0960-550-797
LINE的ID:@ipo888 歡迎加入好友
富邦期貨(未)公司新聞
近期美國1月的生產者價格指數（PPI）年增率達3.5%，超過市場預期的3.0%，核心PPI年增率則為3.6%，亦超出預期的3.3%。這一結果顯示，與個人消費者支出（PCE）相關的醫療保健產品和機票價格出現下滑，這可能意味著1月的PCE物價指數增幅並不會像市場預期那麼高。此外，美國總統川普宣布對等關稅不會立即生效，這導致美債殖利率和美元指數下滑。根據CME FedWatch Tool的數據，市場預期最快降息時點已從10月提前至9月，這一變化對美股產生了上揚影響，而台灣指數期貨則表現出追價心態，但謹慎度較高。 目前台股處於盤整狀態，技術面上，短線支撐位在月線附近。買超力道主要集中在金融股以及受關稅和俄烏停火題材影響的鋼鐵等原物料股，這反映出市場操作偏向防守配置。由於聯邦儲備銀行今年可能延後降息，這對台股產生了影響，預計本周結算前，指數將維持震盪格局。 富邦期貨分析師曹富凱指出，儘管川普宣布對等關稅，並計劃於18日對國內晶片加徵關稅，但AI產業的前景逐漸明朗，未來資金回流台股的可能性增加，這將對行情走勢產生正面影響，中長期偏多格局未變。市場預估台積電上半年營收可望持續創高，若股價能站穩千元，樂觀情緒可能會支持台積電期貨逐步攀升。 從技術面和籌碼面綜合來看，外資的避險心態仍然強烈。目前台積電期貨的位置上檔存在壓力，需要提防獲利了結的賣壓持續出現。技術面上，台積電個股期貨仍處於大區間整理狀態，待行情籌碼沉澱後，再行上攻的可能性較大。
近期，台股市場表現穩健，其中富邦期貨的分析師曹富凱提出多項關鍵觀點，強調台股中長期偏多格局未變。他指出，從半導體30期貨的表現來看，遠月半導體30期貨持續呈現正價差，市場訊號偏向多方。這主要受益於AI產業前景的逐步明朗化，預計未來資金回流台股的可能性將會增大。
曹富凱進一步提到，台積電（2330）上半年營收有望創下新高，若股價能夠站穩千元大關，樂觀情緒將有機會支持半導體30期貨逐步攀升。此外，美聯準會（Fed）主席鮑爾在最近的參議院銀行委員會證詞中，表示通膨仍然高於Fed的2％目標，並不急於進一步降息。市場普遍預測Fed在6月之前將維持現有利率，並預計今年可能會降息一次，CME FedWatch Tool顯示7月30日降息1碼機率達43.5％。
雖然川普政府再揮關稅大刀，對多國可能祭出關稅政策，但市場普遍認為這只是川普逼迫他國與美國談判的手段。經過加墨關稅戰的經驗，市場認為只要他國願意配合美國的利益，關稅政策有撤銷或放寬的可能。因此，雖然短暫利空衝擊，但台股在震盪後轉強，並未對後市造成太大影響。上市櫃公司元月營收表現不俗，台股後市被普遍看好。
在基本面方面，台積電法說會將持續釋出正向業績展望與成長動能，這將有望帶動市場資金進一步加碼的可能性。綜合以上分析，富邦期貨對台股中長期持續看多，並對台積電等半導體龍頭股持樂觀態度。
從半導體30期貨觀察，目前遠月半導體30期貨持續呈現正價差，市 場訊號仍偏多方，加上AI產業前景逐步明朗，未來資金回流台股可能 性增大，有助台股呈現緩步墊高走勢，台股中長期偏多格局未變。
市場預估，台積電（2330）上半年的營收可望持續創下新高，若股 價站穩千元，樂觀情緒有機會支撐半導體30期貨逐步墊高。
美聯準會（Fed）主席鮑爾11日赴參議院銀行委員會作證時表示， 通膨仍高於Fed的2％目標，不急著進一步降息，市場普遍認為Fed在 6月之前保持現有利率，預計今年可能會降息一次，CME FedWatch T ool顯示7月30日降息1碼機率43.5％。
川普再揮關稅大刀，表示可能對諸多國家祭出關稅政策影響，不過 市場考量加墨關稅戰經驗，認為川普課徵關稅只是手段，核心目標就 是要逼迫他國與美國談判，一旦他國願意配合美國的利益，都有撤銷 或是放寬的可能，利空衝擊短暫，台股先跌後彈，震盪後轉強，考量 上市櫃公司元月營收表現不俗，台股後市並不悲觀。觀察基本面，台 積電法說會持續釋出正向業績展望與成長動能，有望帶動市場資金進 一步加碼的可能性。
川普貿易戰風雲變幻，黃金價格創新高，富邦期貨分析師曹富凱指出，黃金多頭前景看漲，但投資者需謹慎看待近期川普交易回歸，以及美債殖利率和美元走強的可能性，這些因素可能對黃金價格造成壓力。
近期，川普暫緩對加拿大和墨西哥進口商品徵收25％關稅，但對中國大陸的新關稅則引發報復，雙方貿易戰的擔憂情緒不斷升溫，進而推動黃金價格於5日再創歷史新高。
美國聯準會（Fed）的10年債期限溢價呈現下滑趨勢，已低於去年12月23日的新低，美10年債殖利率於5日早盤跌落4.5％之下，這一點對黃金價格的上升起到了推波助瀾的作用。
美國勞動市場方面，職位空缺數自2022年3月達到高峰後，隨著聯準會收緊貨幣政策，職缺數量大致呈現下滑趨勢。去年12月的職缺與失業人數比率為1.1，較2022年3月的超過2倍已有大幅下滑，並已低於疫情前的水準，這一點顯示美國勞動市場已不再緊張。
市場對於川普關稅可能推升通膨的擔憂，迫使Fed再度升息，但觀察五年期預期通膨率大致持穩，並無明顯揚升，這一點暗示現階段Fed採取動作的可能性仍較低。隨著就業市場降溫，長期利率展望仍傾向下行，進一步緩解市場對聯準會升息的擔憂情緒。
台灣金融市場近期表現亮眼，其中富邦期貨指出，3月台指期持續呈現正價差，市場訊號偏向多方。這一趨勢背後，除了市場對台股的信心增強外，AI產業的發展前景也成為關鍵推手。富邦期貨分析師曹富凱強調，隨著AI產業的逐步明朗，未來資金回流台股的可能性逐漸增大，這對台股的穩步上漲具有積極影響。 在權值股方面，台積電（2330）上半年營收預期將持續創高，這一預測讓市場對台積電期貨的樂觀情緒不斷升温，有機會支撐期貨價格逐步攀升。儘管近期Alphabet、AMD等公司發布財報後股價暴跌，但輝達（NVDA）受超大規模數據中心續增資本支出的推動，以及微软（MSFT）和Meta（FB）等公司表示將增加AI基礎設施預算，以及新款Blackwell晶片的逐步推出，輝達股價不斷攀升，帶動台積電ADR上漲，進而推動台指期上漲，突破均線反壓。 曹富凱進一步分析，台股農曆開紅盤，美總統川普宣布對來自加國和墨國進口產品加徵關稅，導致股市大地震。隨後川普宣布緩加徵關稅，讓台股連續反彈，大盤短線止穩，站回主要均線之上。然而，川普計畫18日對鋁、銅等徵收關稅，後續可能對台積電加徵關稅，這對短線台股可能造成影響，讓市場進入區間整理階段。 技術面和籌碼面分析，外資在期貨的空單仍處於高水位，顯示外資避險心態濃厚。台積電期貨目前位置上檔仍有壓力，需提防獲利了結賣壓持續出籠。技術面觀察，台積電個股期貨仍在大區間整理，待行情籌碼沉澱後，再出現上攻機會。
川普貿易戰催動黃金價格連日創新高，黃金多頭的前景相對樂觀， 但投資人仍須留意近期川普交易回歸，若美債殖利率及美元持續走強 ，可能使金價高檔承壓。
川普暫緩實施對加、墨進口商品徵收25％關稅，但對中國大陸課徵 的新關稅引發後者報復，川普回應不急於與中國國家主席習近平通話 ，美中之間爆發新貿易戰的擔憂，刺激金價5日再創歷史新高。
美國聯準會（Fed）以ACM模型估算的10年債期限溢價，大致呈現下 滑趨勢，已來到去年12月23日以來新低，美10年債殖利率於5日早盤 跌落4.5％之下，進一步推升金價。
美國職位空缺在2022年3月達到高峰後，隨著聯準會收緊貨幣政策 ，職缺數大致呈現下滑趨勢，去年12月的職缺與失業人數比率為1.1 ，較2022年3之的超過2倍已是大幅下滑，且也已經低於疫情前水準， 顯示美國勞動市場已不再緊張。
市場擔憂川普關稅恐推升通膨，迫使Fed再度升息，不過，觀察五 年後5年期預期通膨率大致持穩，並未有明顯揚升，暗示現階段Fed採 取動作的可能性仍較低，隨著就業市場降溫，長期利率展望仍傾向下 行，進一步緩解市場對聯準會升息的擔憂情緒。
富邦期貨分析師曹富凱分析， 儘管Alphabet、AMD發布財報後股價暴跌，但輝達受惠超大規模數據中心續增資本支出的推動，包括微軟和Meta等都表示將增加AI基礎設施預算，及其新款Blackwell晶片逐步推出支持，輝達股價勁揚，帶動台積電ADR上漲，台指期上漲，突破均線反壓。
曹富凱指出，台股農曆開紅盤，受美總統川普宣布對來自加國和墨國進口產品加徵關稅，使股市大地震，隨後川普宣布緩加徵關稅，使台股連續反彈，帶動大盤短線止穩，站回主要均線之上，接下來川普計畫18日對鋁、銅等徵收關稅，後續將對台積電加徵關稅，短線台股將會區間整理。
綜合技術面以及籌碼面，外資近日在期貨的空單仍處於高水位，顯示外資居高思危避險心態仍濃。台積電期貨目前位置上檔仍然有壓，要提防獲利了結賣壓持續出籠。技術面觀察台積電個股期貨仍在大區間整理，待行情籌碼沉澱，再出現上攻。
近期，川普對加墨中加徵關稅的決策，對台灣產業帶來了不小的衝擊，特別是在電子產業方面。許多台商在墨西哥的投資，如伺服器等電子產品組裝、汽車零組件生產，都受到了影響。其中，緯穎（6669）、英業達（2356）、乙盛-KY（5243）等公司都在受衝擊的廠商之列。
然而，多數公司表示，關稅成本將會轉嫁給客戶，對公司影響有限。台新投顧副總經理黃文清、富邦期貨分析師曹富凱等法人分析師指出，2024年台灣對美國出口近80％為電子產品，因此，後續若川普進一步對晶片相關產品廣範圍課稅，將對台灣電子業產生更直接的衝擊。
以下是五大可能影響：
1. 赴墨西哥設廠的台灣業者多為下游組裝廠，如伺服器及網通組裝廠。根據產業調查，多數公司普遍表示，關稅成本將「全額轉嫁給客戶，預估衝擊有限」。
2. 本次加徵關稅對台積電直接影響有限，後續仍須觀察美國政府是否直接針對台積電及AI相關晶片課徵進口關稅。預計市場會先反應此一負面訊息，若直課關稅成真，考量台積電的議價能力，應可轉嫁至客戶及供應商。
3. 若川普要求提高美國廠先進製程的比例，赴美設廠恐將提高台積電製造成本及費用，壓縮其獲利能力。
4. 伺服器組裝廠方面，緯穎在墨西哥產能占比約70-75％，近年來公司也在台灣與馬來西亞擴產，以分散產地風險。英業達則有35％產能位於墨西哥，同樣由客戶承擔關稅成本。
5. 若川普針對晶片加徵關稅，ODM廠商並無需自行負擔晶片進口關稅，因此預估影響程度有限。此外，美國設廠面臨管理與人力成本高昂的挑戰，短期內製造業回流美國的誘因仍然不足。
另一方面，DeepSeek事件法人正向看待AI將加速普及，對電子產業影響「利大於弊」。DeepSeek橫空出世，帶來三大值得關注的產業發展趨勢：
1. 產業變化：CSP在晶片選擇上將更具彈性，短期內優化資料中心成本結構、加速開發ASIC等，進一步帶動二線GPU及ASIC需求提升。
2. 加速邊緣AI發展。
3. 美國將強化對中晶片禁令。
台新投顧副總經理黃文清、富邦期貨分析師曹富凱等法人表示，2 024年台灣對美國出口近80％為電子產品，後續須關注川普18日若進 一步對晶片相關產品廣範圍課稅，將對台灣電子業將產生更直接衝擊 ，五大影響包括一、赴墨西哥設廠的台灣業者多為下游組裝廠，如伺 服器及網通組裝廠，根據產業調查，多數公司普遍表示，關稅成本將 「全額轉嫁給客戶，預估衝擊有限」。
二、本次加徵關稅對台積電直接影響有限，後續仍須觀察美國政府 18日是否直接針對台積電及AI相關晶片課徵進口關稅，預計市場會領 先反應此一負面訊息，若直課關稅成真，考量台積電的議價能力，應 可轉嫁至客戶及供應商；三、留意川普若要求提高美國廠先進製程的 比例，赴美設廠恐將提高台積電製造成本及費用，壓縮其獲利能力。
四、伺服器組裝廠部分，緯穎在墨西哥產能占比約70-75％比重最 高，近年來公司也在台灣與馬來西亞擴產，以分散產地風險，英業達 則有35％產能位於墨西哥，同樣由客戶承擔關稅成本；至於鴻海，A I伺服器關鍵零組件將於台灣生產，並透過產線調配在墨完成組裝後 ，將關稅轉嫁給客戶。
五、若川普針對晶片加徵關稅，ODM廠商並無需自行負擔晶片進口 關稅，因此預估影響程度有限。此外，美國設廠面臨管理與人力成本 高昂的挑戰，短期內製造業回流美國的誘因仍然不足。
另外DeepSeek事件法人正向看待AI將加速普及，對電子產業影響「 利大於弊」，DeepSeek橫空出世，帶來三大值得關注的產業發展趨勢 ： 一、產業變化：CSP在晶片選擇上將更具彈性，短期內優化資料中 心成本結構、加速開發ASIC等，進一步帶動二線GPU及ASIC需求提升 ；二、加速邊緣AI發展；三、美國將強化對中晶片禁令。
龍年封關後，台股期現貨市場將休市11天，面對這段時間的國際風險波動，法人建議投資者可以透過多種管道進行避險。其中，新加坡富時台灣指數期貨（富台指）成為了重要的避險工具之一。
富邦期貨的分析師曹富凱和玉山投顧專業副理江仲康均表示，在台股休市期間，投資者可以利用富台指期貨來規避台股現貨市場的風險。由於新加坡交易所（SGX）在春節期間不休市，投資者可以通過國內期貨商進行下單，並通過與台股現貨走勢高度相關的富台指來對沖風險。
此外，由於美股在春節期間不會休市，其波動性與台股存在一定的關聯性，因此投資者也可以考慮利用美股期貨進行避險。例如，小型那斯達克、小型S＆P500、小型道瓊期貨等標的，若投資者資金和風險承擔能力較強，還可以考慮利用「價外賣權」選擇權來規避系統風險。
雖然在香港掛牌的摩台指期貨因主管機關法規限制，台灣投資者不能直接透過國內期貨商下單交易，但法人指出，富台的成交量更大、更具代表性，對投資者預測開春後的台股落點有較高的參考價值。
由於春節長假避險需求旺，國內期貨商均不打烊，並推出相應的活動，如元大期貨、群益期貨等，在這段時間推出交易活動。春節期間的交易，投資者可以通過期貨商的海外台幣帳戶，使用當時匯率換算，或者使用美元外幣帳戶進行交易。
富邦期貨的分析師曹富凱近日對外表示，美國新總統川普上任後，推出了一系列的行政命令，其中包含宣布國家能源緊急狀態以及提高進口關稅的措施。川普更是威脅從2月1日起對墨西哥和加拿大徵收25%的關稅。儘管如此，川普尚未立即推動其他關稅措施，這使得美債殖利率走低，10年期美債殖利率下跌，科技股則反彈回升。
對於台積電的表現，曹富凱表示，該公司法說會持續釋出正向業績展望與成長動能，這一點有望帶動市場資金進一步加碼，對台股行情形成正面影響。從期貨市場的觀察來看，目前2月台指期持續呈現正價差，市場訊號偏向多方。隨著AI產業前景逐步明朗，未來資金回流台股的可能性增大，這將有助於行情緩步攀升，中長期偏多格局未變。
市場預估台積電上半年營收可望持續創高，若股價能夠穩定在千元以上，樂觀情緒將有機會支撐台積電期貨逐步攀升。從技術面和籌碼面來看，台積電期貨目前的位置上檔仍然存在壓力，需要提防獲利了結的賣壓持續出現。總的來說，台積電期貨目前處於大區間整理階段，待行情籌碼沉澱後，才有可能再次出現上攻的機會。
川普說，考慮對墨西哥及加拿大自2月1日起課徵25%關稅。川普雖威脅對墨西哥和加拿大徵收關稅，但並未立即推動其他關稅措施，令美債殖利率走低，10年期美債殖利率下跌，科技股反彈，同時，台積電法說會持續釋出正向業績展望與成長動能，有望帶動市場資金進一步加碼的可能性。
曹富凱表示，從期貨市場觀察，目前2月台指期持續呈正價差，市場訊號仍偏多方，加上AI產業前景逐步明朗，未來資金回流台股可能性增大，有助行情緩步墊高，中長期偏多格局未變。市場預估台積電上半年營收可望持續創高，若股價站穩千元，樂觀情緒有機會支撐台積電期逐步墊高。
綜合技術面、籌碼面，台積電期貨目前位置上檔仍然有壓，要提防獲利了結賣壓持續出籠。整體來說，台積電期仍在大區間整理，待行情籌碼沉澱，再出現上攻。
近期，台灣市場在美國新總統川普上任後，市場對通膨的擔憂加劇，全球資金回流美國，美元走強至110關卡。這一現象對台股造成了一定的影響，不過，富邦期貨的分析師曹富凱卻對台股前景保持樂觀。
曹富凱指出，美國10年期公債殖利率已經觸及14個月的高點，美元指數及美債殖利率雙雙上漲，這對股市表現並不有利。加上農曆年節即將到來，市場的不確定因素增加，使得台股震盪加劇。然而，他認為，本周將登場的台積電法說會為市場帶來信心，預計將釋出正向業績展望與成長動能，有望吸引市場資金加碼。
從期貨市場的角度來看，曹富凱分析，2月台指期市場訊號偏向多方，AI產業前景逐漸明朗，未來資金回流台股的可能性增大，這將有助於台股呈現緩步墊高走勢，中長期偏多格局未變。市場預估台積電上半年營收可望持續創高，若股價能穩守千元，樂觀情緒將有機會支撐台積電期逐步墊高。
技術面和籌碼面來看，外資在期貨市場的空單仍處於高水位，顯示外資的避險心態依然濃厚。目前台積電期貨的位置上檔仍然有壓力，加上外資持續賣超，需提防獲利了結的賣壓持續出現。台積電個股期貨則在大區間整理，等待行情籌碼沉澱後再行上攻。
觀察基本面，周四登場的台積電法說會預估將持續釋出正向業績展 望與成長動能，有望帶動市場資金進一步加碼的可能性。
從半導體30期貨觀察，目前2月份半導體30期貨持續呈現正價差， 市場訊號仍偏多方，加上AI產業前景逐步明朗，未來資金回流台股可 能性增大，有助台股呈現緩步墊高走勢，台股中長期偏多格局未變。 市場預估台積電上半年營收可望持續創高，若台積電股價站穩千元， 樂觀情緒有機會支撐半導體30期貨逐步墊高。
綜合以觀，外資近日在期貨的空單仍處於高水位，半導體30期貨目 前位置上檔仍然有壓，加上外資持續賣超，要提防獲利了結賣壓持續 出籠，半導體30期貨仍在大區間整理，待行情籌碼沉澱，再出現上攻 。
半導體30期貨契約價值約新台幣30萬元，保證金為新台幣25,000元 ，槓桿約為15倍，門檻低、操作彈性高，交易人可以較低資金成本進 行交易及避險，提升資金效率。
美國10年期公債殖利率觸及4.805%，創14個月高點。美元指數及美債殖利率雙雙上漲，不利股市表現，加上農曆年節逼近，不確定因素壓抑市場氛圍，台股震盪加劇。
不過，本周關注周四登場的台積電法說應能提振市場信心，預估將持續釋出正向業績展望與成長動能，有望帶動市場資金加碼的可能性。
曹富凱表示，從期貨市場角度觀察，2月台指期市場訊號偏向多方，加上AI產業前景逐步明朗，未來資金回流台股可能性增大，有助台股呈現緩步墊高走勢，台股中長期偏多格局未變。市場預估台積電上半年營收可望持續創高，若股價穩守千元，樂觀情緒將有機會支撐台積電期逐步墊高。
綜合技術面及籌碼面來看，外資近日在期貨的空單仍處於高水位，顯示外資居高思危避險心態仍濃。台積電期貨目前位置上檔仍然有壓，加上外資持續賣超，要提防獲利了結賣壓持續出籠；台積電個股期貨仍在大區間整理，待行情籌碼沉澱，再行上攻。
近期，歐元區最大經濟體德國經濟表現疲軟，市場對歐洲央行（ECB）將在年底前進行降息的預期愈來愈高。根據富邦期貨分析師曹富凱的觀察，市場普遍預期歐洲央行將降息4碼，而美聯儲（FED）則可能降息2碼，這使得歐元反彈的動力受限。
技術面上，歐元兑美元期貨價格持續創新低，基本面也維持著弱勢。曹富凱建議投資者應該減少對歐元的投資部位，並且避免在低點進行抄底或是搶反彈的操作。同時，他強調需要關注德國經濟狀況以及貿易保護主義對德國政治的影響。
具體來看，德國11月的工廠訂單數據暴跌5.4%，遠低於市場預期的下滑0.3%，而零售銷售則較上個月萎縮0.6%，低於預期的成長0.5%。這些數據反映了歐元區最大經濟體所面臨的嚴重經濟挑戰，與美國服務業景氣的加速擴張形成鮮明對比。
在美國前總統川普第一任期結束後，德國對美國的貿易順差快速成長，並在去年被美國列入外匯操縱國觀察名單。在貿易保護主義的影響下，德國央行預估今年德國GDP成長率僅為0.2%，而通膨則顯現僵固性。此外，德國政府將在2月23日提前舉行大選，無論誰當選新總理，都必須與至少一個其他政黨組成聯盟來共同執政，這對應對內外風險的能力提出了嚴峻的考驗。
歐元區最大經濟體失去動力，市場預期歐洲央行（ECB）將在今年 再降息4碼，與聯準會可能降息2碼相比，政策立場鴿派許多，使得歐 元反彈乏力。技術面觀察，歐元兌美元期貨價格持續破底，加上基本 面維持弱勢，建議投資人減少歐元部位，並且避免摸底或是搶反彈， 並關注德國經濟狀況與貿易保護主義對德國政治的影響。
德國11月工廠訂單較上個月暴跌5.4％，遠低於預期的下滑0.3％， 11月零售銷售也較上個月萎縮0.6％，低於成長0.5％的預期，反映歐 元區最大經濟體面臨更嚴重的經濟挑戰，與前一日美國服務業景氣加 速擴張相比，形成強弱鮮明對比，也影響市場對歐、美兩大央行貨幣 政策前景的預期。
川普第一任任期結束之後，德國對美國的貿易順差快速成長，且於 去年已被美國列入外匯操縱國觀察名單，川普上任後很高機率面臨關 稅的威脅。在貿易保護主義的衝擊下，德國央行預估德國今年GDP成 長率僅0.2％，與此同時通膨則是顯現僵固性，而政府卻必須在2/23 提前舉行大選，不論誰當選新總理，都必須與至少一個其他政黨組成 聯盟來共同執政，應對內外風險的能力將備受考驗。
富邦期貨的分析師曹富凱在最新分析中指出，本周五即將公布的美国非農就業報告將是市場關注的焦點。曹富凱預測，若非農就業數據不及市場預期，將顯示經濟增長放緩的風險上升，這將提高市場對聯準會今年降息的預期，對股市形成正面支撐。目前市場氛圍偏樂觀，整體行情有望延續多頭格局。
美國12月的ISM製造業指數創下了九個月來的新高，這一消息與輝達GB200即將在1月下旬開始量產的利多消息共同激勵了市場信心。台股元月的行情將聚焦於美國CES展覽和台積電的法說會，這兩個事件預期將帶來利多，推估台股在1月份將處於一個大箱型區間內整理。
CES消費電子展將即將開幕，預期將再次吸引市場對科技股相關題材的關注。同時，台積電（2330）的法說會也備受期待，預計將帶來正向的業績展望和成長動能。曹富凱強調，目前期貨市場上的台股持續呈現正價差，市場訊號偏向多方，隨著人工智慧（AI）產業前景逐漸清晰，今年資金回流台股的可能性增大，這將有助於台股呈現緩步攀升的走勢，中長期來看，台股的多頭格局未變。
市場預測台積電第1季營收將持續創高，若台積電股價能站穩千元大關，樂觀情緒將有機會支持台積電期貨逐步攀升。然而，台積電期貨目前的位置上檔仍然面臨壓力，加上外資的持續賣超，市場需要警惕獲利了結的賣壓可能持續出現。技術面分析顯示，台積電個股期貨仍處於大區間整理狀態，待行情籌碼沉澱後，才可能再次出現上攻動能。
美國12月ISM製造業指數寫下九個月新高，加上輝達GB200將於1月下旬進入量產，利多激勵市場信心，台股元月行情聚焦美國CES展及台積電法說釋出利多，推估台股1月處在大箱型區間整理。
首先，CES消費電子展即將登場，預期科技股相關題材有望再度吸引市場目光；此外，台積電（2330）法說會也備受期待，預估將持續釋出正向業績展望與成長動能。
曹富凱表示，期貨市場目前台股持續呈現正價差，市場訊號仍偏多方，加上人工智慧（AI）產業前景逐步明朗，今年資金回流台股可能性增大，有助台股呈現緩步墊高走勢，台股中長期偏多格局未變。市場預估台積電第1季營收可望持續創高，若台積電股價站穩千元，樂觀情緒有機會支撐台積電期逐步墊高。
台積電期貨目前位置上檔仍然有壓，加上外資持續賣超，要提防獲利了結賣壓持續出籠。技術面觀察台積電個股期貨仍在大區間整理，待行情籌碼沉澱，再出現上攻。
台股在近期表現亮眼，尤其是在台積電股價全年飆漲81.28%的帶領下，加權指數成功突破5,104點，創下歷史新高。富邦期貨的分析師曹富凱指出，在這股升勢中，輝達執行長黃仁勳在1月7日的CES美國消費性電子展覽上預告將對AI與機器人應用提出新視野，而大立光則在1月9日召開法說會，市場關注其終端客戶在AI辨識及機器視覺應用方面的布局。
隨著台灣上市櫃公司即將在1月中旬陸續公布企業財報並召開法說會，台積電的法說會將於16日舉行，市場對其表現高度關注。近期聯準會主席鮑爾暗示將採取鷹派降息，加上市場對川普1月20日上任後可能大幅加徵關稅的擔憂，美國10年期公債殖利率上升至近4.6%，美元指數則突破波段新高至108.5，這些因素使得台股短線陷入拉回震盪，預計1月台股將在22,500至24,000點之間進行箱型整理。
曹富凱進一步分析，台股基本面已經走出谷底，資金趨於寬鬆，美國聯準會的降息以及寬鬆的貨幣政策預期，在多項利多因素的加持下，台灣半導體業的運營動能依然強勁，高速運算需求穩定，長線前景看漲。半導體、AI及中大型電子股如台積電成為穩定大盤的指標股，一旦完成整理後上攻，將是啟動新一波行情的重要訊號。
技術面來看，目前台股處於大箱型區間整理階段，盤勢可能轉向多方輪動格局，預計第一季將有利於上漲。
