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台股期現貨市場昨（9）日在美國總統大選結果出乎外界預期下重挫，分析師表示，對台股而言，目前看來市場氣氛偏空，外資昨日在期現貨也雙做空，短線台股恐怕仍將下探低點。

在期貨市場方面，台指期昨日早盤還能維持平盤上震盪走勢，不過賣壓隨後出籠，並且隨美國總統大選開票情勢，包括台股在內的全球資本市場大約每過一個小時就將指數往下帶到另一個狹幅整理區間，終場指數以昨日相對低點作收。

11月台指期終場成交在8,929點，跌294點或3.19%，成交量385,514口，整個期貨市場成交量則增至327萬口，二項單日成交量數據均創下歷史新高。

國票期貨表示，台指期逆價差14.2點，電子期逆價差0.66點，金融期逆價差0.13點。就收盤位置看，三大類股期貨跌勢屬電子期最重，即使表現較佳的金融期也都有2.50%的跌幅；在盤面缺乏撐盤類股下，台指期近期恐還有波段低點可見。

國票期貨指出，昨日指數重挫讓大盤脫離近兩個月的整理平台，並有往近四個月頸線8,840點回測的企圖，一旦空方繼續摜破該頸線，未來進入年線攻防戰機率將大增。縱使目前盤勢已轉成對空方的有利環境，但因指數此次重挫與系統性風險相關，所以不建議直接追空，建議可等待指數反彈不過5日均線時再偏空布局。

從籌碼面看，昨日外資在現貨市場賣超144.08億元，在期貨方面，外資減碼3,242口多單，目前部位為淨多單65,464口；投信加碼4,047口空單，目前部位為淨空單49,060口；自營商減碼615口空單，目前部位為淨空單1,145口。

蘋果公布財報，業績較去年同期衰退，加上大中華地區營收下滑，美股拉回，台股昨（26）日也在連日上漲後拉回休息，不過指數跌幅不大，外資在現貨及期貨市場雖偏空調節，但分析師認為，台股期現貨短線仍可望緩步上漲。

在期貨市場方面，台指期昨日開低後橫向狹幅整理至收盤。11月台指期終場成交在9,336點，跌39點或0.42%，不含鉅額及價差交易之成交量為89,110口。

國票期貨表示，台指期逆價差26.25點，電子期逆價差0.99點，金融期逆價差0.71點。就收盤位置看，電子期與非金電期均收在5日均線上緣間，金融期在月線附近震盪，表現依然落後，昨日三大類股期貨全面收黑，其中電子期跌幅稍重，未能維持近兩日強勢表現；倘若電子近日無法重返領導類股地位，台指期將易跌難漲。

從K線觀察，國票期貨指出，昨日K線量縮呈短紅棒帶上下影線，多空雙方皆未有積極攻勢，不過多方仍保有盤勢主控權。大盤趁美股回檔測試短均線支撐，結果雖對多方有利，但5日均線緊貼指數上彎的情況下，只要指數在下個交易日無法繼續向上攻擊，台股短線恐再度進入高檔整理狀態。由於目前盤勢偏多但未見積極買盤，操作上除基礎多單續抱外，宜待拉回不破短均線群時再放大持倉部位，切莫直接追高。

從籌碼面看，昨日外資現貨市場小幅賣超23億元，在期貨方面減碼6,180口多單，目前部位為淨多單86,928口，三大法人較上個交易日減碼7,401口多單，期貨部位總計為淨多單33,481口。

在選擇權部位方面，外資多空勢力比由1.14下滑至1.13，調整以減少Sell Put策略為主，自營商多空勢力比由1.44上升至1.51，以減少Sell Put為主要策略調整方向。

目前三大法人合計期貨留倉淨部位仍為多單，但未見選擇權積極布建避險策略的，顯示法人們對於11月合約結算前的台股表現樂觀。

台股上周在外資熱錢仍持續做多台股期現貨下，指數緩步上揚，現貨市場指數整周上漲逾140點，外資近期在現貨市場買超幅度雖放緩，不過，在台指期的淨多單水位仍維持在逾8.6萬口的高檔水準。分析師認為，本周若國際股市維持穩健，台股仍可望緩步創本波新高。

11月台指期最新成交位置在9,264點，未平倉量則為111,783口。另外，台指期逆價差42.57點，電子期逆價差1大點，金融期逆價差4.18大點。

國票期貨表示，就類股期貨最新收盤的位置來看，電子期與非金電期均收在短期均線之上，而金融期仍在月線之下浮沉，位階相對落後。近日三大類股期貨表現明顯趨緩，攻擊主力非金電是表現最差的類股，雖然跌幅不深，但顯示出目前盤面缺乏領軍主帥的窘境。因此，在電子未接下帥印前，近期台指期最好的走勢將僅為高檔整理。

以技術面來看，台股加權指數最新的收盤位置落在5日均線上緣間，盤勢由原先中性轉為中性偏多格局。從K線來觀察，最新一日K線呈量增短黑棒帶上下影線狀態，多空交戰十分激烈。大盤在連四日上漲後出現首日的拉回，多方雖成功地讓指數仍收在9,300點之上，但美中不足的是未能繼續握有主導權，

因此，國票期貨認為，台股大盤在今（24）日再測9,300點與5日均線支撐的機率仍大。

在趨勢仍不穩定的情況下，操作上不建議貿然追價，宜待拉回不破短均線群時再偏多布局。

美國9月CPI增幅為2014年10月以來最大，加劇投資人對升息腳步加快的擔憂，導致美股四大指數漲幅收斂、回穩，台股早盤以平高盤開出，隨即突破10日均線壓力，讓指數一度逼近9,300點大關，雖然9,300點附近賣壓依然不小，導致指數拉回，不過大盤終場仍收在昨（19）日相對高點。

在期貨市場方面，台指期以小幅上漲開出，盤中突有買盤急拉指數，將指數帶到9,240-9,270點區間狹幅整理直到收盤。10月台指期最後結算在9,280點，電子期結算在380.75點，金融期結算在1,000.6點。11月台指期終場成交在9,251點，漲53點或0.58%，不含鉅額及價差交易成交量為73,826口，未平倉量為104,979口。

另外，台指期逆價差32.99點，電子期逆價差1.01點，金融期逆價差1.99點。就收盤位置看，非金電期率先突破布林通道上緣，電子期收在5日均線之上，金融期則落在月線之下，表現相對落後。

國票期貨表示，前一天為攻擊主力的金融，在昨天把先鋒角色讓給非金電，加上電子也維持一定強度，得以讓10月台指期拉高結算。由於目前類股輪動迅速，但其實只要把握一個重點，只要電子期與金融期不同時收在盤下，台指期最差都能保有區間整理狀態，不會出現波段跌幅。

日盛期貨指出，綜合來看，台股昨（19）日開高走高收一根帶上影的長紅K線，持續守在月均線之上，顯示短線買盤強勁，但近期回測季線後雖出現反彈，量能卻未明顯放大，普遍低於20日均量，且前波高點9,327點在即，須持續擴量才有利攻擊走勢，因此建議先以區間偏多看待，若偏好台灣50 ETF期貨選擇權，建議可以買進台灣50 ETF期貨，並同時賣出高履約價買權的掩護性買權策略（Covered Call Strategy），風險較能有效控制。

周一美股四大指數同步走跌，但台股昨（18）日走勢仍相對穩健。分析師認為，後市外資只要維持現貨市場買超，期貨市場同時偏多布局，則台股仍可望維持高檔區間整理格局，不致出現連續性大幅回檔。

在期貨市場方面，台指期昨日呈現橫向整理走勢，午盤前有買盤力道將指數拉抬至另一個區間內繼續震盪，一路緩步墊高並以昨日相對高點作收。10月台指期終場成交在9,212點，上漲45點，不含鉅額及價差交易之成交量為133,283口，未平倉量則為46,748口。

國票期貨表示，台指期逆價差10.58點，電子期逆價差0.03大點，金融期逆價差3.08大點。三大類股期貨中電子期雖無法維持強勢，但金融期與非金電期則適時補上攻擊火力，才得以讓指數收漲。未來電子期表現仍是盤面轉強或轉弱的關鍵，只要不扮演拖油瓶的角色，台指期就不易形成波段跌勢。

從籌碼面來看，昨日外資現貨買超27億元，三大法人合計買超32億元。在期貨方面，外資加碼4,930口多單，目前部位為淨多單81,789口，三大法人較上個交易日增持4,204口多單，期貨部位總計為淨多單32,988口。

若國際股市不轉弱，多方有機會趁今（19）日10月期指結算的時機攻下10日均線。然而指數仍未脫離整理區間，故大盤指數未重返10日均線之上或連兩日收在季線之下前，操作宜以短單在區間內高出低進，待新趨勢出現後再順勢布建基本部位。

台股期現貨昨（13）日再度震盪走低，開盤雖受外資調高台積電目標價激勵上揚，但盤中下殺力道猛烈，終場期現貨雙雙跌破5日線，專家認為，技術面浮現轉空訊號，宜留意大盤持續震盪。

台指期昨日在開盤38分鐘後急轉直下，不時見到大單進出造成指數進一步回測下方9,200點支撐，現貨市場也在不久後急拉向下，盤中高低點震盪近百點，終場期指跌56點收9,203點，期現貨由正價差轉為逆價差16.17點。

永豐期貨副總經理廖祿民指出，就技術面看，台指期昨日拉出中黑K棒，與11日帶下影線的長黑K棒及12日小紅棒形成兩黑夾一紅的轉弱格局，且昨日收盤價位跌破短線支撐的5日與10日均線，若再度拉出一根長黑K棒，盤勢可能陷弱勢盤整。

以籌碼面看，外資未平倉淨多單雖在12日衝上9.1萬口歷史次高，但昨日又大減11,005口至80,697口，研判外資先前加碼多單應以反向ETF布局及借券鎖單為主，買盤意願仍趨向保守。

此外，外資在台指選擇權的買權未平倉口數42,788口低於賣權的83,806口，選擇權籌碼亦不利多方發展，不過買權契約金額高於賣權，代表外資布局以低價賣權為主，雖有避險意識，但未積極避險；且全月未平倉P╱C ratio值由1.45降至1.32，大於中性值1，短線指數狹幅震盪機率高

類股方面，台積電、大立光昨日法說會前夕雙收跌，兩大金控國泰金、富邦金也出現賣單摜壓，電子期終場轉為逆價差3.07點，金融期逆價差10.66點。

國票期貨表示，就收盤位置觀察，電子期收在10日線之上，非金電期守住月線，金融期回落月線之下，位階相對落後。

三大類股期貨昨日跌幅相去不遠，呈現同步齊跌情況，若電子期無法撐盤成為強勢類股，近期台指期可能出現較大幅度拉回，建議以短單在高低點區間來回操作，待新趨勢出現再順勢建立部位。

台股維持高檔震盪格局，近日內資雖追價無力，出現短線退場觀望情況，不過外資持續做多，且昨（12）日外資在台指期再度大動作加碼多單近萬口，使台指期淨多單再度來到9萬口之上，分析師認為，台股短線可望維持高檔整理格局。

10月台指期終場成交在9,260點，漲71點或0.77%，不含鉅額及價差交易的成交量為113,440口，未平倉量為110,930口。另外，台指期正價差7.4點，電子期逆價差0.03點，金融期正價差0.66點。

就收盤位置看，電子期率先回到短均線群之上，金融期與非金電期則在月線與短均線群間，位階相對落後。三大類股期貨昨日漲幅相去不遠，同步齊漲，倘若未來電子期能挺身而出，帶頭領漲，台指期即使最差都能維持區間整理走勢。

從籌碼面來看，昨日外資買超14.07億元，在期貨方面，外資增持9,020口多單，目前部位為淨多單91,702口；投信目前部位為淨空單47,952口；自營商目前部位為淨空單5,735口。

在選擇權部位方面，外資多空勢力比由0.92上升至0.93，調整以減少Sell Call策略為主，自營商多空勢力比由1.19上升至1.33，以減少Buy Put為主要策略調整方向。目前三大法人合計部位仍為淨多單，但選擇權部位並未增加避險策略比重，顯示法人對下周結算前行情並不看淡。

國票期貨表示，以技術面看，加權指數盤中回測月線有撐後反彈，突破10日均線後，幾乎以昨日最高點作收。指數最後收盤位置在10日均線與5日均線間，盤勢由原先中性轉為中性偏多格局。

國票期貨指出，多方在月線附近重整旗鼓，除成功抵禦空方攻勢，也順利要回盤勢主控權，但5日均線上方套牢賣壓不可小覷，以目前低於800億的量能要一次消化難度不小。在指數未重返短均線群之上，難脫目前整理區間，操作上宜以短單在區間內高出低進因應，待新趨勢出現後再順勢布建基本部位。

台股上周在外資明顯站在多方下緩步走揚，但現貨市場不少中小型股並未跟上指數表現，且台股量能依舊不足，本周台股多方若要向上表態，需見到800億元以上攻堅量能，至於期貨市場，外資明顯站在多方，有利台股期現貨短線表現。

在期貨市場方面，10月台指期最新成交位置在9,253點，未平倉量112,952口。另外，台指期逆價差12.81點，電子期逆價差0.38點，金融期正價差0.72點。

就收盤位置看，電子期與非金電期收在5日均線上，金融期在月線之下，表現相對落後。從籌碼面看，外資目前部位為淨多單88,151口；投信目前部位為淨空單47,414口；自營商目前部位為淨空單7,405口；三大法人期貨部位總計為淨多單33,332口。

在選擇權部位方面，外資多空勢力比由0.93上升至0.94，調整以增加Sell Put策略為主，自營商多空勢力比由1.23上升至1.27，以增加Sell Put為主要策略調整方向。目前三大法人合計部位仍為淨多單，但選擇權部位持續增加避險策略比重，顯示法人雖未看壞台股，但擔心系統性風險可能拖累指數表現。

以技術面看，國票期貨表示，台股加權指數最新收盤位置在10日均線與5日均線間，盤勢由原先短多轉為中性偏多格局。從K線觀察，最新一日K線呈量增短黑棒帶下影線狀態，空方順利要回盤勢主控權，在摜壓意願積極下，指數今（11）日續跌機率大。

國票期貨認為，多方遲遲未有明確攻勢，讓空方趁虛而入，倘若指數在本周未能反彈，甚至再跌破10日均線，恐回測月線；然而指數若能回到近日高點之上，震盪偏多走勢則可延續，所以今日指數表現對大盤日後方向具絕對影響力。

因目前趨勢仍對多方有利，只要未來指數不連兩日收在10日均線之下，操作上應續抱基礎多單，並在指數拉回不破短均線群時擇機放大持倉部位。

台股期現貨休市期間，美股又見上下逾百點震盪走勢，分析師認為，台股期現貨目前技術面仍維持偏多格局，外資在期貨市場布局也仍明顯站在多方，因此預料台股期現貨今（29）日開盤應可望維持穩健表現。

在期貨市場方面，10月台指期目前最新位置在9,154點，未平倉量則為104,856口。另外，台指期逆價差40.52點，電子期逆價差1.3點，金融期逆價差1.86點。

國票期貨表示，就收盤位置來看，除非金電期之外，電子期與金融期皆收在5日均線以下，表現相對落後。非金電期表現依舊穩定，電子期與金融期則出現拖油瓶走勢，在兩大多頭動力未回穩運轉前，指數後續最好走勢將僅為區間整理。

國票期貨指出，以技術面來看，台股指數最後收盤位置落在月線與5日均線間，在10日均線與月線糾結下，盤勢由原先中性偏多轉為中性格局。台股自9月19日反彈至今，首次跌破5日均線支撐，在10日均線即將與月線形成黃金交叉下，盤面仍對多方稍有利。然而，除非指數重新站上5日均線，才能作為多方攻勢重返訊號，否則台股近日最好情況將僅是高檔整理。因此，操作上雖仍建議續抱多單，但目前已不適合再放大持倉部位。

從籌碼面來看，在期貨方面，外資目前部位為淨多單78,059口；投信目前部位為淨空單48,475口；自營商目前部位為淨空單5,794口；三大法人期貨部位總計為淨多單23,790口。

在選擇權部位方面，外資多空勢力比由1.1下滑至1.05，調整以增加Buy Put策略為主，自營商多空勢力比由1.33下滑至1.2，以增加Sell Call為主要策略調整方向。目前三大法人合計部位仍為淨多單，雖在選擇權部位有增持避險部位的跡象，但未改變多數法人對近期台股表現強於其他股市的想法。

台股期現貨上周在外資持續買進下，期貨及現貨市場指數雙雙走揚。分析師認為，目前盤勢為權值股穩盤、中小型股持續上漲，雖然台股現貨市場仍有量能不足的問題，但本周只要外資仍偏多操作，台股期現貨仍可望維持上揚走勢。

國票期貨表示，期貨市場方面，10月台指期最新的成交位置在9,236點，未平倉量則為105,625口。另外，台指期逆價差48.62點，電子期逆價差1.92大點，金融期逆價差3.6大點。就收盤的位置來看，三大類股皆落在5日均線上緣間，沒有表現落後的類股；非金電期表現依舊穩定，而電子期與金融期的攻擊火力增溫，只要目前類股輪動的慣性不變，指數後續仍有波段高點可期。

從籌碼面來看，期貨方面，上周外資原本在期貨布局都以小進小出的調整動作為主，不過，23日外資再度出現較大的加碼動作，加碼多單5,351口多單，目前外資在台指期部位為淨多單79,931口。投信目前部位為淨空單47,428口；自營商目前部位為淨空單4,065口。

在選擇權部位方面，外資多空勢力比由1.15下滑至1.1，調整以增加Buy Put 策略為主；而自營商的多空勢力比由1.13 上升至1.33，以增加Sell Put為主要策略調整方向。

台股期現貨在國際資金持續湧入之下，期現貨指數再度攀高，外資全力拉抬台股走高，目前外資在台指期淨多單不僅再創歷史新高，並已高達8.9萬餘口，已逼近9萬口大關，分析師認為，短線來看，台股仍有續創新高空間。

在期貨市場方面，台指期昨（6）日開高，盤中指數逼近前波高點9,167點，最終以上漲近百點作收。9月台指期終場成交在9,150點，上漲87點，不含鉅額及價差交易之成交量為10萬3,692口。

另外，台指期逆價差31點，電子期逆價差0.83大點，金融期逆價差1.2點。就類股期貨收盤位置來比較，三大類股期貨皆在月線之上，並無相對落後的類股。昨日電子表現續強，金融期則再創新高，電金雙雙轉強有利多方發展。

從籌碼面來看，昨日外資在現貨市場再度大買超94億元，在期貨方面，外資增加2,051口多單，目前部位為淨多單89,627口再創歷史新高；自營商增加404口空單，目前部位為淨空單6,947口；投信減少464口空單，目前部位為淨空單46,637口；三大法人較上個交易日增加2,111口多單，期貨部位總計為淨多單36,043口。

在選擇權部位方面，外資多空勢力比由0.82下降至0.8，部位調整不大，以小幅增加買進賣權（Buy Put）為主，而自營商的多空勢力比由1.18上升至1.3，以增加賣出賣權（Sell Put）為主要調整策略。

國票期貨表示，以技術面來看，加權指數昨日開高，盤中指數站回月線之上，最終收在昨日最高點位置。指數最後收盤位置落在月線之上，盤勢為中性偏多格局。從K線來觀察，昨日K線呈量增紅棒狀態，買盤追價力道積極，今（7）日漲勢可能延續。整體而言，指數昨日上漲並逼近前波高點9,200點，趨勢或將於近期表態，一旦突破盤整區，投資人可追價策略進行操作。

台股期現貨昨（5）日開高，指數重回月線之上，最終以大漲逾百點作收。外資在現貨及期貨市場雙雙翻多操作，由於市場普遍預期，歐美資金不致立即自亞洲撤離，因此短線若維持目前格局，台股仍可望持續偏多表現。

9月台指期昨日終場成交在9,062點，上漲130點或1.46%，不含鉅額及價差交易的成交量為105,105口。

另外，台指期逆價差28.13點，電子期逆價差0.7點，金融期逆價差2.23點。就類股期貨收盤位置比較，電子與金融位於月線之上，非金電則於月線之下，表現相對落後。昨日電子期現貨均率先轉強，金融期並接近前波高點，電金雙雙轉強有利多方發展。

從籌碼面看，昨日外資現貨市場買超再度擴大至81.74億元，在期貨方面，外資增加9,688口多單，目前部位為淨多單87,576口，外資淨多單再度來到歷史新高，三大法人較上個交易日增加7,736口多單，期貨部位總計為淨多單33,932口。

在選擇權部位方面，外資多空勢力比由0.81上升至0.82，部位調整不大，以小幅增加Buy Call為主，自營商多空勢力比由0.88上升至1.18，以增加Sell Put為主要調整策略。

國票期貨表示，以技術面看，加權指數昨日跳空開高，盤中指數一度站回月線之上，最終收在昨日最高點附近，落在10日均線與月線間，盤勢為中性格局。從K線觀察，昨日K線呈量縮紅棒帶上影線狀態，買盤追價力道並不積極，今日漲幅可能受限。另外，以KD指標看，KD值出現黃金交叉，有利多方發展。整體而言，指數昨日重回9,000點大關，加上月線走平，預估趨勢仍為區間橫向整理格局。

台股期現貨上周明顯拉回，不過，就籌碼面來看，目前賣超以內資為主，外資在期現貨仍維持偏多操作，因此，本周新台幣強弱勢及外資動向，仍是決定台股能否重回9,000點大關的主要關鍵。

9月台指期最新成交位置在8,931點，未平倉量則為109,570口。另外，台指期逆價差56.55點，電子期逆價差1.66大點，金融期逆價差4.27點。就類股期貨收盤位置來比較，三大類股期貨皆在月線之下，近日金融期出現反彈，但幅度不大，電子期現貨則是持續偏弱，在電金走勢不強的情況下，多頭難有表現。

國票期貨表示，以技術面來看，加權指數最新收盤位置在近日相對低點，盤勢為中性偏空格局。從K線來觀察，最新的K線呈量縮黑棒帶上下影線狀態，賣盤摜壓力道不大，今（5）日跌勢可能受限。

另外，國票期貨也指出，以KD指標來看，K值小於D值並開口擴大，不利多方發展。整體而言，指數近日失守9,000點大關，盤勢愈趨於對多方不利。

從籌碼面來看，在期貨方面，外資在上周四（1日），雖一度在現貨市場出現單日賣超87億元，不過，2日仍持續在期貨市場增加2,093口多單，目前外資在台指期的部位為淨多單77,888口，仍是近期高檔水位。另外，自營商目前部位為淨空單3,228口；投信目前部位為淨空單48,464口；三大法人期貨部位總計為淨多單26,196口。

選擇權方面，9月合約買權交易區間集中在履約價9,000點至9,200點間交易，賣權交易區間集中在履約價8,800點至8,900點。買權OI最大履約價在9,200點，有34,067口；而賣權OI最大履約價在8,600點，有28,238口。9月合約未平倉量比例（P/C Ratio）為1.3，支撐大於壓力。

台股期現貨昨（1）日盤中一跌失守9,000點大關，值得留意的是，外資在現貨市場賣超逾87億元，是近來較大賣超金額，不過外資在台指期淨多單仍維持7.5萬口高檔水位，分析師認為，後市須觀察外資操作多空態度。

台股期現貨昨（1）日盤中一跌失守9,000點大關，值得留意的是，外資在現貨市場賣超逾87億元，是近來較大賣超金額，不過外資在台指期淨多單仍維持7.5萬口高檔水位，分析師認為，後市須觀察外資操作多空態度。

在期貨市場方面，台指期昨日開低，現貨開盤後雖一度翻紅，但隨即遇賣壓調節，指數下探一度跌破短期均線下緣，尾盤雖見低檔支撐收斂跌幅，9月台指期終場成交在8,941點，跌35點或0.39%，不含鉅額及價差交易之成交量為151,424口。

國票期貨表示，昨日台指期逆價差60.15點，電子期逆價差2.28點，金融期逆價差1.97點。就類股期貨收盤位置比較，金融在月線之上，電子期與非金電期則在月線之下，表現相對落後。電子昨日走勢相對平穩，但金融期昨日持續探底，在電金走勢不強下，多頭難以表現。

從籌碼面看，昨日外資賣超87.08億元，在期貨方面，外資減少1,651口多單，目前部位為淨多單75,795口；三大法人較上個交易日減少1,427口多單，期貨部位總計為淨多單24,270口。

在選擇權部位方面，外資多空勢力比由0.87下降至0.81，部位調整不大，以小幅增加Buy Put為主，自營商多空勢力比由0.97下降至0.88，亦以增加Buy Put為主要調整策略。

國票期貨表示，以技術面看，加權指數昨日開低，指數最終收在相對低點，落在月線之下，在短中期均線糾結下，盤勢為中性格局不變。從K線觀察，昨日K線量縮黑棒帶下影線狀態，賣盤摜壓力道不大，今日跌勢可能受限。

台股期現貨昨（30）日維持震盪整理格局，現貨市場同樣維持不到700億元的低量，不過外資在現貨市場轉為小幅買超，分析師認為，短線上，包括美國經濟數據、鴻海本周填權息表現等，都是影響盤勢多空關鍵。

在期貨市場方面，台指期昨日雖開高，但在現貨開盤後隨即遇壓回落，且順勢完全回補早盤缺口。不過，跌勢在9,030點附近轉趨和緩，終場僅以小跌作收。9月台指期終場成交在9,036點，下跌6點或0.07%，不含鉅額及價差交易之成交量為106,337口。

以技術面看，國票期貨表示，加權指數全日走勢以平盤為中心狹幅整理，終場亦收在開盤位置附近。指數最後收盤位置落在月線上，在短中期均線糾結下，盤勢為中性格局不變。

此外，從K線觀察，國票期貨指出，昨日K線呈量增十字線狀態，多空廝殺雖激烈，但並未分出勝負，因此，今（31）日收盤結果將決定指數近期方向。

另外，以KD指標看，K值大於D值且開口擴大，有利多方發展。整體而言，指數在8月25日突破月線壓力後，已橫向整理三日，顯示月線支撐力道不弱；然而9,200點前波高點附近的套牢賣壓仍重，在上有壓力下有支撐下，預估近期指數將維持橫向整理格局。

另外，台指期逆價差74.56點，電子期逆價差3.74點，金融期逆價差6.79點。就類股期貨收盤位置比較，金融在短均線群之上，電子與非金電則在月線附近，位階相對落後。電子走勢相對疲弱，僅靠金融期撐盤，多頭難有所表現。

從籌碼面來看，昨日外資在現貨市場買超15.7億元，在期貨方面，外資減少814口多單，目前部位為淨多單75,247口，三大法人較上個交易日減少1,764口多單，期貨部位總計為淨多單25,422口。在選擇權部位方面，外資多空勢力比維持在0.83，部位調整以增加Sell Call為主，自營商多空勢力比由0.99上升至1.09，以增加Sell Put為調整策略。

台指期上周上漲1.5%，整體盤勢由技術面和籌碼面來看，目前台股期現貨都是偏多格局，期現貨指數都在前波高點左右位置，本周若是外資持續進場，國際股價也維持穩健，則台股有機會在本周先挑戰9,200點壓力區。

期貨市場方面，9月台指期最新成交位置在9,080點，未平倉量則為11萬1,718口。另外，台指期逆價差51點，電子期逆價差2.94大點，金融期逆價差2.97點。就類股期貨最新的位置來觀察，三大類股期貨皆在月線之上，並無相對落後的類股。電子期上周強攻之後，呈現漲勢暫歇，若寄望多頭進一步上攻，電子期現貨需率先轉強。

以技術面來看，國票期貨表示，台股現貨市場指數上周回測10日均線支撐後拉高，最終收在上周最高點位置。指數最新收盤位置落在月線與短期均線上緣間，盤勢為中性格局。從K線來觀察，近日K線呈量縮紅棒，買盤追價力道並不積極，次一交易日漲勢可能受限。另外，以KD指標來看，K值大於D值且開口擴大，有利多方發展。

不過，國票期貨也強調，整體而言，台股期現貨指數上周進一步上攻，顯示多方買盤仍在，但考量到9,200點前波高點附近的套牢賣壓仍需時間消化，且在上有壓力、下有支撐的情況下，預估本周指數將維持橫向區間整理格局。

從籌碼面來看，在期貨方面，外資目前部位為淨多單80,883口；自營商目前部位為淨空單5,658口；投信目前部位為淨空單45,723口；三大法人較上個交易日減少4,295口多單，期貨部位總計為淨多單29,502口。

在選擇權部位方面，外資多空勢力比由0.91下降至0.88，部位調整不大，以小幅增加賣出買權（Sell Call）為主，而自營商的多空勢力比由1.23下降至1.13，亦以增加Sell Call為主要調整策略。

台股期現貨延續上周轉弱的情況，指數雙雙走低，外資在現貨市場也出現賣超。分析師認為，短線指數強弱需視指數能否守住前波低點8,950點而定，另外，外資是否持續偏空操作也是觀察重點。

在期貨市場方面，台指期昨（22）日開平後震盪走低，盤中指數跌破8,900點大關，終場以下跌作收。9月台指期終場成交在8,892點，下跌56點或0.63%，不含鉅額及價差交易之成交量為140,625口，未平倉量則為108,096口。

另外，國票期貨表示，台指期逆價差89.81點，電子期逆價差4.32大點，金融期逆價差6.21點。就類股期貨收盤位置來比較，金融期與非金電期則位於短期均線之內，電子期表現相對落後。電子期表現落後，加上金融期受利空襲擊而大跌，電金齊弱不利於多頭走勢。

從籌碼面來看，昨日外資賣超25億元，在期貨方面，外資增加6,059口多單，目前部位為淨多單72,439口；自營商增加1,047口空單，目前部位為淨空單2,780口；投信增加1,704口空單，目前部位為淨空單48,434口；三大法人較上個交易日增加3,308口多單，期貨部位總計為淨多單21,225口。

以技術面來看，加權指數早盤開低，最終收在昨日開盤位置點附近。指數最後收盤位置落在月線與短期均線下緣間，盤勢為中性偏空格局。從K線來觀察，昨日K線呈量縮黑棒帶下引線，賣盤摜壓力道並不積極，今（23）日跌勢可能受限。另外，以KD指標來看，K值小於D值且開口擴大，不利多方發展。整體而言，指數於昨日留下空方缺口，盤勢愈趨對多方不利，若多頭未適時表態反彈，空頭或將突破橫向區間整理格局，指數恐再見低點。

台股期現貨上周之前維持強勢上漲格局，而上周五（19日）原本盤勢仍維持穩健，不過，盤中指數意外跌破月線，期現貨市場也出現明顯賣壓。市場分析師認為，外資上周在19日賣超金額並不大，盤勢仍有機會在重回月線之後，維持多頭表現，不過，觀察重點仍是外資在期現貨市場的多空態度。

國票貨表示，在期貨市場的觀察方面，19月台指期最新位置成交在8,946點，未平倉量則為104,313口。另外，台指期逆價差88.27點，電子期逆價差4.69大點，金融期逆價差2.37點。

就類股期貨收盤位置來比較，電子期與金融期在月線之上，非金電期則跌破月線，表現相對落後。電子近日領頭下跌，不利於多頭走勢。

從三大法人在期貨市場的籌碼面觀察，其中，外資目前部位為淨多單66,380口；自營商目前部位為淨空單1,733口；投信目前部位為淨空單46,730口；三大法人較上個交易日減少8,691口多單，期貨部位總計為淨多單17,917口。

以技術面來看，國票期貨則指出，台指期與加權股價指數19日出現明顯跌勢後，指數跌破月線支撐，目前指數最新位置收在近日最低點。

指數最後收盤位置落在月線與短期均線的下緣間，盤勢轉為中性偏空格局。

另外，從K線來觀察，最新一日的K線呈量增黑棒帶上引線，賣盤摜壓力道相對積極，今（22）日跌勢可能延續。另外，以KD指標來看，K值小於D值且開口擴大，不利多方發展。

整體而言，指數於近日跌破月線，盤勢愈趨對多方不利，若多頭未適時表態反彈，空頭或將突破橫向區間整理格局，指數恐再見低點。

選擇權部位方面，外資多空勢力比由0.86下降至0.83，部位調整不大，以小幅增加Buy Put為主；而自營商的多空勢力比由0.99下降至0.9，亦以增加Buy Put為主要調整策略。9月合約剛轉為近月合約，時間價值仍高，故操作上宜以付權利金價差策略因應。

選擇權方面，9月合約買權的交易區間集中在履約價9,100點至9,500點間交易，賣權的交易區間則集中在履約價8,400點至8,900點。買權OI（未平倉部位）最大履約價在9,400點，有22,005口；而賣權OI最大履約價在8,600點，有16,673口。

9月合約未平倉量比例（P/C Ratio）為1.37，支撐大於壓力。從OI的分布來看，買權的OI主要分布在履約價9,100點至9,800點，其中9,200是近日增加較多OI的履約價，有4,333口；賣權OI主要分布的履約價在7,800點至9,000點，OI增加較多的地方在履約價8,400點，有3,115口。（國票期貨提供）

國際熱錢持續發燒，資金湧入台股，在外資力拱下，台股期現貨指數再度創下波段新高，分析師認為，在資金行情拉抬下，目前仍以偏多操作為宜，惟投資人操作時宜留意高檔風險。

在期貨市場方面，台指期昨（10）日開高，早盤一度回測9,100點整數關卡後獲得支撐，午盤過後突破早盤高點，最終以小漲作收。

8月台指期終場成交在9,145點，上漲28點或0.31%，未平倉量為98,386口。

另外，台指期逆價差55.42點，電子期逆價差2.72點，金融期逆價差7.68點。

就類股期貨位階比較，三大類股期貨皆位於5日均線之上，並無相對落後類股。電子期與金融期指數仍維持強勢位階，有利指數後續多頭表現。

從籌碼面看，昨日外資現貨市場買超68.73億元，在期貨方面，外資增加640口多單，目前部位為淨多單70,272口；三大法人較上個交易日增加1,133口多單，期貨部位總計為淨多單30,507口。

在選擇權部位方面，外資多空勢力比由0.73下降至0.71，部位調整不大，以小幅減少Buy Call為主，自營商多空勢力比由0.94下降至0.83，亦以減少Buy Call為主要調整策略。

國票期貨表示，以技術面看，加權指數昨日開平走高，指數再創波段高點，終場收在昨日最高點附近，指數最後收盤位置在短期均線上緣之外，盤勢為急漲格局。

從K線觀察，昨日K線呈量縮紅棒帶下影線狀態，買盤追價意願相對積極，今日漲勢可能延續。

另外，K值大於D值並開口擴大，目前環境有利多方發展。

整體而言，指數再創波段新高，在未跌破5日均線之前，仍以偏多格局看待。