東森電視事業公司新聞| IPO贏家未上市股票交流網

東森集團總裁王令麟遭羈押，旗下子公司東森電視今（二十）日將有

一筆聯貸的應還本金四億多元展延到期。銀行界表示，東森集團若無

法如期支付該筆還款，銀行團最快於七月一日後，對其採取財產假扣

押等保障銀行債權的法律措施！

合作金庫在三年前曾主辦東森電視一筆三十六億元的聯貸案，其中第

二期應還本金四億多元，早在今年四月一日就已經到期，經協商後還

款期限延至今日。銀行方面，將視該筆還款情況，來決定三十二億元

未償餘額的後續債權處理。

債權銀行指出，王令麟曾向銀行團提出，位於忠孝西路的崇聖大樓東

森總部所在辦公樓層，經處份之後應有十二億元，希望能以此為擔保

延後償還部分本息，但遭銀行團拒絕。預料此次東森集團若無法如期

在七月一日以前還款，這些不動產將被列為假扣押標的。

目前，債權銀行最擔心的，就是怕目前東森集團因為「群龍無首」而

拖延清償債權，在三十六億的聯貸債權裡，合庫與一銀是最大債權銀

行，各佔八億多元；不過對此合庫總經理陳安雄昨日表示，扣掉東森

第一期償付的本息，合庫尚有六億多元聯貸債權未收回，對此內部已

估算，由於尚有東森國際股票、集團不動產、以及存單可供銀行處份

，因此合庫對東森的放款損失最多應僅二億元。

王令麟遭收押禁見之後，為了避免銀行相關的放款風險隨之擴大，合

作金庫現已暫停對東森得易購中下游廠商的票貼業務。

對此主辦行合庫總經理陳安雄表示，聯貸銀行團若要依照一般銀行追

索債權的法定程序，對東森集團名下財產提出假扣押申請，應會等到

七月一日之後，希望東森集團在這十天之內設法支付，而對於聯貸銀

行團的債權確保問題，聯貸銀行團最快應會在本週五集會商討因應對

策。

除聯貸案外，東森與合庫往來的還包括東森電視、東森得意購以及東

森百貨等三部分的借款，共達十七億元，合庫指出，其餘部分目前支

付本息還算正常。除此之外，東森相關的聯貸案還包括了東森國際在

關渡平原總部興建總部，向華南、兆豐、台工銀借款三十億元的聯貸

案，債權銀行也將在本週內進行會商確保相關債權。

東森集團總裁王令麟遭收押禁見，風暴持續延燒，東森集團決定暫停

３，０００萬元以上的重大資本支出，東森電視預計發行２億特別股

增資案則繼續推動，希望下周股東會討論通過，預計７、８月３０多

億元的資金進帳，償還銀行貸款，解決燃眉之急。

據了解，雖然３０多億元的資金要到７、８月才進帳，但對於今（２

０）日與銀行團協商還款計畫，將大有幫助，且東森電視總經理張樹

森昨日也緊急從加拿大返台坐鎮。

據悉，私募基金凱雷入股東森電視四成股權後，最近擬與歐洲投資銀

行合作，共同加碼東森電視；不過，外傳除了歐洲投資銀行外，日前

投標台視失利的旺旺集團，也有意願入股東森電視，與歐洲投資銀行

上演搶親記。

東森電視３８億元的聯貸案，今年４月應償還本息４億元，至今尚未

償還。銀行團為自保，若７月１日未繳款，將拍賣東森電視的不動產

，東森電視將面臨營運重大衝擊。

東森電視表示，日前董事會通過發行２億元特別股增資案，每股金額

至少為１５．６６元，以私募方式洽特定人，２７日股東會將討論此

案，若能順利通過，資本額將目前的４４億元增至６４億元。

東森得易購方面，市場傳出凱雷與歐洲投資銀行或旺旺集團等，擬分

別認購二成股權，王令麟獨資經營的得易購，約計可拿到１００億元

，此交易案東森將用來降低公司負債比。

另外，東森集團決定先暫停重大資本支出，但各公司可視情況而定。

東森發言人陳正毅說，既有的投資持續進行，新案則先暫停。

東森國際表示，３，０００萬元以上金額的投資即屬重大資本支出，

須送董事會通過，目前該公司沒有規劃重大投資案，與鍋寶合作進軍

大陸電視購物市場合作案，金額僅數千萬元，不受影響。

東森集團明（２０）日恢復上班日後，將與最主要的往來銀行合作金

庫、第一銀行等，協商聯貸案還款事宜。據了解，集團現有東森電視

新台幣３８億元聯貸案、東森資產興建關渡營運總部３０億元的聯貸

案，共計達６８億元。

東森集團高層昨（１８）日上午召開緊急會議，凝聚集團向心力，並

商討未來集團運作的因應對策，以及對銀行貸款的資金調度。東森高

層表示，東森電視欠合庫４億元的貸款本金，月底一定會償還。

東森集團下午更發出聲明稿指出，近年來推動公司治理，各公司訂有

明確制度，目前不受總裁王令麟遭收押影響，運作正常，各業務、集

團對外活動將按照既定計畫進行。

東森電視指出，兩年前為借新還舊辦理３８億元的聯貸案，約有１０

多家銀行參與，主要往來銀行為合庫、一銀，額度各是８億元，其他

銀行則是１、２億元不等。聯貸案為５年期，每年４月及１０月各償

還４億元的貸款本金。

據了解，東森電視還款一直很正常，但今年４月應償還的金額，迄今

尚未償還。欠款未還主因，為受到力霸財務風暴影響，有客戶擔心無

法拿到款項，例如購片、製作，要求東森電視不要給１８０天的支票

，改為現金支付，造成東森電視資金調度出現困難。

據指出，東森電視將在明天上班後，一方面與往來銀行溝通協商，也

將召開董事會，與另一大股東凱雷集團商討對策。不過，東森集團高

層人士指出，月底將會先償還這筆４億元款項。

東森集團還有一項聯貸案為東森國際子公司－東森資產管理公司的關

渡營運總部開發案約３０億元的聯貸案，主辦銀行為華南銀行，東森

高層指出，此聯貸案的還款繳息皆正常。

今年１月至４月力霸風暴引爆後，王令麟當時被銀行緊縮銀根，檢調

單位秘密追查王令麟償還債務的資金來源，據了解，凱雷購買東森媒

體科技、東森電視股權時，王令麟相對有投資凱雷基金，當時王令麟

很缺錢，凱雷美國總公司緊急開會，把王令麟投資凱雷基金，即未用

掉約新台幣７億元退還，協助王令麟度過難關。

【記者黃啟菱／台北報導】外界關注東森集團旗下子公司的營運狀況

，東森得易購發言人李傳偉昨（１８）日表示，得易購營運未受影響

，昨日一天的營業額約１億元，與一般假日相當，而且得易購並無資

金缺口。

此外，外傳王令麟１億元保釋金部分是自得易購貨款挪用的，李傳偉

說，絕無此事，歡迎外界來查。

李傳偉強調，得意購是賺錢公司，即使年初發生力霸事件，也未受波

及，未出現資金缺口，這次如果有金融機構將抽銀根，得易購也會盡

力保障廠商權益。

東森國際昨（30）日股東會，公司轉投資等議題引起股東關心。東

森國際總經理廖尚文表示，陸續處分東森媒體科技股權後，總計賺

57億元；下一個轉投資金雞母為東森電視，預計兩、三年上市後，

將有投資利得。

力霸財務風暴爆發後，東森集團總裁、東森國際董事長王令麟即低

調不願面對媒體，昨天的東森國際股東會，王令麟也沒有到場。且

王令麟即使因遠倉台開案二審遭判刑一年十個月，仍以最高票續任

東森國際董座。

東森國際股東會座無虛席，由總經理廖尚文披掛上陣，但過程相當

平和，兩個多小時後順利落幕。不過，因力霸案，投資人保護中心

特別以股東身分出席股東會，提問亞太固網、友聯產險、以及多起

轉投資案。

廖尚文表示，東森國際去年出售東森媒體科技股權給私募基金凱雷

，賺34億元，加上過去十年來陸續處分股票，總計賺57億元，為成

功轉投資案件。

未來是否會轉投資友聯產險？廖尚文說，鑫凱傳播的股分已出售，

與東森沒有關係，至於是否會投資友聯產險，需依據評估且提報董

事會決定，目前東森國際並沒有規劃要投資友聯產險。

廖尚文指出，轉投資亞太固網、力華票券案，「這兩案不是完全失

敗案子」，亞太固網投資8億元，已認列九成共7.2億元的損失，今

年將會沖回。

東森國際轉投資東森電視部分，廖尚文說，東森電視將是下一個轉

投資的金雞母，根據鑑價，東森得易購有250億元的價值，東森電

視約200億元，東森國際則為160億元。

東森電視主要兩大股東為凱雷持股40%，東森國際持股32.9%。廖尚

文指出，東森電視將發行2億元特別股私募，東森國際持有東森電的

股權，將不會出售，待兩、三年東森電視上市後，將可賺投資利得。

昨天也決定，分派股票股利1.365元及現金股利0.252元。

東森電視十日公告，將其位於忠孝東路一段、即台北火車站前的辦公

室出售給台灣人壽，總共五個樓層及地下三十個車位，二九一六坪，

售價一二．二三億多元;但台灣人壽方面並未同步公告此一訊息，公司

內部及資產管理部門也未證實有此一交易。

由於台籌目前總部位於許昌街的壽德大樓約五、六個樓層，台壽董事

長朱炳昱一再表示，面積不敷使用，有意再購買總部大樓，這次是否

買下緊鄰的東森電視辦公室，做為總部大樓，昨晚台壽並未證實此一

投資。

外資大舉進入台灣有線電視市場，國家通訊傳播委員會（NCC）已訂

定一套審查作業，依據國家安全、善良風俗、本國人持股比例等十一

項指標評估是否同意，據了解，凱雷加碼投資東森之所以未獲通過，

在於凱雷未應允確保東森在董事會中可獲一席董事席位。

在這十一項指標中，除規定外國人直接持股不得超過二○％，與直

接間接合計不得超過六○％外，最關鍵的指標在於外資能否確保本土

股東持股達到四○％，以及外資是否就數位化進展、投資結構透明等

提出具體承諾和出具切結。

NCC委員透露，委員會不同意凱雷加碼東森案，主要與凱雷對本土

股東持股以及數位化規劃都沒有具體承諾。委員會認為有線電視屬於

特許業，具有公共產業性質，將本國人持股比例列入審查標準，就是

希望能夠確保四成本土股東能實際參與經營的權利，但凱雷董事總經

理唐子明卻回以「本土股東沒有經營意願」，並沒有答應NCC至少確

保本土股東在董事會中保有一個席位。

其次，審查指標中的「對產業發展助益」項目，也是委員會非常在

意的部分。

委員表示，NCC最擔心的是外資進入只是為了大玩財務操作遊戲，

對整體產業而言不僅沒有幫助，反而會擾亂市場秩序，因此特別重視

投資計畫中對於數位化推展與營運的規劃，同時為了避免將來出狀況

，找不到負責對象，NCC也要求投資者必須具體承諾並切結自己就是

投資申請公司的負責人，將來願意為整個投資案負起全責。

委員指出，雖然安博凱與凱雷兩案性質相同，都屬於外人投資，經

實質審查後，持股比例也都符合法規，但就產業發展上，凱雷並未明

白交代清楚，也沒有提出具體承諾，反觀安博凱不但提出非常清晰的

數位化時程規劃和比率，參與經營團隊的成員也交代非常清楚，委員

會要求必須對錯誤文件進行補正，事後也都儘速完成，在沒有違反法

規與其他疑慮前提下，NCC最後因而同意核准安博凱投資中嘉。

官員表示，未來任何外人投資有線電視，都必須經過這十一項指標

的審查，凱雷加碼東森案因還有舊案程序未了，因此必須先完成東森

多媒體科技負責人與董監事的變更程序才能對新案再進行審查，目前

董監事審查資料已經齊全，近期內應該就會送進委員會討論。

東森電視與台灣藝術大學建教合作，成果出爐！台灣藝大為台灣首部

自製３Ｄ動畫－森林總動員第二季內容量身打造肖像與場景設計，使

構思上更為巧妙、人物造型及場景製作更為精良，整體製作水準達國

際級水準。

東森電視總經理張樹森指出，為鼓勵台灣藝大學子投入動畫創作，提

供一百萬元建教合作經費及未來進入東森電視就業機會，並由台灣藝

大校長黃光男代表接受。

私募基金凱雷申請加碼購買東森案，經濟部投審會昨（8）日開會討

論，要求凱雷補件說明資金來源，國家通訊傳播委員會（NCC）則

預計今日審查。由於安博凱入主中嘉，NCC採實質審查，不排除凱

雷案將比照辦理。

近一年內國內有線電視系統，包括台灣寬頻、東森媒體科技及中嘉

，相繼出售給私募基金，NCC決議將訂定外人投資有線電視審查許

可標準，包括外資投資比率的認定、是否有違反國家安全、數位化

投資計畫等，作為未來一致性的審查依據。

凱雷日前向投審會申請增加轉投資東森媒體科技所擁有的11家有線

電視系統小股東約37億元股份。據透露，這些小股東的股票，王令

麟日前已完成收購，尚未賣出，但因本月15日要發出5億元的年終獎

金，調現需求，再度提出售股案。

據了解，王令麟方面得知此案在投審會、NCC還有很多程序要走，

為避免春節前無法過關取得現金，已尋求友人支援，5億元年終獎

金預計如期在15日發放。

東森集團最近資金需求強烈，向私募基金凱雷尋求金援。凱雷日前

向政府主管機關申請，買下東森媒體科技所擁有的十一家有線電視

系統小股東股權，交易金額約卅七億元。

據透露，凱雷目前持股百分之五十九點二九，逼進外資持股百分之

六十上限，若國家通訊傳播委員會（ＮＣＣ）採嚴格實質認定，恐

怕難以過關。

據了解，力霸風暴爆發後，凱雷一月底向經濟部投審會申請「外資

增加轉投資有線電視系統」案，投審會上周五回文給ＮＣＣ，

ＮＣＣ將儘快排入委員會審查，預計今日或明日開會審查。

據了解，凱雷增加轉投資案，ＮＣＣ評估，此案與當初併購東森媒

體科技的原本投資架構不同；若採實質認定，凱雷持股恐怕會超過

百分之六十的上限。另外，東森是否有低價收購小股東股票、高價

賣給外資，也要進一步追查。

東森高層表示，此案去年就開始談，因凱雷基金方面拖延，才延到

最近向投審會遞件。為了要收購小股東的股票，東森集團日前向中

信借款取得資金，向十幾家系統台的小股東收購股票，再整批一起

賣給現在的大股東凱雷。

東森高層強調，小股東有意願賣股，但苦無對象，凱雷又有購買意

願，東森是幫忙撮合兩邊，讓雙邊各取所需。

凱雷去年併購東森集團旗下東森媒體科技，因有線電視法規定，外

資直接持股百分之二十、直接加間接持股不得超過百分之六十。為

符合規定，凱雷透過層層轉投資，共計持有東森媒體科技百分之五

十九點二九股份，尚未達到規定的上限門檻。

消息來源說，力霸風暴爆發後，東森媒體集團總裁王令麟受到波及

，他將償還為嘉食化公司聯貸擔任保證的十億元債務，兩年內須全

數清償完畢，日前已先償還五億元。

最近年關將至，王令麟日前宣布今年年終獎金不縮水，其中東森國

際最高將發放八個月，總計整個東森集團年終獎金約需五億元。有

關人士指出，王令麟前幾天還為年終獎金一事四處張羅，資金需求

大。

王令麟最近透過東森集團旗下子公司包括東森得易購、陸輝營造，

以及東森購物百貨公司等，收購東森媒體科技十一家有線電視系統

台的小股東股票，將全數賣給凱雷。其中如台南縣南天有線電視系

統的小股東持股，即由東森購物、陸輝營造兩家公司收購。

東森國際昨（7）日公告，東森電視兩大股東－私募基金凱雷、東森

國際簽署股東協議書，三年內不得轉讓股份，期限過後若要轉讓，為

避免經營權易主，雙方互相有優先承購權。這使得傳出有意拿下東森

電視台經營權的富邦集團，如要買進東森電視，恐須等上三年。

東森國際與凱雷去年7月6日簽署這項協議書，9月5日起生效，但東森

國際昨天才公告。東森國際表示，力霸風暴後，證交所不停地抽查翻

閱以前紀錄，包括此案及日前一件資產處分案，並以東森國際延遲公

告為由，各開罰5萬元，但東森國際將提申覆。

凱雷去年買下東森電視近40%持股，東森國際持股32.94%，這是東森

電視的主要兩大股東，其次是力霸和嘉食化2.13%、東森得易購1.73%

，東森集團總裁王令麟個人不到1%。王令麟持股雖低，但可掌握包括

東森國際、東森得易購持有合計約35%的股權，占三分之一強。

據了解，雖然王令麟曾表示不會再賣東森電視股權，但王家有意出

售東森電視已久，去年底積極引進新資金，解決集團財務問題，包

括凱雷與富邦都是有興趣的買主。

不過，根據昨天公告內容，未來併購東森電視，凱雷機會比富邦高

。東森國際指出，兩大主要股東凱雷與東森國際簽署協議書，三年

內不得轉讓持股。

東森電視幼幼台以自製動畫ＹｏＹｏ　Ｍａｎ、森林總動員，囊括經

濟部工業局所舉辦的「二○○六年數位內容競賽」二項大獎，為東森

電視台自二○○三年開發自製動畫影集以來最亮眼表現。

東森電視總經理張樹森表示，東森電視台以首次自製３Ｄ電視動畫影

集－森林總動員獲得國際級動畫雛形獎，對製作團隊而言是最大鼓勵

，計費時二年，動用超過一百位以上專業人力，總投資金額達一．五

億元，是台灣電視動畫史上最高的製作費，預定於今年暑假推出。

東森電視台並以自製２Ｄ電視動畫影集－ＹｏＹｏＭａｎ　ＤＶＤ獲

數位內容產品獎。張樹森說，ＹｏＹｏＭａｎ成功創造台灣原創最知

名卡通明星，目前所推出的周邊商品種類已超過三百種，總授權金額

及相關收入超過一億元，最新一季動畫影集將寒假期間於ＹＯＹＯ

ＴＶ播出。

私募基金凱雷與富邦集團有意在力霸集團財務黑洞延燒下，拿下東森

電視台的經營權。據了解，凱雷與富邦都曾對東森電視台進行過實地

查核，由於凱雷之前已入股東森電視四成股權，凱雷再加碼拿下經營

權機率很高。

東森電視總經理張樹森昨（12）日表示，目前東森電視並沒有增資計

畫，也沒有股東要出脫持股，沒有聽說凱雷或富邦要再入股的事。此

事也未獲得凱雷與富邦集團的證實。

此事還有一重大變數，就是衛星廣播電視法規定，外資直接持有電視

台股權比率不得超過五成，凱雷目前已持有東森電視四成股權，如要

全數購買恐會面臨政府嚴查的問題。但凱雷之前都是透過複雜的國內

轉投資結構進行投資，未來能否通過政府的把關還有待觀察。

雖然上周力霸財務危機爆發時，王令麟曾表示不會再賣東森電視的股

權。但據了解，王家有意出售東森電視已久，去年底時積極引進新資

金，解決集團財務問題，包括凱雷與富邦都是有興趣的買主。

由於凱雷原本之前即買下東森電視四成股權、以及東森媒體科技六成

持股，也有意再吃下過半持股，以握有東森電視的主導權。富邦集團

也曾了解東森電視相關事業與財務狀況，對東森電視掌握的頻道位址

優勢大感興趣。

東森電視目前主要股東為凱雷持股40%、東森國際32.94%、力霸和嘉

食化2.13%、東森得易購1.73%，王令麟個人不到1%。王令麟持股雖

低，但可掌握包括東森國際、東森得易購持有合計約35%的股權，占

三分之一強。

張樹森指出，依照衛星廣播電視的規定，外資直接持有不得超過股份

50%；凱雷持股40%，但東森電視目前沒有發行新股計畫，老股也沒

有人要賣出，昨天與凱雷代表聯絡，凱雷也沒有表達提高持股意願。

張樹森說，東森電視股票已在在興櫃掛牌，準備2010年轉上市，去年

為符合會計原則，做攤提處理，公司有小額虧損，今年獲利目標為3

億元。

另外，針對力霸和嘉食化持有東森電視2.13%股權，張樹森指出，當

年力霸房屋（後改名東森房屋）在90年時與東森電視合併時，力霸等

持有東森房屋的持股，一併移到東森電視。後來東森電視希望力霸和

嘉食化能賣掉持有的東森電視持股，但因股票已質押給銀行無法處理

力霸集團財務風暴，東森媒體集團極力與力霸保持距離，強調兩集

團間沒有任何持股關係；另以13億美元入主東森電視、東森媒體科

技的外資凱雷集團，傳出美國總部下令凱雷在台所有事務低調以對

，要和東森「完美切割」。

外資凱雷買下東森電視四成、東森媒體科技六成的股權，東森電視

部分以現金增資，東森媒體科技則是出售原有股東東森國際等持股

。力霸爆發財務危機後，凱雷的動向引人關注。

據了解，凱雷日前因併購日月光一案引起注目，加上擔心力霸財務

風暴恐延燒到東森集團，最近美國總部指示，凱雷在台的事務將「

低調再低調」，若有要事討論，將移到香港洽談。目前外界無法與

凱雷執行長唐子明聯絡上。

東森高層指出，已向凱雷通報力霸財務風暴事件，凱雷當初併購東

森電視及東森媒體科技，皆詳細分析過財報等，清楚知道東森集團

與力霸集團沒有交叉持股，因此，發生力霸風波後，凱雷並沒有表

示任何意見。據指出，凱雷目前派駐任東森媒體科技董事長職務代

表為吳秀瀅，本月中旬將有新的CEO出任董事長，且將啟動首波人

事瘦身計畫。

市場傳出擬在春節後實施計劃性資遣作業，第一波精簡約兩成、約

200至300人，以客服人員為主。

力霸集團的財務問題，會不會波及東森電？儘管日前力霸、嘉食化聲

請重整後，東森電表示該公司與力霸、嘉食化不是關係企業，但是，

目前看來，在東森電的實質關係人中華商銀被政府接管後，現在除了

力霸與嘉食化的問題有待解決外，東森電向債權銀行借貸總金額超過

三○億元，均由東森媒體集團總栽王令麟背書保證，因此集團必須要

興築防火牆，確保東森電度過這次危機，王令麟才能置身事外。受事

件影響，週三股價一度來到最低六元的掛牌新低價。

然而，翻閱東森電最新財報，該公司總負債八六．五五億元，佔總資

產比重達七一％，王令麟單單為東森電所作的背書保證也不少。該公

司九五年上半年長期借款達二八．八億元，均由關係人王令麟、王令

一兩人提供背書保證。

到於在東森電的短期借款方面，擔保借款八二○萬元、信用借款一．

二二億元以及應付Ｌ／Ｃ借款一．一三億元，總計近二．四三億元的

借款，亦由關係人王令麟及王令一等提供背書保證。

此外，亞太固網與東森及力霸兩集團之間的交易複雜，根據該公司九

五年上半年財報指出，東森電直接持有一千張亞太固網股票，持水股

比重○．○二％，持股東成本一千萬元目前帳面帳值約八六八萬元。

此外，該公司持股四七．九％的轉投資公司東岳傳播，亦持有三○○

張亞太固網，皆因投資亞太固網虧損連連，未來將提列投資虧損。

行政院決定，全面回溯追查十年內力霸集團與東森集團的往來，包括

事業轉投資、資金貸與、關係人交易等，若有發現不法，將嚴懲嚴處

，絕不寬貸。

行政院副院長蔡英文表示，行政部門在此事件上確有疏失待檢討之

處，「相關行政責任，將會等事件儘快釐清後，給社會一個交代」。

她特別表示，從力霸與嘉食化聲請重整引發中華銀擠兌來看，相關

預警監理制度聯繫不足，「尤其在金管會管理體系中，銀行系統和

上市系統的管理，就有必要加強資訊連結流通，才能防止預警功能

喪失」。

在行政院指示下，金管會決定成立專案小組，全面強化集團企業（

包括一般產業、銀行或保險公司）監理機制，並建立聲請重整的訊

息通報機制。

行政院昨天傍晚召開記者會，由蔡英文主持，金管會主委施俊吉、

法務部長施茂林及經濟部次長施顏祥等與會，說明對力霸集團風暴

與中華銀擠兌事件進一步處理措施。

由於外界關注東森集團與力霸集團財務切割狀況，行政部門於記者

會上首度作出上述回應。

蔡英文指出，這次事件顯示，在公眾訊息發布及維護存款戶信心的

作法上，確實有檢討改進空間，行政院已責成相關機關立即檢討。

此外，針對力霸與嘉食化兩家公司聲請重整並引發中華銀擠兌，相

關監理預警制度上有所不足，也有必要檢討。在處理過程中，發現

不同部門雖有預警制度，但缺乏聯繫，尤其是金管會管理體系中的

銀行系統與上市系統要有資訊聯繫，相關單位須立即檢討改進，絕

不容許再發生類似情況。

施俊吉表示，東森集團旗下包括東森國際（上市公司，原名遠森網

路科技）與東森電視（興櫃公司，原名東森華榮傳播事業）等，將

請證交所及櫃買中心，儘速清查這兩家公司與力霸集團關係企業或

關係人往來，並與檢調密切配合，回溯調查兩集團十年來的往來情

況。

力霸（９８０１）、嘉食化（１２０７）驚傳重整，集團關係企業也

如驚弓之鳥，現仍在興櫃掛牌的東森電視（９９５３）也受牽連，股

價連日狂跌，昨（八）日又傳出櫃買中心派員前去公司查核，雖然初

步查核結果與東森電視輸入之資訊相符，但櫃買中心表示，查核動作

雖然暫告一段落，不過，後續仍會持續注意其動向。

雖然櫃買中心的查核結果並沒有不利東森電視消息，但是昨日東森電

視股價仍開低走低，並以最低價七元作收，與平盤價八．五元相較，

單日跌幅達一七．六五％，成交價並創下歷史新低。

力霸、嘉食化重整案如滾雪球般愈滾愈大，櫃買中心近日也開始針對

相關企業的動向進行查核，櫃買中心監理部經理柯福榮指出，目前在

櫃買中心掛牌的力霸集團相關公司只有一家，就是東森電視，屬於興

櫃股票。

為正視聽，在消息傳出的第一時間，櫃買中心已要求東森電視就其相

關影響作出評估，並於元月四日刊載於股市觀測站供投資人查看，除

此之外，櫃買中心也於昨日派出二位專員前去該公司進行了解，經查

結果與東森電視刊載的內容大致相符。

櫃買中心指出，初步了解，截至去年底止，東森電視並未與力霸、嘉

食化進行交叉持股，手中並未握有力霸、嘉食化任何持股，反倒是力

霸、嘉食化握有東森電視二．一三％持股，至於應收帳款部分，為數

也不多，力霸部分只有十七萬一千元，嘉食化稍多，約為二百四十六

萬七千元，合計二百六十三萬八千元，另東森電視淨值也還高達三十

九億元，並無即時的投資風險。

外傳東森電視有大量裁員乙事，東森電視昨晚發表聲明表示，由於原

住民和客家兩個電視台人力已經轉移至公共廣播電視集團，加上東森

購物新增的第五個頻道大量借將，所以員工人數有些變動，並無大幅

裁員情形。

東森電視表示，東森電視去年營業額暫結估計有六十三億元，仍穩

居國內各電視台榜首。但因購片支出從平均攤提法改為全部在當年沖

銷，影響獲利，但未來少了購片攤提成本，獲利展望更佳，短空常多

。公司預計明年年提出上市申請。

東森電視完成現金增資，十七億六千萬增資款確定入帳，惠譽信評昨

日調升東森電視公司評等，調升結果為長期外國貨幣及本國貨幣發行

人違約評等ＢＢ，國內長、短期評等則為ＢＢＢ＋（ｔｗｎ）、Ｆ２

（ｔｗｎ）。

惠譽也同時將東森電視發行的台幣三億元三年期二○○五－四無膽保

普通公司債，及台幣五千萬元兩年期二○○六－四無擔保普通公司債

的國際及國內長期評等，由ＢＢ－／ＢＢＢ（ｔｗｎ）調升至ＢＢ／

ＢＢＢ＋（ｔｗｎ），評等展望為穩定。

惠譽信評亞太區電信、媒體與科技業評等部門協理張崇人表示，東森

電視的現金增資，強化其資本結構具有彈性，也達到減少倚賴債務融

資的目的；他預期，謹慎的財務策略，將使該公司在中長期維持較低

的財務槓桿。

東森幼幼台斥資千萬與美園第一大兒童頻道ＭＴＶ電視網旗下尼克國

際兒童頻道宣布結盟，雙方將於十八日起開闢全新ＹＯＹＯ　ＮＩＣ

Ｋ時段，推出尼克國際兒童頻道最受歡迎的Ｄｏｒａ、粉筆世界、海

綿寶寶等動畫。

東森電視資深副總經理李泰臨表示，東森幼幼台一直來為台灣收視率

最高、家長最放心的兒童頻道，相信跟美國第一的尼克國際兒童頻道

合作，共同合作ＹＯＹ　ＮＩＣ懲段，定能為喜愛東森幼幼台的家長

及兒童，提供更優值的兒動節目，帶來全新感受。ＭＴＶ亞洲區副總

揋暨台灣區總經理袁棟表示，美國收視第一的尼克國際兒童頻道，進

軍台灣的第一次合作夥伴對象，ＹＯＹＯ　ＴＶ自然是唯一首選！

東森媒體集團總裁王令麟昨（10）日說，卡萊爾集團接手東森媒體

科技（EMC）後將再投入50億元至200億元，將現有媒體平台全面提

升為數位化網路。而東森在出售EMC後，淨收入約有百億元，也將

積極爭取手機電視台的執照，跨入行動電視領域。

不僅東森媒體科技成為外資的搶手貨。王令麟說，最近外資不動產

顧問公司世邦魏理仕已與東森房屋有了「第一次接觸」，借重東森

房屋的台灣經驗和團隊，合作進軍大陸的不動產市場。東森房屋在

台灣房仲市場占有率達到25%，這是被外資相中的目標。

王令麟昨天接受本報專訪，詳細說明引進卡萊爾集團入股東森的過

程、未來集團布局，以及家族間分工走向兄弟各自爬山等，以下是

專訪紀要：

問：卡萊爾以13億美金入主EMC、東森電視（EBC）和東森得意購

（EHS），協商過程長達一年，當初為何捨自由媒體而選擇卡萊爾？

答：選擇卡萊爾，因為他尊重合作夥伴、尊重團隊，當然還有價格。

自由媒體大老闆約翰馬隆最後談判階段堅持他要經營權，東森必須

退出，我說對不起，我要找的是partner，我是為台灣、為我自己招

商，不是賣孩子。這就像兩岸什麼都能談，碰觸到主權就各有立場。

卡萊爾開宗明義的說，我們是partner，他要尊重我們的團隊，借重

我們的力量，讓我們很感動。最重要的是卡萊爾已在台灣投資六年

，台灣寬頻（TBC）旗下的人都說合作愉快。

問：EMC為何要吸收外資？

答：數位匯流時代，中華電信這個老大哥太大了。在美國是有線電

視扳倒電信，不是電信扳倒媒體，美國有線電視籌募資金非常容易

，在台灣卻很難。

這個時候讓卡萊爾進來，能夠壯大資金上的力量，將來走向四合一

，包括有線電視大聯網、數位機上盒、隨選視訊和有線寬頻上網服

務等等都需要錢，卡萊爾將投資50億元到200億元。這些東西，很抱

歉，講實話，超出我王令麟的能力，引進卡萊爾，對EMC的財務、

資本結構絕對是正面的。對東森來說，卡萊爾來投資，報表上會有

台灣EMC，無形中EMC就上了國際舞台。我們自己不上市沒關係，

他上市就好了。

問：如何繼續主導EMC？

答：卡萊爾過去經營TBC也有兩成台灣股東，包括日月光、新光等

等，從來沒有動用表決權，都是用共識決。現在我是台灣唯一也是

最大股東，直接對口卡萊爾執行長唐子明，再指派東森媒體集團副

總裁趙怡和即將接任EMC董事長的魏啟林在卡萊爾基金中擔任董事

，依舊擁有主導權。

卡萊爾將加碼50至200億

問：五年後卡萊爾基金退場，東森是否優先買回EMC？

答：所有外資策略聯盟都簽有優先買回權，卡萊爾基金五到七年就

要關閉退場，到時候一定要結束，我也是買主之一。如果有更好的

價錢，就看口袋夠不夠深。

問：卡萊爾花了13億美金投資東森，未來還要再加碼50億元到200

億元，這麼大的投資，如何確保五年後一定可以獲利了結出場？

答：卡萊爾願意投資EMC就是看到東森的藍海策略和願景，認為值

得才進場的。第一，東森是兩岸第一全球化華人電子媒體，已在62

國家落地，8月底歐洲落地，在大陸還有1, 500萬收視戶。他看到東

森的海外佈局，這是他要的。

第二，卡萊爾看到EMC的寬頻工程品質是最好的，他投資的不是現

在的EM-C、EBC和EHS，而是看到四年後的獲利。我們認為賣在最

高點，他認為他買在最便宜。昨天他還告訴我，以後還會有更驚天

動地的價格會出來。

五年後如果EMC的獲利和競爭力有達到那個價錢，買來就不會賠錢

，一定賺嘛。高買高賣，市場一定有價值，這個我們不擔心。

現在將重裝備的投資請卡萊爾參與，我專心發展週邊產業，相信次

媒體集團都會上來，2010年集團營收會在800到900億元，甚至1,000

億元。

問： 卡萊爾入股東森後，東森售股所得金額有多少？將來要再投入

那些領域？

答： 我拿回172億元，還掉銀行貸款72億元，還剩下100億元，預計

要投入五個領域。

幾年來，我借錢負債大舉投資，創造了現在東森媒體集團的成果。

現在有了錢，還是要繼續投資，為下一個十年布局。

問：集團以往大量運用財務槓桿來操作，未來在投資上是否會有所

調整？

答：公司賺錢，老闆不能放在口袋裡，還要再投資。看看老三台的

情況，不進則退，就是不再投資。我以前經歷過銀行三更半夜也要

來借錢給我，後來卻又抽銀根的，最近又再叫我借錢。我不會再用

短期借款來做生意，不再隨便借錢，手中的錢也會專注於核心事業

的投資。

講到財務槓桿，跟卡萊爾這些外資比起來，我們的真是小老鼠與大

象的差別。但是，這些外資投資基金的財務槓桿計畫縝密且長遠，

這是我們要學習的。

因此我現在要求企業的成本一定要追根究柢、實事求是，不賺錢的

事業可以關。像廣播電台五年賠3億元已經關了。民眾日報就看今

年底的情況。

東森創辦人是我 不是我爸爸

問： 東森媒體集團與力霸集團的分工情況如何，東森媒體科技在百

億元落袋後，是否有助於王家改善財務結構？

答：我數年前已經辭去中華銀行、力霸、嘉