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安聯投信(未)公司新聞
**安聯投信：全台首檔AI股票基金掛牌 引領投資趨勢**
台灣知名投信公司安聯投信，日前盛大宣布推出全台首檔AI股票基金，正式引領台灣投資市場邁向人工智慧時代。
安聯投信表示，這檔名為「安聯AI科技成長基金」的股票基金，將運用先進的人工智慧技術，自動化分析全球數以萬計的股票，精選出具備高成長潛力的投資標的。
安聯投信指出，AI已成為全球科技發展的主流趨勢，具備強大的資料分析能力，能協助投資人從龐大的資訊中找出最有價值的投資情報。
安聯AI科技成長基金的投資策略，主要鎖定運用AI技術於醫療、電子商務、自動駕駛等高成長前景產業的企業。透過AI的自動化分析，基金將能快速應對市場變化，把握投資機會。
安聯投信董事長楊奇蓁強調，安聯AI科技成長基金的推出，是安聯投信持續推動創新投資的成果。他表示，AI將重塑未來的投資世界，安聯投信將致力於引進全球最先進的AI技術，為投資人提供最優質的投資體驗。
安聯投信提醒投資人，儘管AI技術具有強大的投資潛力，但仍須考量市場風險。建議投資人應衡量自身風險承受度，並在適當的時間點進行投資。
安聯投信：通膨降溫 聯準會降息預期升溫
美國最新通膨數據顯示降溫趨勢，聯準會官員表示將持續觀察通膨狀況，確認是否朝目標前進，降低市場對升息的預期。過去一周，包括美國、已開發歐洲、歐非中東及亞洲不含日本等股票基金，全部是資金淨流入，其中美國股票基金單周吸金120.55億美元，居全球之冠。
安聯投信分析，過去一個月因高於預期的通膨與就業數據，降低市場對聯準會的降息預期，市場甚至一度出現會升息的聲音，造成金融市場回跌且波動增加。全球股票指數4月下跌3.4％，已開發市場表現相對疲弱，新興市場在陸股帶動下相對強勢。
安聯投信認為，今年以來美國較預期為高的通膨數據，及強勁的就業市場表現，透過工資上漲傳導到服務業價格，形成螺旋上升，都使聯準會重新評估經濟模式，政策操作模式也回到觀望狀態。但聯準會主席在最新會議上的發言偏向溫和及鴿派，今年仍可望啟動降息循環。
群益美國新創亮點基金經理人向思穎指出，根據美國S ＆ P500企業中已公布財報者，有近8成獲利優於市場預期，因此美股就基本面與獲利面仍屬健康，加上後續隨通膨降溫，下半年有望開始降息，美股後市表現仍值關注。在產業布局方面，現階段仍持續看好半導體、電力、原物料與工業等表現。
富蘭克林證券投顧認為，據芝商所FedWatch數據顯示，預期聯準會首次降息時點為9月，隨最新數據顯示就業市場正溫和放緩，薪資壓力也減輕，今年可望降息兩次。陸港股自低檔反彈以來已進入技術性牛市，隨著更多政策發力帶動基本面回升，積極型布局可留意大中華股票型基金的機會。
美國通膨走緩，債市吸金破百億美元
安聯投信：債券配置短期中天期最優
美國4月通膨率出現趨緩跡象，激勵市場預期降息，帶動美國10年期公債殖利率下滑至約4.42%。這股動能提振債市投資情緒，固定收益型ETF資金湧入超過100億美元。
彭博數據顯示，截至5月20日，固定收益型ETF共吸引102.94億美元資金淨流入。其中，美國市場淨流入60.63億美元，全球、新興市場與新興市場當地貨幣則分別淨流入8.56億、5.28億與0.26億美元，只有歐洲市場淨流出0.13億美元。
以債券信評類別來看，投資級債ETF淨流入47.53億美元，非投資級債ETF也有22.10億美元資金淨流入。全球主要債券資產表現亮眼，其中全球通膨連結政府債、全球非投資級債、新興市場債以及可轉債等漲幅較佳。
安聯投信指出，聯準會認為需要更多時間觀察通膨走勢，市場預期降息時間可能落在第四季，降息幅度約1至2碼。加上目前美債殖利率曲線倒掛，建議債券配置聚焦在短期中天期，既可以參與降息帶來的資本利得，也可透過較高的收益率累積報酬。
富蘭克林坦伯頓精選收益基金經理人桑娜．德賽建議，現階段配置策略以短天期高品質公司債為主。不過她提醒，高資金成本對企業獲利的衝擊不一，因此需要仔細挑選持債。此外，投資級債雖然提供安全和較高的殖利率，但目前的利差可能不足以應對景氣下滑或金融市場波動的風險。
法人分析，過去一個月因高於預期的通膨與就業數據，降低市場對 美國聯準會的降息預期，市場甚至一度出現會升息的聲音，造成金融 市場回跌、且波動增加，全球股票指數4月下跌3.4％，已開發市場表 現相對疲弱，新興市場在陸股帶動下相對強勢。
安聯投信表示，今年來美國較預期為高的通膨數據，及強勁的就業 市場表現，透過工資上漲傳導到服務業價格，形成螺旋上升，都使聯 準會重新評估經濟模式，政策操作模式也回到觀望狀態，但聯準會主 席在最新會議上的發言偏向溫和及鴿派，今年仍可望啟動降息循環。
群益美國新創亮點基金經理人向思穎指出，根據美國S ＆ P500企 業中已公布財報者，有近8成獲利優於市場預期，因此美股就基本面 與獲利面仍屬健康，加上後續隨通膨降溫，下半年有望開始降息，美 股後市表現仍值關注，類股方面，在產業布局方面，現階段仍持續看 好半導體、電力、原物料與工業等表現。
富蘭克林證券投顧認為，據芝商所FedWatch數據顯示，預期聯準會 首次降息時點為9月，隨最新數據顯示就業市場正溫和放緩，薪資壓 力也減輕，今年可望降息兩次。美股三大指數再創歷史新高，未來一 周須特別關注人工智慧晶片大廠輝達財測展望，牽動AI科技股能否續 掌多頭兵符，建議採取多元布局策略，看好採取創新成長的科技及生 技、淨零轉型的基礎建設及公用事業和氣候變遷，並且藉由日本及印 度股市增加投資組合的地域分散性。
陸港股自低檔反彈以來已進入技術性牛市，隨著更多政策發力帶動 基本面回升，積極型布局可留意大中華股票型基金的機會。
美國10年期公債殖利率過去一周走低約8個基點來到約4.42％的水 準，激勵債市表現。觀察全球主要債市，過去一周主要債券資產全線 走揚，其中又以全球通膨連結政府債、全球非投資級債、新興市場債 以及可轉債等為表現相對較佳者。
安聯投信表示，目前較大的風險就是降息可能遞延，但應仍不會超 過去年秋天的利率高點，聯準會表示短期內可能需要更多時間來觀察 通膨，市場預期降息時間將落在第四季，且年內降息幅度約1∼2碼， 加上目前美債殖利率曲線仍呈倒掛，債券配置在短天期及中天期的投 資效率較佳，可在參與降息帶來的資本利得之前，也透過較高的收益 率來累積報酬。
中長期來看，信用債為收益率較佳者，且優於預期的景氣可支撐信 用基本面，加上今年經濟仍應以軟著陸為主，此前提將有助於企業違 約率的控制，故可相對增持風險性的信用債配置。
今年金融市場將持續受到貨幣政策影響，波動或會延續，故應保持 動態調整，或用短債等具收益但波動較低的資產來降低潛在風險。
富蘭克林坦伯頓精選收益基金經理人桑娜．德賽分析，預期聯準會 下半年可能降息，通膨和經濟狀況將決定寬鬆的時間點及路徑，由於 勞動市場和工資成長仍強勁，決策官員需要見到更多證據支持通膨持 續處於下滑趨勢。
現階段配置策略建議以短天期高品質公司債為主，但高資金成本對 企業獲利的衝擊不一因此需要精選持債，此外投資級債雖持續提供安 全且相對高的殖利率收益機會，然目前利差恐無法提供景氣下行或金 融市場有意外衝擊時的太多保護緩衝。
針對近期盤勢，安聯投信台股團隊表示，盤面上資金輪動速度加快，且最近多集中在有股息題材，吸引資金成為推升大盤的重要題材之一；另外包括部分非電金題材、落後補漲標的，也是吸引資金推動大盤向上的力道來源之一；其中部分落後補漲非電金題材主要是受惠於財報公布、獲利上調等正面消息的加乘效果所激勵。
安聯投信台股團隊表示，由於5、6月是財報公布季節，同時也會碰到部分高股息題材可能因成分股變化所帶來的資金板塊挪移效益，進一步加速盤面資金輪動；除此之外，在市場已陸續反映第1季財報基本面數據後，隨著評價面走高後，以及市場在等待第2季財報等基本面數據、或是產業新展望前，盤勢波動也會加劇，或是處於反覆修正評價面的格局。
在科技股部分，安聯投信台股團隊表示，AI、半導體等長期上仍是大趨勢、並沒有改變，近期隨著各家公司財報等營運數字陸續揭曉，加上短線上評價面的變化，每家狀況不盡相同，股價會出現比較大的波動；另方面，部分市場資金也在等待6月初登場的台北電腦展，部分資金也有提前卡位布局部分可能受惠的供應鏈。
在資金動能部分，根據證交所統計，近一周外資連續買超金額仍達1,143.49億元，持續成為近期支撐台股的力道之一。
根據彭博截至5月20日的數據顯示，過去一周整體固定收益型ETF淨流入102.94億美元，主要為美國市場獲60.63億美元資金淨流入，全球、新興市場與新興市場當地貨幣分別獲8.56億、5.28億與0.26億美元資金淨流入，但歐洲市場則遭0.13億美元淨流出。
就債券信評類別來看，投資級債ETF獲得47.53億美元淨流入，非投資級債ETF也有22.10億美元資金淨流入。
觀察全球主要債市，過去一周主要債券資產全線走揚，其中又以全球通膨連結政府債、全球非投資級債、新興市場債以及可轉債等表現相對較佳。
安聯投信表示，聯準會（Fed）表示短期內可能需要更多時間來觀察通膨，市場預期降息時間將落在第4季，且年內降息幅度約1至2碼，加上目前美債殖利率曲線仍呈倒掛，債券配置在短天期及中天期的投資效率較佳，可在參與降息帶來的資本利得之前，也透過較高的收益率來累積報酬。
富蘭克林坦伯頓精選收益基金經理人桑娜．德賽表示，現階段配置策略建議以短天期高品質公司債為主，但高資金成本對企業獲利的衝擊不一，因此需要精選持債，此外投資級債雖提供安全且相對高的殖利率收益機會，然目前利差恐無法提供景氣下行或金融市場有意外衝擊時的太多保護緩衝。
統計上周外資對亞股資金流向，對台股買超36.9億美元最多，其次是南韓的2.3億美元，賣超則以印度的11.8億美元最重，其次是印尼的0.9億美元。亞股上周普遍收紅，以印尼漲3.2%最強，其次是台股的2.7%，只有南韓收黑，小跌0.1%。
今年以來，外資對新興亞股買超以南韓152.2億美元最多，接著是台股的44.7億美元、印尼0.5億美元；賣超則以印度的33.4億美元最重，再來是泰國的18.3億美元。今年以來，新興亞股仍以台股漲18.6%最強，再來是越南的13%，但泰國跌2.5%最弱。
雖然外資對印度持續賣超，但群益印度中小基金經理人林光佑表示，印度製造業採購經理人指數（PMI）已連續34個月都在50上方，服務業PMI數據亦佳，國際貨幣基金（IMF）、世界銀行對印度今年經濟預估成長率也從6%上修至7%以上。此外，在政策面加持、投資增加、供應鏈持續轉移下，就業及消費受惠，正面效益遠超過預期。
台股周線連四紅，上周再創歷史新高。安聯投信台股團隊指出，近期資金輪動加速，部分資金青睞的題材成為推動大盤的主要力道。接下來，台北電腦展6月初登場，可留意是否有人工智慧（AI）相關等新應用與題材，此外也應留意外資短期內是否出現資金動能上的改變。
群益創新科技基金經理人杜欣霈表示，台股近期最強勢族群仍以AI為主。後市來看，雖然仍不時有國際情勢紛擾影響，但總體經濟復甦延續，AI創新趨勢發展明確，電子業出現回補庫存的復甦需求，且今年上市櫃企業獲利可望回歸成長軌道，皆有利台股多頭格局延續。
統一奔騰基金經理人陳釧瑤表示，AI NB、GB200等AI新品即將發表，加上第3季為科技產業傳統拉貨旺季，使台灣科技股後市仍有表現機會，看好B100/GB200 晶片的新供應商、AI NB相關供應鏈、蘋果新產品規格提升受惠股、彩色電子書及四色電子紙供應鏈。
越南股市上周大漲2.3%，不畏外資賣超。中國信託越南機會基金經理人張晨瑋分析，越股連續四個交易收漲，且美國最新通貨膨脹降溫，越南盾近期表現也較平穩，產業復甦趨勢確立，外國直接投資持續成長，都有利市場信心逐步回穩。
生技股震盪 調整策略助增收益
聯準會降息時程延後，醫療生化類股近日走勢起伏。安聯投信建議，投資人掌握投資策略，採分批買進或股債搭配，能降低波動並提高報酬。
安聯投信指出，生技醫療產業長期成長動能來自全球人口老化及未滿足醫療需求。醫療技術創新也持續推升產業研發投入和併購案題材，特別是癌症、罕見疾病、基因療法等創新療法。
安聯投信強調，大型藥商預計擁有5,000億美元的資金用於併購，有利於整體產業發展。預料2024年併購案將集中在腫瘤學、免疫學、中樞神經疾病、肥胖/糖尿病等治療領域。
永豐投信創新醫療多重資產基金擬任經理人陳世杰表示，民眾醫療行為從傳統走向智慧，產業商機已轉往遠距醫療、智慧監測、照護中心等創新應用。 COVID-19疫情也加速創新醫療服務普及，帶來新商機。
PGIM保德信全球醫療生化基金經理人江宜虔指出，聯準會降息延後影響生醫股股價，但生醫股仍有補漲空間，兼具成長與價值題材。近期醫療產業併購案增加，顯示財務狀況好轉，值得關注中小型生技公司的投資價值。
美聯準會降息期待升溫 新興美元主權債逆勢看俏
美國 4 月非農就業數據低於預期，讓市場對聯準會提前降息的預期升溫。在新興債市場，美元主權債受惠於此，表現優於非投資級債券和投資級債券。
分析顯示，當美國聯準會升息暫緩甚至進入降息前的高原期時，新興美元主權債和邊境市場債券往往能有超過 10% 的漲幅，領先於新興企業債和非投資級債券。
安聯投信：高殖利率吸睛
安聯投信指出，目前新興美元主權債擁有高達 8% 以上的殖利率，為投資人提供額外收益來源。過去在聯準會利率停滯或降息前夕，邊境市場債券的漲幅均超過 14%，新興美元主權債券也分別上漲 14.39% 和 12.53%，優於其他債券類別。
新興市場經濟復甦
新興市場國家在疫情衝擊後，經濟與財政逐漸復甦。隨著疫情趨緩和央行寬鬆貨幣政策，新興國家 2024 年的信評調升動能看好，調升國家的數量有望超過調降國家。
亞太市場受惠
景順亞太區策略師趙耀庭表示，聯準會寬鬆政策有利於亞洲風險資產，有機會延續良好表現。在美國帶動下，全球經濟成長有望加速，這將推升亞洲經濟體和市場表現。
專業建議
富蘭克林投顧建議採取中天期持債策略，打造高品質債券投資組合，分散不同情境下的利率和信用風險。安聯投信則表示，隨著市場降息預期調整而利率上揚，可考慮增加收益率較高的信用債，但應聚焦信用評級相對較佳者，並利用短年期債券降低潛在風險。
**台股拉鋸戰中，安聯投信：逢低布局長線潛力股**
台股近期走勢震盪，上周五收盤下挫，安聯投信台股團隊表示，資金輪動加速，股息題材與非電金等題材吸引資金推升大盤。由於近期財報公布，加上市場等待第2季財報，使得盤勢波動加劇。
安聯投信建議投資人，在短線高檔震盪之際，可逢低布局具備長線競爭力、產業獲利可期的「長線保護短線」概念股。這些個股通常具備較佳的股價表現機會。
例如，華碩（2357）、晶碩、儒鴻、樺漢等公司，今年前4月營收均年增一成以上，且法人預估今年每股稅後純益（EPS）將超過5元。這些個股代表不同產業，具有長期成長潛力。
台股近期的震盪走勢，也反映出市場對於基本面數據的消化與期待。安聯投信表示，未來可留意6月初登場的台北電腦展是否激發新應用與題材，以及近期內外資力道是否出現變化。
台新投顧副總黃文清則建議，短線布局應以長線保護短線概念股為主，以避免短線震盪的影響。投資人可掌握盤面資金輪動的動向，並留意財報公布與產業新展望等市場消息，適時調整投資策略。
台股上周五在連續四個交易日上漲、並且續創新高後，量縮壓回，盤面資金則是持續在電子、非電族群間快速輪動，終場下跌45點，收在21,258點，成交量4,210億元。
安聯投信台股團隊表示，盤面上資金輪動加速，股息題材吸引資金成為推升大盤題材之一，另外，包括部分非電金題材、落後補漲標的，亦是吸引資金推動大盤向上力道；其中，部分落後補漲非電金題材主要是受惠於財報公布、獲利上調等正面消息激勵。由於5、6月是財報公布季節，也會碰到部分高股息題材可能因成分股變化所帶來的資金板塊挪移效益，加速盤面資金輪動。
此外，在市場已陸續反映第1季財報基本面數據後，隨著評價面走高後，以及市場在等待第2季財報等基本面數據、或是產業新展望前，盤勢波動也會加劇，或處於反覆修正評價面格局。
展望後市，安聯投信台股團隊表示，接下來，可留意6月初登場的台北電腦展、是否有AI等新應用與題材發酵外，近期內外資力道是否出現短線轉變也是可留意之處。
台新投顧副總黃文清指出，台股預期近期持續高檔激烈震盪，後續須觀察是否有再度向上攻堅的機會點，建議投資人短線布局，應以長線保護短線概念股族群為主，這些個股普遍具備長期競爭力與產業獲利可期等特點，股價較有表現機會。
例如華碩（2357）、晶碩、儒鴻、樺漢、長榮、奇鋐、技嘉、瑞儀、智易、臻鼎-KY、至上、富邦金、潤泰新等，今年前四月累計營收均年增一成以上、且今年全年法人預估的每股稅後純益（EPS）將超過5元。
PGIM保德信全球醫療生化基金經理人江宜虔指出，生物科技產業中 的中小型股因資金成本高，聯準會降息延後，導致股價出現較大幅度 的拉回。正因生醫股股價不如科技股，在就類股輪動的角度，醫療產 業的補漲值得期待，且醫療類股目前同時具有成長與價值題材，更可 望有表現契機。
醫療產業除糖尿病、減重商機外，近年的預防醫學、長壽醫學越來 越受到民眾歡迎，特別是預防性治療已成為重要趨勢，不少醫療產業 公司的目標，已將重點專注於老化過程疾病的預防，創新癌症檢測、 監測及影像檢測儀器、創新醫材等，成為另一項醫療生化產業投資重 點。
今年來醫療產業併購件數增加，顯示財務狀況好轉，可著重中小型 生技公司的投資價值，而市場併購活動重啟有利產業成長以及整體產 業投資氣氛。
永豐投信創新醫療多重資產基金擬任經理人陳世杰認為，全球正面 臨高齡化、創新科技的突破，民眾的醫療行為從傳統走向智慧，產業 的商機也由傳統的製藥，轉往如遠距醫療、智慧監測、機器人手臂、 照護中心等創新的應用商機，並且在COVID-19疫情的催化下創新醫療 服務快速普及，帶來醫療創新的新商機。
安聯投信強調，生技醫療產業長期成長動能在於全球人口老齡化以 及未被滿足的醫療需求仍高。醫療技術創新亦將持續推升生技產業研 發投入及併購案的題材及成長引擎，特別是癌症，罕見疾病，基因療 法等創新療法；併購題材亦將持續發酵，特別是大型藥商預料將有5 000億美元的雄厚實力進行併購，有利於整體產業發展。預期2024年 併購案焦點將集中在腫瘤學，免疫學，中樞神經疾病，肥胖／糖尿病 等主要治療領域。
野村投信表示，目前新興美元主權債高達8％以上的高殖利率等同 已讓投資人多一份收益來源。觀察2006∼2007年與2018∼2019年美國 利率處於高原期的各類債券表現，邊境市場債券的漲幅均超過14％， 新興美元主權債券分別上漲14.39％與12.53％，明顯優於新興企業債 與美國非投資等級債。再者，從聯準會前次的2023年7月升息以來， 利率已近10個月的時間位於高檔，近一年J.P.Morgan新興市場債券指 數漲幅逾8％，可以看出即使聯準會不降息，新興市場債券仍能維持 突出的表現。
新興市場國家在經歷疫情的挑戰後，經濟與財政體質逐漸走出低谷 ，過去3年隨著疫情趨緩、新興國家央行轉為寬鬆貨幣政策，2024年 新興國家的信評調升動能轉佳，信評調升國家的數量已超越被調降的 數量。
景順亞太區（日本除外）環球市場策略師趙耀庭指出，聯準會持續 偏向寬鬆政策有利亞洲風險資產，並有機會延續良好表現。在美國的 帶動下，全球成長看似正重新加速，這有利於亞洲經濟體及市場。
富蘭克林證券投顧認為，採取中天期持債、打造高品質債投組和分 散的策略，可防禦利率風險或債信風險於不同情境下的不確定性，尤 其目前各債券殖利率多已攀高，藉由精選收益複合債，可網羅各債市 罕見的收益行情。
安聯投信強調，近期隨市場降息預期調整而利率上揚，建議可增加 收益率較佳的信用債，透過較高的收益率來累積報酬，但景氣仍有放 緩可能，可聚焦信用評級相對較佳者，可利用短年期債券降低潛在風 險。
<h2>聯準會降息樂觀迎來多頭行情 安聯投信看好三大股市</h2> <p>根據美銀美林經理人調查顯示，受訪經理人對下半年經濟前景樂觀，預期將啟動降息且經濟不會衰退。因此，他們持續加碼股票，看好美、日、歐等三大股市，其中價值股將優於成長股。安聯投信表示，聯準會政策持續成為市場關注焦點，近期數據可能促使聯準會推遲降息，但通膨數據也反映長線投資最重要的基本面。根據國際貨幣基金最新報告，全球地區經濟成長預期獲上調，其中又以美國上調幅度最大，依舊支撐多頭行情。 <p>富蘭克林證券投顧建議，投資人應採取股債兼備、區域及類股多元分散的配置策略，可配置美國平衡型及複合債券型基金，股票可著墨創新成長的科技、生技，以及淨零轉型題材的基礎建設、公用事業、氣候變遷等領域，並藉日本、印度股市增加地域分散性。 <p>儘管通膨問題仍未緩解，但富蘭克林坦伯頓精選收益基金經理人桑娜．德賽預期，就算降息也將是短而淺的循環，十年期公債殖利率約處4.25%至4.75%區間。安聯投信認為，聯準會升息周期接近完成，市場漲勢開始擴散，建議投資人尋求多元收益，同時著眼具結構成長機會領域，如AI、科技股等。其中，超大型股可提供穩定成長，中小型股則可留意潛在獲利加速的機會。</p>
5月美銀美林經理人於3日至9日間進行，對管理6,420億美元資產的245位經理人調查。本月經理人股票配置由34%加碼上升至41%，對美股及科技股淨加碼分別攀升至12%、25%，對日股及歐股則分別有20%、18%；此外，經理人對債券配置上升7%，尤其是高品質債看好度較上月提升。就產業別而言，加碼程度最高的是醫療與科技。
就風險而言，高通膨仍為經理人最關注的尾端風險，其次為地緣政治惡化及經濟硬著陸。就交易面而言，做多科技七雄為最擁擠交易，看多美元則擠下放空中國股票居次。
富蘭克林證券投顧認為，投資人對聯準會的降息預期隨著經濟數字強弱而擺動，市場波動難免，建議採取股債兼備、區域及類股多元分散的配置策略，可配置美國平衡型及複合債券型基金，股票可著墨創新成長的科技、生技，以及淨零轉型題材的基礎建設、公用事業、氣候變遷，並藉日本、印度股市增加地域分散性。
富蘭克林坦伯頓精選收益基金經理人桑娜．德賽表示，美國近期經濟數字顯示景氣仍然強韌、通膨仍黏著，儘管通膨沒有加速惡化，但下降速度遠不及聯準會期待，後續應觀察美國近期生產力成長能否延續。團隊預期未來就算降息也將是短而淺的循環，推測十年期公債殖利率約處4.25%至4.75%區間；目前殖利率水準接近公平價值，團隊也已由過去減碼存續期間到中立，到近期的稍微增持因應。
安聯投信表示，美國聯準會政策持續成為市場關注焦點，近期數據一方面可能促使聯準會推遲降息，但同時亦反映長線投資最重要的基本面，根據國際貨幣基金最新報告，全球地區經濟成長預期獲上調，其中又以美國上調幅度最大，依舊支撐多頭行情。
安聯投信認為，隨聯準會暗示升息周期接近完成，已經能看見市場漲勢開始擴散，預期更多產業的獲利成長重新加速，建議投資主軸以尋求多元收益，同時著眼具結構成長機會領域，以AI、科技股為例，超大型股穩定成長及中小型股可留意。
**台股受外資青睞，安聯看好AI伺服器題材**
美國企業財報周尾聲，美股走勢看俏。資金流向顯示，外資上周淨買超台股9.5億美元，居亞洲第二高。
今年以來，南韓股市最受青睞，外資淨買超149.9億美元，台股則淨買超7.8億美元。安聯投信台股團隊表示，近期台股震盪較大，原因包括台美企業財報公布、台北電腦展期待拉抬市場情緒、以及高股息板塊資金轉移等。
安聯投信看好AI伺服器題材，認為其將帶動科技產業長期趨勢向上。建議投資者把握創新應用契機，布局相關ETF。
其他亞洲市場方面，越南房地產服務產業因經濟復甦而需求強勁，投資機會備受矚目。印度基本面強勁，大選效益持續發酵，有助股市延續多頭格局。
全球股市迎資金回流 美股表現最亮眼
近期全球股市受美國經濟數據、聯準會談話和企業財報等因素帶動，呈現正向趨勢。其中，美股資金流入規模達91.22億美元，領先全球。
美股財報提振市場情緒 四大指數全面收紅
儘管市場對於聯準會降息預期有所調整，但最新公布的企業財報為市場注入樂觀情緒。美股四大指數連續一周上揚，道瓊歐洲600指數也隨之上漲。亞洲市場除日本和少數國家小幅下跌外，包括中港股、台股和主要股市普遍收紅。
安聯投信：通膨數據仍牽動市場 美國經濟韌性十足
安聯投信觀察，美國通膨數據持續影響市場情緒，核心服務類需求旺盛導致3月通膨高於預期。服務類通膨具有較強黏性，主要來自住房、交通和醫療領域。儘管如此，短期通膨預期仍相對穩定。
「近期經濟數據降低了市場對降息的樂觀期待，但也顯示美國經濟韌性十足。」安聯投信表示，利率長期維持高位將造成金融領域壓力，聯準會今年可能仍會開始降息。軟著陸仍是基本情境，股市長期有望震盪走升。
富蘭克林證券：靈活配置 把握震盪中的收益
富蘭克林證券投顧指出，聯準會降息預期隨著經濟數據波動。芝商所FedWatch數據顯示，預計首次降息將落在9月。隨著就業市場溫和放緩和薪資壓力減輕，全年度可能有兩次降息。建議投資人透過美國平衡型和精選收益複合債券型基金，獲取多元收益策略。
多元布局 迎接強勁多頭行情
在全球主要股市反彈後，股價已回到各期均線價位之上，準備挑戰歷史新高。各類股和區域輪動健康，有助於多頭行情延續。投資人應採取多元布局策略，包括創新成長的科技／生技、淨零轉型的基礎建設／公用事業／氣候變遷，並透過日本和印度股市增加地域分散性。
債市資金持續湧入 安聯投信建議聚焦高收益低風險債券
過去一周，各國債券交易所交易基金（ETF）續獲資金青睞，整體固定收益型ETF淨流入達1506億美元。其中，美國市場淨流入1259億美元最多，全球、歐洲和新興市場也分別淨流入10億、3.6億和3.3億美元。 值得注意的是，新興當地債券出現0.2億美元淨流出。就債券評級來看，投資級債券ETF淨流入898億美元，非投資級債券ETF也淨流入269億美元。 富蘭克林坦伯頓精選收益基金經理人桑娜．德賽表示，美國近期經濟數據顯示景氣強勁，通膨依然頑固，儘管通膨未進一步惡化，但下降速度遠低於聯準會預期。 德賽認為，目前市場對停滯性通膨（Stagflation）的擔憂還言之過早，但需觀察美國生產力成長是否能持續。該團隊預估，未來即使降息，也會是一個短暫且幅度不大的循環，10年期公債殖利率可能落在4.25%至4.75%區間。 富蘭克林坦伯頓穩定月收益基金經理人愛德華．波克則指出，美國經濟強韌，聯準會暫不急於降息，但高利率環境對收益投資策略有利。投資級債券殖利率仍具有吸引力，而非投資級債券則偏好債務應對能力佳的企業，以降低較高融資成本對企業基本面的影響。 安聯投信觀察，美國10年期公債殖利率過去一週波動震盪，最終微幅下跌1個基點，收在約4.50%。全球主要債市中，除部分政府債券小幅下跌外，其餘債券資產普遍上漲。 安聯投信建議，投資人可適度增加信用債配置，由較高的收益率累積報酬。但考量景氣可能放緩，建議聚焦信用評級相對較佳的債券，以平衡潛在風險。降息預期升溫，債市氣勢強勁 安聯投信建議鎖定高收益債
近期美國公布的4月非農就業數據低於預期，刺激市場降息預期。此外，部分重要央行也釋出降息訊息，激勵債市回溫。
根據美銀統計，截至上週為止，投資級和非投資級債券基金均有資金淨流入，其中非投資級債券基金淨流入達34.1億美元，位居各類債券基金之首。
美國10年期公債殖利率上週呈現震盪，最終小幅下跌1個基點，收在約4.50%。其他主要債市方面，部分政府債券微幅下跌，但其他債券資產普遍上漲，反映債市情緒偏向樂觀。
安聯投信指出，美國3月零售銷售年增和月增率均較前值成長，推動第一季經濟成長動能。就業市場整體穩健，製造業庫存回補帶動訂單回升。儘管終端需求對庫存回補程度仍待觀察，但整體而言，美國景氣不著陸的機率正在上升。
利率是影響債券市場的關鍵因素之一。景氣狀況會影響經濟數據，經濟數據進而影響聯準會政策，最終影響市場對降息的預期和殖利率。目前最大的風險是降息可能延後，但預期不會超過去年秋天的利率高點。
安聯投信建議，隨著市場對降息的預期調整，利率上揚，投資人可增加收益率較佳的信用債，透過較高收益率累積報酬。然而，景氣仍有放緩的可能，建議聚焦於信用評級相對較佳的債券，以平衡潛在風險。
此外，由於今年金融市場預計仍會受到貨幣政策影響而出現波動，投資人應保持動態調整，可以透過短年期債券來降低潛在風險。
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