降低一半。

殷琪說，現在高鐵負擔利息很重，過去辦理第一和第二聯貸案，

都是在興建期，風險較高，但現在已進入營運期，風險不存在或

降低，降息方案已和銀行團接洽中。

同時，殷琪也強調，站區開發將是今年的重要事項。她說，站區

開發合約設定50年地上權，去年起算，5個站共有30公頃的商業用

地，今年著手開始規劃。由於高鐵站區開發土地，都在新興開發

地區，殷琪表示，公司會依據站區條件，選擇部分作先期開發，

基本上是尋找專業的投資者，有很多不同可能性。

殷琪也說，近來台灣高鐵受到許多國外投資機構青睞，但她強調

，高鐵站區開發若要招商，必須和整個特區計畫結合，例如桃園

航空城，讓民間和政府合作，「招商可以，但不能讓高鐵單獨」

。

去年虧損近300億元的台灣高鐵，20多位副總經理以上的高階主管

，卻支領高薪，平均年領超過500萬元；其中李國雄、傅廉明2位

副總經理，年領逾千萬元，比執行長歐晉德還要高。

根據年報，台灣高鐵共有23位副總經理以上高階主管，合計領取

薪資超過9,300萬元，再加計獎金及特支費超過2,500萬元，合計

即接近1.2億元，平均每人領得至少500萬元。

不過，此薪資和獎金水準，比起前年合計超過1.5億元、5人年薪

破千萬水準，稍微降低，平均500萬元也較前年的平均逾600萬元

，降低至少1成。

另外，董事長殷琪的年薪也逾500萬元，其次是獨立董事林振國，

年薪超過200萬元，其餘17立董事則僅支領車馬費，總計董事酬金

略微超過1,600萬元，也較前年的1,800萬元略下降。

熟悉高鐵財務人士指出，去年股東會因為高階主管和董監事高薪

，引發股東不滿連番炮轟，因此高鐵略作調整，稍微降低薪資以

及獎金水準，避免外界質疑。

整體而言，該人士說，高鐵營收成長確實超乎預期，但在成本撙

節上，仍有努力空間，特別是高階主管的任用，必須站在股東立

場思考。台灣高鐵董事長殷琪則強調，高鐵用人秉持專業，不會

有政府退休官員進到高鐵，「沒有旋轉門問題」。

在高鐵周一至周四離峰時段打出雙折扣優惠後，受強烈衝擊的統

聯、國光等國道客運業者，決定自12日起，推出周一中午至周五

中午間，台北－台南、台北－高雄兩條路線，僅需300元和350元

超低票價，緊咬高鐵；如高鐵再推促銷方案，客運業者將機動因

應，運輸業新一波的低價流血戰開打。

台灣高鐵公司公共事務處副總經理賈先德昨天表示，各運輸工具

的市場客層原本就不同，雖然國道客運業者以超低價吸引旅客，

對高鐵可能造成影響，但高鐵班次愈來愈密集，旅客熟悉度、回

客率都相當高，影響應會降至最低。

賈先德說，目前高鐵推出周一至周四平常日雙折扣優惠價，商務

車廂票價最低打六四折、標準車廂八折、自由座車廂七二折，優

惠期間至6月30日止，現正研究7、8月暑假促銷方案，不排除會延

長雙折扣優惠的時間。

國內最大國道客運業者統聯總經理白德存指出，運輸市場的餅就

這麼大，高鐵已快終結西部空中航線了，3月底打出雙折扣優惠價

後，又重創國道客運市場，旅客流失了10%，在油價高漲的情況

下，客運業經營相當辛苦。

他表示，日前和欣客運比照高鐵大降價，台北到高雄從710元大

降價至460元來搶客人，為避免旅客流失，只好跟進打超低折扣

戰。

國光客運總監馮保羅說，在油價這麼高的情況下，以超低價促銷

當然不敷成本，但至少得先穩住客源。

儘管國道客運祭出超低價促銷競爭，高鐵公司為因應周休假日旅

客量，昨天宣布自16日起每周五、周日傍晚各增開一班南下、北

上的列車，該列車屬常態化車次，除第九至12節車廂為不對號的

自由座外，其餘車廂均為對號座，旅客可上網預訂。

受不了高鐵強大的競爭壓力，國道客運業不惜血本打出超低價促

銷，而且促銷期沒有期限，業者擺出一副「看誰先倒」的架勢，

在高油價的惡劣經營環境中，恐怕還沒傷到高鐵，國道客運就有

業者因不堪負荷先倒地。

現在國內經營國道客運的業者不下十家，同業間的競爭原本就很

激烈，雖然油價不斷上漲，但業者的票價一直不敢拉高，以免高

票價嚇跑旅客，現在因同業率先大打低價戰，統聯、國光兩大客

運業擔心旅客流失，立即宣布跟進，這種做法充其量只能穩住旅

客，很難獲利。

520後新政府上台就要對油電價格解凍，屆時油價將再創歷史新高

，對以燃油為主的國道客運業而言，成本勢必大幅墊高，雖然電

價也會上調，但高鐵一列車的運量是國道客運的12倍，整體成本

仍較國道客運為低。

國道客運如果無法維持一定運量，減少或免於虧損的話，恐難與

高鐵打低價持久戰，體質較弱的客運業，必會因不堪成本負荷而

倒閉，屆時國道客運市場將會重新洗牌，進入新的競爭局面。

企業發債 正是時候 長天期公債標售利率，低於預期，顯示壽險業

急著去化資金，標的轉向信評較高的公司債。

國庫標售增額20 年期公債利率僅2.748%，低於市場預期，預估壽

險業者至少拿下50億元新券。券商承銷主管認為，壽險業大舉搶

標公債，顯示國內可投資標的有限，預估這種情況至少還會持續

半年，債信較佳的企業此時發債是不錯時機。

一般來說，壽險業保單平均成本約3%。券商表示，現在壽險業連

不到3%的公債都搶著買，顯示壽險業資金去化壓力相當大；在公

債發行量有限的情況下，壽險業投資標的可能轉向信評等級高的

公司債，企業可掌握此時發債。

券商主管觀察，過去承銷券商向壽險業推銷公司債，壽險業的態

度都很強硬，對利率也相當堅持，若利率未高於3%，根本沒得談

。不過，近期壽險業態度轉變為「希望利率高一點，但不錯的標

的也會參考」，不再將公司債完全拒於門外，顯示壽險業面臨找

不到合適投資標的來消化資金的窘境。

次貸風暴發生前，國內利率水準一路走高，增加企業償債壓力，

公司債市場也因而進入「寒冬」，發行及承銷量直線滑落。但今

年以來，隨著壽險業資金回流，公司債市場逐漸感受到資金進入

債市的「暖意」，像是台電、新光金和高鐵，都搶著在此時發債

，希望拿到低利率的便宜資金。

債券商表示，因電價凍漲政策已連續兩年虧損的台電，今年便希

望能發足800億元以上公司債，以填補虧損缺口，預估在壽險業資

金挹注下，應能發足。

但次貸風暴過後，壽險業對公司債信也盯得很緊，除非是經營績

效及獲利數字不錯的企業，壽險業才可能以較低的利率買公司債

；至於償債能力不佳的企業，可能占不到太多便宜，反而可能因

資金排擠效應，出現發債利率比過去還高的現象，公司債市場訂

價將走向M型。

高鐵推出自由座優惠吸客後，近來頻頻發生自由座車廂擠爆狀況

。高鐵局昨表示，依橋樑載重規定，每節車廂站立人數不得超過

二十人，但目前高鐵自由座完全不做人數管制，考量安全和服務

品質，已行文高鐵要求改善。台灣高鐵回應說，五月上旬將增開

加班車因應，五月下旬起將正式增班並調整班表。

改善措施

高鐵十二節車廂中僅開放四個車廂為自由座，由於自由座享九折

優惠，平日還可再打八折，因此十分搶手。根據高鐵局觀察，平

日一班車上有四成旅客購買佔整列車僅三成座位數的自由座票，

假日更有高達五成旅客去搶自由座車廂，遇到尖峰時段不僅超載

，有時人還會擠到對號車廂去，引發對號車廂旅客反彈。

未管制違載重規定

高鐵局長龐家驊昨表示，根據橋樑載重規定，自由座車廂站立人

數不能超過二十人，但目前高鐵並未做管制，已違載重規定，考

量安全和服務品質，高鐵局上周五已發函要求台灣高鐵改善。龐

家驊指，台灣高鐵應增加自由座車廂數量，否則就應進行人數管

制，不可無限制賣自由座車票放任旅客擠爆。

增全車自由座班次

民眾蔡小姐說：「尖峰時段搭高鐵自由座不但進出困難，大型行

李區也都站了人，行李也沒地方放，只好被迫站到車廂和車廂間

的走道。」

台灣高鐵表示，目前暫不考量增加自由座車廂數，但若當天購買

自由座車票的人很多，會機動加開全車自由座加班車，五月下旬

或六月初將增班，並進行班表調整，假日可從六十三班增為七十

班次，同時增加高雄到台中每站都停的新班次。

在班表調整前，為了疏運自由座旅客，台灣高鐵五月上旬將於尖

峰時段開行固定加班車，預定本月底或下月初公布固定加班車班

表，也會在閘門管制自由座旅客人數。

因前財務長辭職而拖延多時的高鐵聯貸降息案，近來重新啟動，

預定下月初召開聯貸銀行團會議；相關人士指出，此次會議重點

，主要討論新舊債權重組，除了整體重組規模擴大至3700億外，

兆豐銀也擬接受高鐵提議，把394億元自有資金放款利率，由8％

降至4.5％左右。

惟據了解，最後仍有待全體債權銀行同意才能定案。

目前兆豐銀、高鐵溝通之後，初步研議的腹案，包括3大重點：

1、把所有高鐵的聯貸餘額，包括第一、第二聯貸案，以借新還舊

方式，共組新聯貸案；2、在此架構下，可合併計算所有擔保品占

總貸款金額的比重，並共同推舉出新的管理銀行，但利率保留切

割成不同區塊，個別談判的彈性；3、利率前低後高調整。

相關人士則指出，原本債權重組範圍，僅包括政府基金、郵儲與

部分銀行自有資金在內，總金額共計3100億元的「第一聯貸案」

，但是經過幾家主要債權銀行，私下與高鐵研議後，初步決定擴

大重組規模，把雷曼兄弟、富邦為首的「第二聯貸案」655億元，

也一起納進來，使整個債權重組規模，合計後大約在3700億元上

下。

據了解，目前最受高鐵關注的，就是由兆豐、台銀、合庫等銀行

以自有資金出資，且利率最高的394億元貸款，是否能在降息協商

中，把利率大幅壓低？

聯貸銀行團龍頭兆豐銀的態度，是贊成高鐵降息的提議，並認為

，依照目前市場利率行情，自有資金利率由8％降至4.5％左右應

無問題，降幅將近一半之多。

不過，利息能降多少，必須得到100％銀行團成員的一致同意，才

能決定，而包括台銀在內的部分債權銀行，對大幅降息目前仍持

保留態度，使高鐵最後能否如願，還大有變數。

利率８％條件塊大肥肉，高鐵恨的牙癢癢，千方百計想要銀行團

降息，但堅持「不降有理」的銀行也大有人在，如何找到平衡點

？會是一大考驗。

歷經總統大選、財務更替，大環境接二連三的敏感氛圍，高鐵降

息案終於再度啟動；其中最關鍵的，也就是銀行自有資金參貸這

一部份，因為８％的高利率?在目前市場行情裡比較，堪?無僅有

。

到底該不該降息？銀行業者各有看法；反對降息的公股參貸銀行

認為，當初高鐵最艱困的時期，就是這些公股銀行對高鐵伸出援

手，如今高鐵通車了，就想向銀行要求降息：「他們沒有?想過，

當初我們冒了多大風險，才借他們的嗎？」

但贊成降息的行庫就認為，高鐵營運通車後業績蒸蒸日上，遠航

等航空公司今天國內市場面臨這麼大的危機，就是因為高鐵通車

之後，業績掉了六、七成所致，「若不降息，他們真的轉貸了，

等於我們的業績也流失！」

不同的思維之間，如何找到平衡點，將是降息?商能否達成共識的

關鍵。

５２０政權交接後電價可能調漲三成，將衝擊高鐵聯貸重組與降

息協商。聯貸主辦銀行表示，台灣高鐵公司要求協商降息，必須

重新提出財務計畫，台灣高鐵必須將電價等所有重要變數列入財

務計畫考量，銀行才能具體評估聯貸重組方案。

台灣高鐵擬重組債務，與銀行團重新協商新聯貸案、借新還舊，

雖然主辦行兼管理銀行兆豐銀在３２２大選前急速通過籌組銀行

團，但引發爭議，使得財政部指示重大授信案暫緩，兆豐銀也因

此暫停與其他主辦行與參貸行接洽。

兆豐銀主管表示，台灣高鐵必須針對本身營運與財務狀況，以及

聯貸需求與安排重提計畫書，電價可能上漲已經被列入重要變數

，一旦電價上漲，銀行一定會要求台灣高鐵估算上漲後對高鐵的

成本與損益兩平的影響性。

不過，高鐵聯貸由於涉及交通部參與簽署三方合約，與政府保證

問題，總是難免政治色彩，因此銀行也很難評估，電價上漲三成

是否就會讓高鐵降息談判失敗。

有銀行主管評估，台灣高鐵財務主管更換頻率似嫌過高，以及交

通部日前公開表示高鐵收入難以支應營運與利息支出等，５２０

後又有電價大幅上漲問題，這對用電的高鐵營運恐怕雪上加霜

，台灣高鐵得好好做聯貸重組的財務計畫。

立法院交通委員會昨（１４）日舉行「桃園機場捷運及台北捷運

延伸至汐止、基隆」專案報告，多位立委要求交通部應規劃台北

、桃園、台中、高雄等城市的捷運延伸線，但交通部認為，因已

核定及未來定的軌道系統總投資額破兆元，非政府財務所能負擔

。

立委楊麗環質詢時說，機場捷運從台北通到桃園國際機場，經過

高鐵青埔站到台鐵中壢火車站，為什麼不到桃園、平鎮，這兩個

地方的人口非常多，每次桃園人要去機場都得開車去，非常不方

便，交通部應考慮延伸。

立委黃昭順認為，高雄具有完整的海空運輸交通，如果將高雄捷

運往北延伸到岡山、路竹南部科學園區，往南延伸到屏東，對於

南部經濟將有很大的幫助，也可強化高高屏地區的交通便利性。

立委盧嘉辰指出，捷運板南線已同意延伸至頂埔科學園區，台北

捷運局也規劃延伸到三峽、鶯歌地區，讓這條捷運可發揮良好的

運輸功能。

立委江連福說，考量大台中都會區捷運路網的功能與居民實際需

求，希望交通部三個月內審議並同意執行台中縣太平、大里捷運

延伸線先行施作，並將藍線延伸到台中港，以因應未來兩岸三通

，創造最大效益。

不過，交通部常務次長何煖軒昨天強調，城際間的交通運輸應以

台鐵、高鐵和長途客運為主，城市內交通才由捷運系統輸運。

他指出，捷運造價相當昂貴，１公里要４０億元，現在已核定的

軌道建設多達３，０００億元，未核定的建設案有４，０００億

元，規劃中的也有４，０００億元，政府根本無法承擔這麼龐大

的經費。

捷運人人愛，但是未經審慎評估就畫路線，完全不考量實際運輸

需求、興建成本與經濟效益，不但不專業，而且會搞垮政府的財

政。

多位立委昨天提出的捷運延伸線，出發點都是站在「地方有需要

」，為什麼別人有、我們沒有，並未考量是否真有需求、興建的

必要性，甚至不考慮興建經費來源，以及各運具間的整合搭配。

交通部為因應高鐵通車，四年前即積極輔導台鐵轉型都會區捷運

化，斥資200多億元添購新的通勤電聯車，還在北中南三大都會區

興建簡易車站，讓通勤、就學民眾更加便利，運輸功能已與捷運

相差無幾。

而且目前已完工通車、興建中或規劃中的捷運系統車站，都搭配

公車接駁，或與高鐵、台鐵轉乘，目的就是以最少的資源，發揮

最大的運輸功能。尤其捷運興建經費昂貴，興建後如果沒有足夠

的運量支持，政府還得每年編列一筆龐大預算補貼，相當不經濟

。

過去各縣市選出的區域立委，為了讓鄉親知道他很認真為地方爭

取福利，強烈要求交通部應在其選區興建機場，結果為了迎合立

委的要求，政府花費數百億元，造成台灣到處都是機場的奇特現

象，而且多數機場載客量低，根本無法損益平衡，民航局只好每

年編列預算補貼，才不致變成蚊子機場。

近幾年台灣經濟景氣不佳，政府財政捉襟見肘，政府有限資源應

用於刀口上，如果立委諸公只是為增添自己的「業績」，完全不

顧實際需求與政府財政能力，將會被全民唾棄。

高鐵旅運人次首度突破台灣的人口數二千三百萬人，再創新里程

。台灣高鐵昨公布第二千三百萬名旅客的搭乘資料，公開尋人，

預計將贈送總值六萬多元的車票和列車模型給該旅客。

另外為了因應不斷成長的搭車人潮，高鐵也擬在下月中下旬或六

月增班，並研議周末熱門時段增自由座車廂。

台灣高鐵第兩千三百萬人次旅客是前天上午十一時許在台南購票

、搭高鐵到台中，票號「１１－２－０１－０－１０３－

０３６５」。

高鐵公司專員紀美如表示，高鐵在去年五月二十八日及九月十八

日載客量分別達到五百萬及一千萬人次，「台灣現有人口約兩千

三百萬人，尋找兩千三百萬人次的旅客象徵高鐵已將台灣所有民

眾都載過一次」。

高鐵預計將贈送給第二千三百萬名旅客價值六萬二千一百二十元

大獎，包括二十三張一年有效的商務艙車票及７００Ｔ列車模型

。

由於高鐵搭車人次不斷成長，高鐵局表示，高鐵規劃將再增班，

並將延長到凌晨零時收班。台灣高鐵內部也在研議是否要在周末

熱門時段，將自由座車廂從四節增為五節。

上個月總統大選、與日前的清明連假期間，台灣高鐵為疏運旅客

，曾多次開放對號座車廂，給持自由座車票民眾使用，卻沒有退

還差價給對號座車廂乘客，計有上萬名乘客權益受影響。消基會

批台高公司提供與票價不對等的服務，將代為討回差價。

讀者蔡先生向《蘋果》投訴，上月二十一日傍晚，他帶著年近

八十歲的祖母，從台北搭乘高鐵回嘉義，他買的是第七節對號車

廂座位，但進入車廂時，就發現車廂擠滿人，好不容易擠進座位

，祖母想上廁所，卻又因車廂內站滿乘客，無法再擠出去，「阿

嬤一路憋尿到嘉義，我真的好心疼。」

蔡先生說，台高無限制販售自由座車票，再放任自由座乘客到對

號座車廂內，已錯在先，事後他向高鐵客服人員要求退還車票價

差，得到回應卻是當天人太多，才沒控管，還嗆「要採取其他行

動是你的自由」。

台高人員昨表示，當天是因旅客太多，才授權列車長視情況開放

七、八車廂讓自由座客人搭乘，也沒考慮要退差價給對號座車廂

旅客。而平日自由座乘客若使用對號座車廂，是須補足相關票價

。

據了解，高鐵上月和本月共有四天開放七、八節對號座標準車廂

讓買自由座旅客搭乘，包括上月二十一日下午五時起南下列車、

上月二十三日下午晚五時起北上列車、本月三日下午五時後南下

列車，與本月六日下午二時後的北上列車。台高表示，無法估計

多少乘客受影響。但據台高這段期間發出的班次，估有近七十個

車次、上萬人權益受損。

高鐵局長龐家驊表示，台高侵害買對號座客人權益，將要求台高

改善。以台北到嘉義為例，每張標準車廂票價為一千零八十元，

自由座為九百七十二元。消基會董事長程仁宏說，台高提供與販

售商品不對等服務，已違反《消保法》規定，旅客可主張退還部

分款項。

高鐵新財務長上任之後，對降息案遲未有進一步訊息，引起聯貸

銀行團猜測，喧騰一時的降息案是否生變？據了解，兆豐銀目前

對降息案，是採取「被動」態度，將降息案的「主動發球權」歸

給台灣高鐵，若高鐵方面未主動接觸談及降息案，該案很可能就

無疾而終。

目前對於如何處理降息案，兆豐銀的步驟相當清楚，會先與高鐵

方面作溝通，再把高鐵方面的要求，召集聯貸銀行團開會凝聚共

識，決定接受與否。

據悉，兆豐銀一直在等高鐵新財務長及相關財務部門主管對「降

息案」的想法，但遲至今日雙方仍未復談，也引起其他聯貸銀行

團成員矚目，是否因財務長更替，原本主張向銀行提降息要求的

立場鬆動？

目前，相關公股銀行對於應否支持高鐵降息案的態度仍然分歧；

其中，有部分行庫支持把利率由四％降至三％多的降息案，但部

分行庫仍持保留態度：「當初那麼不景氣之下，我們借錢給他們

，怎可能輕易說降就降？」

公司債市場百花齊放，包括高鐵、台電、新光金，恉在昨日釋出

將發行公司債訊息，短短一天內，三家公司就貢獻近二百億元籌

碼。

為彌補資金缺口及借新還舊等因素，高鐵、台電及新光金三公司

，昨日不約而同決議發行公司債籌資，預計分別發行六○億、

八○億及五○億，合計釋出一九○億元籌碼。

高鐵決議發行三年期公司債六○億，採固定利率二．五二％。債

券業者透露，為使財務規劃更為靈活，取得更低廉的利率，高鐵

公司債附帶買回（ｃａｌｌ）及賣回（ｐｕｔ）條款，並由國內

一家大型券商包銷。

據高鐵規劃，本次發行的公司債，發行公司（高鐵）在十月具有

買回權，可逕行宣布提前到期；投資人在十二月則擁有賣回權，

可選擇是否提前到期還本。

其次，為消化由兆豐銀擔保的八○億元額度，台電決議發行

三、五、七三種年期公司債，額度分別為三○億、三○億、

二○億，競價截止日為本月十五日。

台電上月首次公募，共發行一二○億元，五、七、十年期利率分

別為二．六％、二．七五％、二．八四％；而落幕不久的台電私

募公司債，七年與十年期各發行十五億，得標邾率為三％與

三．一％。累計台電今年已來，已經發債一五○億元。

此外，為償還九二年發行的次順位公司債，新光金控也預計發行

主順位公司債五○億元。

去年冷到不行的公司債市場，今年可望解凍！接近兩千億的到期

量，使得不少企業具有借新還舊需求，包括台塑、友達及高鐵等

，在第二季都有發債籌資的意願。

在年報陸續出爐後，企業開始著手籌備發債，包括台塑集團、高

鐵、友達光電等企業，最快在第二季就會宣布發債，公司債市場

出現好久未見的「盛況」。

據債券業者估計，今年公司債約有一九四○億到期，台塑集團就

高達五百至六百億元，台電為三二○億元，聯電和高鐵也都有百

餘億的公司債到期，友達光電及高鐵則有部分到期。

儘管，央行三月底宣布升息半碼，原物料高漲使通膨警報尚未解

除，皆對債市後市不利，但債券承銷商認為，與去年「急凍」、

完全接不到案子狀況相比，今年確實已有回春跡象。

除公司債外，金融機構也藉由發行金融債籌資，或是提升資本適

足率，券商透露，兆豐金控近期有意發行主順位金融債，開出五

年期固定利率二．七五％，目前積極在市場上探詢買盤。

另外，永豐銀日前發行次順位金融債五○億元，七年期分為固定

及浮動利率兩種，固定利率採三．二％，發行五億元，浮動利率

為九十天CP加計一百點，發行四十五億。