國票期貨經紀公司新聞| IPO贏家未上市股票交流網

台股農曆年休市期間，美股先漲後跌，不過整體而言，指數仍維持向上走勢，加上台股農曆年前強勢的多方表現，且外資近期在台股布局及操作態度仍明顯站在多方，因此市場分析師多預期，台股期現貨今（2）日新春開盤有機會小幅上漲。

在期貨市場方面，2月台指期目前最新成交位置在9,446點，未平倉量則為99,761口。另外，台指期逆價差1.95點，電子期正價差0.13點，金融期逆價差1.7點。

國票期貨表示，就最新收盤位置來看，三大類股期貨中屬電子期與非金電期較強勢，皆為短多格局，其中又以電子期最強勢，順利接下領頭衝鋒的重擔。但金融期卻相對弱勢，但台股休市前，金融期跌幅也不大，不致於造成台指期太大壓力。國票期貨認為，倘若電子期現貨能續扮領漲類股的角色，並拉開與其他類股差距，對台指期於近期形成多頭波段走勢將有明顯幫助。

從籌碼面來看，在期貨方面，外資目前部位為淨多單66,464口；投信目前淨部位為淨空單39,332口；自營商目前淨部位為淨空單6,352口；三大法人期貨部位總計為淨多單20,780口。

在選擇權部位方面，外資多空勢力比從0.85下降到0.82；自營商多空勢力比由1.01增加至1.06。目前三大法人合計期貨留倉淨部位增加至2萬多口多單，但未見選擇權避險策略積極布建，顯示法人對台股於2月合約結算前表現並未看淡。

就技術面觀察，市場分析師認為，就台股封關前台股期現貨短線來看，大盤帶量直接突破9,430點，短中長期均線皆於下方彎頭向上，可望提供強力支撐，美股於台股封關期間呈現先漲後跌，但仍維持多頭表現，因此台股短中長期均線一舉失守的可能性不大，因此在盤勢屬短多格局下，除應持有基本多單外，於指數拉回不破短均線群亦可偏多加碼操作。

台股期現貨本周將封關，上周在長假效應影響下，市場多方力道明顯受到壓抑。分析師認為，上周應是年前退場資金動作較密集的一周，本周二個交易日，若國際股市沒太大變化，可望穩健封關。

2月台指期最新位置收在9,330點，未平倉量則為104,205口；另外，台指期逆價差1.46點，電子期逆價差0.09大點，金融期正價差1.91大點。

市場法人認為，台股指數目前在5日線與10日均線之間，盤勢由中性轉為中性偏多格局。從K棒來看，最新一日為量縮十字線狀態，多空雙方追價與摜壓意願皆不大，使得盤面上充斥著觀望氣氛。

上周K棒為短黑棒帶長下影線，所幸並未出現周線格局的夜星形態，顯示這個禮拜的多頭勢力並未消退。近期大盤依然無法脫離在月線與短均線群間進行震盪的格局，在目前慣性未被打破前，宜以小部位於設定區間內高出低進操作。

國票期貨表示，金融期與非金電期，雖仍屬中性格局不變，但未出現拖累台指期的情形。只要電子期未來不明顯轉弱，就算日後台指期出現拉回，相信回檔幅度也不會太深。

台股期現貨持續高檔震盪整理，外資對台股雖間斷出現調節，但仍維持中性偏多態度，市場分析師預期，到下周二（24日）農曆年封關前，台股期現貨可望維持高檔整理格局。

在期貨市場方面，台指期昨（18）日小幅開低後貼著平盤震盪，整日只有30點不到的震幅，終場台指期在開盤附近作收，成交於9,318點，跌16點或0.17%，成交量為56,614口。另外，台指期逆價差23.97點，電子期逆價差0.88點，金融期逆價差0.45點。

國票期貨表示，就收盤位置看，三大類股期貨僅電子期站上5日線，由中性偏多轉為短多格局，為近幾個交易日支撐大盤的重要角色；至於金融期與非金電期，跌幅皆超過0.5%，拖累台指期昨日表現，其中金融期位階更落在月線之下，倘若金融期與非金電期持續疲軟，電子期將孤掌難鳴，近期台指期最樂觀的看法恐僅為區間整理。

從籌碼面看，昨日外資買超17.4億元，三大法人合計買超15.2億元。在期貨方面，外資減碼9,216口多單，目前部位為淨多單54,625口；三大法人較上個交易日減持13,558口多單，期貨部位總計為淨多單11,196口。

市場分析師認為，從K棒看，17日為量增十字線狀態，多空交戰雖然激烈，但在勢均力敵下並未分出勝負。指數無法挾17日反彈氣勢於昨日繼續衝高，反而受制於9,350點壓力在短均線群之下震盪。

國票期貨也指出，由於5日線已扣抵今年指數最高處，倘若指數近日無法繼續攻高，5日線下彎幅度將加大，重返原先短多格局的機會將逐日遞減。然而，9,300點以下每隔約50點皆有中長期均線駐守，在全球股市相對穩定下，近日全面失守機率亦不大，維持台股為區間整理看法不變，宜以小部位於月線與5日均線間進行高出低進的短單操作。

台股上周在外資買超推升下，指數一度突破2016年高點。分析師認為，本周雖有美國總統川普就職干擾，但周三（18）日台指期將進行結算，預料結算位置可望維持在近期的相對高檔區。

期貨市場方面，1月台指期最新的成交在9,374點，未平倉量則為77,608口。另外，台指期逆價差4.83點，電子期逆價差0.31大點，金融期逆價差1.05大點。

就最新的收盤的位置來看，國票期貨認為，三大類股期貨之中屬金融期最為弱勢，收在5日均線與10日均線之間，由短多轉為中性偏多格局。近幾個交易日類股輪動多以電子與金融為主，但非金電期首次挺身而出支撐大盤，恐還須觀察一、二日才能確定是否為主流類股。在盤面上無明顯主流類股之下，台指期將易跌難漲，而最樂觀的走勢看法將僅為區間整理。

國票期貨指出，在技術面上，台股上周五（13）日盤中雖一度摜破5日均線，但尾盤仍站回，顯示下檔支撐不弱。雖然目前趨勢對多方有利，但在5日與10日均線的差距逐日縮小的情況下，倘若指數在近期無法大漲，一旦短均線群糾結，則大盤易進入高檔整理格局。在偏多趨勢不變下，操作上除仍應持有基礎多單部位外，如指數拉回不破10日均線可視為加碼多頭部位的適當時機。

從籌碼面來看，在期貨方面，外資目前部位為淨多單64,937口；投信目前淨部位為淨空單38,967口；自營商目前淨部位為淨空單388口；三大法人期貨部位總計為淨多單25,582口。

在選擇權部位方面，外資多空勢力比從0.84下降到0.79，調整以增加Buy Put策略為主；而自營商的多空勢力比由1.02下降到0.81，以增加Buy Put為主要策略調整方向。目前三大法人合計期貨留倉淨部位減少至2.5萬多口的多單，雖選擇權部位的布局以避險策略為主，但目前還不至於改變法人們對1月期指合約偏多結算的看法。

台股期現貨持續在9,300至9,400點間高檔震盪整理，不過有利多方的是，目前歐美股市表現穩健，同時外資雖然少見大動作買超台股，但在整體進出來看，外資期現貨仍以中性偏多操作為主，有利台股期現貨到農曆年前封關走勢。

在期貨市場方面，台指期全日走勢呈現狹幅區間整理，全日高低差僅30點，最後收盤位置在昨（10）日相對高點。1月台指期終場成交在9,342點，不含鉅額及價差交易之成交量為76,021口。

國票期貨表示，昨日收盤，台指期逆價差7.64點，電子期逆價差0.29點，金融期逆價差2.7點。就收盤位置看，三大類股期貨中以電子期最接近三個月高點，位階較金融期與非金電期領先。

昨日以電子期表現略強於其他類股，但漲幅不足以拉動指數，導致台指期未有漲跌。

以目前類股強度無法維持超過兩日的情況下，台指期難有表現空間，但這也表示只要有類股能收漲，指數也不易大跌。

從籌碼面看，昨日外資買超32.8億元，三大法人合計買超18.4億元。在期貨方面，外資加碼2,997口多單，目前部位為淨多單65,297口，三大法人期貨部位總計為淨多單24,359口。

在選擇權部位方面，外資多空勢力比維持在0.84，調整以增加Buy Put策略為主，自營商多空勢力比由1.02上升至1.09，以增加Sell Put為主要策略調整方向。

目前三大法人合計期貨留倉淨部位增加至近2.5萬口多單，並且選擇權部位未見積極避險動作，顯示法人們對1月期指合約結算前走勢看法樂觀。

國票期貨認為，台股昨日盤中雖一度摜破5日線，但尾盤仍站回，顯示下檔支撐不弱；加上10日均線已扣抵此波反彈起漲點，上彎程度將加快，可望對指數產生助漲效果。因此，在趨勢偏多情況下，除應持有基礎多單部位，如指數拉回不破5日或10日均線可視為加碼多頭部位的適當時機。

台股在外資回歸後，期現貨再度雙向做多，推升期現貨市場指數再刷新近期高點。市場分析師認為，台股在外資偏多操作下，到農曆年封關前，仍可望維持多頭緩步走升表現。

期貨市場方面，1月台指期最新成交位置在9,367點，未平倉量則為97,472口。另外，台指期逆價差5.22點，電子期逆價差0.22大點，金融期逆價差2.88大點。

國票期貨認為，就收盤的位置來看，三大類股期貨皆收在月線上緣間，近日非金電期的5日均線向上與月線呈現黃金交叉，與電子期一樣皆屬中性偏多格局；電子期上周漲勢犀利，引領台指期上攻，進而帶動金融與非金電轉強。只要近期電子期不明顯轉弱，就算日後台指期拉回，回檔幅度也不會太深。

技術面上，國票期貨也指出，大盤上周連漲且放量後，6日多空雙方將步調放緩，呈現狹幅盤整格局。然而，指數從底部起漲以來已有3%以上的漲幅，連闖三道整數關卡，現已直逼9,400點，加上位階也接近前波高點，若無800億以上量能恐難挑戰，不排除指數近日開高走低或拉回修正乖離。

因此，雖然目前大盤屬中性偏多，但直接追價風險高，宜逢拉回不破短均線群時再擇機偏多布局。

從籌碼面來看，期貨方面，外資目前部位為淨多單66,163口，投信目前淨部位為淨空單38,406口，自營商目前淨部位為淨空單1,462口，三大法人期貨部位總計為淨多單26,295口。

選擇權部位方面，外資多空勢力比從0.82增加至0.84，調整以增加Buy Call策略為主；自營商的多空勢力比由1.03增加至1.11，以增加Sell Put為主要策略調整方向。

目前三大法人合計期貨留倉淨部位增加至超過2.6萬口的多單，但未見選擇權避險策略的積極布建，顯示法人們對台股於1月合約結算前表現並未看淡。

外資重新歸隊，台股期現貨再度走高，市場專家認為，外資再度對台股期現貨轉為雙向做多，尤其台指期多單重新回到6萬口之上，有利台股行情後市至農曆年前走勢。

在期貨市場方面，台指期昨（5）日開盤後，買盤於現貨開盤後持續湧進，一路向上攻過12月16日跳空缺口；指數雖於盤中遭遇空方突襲，但多頭隨即掌控盤勢主控權，最終指數收在昨日最高點。

國票期貨表示，1月台指期終場成交在9,340點，漲69點或0.74%，成交量為119,149口。另外，台指期逆價差18.14點，電子期逆價差0.61點，金融期逆價差3.46點。就收盤位置來看，三大類股期貨皆收在月線上緣間，其中電子期5日均線向上與月線呈現黃金交叉，依舊是盤面上主流類股。然而昨日金融期與非金電期同步走揚，近一步推升台指期上攻。只要近期電子期不明顯轉弱，就算日後台指期出現拉回，相信回檔幅度也不會太深。

從籌碼面看，昨日外資買超28.57億元，三大法人合計買超40.96億元。在期貨方面，外資增持7,278口多單，目前部位淨多單64,545口，三大法人較上個交易日增持8,608口多單，期貨部位總計為淨多單24,177口。以技術面看，國票期貨認為，台股在5日均線與月線黃金交叉情況下，盤勢由中性轉為中性偏多格局，下檔支撐可望逐日墊高。

市場指出，指數尚無出現明顯拉回整理動作，因此指數於近日修正乖離機率增加。因此，雖然目前大盤趨勢屬中性偏多，但直接追價風險高，逢拉回不破短均線群時再擇機偏多布局。

期貨市場昨（4）日三大類股期貨中除電子期收平盤外，金融期與非金電期則皆拉回，導致台指期終場以小跌作收。就收盤位置看，金融期與非金電期收在5日與月線間，表現相對落後。整體而言，台指期已連續七日維持低點不破前低走勢，加上高角度上彎的5日均線可望墊高下檔支撐，推敲近期指數將緩步盤堅，故可建構選擇權多頭價差策略因應。

台指期昨（4）日1月合約買權交易區間集中在履約價9,300-9,500點間交易，賣權部分集中在履約價9,000-9,200點。買權OI最大履約價在9,500點，有32,724口；賣權OI最大履約價則在8,800點，有24,740口。1月合約未平倉量比例（P/C Ratio）為1.16，支撐大於壓力。

從台指選擇權的OI（未平倉）量分布來看，買權OI主要分布在履約價9,300-9,700點，其中9,500點是昨（4）日增加較多OI的履約價，有1,059口；賣權OI主要分布的履約價在8,600-9,200點，OI增加較多地方在履約價9,300點，有2,298口。昨日VIX值為12.04，低於歷史均值12.75，盤面氣氛仍對多方有利。1月合約時間價值仍高，故操作上宜以付權利金的價差策略因應。

國內期貨與選擇權相關報價可至台灣期貨交易所查詢。另外，主管機關已開放得用自然人憑證於網路上開立期貨帳戶，投資人可善加利用。（國票期貨提供，記者張瑞益整理）

台股期現貨上周在外資持續調節，並維持期現貨雙向做空操作，台股期現貨指數出現近期單周較大跌幅，雖然目前外資仍賣超台股，但分析師表示，目前台股指數回測9,000點大關後，指數將浮現支撐，本周逢外資休長假，預料台股在9,000點大關之前仍有機會回穩。

在期貨市場方面，1月台指期最新的成交位置在9,090點，未平倉量則為95,607口。另外，台指期正價差11.36點，電子期正價差0.24大點，金融期正價差2.9大點。

就收盤的位置來看，三大類股期貨表現均顯弱勢，國票期貨表示，倘若本周未能有類股挺身而出，不但台指期無太多反彈空間外，指數續創波段新低狀況也將重複發生。

籌碼面來看，期貨方面，外資目前部位為淨多單53,014口；投信目前部位為淨空單42,624口；自營商目前部位為淨空單3,999口；三大法人期貨部位總計為淨多單6,391口。

國票期貨表示，台股自12月12日起跌以來，已有五天是收當日最低點，但成交量卻未見明顯增加，透露出投資人低接意願不高，恐怕波段跌勢還沒完結。

雖目前盤勢轉空，但指數短線乖離較大，直接追空恐有空在波段低點風險，操作上可待指數反彈接近5日均線時再加碼空頭部位。

美股持續走高，但外資卻反向調節台股。外資近幾日在台股期現貨出現雙做空，因此台股走勢無法和美股同步攀升，市場析師認為，後市需觀察外資在台股的多空態度，才能確認台股期現貨能否在9,200點位置逐步回穩。

期貨市場方面，台指期昨（21）日走勢幾乎都在9,220至9,260點間橫向震盪，指數終場以小跌作收、並收在區間下緣附近。12月台指期最後結算在9,232點，電子期結算在367.85，金融期則結算在1,081.2。1月台指期終場成交在9,224點，下跌29點或0.3%。

另外，台指期正價差27.74點，電子期正價差0.69大點，金融期正價差3.76大點。

就收盤的位置來看，三大類股期貨中僅金融期收在月線之上，位階相對領先；電子與金融為領跌類股，而非金電未能有撐盤表現，導致台指期走勢疲軟。倘若近期未能有類股挺身而出，不但台指期無太多反彈空間外，指數續創波段新低的狀況也將重複發生。

國票期貨表示，從籌碼面看，昨日外資賣超54.63億元，三大法人合計賣超36.94億元。在期貨方面，外資減持2,329口多單，目前部位為淨多單58,091口。三大法人合計期貨留倉淨部位合計近13,000口的多單，雖選擇權部位的布局仍以避險策略為主，但目前還不致改變法人們對1月期指合約偏多結算的看法。

國票期貨認為，台股自11月14日反彈至今，指數於期間內雖數次摜破季線，但從未連二日都收在季線之下，是台股得以從9,200再攻9,400的重要關鍵。

而昨日指數再出現收破季線的狀況，國票期貨認為，這等於逼迫多方要在今（22）日表態，不論是要讓指數繼續往半年線方向回測，還是破釜沉舟，再重新帶領指數回到月初的多頭格局。

由於目前盤勢無明顯方向，操作上可以11月23日至12月7日的前次整理區間作為交易參考，盡量以當沖方式因應，欲留倉者則不宜放大部位且持倉時間應縮短。

台股期現貨昨（19）日出現短線漲多後回檔賣壓，指數明顯下挫，不過昨日外資在現貨雖然小幅賣超，期貨則是回補台指期多單，分析師認為，台股短線雖具修正壓力，不過預料仍可望維持先前區間整理格局。

在期貨市場方面，台指期昨日呈現階梯式下挫，導致指數終場幾乎收在最低。12月台指期終場成交在9,246點，下跌65點或0.7%，不含鉅額及價差交易之成交量為127,172口，未平倉量則為51,957口。

國票期貨表示，台指期正價差6.68點，電子期正價差0.45點，金融期正價差1.27點。就收盤位置來看，三大類股期貨中僅金融期收在月線之上，電子期是昨日拖累台指期走勢的罪人，不過金融期與非金電期亦收在盤下，導致台指期一路走低；倘若電子期無法迅速回穩，台指期於近日恐還有波段低點可見。

從籌碼面看，昨日外資現貨市場賣超19.9億元，在期貨方面加碼1,509口多單，目前部位為淨多單65,807口。

三大法人較上個交易日減碼2,084口多單，期貨部位總計為淨多單17,468口。

分析師表示，台股昨日失守10日均線與月線，原本較偏多的趨勢在昨日告終；不過因指數下方每隔100點還有數條持續上彎的長期均線與整數關卡，在上述支撐未跌破前，指數還不至於進入空頭趨勢。由於目前盤勢無明顯方向，故操作上宜採設定區間內高出低進的方式靈活因應。

國票投顧預期遠東聯石化今年第4季營運可望由虧轉盈，在東聯持有其50%股份情況下，將能貢獻東聯0.85億元獲利，換算每股純益約0.1元。由於EG新產能與歲修產能要重回市場仍需時間，預期東聯2017年有機會擺脫連兩年虧損，毛利將增至8%，每股純益估0.44元。建議可以股票期貨參與後市行情。

由籌碼面來看，外資近十日買超東聯134張；投信近十日賣超100張；自營商近十日賣超4,942張，合計三大法人賣超4,908張。另外在近十日資券狀況，融資增加2,627張，融券減少73張。目前融資使用率為4.87%，券資比為5.96；短線籌碼仍集中，趨勢穩定度仍高。

技術面方面，東聯股價在11月30突破21.65元頸線關卡後，開啟另一波段漲勢；雖曾於12月8日盤中測試10日均線，但12月12日帶量長紅棒重建多頭信心，股價於12月16日來到24.9元新高。在所有均線皆呈多頭排列下，整體多方態勢明確。

綜合分析，在基本面具成長性且技術面強勢，只要東聯股價未收破10日均線，多頭趨勢不致改變。（國票期貨提供）

台股現貨市場指數上周在美股連續創高的帶動下，不僅外資期現貨市場再度轉為雙做多，指數上周收盤也持平在今年最高點位置。市場分析師認為，台股目前籌碼面、技術面等，均有有利多方持續攻高，本周指數有機會刷新今年高點。

在期貨市場方面，12月台指期最新的成交位置在9,390點，未平倉量則為113,379口。另外，台指期逆價差2.68點，電子期逆價差0.42大點，金融期逆價差0.58大點。

就收盤的位置來看，三大類股期貨皆落在短期均線附近，上周連續擔任三日領漲類股的電子在9日呈現休息狀態，表現雖遜於金融期與非金電期，但仍以上漲作收。未來只要電子不明顯轉弱，就算日後台指期出現拉回，相信回檔幅度也不會太深。

從籌碼面來看，外資目前部位為淨多單82,745口；投信目前部位為淨空單39,918口；自營商目前部位為淨空單6,868口；三大法人期貨部位總計為淨多單35,959口。

國票期貨表示，從K線來觀察，最新一日K線呈量縮短紅棒帶下影線狀態，多方雖仍握有盤勢主控權，但追價意願不若前一日積極。多頭在今年台股新高價的挑戰下，似乎有些膽怯，導致指數在盤中的走勢黏著，透露出需要一些時間整理或得到國際股市幫助才能攻上9,400點的信息。

因此，在多頭信心較為不足的情況下，預期台股將進入高檔整理的格局。然而，目前盤勢仍對多方有利，故在操作上除仍應持有基本多單部位外，在突破整數關卡或拉回不破短均線群時可視為放大部位的適當時機。

在選擇權部位方面，外資多空勢力比由0.86下滑至0.85，調整以增加Buy Put策略為主，而自營商的多空勢力比由1.56下滑至1.52，以增加Buy Put為主要策略調整方向。目前三大法人合計期貨留倉淨部位合計超過三萬口的多單，雖選擇權部位的布局仍以避險策略為主，但目前還不至於改變法人對12月期指合約偏多結算的看法。

股票期貨操作方面，建議可留意矽品（2325），技術面雖短線上因漲多而在上周做修正，但跌破月線關卡後隔日立刻收復月線，顯示多方勢力仍未消退。目前矽品仍守在短均線群之上，且5日均線上彎，下檔支撐厚實。若近日5與10日均線黃金交叉，則可望挑戰11月高點，甚至往填息之路邁進。建議可以股票期貨進行操作。

矽品是全球三大封裝測試公司之一，適逢智慧型手機零組件備貨旺季，推升矽品11月合併營收至72.71億元，創歷年同期新高。展望第4季，矽品第四季可望淡季不淡，維持高檔水準。

由籌碼面來看，近十日外資賣超矽品4,136張，投信買超413張，自營商買超564張，合計三大法人賣超3,159張。另外，近十日的資券狀況，融資與融券同步減少，分別為845張與24張。目前融資使用率為0.42%，融券使用率為0.01%，券資比為2.5%；短線籌碼仍集中，趨勢穩定度高。

綜合分析，矽品穩坐績優股的寶座，近半年營收狀況良好，第4季可望維持高水準；籌碼面相對穩定；技術面若股價向上突破11月底的高點，則可建立基本多方部位。

美股四大指數全面上揚，帶動台股期現貨昨（28）日雙雙走高，指數終場收穩在9,200點之上，外資對台股操作明顯重新回到期現貨雙多格局，尤其台指期淨多單再度回升至8萬口之上，有利台股維持目前小幅震盪走高表現。

在期貨市場方面，台指期以平盤開出，直到午盤前轉為橫向震盪走勢直至收盤，終場收穩在9,200點之上。12月台指期終場成交在9,223點，漲62點或0.68%，不含鉅額及價差交易之成交量為116,679口。

國票期貨表示，以技術面來看，加權指數昨日收盤位置依然落在5日均線上緣間，在10日均線尚未與月線形成黃金交叉前，盤勢維持中性偏多格局不變。從K線觀察，昨日K線呈量增紅棒帶短上影線狀態，多方攻勢凌厲，除仍握有盤勢主控權，追價意願也趨於積極。

此外，多方在昨日選擇「續彈」選項，不但拉開指數與5日均線距離，量能也順勢放大，為第二波反彈揭開序曲。目前指數上方雖無任何短中長期均線壓力，然而在11月9日高點附近應有大量套牢賣壓出現，對近期反彈氣勢將有一定負面影響。因此，在趨勢仍屬盤漲狀態下，操作不宜直接追高，宜待拉回不破5日均線時再擇機偏多布局或加碼，此次反彈波段滿足位置可先以11月9日高點為目標。

另外，台指期正價差0.76點，電子期正價差0.16點，金融期逆價差0.32點。就收盤位置看，金融期與非金電期的短中期均線呈多頭排列，僅電子期10日均線落於月線之下，位階略為落後。非金電期領漲，電子期小紅，金融期卻收黑；在電子尚未進入未攻擊狀態且金融有漲多拉回的傾向下，台指期近期就算續漲，漲幅恐受限。

從籌碼面看，昨日外資買超45.02億元，在期貨方面，外資增持5,109口多單，目前部位為淨多單81,199口。

台股期現貨在經過一波修正後，上周外資對台股操作再度回到中性小幅偏多，也讓台股指數重新站回9,100點之上，同時外資在台指期的淨多單也再度回到逾7.6萬口水準，本周外資若能維持目前多空態度，將有利台股指數維持強勢整理格局。

期貨方面，11月台指期最新位置在9,162點，未平倉量則為107,517口。另台指期正價差2.93點，電子期正價差0.61大點，金融期正價差1.66大點；就收盤的位置來看，三大類股期貨中僅電子期收在月線之下，表現相對落後，金融期續漲，非金電期轉強，但電子期卻依然收低；在電子無法進入攻擊狀態的情況下，台指期將易跌難漲，而最樂觀的走勢看法將僅為區間整理。

從籌碼面來看，期貨方面，外資目前部位為淨多單76,090口；投信為淨空單41,625口；自營商目前部位為淨空單5,060口。

國票期貨認為，台股指數目前5日均線已逼近指數收盤位置，若指數於今無法收漲並拉開與該均線的距離，則短期指數進入以月線為中心的區間整理格局機率將大增。

在期貨市場方面，台指期昨（23）日走勢震盪走高，直到接近9,200點附近才轉為橫向整理直至收盤，12月台指期終場成交在9,175點，漲36點或0.39%，不含鉅額及價差交易成交量為97,048口，分析師認為，外資只要恢復期現貨雙多格局，指數可望維持高檔整理態勢。

另外，國票期貨指出，台指期逆價差3.23點，電子期逆價差0.21點，金融期正價差3.62點。就收盤位置看，三大類股期貨昨日同步收漲，漲幅落差並不大，並未有明確主流出現，僅金融期收在5日均線之上，表現相對領先，只要電子未來不明顯轉弱，台指期就不至於再次經歷9,000點保衛戰的處境。

從籌碼面看，昨日外資現貨買超21.1億元，三大法人合計買超32.1億元。在期貨方面，外資加碼1,689口多單，目前部位為淨多單76,712口；三大法人較上個交易日增持1,330口多單，期貨部位總計為淨多單31,836口。

在選擇權部位方面，外資多空勢力比維持在0.92，調整以增加Buy Call策略為主，自營商多空勢力比由1.52上升至1.55，以減少Sell Put為主要策略調整方向。目前三大法人合計期貨留倉淨部位合計有3萬多口多單，雖選擇權部位布局仍以避險策略為主，但目前還不至於改變法人對12月期指合約偏多結算看法。

國票期貨表示，以技術面看，目前指數落在5日與10日均線尚未與月線形成黃金交叉前，盤勢維持中性格局不變。多方昨日再攻克季線，使上方已無明顯均線反壓，可惜量價背離，加上與短均線群乖離不小，不排除指數於今日有拉回動作。由於短均線群持續上彎，並即將與月線形成黃金交叉，操作上可將黃金交叉處作為指數短線的強力支撐，一旦指數日後拉回接近該處，即可擇機布局基礎多單，波段滿足位置可先以11月9日高點為目標。

美律股價近兩周基本上是貼著大盤走，大盤漲就漲，大盤跌就跌，但波動幅度較大，顯示股性相對活潑。美律在11月22日帶量收高，不但突破月線壓力，也領先大盤回到11月9日因系統性風險出現的長黑棒高點之上，但因股價已連漲五日，與短均線群乖離拉大，導致隔日拉回，然而股價拉回當日並未出量，可視為清洗籌碼，不致改變偏多趨勢，建議可以股票期貨操作。

綜合分析美律基本面穩健，但籌碼因近期急漲而略為雜亂，短線或有拉回整理，不過只要股價拉回不收在11月22日上跳缺口內，未來還是有續創反彈波段新高機會。

由籌碼面來看，外資近十日買超美律4,757張；投信近十日買超1,078張；自營商近十日亦買超805張，合計三大法人買超6,640張。另外在近十日資券狀況，融資減少1,056張，融券增加902張。目前融資使用率為22.37%，融券使用率為14.07%，券資比62.87，短線籌碼稍嫌紊亂，有過熱跡象。

美律生產揚聲器、免持式聽筒等3C周邊應用商品，其中以娛樂性產品占75%最高。美律為蘋果產品揚聲器供應商之一，市場對美律於2017年供應比重提升有很大期待。美律娛樂性頭戴式耳機受Bose新產品熱賣影響，今年營收年增60%以上，2017年仍可望穩定成長。（國票期貨提供）

外資昨（14）日在台股現貨市場持續賣超逾百億元，不過在台指期則小幅加碼多單，分析師認為，短線來看，電子期須先止穩，台股期現貨指數才有機會在目前位置回穩。

在期貨市場方面，台指期走勢雖然盤中一度由黑翻紅，不過在缺乏買盤拉抬下，指數終場仍以下跌作收。11月台指期終場成交在8,945點，下跌22點或0.25%，不含鉅額及價差交易之成交量為184,246口。

另外，台指期正價差4.6點，電子期正價差0.41點，金融期正價差1.45點。國票期貨表示，就收盤位置看，三大類股期貨中僅金融期在月線之上，表現相對穩健。三大類股期貨中電子期跌幅最重，其次是非金電期，金融期則逆勢大漲，仍為盤面主流類股。倘若台股近期要有反彈波段走勢，電子期必須先止穩，否則台指期仍將維持難漲易跌狀態。

從籌碼面看，昨日外資現貨市場再賣超151.7億元，在期貨方面，外資增持2,337口多單，目前部位為淨多單62,188口。在選擇權部位方面，外資多空勢力比維持在0.58，調整以增加Buy Call策略為主，自營商多空勢力比由0.91下滑至0.86，以增加Buy Put為主要策略調整方向。

目前三大法人合計期貨留倉淨部位雖仍有1萬多口多單，不過選擇權避險部位並未消退，顯示法人對11月期指合約結算前行情未轉樂觀。

國票期貨表示，指數昨日回測9月中低點但未收破，收盤位置亦未脫離「多頭母子」型態的震盪區間，所以多方仍有反擊並要回主控權的機會。不過隨短中期均線持續下彎，上檔壓力沉重，除非指數未來能收上10日均線，否則近期台股最好的情況僅為低檔整理。操作上建議可暫以9月中低點與11月9日長黑棒中心作為區間交易的參考，並且縮短持倉天數，以降低隔日反向跳空風險。

台股期現貨上周在美國總統大選、美股震盪的牽動下，連續三個交易日期現貨指數盤中下跌都逾200點。令市場矚目的是，外資在現貨市場大幅賣超，在期貨市場淨多單也降至今年7月初以來最低水位，本周外資是否在期現貨持續雙偏空，將是台股能否在目前位置回穩的關鍵。

在期貨市場方面，11月台指期最新的位置在8,967點，不含鉅額及價差交易的成交量為179,369口，未平倉量則為75,996口。

國票期貨說，台股指數又回到11月9日長黑棒低點附近，破底危機又燃起，不過目前指數尚未脫離「多頭母子」型態的震盪區間，故多方仍有反擊並要回主控權的機會。

然而隨著短中期均線持續下彎，上檔壓力著實沉重，故除非指數未來收上10日均線，否則近期台股最好的情況將僅為低檔整理。操作上建議可暫以9月中低點與11月9日長黑棒中心作為區間交易的參考，並且縮短持倉天數，以降低隔日反向跳空的風險。

另外，台指期正價差9.24點，電子期正價差0.15大點，金融期正價差0.52大點。國票期貨表示，就最新的收盤位置來看，三大類股期貨中僅金融期收在月線之上，表現相對領先。三大類股期貨中，電子期的跌幅最重，其次是非金電，而金融期則逆勢收紅

從籌碼面來看，在期貨方面，外資11日一口氣減碼6,989口多單，目前部位為淨多單59,851口；投信目前部位為淨空單47,254口；自營商目前部位為淨多單885口，期貨部位總計為淨多單13,482口。

在選擇權部位方面，外資多空勢力比由0.64下滑至0.58，調整以增加Buy Put策略為主，而自營商的多空勢力比由1.06下滑至0.91，以增加Sell Call 為主要策略調整方向。

目前三大法人合計期貨留倉淨部位雖仍有一萬多口的多單，不過選擇權避險策略又有增持的跡象，顯示法人們對11月期指合約結算前的行情看法愈來愈保守。