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美股道瓊指數24日大漲1.35％，為了因應蘋果分割股票的計畫，標普道瓊指數公司宣布，8月31日將剔除埃克森美孚、輝瑞和雷神技術，並將Salesforce、美國安進和Honeywell列入道瓊成分股。國票期貨研究部認為，道瓊指數汰弱留強後，有助於推升指數上攻。

展望近五個交易日，有許多美國經濟數據將公布，8月26日將公佈7月耐用品訂單月率初值，27日公布第二季度GDP年化季率修正值，28日公布7月商品貿易帳以及7月核心個人消費支出物價指數年率等。另外，美聯準會（Fed）主席鮑爾27日將在傑克遜霍爾全球央行年會上發表講話。上述事件與數據都將牽動未來一周美股變化，投資人須多加留意。

從技術面來看，截至8月24日，觀察美芝加哥交易所的MI道瓊期貨，8月21日收復所有短期均線以來，指數維持低點不斷墊高的多方慣性，再加上多方持續掌握盤勢主控權情況下，國票期貨研究部建議，投資人樂觀看待道瓊期貨後市。

臺灣期貨交易所（期交所）在2017年5月15日開放盤後交易以及新增美國道瓊指數期貨與美國標普500指數期貨兩項商品後，成功邁出與世界接軌的第一步後，去年10月並新增美國那斯達克100指數，指數期貨槓桿倍數約10倍左右；國內的國泰投信則是提供2倍槓桿的美國道瓊正2，投資人可依據個人的風險屬性，操作與美股相關具槓桿倍數之商品。

台灣期交所設計之美股期貨，優勢包括：（1）新台幣計價，投資人不需承擔匯率風險；（2）交易便利，透過現有下單管道即可參與美國市場投資；（3）交易門檻低，此兩項商品的契約規模與小型台股期貨接近；（4）指數涵蓋主要美國個股，成分股包含蘋果、可口可樂等，適合想輕鬆參與美國股市臺灣投資大眾。（國票期貨提供，方歆婷整理）

【台灣新聞】 近日，德國公布6月份工業訂單數據，結果亮麗，月率大增27.9％，年率則下降11.3％，均遠超市場預期。這一結果讓國票期貨經紀的研究部門相當看好，認為德國工業訂單的復甦將帶動整個歐元區經濟的轉好。 國票期貨經紀的研究部門指出，德國作為歐元區最重要的工業生產國，近兩月工業訂單的強勁反彈，已經達到疫情前90.7％的水準，這對於整個歐元區經濟的復甦來說是一個極佳的預兆。 接下來的五個交易日，將會有許多關鍵的歐元區經濟數據公布，包括德國8月的ZEW經濟景氣指數、歐元區的ZEW經濟景氣指數、6月工業生產年率以及第二季度的GDP年率終值等。此外，歐洲央行也將在13日公布7月的貨幣政策會議紀要，這些事件和數據都將對未來一周的歐元變動產生重要影響。 技術面分析，美國芝加哥商業交易所的歐元周線已突破自2008年以來形成的三角收斂上緣，並且守穩於該上緣，顯示下方支撐力道強勁。因此，國票期貨經紀建議投資者對於歐元期貨後市行情保持樂觀態度。 台灣期貨交易所為滿足市場對外匯商品的需求，自2015年起陸續推出匯率類商品，包括「歐元兌美元匯率期貨」和「美元兌日圓匯率期貨」。考慮到台灣匯市現況，英鎊兌美元和澳幣兌美元匯率交易相當活絡，市場對相關衍生性商品避險及交易需求也相當高。為此，期交所於2018年1月22日推出了「英鎊兌美元匯率期貨」和「澳幣兌美元匯率期貨」，以發揮多元商品綜效。

德國公布6月工業訂單的月率數據，與5月相比大增27.9％，遠優於市場預期的成長10％，另外在年率的部分，報-11.3％，同樣遠優於市場預期的-18.5％。德國經濟部表示，工業訂單於6月大幅復甦，目前已達到疫情前，去年第四季90.7％的水準。

國票期貨研究部認為，歐元區最重要的工業生產國德國，近兩月工業訂單大幅反彈，有望帶領歐元區整體經濟轉佳。

展望近五個交易日，有許多歐元區經濟數據將公布，除了11日將公布的德國8月ZEW經濟景氣指數，以及歐元區8月ZEW經濟景氣指數之外，12日公布歐元區6月工業生產年率，13日公布的歐元區第二季度GDP年率終值等。

另外，歐洲央行方面，將會在13日公布7月貨幣政策會議紀要，上述事件與數據都將牽動未來一周歐元變化，投資人須多加留意。

技術面觀察，以美國芝加哥商業交易所（CME）的歐元周線來看，上周突破自2008年以來，所形成的三角收斂上緣之後，已守穩於三角收斂上緣，顯示下方支撐力道強勁，故國票期貨研究部建議投資人，樂觀看待歐元期貨後市行情。臺灣期貨交易所觀察市場對外匯商品的需求，自2015年起陸續推出匯率類商品，除2015年11月7日發行「歐元兌美元匯率期貨」及「美元兌日圓匯率期貨」外，因考量我國匯市現況，英鎊兌美元及澳幣兌美元匯率交易相當活絡，加上此二匯率波動程度高，市場存在相關衍生性商品避險及交易需求。

為滿足市場需求，期交所於2018年1月22推出「英鎊兌美元匯率期貨」及「澳幣兌美元匯率期貨」二項新商品，以發揮多元商品綜效。

全球新冠肺炎疫情延燒，美股三大指數崩跌，台指期上周五（13日）早盤一度暴跌900餘點，失守9,500點關卡，但在川普政府新紓困措施有望上路下，美股期指由黑翻紅，台指期亦大幅收斂跌幅，回到萬點大關之上，終場下跌341點至10,027點。

群益期貨表示，上周五外資現貨賣超、期貨淨多單增加至35,948口，自營商選擇權淨部位，目前以賣買權和賣賣權作布局。

近月選擇權籌碼呈現偏空格局，買權OI大於賣權OI差距為8.3萬餘口，買權OI增量持續積極大增，賣權OI往下履約價作翻移退守，目前空方表態依舊。

整體來說，外資期現貨中性布局，自營商選擇權中性態勢，月選擇權偏空格局，整體籌碼面中性偏空格局。

技術面上，台股拉下影線支撐，但在目前量價呈現空方結構不變下，短線台股仍屬震盪偏空格局，短線反彈仍需謹慎操作。

永豐期貨認為，在選擇權未平倉量部分，買權未平倉最大量集中在10,900點，賣權未平倉最大量集中在10,000點，全月份未平倉量put/call ratio值由1.2降至1.1，VIX指數上漲3.78至33.27，整體選擇權籌碼面持續有利空方。

國票期貨指出，上周五台指期向下跳空開低，此後多空交戰激烈，直到午盤才由多方勝出，但終場仍以大跌341點作收。

由日K線觀察，上周五台指期開低走高、最後以帶長下影的紅K棒作收，盤勢主控權雖重新由多方奪回，但由於指數上方仍有多條均線形成的反壓，因此，建議先以區間震盪來看待盤勢。

期貨商表示，台指期上周五上沖下洗，高低點差距近700點，最終驚險守住萬點大關，目前雖然全球主要國家皆積極救市，但疫情仍不斷蔓延，台指期行情依舊有壓。

隨美股四大指數上揚，亞股昨（20）日皆開高走紅，台股終場以小漲作收封關。期貨商指出，統計台股封關後至開紅盤日，國際股市的上漲機率為七成，投資人可待年後量能回歸後，透過台指期搶搭補漲的波段趨勢列車。

美中貿易樂觀情緒持續、美國強勁的新屋開工數據和中國經濟回暖跡象，支撐美股攀高，主要指數皆再創歷史收盤新高，為昨日台指期、台股等市場營造良好的氣氛。

昨日為金豬農曆年前封關最後一個交易日，現貨市場成交量能雖如預期縮減，但蘋概三雄全數開高，次族群漲多於跌，金融期突破前高，顯示市場對新春後開紅盤的期待偏向樂觀。雖有武漢肺炎疫情干擾，但康那香、毛寶、恆大等防疫概念股走勢活蹦亂跳，表現相對吸睛。

群益期貨表示，昨日外資現貨買超51億元，期貨淨多單略減至31,789口，自營商選擇權淨部位，目前仍以賣賣權為主要布局；1月選擇權籌碼呈現中性偏多格局，賣權OI大於買權OI 之差距為3.8萬餘口，買權OI增量明顯不足。周選擇權方面，買權OI往上履約價作翻移退守，目前多方逐漸往上表態。

國票期貨指出，昨日台指期向上跳高開高，早盤多空交戰由多方勝出，直到尾盤才出現獲利了結賣壓，終場則在開盤價附近作收；由日K線觀察，昨日台指期留下一根長上影線，雖顯示上方賣壓不弱，但由於價格已收復5日均線，加上主要籌碼指標普遍偏多調整，建議投資人維持震盪盤堅來看待行情。

三大法人昨日在台指期未平倉水位上，自營商偏多調整925口、累計淨多單為2,162口，投信偏多調整518口、淨空單22,642口，外資偏空調整593口、累計淨多單31,789口。

期貨商表示，外資期現貨中性布局，自營商選擇權中性偏多，月選擇權、周選擇權中性偏多，整體籌碼面中性偏多格局；技術面上，美元指數走升、新台幣依舊走強，目前在熱錢湧入態勢不斷下，短線待台股量能回升後，台股與台指期將再走一波出頭肩底態勢。

台股上周五（27日）開高走高，終場收在最高位。期貨商表示，台股目前量能逐漸放大回升，短線待外資休假買盤回歸後，台股與台指期將再挑戰前高壓力位置，短線震盪偏多格局看法不變。

台指期淨部位方面，三大法人淨多單增加2,605口至16,217口，其中外資多單加碼且空單減碼，淨多單增加3,584口至38,443口；十大交易人中的特定法人全月份台指期淨多單增加1,232口至13,070口。

永豐期貨表示，選擇權未平倉量部分，買權未平倉最大量集中在12,300點，全月份未平倉量put/call ratio值由1.24升至1.38，VIX指數下跌0.21至14.04，整體選擇權籌碼面持續有利多方上攻。

群益期貨表示，上周五外資現貨買超、期貨淨多單增加，自營商選擇權淨部位，目前仍以賣買權和賣賣權作布局，1月選擇權籌碼呈現中性格局，賣權OI大於買權OI差距為1.8萬餘口，買權OI往上履約價作翻移退守；周選擇權方面，賣權OI增量呈現積極布局，目前多方呈現表態。

整體來說，外資期現貨同步做多，自營商選擇權中性態勢，周選擇權偏多格局，整體籌碼面偏多格局，技術面上，新台幣再度走升，目前台股熱錢湧入不斷，短線在三角收斂壓縮後向上突破下，台股呈現震盪偏多態勢。

元富期貨指出，就技術面觀察，台指期上周五呈現開高走高格局，在台積電漲勢帶動下，盤中一度越過12,100點，終場以上漲近百點紅K棒作收，重新站回5日及10日均線之上，短中長期均線呈現多頭排列，短線建議以中性偏多看待為宜。

國票期貨表示，上周五台指期向上跳空開高，終場以當日相對高點作收，由日K線觀察，台指期開高走高，並突破12月20日大量長黑K高點所形成反壓，加上盤勢主控權重新由多方掌握、且量能放大情況下，建議投資人改為樂觀看待行情。

為提升券商交易彈性，金管會證期局昨（31）日宣布放寬13家金控集團對海外子公司之間可關係交易，但限制不得超過淨值20%，過去券商不得與海外關係人交易外國債券及外國衍生性金融商品，有需要時只能跟其他外資機構交易，修法後可與自家金控海外關係企業交易，13家券商合計淨值總額約3,854億元，影響部位約770億元。

金管會昨（31）日宣布預告修正部分「證券商管理規則」，影響較大的是第31條之3，開放證券自營商經董事會重度決議後，可與同金控集團海外關係企業進行外國債券及衍生性金融商品交易，並明定得授權經理部門辦理之條件及交易限額。

據證期局統計，目前有13家金控券商設有海外子公司，元大證淨值984餘億元最高，其次是凱基證的近660億元與富邦證的369餘億元，未來修法後，得與海外子券商從事債券與衍生性商品的關係人交易，金額不得超過淨值20%，以其淨值估算，這三家與子公司關係人交易金額分別不得超過196.8億、131億、73.9億元等。

其他設海外子公司有群益金鼎證、永豐金證、日盛證、統一證、元證、華南永昌證、國票證、國泰證、中信託證與第一金證。

證期局副局長張振山表示，可與自家集團做衍生性金融商品交易的海外券商關係企業，需符合二大條件，一是註冊於國際證券管理機構組織（IOSCO）多邊瞭解備忘錄（MMoU）簽署會員地，目前主要海外券商子公司所在的香港、韓國、馬來西亞、泰國、印尼、新加坡都屬之。二是買賣或交易標的具有公開市價或買賣或交易金額非屬重大者，得經董事會重度決議概括授權經理部門依內部作業規範辦理。

台股隨著美股費城半導體指數上揚等激勵，上周五（19日）呈現開高格局，盤中10,900點得而復失，成交量放大至逾1,200億元。期貨商表示，台積電領漲台股，目前在摩台指率先突破創波段新高下，短線拉回可偏多操作，預期台指期短線轉作震盪偏多格局。

價差方面，上周五台指期逆價差縮至133.19點；台指期淨部位方面，三大法人淨多單增加441口至11,838口，其中外資多單加碼且空單減碼，淨多單增加2,423口至41,117口；十大交易人中的特定法人全月台指期淨多單減少1,254口至9,010口。

永豐期貨表示，選擇權OI最大量支撐壓力區由10,700至10,900點縮至10,800至10,900點，下檔支撐上移；全月未平倉量put/callratio值由1升至1.13，VIX指數下降0.75至11.58，外資與自營的選擇權都大幅加碼Buy Call部位。整體選擇權籌碼面轉為中性偏多格局。

群益期貨指出，上周五外資現貨買超、期貨淨多單續增，自營商選擇權淨部位，以買買權和賣賣權作增量，8月選擇權籌碼呈現中性格局，買權OI大於賣權OI差距為4,000餘口，買權賣權OI增量呈現拉鋸；周選擇權方面，賣權OI增量積極大增，目前多方往上表態。

整體來說，外資期現貨同步作多，自營商期權中性格局，月、周選擇權中性偏多，技術面台股一度突破波段新高，雖然目前留上影線壓力，但在多方跳空缺口未被吞噬下，短線台股以震盪偏多看待。

元富期貨認為，台指期上周五呈現開高壓回格局，終場以黑K棒留上下影線作收，目前指數仍站回月線之上，下方支撐墊高，短線預期將維持月線附近區間震盪走勢，指數在完全跌破月線之前，建議以中性偏多看待為宜。

國票期貨表示，以日K線來看，上周五台指期跳空向上形成一個多方缺口，且突破所有短期均線，但散戶小台多空淨額占比指標對市場預期偏空，因此，建議投資人以高檔震盪看待行情。

台股上周五（26日）遭遇美國股市四大指數下跌的衝擊，市場開低走低，最終失守萬一關卡。這讓許多期貨商認為，台股目前處於量縮整理的狀態，而外資的態度轉向偏空，因此投資人應該保持保守的姿態來應對未來的市場變化。 根據數據，台指期在上周五下跌了97點，收在10,933點。在價差方面，台指期逆價差擴大至19.47點。而在台指期的淨部位方面，三大法人淨多單減少了6,978口，降至22,161口。外資方面，多單減碼且空單加碼，淨多單減少了6,632口，至54,221口。此外，十大交易人中的特定法人全月台指期淨多單增加1,365口，至24,046口。 群益期貨觀察到，外資對期現貨的做空行為，以及自營商期權的中性偏空格局，使得整體籌碼面呈現中性格局。技術面上，雖然上周五市場下跌，但量能並無明顯放大量，台股仍處於高檔震盪整理格局，短線拉回仍有機會偏多操作。 永豐期貨則表示，隨著指數的修正，上周五的周選擇權OI最大量支撐壓力區從11,000至11,150點下移至10,800至11,050點，全月未平倉量的put/call ratio值從1.39降至1.2。外資大量購買put，使sell put的淨部位大減2.5萬口，選擇權相關指標顯示偏多架構略為鬆動，偏多情緒出現較明顯的降溫。 國票期貨則認為，台指期上周五跳空開低，指數盤中震盪盤跌至10,900點附近才止穩，最終在相對低點作收。從K線觀察，空方放量跌破5日與10日均線，破壞了先前指數沿著10日均線攀升的多頭架構，且5日均線開始彎頭向下，上檔壓力將更加沉重。在盤勢主控權轉由空方掌握的情況下，短線上盤勢將較有利空方發展，建議投資者先以保守的態度應對後市發展。

台股上周五（26日）受美股四大指數下跌拖累，開低走低，終場失守萬一關卡。期貨商指出，目前台股屬量縮整理格局，不過期貨市場外資轉趨偏空，投資人宜暫時保守因應。

台指期上周五下跌97點至10,933點，價差方面，台指期逆價差擴至19.47點；而在台指期淨部位方面，三大法人淨多單減少6,978口至22,161口，其中外資多單減碼且空單加碼，淨多單減少6,632口至54,221口；十大交易人中的特定法人全月台指期淨多單增加1,365口至24,046口。

群益期貨指出，外資期現貨同步做空，自營商期權中性偏空格局，月、周選擇權中性偏多，整體籌碼面中性格局。技術面上，上周五雖為下跌、但量能卻無明顯放量，目前台股仍屬高檔震盪整理格局，短線的拉回仍可偏多操作。

永豐期貨表示，隨著指數修正，上周五周選擇權OI最大量支撐壓力區由11,000至11,150點下移至10,800至11,050點，全月未平倉量put/call ratio值由1.39降至1.2；而外資也多買了許多put，使sell put的淨部位大減2.5萬口；各項選擇權相關指標顯示偏多架構略為鬆動，偏多情緒出現較明顯的降溫。

國票期貨認為，台指期上周五跳空開低，指數盤中震盪盤跌至10,900點附近才止穩，終場指數在相對低點作收。

由K線觀察，空方放量摜破5日與10日均線，破壞先前指數沿著10日均線攀升的多頭架構，且5日均線開始彎頭向下，盤面的上檔壓力將更加沉重；在盤勢主控權轉由空方掌握的情況下，短線上盤勢將較有利空方發展，宜先以保守的態度應對後市發展。

台灣權證市場去年可說是熱鬧非凡，發行量和日成交均值都創下了新紀錄。證交所昨（19）日舉辦了「107年度權證發行人及證券經紀商交易獎勵活動」，頒發多項獎項，以表彰對權證市場發展有卓越貢獻的券商。

根據證交所統計，去年上市權證發行檔數達到28,178檔，比前一年的20,772檔多出不少，創下歷史新高。權證成交日均值也從106年的23.76億元上升至28.85億元，成長幅度高達21%，成交值和發行量都交出亮眼成績。

這次獎勵活動設置了五大獎項，包括權數突破獎、權數流通獎、權值卓越獎、權值成長獎、權民新秀獎，旨在提升市場動能，並追求比前一年更好的成績。核算時間範圍為107年3月1日至12月31日，共十個月。

在權數突破獎項中，元大、凱基、群益金鼎、國票綜合、永豐金證券等券商分別獲獎。而在權數流通獎項中，則是元大、凱基、香港商麥格理資本、群益金鼎、永豐金證券等券商獲得殊榮。

其中，國票期貨經紀在權數突破獎項中名列前茅，顯示其在權證市場上的實力與影響力。這次獎勵活動不僅表彰了券商的貢獻，也對台灣權證市場的發展帶來了正面的推動。

權證市場近來蓬勃發展，去年不僅發行量締新猷，日成交均值更擴增逾二成，證交所昨（19）日頒獎給107年度權證發行、銷售等卓越貢獻證券商，包括元大、凱基、群益金鼎及永豐金等都榜上有名。

證交所統計，107年度上市權證發行檔數達28,178檔，超越106年的20,772檔，再創歷史新高；權證成交日均值也由106年的23.76億元提升至28.85億元，增幅21%，無論成交值及發行量均繳出亮麗成績單。

為獎勵權證發行人及證券經紀商對權證市場發展的努力及貢獻，證交所昨日舉辦「107年度權證發行人及證券經紀商交易獎勵活動」頒獎典禮。證交所表示，本次獎勵活動設置權數突破獎、權數流通獎、權值卓越獎、權值成長獎、權民新秀獎等五大獎項，主要是以提升市場動能及追求比前年成長為目的，核算期間是從107年3月1日到12月31日止，共十個月期間。

權數突破獎得獎前五名券商依次為元大、凱基、群益金鼎、國票綜合、永豐金證券；權數流通獎獲獎券商依序為元大、凱基、香港商麥格理資本、群益金鼎、永豐金證券。

G20中美談判釋出停火利多消息下，全球股市皆為上漲格局，台股昨（3）日呈開高走高、收復萬點壓力大關，在新台幣轉升熱錢湧入，以及摩台、櫃買指數皆呈現打底走揚下，短線台股的拉回仍可逢低偏多操作，目前以震盪偏多看待台股。台指期昨日上漲268點收10,122點。

價差方面，永豐期貨表示，台指期逆價差縮至18.87點，電子期逆價差縮至0.9點，金融期轉為正價差3.02點。現貨部分，三大法人買超93.01億元；而在台指期淨部位方面，三大法人淨多單增加3,211口至13,092口，其中外資多單加碼超過空單加碼，淨多單增加3,437口至40,176口；十大交易人中的特定法人全月台指期淨多單增加3,678 口至8,717口。

群益期貨指出，12月選擇權籌碼呈現偏多格局，賣權OI大於買權OI的差距為4.6萬餘口，買權OI往上履約價作翻移退守。周選擇權方面，賣權OI增量明顯積極，多方呈現往上表態。整體來說，外資期現貨同步作多，自營商選擇權中性格局，月、周選偏多布局，整體籌碼面偏多格局，且技台股目前前波整理區由壓力轉作支撐，短線有望呈震盪偏多格局。

國票期貨認為，受G20川習會利多消息影響，昨日台指期早盤跳空開高，指數盤中呈盤堅的走勢、上攻突破萬點，由K線觀察，多方以價量齊揚之姿一舉突破近一個月來的箱型整理區間，在下檔短中期均線皆向上翻揚的影響下，盤勢將轉往有利多方的方向發展，因此，短線上宜以樂觀的角度看待後市。

期貨商表示，在中美暫時停火利多加持下，台指期昨日一舉站上10,100點，在美中緊張關係降溫，而美股近日維持多頭格局，加上外資籌碼向多方靠攏下，有利於台指期行情正面表現。

美墨NAFTA談判達成共識，美股道瓊重返26,000點大關，那斯達克與S&P500指數續創歷史新高，台股昨（28）日由台積電（2330）等大型權值股領軍，指數向萬一關卡挑戰，台指期亦上漲69點收10,954點，成交口數10.1萬口。

價差方面，台指期逆價差擴至35.55點，電子期轉為逆價差1.22點，金融期逆價差擴至6.71點；在台指期淨部位方面，三大法人淨多單增加4,184口至13,723口，其中外資多單加碼且空單減碼，淨多單增加4,279口至41,313口；十大交易人中的特定法人全月台指期淨多單減少343口至11,436口。

永豐期貨指出，觀察選擇權未平倉量，買賣權OI最大量區由前一日11,000點~10,400點擴至11,200點~10,400點，上方壓力上移，全月未平倉量put/callratio值由1.25升至1.32，大於中性值1。散戶指標下降，顯示小額投資人持續偏空操作，整體來看籌碼面偏多預期。

群益期貨認為，外資現、期貨作多，自營商選擇權淨部位，目前以賣賣權為主，9月選擇權籌碼呈現偏多格局，賣權OI大於買權OI的差距，擴大至5.1萬餘口，買權最大OI履約價退守至11,200點。周選擇權方面，買權賣權OI皆往上履約價作翻移布局，多方態勢不變。

國票期貨表示，台指期昨日早盤跳空開高，指數盤中狹幅震盪整理，其最高與最低差僅45點，終場指數成功回補8月13日的空方缺口。台指期自8月16日落底至今已反彈近400點，在多方控盤，且5日均線因扣抵低值而加速上移的狀況下，盤勢正轉往有利多方的方向發展。

群益期貨分析，外資期現貨同步作多依舊，自營商選擇權偏多不變，月選賣權OI 增量持續積極，整體籌碼面偏多格局；技術面台股昨日呈現跳空支撐，目前在島狀反轉略為呈現下，短線台股若隨量能持續放大，有利行情反彈持續。

台積電（2330）上周五（20日）大漲助攻，帶動台股一舉站上10,900點大關中，台指期上周五上漲104點、至10,824點。法人表示，目前觀察，台指期後市行情預期將以偏多為主。

現貨部分，三大法人買超83.23億元；而在台指期淨部位方面，三大法人淨多單增加5,644口至14,048口，其中外資多單加碼超過空單加碼；十大交易人中的特定法人全月台指期淨多單增加339口至23,536口。

永豐期貨指出，上周五台股受惠台積電大漲，加上電子權值股多檔力挺，指數開盤便跳高突破半年線等壓力。由技術面觀察，指數跳空開高以十字帶上下影線作收，短天期與月季線均彎頭向上，目前指數位階收復半年線且突破6月22日以來的整理平台上緣，整體行情轉為中性偏多態勢。

預期短線壓力大抵落在11,000點的整數關卡，未來蘋概股是否能續強將是指數攻高的關鍵。

國票期貨表示，在上周五行情大漲後，在期貨方面，外資增持5,518口多單，目前部位為淨多單44,452口；投信減持326口空單，目前部位為淨空單23,014口；自營商增持200口空單，目前部位為淨空單7,390口；三大法人較上個交易日增持5,644口多單，期貨部位總計為淨多單14.048口。

在選擇權部位，外資多空勢力比由0.89上升至0.94，偏多調整為主，而自營商的多空勢力比由1.25上升至1. 41，同樣以偏多調整為主。

元富期貨指出，由VIX觀察，上周五由14.19下降至13.83，低於前月平均成本15.74，顯示市場上避險情緒有收斂，有利後續多頭續攻。

另一方面，由選擇權觀察，8月選擇權最大買權未平倉11,100點，賣權則在10,500點。由期現貨籌碼觀察，外資在現貨出現連買四天的動作，而期權淨多單加碼，但需留意的是國際政經局勢變化大，仍可能使指數有拉回風險。

美中貿易戰持續干擾昨（17）日亞股，台指期終場下跌45點收10,768點，不含鉅額及價差交易的成交量為148,347口；台指期逆價差為10.99點，電子期逆價差0.17大點，金融期逆價差1.33大點。其中，電子期與非金電期表現不佳，分別下跌0.56%、0.21%，而金融期則上漲0.08%。

國票期貨指出，從籌碼面來看，外資減持1,859口多單、淨多單降至33,205口；投信增持518口空單、淨空單23,425口；自營商增持2,278口空單、淨空單5,583口；三大法人較上個交易日減持4,655口多單，期貨部位總計為淨多單4,197口。

在選擇權部位方面，外資多空勢力比由0.65下滑至0.63，偏空調整為主，而自營商的多空勢力比由1.03上升至1.05，偏多調整為主。

另外，7月合約買權的交易區間集中在履約價10,650~11,000點間交易，賣權的交易區間則集中在履約價10,500~10,900點。買權最大未平倉量履約價在11,100點，有9,569口；賣權最大未平倉量履約價在10,500點，有7,332口。

期貨商表示，觀察未平倉量的分布狀況，買權的未平倉量主要分布在履約價10,600~11,300點，其中10,900點是增加較多未平倉量的履約價，有3,261口；賣權未平倉量主要分布的履約價在9,600~10,800點，未平倉量增加較多的地方在履約價10,400點，有2,106口。

元富期貨指出，由VIX觀察，昨日由13.93下降至13.86，低於前月平均成本15.74，顯示市場上的避險情緒並無過度擴張，有利於後續多頭反攻，由期現貨籌碼觀察，外資在現貨出現由賣轉買的動作，但期權淨多單減碼，顯示美中貿易戰仍具不確定性，行情將震盪加劇。

台指期昨（2）日下跌67點、至10,610點。法人指出，不論從技術面、籌碼面等觀察，台指期目前均處中性格局，因此建議投資人宜謹慎保守。

價差方面，昨日台指期逆價差擴至167.94點，電子期逆價差擴至5.07點，金融期逆價差擴至15.76點；而在台指期淨部位方面，三大法人淨多單增加1,444口至4,062口。

其中，外資空單減碼超過多單減碼，淨多單增加346口至32,191口；十大交易人中的特定法人全月台指期淨多單增加499口至9,760口。

永豐期貨指出，從技術面觀察，昨日日K開高走低留上影線實體黑棒作收，顯示上方季線與半年線反壓強勢，KD指標雖呈現低檔黃金交叉，但近期美股上檔賣壓強勁，加上日、韓、陸股昨日跌幅都超過2%以上，短線操作不宜過度樂觀，指數可能多次回測年線關卡尋求多方支撐。

選擇權從成交量來觀察，買權集中在10,800點，賣權集中在10,500點。選擇權未平倉量部分，買權未平倉最大量集中在11,000點，賣權未平倉最大量集中在10,500點。全月未平倉量put/callratio值由1.15降至1.12，大於中性值1，散戶指標下降1.8%至18.51%，小額投資人持續看多，反應籌碼面為中性架構。

元富期貨認為，由VIX觀察，昨日由15.82上升至17.16，高於前月平均成本15.74，顯示期貨市場上的避險情緒有擴張的疑慮，不利於後續多頭反攻；由期現貨籌碼觀察，外資在現貨出現由買轉賣的動作，而期權淨多單加碼。綜合以上分析，近期國際消息面變數多，對台股短期上攻造成阻力，短線建議先以中性區間看待。

國票期貨表示，指數近期收盤位置落在5日均線與10日均線間，盤勢維持中性偏空格局，從K線觀察，呈量增黑棒帶上影的狀態，空方除攻勢猛烈外，摜壓意願亦相當積極。

此外，指數自6月中旬跌破10日均線以來，尚未有交易日收盤能夠站上，顯示10日均線為近期指數上檔的主要壓力，因此，在目前盤面的氣氛仍略對空方有利的情況下，留倉部位應以空單為主，直到盤勢偏空的態勢被扭轉為止。

「期手交鋒盟主爭霸賽」推廣的12項商品中，國票期貨總經理李姿錡表示，匯率類小型美元兌人民幣期貨、指數類道瓊期貨，擁有高知名度、流動性佳、交易門檻低等3大優勢，值得交易人投以關注眼光。

李姿錡認為，近期美國升息及關稅貿易大戰，提高全球金融市場緊張度，央行金融穩定報告也指出，美、歐、日央行貨幣政策正常化、貿易保護主義興起、中國大陸債務問題等，都是國際面臨的風險，期交所推出的俗稱「小美人」小型美元兌人民幣期貨、道瓊期貨，就是極佳的避險商品。

美股開盤時間為台灣時間晚上9時30分到隔日凌晨4時，剛好搭上台灣夜盤交易時間，其中晚間10時到隔日凌晨2時是交投較熱絡的時段，建議以當沖操作為主的交易人在此時段交易，可望有較佳獲利空間。

今年以來國際金融市場變動加大，李姿錡表示，有鑑於期貨市場的交易風潮，國票期貨直至6月底舉辦「2018全球一路發」交易活動，活動期間透過簡易開戶平台，只要1分鐘就可完成開戶，更有手機、旅遊券、高級腕表、BMW重型機車等豐富大獎等交易人拿。

隨著夜盤交易量成長，國票期將藉由活動及金融科技開發工具，增加與交易人連動性，也會引進新的商品交易平台，滿足更多客戶需求。

台指期上周五（1日）早盤開盤不久後即見低點10,844點，盤中震盪走升至10,925點才受阻，終場指數以相對高點作收。6月台指期終場成交在10,915點，上漲50點，不含鉅額及價差交易的成交量為111,930口，未平倉量則為89,108口。

國票期貨指出，台指期逆價差34.08點，電子期逆價差1.06大點，金融期逆價差4.95大點，上周五以電子期的漲幅最大，達0.52%，而金融期與非金電期亦分別有0.13%和0.34%的漲幅，預期電子期未來能夠持續扮演領頭羊的角色，就算日後台指期出現拉回，預估回檔幅度也不會太深。

永豐期貨認為，在月選擇權未平倉量部分，買賣權最大量維持在11,200至10,500點，而周選擇權的買賣權OI最大量可看出短線上方壓力有上移跡象，最大量區由10,850至10,800點擴大至11,000至10,800點，不過買權的10,900、10,950、11,000都有1萬口以上留倉數，短線對指數上攻形成部份壓力。

全月未平倉量put/callratio值由1.3升至1.44，大於中性值1，反應籌碼面偏多架構增溫，選擇權部位整體來看顯示為中性預期。

另外，三大法人在台指期淨多單增加5,135口至18,124口，其中外資多單加碼、且空單減碼；十大交易人中的特定法人全月台指期淨多單增加5,933口至22,446口。

元富期貨表示，由VIX觀察，上周五由14上升至14.13，仍低於前月平均成本14.98，顯示市場上的避險情緒沒有進一步擴張，有利於後續多頭反攻。

另一方面，觀察籌碼面，現貨市場外資及陸資上周五買超23.29億元，投信買超1.47億元，自營商買超13.07億元，三大法人合計買超37.83億元；期貨方面，外資期權合計為淨多單46,036口，較前一日增加6,044口，由期現貨籌碼觀察，外資在現貨出現連賣三天轉為買超的動作，而期權淨多單加碼。

整體來說，近期國際消息多空分歧，影響台股後續發展，短線區間震盪機率較高。

台指期昨（23）日在現貨開盤前，曾一度逼近11,000點，不料上方壓力沉重，導致指數在現貨開盤後即一路震盪向下，縱使指數在中午過後回穩反彈，但因現貨出現殺尾盤的動作，導致台指期終場亦幾乎收在全日最低點。

國票期貨表示，6月台指期終場成交在10,858點，下跌62點，不含鉅額及價差交易的成交量為138,032口，未平倉量為88,060口。另外，台指期逆價差28.18點，電子期逆價差1.03大點，金融期逆價差3大點。

期貨人士認為，昨日三大類股期貨全數收黑，跌幅均在0.40%~0.70%間。由於盤面沒有穩定的撐盤族群，如這樣的慣性不改變，近日台指期恐難擺脫高檔整理的命運，甚至不排除還有更深的修正幅度。

外資昨日在期貨增持1,402口多單，目前部位為淨多單39,400口；投信增持430口空單，目前部位為淨空單24,380口；自營商增持2,279口空單，目前部位為淨空單2,794口；三大法人較上個交易日減持1,307口多單，期貨部位總計為淨多單12,226口。

在選擇權部位方面，6月合約買權的交易區間集中在履約價11,000點~11,200點間交易，賣權的交易區間則集中在履約價10,500~10,900點。買權最大未平倉量履約價在11,200點，有16,497口；而賣權最大未平倉量履約價在8,200點，有14,705口。

外資多空勢力比由1.12上升至1.21，調整以減少Buy Put策略為主，而自營商的多空勢力比由1.03上升至1.1，以減少Sell Call為主要策略調整方向。

元富期貨表示，由VIX觀察，昨日由12.91上升至13.55，仍低於前月平均成本16.68，顯示市場上的避險情緒有收斂，有利於後續多頭續攻。由期現貨籌碼觀察，外資在現貨出現連賣兩天的動作，而期權淨多單加碼，整體來看，11,000點整數關卡不易一次突破，台股震盪整理後仍有走高機會，短線台指期應以中性偏多看待。