東展興業公司新聞| IPO贏家未上市股票交流網

亞洲地區對二甲苯（PX）現貨行情近日來急漲8.5%，中油昨（20）日重新啟動一座年產24萬公噸工廠，對遠東新（1402）、東聯（1710）合資的亞東石化、東展、中美和等PTA生產廠恢復100%供料。

法人表示，受PX大漲激勵，PTA行情正繼續攻頂，價格上看每公噸1,550美元，續創歷史新高，中油增供原料，亞東石化等廠可望乘勝追擊搶市。

據了解，在日本此次大地震中，當地兩大PX生產業者JX石油能源、出光興業合計在千葉等地區有71萬公噸產能停產，占日本總產能380萬公噸的25%，造成對下游客戶供應大減。

由於台灣PTA廠如亞東石化、東展及中美和等一年總共向日本進口約100萬公噸PX，以供生產線使用，供應商停工意外正四處尋求替代料源。

對此，中油指出，旗下林園石化廠現有三座年產各24萬公噸的PX工廠，但上月有一座進行歲修工程，目前僅維持兩座正常運作，不過，在加緊趕工下，目前已進入最後階段，正進行上游原料混合二甲苯料源安排，準備在19日開爐。

對於該座工廠加入操作行列，中油同時完成料源分配，預計對下游三家PTA廠的供應量將由目前的70%，提高至100%，下個月也同樣維持此一水準供應，將可解各廠燃眉的缺料之急。

另中油同時向日本三井購買一批5,000公噸原料，已獲得賣方承諾會如期在3月底、4月初運抵台灣，可進一步滿足下游用料所需。

PTA業者指出，受到大陸同業掃貨行動刺激，PX現貨行情自日本強震後，掀起新一波漲勢，由原先的每公噸1,671美元，漲至目前每公噸1,814美元，漲價143美元，漲幅8.5 %，預期會進一步帶動PTA價格再次走揚，短期上看每公噸1,550美元。

法人並認為，PTA是聚酯化纖業主力原料，大陸下游今年上半年又有新增產能開出，市場需求提高，反觀亞洲PTA廠近期像廈門翔鷺石化等進行生產線歲修，供應面大減少，今年上半年各廠營運持續看俏。

開發金昨（10）日代子公司開發工銀公告，經董事會決議處分

東展興業股份有限公司股票，每股交易價格12.72402元，交易數

量97030張，總交易金額12.34億元，處份利益1.54億元。

開發工銀處份後，手上將無東展興業任何股權。開發金日前喊

出將轉型為私募股權基金業者，因此對於長投投資案，若有獲利

空間，也會考慮落袋為安，不過開發金主管也強調，開發金「根

」在台灣，也會繼續找尋台灣好的直接投資標的。

1.發生變動日期:99/06/24

2.舊任者姓名及簡歷:

台合科技股份有限公司代表人：吳澄清；東展興業股份有限公司

董事長

台合科技股份有限公司代表人：吳上賓；北海能源股份有限公司

董事長

台合科技股份有限公司代表人：劉平和；台灣石化合成(股)公司資

深副總

台合科技股份有限公司代表人：歐榮忠；台灣石化合成(股)公司副

總經理

台合科技股份有限公司代表人：鍾熙崇；台灣石化合成(股)公司協

理

中華開發工業銀行股份有限公司代表人：徐益生；中華開發企劃

處副總經理

中華開發工業銀行股份有限公司代表人：孟昭明；中華開發企業

金融部副總經理

兆豐國際商業銀行股份有限公司代表人：王大智；兆豐商銀新竹

分行經理

兆豐國際商業銀行股份有限公司代表人：張耀明；兆豐商銀債權

管理處處長

3.新任者姓名及簡歷:

台合科技股份有限公司代表人：吳澄清；東展興業股份有限公司

董事長

台合科技股份有限公司代表人：吳上賓；北海能源股份有限公司

董事長

台合科技股份有限公司代表人：劉平和；台灣石化合成(股)公司資

深副總

台合科技股份有限公司代表人：歐榮忠；台灣石化合成(股)公司副

總經理

台合科技股份有限公司代表人：鍾熙崇；台灣石化合成(股)公司協

理

中華開發工業銀行股份有限公司代表人：徐益生；中華開發企劃

處副總經理

中華開發工業銀行股份有限公司代表人：孟昭明；中華開發企業

金融部副總經理

兆豐國際商業銀行股份有限公司代表人：王大智；兆豐商銀新竹

分行經理

兆豐國際商業銀行股份有限公司代表人：張耀明；兆豐商銀債權

管理處處長

4.異動原因:任期屆滿全面改選

5.新任董事選任時持股數:原董事續任

6.原任期（例xx/xx/xx至xx/xx/xx）:96/06/25~99/06/24

7.新任生效日期:99/06/24

8.同任期董事變動比率:全面改選不適用

9.其他應敘明事項:無

今年年初正式取得東展石化經營權的台合石化，目前正向交銀等銀行

申請「債權重組」，交銀主管表示，原先由中華開發等二十多家金融

機構承辦的四十億元東展聯貸，目前的債權餘額已經剩下十七億元左

右，所以這次向銀行團申請的融資額度，也降為十七億元，在東展獲

利改善下，聯貸利率從原本的五％降到三％以下。

東展原先四十億元貸款，係向中華開發等二十四家金融機構申貸，開

發工銀主管表示，東展在九十年與債權銀行團重新談判貸款條件，當

時係以台銀、合庫、三商銀五家行庫平均放款利率減碼一．五％為貸

款條件，相當五點多個百分點，目前的債權餘額只剩十七億元左右，

除了中華開發外，債權銀行還剩下農銀、台企銀、土銀、華銀等機構

。

台合石化持有東展逾五成股權，係在去年七月底，以每股八元多的價

格標得，今年年初在中華開發與交通銀行的協助下，台合石化順利取

得東展經營權，新的經營團隊為了降低東展的融資成本，決定將現有

十七億元銀行債權餘額，透過聯貸方式重組，交銀主管表示，十七億

元、三年期的銀行貸款，將由交銀開發與台新銀三家包下。

台灣石化合成公司董事長吳澄清，昨（1）日在東展興監察人出面

召開股東臨時會，順利掌控東展興業公司，出任董事長。

吳澄清為實現多年前投資純對苯二甲酸（PTA）生產廠的心願，費

盡心思展開標購東展興業的布局。為避免引人注意，特別指示台合

技術經理出面投標。投標過程中，還因忘了攜帶身份證，飛車趕回

去拿，並於最後3分鐘投下標單，並以些微的差距，打敗國喬石化

，取得東展興業53.37%的股權。

吳澄清以為，持有五成以上的股權，成為最大股東後，即可召開股

東臨時會，改選董監事，由自己來主導公司經營權。事後才知道，

必須持股一年後，才能召開臨時股東會。因為，東展興業除了中華

開發工業銀行、交通銀行外，主導權仍在東豐纖維手中。

台合持有東展興業的股權53.37%、中華開發工業銀行與交通銀行持

有40.63%、東豐纖維1.04%。但東展興業九席董事中，東豐纖維代

表擁有五位，並於去年12月14日挾其董事優勢，召開股東會，選出

現任立委林炳坤擔任董事長。

吳澄清及中華開發工業銀行、交通銀行等大股東為之嘩然，並展開

因應對策。會商後，決定由代表中華開發銀行的監察人，以大股東

身份執意按公司法規定行事，公告召開臨時股東會，壓抑以東豐纖

維為主的董監事動作。

公告一個月後，昨天順利舉行股東臨時會，雖然東豐纖維代表的股

東有些意見，但以股權比大下的情況下，台合、中華開發銀行、交

通銀行等大股東支持下，順利選出新任董監事，吳澄清順利出任董

事長。

台灣石化合成公司去年7月30日以每股8.55元，斥資24.9億元，買入

東展興業53.37%的股權，成為最大股東。台合也藉此從石化、液化

石油氣、特用化學品，再跨入PTA化纖上游原料廠。

台灣石化合成今年7月30日標下東展興業公司股票後，因東展大股

東東豐纖維拖延召開董事會，東展昨（14）日舉行董事會，由東

豐纖維掌控的董事會，推選連任立委成功的林炳坤出任董事長，

台石合雖成為東展最大股東，但至今仍無法入主東展，東展董事

長之爭猶如新纖董事長之爭事件的翻版。

東展昨天召開董事會，大股東台石合、中華開發工業銀行及交通

銀行雖持有東展股權94%，但因持股未滿一年，依法不能要求舉

行股東臨時會改選董監事，東展經營權目前仍由東帝士集團的東

豐纖維主導。

東豐纖維僅持有東展股權1.04%，但因東帝士集團持有的東展股

票未拍賣前，東帝集團掌門人陳由豪以持股協助東豐取得多數董

事席次，東展股權雖已易主，但經營權仍落在東帝士集團手中，

情況和日前鬧的滿城風雨的新纖事件雷同。

新纖原董事長吳東亮在八席董事中只占一席，卻因掌握現任優勢

拖延召開董事會，吳東昇雖有七席董事的優勢卻無法扳到吳東亮

，順利成為新纖董事長。

東展昨天召開董事會，因東豐仍占有半數以上董事席次，昨天推

選董事長時戰勝台石合、中華開發及交通銀行，通過由現任立委

林炳坤擔任董事長職位，大股東這次再和東豐交手又遭挫敗。

東展興業原董事長是張自強，曾擔任行政院法規委員會主任委員

。新上任的林炳坤則是立法委員，在第六屆立委選舉連任成功。

台石合是於今年7月30日以每股8.55元（總價24.9億元）買入東展

53.37%股權。台石化產品線因而從石化、液化石油氣、特用化學

品跨入純對苯二甲酸（PTA）這項化纖上游原料。

台石合以為，持有五成以上的股權，成為最大股東後，即可召開

臨時股東會，改選董監事，由自己來主導公司經營權。事後才知

道持股須滿一年才能召開臨時股東會。因此，目前東展董事會成

員目前除中華開發、交通銀行外，仍由東豐掌控。

東展目前股東結構為台石合持有53.37%、中華開發與交通銀行持

有40.63%、東豐纖維1.04%，其餘則由投資大眾持有。但東展興業

九席董事中，東豐纖維代表擁有五位，其餘是中華開發、交通銀

行代表。兩位監事中，一位是東豐纖維，一位是中華開發工業銀

行代表。

東豐纖維的董事代表有張自強、楊德勝、黃應龍、李高雄、吳日

興；交通銀行代表有王憲章、余寶珠；中華開發工業銀行代表徐

益生、孟明明。東豐的監事代表是王敏捷，中華開發銀行監事代

表是蔡來春。

今年七月底遭債權銀行拍賣股權的東展興業昨日改選董事長，屬前東

帝士負責人陳由豪親人所有的東豐纖維主導改選案，推選澎湖縣立委

林炳坤擔任董事長。大股東台合科技董事長吳澄清事後才知情，並表

示深感驚訝。

業界盛傳，這是陳由豪重返東展第一步。

東展興業是前東帝士集團在台最重要的事業，受累於陳由豪的債務，

今年二月間遭債權銀行委託台灣金融資產服務公司進行股權拍賣，連

同東展興業在內共八家前東帝士集團公司，分為五個標案拍賣。東展

經歷兩次流標，終於在七月三十日由台合科技以總價二十四億九百萬

元得標，取得百分之五十三點三七的股權。

台合科技是台灣石化合成公司董事長吳澄清家族轉投資，當時標購東

展亦引起業界側目。吳澄清前陣子曾表示，農曆年後將逐步接手東展

，並改組董監事；不料，東豐纖維提早一步發動改選董事長，新任董

事長由澎湖縣立委林炳坤擔任，讓吳澄清大為吃驚，台灣石化合成公

司質疑這宗改選案背後動機。

台灣石化合成幕僚表示，公司法規定，取得東展過半股權要一年以上

，才能召開股東會改選董監事，因此台合科技雖然在七月取得大股東

身分，卻不具董監席次，完全無法決策公司治理，反而是陳由豪家族

東豐纖維持股僅百分之一點多，在九董二監席次中占五席董事、一席

監事，輕易的主掌東展運作。

東帝士集團股票拍賣過程相當戲劇化，二月分首次拍賣時，五個標案

中最早拍出為東豐纖維，得標人為陳由豪弟媳陳胡雅香，當時即預告

陳由豪有計畫標回自家股票的關鍵。東豐主導東展興業，也造成原先

有意競標東展者卻步再三。

台灣石化合成公司不願意對東展改選董事長多做評論，業界認為，吳

澄清入主增添波折，而陳由豪掌握東展一線生機，接下來可能還有連

番動作，藉東展交叉持股掌握多家公司，其中還包括「錢景」看好的

大陸翔鷺石化，陳由豪絕地重生布局揭開序幕。

東展興業昨（十四）日董事會出現戲劇性變化，目前主導東展董事會

的東豐纖維，突然宣布由立委林炳坤擔任董事長，林炳坤的突然出線

，讓東展的其他大股，包括交通銀行與中華開發都十分錯愕，擔心會

影響到明年股東臨時會改選的結果。

交銀主管表示，先前市場就有傳聞，東豐纖維將找林炳坤擔任法人代

表，但沒想到東展董事會居然在立委改選沒幾天，就找了林炳坤進來

董事會，對於這樣的結果，交銀也為可奈何。

東展興業昨（十四）日召開董事會逕自宣布，由立法委員林炳坤出任

董事長，東展公司派該動作，引發原本計畫明年農曆年後進駐接管東

展的台灣石化合成高分貝批評違法，係刻意阻擾東展被接管，籲請東

展儘快召開董事會討論股東臨時會日期，以全面改選董監事。台灣石

化合成主管強調，該公司接管東展進度恐將因此延宕，但最遲明年七

月將正式取得東展經營權。

台灣石化合成公司董事長吳澄清一個多月前，才正式對外宣布，明年

農曆年後召開股東臨時會，由他以台合科技法人代表名義，正式接掌

東展興業。沒想到，東展興業昨日無預警召開董事會，由澎湖出身立

法委員林炳坤，接替行政院法規委員會主任委員張自強，出任東展董

事長，由於東展事先並未告知債權銀行及最大股東台灣石化合成公司

，讓台灣石化合成高層聞訊後相當光火，解讀為陳由家族刻意請新科

立委出任東展董事長，增加台灣石化合成接長東展的困難度。

台灣石化合成今年七月間，以台合科技名義出資新台幣二十四億元，

標得東展興業五三％股份。該公司入主東展後發現，陳由豪家族以東

豐纖維僅持有一．四％東展股權，卻掌控整個董事會。

台灣石化合成主管指出，該公司雖身為最大股東，但卻未擔任董監事

席次，相當不合理，曾數度發函要求東展招開董監事聯席會議，討論

股東臨時會召開日期，卻始終未獲得東展回應，如今東展未通知債權

銀行及台灣石化合成，就逕自召開董事會更換董事長人選，顯然違法

，該公司提出抗議之外，也呼籲東展儘快召開董事會，商議股東臨時

會召開日期。

台灣石化合成主管坦言，東展陣前換將的舉動，會讓台灣石化合成原

本計畫明年農曆年後正式接掌東展進度受阻，不過該公司認為，最慢

明年七月仍可全面進駐東展。

交通銀行昨（二十七）日董事會通過台合科技以東展股票為擔保的二

十億短期融資，該筆放款是台合科技，標得東展興業五三．四％股權

，所需支付的尾款，交銀主管表示，交銀考慮在東展董事會中提案召

開臨時股東會改選董監事，希望透過東展經營階層的換血，早日讓東

展脫胎換骨。

交銀主管表示，根據台灣金服的規定，得標者必須在二個月內繳交，

五三．四％東展股權二十億元的得標尾款，這一筆融資，當初台合科

技在投標前，就是先取得交銀的承諾，昨日交銀董事會正式通過這一

筆股票擔保融資，貸款利率為三％左右，交銀主管指出，這一筆放款

屬於過渡性融資，台合石化將會在一年之內，再將這筆貸款轉為中長

期放款。

由於東展目前董事會仍由東帝士集團所掌握，在台合石化取得東展過

半股權後，最重要的事情應是儘快召開臨時股東會，改選董監事，不

過召開臨時股東會的提議，必須由東展原始股東提出。

交銀主管表示，為了改選董監事，台合石化將會與交銀與中華開發等

原始股東合作，站在投資者的立場，交銀也希望東展趕快脫胎換骨，

恢復上市，所以也樂意幫助台合石化提案。

交銀主管承認，除了眼前的二十億元股票擔保放款，交銀貸款給台合

石化，最看重的，還是東展未來債權重組的空間，交銀主管表示，東

展與中華開發等債權銀行，簽訂的四十億元聯貸契約，在台合石化入

主東展後，當初議定的貸款條件也有重新談判的空間，交銀也願意協

助東展以借新還舊方式，籌組新的聯貸，藉以降低東展融資成本。

鉅亨網／台北．8月6日

2004 / 08 / 06 星期五 10:33

東展興業(1484)7月營收(單位:千元)

項目 7月營收 1-7月營收

本年度 1,044,496 6,379,999

去年同期 822,099 5,296,108

增減金額 222,397 1,083,891

增減(％) 27.05 20.47

前東帝士集團旗下東展興業等五家公司股票昨天第三度拍賣，其中東

展興業吸引四張標單競逐，最後由台灣合成科技公司以總價廿四億九

百多萬元得標，比底價多了一億八千九百萬元，平均每股八點五五元

，是首拍底價的七折。

昨天得標後，台合科技已取得東展興業逾半數的股權。台合科技隸屬

台灣石化合成公司，台灣石化合成公司曾與國民黨黨營事業有密切淵

源；台灣石化合成董事長吳澄清昨天透過幕僚表示，標下東展興業純

粹為投資考量，沒有背後金主，與前東帝士集團總裁陳由豪也沒有關

聯。

至於中加開發、東盟開發、佳懿建設、東雲紡織等四家公司股票，因

為處分股數不足以主導公司經營權，吸引力不佳，昨天仍流標。

台灣石化合成公司主管表示，吳澄清數十年來一直希望投資純對苯二

甲酸（PTA ）廠，只是沒有機會，東展興業恰好符合投資的需求，先

前因為拍賣底價過高，以及陳由豪事件的敏感時機，因此台合科技並

沒有出手，如今每股底價低於十塊錢，投資價值顯現。

受託執行拍賣的台灣金融資產服務公司曾分別在今年二月十五日、五

月十四日拍賣東展興業等股票，但兩次均流標，市場反應是底價過高

。第一次拍賣底價每股十二元，第二拍每股九點八元，昨天每股底價

為七點九元，台灣合成科技得標價為八點五五元，是第一拍底價的七

折。

債權銀行委託台灣金服公司拍賣的東展興業等八家公司股票，是東帝

士集團旗下全盈隆公司五十二點五億元聯貸案的擔保品。

台灣金服公司分為甲、乙、丙、丁、戊等五包公開標售，首次拍賣只

有東豐纖維、東億國際與東逸企業三家公司的丙標股票，由陳由豪的

弟媳陳胡雅香以私人身分得標，也是唯一的投標人。

純對苯二甲酸大廠東展興業股權標售案今（30）日將重新開標，

委由台灣金融資產服務公司拍賣。由於此次拍賣股權由原先的47

%提高至53.37%，成功標購者將擁有東展過半數股權，吸引不少化

纖、石化廠注意。據傳包括力麗（1444）、遠紡（1402）、新纖

（1409）及國喬（1312）、和桐（1714）表達高度興趣。

與前兩次不同的是，這次標售事前不公布底標，直至現場收齊標

單後，台灣金融資產服務公司才在當場公布底標，換言之，若各

家開出的標價低於底標，仍有可能流標。

不過，由於這次標售的股權逾半，對有意角逐爭取的廠家來說，

更具吸引力，據傳已有廠家備妥4.5億元的押標金，準備隨時出手

。

據了解，力麗是所有廠家中對於東展標購案興趣最高，先前也有

其他化纖廠與力麗洽談合作，有意聯手標購，不過，董事長郭紹

儀對此不願多表意見，僅說：「目前仍觀望中，不到最後一刻，

不會輕易出手。」

對於是否參與今日的標購案，新纖副董事長林楊龍也低調的說：

「看看再說。」

據了解，今年上半年受惠於塑化原料持續飆漲利多，為東展賺進

6億餘元，讓不少有意角逐的廠家很心動，不過，因東展的轉投資

包袱重、加上龐大的應收帳款壓力等，也讓有心標購的廠家裹足

不前，觀望再三。

事實上，近兩年整體化纖產業「上肥下瘦」的情況加劇，PTA廠獲

利大豐收，化纖廠的獲利空間卻持續受壓縮，因此，不少化纖廠有

意參與標購東展，主要仍希望藉此一舉朝上游一貫化整合，掌握更

多籌碼，不再受制於原料廠。

近兩年全球PTA業者積極擴產，根據統計，在新產能陸續開出下，

2006年全球PTA新產量多出400萬噸，這對於整體市場供需來說，不

啻是一大壓力，屆時，「外購可能比自產更為划算」，也讓有意角

逐標購的廠家觀望再三，由於任何一家廠家成功標得，都可能牽動

整體產業結構板塊移動，預期今天的標購案將成為化纖界囑目焦點

。

因大股東陳由豪股權遭拍賣而轟動一時的東展興業公司，營運狀況備

受外界注意。

東展受惠純對苯二甲酸近兩年市況熱絡，去年生產量及營收均創造建

廠以來新紀錄，不過卻受到業外轉投資失利導致虧損，東展將斥資五

千餘萬元進行製程改造，預料今年營收將上看百億元，並有機會轉虧

為盈，成為東帝士集團旗下營狀況最佳的公司。

東展興業總經理林少遊認為，目前公司每股淨值仍超過十元，雖然大

股東陳由豪個人股權遭拍賣，但公司採取經營權跟所有權分開體制，

未來將致力提升公司產業競爭力，並積極改善財務結構為主，讓公司

營運漸入佳境。

東展興業 PTA年產能為四十二萬公噸，但去年因大陸紡織品出口大幅

成長，帶動化織原料去化暢旺，東展興業去年產量高達四十三萬四千

公噸，產能超開三％多，營收高達九十二億元，生產量及營收雙雙創

下建廠來新高，稅前損益則因提列前年度應收款的呆帳損失及認列轉

投資公司減資及虧損，導致稅前虧損五億三千萬元。

為使本業營運狀況更佳，東展興業雖然沒有擴廠計劃，但今年將斥資

五千餘萬元進行製程改造，包括空壓機改善工程、殘渣處理系統改善

、 OSBL 冷卻水塔效率改善工程等，都能有效提升產業競爭力，預計

今年在製程改善效益顯現下，本業營運績效將創佳績。

東展興業在民國八十九受到東帝士集團財務危機影響，由中華開發工

業銀行協助經營控管，還款狀況正常，今年將致力改善財務結構。

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東展興業四七％股權將於本週五（十四日）進行第二次拍賣，底標價

為每股九．八元，不過，純對苯二甲酸廠包括杜邦遠東、台化公司及

中美和昨日均表態不參與競檟，尤其是東展對東雲、華隆等財務不健

全的公司存有大量的應收帳款、東展轉投資的東鼎液化及全盈隆等也

有虛帳問題，加以東展庫存偏高及工廠地點不佳，均讓同業抱持不管

價格多低都不會介入的想法。

不過，據了解，部份聚酯化纖廠基於產業垂直整合的效益，有可能等

第四拍時再進場競標。

對於東展拍賣一事，中美和董事長陳朝威昨日說，之前曾與大股東BP

討論過此事，但因中美和在台中港及珠海的PTA廠，均已預留未來擴

充產能的土地，因此，對東展興業的舊廠興趣缺缺，確定不會競標東

展股權。

杜邦遠東表示，以目前拍賣的價格計算，取得東展四七％的股權，必

須耗資二十餘億元，但東展是一家十一年多的老廠，工安及設備都有

問題存在，相對而言，興建一座年產四十萬公噸的 PTA新廠，最多不

過五十億元，況且東展內部的問題太多，因此杜邦遠東是不會參與拍

賣的。

至於原本對東展很有興趣的遠東紡織，也在詢問過杜邦遠東的意見後

，似乎也萌生退意。

在債權銀行積極催討下，東展興業股票二次拍賣將在五月十四日

舉行，底價每股九．八元，比一拍的底價八折稍高。

此外，台灣金服將在五月六日拍賣桂裕鋼鐵五三一二萬股，占桂

裕資本額○．○一四六％，保證金二百萬元。

選前在國內政壇引爆炸彈的東展興業質押股權拍賣案，第一次拍賣

因無人投標宣告流標，台灣金融資產服務公司昨公告，下月14日將

進行二拍，每股底價9.8元。

台灣金服公司在二月中旬把東帝士集團八家公司股票分成甲、乙、

丙、丁、戊等五包公開標售，這是國內第一起動產拍賣案，由於選

前陳由豪公開爆料，使得這場拍賣會更引人注目，不過當天拍賣會

只有陳由豪弟媳陳胡雅香以私人身分投標，標走東豐纖維、東億國

際與東逸企業等三家公司的丙標股票，最受矚目的東展興業等甲、

乙、丁、戊四包五家公司都因無人投遞標單流標。

台灣金融資產服務公司今年上午首度拍賣東帝士旗下東展興業等八家

公司股票，因為東帝士集團總裁陳由豪隔海放話，在政治圈掀起巨大

風波，未演先轟動，據了解，上周共有四十六張標單被領走，到底東

展經營權會花落誰家？答案在今天就可揭曉。

台灣金服接受第一銀行等十七家銀行團的委託，拍賣陳由豪、林富美

夫婦、全盈隆建設質押的八家公司股票，不良債權五十多億元。由於

東展股票被拍賣數達資本額的四七％，得標者可以取得經營權，由於

陳由豪隔海發出政治獻金的公開信，使得此標售案充滿政治色彩。

被拍賣的八家公司，分成五個標，股票底價總合為三三．一億元，其

中東展底價二九．八億，平均每股十二元，銀行團有加碼，比原來鑑

價稍高。

然而財政部還是遭到野黨立法委員質疑是否底價過低。台灣金服表示

，陳由豪的抵押品，除了股票之外，還有不動產土地房子，銀行團將

陸續處分，不是只有這一次股票拍。台灣金服今天上午十點半投標，

十一點開標，雖然傳出數家紡織業大廠因為政治敏感問題而對東展股

票抱持敬而遠之的態度，但是仍然有不少有心人前來領標單，上週共

有四十六張標單被領走，是否會引發激烈的競標，值得觀察。

台灣金服表示，東展保證金五億元，得標者需要提出可以立即兌現的

即期支票五億元其餘金額要在二個月內還清，之後才能辦理過戶。

備受關注的東展興業股票將於今（十六）日進行拍賣，原本對該案還

抱持興趣的台塑集團、遠東集團，經過最後評估，均表示今日不擬投

標。主要考量關鍵，均認為東展興業的財務不單純，包括壞帳、關係

人交易及背書保證等，是否真實揭露在財報上，是考慮重點。並認為

每股十二元的拍賣底價過高，每股價格五至六元應較為合理。

據了解，東展興業股票將遭拍賣的消息發表後，不少相關行業的大型

集團均表示有意介入，不過，經審慎評估後，包括力麗集團、台南紡

織首先表態不願介入，只剩下遠東集團的旗艦企業遠紡，以及台塑集

團旗下的台化，持續進行研究分析，希望能撿個便宜，不過，在評估

報告出爐後，兩大集團依然裹足不前。

目前包括台化及遠紡均認為，東展興業股票拍賣底價明顯偏高，因此

今日的股票拍賣競標，兩大集團可能都暫不出手，如果今日拍賣無人

出標而形成流標，兩大集團是否有意重新評估介入，則要視二拍的價

格而定。

< 摘錄工商 5 版 >

台灣金融資產服務公司今（16）日將拍賣東展等八家公司股票，金服

公司昨（15）日表示，包括東展、中加投資等東盟開發等三家公司，

市場搶標氣氛濃厚，不僅同業有意併購，連香港財團、創投公司等都

有興趣競標。

不過，由於前東帝士集團負責人陳由豪日前隔海發表一些言論，引來

外界關注，金服公司擔心今天的拍賣案，現場媒體恐怕太多，有些不

願曝光的投標人可能暫時觀望，到底誰能入主東展？今天才能見分曉

。

由第一銀行主辦的全盈隆 52.5億元聯貸案，經債權銀行同意執行拍賣

抵押股票後，委託金服公司於今日舉行第一次拍賣。

金服公司指出，的確有不少石化、紡織同業對今天拍賣的股票有興趣

，但也有人抱持著「等第二拍」的心態。金服公司指出，這次受託拍

賣與處分不動產的程序不一樣，由於債權銀行目前僅委託金服公司執

行一次拍賣，若今天流標，是否再進入第二次拍賣，還要再經債權銀

行會議決議，價格也不是照一拍底標打八折，而是要債權銀行重新評

估決定。

市場人士表示，目前拍賣案已介入政治因素，如果今天一拍流標，之

後第二拍會不會面臨政治壓力或其他變數而停擺，都很難說。

金服公司表示，今天拍賣的東展股票占東展47％的股權，底標在29億

元以上，不是一筆小數目，但吃下的企業確定可入主東展經營。東展

的第二、第三大股東分別是之前的債權銀行─中華開發與交通銀行，

是因拍賣無門而自行承受下的股份，都期待有新的經營者介入後，持

股可待價而沽。

但消息來源指出，有意標購東展的買主其實對東展的應收帳款很擔心

，因為東展的應收帳款金額不僅龐大，而且都是掛帳在關係企業的子

公司項下，如果是屬於集團間的陳年老帳，將不容易回收。

消息來源表示，如果東展扣掉帳上的應收帳款金額，目前淨值甚至呈

現負數，應收帳款收回的機會有多大，將是投標者最大的考量。