0960-550-797
LINE的ID:@ipo888 歡迎加入好友
富達投資(未)公司新聞
台灣富達投資：全球企業碳中和趨勢明顯，亞太地區迎頭趕上
【台北訊】隨著全球對環境、社會和治理（ESG）的關注不斷提升，台灣的投資界也跟進了這股趨勢。根據富達國際的分析師預測，未來十年內，全球將有近四分之一的公司實現碳中和，其中亞太地區的企業正迎頭趕上歐洲企業的領先地位。
富達國際的年度分析師調查指出，到2030年，將有24%的公司實現碳中和，這一數字顯示了企業對ESG的關注程度正在上升。歐洲企業在這一領域領先全球，但亞太地區的企業也不甘示弱，預計到2030年將有23%的亞太企業實現碳中和。
這份調查結論是基於富達國際內部分析師對全球約15,000家企業的研究。富達國際全球公司治理與永續投資主管陳振輝強調，氣候變化對社會、商業和公司的長期獲利能力構成威脅，因此ESG議題日益受到重視。
陳振輝指出，今年有超過半數的富達分析師表示，他們所負責研究的大多數公司都有定期討論永續發展議題，這一比例在過去幾年間不斷上升。這也反映出台灣企業對ESG的認識和實施力度正在增強。
富達投信市場及產品策略分析部副總經理林紹凱則認為，全球各國和不同行業的復甦步伐取決於疫苗的推出和新變種病毒的潛在影響。他指出，大陸在2020年表現出的「先進先出」優勢有望延續至2021年。
林紹凱還提到，在封鎖期間受創的產業將在經濟重啟後獲得最大好處，而疫情也意外地凸顯了ESG議題的緊迫性。
富達國際分析師估計，到了2030年，將有3成的歐洲公司會達到碳中和，而亞洲企業也會迎頭趕上，有超過兩成（23％）的亞太地區企業可望於2030年實現碳中和的里程碑。
富達國際的年度分析師調查是透過其內部分析師，研究了全球各地約15,000家個別企業的觀點，並集合了由下而上的資訊，得出企業界的ESG趨勢。富達國際全球公司治理與永續投資主管陳振輝表示，氣候變化是對社會、商業以及公司和市場長期獲利能力的一大威脅，因此各行各業和不同區域，永續發展的議題一年比一年受到重視，疫情大流行更是加速了這種思維的轉變。
今年有超過半數（54％）的富達分析師表示，他們所負責研究的大多數公司目前都有定期討論永續發展議題。而在2020年該比例僅為46％、在2017年更只有13％。
富達投信市場及產品策略分析部副總經理林紹凱同樣表示，全球各國和不同行業的復甦步伐均有所不同，這取決於疫苗的推出以及新變種病毒的潛在影響。大陸在2020年呈現的「先進先出」優勢，應可延續至2021年。
在封鎖期間飽受打擊的產業，將會最能受惠於經濟重啟，疫情更意想不到的凸顯了ESG議題的緊迫性。
富達國際最新調查發現，台灣女性在家庭財政上扮演著越來越重要的角色。儘管平均收入較男性為低，但近半數已婚或與伴侶同住的女性表示，分擔的家計支出與伴侶相當，甚至更多。這項調查對象涵蓋了各個年齡層的女性，從年輕一族到年長族群，結果顯示年輕女性在財務自主上表現得特別突出。 根據調查，約11%的女性認為自己比伴侶負擔更多的家庭開銷，而35%的女性則表示與伴侶平分家計。不過，只有14%的女性認為自己比伴侶付出的較少。值得注意的是，在與伴侶同住的女性中，負責掌管家中財政大權的比例高達六成，其中24至34歲的年輕女性中，有68%擔任家中的財政主管，而35至49歲的中年女性則有57%，50至64歲的年長女性則有64%。 單身女性的財務自主程度明顯高於有伴侶的女性。在年輕單身女性中，有81%的人獨立管理家中所有財務，而在中年和年長單身女性中，這個比例也高達九成。 儘管女性平均總流動資產約為250萬元，僅約為男性410萬元的六成，但這並不妨礙台灣女性在為自己準備退休生活時的積極態度。富達投信投資部主管張翠玲強調，女性應該積極管理自己的財務狀況，並在適當的時機利用投資工具，這樣才能夠面對不同階段的挑戰，享受一個自在的退休生活。
富達國際去年在台灣首次發表大規模投資主題「投資成就新女力報告」調查，調查顯示，有一成（11%）的女性受訪者認為，自己比伴侶分擔更多的家庭開銷；逾三成（35%）指與伴侶平攤開銷；僅一成四回答比伴侶付出更少。
調查發現，在與伴侶同住的女性受訪者中，表示自己負責掌管家中財政大權的比例平均約六成。其中，年輕一族 （24-34歲）占68%，中年一族（35-49歲）為57%，年長族群（50-64歲）有 64%。
單身女性的財務自主程度，明顯高於有伴侶的女性。年輕單身女性中，獨力掌管家中所有財務（包括與父母同住但自管財務者）的占比有81%；在中年和年長單身女性中，自主程度則是約九成。
調查也指出，女性平均總流動資產有新台幣250萬元，僅約男性410萬元的六成。儘管如此，在薪資已有差距、分擔家計支出與男性相當或更多的情況下，台灣女性在為自己準備退休生活上可能要做得更多，才能享受自在的退休生活。
富達投信投資部主管張翠玲表示，任何年齡的女性都應積極管理自我財務，在合適時機善用投資工具，才能從容應對各階段的挑戰。
【投資新聞】金牛年投資新趨勢：富達投信聚焦經濟重啟、通膨上揚、政策調整三大主軸
雖然疫情陰霾未散，但市場普遍預測金牛年將迎來經濟復甦。富達投信根據近年市場走向，提出今年投資主軸及展望為「三R」：經濟重啟（Reopening）、通貨重新膨脹（Reflation）及政策重新調整（Readjustment）。
富達投信投資部主管張翠玲表示，去年因疫情影響，多數地方經濟活動停擺，各行業受創。幸運的是，疫苗發展順利，全球經濟逐漸回到復甦軌道，中國大陸已經進入經濟復甦的上升期。張翠玲預測，隨著疫苗接種全球普及，跨境限制解除，將有利於全球經濟活動的全面重啟。
張翠玲強調，民眾在疫情期間積極儲蓄，美國人的超額儲蓄達1兆美元，南韓民眾的儲蓄也大幅增加。疫苗接種後，預計將出現報復性消費，加上政府紓困措施，將推動通膨上揚。
對於市場對利率的預期，張翠玲認為，經濟活動全面重啟後，市場對利率的預期可能會改變，政府也可能重新調整政策。中國已經先行收縮信貸政策，美國聯準會也面臨高負債壓力和市場預期管理的雙重挑戰。
富達投信看好可受惠於「三R」的資產，包括亞洲和新興市場資產、創新科技等成長型資產。同時，市場波動頻繁，收益型和多重資產策略也值得關注。
富達投信市場及產品策略分析部副總經理林紹凱補充，ESG評等高的企業，在2020年的報酬也較高。隨著愈來愈多的投資人關注永續投資，這將成為未來投資的主流趨勢。
不過，張翠玲也提醒，疫苗接種的普及度、利率走勢、財政政策的不確定性以及拜登的地緣政治政策，都是今年投資的不確定性因素。
雖然疫情仍存在不確定性，但市場普遍認為，金牛年將迎來景氣復甦。富達投信認為，今年投資主軸及展望可總結為三個R，也就是經濟重啟（Reopening）、通貨重新膨脹（Reflation）及政策重新調整（Readjustment）。
富達投信投資部主管張翠玲分析，去年受新冠疫情影響，許多地方經濟活動暫停，各行業都受到衝擊。幸好疫苗發展還算順利，全球經濟持續在復甦軌道上前進，中國大陸已帶頭進入經濟復甦中升段。如果疫苗接種普及全球，跨境限制解禁，有望帶動全球各地重啟經濟活動。
張翠玲說，民眾在疫情期間大幅減少支出，有些民眾在不穩定時期也傾向保守開銷，儲蓄明顯上升。去年美國人的超額儲蓄接近1兆美元，南韓民眾的儲蓄自去年年初約30兆韓圜激增到年底近70兆韓圜。
不過，張翠玲指出，在疫苗廣泛接種後，受到超額儲蓄帶動，各地可能出現報復性消費，加上各國政府府祭出各種紓困措施方案以振興經濟，都可能驅動通膨上揚。
張翠玲表示，一旦經濟活動全面重啟及復甦，市場對利率的預期可能會改變，政府也可能重新調整政策。中國已率先收縮信貸政策，以穩槓桿及避免金融系統性風險。美國聯準會（Fed）也面臨兩難，同時面對高負債壓力和管理市場預期，這或許會推升利率波動度。
整體來說，富達看好可受惠這三個R的資產，包括亞洲和新興市場資產、創新科技等擁有實質獲利的成長型資產。另外，市場波動難免，收益型和多重資產策略也值得注意。
富達投信市場及產品策略分析部副總經理林紹凱補充，富達ESG評等數據顯示，在2020年，ESG評等較高的企業，報酬也較高。愈來愈多投資人期望投資可以反映他們的價值與信念，預期永續投資仍會是主流。
至於今年的不確定性因素，張翠玲提醒，疫苗接種仍在初期，普及度和大規模接種效率仍是未知數。另外，利率走勢、財政政策的不確定性及拜登的地緣政治政策，也值得留意。
台股近期可說是「火紅」熱鬧，法人們普遍看好未來的表現。不僅資金面充實，基本面也相當穩固，讓大家對台股的未來充滿期待。在這波升勢中，除了大家熟悉的電子股之外，資金也逐漸外溢至其他基期低、獲利佳的傳產族群，這個趨勢讓市場人士眼睛為之一亮。 富達投信基金經理人白芳苹（Vivian）就提到，目前台股和韓股的上漲重心都在龍頭半導體股，這反映了5G和高速運算時代對半導體的強烈需求。以台積電為例，其第四季毛利率表現優於預期，今年資本支出預計將達到250～280億美元，顯示公司未來訂單和客戶需求都非常旺盛。這樣的財報表現，對於科技股的未來行情來說，絕對是一個好兆頭。 雖然全球疫情還是相當嚴峻，但隨著新冠疫苗的陸續施打，市場預期疫苗效力將逐漸顯現，全球經濟也將逐漸恢復正常。這對於股利率較高的新興市場，包括台灣股市，將是一個正面影響。而台商回台資金回流，也預期將帶動台灣就業和內需成長，對台股指數的推升也將有所助益。 然而，後市仍需關注電子產業的供應鏈庫存和終端商品的銷售情況，以及台幣升值對廠商毛利率的影響。不過，富達投信認為，高利潤率與大型股受到的影響將相對和緩，股票表現將相對有利。 富達投信對電子股的三大主軸是半導體、5G通訊和高速運算，並看好航運、鋼鐵和原物料相關營運。長線則聚焦環保趨勢下的電動車和節能等主題。台新台灣中小基金經理人吳繼先則預期Fed最快於2021年第四季縮減購債，但利率仍將維持低水平，資金行情持續，對加權指數和OTC指數的展望樂觀。建議投資者短線回檔時可分批布局利基型產業，如5G手機、高階半導體、封測、8吋晶圓、半導體設備、server庫存回補、車用及電動車、面板、中階手機零組件等。
富達投信基金經理人白芳苹（Vivian）表示，觀察台股及韓股，上漲重心皆在龍頭半導體股，反映5G和高速運算時代對半導體需求殷切之榮景。台積電出爐的第四季毛利率優於預期，尤其今年資本支出將達250∼280億美元，遠高於外資原先預期的220億美元，相當於年增45∼62％，其中80％將用於先進製程，顯示公司未來訂單與客戶需求相當殷切，相信龍頭股令人驚艷的財報已為接下來科技股的財報行情打響亮麗的序幕。
白芳苹（Vivian）說，近期全球疫情依然嚴峻，但新冠疫苗陸續施打，研判第一季起疫苗效力將逐漸顯現，市場將反映全球經濟逐漸邁向正常步伐。加以全球央行寬鬆基調不變，預估充沛資金將有利於股利率較高的新興市場—包括台灣股市。
除了國際資金面助益，還有台商回台資金回流，料會帶動台灣就業及內需成長，有望推升台股指數空間。惟後市仍須關注電子為主的供應鏈庫存與終端商品的銷售情勢；其次為台幣升值對廠商毛利率的影響。富達投信認為，高利潤率與大型股受到影響將相對和緩，股票表現將相對有利。
富達投信看好電子股三大主軸：半導體受惠中國去美化的轉單效應、5G通訊以及高速運算。另在傳產股方面，則看好回歸正常（Backtonormal）投資趨勢，凡相關基期低、獲利佳的航運與鋼鐵以及原物料相關營運料將走出谷底。而長線聚焦主題為環保趨勢的電動車與節能等。
台新台灣中小基金經理人吳繼先表示，預期Fed最快於2021年第四季縮減購債，但仍維持低利率，資金行情仍在，在企業獲利上修之下，加權指數與OTC指數在2021展望持續樂觀，預估至農曆年都將走強，但慎防過熱產業回檔。
至於看好族群包括5G手機、高階半導體及封測、8吋晶圓、半導體設備、server庫存回補、車用及電動車、面板、中階手機零組件等利基型產業，建議短線回檔可逢低分批布局。
【台北訊】近年來，永續投資風潮席卷全球，台灣市場也不例外。根據最新調查，股票型的ESG基金在台灣市場依然佔據絕對優勢，而債券基金則需要更加關注其持債內容。富達國際的分析師們發現，超過四成的企業在過去一年內在ESG政策的執行與溝通上有了顯著的進步。 富達投信市場及產品策略分析部副總經理林紹凱指出，永續投資已經成為主流，不僅在股票市場，連債券市場也能看到其影響。不過，ESG在股票和債券資產上的整合策略有所不同。股票資產的ESG整合更注重個股基本面分析，而債券資產則需要考慮基本面、到期日、收益和資本結構等多個層面。 對於投資人來說，選擇ESG相關產品時，了解自身的需求與期待是非常重要的。安聯投信海外投資首席許家豪建議，投資人可以採取「短新高」策略，利用美國聯準會的預估，在2023年前不會升息的情況下，適當調整投資組合。 群益全球優先順位高收益債券基金經理人李運婷則強調，在低利環境下，固定收益商品將持續吸引資金。她提到，優先順位高收益債券因波動度較低，且發債產業多元，包括醫療保健、能源、工業、科技、電信等，是穩健的投資選擇。
另外，永續投資在個別區域以及全球都持續增加，各資產類別的永 續投資相關基金規模，也出現明顯的成長。針對ESG投資策略所帶來 的投資效益，富達ESG評等數據顯示，ESG評等較高的企業在2020年股 市大跌和復甦過程中，都展現較好的報酬表現。
富達投信市場及產品策略分析部副總經理林紹凱表示，永續投資漸 成主流，在不同資產類別都可見「永續投資」，但股票ESG基金依舊 占多數。ESG的整合在針對股票資產及債券資產上有明顯的差別；在 投資分析方面，股票資產集中在個股基本面分析且其股東的身分也更 容易透過治理參與而達到永續的目標。
但債券資產不僅是在投資分析上採用包括基本面、到期日、收益和 資本結構等多層面分析，其債權人的身分讓治理參與上出現相對的難 度。因此，投資人在選擇ESG相關產品時，應留意和選擇確切符合自 身需求與期待的投資。
安聯投信海外投資首席許家豪表示，建議掌握「短新高」三策略， 考量美國聯準會預估在2023年前仍不會升息，而貨幣政策主要影響短 天期利率，一到三年期債券利率未來可能仍壓在較低水準，故建議以 存續期縮短為佳、投資增加一些新興市場部位、高收益比重可略高於 投資級。總結來說，2021年全年景氣處於復甦趨勢，投資債市策略為 主動控管存續期，並適時適度布局新興市場債及高收益債，以提高收 益結果。
群益全球優先順位高收益債券基金經理人李運婷表示，在市場風險 偏好改善下，加上低利環境延續，仍有利於資金持續流往固定收益商 品，高收益債資產可望持續受惠，不過全球經濟復甦腳步快慢仍待觀 察，對於希望收益與風險兼顧的投資人而言，可進一步選擇波動度相 對一般高收益債低的優先順位高收益債。
且優高收債的發債產業更加多元，含括醫療保健、能源、工業、科 技、電信等，面對油價波動不心慌，較能掌握多元產業趨勢的投資契 機，是更為穩健的投資選擇。
富達投資最新分析：看好中國內需消費產業長期發展潛力
【台北訊】富達國際基金經理人Hyomi Jie近日表示，隨著美國總統大選結果明朗化、新冠疫苗研發取得重大進展，以及中國大陸十四五計畫的啟動，多項利多因素預計將加強中國內需消費動能。Hyomi Jie強調，隨著中國消費者對健康和環保的關注度不斷提升，加上中產階級的崛起與收入教育水平提升，這些結構性利多將為中國內需消費產業帶來可觀的商機。
富達投信進一步指出，中國內需消費的兩大長期投資主軸將聚焦於「尊榮化」與「創新科技」。新冠疫情對消費者偏好的影響顯著，超過七成的中產階級消費者傾向於追求品質而非價格。以高端電動車市場為例，即使在疫情期間，銷售熱度不減，市占率甚至不斷上升至21.6%。
在電商和線上娛樂領域，中國的科技應用走在世界前列，消費者滲透率居全球之冠。農村地區和年長消費者也逐漸成為線上消費平台的主流用戶。Hyomi Jie預測，尊榮化和創新科技將成為未來10至20年的主流趨勢，投資機會隨之增加。
富達投信還提到，隨著經濟復甦，那些具有強大競爭優勢和快速適應消費者行為變化的企業，將有機會提高市占率和企業獲利。行業方面，投資者可以關注電商、線上教育、醫療保健和娛樂服務等非核心類股。
對於中國股市，富達投信認為，相比美股，中國股市具有相對折價空間。中國經濟體的穩定性以及風險管理能力，使得股市估值中尚未完全反映的溢價空間將隨著基本面、資金面和估值面的改善而持續獲得支撐。
富達投信表示，至於中國內需消費受惠兩大長期投資主軸為：（1）尊榮化；（2）創新科技。歷經新冠疫情，超過七成的中產階級更偏好品質，價格才是次要考量。以高端電動車為例，即使在疫情期間，銷售動能非常強，不僅沒有受影響，市占率反而持續攀升到21.6%。
另外，無論是在電子商務，還是線上娛樂方面，中國科技運用在消費者方面，均領先其他國家，滲透率是世界上最高。農村地區和60歲以上的老年人（不被視為核心在線用戶群體）的消費者，現都已成為線上消費平台的主要用戶。尊榮化及創新科技預計這會是未來10到20年的主流趨勢，投資機會增加。
富達投信指出，隨經濟回升，具強大競爭優勢與快速適應日新月異的消費者行為的企業，趁勢搶攻市占率，企業獲利上調動能相對穩定。行業方面，投資人可以多留意非核心類股，包括：電子商務、線上教育、醫療健護和娛樂服務。
富達投信表示，陸股本益比相對美股有一些折價空間，中國經濟體和風險管理更加穩定，所產生的溢價空間尚未完全反映在股市估值中。綜合中國長期基本面、資金面與估值面，股市可望持續獲得支撐。（蔡穎青）
近期，全球多國央行紛紛舉行利率決策會議，儘管各國經濟逐漸從第二季的低谷中復甦，金融市場也呈現了亮麗的表現，但由於疫情的不確定性，實質經濟活動想要回到疫情前的水平，還是需要靠著相當的貨幣和財政政策來支持。在通膨並未顯著回升的情況下，市場普遍預期債市將繼續保持良好的表現空間。
富達投信分析，聯邦儲備銀行持續預計將利率維持在低檔一段時間，這一預期在市場上不斷傳播。同時，隨著市場風險偏好的提升，投資人仍然通過債券市場進行均衡配置和穩定布局。根據EPFR的統計數據，自今年4月以來，債券型基金一直呈現穩定的淨流入，這一趨勢在政策面和資金面的支持下，進一步推升了債券市場的表現空間。
富達投信指出，儘管整體債市受到多方面因素的支撑，但不同債券類別的表現卻存在顯著的差異。過去10年間，每年表現最佳的債券類別與表現最差的債券類別之間的平均差異高達12.85％。以2019年為例，當年表現最佳的新興市場債券與表現最差的歐洲投資等級債券之間的差異甚至達到8.75％。
以2019年表現最佳的新興市場債券為例，它在2018年的表現接近墊底，僅略優於新興市場當地貨幣債券。而一向不受台灣投資人喜愛的美國投資等級債券，以彭博巴克萊美國總和企業債券指數為例，2019年的上漲幅度達到14.54％，其表現甚至超越受台灣投資人喜愛的全球高收益債券。
這些情況顯示，即使在整體債市環境有利，但由於各別債券類別在基本面、資金面以及地緣政治等外在風險的不同，仍可能出現相當的分歧走勢。
富達投信建議，投資者在配置債券基金部位時，不妨選擇可以靈活配置各類債券的複合式債券基金，這樣可以化繁為簡，一步到位地持有全球各類型債券配置。以富達全球優質債券基金為例，其投資範圍涵蓋全球投資等級企業債、全球高收益企業債券、新興市場企業債券以及政府債券與通膨連結債券等四大核心資產，不僅可以參與各個不同債券類別的成長潛力，還能夠透過一籃子布局達到分散配置降低風險，同時不會犧牲太多收益。
透過複合式債券基金，投資者可以一步到位持有一籌優質債券，掌握債市先機，並且可以透過經理團隊的專業操作，為投資組合進一步加分。以富達全球優質債券基金為例，經理團隊結合80％的富達計量模型和20％的質化分析，靈活調整各債券類別配置，從彈性調整中獲取最佳風險報酬；並結合基本面分析，提供具有收盆吸引力和風險報酬的債券配置。
在當前市場情緒樂觀、低利環境持續，但經濟增長前景存在一些疑慮的環境下，富達投信認為，配置優質債券的複合式債券基金是攻守兼備的投資選擇。
台灣金融市場近期受到多國央行維持寬鬆貨幣政策的影響，市場資金活絡，各類債券基金吸金力道強勁。根據最新EPFR數據，今年累計債券型基金資金淨流入金額已達3,550.91億美元，其中投資級企業債、新興市場債券及高收益債表現亮眼。 摩根投信分析，投資級企業債連續35周吸金，上周再獲64.02億美元資金流入，新興市場債券基金則連續第九周吸金，上周淨流入27.99億美元。高收益債買氣也不減，連續四周吸金，上周增加1億美元。 從全年來看，高收益債券和投資級企業債均呈現全面資金淨流入，其中投資級企業債今年累計吸金超過3,200億美元，接近去年全年吸金量；高收益債則以229.42億美元的吸金量位居第二。 富達投信則指出，由於疫情導致貨幣供給大幅增加，可能推動物價上漲，央行需維持低再融資成本，預計未來公債無風險利率可能上升，對新興市場債和長天期投資等級債不利。相比之下，短存續期間且具有收益性的高收益債將表現較佳。 柏瑞美國雙核心收基金經理人邱奕仁則對美國投資級債市持樂觀態度，雖然美國新冠疫情在假期後惡化，但疫苗開發進展良好，市場風險情緒被激勵，全球金融市場普遍上漲。美國公債殖利率走揚，但投資級債市表現穩健，後市前景看漲。
富達投信表示，就目前情況顯示，聯準會維持利率於低檔較長一段 時間的預期持續發酵，然在市場風險偏好上揚的同時，投資人依舊透 過債券市場均衡配置、穩定布局，根據EPFR統計，從今年4月後，整 體債券型基金持續呈現穩定地淨流入，在政策面與資金面的支撐，並 推升了債券市場的表現空間。
富達投信表示，儘管整體債是受到政策面、資金面以及基本面的支 撐，但個別債券類別表現卻出現相當大的差異性。觀察過往表現，截 至2019年底的過去10年間，每一年度表現最佳的債券類別與表現最差 的債券類別，其差異平均高達12.85％。以2019年為例，當年表現最 佳的新興市場債券與最差的歐洲投資等級債券差異便高達8.75％。
富達投信說，以2019年表現最佳的新興市場債券為例，在2018年卻 是表現接近墊底的債券類別，僅優於新興市場當地貨幣債券表現。而 一向不受台灣投資人青睞的美國投資等級債券，以彭博巴克萊美國總 和企業債券指數為例，則在2019年上漲14.54％，其表現甚至優於相 當受台灣投資人青睞的全球高收益債券，以彭博巴克萊全球高收益債 券指數為例，當年度則上漲12.56％。
在在顯示，儘管大環境對整體債是有利，在各別債券類別在基本面 與資金面等差異以及相關地緣政治等外在風險的不同，仍可能出現相 當分歧走勢。
富達投信說，投資人在配置債券基金部位的同時，不妨透過可以靈 活配置各類債券的複合式債券基金作為布局首選，以達到化繁為簡， 一步到位持有全球各類型債券配置。以富達全球優質債券基金為例， 其投資包括全球投資等級企業債、全球高收益企業債券、新興市場企 業債券及包含政府債券與通膨連結債券的戰略配置資產等四大核心資 產，一步到位擁有全球優質債券。不僅可以同時參與各個不同債券類 別的成長潛力，更可以透過一籃子布局達到分散配置降低風險、卻不 需犧牲太多收益的效果。
透過複合式債券基金不僅僅可以一步到位持有一籃子優質債券，掌 握債市先機，更可以透過經理團隊的專業操作，為投資組合進一步加 分。以富達全球優質債券基金為例，經理團隊透過80％富達計量模型 、20％質化分析，靈活調整各債券類別配置，從彈性調整中獲取最佳 風險報酬；加上由下而上的基本面分析，結合成能夠提供具備收益吸 引力、同時兼顧風險報酬的債券配置。
富達投信說，現階段市場情緒樂觀、低利環境持續、但經濟增長前 景仍存在些許疑慮的環境下，透過配置優質債券的複合式債券基金， 為攻守兼備投資選擇。
摩根投信指出，投資級企業債對資金吸引力更勝一籌，買氣連旺3 5周，上周再吸金64.02億美元；新興市場債券基金也持續帶勁，上周 再有27.99億美元的淨流入，也推升連續吸金周數來到第九周；而高 收益債買氣也不落人後，已連續第四周吸金，上周再有1億美元的進 帳。
就全年度來看，高收益債券和投資級企業債皆呈現全面資金淨流入 ，投資級企業債今年來累計吸金達3,200多億美元，直逼去年全年吸 金量；而高收益債則以229.42億美元居次。
摩根環球高收益債券型產品經理陳若梅指出，市場樂觀預期疫苗進 展可望帶動經濟加快復甦，常被用來預測美國未來通膨走勢的美國1 0年期平衡通貨膨脹率，上周順勢攀升至過去一年半高點1.86％，美 國10年期公債殖利率應聲突破過去五個月高點的0.91％，也讓存續期 間較長的債券券種近期價格承壓，反觀存續期間短的高收益債，因受 利率走升衝擊較小且樂觀情緒有助於信用利差縮小，逆勢躍升近期表 現最亮眼的券種。
富達投信指出，貨幣供應因疫情而大幅增長，推動資產價格大幅上 漲，可能影響物價水準，鑑於各國債務沉重，央行需要維持低水平的 再融資成本，未來公債隱含的無風險利率可能跳升，高無風險利率不 利於新興市場債以及長天期投資等級債；而短存續期間且具有收益性 質的資產如高收益債表現會較佳。
柏瑞美國雙核心收基金經理人邱奕仁則認為，美投資級債市後市並 不看淡，儘管美國新冠疫情在假期後惡化，但受惠於多家廠商開發的 疫苗有效性紛傳捷報，施打時程可望提前；加上美國兩黨重新啟動新 一輪紓困案談判，並有機會於近期達成協議，激勵市場風險情緒，帶 動全球金融市場近一週普遍上漲。
美國公債殖利率近期呈現走揚，因美國投資級債市的表現仍相對穩 健，後市依然不看淡。
台灣金融市場近期受到疫苗問世消息的正面影響，美國道瓊指數突破3萬點，美國信用型債券普遍走升。根據美銀美林經理人11月調查報告，市場對後市看法相當樂觀，認為經濟將持續走高，這是20年來的比例新高。然而，也有法人提醒，多頭仍走在鋼索中，平衡配置的重要性不減。 在這樣的背景下，富達投信分析指出，市場正面因素包括美國政權順利移轉，市場期待未來將重啟系列紓困刺激政策。此外，S&P CoreLogic Case-Shiller美國全國樓價指數創下2014年9月以來最大年漲幅，美國S&P 500企業第三季財報獲利也超越預期，顯示經濟穩定復甦。 不過，市場仍面臨著第三波疫情和封鎖措施等負面消息，高盛甚至下調了對美國第四季與明年第一季的經濟成長預期。法人指出，近期各區股票型基金全面買超，大量資金流入風險性資產，其中美股基金連續兩周買超居冠。 富達投信強調，未來12～18個月內對風險資產的看法仍積極，選舉和疫苗的消息使市場放心。但同時，短中長期逆風及複雜風險因素依然存在，因此，維持投資組合平衡配置更加重要。 對於追成長的投資人，富達投信建議堅守定期定額，持續鎖定大陸內需消費、全球健康護理、新興市場、印度聚焦基金。而對於多元分散的龍頭股息成長企業為主的全球入息股票基金也是一個不錯的選擇。對於穩健投資人來說，則建議以高品質的全球優質債券基金或重資產收益型基金為主，並持續抱持美元高收益債、亞債、亞洲高收益債。
富達投信表示，目前市場正面因素包括美國政權可望順利移轉，市場期待未來將重啟系列紓困刺激政策；另外是S&P CoreLogic Case-Shiller美國全國樓價指數從8月的5.8％升至9月的7％，創2014年9月以來最大年漲幅；還有美國S&P 500企業第三季財報獲利85％超越預期，為2013年以來最高，顯示隨經濟重啟經濟穩定復甦，美國企業獲利表現也隨著走升。
但市場仍有負面消息，像是第三波疫情，及近期封鎖措施影響經濟復甦，高盛下調對美國第四季與明年第一季的經濟成長預期等。
法人指出，近期各區股票型基金全面買超（歐洲除外），大量資金且全面流入風險性資產，其中美股基金連續兩周買超居冠，全球股票基金次之，亞太不含日股基金買超雖居第三，卻創多年來最大買超，新興市場股票基金連七買，歐非中東地區出現三個月來首見買超，拉丁美洲地區更創下三年來最大買超金額。
以優質龍頭股息為主的全球入息型基金，更創十個月以來最大買超。
路博邁表示，在未來12∼18個月內對風險資產的看法仍積極。選舉和疫苗的消息使市場放心。儘管如此，依然有些短中長期逆風及來自異常複雜的風險因素存在，因此，在未來幾個月裡，多頭仍走在鋼索中繼續前進，維持投資組合平衡配置將更加重要。
富達投信建議追成長的投資人堅守定期定額，持續鎖定大陸內需消費、全球健康護理、新興市場、印度聚焦基金；多元分散的龍頭股息成長企業為主的全球入息股票基金也是好選擇。
穩健投資人則以高品質的全球優質債券基金，或是重資產收益型基金為主；而美元高收益債與亞債、亞洲高收益債的基本面與技術面均有良好支撐，宜續抱。
美國經濟疲弱，疫情第二波來襲，不論誰掌舵，美國都會繼續採取寬鬆政策來穩定經濟。專家分析，目前投資美國資產，高收益債性價比相對較高。富達投信就指出，與創下新高紀錄的美股相比，美高收益債的波動度較低，且具有穩定的收益保障，評價上也較為實惠。雖然拜登將推動民主黨的政策，但在經濟不景氣的情況下，相關的貨幣與財政政策對未來經濟與金融市場的走向至關重要。此外，新能源產業可能會因拜登的勝選而獲益，但能源、醫療與金融業的風險也會隨之增加。 過去一年，超過二成的能源發債企業已經違約，主要是來自於探勘和生產（E&P）與原油服務業的子產業，這也讓能源高收益債的價格反映了大部分的壞消息。富蘭克林證券投顧則表示，隨著疫苗研發進展，市場情緒逐漸轉好，預期疫苗問世後疫情將受控，進而推動經濟復甦。在央行維持寬鬆政策的環境下，看好後續信用債市表現，高盛及花旗均認為美國大選結束和疫苗開發將縮小高評級和低評級信用債的利差差異，2021年傾向增持CCC級債種，並建議提高風險券種的比重配置。 愛德華．波克，富蘭克林坦伯頓穩定月收益基金經理人，提到，在多國公債殖利率普遍下跌後，高信評債券以及較高評等的高收益債利差看起來還具有吸引力。但由於今年發債量創下紀錄高位，企業槓桿也隨之增加，因此要謹慎看待低信評債後續的違約及信用損失風險。未來傾向採取更有投資紀律的方法，評估各方面潛在影響，尋求低基期和參與景氣復甦的成長機會，希望能於類股輪動環境中獲益。
富達投信指出，相較屢創新高的美股來說，美高收益債不僅波動度 較低且有穩定的收益做下方保護，美高收益債評價較便宜。由於拜登 雖要推行民主黨的政策訴求，但在經濟疲弱之下，配套的貨幣與財政 政策對未來經濟與金融市場的展望相形重要。另外，部分產業如新能 源可能會受惠於拜登的當選，而針對能源、醫療與金融業的風險則相 應增加。
富達投信說，過去12個月已有超過二成的能源發債企業違約，主要 是來自於探勘和生產（E ＆ P）與原油服務業的子產業，因此能源高 收益債價格已經反映了大部分的壞消息。
富蘭克林證券投顧表示，近期受到疫苗研發消息提振，市場情緒顯 著改善，預期隨著疫苗問世疫情有望受控，進而支撐經濟復甦，在央 行維持寬鬆環境的背景之下，因此，看好後續信用債市表現，包括高 盛及花旗，均認為美國大選結束和疫苗開發推動，有助縮小高評級和 低評級信用債的利差差異，2021年傾向增持CCC級債種，並建議提高 風險券種的比重配置。
富蘭克林坦伯頓穩定月收益基金經理人，愛德華．波克表示，各國 公債殖利率全面下跌後，高信評債券及較高評等的高收益債利差看起 來仍具有吸引力，但今年發債量來到紀錄高位，也意味著企業的槓桿 增加，謹慎看待低信評債後續的違約及信用損失風險，未來傾向更有 投資紀律的方法，評估各方面的潛在影響，尋求低基期和參與景氣復 甦的成長契機，希望能於類股輪動環境中受惠。
