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大陸人行自8月放手讓人民幣貶值後，人民幣匯率一路貶值，兌美元中間價在8月15日來到貶值新高的6.4085。不過近期貶勢有趨緩的跡象，且上周美國聯準會又宣布9月不會升息，連帶讓美元走軟，因此國票期貨表示，人民幣匯價短線可望止穩。

國票期貨指出，近期人行對於人民幣貶值的態度不再強硬，美元兌人民幣中間價也都維持在6.3600附近盤整。由最新公布的經濟數據來觀察，中國大陸8月工業生產年增率為6.1％，低於市場預期；但零售銷售數自年增10.8％，略優於市場預期。

此外，美國聯準會在9月18日做出暫不升息的最新利率決議，根據歷史經驗，不升息後的美元指數往往會先升後貶，在美元短期轉強下，人民幣匯價要再次出現人為干預而大幅走貶的機率將降低。綜合而言，聯準會暫不加息，將消除近期跨境資本波動等不確定因素，有助於人民幣匯價在短期持穩。但目前中國大陸經濟具成長趨緩的疑慮，加上聯準會將升息議題向後推遲，故人民幣匯率的長期趨勢仍待評估。

國票期貨認為，人民幣在岸匯率主要是由中國人民銀行主導，以在當日匯市開盤前公布匯率中間價的方式作為銀行間即期外匯與櫃檯交易匯率的參考中間價，故交易人可以近期中間價的高低點作為人民幣匯率的短期壓力與支撐，一旦出現突破或跌破時即順勢而為。

美國周二公布8月零售銷售數據小幅增加0.2%，市場認為本周即將召開的聯準會議可能因經濟數據不夠強勁而暫緩升息，道瓊指數因而開高走高；台股期現貨昨（16）日也受激勵，後市台股短線有機會持續上揚。

在期貨市場方面，台指期指數開盤即震盪走揚，終場收在昨日開盤價附近，而全日高低差由前一日的103點縮小為94點。9月份台指期結算在8,318點，電子期結算在321.45，金融期則結算在1054.8，10月台指期終場成交在8,278點，上漲84點或1.03%，成交量為7.4萬餘口。

另外，三大類股期貨皆為逆價差，台指期逆價差22.99點，電子期逆價差0.74大點，金融期逆價差1.29點。就收盤的位置來看，三大類股期貨皆收在5日均線與布林通道上緣間，並無位階相對落後的類股。未來若希望台指期在近期內持續反攻，電子必須擔綱領漲的角色，否則在其占大盤成交金額超過50%的情況下，上漲力道容易出現無以為繼的情況。

從籌碼面來看，昨日外資買超40.33億元，三大法人合計買超23.39億元。在期貨方面，外資增加6,919口多單，目前部位為淨多單17,304口，三大法人較上個交易日增加6,066口多單，期貨部位總計為淨多單11,480口。

對於後市，國票期貨表示，從K線來觀察，昨日K線呈量增紅棒帶上下影線狀態，主控權轉由多頭掌控，在買盤力道增溫下，多頭能量可望延續。另外，由日KD觀察，K值大於D值並開口擴大，有利指數持續上攻。目前指數仍未完全脫離盤整階段，在下方短期均線持續上彎的情況下，可望提供一定的支撐力道。

在選擇權部位方面，外資多空勢力比由0.79上升至1.17，部位調整以Buy Put為主，而自營商的多空勢力比由1.11上升至1.38，以減少Sell Put為主要調整策略。目前三大法人合計部位為淨多單，而選擇權部位也偏多，故法人籌碼暫以偏多格局視之。

在選擇權方面，10月分合約買權的交易區間集中在履約價8,300-9,000間交易，賣權的交易區間則集中在履約價7,500-8,000。買權OI最大履約價在8,600，有12,397口；而賣權OI最大履約價在7,800，有9,471口。

10月合約未平倉量比例(P/C Ratio)為1.05，支撐大於壓力。從OI的分布來看，買權的OI主要分布在履約價8,300-10,800，其中8,900是今日增加較多OI的履約價，有2,598口；賣權OI主要分布的履約價在6,200-7,900，OI增加較多的地方在履約價7,500，有1,445口。

昨日VIX值24.19，低於歷史均值26.80，盤面上氣氛對多方有利。10月合約剛轉為近月合約，時間價值仍高，故操作上宜以付權利金價差策略因應。

以技術面來看，加權指數早上開高，盤中雖遇反壓，但全日走勢皆處於平盤之上，終場以昨日相對高點作收。指數最後收在5日均線與布林通道上緣間，盤勢由中性偏多轉為偏多格局。

（國票期貨提供）

台股昨（14）日盤中創下8月25日以來反彈新高紀錄，但買盤追價力道不足，盤中翻黑在平盤下狹幅整理，外資目前淨多單維持在1萬口以上，明(16)日結算之後，後市外資對台指期重新布局將是台股再推升一波漲勢的關鍵。

在期貨市場方面，台指期昨日開高後震盪，指數走高後遇到反壓，但在8,210附近見到支撐後反彈，終場則收在平盤附近。9月台指期終場成交在8,273點，上漲7點或0.08%。

另外，三大類股期貨全面皆為逆價差，台指期逆價差34.29點，電子期逆價差2.17大點，金融期逆價差4.28點。就收盤的位置來看，三大類股期貨皆收在5日均線與布林通道上緣間，並無位階相對落後的類股。未來若希望台指期在近期內持續反攻，電子必須擔綱領漲的角色，否則在其占大盤成交金額超過50%的情況下，上漲力道容易出現無以為繼的情況。

從籌碼面來看，昨日外資買超12.83億元，三大法人合計賣超3.31億元。在期貨方面，外資減少1,876口多單，目前部位為淨多單11,725口，目前投信及自營商二大內資目前維持中性偏空態度，但外資多單維持1萬口以上，態度偏多，不過，明天台指期結算後，外資對下月合約重新布局的態度值得關注。

國票期貨表示，大盤由日KD觀察，K值大於D值但開口縮小，顯示指數反彈力道趨緩。近日指數雖緩步墊高，但量能卻逐日萎縮，顯示盤面上多空觀望氣氛濃厚；不過，在下方短期均線翻揚且扣抵值持續向上的情況下，對指數將有一定的支撐力道，除非未來出現國際性的重大利空，否則近日指數仍有再創波段新高的機會。

台股上周走勢穩健，雖面臨國際股市，包括陸股及歐美股市均一度回檔，但台股上周仍維持反彈趨勢。分析師認為，台股本周較大的變數，是外資在台指期目前仍有逾1.3萬口的淨多單，本周三（16日）將進行結算，結算後的合約外資對台股後市的多空布局，是市場關注的焦點。

期貨市場方面，台指期上周一度回測8,200點後獲得支撐而反彈，目前台指期位置在8,263點，未平倉量則為48,363口。另外，三大類股期貨全面皆為逆價差，台指期逆價差42.8點，電子期逆價差2.0大點，金融期逆價差5.2點。

國票期貨表示，目前三大類股指數的最新位置來看，三大類股期貨皆收在5日均線與布林通道上緣間，並無相對落後的類股。未來若希望台指期在近期內持續反攻，電子必須擔綱領漲的角色，否則在其占大盤成交金額超過50%的情況下，上漲力道易出現無以為繼的結果。

再從籌碼面來看，在期貨方面，外資原本維持2萬口以上的淨多單，上周一口氣減少約1萬口，外資目前部位為淨多單13,601口，雖然較先前大幅減少，但至少仍維持逾1萬口水準，對台股短線態度仍是明顯偏多。

另外，在自營商部分，目前部位為淨空單3,598口；投信目前部位為淨空單1,316口；三大法人期貨部位總計為淨多單8,687口。

台股9日大漲之後，昨（10）日表現穩健，指數小跌、量能也適時縮減，不過，短線對台股盤勢的變數是，外資原本在台指期超過2萬口的淨多單，昨日大減逾1萬口，短線對台股走勢的影響仍需觀察。

在期貨市場方面，台指期昨日一度回測8,200點整數關卡後獲得支撐而反彈，但最終仍以下跌作收，而全日高低差由前一交易日的236點縮小為100點。9月台指期終場成交在8,262點，下跌72點或0.86%，成交量為14.4萬多口。

另外，國票期貨表示，三大類股期貨全面由正價差轉為逆價差，台指期逆價差6.68點，電子期逆價差0.7大點，金融期逆價差1.74點。就收盤的位置來看，三大類股期貨皆收在月均線之上，並無位階相對落後的類股。未來若希望台指期在近期內持續反攻，電子必須擔綱領漲的角色，否則在其占大盤成交金額超過50%的情況下，上漲力道恐無以為繼。

從籌碼面來看，昨日外資現貨再買超18.87億元，三大法人合計買超12.40億元。

在期貨方面，外資昨日在台指期的淨多單一口氣減少10,545口多單，目前部位為淨多單14,370口，市場分析師指出，外資在台指期淨多單維持在2萬口以上，而此淨多單布局也是近期穩定台股多方軍心的重要因素，因此，外資台指期淨多單大減後，短線需關注外資在現貨是否反手轉為賣超。

國票期貨指出，以技術面來看，由日KD觀察，K值大於D值並且開口擴大，有利多方持續上攻。大盤昨日雖開低，但盤中下跌幅度並不大，甚至未來到周三日K線一半的位置，顯示空頭抵抗力道不強。

陸股上漲及歐元區經濟成長率上修等利多因素，帶動周二美股道瓊指數大漲2.42%。激勵昨（9）日台股跳空開出，加上亞股全面勁揚，台股指數最終以大漲收市；大盤適時強勢噴出表態，分析師看好台股盤勢由中性轉為偏多格局。

在期貨市場方面，台指期跳空開出後一路墊高，盤中連續攻上8,200點與8,300點整數關卡，最終收在昨日相對高點，而全日高低差由前一交易日的99點擴大為236點。9月台指期終場成交在8,332，上漲360點或4.52%，成交量為19.3萬餘口。

另外，國票期貨表示，三大類股期貨全面由逆價差轉為正價差，台指期正價差45.08點，電子期正價差1.52大點，金融期正價差5.67點。就收盤的位置來看，三大類股期貨皆收在月均線之上，並無相對落後的類股。

若希望台指期在近期內持續反攻，電子必須擔綱領漲的角色，否則在其占大盤成交金額超過50%的情況下，上漲力道容易出現無以為繼的情況。

從籌碼面來看，昨日外資大買超214.83億元，三大法人合計買超265.13億元。

在期貨方面，外資增加404口多單，目前部位為淨多單24,915口，外資積極做多之後，台股期現貨後市持續看好。

國票期貨表示，以技術面來看，加權指數昨日開盤直接跳空站上月線，盤中指數隨買盤積極跟進而一路墊高，最終則幾乎收在昨日最高點。

指數最後收在5日均線與布林通道上緣間，在5日與10日均線皆與月均線形成黃金交叉下，盤勢由中性直接轉為偏多格局。

另外，由日KD觀察，K值大於D值並且出現黃金交叉，有利多方持續上攻。

綜合而言，大盤昨日以跳空方式一舉站上月均線，多頭適時表態使指數擺脫近8日的平台整理區，量價齊揚顯示市場發展已有利多方，只要國際股市不再大跌，指數仍有不小機率再創高點。

台股上周面對國際股市持續震盪，但是盤勢表現仍屬穩健，主要除了政府基金力守8,000大關的態度明確，使得多頭信心逐漸強化外，外資目前在台指期布局的2.3萬口的淨多單，也是台股本盤多頭能否續攻的重要關鍵。

期貨市場方面，台指期近期走勢震盪，但在7,880點附近獲得支撐，9月台指期目前位置在7,890點，未平倉量則為55,877口。

另外，目前三大類股期貨皆呈現逆價差，台指期逆價差仍多達110.60點，電子期逆價差5.51大點，金融期逆價差10.87點。

國票期貨表示，就收盤的位置來看，三大類股期貨皆收在10日均線之上，並無位階相對落後的類股。未來若希望台指期在近期內持續反攻，電子必須擔綱領漲角色，否則在其占大盤成交金額超過50%的情況下，上漲力道容易出現無以為繼的結果。

從籌碼面來看，期貨方面，外資上周在台指期布局呈現忽多忽空，不過，雖然上周籌碼變化多空不定，但整體而言，外資本波在台指期的淨多單仍維持在2萬口以上水準。

目前外資部位為淨多單23,711口，自營商目前部位為淨空單12,590口，投信目前部位為淨空單1,469口。整體而言，法人在台指期的淨部位布局仍以中性偏多視之。

從技術面觀察，國票期貨指出，最新的大盤日K線為量縮黑棒帶上引線，空頭重掌控主控權，但在賣盤力道不積極的情況下，縱使指數在下個交易日續跌，幅度恐受限。

另外，由日KD觀察，K值大於D值但開口持續縮小，顯示指數反彈力道趨緩。

綜合來看，目前上檔壓力先觀察月均線，若在近日順利站上，上漲動能仍有機會延續，反之，指數橫向整理時間恐怕會延長。

傳統PCB廠華通（2313）7月營收以37.3億元創下新高紀錄，較去年同期增加34.1%；前七月累計營收218.3億元，較去年同期增加23.6%。在該股基本面及股價後市看好下，建議可以個股期貨為後市進行操作。

華通業績走揚，主要是在利基型產品出貨量增加、蘋果iPhone 6s新機種確定於9月上市等利多加持下，搭配第3季為產業傳統旺季，華通8月營收可望再創新高，預估第3季營收也有機會突破百億元大關。

由籌碼面來看，外資在近十日買超華通27,488張，連續五日買超；投信近十日買超7,122張；自營商近十日賣超2,522張，合計三大法人買超張數達32,088張。在近十日的資券狀況，融資減少8,966張，而融券增加2,934張。籌碼呈現資減券增法人買的狀態，有利於多方走勢。

技術面部分，華通自8月25日收長紅棒後，已連續九個交易日站上5日線，並且在3日帶量創下波段新高，顯示多頭不僅氣勢強勁，更具有連續性。從均線觀察，目前華通均線皆呈現多頭排列，且短期均線扣抵值持續向上，對其股價將有助漲效果。在股價趨勢有利多方的態勢下，可待股價拉回不破5日均線時偏多布局。

台股上周在政府基金進場護盤下，指數強力反彈，目前有利盤勢的是，外資在台指期的淨多單已突破2.7萬口，且上周現貨市場也已轉賣為買。分析師提醒，經過短線強勢反彈，指數已回到8,000點之上，本周反彈力道仍需進一步觀察。

期貨市場方面，台指期上周反彈後，在7,900附近遇到反壓，9月台指期終場成交在7,876點，不含鉅額及價差交易的成交量為166,637口，未平倉量則為62,694口。另外，9月三大期貨合約因除息關係而出現逆價差：台指期逆價差143.18點，電子期逆價差6.87大點，金融期逆價差20.40點。

國票期貨表示，就收盤位置來看，三大類股期貨皆站上10日均線，並無相對落後的類股。未來若希望台指期在近期內持續反攻，電子必須擔綱領漲的角色，否則在其占大盤成交金額超過50%的情況下，上漲力道容易出現無以為繼的結果。

從籌碼面看，外資先前在現貨市場連續賣超，不過，上周五外資在現貨市場轉為買超42億。期貨方面，外資持續增加4,264口多單，目前部位為淨多單27,639口；自營商目前部位為淨空單13,778口；投信目前部位為淨空單403口；三大法人期貨部位總計為淨多單13,458口。

國票期貨表示，目前台股指數位置落在10日均線與月均線間，盤勢由中性偏空轉為中性格局。從K線觀察，上周五的台股K線為量縮紅棒帶短上影線，多頭仍掌控主控權；由日KD觀察，K值大於D值且開口持續擴大，有利指數持續上攻。

綜合來看，指數目前多方反彈力道強勁，但在上檔壓力重重下，出現波段漲勢機率不高，但只要近日國際股市不再大跌，預估大盤將於區間震盪築底。

台股上周持續重挫破底，市場法人認為，目前來看，台股在基本面、消息面、籌碼面及技術面都仍不利指數在目前位置回穩，因此，雖然目前外資在台指期持有淨多單，但是分析師建議，本周外資若能期現貨雙做多，短線台股才會顯現回穩。

期貨市場方面，台指期上周跳空開低，盤中跌破7,800點整數關卡，終場受現貨市場壓低影響，指數幾乎收在近日最低。9月台指期終場成交在7,746點，下跌227點或2.8%，不含鉅額及價差交易之成交量為173,817 口，未平倉量則為59,089 口。

另外，國票期貨表示，9月三大期貨合約因除息關係而出現逆價差；台指期逆價差40.92點，電子期逆價差2.46大點，金融期正價差2.04點。就收盤的位置來看，三大類股期貨同步創下波段新低且跌破布林通道下緣。

未來若希望台指期在近期內止穩，電子必須率先轉強，否則在其占大盤成交金額超過50%的情況下，就算指數反彈，也容易出現曇花一現的結果。

從籌碼面來看，在期貨方面，外資上周五增加4,084口多單，目前部位為淨多單7,990口，本周外資在台指期的淨多單是否持續增加，甚至能否轉為期現貨雙做多，是市場關注的焦點；自營商目前部位為淨空單9,310口；投信目前部位為淨空單664口。

國票期貨也指出，以技術面來看，加權指數除摜破10年均線外，盤勢再由短空轉為急跌走勢，近日恐還有波段低點可見。從K線來觀察，日K線為量增長黑棒，空方大獲全勝，由於摜壓意願強烈，若歐美等國際股市若沒有強勢反彈，則本周台股指數續跌機率仍大於上漲機率。

另外，日KD仍維持低檔鈍化狀態，整體空方氣勢依然強勁。

目前上檔壓力先看布林通道下緣，若台股能順利收上，可暫解破底危機，反之則指數在近日恐還有一段跌勢。

台股目前由空方主導，市場投資人的信心潰散，進一步由基本面、技術面、心理面、籌碼面、選擇權等面向來解讀市場。

由基本面供需多空力道看：前日交戰台指期賣盤53.6%，買盤46.3%，盤面追賣力道比追買力道強7.3%，顯示市場由空方力量主導。

以技術面價、量、時指標看：日K線MACD柱狀體OSC空方轉強14.6點，5日均線下彎116.6點，整體技術面看為空方持續力道增強。

籌碼面，外資現貨賣超72億元，三大法人現貨賣超98億元；期貨部分，外資期貨買超123.7億元，未平倉部位為淨多單7,990口，三大法人期貨賣超30億元，未平倉部位為淨空單1,984口；合計三大法人期、現貨賣超129億元，籌碼面轉弱。

選擇權方面，目前獲利中心點為7,700點，買、賣權最大未平倉序列區間為8,400點及7,000點；隱含波動率部份，買權升至22%，賣權升至22%，未平倉P/C Ratio降至61%；顯示多方信心仍舊疲弱。

富邦期貨分析師簡春旺表示，台指期短線空方增強，謹慎保守，當前盤面空強多弱，多方宜保持耐心謹慎操作，盤面衝高時可賣權買方操作進行避險，資金要分批、分次布單不追價。（富邦期貨提供）

台股昨（20）日開低，盤中一度再創新低，但行政院召開短期提振經濟方案會議激勵指數反彈，大盤終場力守8,000點整數關卡。另外，外資昨日台指期的淨多單增加到近4,000口，後市外資是否在期現貨雙翻多，是台股短線走勢關鍵。

在期貨市場方面，台指期昨日開低後震盪走高，指數在7,900點附近獲得支撐後反彈，並於午盤過後轉為狹幅整理走勢至收盤。9月台指期終場成交在7,976，上漲6點或0.08%。

國票期貨認為，9月三大期貨合約因除息關係而出現逆價差；台指期逆價差53.81點，電子期逆價差2.65大點，金融期逆價差0.78點。未來若希望台指期在近期內止穩，電子必須率先轉強，否則在其占大盤成交金額超過50%的情況下，就算指數反彈，也容易出現曇花一現的結果。

從籌碼面來看，昨日外資賣超56.7億元，三大法人合計賣超56.11億元。在期貨方面，外資增加4,522口多單，目前部位為淨多單3,906口，三大法人較上個交易日減少3,747口空單，期貨部位總計為淨空單1,795口。

以技術面來看，國票期貨指出，台股加權指數盤中一度再創波段新低，不過7,950附近支撐力道強勁，使得指數終場由黑翻紅，順利以小漲作收。指數最後收盤位置落在5日均線左右，盤勢由急跌走勢轉為短空格局，跌勢趨緩。

市場分析師認為，從K線來觀察，昨日K線為量縮紅棒帶上下影線，多方要回盤勢主控權，指數有向上轉折可能。

然而，量能須擴增至千億以上並搭配K線收紅，否則難有持續性的波段漲幅。另外，日KD仍維持低檔鈍化狀態，整體空方氣勢依然強勁。

目前上檔壓力先看5日均線，若台股能順利收上，可暫解破底危機，反之則指數在近日恐還有一段跌勢。

中國經濟情況不佳，使得人民幣後續看貶的壓力偏重，國票期貨提醒，在人民幣匯價走勢預期將緩步走貶情況下，投資人持有人民幣資產恐出現「溫水煮青蛙」的效應，也就是人民幣資產價值一點一滴流逝，等到發覺時資產已出現大幅減損。因此，先前因定存利率較高而持有大量人民幣資產的投資人，千萬不能小覷此次人民幣匯改所帶來的影響，以免賺到了利差卻賠掉了匯差。

此外，中國人民銀行在8月18日啟動7日1,200億元的逆回購，平均1天將釋放約150億元人民幣進入金融市場，該規模是自去年1月28日以來最大的操作，希望能減緩市場資金因短期匯率貶值所造成的流動性問題。

國票期貨指出，雖然此舉可望提供人民幣短期匯價一定的支撐，但在中國人民銀行傾向強化人民幣市場化程度下，人民幣趨貶的走勢恐成定局，不過速度上將放緩。

國票期貨認為，由於人民幣是受外匯管制的貨幣，所以其離岸與在岸匯率會有不同的報價，不過兩者趨勢大致上會一致，鮮少出現升貶不同向的結果。然人民幣在岸匯率主要是由中國人民銀行主導，以當日開盤前公布匯率中間價的方式，作為銀行間即期外匯與櫃檯交易匯率的參考中間價，故交易人民幣匯率相關商品時，應密切關注中國政府政策動向。

台股期現貨市場昨（17）日受到全年經濟成長率預估值下修至1.56%影響，指數再創本波段新低，並跌破8,300點整數關卡，目前法人在台指期布局仍舊以偏空為主，短線仍不利台股在目前置回穩。

在期貨市場方面，台指期昨日雖以平低盤開出，但期貨市場在現貨開盤後出現另一波殺盤力道，全日高低差擴大至107點。8月台指期終場成交在8,238點，下跌88點或1.06%，成交量為125,957口。

價差部分，國票期貨表示，台指期正價差24.58點，電子期正價差1.06大點，金融期正價差0.54點。就收盤的位置來看，金融期貨與非金電期貨守穩本波低點之上，電子期貨則率先破底，位階相對落後。未來若希望台指期在近期內止穩，電子必須率先轉強，否則電子在占大盤成交金額超過50%的情況下，就算指數反彈，也容易出現曇花一現的結果。

從籌碼面來看，昨日外資現貨賣超21億元，在期貨方面，外資增加2,382口空單，目前部位為淨空單3,355口；三大法人較上個交易日增加2,333口空單，期貨部位總計為淨空單11,421口。目前外資與自營商在台指期留倉部位皆為淨空單，而選擇權部位亦偏空佈局，顯示法人籌碼仍以避險為主。

國票期貨表示，從K線來觀察，昨日K線為量縮黑棒，量能萎縮至700億元以下，顯現低接買盤不夠積極，盤勢仍由空方主導。另外，日KD仍維持低檔鈍化狀態，整體空方氣勢依然強勁。

目前上檔壓力先看5日均線，若台股能順利收上，可暫解破底危機，反之則指數在近日恐還有一段跌勢。

台股周線連四黑，上周再度破底走弱，雖然外資在現貨市場維持賣超，但是在台指期布局已回到中性。分析師認為，短線持續急跌後，上周指數已有逢低買盤小幅介入，本周仍需觀察國際情勢能否回穩，以助台股在目前位置回穩。

期貨市場方面，8月台指期目前位置在8,325點，未平倉量則為49,788口。另外，8月三大期貨部分合約因除息而出現逆價差，其中台指期正價差19.36點，電子期正價差0.94大點，金融期逆價差2.02點。

國票期貨表示，就收盤位置來看，三大類股期貨皆位於布林通道下緣與5日均線之間，未有位階相對落後的類股。

未來若希望台指期在近期內回穩，電子必須率先轉強，否則在其占大盤成交金額超過50%的情況下，就算指數反彈，也容易出現曇花一現。

從籌碼面來看，在期貨方面，外資目前部位為淨空單973口，由空方布局回到中性態度；自營商目前部位為淨空單8,307口；投信目前部位為淨多單192口；三大法人較上個交易日減少552口空單，期貨部位總計為淨空單9,088口。

以技術面來看，國票期貨認為，加權指數近日一度欲挑戰5日均線，但在8,350點附近即遇反壓，無法封閉前日之向下跳空缺口，終場則收在開盤位置附近。

指數最後收盤位置依然落在布林通道下緣與5日均線間，盤勢維持短空格局。

從K線來觀察，K線為量縮黑棒帶上下引線，指數雖有轉折可能，但量能不足800億元的情況下，未來須持續量增至千億之上才可能有較大的波段漲幅；日KD仍維持低檔鈍化，盤勢仍由空方主導。目前上檔壓力先看5日均線，若台股能順利收上，可暫解破底危機，反之，指數近日恐還有一段跌勢。

台股期現貨昨（10）日在賣壓稍稍減緩之後，指數總算出現小幅收紅，不過，分析師認為，現貨市場小幅收紅，量能卻又出現近期較低成交值，顯示買盤信心仍相當薄弱，短線台股能否拉出反彈走勢仍待進一步觀察。

在期貨市場方面，台指期來到8,350點附近獲得支撐後反彈，尾盤甚至以昨日相對高點作收。8月台指期終場成交在8,445點，上漲56點或0.67%，成交量為14.3萬口。

國票期貨表示，8月三大期貨合約因除息關係而普遍出現逆價差；台指期逆價差21.84點，電子期逆價差0.08大點，金融期逆價差11.02點。

就收盤的位置來看，金融期貨與非金電期貨守穩本波低點，電子期貨則率先破底，位階相對落後。未來若希望台指期在近期內止穩，電子必須率先轉強，否則在其占大盤成交金額超過50%的情況下，就算指數反彈，也容易出現曇花一現的結果。

從籌碼面來看，昨日外資現貨再賣超13.71億元，在期貨方面，外資增加1,195口空單，目前部位為淨空單4,818口，三大法人期貨部位總計為淨空單8,153口。顯示目前法人在期貨預期心理上，仍以偏空的避險操作為主。

台股近二周均維持弱勢表現，消息面及技術面仍明顯由空方主導盤勢，尤其三大法人對後市也仍維持偏空觀點。短線本周台股期現貨要回穩，甚至出現像樣的反彈，多數分析師認為，不僅外資要出現較大買超，同時期貨要領先出現較大的實質正價差。

期貨市場方面，上周持續下跌後，短線在8,310點附近獲得支撐，8月台指期終場成交在8,389點，另外，8月三大期貨合約因除息關係而普遍出現逆價差：台指期逆價差53.29點，電子期逆價差1.96大點，金融期逆價差11.96點。

國票期貨認為，就目前位置來看，金融期貨與非金電期貨守穩本波低點，電子期貨則率先破底，表現相對落後。

未來若希望台指期在近期內止穩，電子必須率先轉強，否則在其占大盤成交金額超過50%的情況下，就算指數反彈，也容易出現曇花一現的結果。

籌碼面來看，在期貨方面，外資減少5,287口空單，目前部位為淨空單3,623口；自營商目前部位為淨空單4,895口；投信目前部位為淨空單397口；三大法人期貨部位總計為淨空單8,915口。

選擇權部位方面，外資多空勢力比由0.87上升至0.88，部位調整不大，以小幅Buy Call為主；自營商的多空勢力比由0.71上升至0.72，以Sell Call為主要調整策略。

目前三大法人台指期留倉部位皆為淨空單，而選擇權部位，亦偏空布局，顯示法人籌碼仍然以避險為主。

國票期貨表示，以技術面來看，加權指數上周一度再創波段新低，日KD處於20 附近低檔狀態，但K值已向上突破D值，多方出現曙光。由於目前盤勢仍處短空格局，雖近日有反彈契機，但5日與10日均線附近壓力不弱；若台股能順利收上，可暫解破底危機，反之則指數在近日恐還有一段跌勢。

台股連跌多日之後，昨（5）日出現小幅反彈，不過，分析師認為，期現貨雖有反彈，但彈升力道不強且量能更是順勢縮減，後市台股若要回穩，仍需以更明確的價量為後市穩盤表態。

在期貨市場方面，8月台指期終場成交在8,523點，上漲59或0.7%，成交量為14.5萬口，未平倉量則為5.5萬口。另外，8月三大期貨合約因除息關係而普遍出現逆價差；台指期逆價差19.27點，電子期逆價差0.37大點，金融期逆價差14.63點。

國票期貨表示，就收盤的位置來看，金融期貨與非金電期貨收在5日均線之上，電子期貨則收在5日均線之下，位階相對落後。未來若希望台指期在近期內止穩，電子必須率先轉強，否則在其佔大盤成交金額超過50%的情況下，就算指數反彈，也會容易出現曇花一現的結果。

從籌碼面來看，昨日外資買超4.33億元，三大法人合計共買超32.45億元。在期貨方面，外資增加422口空單，目前部位為淨空單4,514口。

兆豐期貨分析師吳炫儀則表示，目前加權指數仍處於空方趨勢中，不過近來因融資水位加上大盤跌幅已深，似乎已有明顯的低接買盤進入，因此讓加權指數近幾個交易日持續在低檔整理，頗有止跌的跡象；又目前碰觸到8,500點的信心關卡，也提高了空方追擊的危險。在此擁有低接買盤，且上檔壓力減輕，因此以多方角度切入應較為安全。

另外，國票期貨也認為，台股日KD處於20附近低檔狀態，雖仍處空頭格局，但K值已向上突破D值，多方出現曙光。目前上檔壓力先看5日均線，若能順利收上，可暫解破底危機。

台股指數上周持續修正，但指數在下半周已逐漸出現回穩跡象，市場分析師雖普遍認為，台股期現貨本周有機會反彈，但外資在台指期的淨空單水位，近期雖上上下下，目前淨空單水位又回升至1萬口以上，是本周盤勢觀察重點。

8月台指期目前位置在8,570點，未平倉量則為56,019口。另外，8月三大期貨合約因除息關係而普遍出現逆價差；台指期逆價差95.34點，電子期為逆價差3.56點，而金融期亦為逆價差20.18點。

國票期貨認為，就目前的位置來看，金融期與電子期收在5日均線之上，而非金電指數則收在5日均線之下，位階相對落後。

未來若是台指期持續反彈，電子必須跟上金融，否則在其占大盤成交金額超過50%的情況下，就算指數反彈，也容易出現曇花一現的結果。

由籌碼面觀察，三大法人由台指期淨部位觀察，外資上周五加碼淨空單4,217口至10,212口，又回到萬口以上的水位，自營商則偏多操作，淨部位翻多至1,306口，三大法人合計淨空單回升至9,165口，不論是現貨或期貨部位，外資和自營商操作方向皆相反，顯示法人對後市行情看法並不一致。

國票期貨表示，台股指數最後收盤位置依然落在5日均線與10日均線之間，盤勢維持中性偏空格局不變。

近日盤勢多空並未分出明顯勝負，因此，今（3）日收盤結果將決定指數近期方向。

目前K線群仍處於「戮入線」的反彈氛圍中，上檔壓力先看7月27日高點；若台股能順利收上，破底危機可解，反之則指數在近日恐還有一段跌勢。